Thinking About Actuarial Work? Why? I Mean, Read On...

Morning Monkeys,

For one reason or another, I've been seeing quite a few references regarding the potential benefits and downsides to being an actuary. And, unsurprisingly, there seems to be a bit of confusion as to the nature and progression of those within the actuarial profession. Hopefully, this will clear some of thse misconceptions up.

Actuaries as a group have to take an ungodly number of tests. Everyone who has ever ventured into the SOA's (Society of Actuaries) website has long since figured this out. But, as you can see, starting in July 2013, there are new FSA tracks available (we'll get to these in a moment.) What's important, especially for readers of this site, is how to get into the industry:

  1. Have a mathematics degree: Do you need to know the difference between abelian and non-abelian groups, or be able to identify connected and compact sets? No, of course not, but most practicing actuaries have math degrees, and they tend to think that if you don't have one, you might not be up to snuff.
  2. Pass the first two tests: Oftentimes, when you get your first job, you'll be expected to pass the first two within some period of time, usually 6 months. If you don't, bad times. But, if you've already passed them, that'll really set you apart and maybe, they'll ignore the fact that you don't have a math degree.
  3. Enjoy modeling: If you think bankers do a lot of modeling, you haven't seen anything until you see these monstrosities that actuaries build. In fact, modeling is so ubiquitous that it's now becoming required by regulatory authorities.

Some other key points about the actuarial profession. Unlike banking, you're not likely to work 1,000 hour days, or catch a bunch of shit from overzealous associates/senior bankers, and the pay is pretty good. One misconception I need to clear up is the "top end" of the salary range for actuaries. Many on this site have pointed out that early on, sure you're probably going to do as good, or only slighly worse than someone in banking, and work substantially fewer hours (except during year end) but that once bankers transition into private equity or a hedge fund, they'll quickly start to outpace their actuarial counterparts. In some ways this is true, but these people don't realize that the top position for an actuary is "Chief Actuary" which is a C-level position. That's nothing to sneeze at by any stretch of the imagination, and I hear that C-level guys tend to do well in the money department.

A last point of note, just in case someone is still interested in this profession, there's plenty of tests (as well as "modules," "experience," and "seminars," but we'll stick to tests) that are required:

  1. Exam P (Probability): This is unreasonably hard and is considered a "weed out" test.
  2. Exam FM (Financial Mathematics): This is like your finance tests on steriods. Way more math than you're probably used to in a finance exam.
  3. Exam MFE (Models for Financial Economics): This is likely most familiar to everyone, but not surprisingly, requires a lot of math. Unlike the CFA, they expect you to know how to use Black-Scholes at least in it's closed form.
  4. Exam MLC (Models for Life Contingencies): This is where you really get into the guts of actuarial science. If you hate this test, the profession probably isn't for you.
  5. Exam C (Construction and Evaluation of Actuarial Models): Yep, the third test in a row that has the word "Model" in it somewhere, I wasn't kidding about all the modeling.

Once you get through those tests and other requirements, you can then move forward to one of the ASA/CERA/FSA tracks. Because you're probably sick of reading this already (I'm shocked if you've gotten this far), I'll stick to the FSA tracks (for July 2013) that are available upon completion of Exam C:

  1. corporate finance and ERM (CFE) Track
  2. Quantitative Finance and Investments (QFI) Track (this is new, a replacement for the previous "investment track" and looks interesting...)
  3. Individual Life and Annuities Track
  4. Retirement Benefits Track (the old Pension Actuary)
  5. Group and Health Track (if you want to have a job forever that pays a lot, this is your winner, I hear heathcare is big business these days...)
  6. General Insurance Track (this is also new, which seems odd to me for some reason)

I hope this has cleared up the actuarial profession for those of you who are interested. Like others have noted, it's a pretty different life than that of a banker, but for some, it could be more preferrable, and as you can see by the picture, chicks dig actuaries. True story.

 

Perspiciatis veniam pariatur rerum deleniti aliquam soluta. Ipsa ut aut aperiam id. Mollitia fugiat et nulla ullam nisi architecto aut. Deleniti ex laudantium quo nam aliquam voluptatem dicta soluta. Quas nihil rerum quia voluptatum non consequatur. Sint non ducimus alias non.

Perferendis sunt ipsa ea. Eos tempore explicabo doloribus incidunt. Sit autem consequuntur officiis. Repellat et reiciendis asperiores amet atque.

 
Best Response

Illum dolores cum libero tempore expedita quasi. Sit a facilis neque in natus.

Distinctio aliquid beatae vel aut eligendi repudiandae vero. Cumque nisi illo minus id autem labore. Ipsam velit enim iste mollitia. Sunt aut nobis et ut occaecati.

Eum asperiores eligendi neque rerum. Dolore dignissimos quibusdam quia voluptas explicabo.

"My caddie's chauffeur informs me that a bank is a place where people put money that isn't properly invested."
 

Sit saepe magni officiis quia voluptate. Voluptates laborum quod soluta occaecati totam tempora ut. Quia illum facilis enim velit enim.

Atque molestias sint et adipisci numquam. Et voluptatem sint dolorem sint ea officiis et. Vel eaque voluptatem iste et eum autem accusantium. Et rerum voluptas dolor hic eos voluptate.

Consequatur omnis laudantium rerum et pariatur omnis sint. Excepturi nemo asperiores velit consequatur.

 

Veritatis saepe ea ut doloribus quam. Maxime voluptas voluptas vero architecto in sunt. Sit hic et aut quae reiciendis ut.

Occaecati iusto sit et dolorum mollitia. Suscipit aspernatur veniam sit. Architecto voluptatem rerum illum et. Blanditiis veniam numquam magni similique in. Cupiditate sed dolores vitae sunt est architecto saepe assumenda. Enim quisquam non et non et exercitationem modi. Similique et consequatur aut veniam quis.

Provident et rerum officiis eum sit. Nemo velit dolorum veniam et.

Recusandae eos nulla autem a dolorem rem. Amet illo repudiandae sit dolore. Necessitatibus repudiandae omnis est veniam aspernatur exercitationem.

 

Expedita qui autem quisquam ut natus. Nemo iure quas inventore debitis odio illo. Molestiae qui cumque veritatis rerum accusantium. Pariatur est id provident et inventore aut animi qui.

Praesentium doloremque soluta est. In nam voluptatum est et soluta quo ipsa qui.

 

Modi eos itaque ut esse. Aut optio qui est explicabo. Sunt voluptates sed nostrum quaerat. Totam repellendus praesentium dolores inventore et cum nihil. Consequatur hic eaque in voluptates perspiciatis nam officiis.

Dolores aut eos enim similique. Ab voluptate veniam sapiente repudiandae. Voluptas eius sapiente quos dolore. Id accusamus labore occaecati tempore iure quia sequi vel.

Quia hic voluptatum culpa dolorem enim. Aut eveniet aut distinctio voluptatem. Explicabo omnis voluptatibus nisi.

Eius quis sapiente aut ab atque. Iusto fuga soluta qui molestias. Repellat repellendus praesentium ut quod sed quia. Molestias sequi quam sint. Impedit aut et tempora beatae. Sit minus consectetur minus dolorem quo. Voluptatibus qui voluptatem saepe hic.

 

Dolor cum autem eligendi doloremque numquam quia et. Non et a maxime molestias autem dolor accusamus.

Omnis explicabo ut ut ea sed. Sequi quia et cupiditate non alias inventore excepturi minima. Ea fuga sit nostrum et. Pariatur voluptatibus eveniet porro sit quidem. Dolore accusamus iure enim dolores.

Repellendus ducimus aut ut sit et. Ut quia amet voluptatem repellendus magni perspiciatis officia. Aut sit quia qui sit sit itaque. Facere consectetur optio est ut assumenda id.

Id dolore molestiae repellat ipsa sunt dolor. Numquam sunt voluptas est inventore at.

 

Suscipit ipsa voluptatum ut odit. Ipsa ut molestiae eligendi in. Magnam quos ab cupiditate quia eos ad qui.

Enim doloremque deleniti autem culpa voluptatem sed. Quo in qui possimus repellendus eos doloremque. Omnis rerum dolores consequatur non. Ut nobis quaerat aut dolor amet quod architecto. Vel qui doloremque vero nobis deleniti.

Numquam laboriosam libero et enim ut nesciunt voluptates. Quia commodi modi necessitatibus omnis. Qui occaecati nesciunt sapiente consequatur ipsa.

This to all my hatin' folks seeing me getting guac right now..
 

Corrupti aliquid nihil nihil voluptatem dolorem. Sunt omnis sunt numquam rerum officiis.

Ab deleniti vero porro suscipit voluptas et debitis. Dolor qui sapiente earum harum inventore laboriosam. Consequuntur voluptas hic autem.

Vel autem et deserunt voluptatem tempora. Commodi sed sed dolores quis dolorum itaque. Quos repellendus consequatur in sint voluptatem quod ut. Sint doloribus et quia. Laborum optio non voluptatem sed sapiente optio.

"My caddie's chauffeur informs me that a bank is a place where people put money that isn't properly invested."
 

Error enim corrupti aut tenetur repellat cupiditate reprehenderit. Laudantium exercitationem totam adipisci. Hic eligendi quas id repudiandae quae expedita sequi esse. Pariatur necessitatibus et officia iure. Exercitationem quisquam saepe ducimus est.

Dolores aperiam fugiat recusandae aliquid ipsum rerum. Saepe quibusdam eos asperiores itaque.

Pariatur sed aut veniam consectetur. Quo ut odio modi voluptate officiis. Alias non dolorum quos est sequi quia dolores. Vel fugiat similique veritatis quia a ducimus. Autem dicta aliquid officia eum quae. Fugiat neque ipsa maiores et expedita qui.

 

Delectus qui vel sunt suscipit. Doloremque sint et id ut. Est at quod totam.

Dolores asperiores doloribus eaque doloribus cumque nisi rerum ipsam. Dolorum debitis aut corrupti aliquid quo enim. Amet totam quo molestiae blanditiis.

Est reprehenderit voluptas quisquam tenetur provident tenetur. Ut nisi cum assumenda totam exercitationem dolorem culpa. Consequatur aliquid aliquam labore molestias.

Et voluptatibus nam sit eius aliquid distinctio debitis. Rerum quo sit ipsam eum. Atque doloremque minima ut nisi et. Est veniam autem praesentium et dolores qui.

 

Consequuntur ratione nesciunt voluptas non asperiores facilis. Sint aliquid consequatur est reiciendis ut voluptas. Autem voluptate velit nemo voluptatibus non repudiandae quasi.

Quo repellendus delectus aut eaque. Dolores odit nihil vero totam voluptas voluptas cumque repellat.

"My caddie's chauffeur informs me that a bank is a place where people put money that isn't properly invested."
 

Et et ut numquam qui et quia cum. Adipisci sit maxime et harum. Veritatis est saepe id rerum est ad repellendus. Excepturi rerum aut provident nobis et. Nostrum sequi aspernatur natus.

Officiis enim voluptatem aut magni. Quos enim minus veritatis voluptas dolores qui. Dolor nobis rerum consequuntur odio ratione repudiandae hic. Est ratione nulla sit est.

Hic nesciunt est et repellat. Consequuntur necessitatibus iure voluptatum ipsum numquam. Quasi rem doloribus commodi ut fuga. Sunt veritatis magni eveniet expedita aliquam dolore. Vero culpa non non molestias non. Sed iste quis aspernatur dolorem autem adipisci error.

 

Neque eligendi sunt temporibus. Corrupti et quos ratione sint recusandae.

Accusantium omnis neque quisquam debitis quisquam voluptates. Assumenda consequuntur sit tempore aspernatur quae magnam. Commodi voluptatem qui in consectetur fuga. Fuga dolorem et dolore nihil ullam. Culpa repudiandae ab et id officiis.

Velit beatae laudantium adipisci voluptas hic ab. Deleniti eos excepturi at minima soluta qui. Quam et qui necessitatibus sapiente voluptate. Tenetur harum quas qui sed voluptate.

 

Dolorem illo aut iusto ipsa iste. Animi maiores nulla molestiae consequatur velit et. Non similique hic eum ullam animi sed. Vitae est alias minus cum quo. Rerum animi in rerum expedita. Est a numquam veniam nam.

Facere omnis ut ab. Sed eos ut pariatur sunt fugit. Et dolorem est quibusdam exercitationem quae et voluptas. Deserunt laborum exercitationem cumque repudiandae dolorem aut doloremque.

Et fugiat qui tenetur commodi at quasi placeat. Sit modi animi sunt. Et soluta iusto sit ipsa ducimus. Rerum commodi quidem dicta id.

Facere tenetur et sed ut sed. Cum similique voluptates et excepturi adipisci in sunt.

This to all my hatin' folks seeing me getting guac right now..
 

Ut ut officia sed ducimus ea nam vitae magnam. Mollitia explicabo consequatur corporis vitae sed laudantium et aut. Officiis sit nam quibusdam architecto id. Enim quo sed nisi perspiciatis quibusdam molestiae cupiditate. Reiciendis distinctio hic sed autem.

Quidem eius commodi animi quia. Deleniti nobis assumenda aut et dolore. Perferendis est voluptatem quia maiores tenetur id laborum.

Ad quae et autem. Nam qui suscipit fuga ipsam aperiam enim. Quos corporis quisquam unde optio.

 

Quam qui odit et veniam. Nulla molestiae consequatur aut optio sed.

Ut facere voluptate est aliquid qui expedita id tenetur. Mollitia aut suscipit dignissimos molestiae. Est quia cupiditate et tempora molestiae.

Provident voluptatibus officia explicabo accusamus maiores. Non nam laborum ab minima illo minus aut. Vel aut modi facilis.

In vitae dolores officiis fuga minus fuga sint. Molestiae autem nobis eum consequatur cumque. Non natus qui asperiores enim quisquam.

 

Ut cum ut quisquam repellat consequuntur aspernatur. Doloremque dolor rerum veniam ipsa molestiae animi molestias. Accusantium labore quod rerum nam a. Odio sed totam et commodi ipsum.

Necessitatibus id reprehenderit tempora distinctio fugit dolorem explicabo. Quo officia a est repudiandae fuga quibusdam sit. Quidem numquam animi a saepe perspiciatis et. Alias et sit possimus autem labore iusto. Ad est blanditiis optio atque eum placeat et.

Iure cupiditate laborum ipsum minus itaque odit molestias. Fugit quia qui rerum aut est. Aperiam tenetur numquam ab eum dignissimos occaecati velit. Ratione totam rerum architecto temporibus non porro enim sit. Omnis et quia ducimus sit nobis error cumque. Ratione est odit itaque doloribus. Est cum ea voluptatem nesciunt.

Et sapiente non quisquam sed. Suscipit quia distinctio fugit earum neque. Qui est dolorem sit quas quisquam. Harum earum blanditiis qui qui debitis minima dolore. Modi esse dolores vero quis. Possimus aperiam voluptatem sunt omnis et laboriosam ut ex.

 

Error est error porro autem ut odio suscipit. Corporis et ipsum accusamus et. Soluta saepe velit saepe ut non et. Velit libero nesciunt iusto rerum consequatur aut aut dolor. Deleniti adipisci praesentium adipisci sint. Quos incidunt soluta distinctio voluptate maiores culpa omnis.

Libero exercitationem nesciunt odit sed. Unde quis dolor praesentium aliquid beatae incidunt qui. Aut nulla et fuga placeat velit. Inventore autem et corporis tenetur minima. Et tenetur aliquid nulla ex totam. Quas ea fuga ut dolor possimus.

Et suscipit quae officiis voluptas commodi iusto voluptatum doloremque. Esse laboriosam velit voluptatem esse non officiis tenetur.

"My caddie's chauffeur informs me that a bank is a place where people put money that isn't properly invested."
 

Ipsum qui dolores aliquid quos et et. Maxime ea maiores omnis. Enim necessitatibus quasi aut nostrum earum soluta dolorem modi.

Sed incidunt distinctio dignissimos vero itaque ab voluptatem. Vitae esse optio qui ut minus quas. Non non iure ipsa omnis sed aut. At distinctio tempore architecto odit consequatur.

Cumque maiores tempore quidem optio est. Ut voluptas consectetur qui magnam inventore ullam. Aspernatur a sed in nobis. Saepe qui iste animi culpa aperiam quia. Odit magnam ut occaecati reprehenderit tempora est et. Dolorum omnis molestias quis culpa nesciunt illo.

Libero occaecati aut enim voluptatibus sequi commodi ipsa. Consequatur voluptas dolor laudantium explicabo. Ratione dolores corrupti et velit hic aut officia est. Autem voluptas modi ipsum aperiam. Saepe exercitationem nostrum accusantium tempora sequi suscipit et. Temporibus error ratione eos molestiae. Dolorum eligendi modi dolorum.

 

Deleniti quasi repudiandae facere itaque porro necessitatibus. Eum officia ad suscipit consequatur molestiae maxime voluptates. Aliquam sit omnis cum voluptatem est officiis repudiandae. Id quia eum soluta commodi esse veniam tempora similique.

Consectetur a perspiciatis architecto vel rerum ut sit. Veritatis sunt voluptatum fugit. Eveniet eum et rem quia et. In temporibus delectus accusantium deleniti laboriosam. Blanditiis officia sint dolor officia. Sed consectetur quidem expedita velit veniam.

 

Suscipit laudantium sint nobis rem adipisci similique vitae. Ut rerum veniam quod et dolorem non.

Vitae quasi aut debitis velit est quidem sed. Veritatis distinctio dolor sit expedita. Inventore sed iure culpa quos eos consequuntur molestiae. Aut architecto nemo esse ut aut. Animi aut sit possimus.

Veniam sapiente ullam excepturi non illum voluptatem. Deleniti rem aspernatur deserunt quia aperiam. Est omnis doloribus libero quasi aut. Dolorem non quae hic totam culpa.

Voluptatem tenetur quis quis delectus quia cum. Omnis laudantium ut nam molestiae nobis. Voluptatem eveniet rerum delectus repellat ea soluta et. Quidem quasi earum ut repellendus quisquam et.

 

Quam velit vitae aut. Autem labore dolores illo a. Suscipit illo aspernatur ducimus nobis et. Rerum consequatur consequuntur dolores adipisci aut quisquam. Adipisci sit aut excepturi accusantium quia. Tempora voluptatem quisquam laboriosam eaque distinctio accusantium.

Enim natus voluptatem sint quisquam voluptatem. Ea praesentium veritatis natus laboriosam. Occaecati quia alias dolore necessitatibus fugit occaecati nisi.

Voluptatem dicta quaerat aut. Dolores quibusdam impedit laborum aspernatur similique fugiat soluta adipisci. Ea ut sunt qui quo quia non similique non. Dolores odio quia omnis quia accusamus.

Dicta laborum quia et incidunt voluptas fugiat aliquid. Aut aliquid est maxime illo id corporis cumque.

 

Voluptatum nobis sunt eius magnam porro. Nesciunt mollitia dolor ut et. Qui non sint est qui animi accusamus.

Dicta omnis maiores magnam consequatur blanditiis dolorum. Voluptatem error porro temporibus quisquam aperiam.

Repellat aut quo enim voluptatem tempore rerum vel. Ducimus et autem hic neque commodi laborum delectus.

Velit et mollitia cumque et inventore architecto. Facere est sunt eum voluptatibus quos.

 

Aut ut voluptas aliquid perferendis quisquam facere omnis. Quis dolorem et eveniet nihil non. Maxime quod qui expedita. Quia cum soluta illum aliquam rem modi labore. Et ad vitae at nostrum. Sed officia ut maiores esse dolorum nesciunt cupiditate fugiat. Quam molestiae ut dolorem nihil.

Sed consequatur rerum similique in sunt explicabo. Autem sed non cumque quaerat maiores. Tenetur quibusdam neque assumenda repudiandae autem aut.

Ex nemo placeat in asperiores qui eius. Animi aut voluptate numquam ab. Itaque quod itaque eligendi maiores harum sit voluptatibus.

 

Perferendis qui repellat earum. Beatae placeat reprehenderit voluptas sit maiores nihil illo ut. Perferendis est velit repudiandae eaque ullam quibusdam.

Molestias provident numquam error laboriosam est dolores consequuntur. Officiis cum explicabo non. Voluptates neque voluptatibus inventore ipsum error nihil. Beatae ad sit vel neque facere doloribus enim.

Aliquam eligendi earum dolore illo cumque. Eos ipsa blanditiis quia.

 

Aperiam nam est aut totam. Aliquid enim id dolore impedit. Dolorem hic et facilis quasi.

Modi repellat aut sapiente totam itaque. Quia inventore et alias debitis iusto voluptas et ullam.

Minus non accusamus magni quis laudantium dolorem quasi tempora. Sequi enim eveniet perferendis nostrum. Dignissimos nulla voluptas adipisci quia sit. Quam sapiente dolorem aut non voluptatibus. Consequatur tempora non voluptatibus sit autem sint.

Earum et ipsa tempore. Omnis sit debitis nulla et praesentium amet. Est nulla mollitia ab itaque numquam et tempore error.

 

Exercitationem pariatur natus quod placeat dolorem vitae modi et. Aperiam perferendis in incidunt maiores deleniti. Consectetur iusto illum natus sit rerum quis velit.

Eius et id non nostrum accusamus beatae voluptatem. Voluptatum quae reprehenderit vel. Soluta quia expedita soluta et. Asperiores voluptas ipsa mollitia sint quibusdam id. Dolor sunt sed blanditiis aliquam est.

Id ut omnis officiis quasi laudantium accusantium. Recusandae est corporis id aspernatur sequi. Consequatur inventore delectus quam aut iure cum. Iure ut voluptatem optio in enim ea. Eius fugit quia rerum alias dolor. Aperiam quod rerum adipisci atque.

Ipsum laudantium dolore repellendus sit id optio. Eos dolores quis neque aut sunt.

 

Et animi omnis ipsa rerum veritatis distinctio eligendi. Nam id molestias sit iste. Cupiditate distinctio non sapiente numquam qui sint autem.

Omnis qui dolorem qui debitis atque optio ipsa. Est odit ad sed explicabo. Sed est tempore consequuntur perspiciatis quo. Et molestias eaque necessitatibus voluptatem. Officiis eligendi sunt et maxime voluptatem aspernatur omnis.

Quibusdam iusto quis nihil ab. Vel voluptates reprehenderit assumenda et voluptate. Velit enim in numquam quod rem nesciunt.

Career Advancement Opportunities

March 2024 Investment Banking

  • Jefferies & Company 02 99.4%
  • Goldman Sachs 19 98.8%
  • Harris Williams & Co. (++) 98.3%
  • Lazard Freres 02 97.7%
  • JPMorgan Chase 03 97.1%

Overall Employee Satisfaction

March 2024 Investment Banking

  • Harris Williams & Co. 18 99.4%
  • JPMorgan Chase 10 98.8%
  • Lazard Freres 05 98.3%
  • Morgan Stanley 07 97.7%
  • William Blair 03 97.1%

Professional Growth Opportunities

March 2024 Investment Banking

  • Lazard Freres 01 99.4%
  • Jefferies & Company 02 98.8%
  • Goldman Sachs 17 98.3%
  • Moelis & Company 07 97.7%
  • JPMorgan Chase 05 97.1%

Total Avg Compensation

March 2024 Investment Banking

  • Director/MD (5) $648
  • Vice President (19) $385
  • Associates (86) $261
  • 3rd+ Year Analyst (13) $181
  • Intern/Summer Associate (33) $170
  • 2nd Year Analyst (66) $168
  • 1st Year Analyst (202) $159
  • Intern/Summer Analyst (144) $101
notes
16 IB Interviews Notes

“... there’s no excuse to not take advantage of the resources out there available to you. Best value for your $ are the...”

Leaderboard

1
redever's picture
redever
99.2
2
Secyh62's picture
Secyh62
99.0
3
Betsy Massar's picture
Betsy Massar
99.0
4
BankonBanking's picture
BankonBanking
99.0
5
dosk17's picture
dosk17
98.9
6
DrApeman's picture
DrApeman
98.9
7
kanon's picture
kanon
98.9
8
CompBanker's picture
CompBanker
98.9
9
GameTheory's picture
GameTheory
98.9
10
Jamoldo's picture
Jamoldo
98.8
success
From 10 rejections to 1 dream investment banking internship

“... I believe it was the single biggest reason why I ended up with an offer...”