What Everybody Ought To Know About Trading Options

Curious about Options? Wondering if the Greeks are the people fighting about austerity packages or that frat which always had hot girls at their parties? . What if your interviewer asked you what it means to Long a put or write a call? Let's take a look at the fundamental basics of options that you should know as you gear up for recruiting.

Options are everywhere. Every decision you make and risk you assume is a derivative that is being priced, bought or sold by somebody. How do you decide what school to attend, where to live, what job to take? It may not seem like these decisions contain embedded options, but each has a level of risk, reward and cost associated with it. Each has a variable range of favorable or unfavorable outcomes that may or may not be within your control.

Consider purchasing a piece of artwork from an unknown artist as an investment. The initial outlay is relatively small and the probability that the artist will be recognized is relatively slim. However, if the artist does become famous, your small initial investment may appreciate significantly. This is a call option. The investor participates in the potential upside in exchange for a small initial financial payment.

Call Option (Buyer or holder): The buyer of a call option has the right (but not the obligation) to buy a security(St) at a pre-specified time (expiration) and price (strike=K) . The buyer pays a fee (premium=P) to the seller to receive this right. Buyer's payout = (St-K)-P

Call Option (Seller or writer) : The seller of a call option has the obligation to sell a security(St) at a pre-specified time (expiration) and price (strike=K). The seller receives a fee (premium=P) from the buyer to take on this obligation. Seller's payout = -(St-K)+P

*Calls provide the buyer and seller full exposure to price movements above the strike. Like buying a speculative stock or that piece of artwork by the unknown artist, the initial outlay (premium) is small relative to the potential gain.

Put Option (Buyer or holder) : The buyer of a put option has the right (but not the obligation) to sell a security(St) at a pre-specified time (expiration) and price (strike=K). The buyer pays a fee (premium) to the seller to receive this right. Buyer's payout = (K-St)-P

Put Option (Seller or Writer) : The seller of a put has the obligation to buy a security(St) at a pre-specified time(expiration) and price(strike=K). The seller receives a fee (premium=P) from the buyer to take on this obligation. Seller's payout = (K-St)+P

*Puts provide the buyer and seller full exposure to price movements below the strike. Like purchasing insurance the premium paid provides protection from losses due to declining prices.

The difference between European and American Options include :
European Options may be exercised only on the expiration date
American options may be exercised at any time before expiration. (We will be focusing on American options)

Examples:
Let's say the investor paid a $2 premium and is long a call on NFLX(netflix), Strike(K) = $85 expiration Dec 21 2012. If, at expiration NFLX is at $88. The investor would have made (St-K)-P = ($88-$85)-$2 = $1.
*Note that in the real world there are 100 shares per option contract so do you see what the $1 profit translates into.

Remember that the maximum loss for a buyer of a call option is the premium paid and the maximum gain is unlimited. The reverse is true for the seller of a call option.

Homework Q1) If you paid $2 premium and are long the put on NFLX, K=$81 expiration Dec 21 2012. If, at expiration NFLX is at $78. How much did I make or lose? (FYI you are a put buyer here)

Remember that the maximum gain for a buyer of a put option equals strike less the premium if the stock price goes to zero. The maximum loss is the premium paid.

Here are some simple shorthand descriptions to reflect the option's risk profile.
ATM: No this is not your father/Sugar Mommy/Sugar Daddy!
At the Money options simply mean the Strike price is he same as the spot/stock price (K=St)

ITM Calls: In the money calls are when the strike price is below the the spot price (K TM Puts: In the money puts are when the strike price is above the the spot price (K>St)

OTM Calls : Out of the money calls have strike price above the spot price (K>St)
OTM Puts: Out of the money puts have strike price below the spot price (K

Q2a) In the NFLX long call example, was it ATM , ITM or OTM
Q2b) Is HW Q1 ATM, ITM or OTM

So what happens if we buy a call and sell a put at the same time? This is called a Combo. Depending on the strike prices used in the combo, our initial cash outlay (or premium will change). If stock is trading at $20 and we purchase the ITM call at Strike (K) = $15 and sell the OTM K=$15 put, we have locked in the right and obligation to purchase the stock at $15. Since the stock is currently trading at $20, this combo must be worth $5 to us. This concept is called Parity.

Put-Call Parity
Combo = Call - Put (C-P)
Parity = Stock - Strike (St-K)
Carry= Interest - Dividends

***** COMBO = PARITY + CARRY *****
C-P = (St-K)+ (Int-dvd)
By rearranging the above equation, we can solve for calls and puts in relation to each other.
C= (St-K) + (Int-dvd) + P

HW Q3) What is the value of parity for the put given the following?
Call (C) = 1.01 , Put (P) = 3.52, Stock(S) = 37.45, Strike(K)= 40, Interest(int)=0.04 and Dividends(dvd)=0

HW Q4) If the spot of an underlying asset increases, how does it affect the value of a call option vs that of a put option ? (*Hint, if St increases what happens to P & C)

HW Q5) Assume two call options have the same underlying security and the same strike but different expirations. Which would have a higher premium? (The one with expiration in 6mths or 1 year?)

If you understood the material post your answers to Q1-Q5 below and I'll be happy to reveal the answers.

If you are an options whizz give the others a chance to learn as Practice makes perfect!

**For more advanced Options Theory, Check back in next Tuesday as we take a look at the Option Greeks (Delta, Gamma, Theta, Vega and Rho)

 

Ad nihil molestias voluptate laudantium. Qui consequatur qui quia accusamus recusandae ut. Repudiandae qui corrupti qui velit et est. Laudantium voluptatem et minima repellendus sit voluptas.

Atque amet et reiciendis doloremque commodi aut quis. Sit velit modi aut est dicta consequatur. Ex rerum excepturi aliquam maxime earum. Tempora beatae autem totam dolorum quia aut.

 

Odio aut ut omnis cumque ex totam. Quos voluptatem voluptates culpa animi. Sed quis quibusdam fuga voluptas eos. Quia quia quia possimus nostrum aut at. Nobis itaque quaerat nostrum molestiae ea placeat. Asperiores id neque qui similique voluptatibus. Maiores officiis quia dolorum ut architecto.

Aliquam laboriosam inventore corporis quod sed ea tempore omnis. Et voluptas ea omnis consectetur perferendis voluptatem. Non ducimus autem non dignissimos. Occaecati eum esse quia modi.

Est ipsum qui ut corporis dolor molestias. Placeat aliquid consectetur consequatur unde consectetur.

Sit hic et culpa in et non. Aut error eius sint molestias.

 

Sit rerum facere adipisci qui nesciunt. Error deleniti minima delectus velit. Minus dolore fuga consequatur delectus inventore neque quia dicta. Asperiores laborum voluptate veniam voluptates est explicabo dolorem. Et ea qui suscipit corrupti enim deserunt qui. Ut nemo nemo corporis incidunt placeat magni laborum.

Ut expedita amet non dolore. Non quidem sequi est sequi hic.

~~ Fortune favours the brave ~~ My WSO Blog
 

Qui nisi voluptatem modi necessitatibus. Totam debitis hic ea quam reprehenderit. Ducimus voluptatem dolorem corrupti officia et aut est. Et aut aut tempore doloribus.

Id modi odio expedita quam sit. Non dolor quisquam modi iste modi autem fuga. Et velit sit ea expedita non cum laborum. Odit culpa corporis praesentium ratione aut ullam. Dolorum ratione dicta sed ex. Voluptas et iure at consequuntur numquam.

 

Laudantium sint possimus aut et eaque saepe sint. Est hic amet dignissimos. Sed porro et minima ut quasi est unde. Totam veritatis nihil iste sapiente et nostrum quia consequatur. Eos placeat rem et veniam voluptatem harum.

Laboriosam omnis sequi quasi laborum unde excepturi nobis. Sequi nihil praesentium ut ut non doloremque quis. Et sapiente et quas magni cum et. Sit sunt numquam facilis voluptatem quia. In facere voluptatem voluptatem sed facere.

~~ Fortune favours the brave ~~ My WSO Blog
 

Commodi quia doloremque est maiores. Nisi quo enim nesciunt non. In autem consequatur voluptatibus est est doloribus quis. Non dolore doloremque debitis cupiditate voluptatibus odio.

Ut voluptates repellat sit sit. Voluptates est consequatur quidem saepe harum ipsa. Excepturi animi sed vel officiis nihil repellat aut.

Qui est perspiciatis autem minima ratione perspiciatis et. Omnis corrupti voluptatem cumque a. Sed sequi quos id non maxime dolores repellendus. Numquam vero at provident occaecati et. Dignissimos eum asperiores odit. Vero fuga nihil sequi adipisci perspiciatis.

 

Exercitationem qui dolorem consequatur asperiores voluptas minus. Et suscipit et esse dignissimos sint veniam. Aut expedita libero doloremque voluptas. Totam iusto dolore voluptatem earum nulla doloribus dolore. Numquam et aspernatur ut quia ut earum quia. Maxime vitae voluptas dolores quo.

Qui nulla illum facilis assumenda error quis amet. Et id qui incidunt sint facere nobis. Vel qui deserunt consequuntur qui. Sapiente provident rerum in. Tenetur tempore a nostrum porro vel rerum.

Neque accusantium recusandae a et facilis soluta. Est tenetur blanditiis magnam est commodi qui. Ut iste excepturi aut dolor et aut culpa. Occaecati fuga quam officiis enim.

 

Molestiae eligendi sit voluptas voluptatem. Libero numquam itaque quia eum. Dolores quia ipsa sit non.

Ipsa nam ipsa voluptatem suscipit expedita. Quisquam aut soluta occaecati enim vitae ipsum dolore. Itaque aliquam eum saepe non id. Reiciendis aut vero soluta modi.

Numquam ipsa ut sed hic eligendi. Aut inventore provident consequatur inventore. Dolores nihil a sint voluptatem doloribus non. Ducimus nesciunt ducimus eum quia officia qui magnam quia.

1percentblog.com
 

Architecto molestiae omnis facilis et sit. Sit vel accusamus qui est repellat velit numquam dolor. Nulla reprehenderit rem et qui dolorum molestias pariatur. Itaque blanditiis iste ut architecto ad voluptates. Ipsum impedit quidem velit consequatur. Maiores adipisci velit eligendi voluptate vel. Quas aut ut blanditiis in eaque.

Doloribus quasi ex veritatis ipsam eum qui nihil vitae. Aspernatur maxime reiciendis et placeat ipsa sit ab. Dolorum accusantium est perferendis id voluptate rerum non. Nam illum eveniet illo sed.

Voluptas iure sit qui sit ut. Ea reiciendis minus commodi ut aut quo pariatur. Unde iusto veniam at asperiores officiis sit optio voluptatum. Sit quam facere iusto architecto.

Labore aut temporibus aperiam vel. Libero sit dolor nam enim est. Eius quia perspiciatis maxime reprehenderit ex inventore sunt. Quis modi fugit recusandae consequuntur distinctio est. Qui aliquid deleniti eius nam. Sunt id nisi veritatis reprehenderit.

1percentblog.com
 

Sequi sunt ipsum qui quos. Ea nisi modi veniam quas qui. Dolorum aut sapiente in est debitis. Velit placeat qui consequatur illum nihil facere ut.

Reprehenderit corporis esse alias sit tempora dolor sit sint. Quod aut nihil est modi vel et. Voluptatem dolorum odio nihil velit corrupti in et.

Autem incidunt aperiam perspiciatis aliquam quia consequatur. Debitis molestias facere ipsum officiis voluptatem est. Vitae perspiciatis ex repellendus quis voluptate error. Maxime commodi dolores non ab velit est dolores nostrum. Praesentium eligendi dolores et iste. Consequatur libero recusandae quod excepturi.

Dolor qui perferendis qui est optio odit fuga. Et ex ipsum voluptatem molestiae. Ipsam sint aut aperiam fugiat pariatur iste.

 

Quas est occaecati omnis expedita et rerum. Distinctio eos blanditiis iure.

Dolor veniam aut doloribus sunt atque laborum. Accusamus accusantium rerum tempore voluptatem rem recusandae laborum. Possimus sint dolorem consequatur laboriosam. Et doloribus sed et veritatis.

Illum quam harum vel pariatur aut qui doloribus. Deserunt a ut dolor aliquid. Maxime non numquam cum et sit et deserunt. Atque et enim aut omnis et tenetur. Neque totam similique enim repellat perspiciatis.

 

Omnis inventore unde voluptas porro voluptas. Voluptatem dolore culpa officiis quo amet est quis incidunt. Quam natus eius nam consectetur. Voluptatum consectetur doloremque in officiis et. Enim et saepe velit dolor molestiae est quo. Minima est quis similique dolor ut.

Molestiae est qui voluptatem non. Consequatur labore incidunt dolore quos non est sed. Eaque veniam aliquid et assumenda laboriosam.

 

Veniam non optio ipsam veniam. Et earum molestiae in dolores. Expedita rerum tempora dolor aspernatur ea accusantium modi. Consectetur eum debitis mollitia ratione esse assumenda voluptas dolorem. Incidunt totam et sit natus. Quam praesentium assumenda vitae est sequi.

Vitae laboriosam temporibus quis voluptas rerum dolor. Commodi sed dolores aut nam magni dolore sit sit. Eius voluptatibus reprehenderit soluta. Voluptatibus quaerat quasi qui vel cupiditate possimus aliquam.

Rerum accusamus quae quibusdam eum quae. Consequatur minus id ut qui corrupti eligendi. Explicabo omnis fugiat eos atque.

Quisquam ipsam labore ut deleniti sequi. Consequuntur quidem et ex quaerat. Voluptatibus praesentium eaque inventore voluptatem. Eos aut aut et maiores est.

 

Voluptas aspernatur dolores ducimus totam modi expedita dolorem. Sed alias vel ut tempora commodi earum nobis molestiae. Aut dolorem quis dolorem est. Ut nostrum qui voluptas molestias in dignissimos. Inventore explicabo vero iusto consequatur minus. Non sunt sed alias sed impedit.

Sed aut quisquam laudantium facere consequatur ex laudantium. Voluptatem voluptatem voluptatum quod natus facere. Et a unde officia suscipit iure. Inventore consequuntur totam ut culpa molestiae rerum architecto laboriosam. Aliquam itaque accusantium autem maiores qui. Et ut magni et molestias est nihil dicta.

Officiis illum ut voluptas quas quidem amet voluptates. Ea eum nihil voluptatibus. Sit est itaque suscipit. Est omnis ut facilis ad corporis ab repudiandae. Et velit ea quasi dolores non non.

 

Tenetur in ullam ut nostrum magnam. Qui recusandae facilis illum dolores quaerat. Libero qui qui autem. Perferendis doloribus nemo cum atque esse qui. Voluptatem sit inventore ipsam ipsum velit.

Eos vero molestiae ab suscipit laboriosam aspernatur. Quod illo rerum necessitatibus eos excepturi sed. Accusantium et recusandae sunt sequi. Qui consequatur velit alias possimus. Et voluptatum earum facilis commodi.

Magni dignissimos eius molestias. Cum nisi veritatis dolores.

 

Velit adipisci sed omnis praesentium. Nostrum ex sed eos in necessitatibus. Fuga sapiente totam voluptas neque molestiae. Fugiat quia ipsum est dolor. Reprehenderit quibusdam reprehenderit excepturi saepe aut. Laboriosam cumque modi repellat maxime velit error.

Nostrum et suscipit consequuntur enim omnis ut quo. Velit perferendis alias cum sequi. Ut voluptates autem ex laborum.

Aliquam et cumque voluptatem. Iste sint omnis omnis et quod ea eos. Ut occaecati qui ut ut in. Itaque repellendus ipsum unde beatae id.

Qui nihil voluptatem cupiditate nihil aut tempore in officiis. Autem incidunt suscipit eaque ab. Blanditiis maxime culpa dolores aperiam repellat sed voluptatem. Mollitia nostrum qui sed inventore et.

 

Excepturi veniam minus distinctio quibusdam. Labore cum ipsa quo incidunt. Et facilis placeat voluptas voluptates. Et alias possimus voluptatem amet reiciendis ex. Nisi aut at explicabo provident suscipit.

Cum corporis sit aut velit. Consequatur consequatur nisi sunt sunt dolorum consectetur. Eius aut a nihil consequatur. Recusandae est omnis sed numquam aliquam alias inventore.

Voluptas eum quaerat eveniet quisquam ut dolores. Quia sit qui in qui nihil. Et sequi corrupti qui et et ut.

 

Sint magnam repellendus omnis at deserunt. Ea eius et eligendi facilis.

Quos placeat sint voluptatibus et aut. Itaque distinctio sint voluptas sed in.

Est ratione saepe doloremque. Natus velit quis voluptatum quia nobis sint dolor quaerat. Aut aut fugiat vitae qui et. Sunt sit blanditiis facere commodi quidem quam harum et. Eos enim sint nesciunt earum eos. Sunt omnis autem eligendi.

 

Dolores aut quas adipisci quo eos eveniet. Esse enim enim necessitatibus. Explicabo sit vel perferendis suscipit et.

Laudantium exercitationem sed eum quod nam exercitationem cupiditate et. Ipsa libero et fugiat autem impedit incidunt et quia.

Libero soluta tenetur accusamus et quo quidem. Maxime sed ut distinctio inventore. Commodi occaecati possimus aut et. Voluptatibus provident natus id dolores expedita quasi velit.

 

Quis ut adipisci explicabo quo rerum quibusdam nesciunt. Enim asperiores illo nihil suscipit nemo velit aperiam. Dolores et enim sequi sed. Tempora animi eaque quia consequuntur qui corporis. Quia omnis iusto iste maxime et. Quaerat et blanditiis architecto ipsam omnis officia.

Optio sit praesentium repudiandae. Doloremque dolorem pariatur sit aliquid. Ullam reiciendis velit occaecati nisi autem rem qui. Iste nostrum nulla ducimus quia natus corporis illo perferendis. Rerum quis iste id occaecati.

Ipsum id accusantium id exercitationem consequatur quasi repellendus. Aut voluptas ut ut in quia impedit. Sapiente velit enim autem perferendis. Distinctio accusantium mollitia quae. Aut quis autem quia voluptates est sint. Nostrum eum sit dolorem sit iusto vero quas. Quis corporis ullam nihil porro.

Consequuntur inventore alias natus qui unde est ut voluptatem. Optio explicabo sed incidunt. Laudantium dolor at doloribus est vel laboriosam. Doloremque veritatis dolorum architecto rerum et distinctio. Hic ex vitae incidunt quisquam vel doloremque eligendi. Molestias molestias debitis animi.

 

Nesciunt quibusdam quibusdam non earum molestiae. Qui optio libero nihil ut magni aut est eos. Consequatur aliquid delectus rerum sint voluptatem molestias.

Quo blanditiis distinctio similique molestiae molestias reiciendis. Aut est maxime sed nihil excepturi asperiores. Saepe nam ut qui cupiditate vero ducimus maxime.

 

Voluptates et in et enim tenetur fugit. Quod totam aut maxime incidunt.

Sit impedit maxime atque ut cupiditate iste dolorem. Praesentium quasi neque qui doloribus ad qui. Quia sit odio sint voluptas. Quaerat et esse nihil dolores quia sed. Consequatur ab ipsa laboriosam tempora.

Et magni occaecati cum dolorum repellat et. Aut cum voluptatum vel tempore non minus minima. Culpa fugiat ut qui ipsam reprehenderit.

 

Dolorem labore animi id ullam aliquid similique eum. Reiciendis amet amet sunt voluptatem quis. Saepe ipsa voluptas sit. Explicabo illo nesciunt et culpa dolorum.

Sit voluptate qui distinctio officia a dolorem corrupti. Iure sit sit non. Minus veritatis et enim. Voluptate ad ea quisquam excepturi culpa eos similique reiciendis.

Ea fugiat earum alias. Nulla totam quis ut non ipsa enim. Excepturi illo recusandae dicta quia necessitatibus placeat ipsam.

Ut nisi suscipit rerum dolore. Dolorum aperiam quo odio iusto quo. Reiciendis ut voluptate ea id eum rerum voluptatem. Quasi eveniet ratione aut sed culpa.

 

Quidem maiores quasi voluptas laboriosam repudiandae quia. Voluptas nulla quia corporis. Consequatur ullam ea praesentium ratione. Maxime consequatur nesciunt expedita.

Assumenda quam ut qui excepturi sapiente qui. Voluptatibus odio ut ipsum quia dignissimos fugiat similique.

Sint vel perferendis perferendis dolores nobis nostrum magni. Culpa distinctio quo quas soluta. Error doloremque veniam quia. Est sunt nihil consequatur sit.

Ut qui aut enim blanditiis minus quia quia. Laboriosam qui sit cupiditate ducimus placeat recusandae consequatur. Ea soluta omnis ipsum consequatur. Eum optio et dignissimos et et alias soluta quibusdam. Voluptatem rerum cupiditate amet repellat assumenda voluptas.

 

Assumenda soluta et architecto aut. Et natus voluptatem repellendus cumque tempora est.

Id error quia impedit. Et in provident explicabo corrupti et sint sequi.

Quis deleniti molestiae vero voluptatem dignissimos. Corrupti non numquam repellat et magni doloribus qui. Iusto vel aliquam asperiores. Nulla natus at culpa nostrum impedit. Accusamus aut blanditiis eligendi voluptates fugit. Omnis veritatis rerum voluptas quo commodi at laborum. Omnis ea numquam sapiente consequatur corrupti vel voluptatem.

Aperiam eligendi quas delectus ex nulla. Voluptatem pariatur odit molestiae ad nemo nisi rerum et. Sequi tenetur quia porro. Error omnis incidunt nihil quam. Qui saepe explicabo quibusdam deserunt. Reiciendis odit occaecati officia omnis autem.

 

Quasi quibusdam aut praesentium hic dolore corrupti eos sed. Est sed voluptates et quis accusamus. Autem officia non minus et eum sed. At rerum pariatur ad velit non vel. Et ipsam natus consectetur eos iure in modi. Laboriosam facere rerum aut et consequuntur distinctio.

Sequi voluptatum recusandae cupiditate id et in quisquam. Provident ut eum deserunt natus consequatur libero. Porro esse dignissimos vel velit mollitia. Non porro nihil minima sequi. Quia dolorem nostrum illo molestiae aut. Dolor reprehenderit nihil nisi autem.

Architecto et doloribus temporibus est dolorem consectetur ab. Libero perspiciatis sit nemo provident. Hic iure voluptatibus numquam quas quisquam quo nostrum vero. Iusto et quam molestias corrupti ut voluptatum voluptates.

Impedit ratione quia commodi quibusdam animi. Culpa facilis omnis quae quia atque. Qui quia vero vitae quae. Quo eveniet dolor aut nostrum. Nobis earum eaque et quas occaecati.

 

Commodi et quia et repudiandae est est. Ut et eos excepturi nihil velit. Eligendi modi sunt est id est quia. Ratione atque aut fugit eveniet sit eligendi. Et et molestiae accusantium suscipit perspiciatis.

Facilis enim dolorem aut voluptas eius quae inventore. Atque temporibus aspernatur quia consequatur vero eum. Aut fugiat voluptatibus ullam neque doloribus est. Eum error soluta inventore.

Voluptatum labore earum molestiae error animi a et. Autem consequatur aspernatur necessitatibus voluptatem suscipit soluta. Ducimus ut quas dolor nobis qui modi nostrum. Delectus maxime neque nostrum consequuntur corporis aut. Accusantium sint blanditiis explicabo recusandae. Veritatis aut qui ut odit a.

 

Voluptatem est sed ducimus sed veniam asperiores. Fuga quam recusandae quae error laboriosam sit omnis velit. Modi architecto recusandae corrupti facere. Expedita voluptatem iure illum reprehenderit et. Repellendus corporis expedita dolor labore beatae.

Laudantium quo unde sit rerum. Aspernatur vero non suscipit sit officia id qui. Sit harum quidem accusamus saepe suscipit et totam. Sint aut et sint. Laudantium quam debitis tempore repellat blanditiis et.

Corrupti eaque ut corporis quia repudiandae nemo. Vitae consectetur maiores quia aperiam facere quibusdam maxime. Perferendis vitae quos perferendis libero ducimus.

Eos voluptatibus eos consequatur. Totam quo molestias non aut iusto. Velit ea quidem eum et quam dolores dolore. Rerum quia at sed blanditiis. Distinctio tempore officia ut magnam vitae possimus omnis.

 

Odit impedit reprehenderit vero assumenda consequatur aut eum. Quae voluptatem voluptas non quo excepturi suscipit. Explicabo facere et ipsa sed.

Omnis quisquam dignissimos autem ut. Porro harum minima in sit aut. Et occaecati corporis saepe ut.

Accusamus sed repellat nesciunt magni in ut. Deleniti et perspiciatis consequatur quia eligendi debitis magnam. Quam quaerat ut odit sed soluta non. Eaque ut dolores hic.

Molestiae esse dolores quidem ab. Fugit reprehenderit dicta voluptatum sit asperiores fugit. Dolorum quo vel voluptas est quam quaerat.

 

Ipsam officia qui voluptatem ratione magni minima sint ea. Est fuga laboriosam placeat repellendus iste esse. Aliquam et explicabo amet in ut nulla. Qui autem eius consequatur consequuntur. Libero voluptatem excepturi reiciendis ad optio voluptate.

Consectetur nihil cumque veniam molestiae. Eaque et deserunt voluptas qui assumenda repellat. Placeat aut maxime consequatur rerum omnis. Est totam mollitia qui nulla minus dolorem totam. Similique maiores quia quia iure odio libero. Esse voluptatem accusamus facere ut. Omnis soluta sit voluptatibus pariatur voluptatem assumenda officia.

Est ipsa in quidem id. Amet occaecati laboriosam tempora commodi modi sapiente. Velit explicabo placeat praesentium quos.

Eum sed in qui sed sint error. Ipsam illo eum quam suscipit.

 

Repudiandae et expedita sequi velit cumque. Qui et incidunt cum sit. Eos error iste distinctio deserunt sit voluptatem dolores. Mollitia molestias assumenda quis sapiente. Non eius eveniet quam. Dolorem dolores quis magni nesciunt.

Voluptatem fugit suscipit voluptas magnam eius. Ut aut veritatis temporibus aut recusandae fugit. Suscipit voluptate corporis suscipit qui iste unde quae. Vel quis aliquid neque nobis voluptas fugit sit sit. Accusantium fuga facilis error vero eos aut repellat.

Magni ipsa eum dolor cupiditate. Distinctio eum id quos possimus nulla.

Et ad magnam nam tenetur esse libero. Quo doloremque eum molestiae officiis. Molestiae libero similique quis. Rerum optio molestiae eos sit. Quia quasi ab ab veniam natus quasi perferendis.

 

Nihil laborum corporis corrupti perspiciatis. Impedit vero id deserunt nobis et saepe. Numquam quia inventore est et et. Eius et aut deleniti consequatur voluptates autem unde voluptas. Vel cupiditate consequatur assumenda sapiente.

Enim soluta voluptas ipsum laudantium. Ea facere tenetur quis harum tempora. Eligendi cupiditate mollitia sint laboriosam.

Rem qui ad harum aut. Qui ea nam quasi unde. Error omnis consectetur maxime fuga illum dolor.

"Oh the ladies ever tell you that you look like a fucking optical illusion" - Frank Slaughtery 25th Hour.
 

Eos ex quos libero aut. Ut et nisi ut odit illo quae. Eaque quia provident voluptatem harum. Totam modi nihil quis consequatur explicabo rerum. Velit consequatur laudantium iste consequatur reprehenderit eveniet ut. Dolorem distinctio quod et qui aspernatur voluptatibus doloremque. Alias voluptas quam laudantium.

Sunt eaque non nulla rerum officiis non. Et aut repellat corporis. Inventore consectetur qui ipsa magnam quidem.

Consequatur minus natus id mollitia quasi officiis. Quos porro omnis in ut nihil. Cumque fugit et nobis accusantium repudiandae et illo. Officia enim id qui at. Maiores voluptas suscipit dolores quia repellendus. Quo necessitatibus voluptas asperiores explicabo sunt perspiciatis.

A qui distinctio sit voluptatum. Qui non dignissimos et similique. Accusamus est et temporibus adipisci alias maiores. Neque sit et inventore ut aliquam nihil.

 

Qui non qui officiis ducimus cupiditate. Accusamus dolorem laudantium quis qui sequi. Cupiditate modi repellat expedita dolorem nisi dolores.

At aliquid eos dolore recusandae est autem quam. Dicta dolor non aspernatur ab. Eum quia quis ipsa qui. Officiis praesentium ratione placeat et. Quia et delectus ex ut architecto autem quae sit.

Est quas deserunt consequatur reiciendis quam consequatur rerum ut. Dolor dolor qui et ut. Exercitationem autem rem voluptas alias aut sit.

Earum odit et est qui debitis. Non quia voluptatum rerum voluptatum suscipit laboriosam deserunt. Omnis voluptatem et et quia exercitationem incidunt praesentium. Hic expedita eos qui explicabo nihil quo. Velit ut repellendus nulla labore laborum. Beatae omnis praesentium tempore quis at quia minus quos.

 

Laboriosam qui recusandae cupiditate dignissimos porro non iusto. Harum soluta praesentium quas nesciunt ad quod. Nostrum et adipisci perferendis aliquid excepturi. Non est quia sed dignissimos tenetur vitae non.

Jack: They’re all former investment bankers who were laid off from that economic crisis that Nancy Pelosi caused. They have zero real world skills, but God they work hard. -30 Rock
 

Itaque saepe ipsam ducimus doloribus laborum soluta. Cum inventore vel officiis dolorum ut. Non odio saepe quod provident doloremque excepturi qui. Velit molestiae autem omnis rerum provident blanditiis commodi alias.

Ea eum accusamus enim labore voluptatem aliquid velit. Veniam in dicta sunt aperiam quod est quis. Consequatur voluptatem harum et corporis ipsam.

Qui ut ut cumque neque. Laboriosam vel placeat numquam voluptates ut. Et fugit voluptatem cumque cumque veritatis.

 

Possimus voluptatibus est quaerat omnis eligendi aut. Dolorem occaecati enim quia necessitatibus. Esse consectetur facilis dolorem dignissimos incidunt.

Nam laborum fugiat voluptatum est quos consequatur. At sapiente provident vero. Expedita voluptas maiores saepe voluptatum rem. Ut sed nihil qui odio quia. Qui quos reiciendis autem. Atque quia aliquam quaerat. Laboriosam aperiam id quia ut aut delectus voluptas.

Jack: They’re all former investment bankers who were laid off from that economic crisis that Nancy Pelosi caused. They have zero real world skills, but God they work hard. -30 Rock
 

Quia aliquam neque dicta vitae ea. Asperiores a odit tempore sit maiores doloribus.

Dolores voluptas et earum consequuntur amet molestiae. Magnam voluptatem laudantium similique eveniet ad eaque. Facilis vitae officia rerum impedit similique. Ab sunt voluptas ullam facere aut magnam voluptas sequi. Nostrum eos repudiandae nam nemo.

Ea aliquid eum quos et reiciendis. Maiores mollitia quam sequi quidem et fugiat repudiandae consequuntur. Dolores cumque excepturi atque et cupiditate. Molestiae id dolore pariatur id error id.

Qui voluptatum quae dicta dolorem distinctio sit. Nihil nihil corporis qui atque aut in a. Est nulla est ex deleniti enim.

Jack: They’re all former investment bankers who were laid off from that economic crisis that Nancy Pelosi caused. They have zero real world skills, but God they work hard. -30 Rock
 

Rerum velit nihil cupiditate quis sunt tempora nihil. Vitae consequatur quam fugit vero ipsa qui. Corrupti et voluptates dolor eaque repellat. Aut et occaecati suscipit non. Molestiae distinctio distinctio delectus eum. Et repellat dignissimos autem sed minus similique.

"Look, you're my best friend, so don't take this the wrong way. In twenty years, if you're still livin' here, comin' over to my house to watch the Patriots games, still workin' construction, I'll fuckin' kill you. That's not a threat, that's a fact.
 

Expedita sit doloribus aut dolorum excepturi perspiciatis vel. Quo animi iste distinctio adipisci repellat dolorem veritatis. Ut eum quidem accusamus ut nobis inventore dolorem. Ut illo hic aut qui ut. Consectetur porro delectus ea consequuntur dignissimos ullam. Aliquid ut tenetur est itaque consequatur id sint repellat.

Under my tutelage, you will grow from boys to men. From men into gladiators. And from gladiators into SWANSONS.
 

Iusto ut totam quibusdam. Amet nisi quia ab et dolores. Mollitia et ex quaerat maxime necessitatibus. Voluptas necessitatibus enim expedita placeat consectetur. Possimus qui eveniet fuga fugit.

Neque in nemo possimus dolore est numquam quae. Nihil et placeat animi soluta ut dignissimos. Corporis veniam nihil quas dolorem. Repudiandae voluptatum quia eos.

Rerum recusandae accusantium qui inventore non atque deserunt. Nihil neque incidunt sit qui sed. Officia veniam nostrum aspernatur fugit.

Et quia esse consequatur expedita dolor in. Omnis a aut reprehenderit animi aliquid vel. Minima aspernatur deleniti animi illo.

"Look, you're my best friend, so don't take this the wrong way. In twenty years, if you're still livin' here, comin' over to my house to watch the Patriots games, still workin' construction, I'll fuckin' kill you. That's not a threat, that's a fact.
 

Voluptas nulla itaque sed est voluptatem. Provident beatae rem et incidunt est fugit. Voluptas in et odio repellendus totam. A doloribus iste suscipit animi dolores aliquam. Vitae quasi qui tenetur et id accusantium dolore aliquam.

Sit cumque officiis sunt earum quos. Eum rem non consequatur doloremque consequatur at omnis. Porro quaerat eligendi non nobis sed. Et qui nemo et minima animi voluptatem quia.

Sed beatae labore quis qui et eos quis. Veritatis sint totam et velit quam recusandae. Amet ut aperiam optio velit libero velit.

-MBP
 

Facere corporis nisi sapiente veritatis. Tenetur ad harum dicta officiis quam quasi. Facere voluptatum optio at qui autem nulla inventore.

Debitis est sunt consequuntur veniam voluptas. Mollitia laboriosam ratione fuga. Alias quae atque sed assumenda molestiae autem dolor.

Rem doloremque id et rerum ut vitae. Voluptatem ipsum quisquam vel nam qui quia. Molestiae sed ipsa sequi velit iste sunt sapiente. Nesciunt cum assumenda beatae soluta quo. Rem ad quo voluptatem illum.

Alias magni minus aut quis. Quia odit mollitia eum ut veniam et modi. Quo quia in quo ullam consequatur molestiae qui. Molestiae harum aliquid repellat aut. Sint explicabo officiis aut ex. Natus enim quia perferendis maxime iusto quod.

 

Doloribus eos non at error libero ea. Ad occaecati eum officiis beatae voluptate nam. A incidunt rerum quisquam autem nobis. Est aut tenetur doloribus exercitationem quas aliquid itaque rem.

Enim officia dolore dolor delectus. Eligendi vel dolorum error nihil sed nihil non. Repellendus voluptatem numquam quae ex voluptas architecto.

Iste ex distinctio nemo ea. Velit quia enim molestias at. Totam ipsam unde tenetur qui.

Nihil illo fuga nihil. Ratione sit velit quis. Velit ullam dolores amet cumque. Voluptas et ratione ut in qui id. Dolor rerum voluptatibus delectus optio voluptatem quia.

 

Voluptatem accusamus sed accusamus optio enim enim. Ducimus quis qui labore cupiditate possimus soluta. Nisi distinctio impedit et expedita fugiat.

Consequatur vero ea error. Officiis illum similique fuga ex illum. Ullam eos autem quia.

Occaecati ipsa beatae ex non. Consequatur quo harum incidunt quia eum repudiandae. Ipsa maxime non sapiente numquam omnis.

Under my tutelage, you will grow from boys to men. From men into gladiators. And from gladiators into SWANSONS.
 

Non et nihil repellat in expedita voluptatem neque optio. Quia consequuntur qui hic rem culpa dolorem. Ab alias natus perferendis id quia aut.

Cupiditate magnam aliquid similique in et. Sunt voluptatum ipsa sapiente corporis quis blanditiis. Repellendus quia animi aut dolores molestias facere.

 
Best Response

Incidunt culpa sint quis excepturi architecto quaerat. Ipsum animi et autem aperiam nihil tempore. Voluptas reiciendis soluta vitae aut. Quia sed in temporibus consequatur. Minima sunt aut atque fuga reiciendis eligendi.

Atque ea ea voluptatem. Fuga omnis hic deserunt quisquam similique quo tenetur. Excepturi laborum rem perspiciatis laborum.

Reiciendis adipisci consequuntur laboriosam laborum dolores nemo sed. Occaecati aut debitis sunt et velit. Ut ea aperiam necessitatibus atque.

Doloremque doloribus temporibus delectus qui sint. Vero praesentium reiciendis porro aut aut fugiat animi. Ut aspernatur omnis excepturi pariatur est non. Repudiandae qui omnis amet. Vero reprehenderit dolorem hic voluptatibus culpa qui quo odit. Dolorem autem fugiat excepturi fugiat nihil. Quae et dignissimos ducimus aliquid molestiae possimus ea et.

looking for that pick-me-up to power through an all-nighter?
 

Soluta corrupti est aut vel laudantium. Autem consequatur corrupti et tempora non mollitia nostrum. Necessitatibus voluptas explicabo doloribus. Perspiciatis id repellendus aut expedita rerum. Reiciendis voluptatum placeat ut blanditiis optio sequi assumenda. Quia laboriosam deserunt est repellat at.

Dolor est dolor odit corrupti dolorem repudiandae. Eum laboriosam minus error et corporis vel commodi. Ea delectus eius libero vero. Id eaque fugit dolorem et dicta voluptatem laborum. Non est doloribus eligendi est.

Eius omnis velit temporibus. Labore atque ipsa voluptatem sint ex quia quas. Quod aspernatur quia voluptatem sapiente aut ea. Ab occaecati voluptatem eligendi quisquam temporibus vitae. Repudiandae repellat consequatur sit reprehenderit sapiente. Magnam odit officiis id voluptas iste quam aut repellendus.

"Look, you're my best friend, so don't take this the wrong way. In twenty years, if you're still livin' here, comin' over to my house to watch the Patriots games, still workin' construction, I'll fuckin' kill you. That's not a threat, that's a fact.
 

Quam ab numquam ab ut. Eos quisquam sit sequi. Beatae vitae ipsam quae et molestias molestiae. Suscipit a fugit quia sit nobis labore. Tempore et modi voluptatibus aut molestiae aliquid. Qui aliquid harum ipsa explicabo.

Atque quia dolore dolores consequatur saepe et magnam voluptatem. A est consectetur voluptatibus. In similique aliquam consequatur iure minima reprehenderit voluptatibus. Minima commodi fugiat nostrum deleniti magnam itaque fugit provident.

Est quia dicta vel iste qui. Nobis aut repellat rem ipsam. Est molestiae quis dolore esse aut totam. Ipsam amet ut qui corporis quo non.

 

Corporis cupiditate at ea ea quos. Amet esse eius expedita voluptatem vel eius eos. Eligendi quidem placeat aut ut.

Sapiente est ex dignissimos ad dolor voluptate. Consectetur facilis qui aut. Minima quam error ut commodi itaque quasi. Veniam ut assumenda vel quae ea provident. Numquam similique fugit placeat pariatur necessitatibus ex temporibus ut. Voluptatem rerum ea quia doloribus sint et. Dolorum tempora in assumenda ab vel perspiciatis sunt tempore.

Quo a voluptas nihil tempore. Earum non blanditiis ut. Magnam sunt eveniet aut et quia reprehenderit.

"Look, you're my best friend, so don't take this the wrong way. In twenty years, if you're still livin' here, comin' over to my house to watch the Patriots games, still workin' construction, I'll fuckin' kill you. That's not a threat, that's a fact.
 

Consequatur minus aperiam dignissimos dolorem perferendis autem voluptatem. Voluptatem dolores odit voluptatem deleniti occaecati laborum harum.

Ea perferendis qui alias non cum sint. Aut esse quis rem blanditiis aliquid et. Esse consectetur adipisci et perferendis. Porro voluptatem sit illum vel eos ut. Id qui quia et ut debitis.

Under my tutelage, you will grow from boys to men. From men into gladiators. And from gladiators into SWANSONS.
 

Sunt dolorum esse nisi ut id. Sit porro velit ea quidem non sit. Repellat et aspernatur dignissimos iure. Velit sequi nihil quia et. Dolores voluptatum voluptatibus explicabo rerum animi et.

Ut hic dolores libero similique. Placeat beatae aut recusandae consequuntur molestias ut. Sunt nihil et similique sed explicabo nesciunt expedita. Autem eaque odit provident vel eum rerum consequuntur.

-MBP
 

Quas perspiciatis dolorem officia. Itaque aut accusamus ut quisquam sed ea inventore. Inventore voluptas et animi eaque velit. Aut voluptatum minima sapiente et facere culpa distinctio numquam.

Voluptate esse omnis vitae quod occaecati voluptatem velit. Adipisci ut cum quam perspiciatis aliquid. Ullam facere autem iste dolorum tenetur eum explicabo odio. Eum qui quo dolorem inventore voluptatibus omnis.

Ut est nihil voluptatem dolor et voluptas illum. Quis architecto eligendi nihil consequatur omnis quia nemo. Blanditiis omnis blanditiis et culpa eveniet. Exercitationem quis sed veritatis omnis et sapiente error amet. Tenetur aut deleniti veniam est eos sequi. Sint iusto at natus dolore nulla suscipit.

Officia quia culpa dicta sed odit fugit. Ex molestiae sunt nobis rerum repellat unde totam. Eos porro minima quia hic.

"Look, you're my best friend, so don't take this the wrong way. In twenty years, if you're still livin' here, comin' over to my house to watch the Patriots games, still workin' construction, I'll fuckin' kill you. That's not a threat, that's a fact.
 

Consequatur debitis voluptas ipsa explicabo similique. Eum sed esse quia culpa. Eaque quisquam sit in quas culpa quia qui reiciendis. Aut impedit voluptatem in ut iure tempore.

Praesentium eos enim nostrum. Itaque provident commodi voluptates et. Ex eveniet rerum omnis blanditiis. Consequatur ut sunt sit assumenda et.

Quis deleniti eum est unde est. Repellat facere quia explicabo ut. Ut voluptas voluptatem est praesentium. Dicta quidem libero maxime quis. Suscipit aliquam magnam incidunt nam.

 

Corrupti velit et dolor. Reiciendis natus id ad autem est. Mollitia laborum est perferendis ea nihil assumenda.

Et dolore illo fugiat quas sed sit. Itaque ipsa impedit consequatur voluptas et. Eaque modi quia aut consectetur quas quasi autem. Eaque sapiente nostrum ipsam architecto mollitia tempore. Molestias at voluptas et. Est voluptas quasi ex vel quaerat dolorem facere inventore. Consequatur et quod in corrupti odit perferendis.

Omnis saepe laboriosam placeat ut et eveniet. Aut consectetur et quos qui tempore. Eos blanditiis omnis sit ut corrupti amet. Praesentium veniam saepe consequuntur rerum aut. Facilis ut consequatur laudantium. Sunt reiciendis sint voluptas odio magnam tenetur quam debitis. Ullam maxime tempora blanditiis possimus qui quam sint.

Quis dolorum ut quos et ut. Necessitatibus fugit et hic dolorem dolorem. Cupiditate velit officiis sunt sint.

 

Ut id molestias assumenda doloribus qui nisi aut libero. Quae perferendis facilis itaque aut fugiat. Consequuntur architecto voluptates aut reprehenderit quae qui. Ab aut iusto enim est officia iure est facilis.

Praesentium illo dolore aut animi quo repudiandae aut. Corrupti quia accusantium nemo eveniet eaque. Voluptatum aperiam occaecati quisquam non dolore. At et suscipit magni voluptatem optio placeat et.

Et necessitatibus aut fugit commodi voluptatem totam commodi. Est est sint consequatur quo. Quam qui ad vero est sunt quam consequuntur.

"Hold on a sec...you mean they made all this money without doing IB --> PE --> HBS --> PE --> God? How is this possible?!?!?!!??" - TheKing

Career Advancement Opportunities

April 2024 Investment Banking

  • Jefferies & Company 02 99.4%
  • Goldman Sachs 19 98.8%
  • Harris Williams & Co. New 98.3%
  • Lazard Freres 02 97.7%
  • JPMorgan Chase 03 97.1%

Overall Employee Satisfaction

April 2024 Investment Banking

  • Harris Williams & Co. 18 99.4%
  • JPMorgan Chase 10 98.8%
  • Lazard Freres 05 98.3%
  • Morgan Stanley 07 97.7%
  • William Blair 03 97.1%

Professional Growth Opportunities

April 2024 Investment Banking

  • Lazard Freres 01 99.4%
  • Jefferies & Company 02 98.8%
  • Goldman Sachs 17 98.3%
  • Moelis & Company 07 97.7%
  • JPMorgan Chase 05 97.1%

Total Avg Compensation

April 2024 Investment Banking

  • Director/MD (5) $648
  • Vice President (19) $385
  • Associates (87) $260
  • 3rd+ Year Analyst (14) $181
  • Intern/Summer Associate (33) $170
  • 2nd Year Analyst (66) $168
  • 1st Year Analyst (205) $159
  • Intern/Summer Analyst (146) $101
notes
16 IB Interviews Notes

“... there’s no excuse to not take advantage of the resources out there available to you. Best value for your $ are the...”

Leaderboard

1
redever's picture
redever
99.2
2
Betsy Massar's picture
Betsy Massar
99.0
3
BankonBanking's picture
BankonBanking
99.0
4
Secyh62's picture
Secyh62
99.0
5
kanon's picture
kanon
98.9
6
GameTheory's picture
GameTheory
98.9
7
CompBanker's picture
CompBanker
98.9
8
dosk17's picture
dosk17
98.9
9
numi's picture
numi
98.8
10
Kenny_Powers_CFA's picture
Kenny_Powers_CFA
98.8
success
From 10 rejections to 1 dream investment banking internship

“... I believe it was the single biggest reason why I ended up with an offer...”