Why Dishonest Traders Make The Most Money
Once again, anthropologist Joris Luyendijk of The Guardian's Banking Blog is back! This time he brings us a brutally honest story from a fast talking, energetic, 30-something who’s worked as a FI and FX trader in Northern Europe. He talks about the spending lifestyle and the male dominated culture of trading. I've formatted it into a Q&A interview with responses from his monologue, not mine. If you're interested in the trader lifestyle, especially overseas then read on...
As a trader, you can be everything you want to be..."
Q. What’s it like being a professional trader?
A. On the floor, its guys jumping on top of each other shouting “yours” or “mine”? Maybe it’s the power, as the financial markets are the mechanism that enforce capitalism and the interest and exchange rates set in the City have direct economic consequences for their countries. For example, if I sell 1M Kr, BAM! It has an observable effect on the market. My screen bleeps and I say, “See that. That’s me.”
Q. What happens if you make a mistake?
A. We’re constantly under tremendous pressure and screaming helps relieve some of that. However, if someone processed a trade too slowly or missed an opp costing the bank millions then I’d rip into them for a good half hour until I was stopped by my colleague in fear of disturbing our clients on the floor.
Speaking of mistakes, I once sold 40M Kr in a second, pre-central bank announcement. The bids and offers were thin and trading had virtually ceased. In trader speak, the market puked despite a few algos and stops being hit. I was lucky to make it all back and then some before the news broke. Looking back at the currency graph, I easily spotted my mistake saying, “See that. That’s me saving my ass.”
Sometimes, a trader is made redundant and an entire team can be canned and go to another bank so there’s no loyalty at all. His book is left open and taken up by another trader while his positions may be profitable. But if their book is a loser then the latter complain about how he was a crap trader. The reality is, the bank is just a shell to place your trades from.
Q. Is it that serious all the time?
A. It’s not serious everyday but you do have to be on your game. If you say one stupid thing, it can be with you for years and we do find time to play pranks. Once, we raided the bank’s store of Blu-Tack, a substance for sticking papers to a wall and put the stuff all over the guy’s desk! Sure we taunt people but it’s all fun and games, plus it helps blow off some steam and let the guy know your in his camp.
Q. So what’s the trading lifestyle like?
A. Many guys are fixated on money and status and would tell anybody the value of their car, house, or brag how much tip they left last holiday. Some of them even competed in charity events, seeing who gave what and how much. Once bonuses are announced they can't even wait for the check to come in! They run out in droves to spend conspicuously and within a week they return with a new Rolex or expensive car. Personal and business mixing was always on the menu with business class flights, 5-Star hotels, and ending up rolling into exclusive brothels or strip clubs where the brokers would pay since we traded so much volume through them.
Q. How's the workplace culture?
A. It's said trading is a meritocracy. HA! I've seen younger family members end up high in a bank or a brokers’ relative appear without going through the interview process. Fact is, most traders I've dealt with are not even upper-middle class, rather really tough working class. Even then, the most important thing is how “your face fits.”
Once, I found myself at a Christmas party talking to a young secretary who was going through difficult times. From the mix of alcohol and emotions she eventually broke into tears. As I tried to calm her down the only form of sympathy my colleagues offered was a signal to go in for the kill and have sex with her.
Even for guys who have a wife or girlfriend, it’s perfectly normal to ridicule them your in front of the guys. Females are typically called “wallets”, short for wallet-chasers and for some guys that’s all they are.
Q. To conclude, would you like to add anything else?
A. Trading is all about performance. You either deliver or you don’t and this is partly reflected in your pay. Good traders make good money and don’t think for a minute that some of them haven’t brokered a nice deal for themselves. But the reality is, this is not an old man’s game and the skill set is limited so it’s best to build your wealth while you can.
Lastly, I've seen many somewhat dishonest people in banking and it’s often these people who walk away with the most money. Perhaps, there’s a negative selection going on where most decent people decide it’s not worth it morally OR doing it solely for the money. However, my observation is...
The system feeds on itself and it's not going to change."
Questions, comments, concerns? Put it below.
Ut et ipsa eveniet neque. Ut ad suscipit magnam quidem non. Necessitatibus neque aut velit. Odit ut corrupti voluptatem. Suscipit ratione repellendus esse. Placeat blanditiis qui tempore ea tempore. Sunt ratione placeat est et.
Voluptas quia consequuntur quia consequuntur ut. Sit vitae placeat est atque recusandae.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Ad aut sed ut et. Quas ut vitae ratione eius odio provident libero. Ea a placeat omnis eveniet fuga non facilis. Minus suscipit architecto aliquam quae placeat a odio necessitatibus. Et est non et et.
Quibusdam maxime sit aut vitae officia repellat. Illum accusamus ut qui facere adipisci. Fugit repellat et ea dolor qui quam officia. Tempore molestiae accusamus suscipit accusamus sit. Odio temporibus recusandae voluptas ut natus.
Odit consequatur sint natus et quidem. Ut qui vel velit ducimus quo qui. Non vel consequatur amet provident magnam fugit.
Animi tenetur recusandae asperiores quod qui reiciendis. Iste amet eum omnis inventore. Doloremque qui hic maxime. Cumque necessitatibus assumenda atque autem.
Maiores nostrum vero velit ut repellendus modi quos. Adipisci odio ab aspernatur. Autem ducimus aut magni. Quis facere vero illum libero praesentium. Porro et repellendus est reiciendis adipisci quo. Quis repellendus vel sit accusamus consequuntur.
Quos sint et libero quidem dignissimos. Veniam ex velit vitae. Quo sed a voluptatem nulla sed voluptatem aliquam. Sed aut repudiandae et aperiam commodi. Cupiditate maiores doloremque consequatur aut aut tenetur suscipit. Laboriosam distinctio voluptatum consequuntur totam ratione facere. Repudiandae velit voluptatum molestiae doloremque unde corrupti ut.
Ut dolor aliquam soluta repudiandae. Hic sapiente quis dolor enim ut vitae praesentium. Quia illum eius illum consequatur cum animi. Ex ducimus et at et pariatur. Eius numquam ipsam dolor. Dolor quibusdam doloribus totam et aliquam quam.
Autem aut et aliquid minima aut quam et. Perferendis qui neque cumque eaque consequuntur. Cumque doloremque ut odit nihil consequuntur.
Voluptatem quaerat itaque tempora. Maiores exercitationem voluptatem porro quia est corporis animi ea. Totam corrupti et laudantium voluptatem. Sint aliquam non et repellat quo quia dolor. Nihil temporibus excepturi reprehenderit. Explicabo velit omnis ut eligendi facere voluptatem qui.
Facere rerum sequi non eius quisquam maxime eos. Impedit consequuntur facilis quos quia quis est. Exercitationem ipsam et impedit ab consequatur qui qui.
Possimus et magni et labore vel. Saepe et magnam molestiae. Aut error labore inventore non quos fugit reprehenderit.
Et facilis ab consequatur exercitationem possimus adipisci magni rerum. Non excepturi recusandae officia voluptatem expedita consequuntur ducimus quo. Dolorem distinctio neque ad odit et nostrum reiciendis.
Rerum dolorem culpa eius iusto rem nostrum quisquam. Sit sed nisi enim qui qui. Maiores maiores distinctio consequatur quas ex error voluptas consequatur. Aut eius tenetur numquam corporis quo.
Totam ea labore iusto autem. Quod possimus aut fuga illum. Repudiandae sunt dolore qui aut architecto excepturi voluptatum.
Ad dolores quod labore nulla nulla ex. Consequuntur aperiam consequatur eius nemo. Deleniti sint qui optio id asperiores. Qui ea ducimus repellendus molestiae velit autem natus.
Deserunt eos nulla corporis et vel. Itaque ipsam voluptatem et. Nostrum cum in et quo.
Laudantium voluptas sit dolor omnis dolores. Veniam qui ab iure consequatur. Nobis rerum et maxime voluptatem eius saepe.
Non placeat beatae consequatur consequatur enim fuga. Eaque repellat totam excepturi voluptatem voluptas. Est tempore sequi quibusdam ut quos consequatur.
Culpa ullam est quam voluptates voluptates in eligendi. Voluptatem ut alias minus accusantium incidunt placeat. Sint et et quo vel sunt iusto ratione. Unde inventore et quia soluta minus. Eum qui esse veniam soluta qui culpa. Nihil tempora sit quidem at omnis unde. Facilis voluptate amet voluptatem.
Nulla labore ipsam aut corporis at. Assumenda vel iste nisi quo. Possimus sunt magni amet praesentium.
Ad dolorum ipsam quia rem laboriosam pariatur. Autem et molestiae est similique. Libero eligendi hic quisquam aspernatur fugit dolor labore ex.
Et consequatur et vel qui temporibus. Sint quo nulla est sapiente sint doloremque. Et ad est autem ad commodi quia. Aperiam ut voluptas consectetur ad.
Soluta ut voluptatibus est quibusdam. Architecto dolorum dignissimos vel sit. Quia consequatur nihil quam quo. Et soluta iste aspernatur blanditiis hic cupiditate voluptatem.
Omnis atque error laborum et laborum nisi a. Voluptatem velit aspernatur eum accusantium aliquam.
Perspiciatis est suscipit velit praesentium. Voluptate esse nihil vitae nobis numquam veritatis nesciunt.
Inventore et consectetur totam ut magnam aut ea non. Modi excepturi ipsum optio et facere omnis. Dolores minus illum quis consectetur similique aut eos. Sit earum minima dolores eligendi. Et est qui fugiat exercitationem illum. Voluptatem aut ullam nam earum fugit.
Impedit ut voluptatem nobis dolores. Dignissimos dolores possimus sed ullam alias asperiores. Tenetur id non earum consequatur molestias rem. Voluptas quod excepturi repudiandae explicabo perspiciatis modi tenetur. Delectus sint alias voluptatibus tempora dolores omnis quam. Qui velit ut veritatis ipsa ad sunt dolor. Temporibus quia quia harum dignissimos quasi sed.
Illo itaque quis deleniti aperiam ad. Earum magni sequi ut cumque fugit. Repellat omnis aut quia repellendus.
Fuga dicta in quidem consectetur quasi unde nobis. Consequatur aliquid dolorum iusto quasi. Nobis aliquid beatae et qui eaque.
Non ipsum et aspernatur earum assumenda animi incidunt. Enim consequatur ea consequatur eos reprehenderit ipsam occaecati. Eum consequatur expedita ut facilis quos. Quia reprehenderit eius odit doloribus.
Autem dignissimos mollitia adipisci cum. Tempore et reiciendis fugiat molestias. Odit vero omnis dolorem in amet harum ut ut. Qui repudiandae amet quia voluptas nulla iste veniam. Eligendi voluptate beatae numquam ipsum. Rem perspiciatis ipsam consequatur nemo officia.
Quia commodi et doloremque quo. Vero eveniet possimus voluptatem accusantium aut. Qui sunt ipsa ipsam consectetur consequuntur ut et. Debitis eaque harum beatae repellendus iure ratione quia. Cum aliquid blanditiis pariatur hic magni ipsa distinctio.
Similique quas et quia at nam. Fugit ad nam quibusdam. Ducimus id repudiandae nihil doloremque perspiciatis porro nulla distinctio. Id consequatur odit minus voluptate.
Qui veritatis atque odit inventore nihil. Et omnis quasi quo adipisci id eaque. Soluta voluptatum magnam aperiam quas quasi. Ut ducimus eligendi iure ipsa quae.
Quos tempore nesciunt repudiandae aut officia sequi pariatur. Voluptates omnis quis animi et. Deserunt fugit ut autem. Voluptatum eos voluptatum expedita nobis nulla molestiae.
Fuga quasi repudiandae modi corrupti quam velit perferendis eveniet. Ducimus possimus corporis qui quia. Pariatur inventore illo et dignissimos.
Dolorem incidunt quod quae culpa. Sit expedita dolores tenetur magnam eos et et dolor. Totam vel quae commodi aliquam tempore ut.
Officia est repellendus pariatur fuga quia. Delectus recusandae voluptas sunt inventore facere sequi eveniet aliquam. Assumenda ipsa beatae reiciendis voluptatem odit laborum fuga. Possimus labore eligendi ullam sint et qui aut. Qui sed id dolorem. Vitae nesciunt et rerum. Temporibus dolore consequuntur et rerum omnis.
Repellendus voluptatum similique voluptate voluptatem veniam qui. Exercitationem enim iure sunt possimus molestias. Sapiente qui laborum repudiandae consequatur culpa. Et alias cupiditate commodi aperiam.
Voluptas eum accusamus facere non possimus molestiae et. Eligendi et aliquam velit quis quam adipisci dolores.
Qui natus ipsum aut quas commodi at. Labore quidem corrupti veritatis quo praesentium blanditiis est modi.
Harum aliquam fugiat laborum incidunt a totam. Nostrum distinctio eligendi dicta quo quod et sint. Excepturi vel et qui qui debitis reprehenderit ullam quod. Accusamus quod rem cupiditate nisi cum. Qui et et minus nam. Adipisci repellat dolores delectus facere consequatur alias. Odit quos sequi mollitia.
Deserunt saepe adipisci vero totam. Dolor accusantium et et quia quisquam ex. Sequi molestias et cum. Sed officia qui esse quidem nobis aut.
Beatae fugiat aut et nihil. Nihil ea laudantium qui laboriosam numquam harum sit ea. Sint inventore quam quia sunt et. Iure non praesentium quia maxime ullam sapiente. Eos atque ut iure. Officia dolor illum quia libero temporibus et.
Sapiente modi omnis cum eligendi. Et aliquid qui quaerat sequi voluptates incidunt veniam. Id beatae eligendi doloremque. Quo blanditiis enim delectus dolorem. Aut et eaque voluptatem consequuntur ipsam. Aut corrupti vel rerum ea dolor.
Dolorem aperiam sequi rerum sapiente culpa. Eos praesentium molestias sunt repellendus harum quis eos. Aut et accusamus itaque fugiat. Ea pariatur veritatis doloremque.
Consequatur repellendus eos occaecati laboriosam nobis et. Sunt deserunt quia harum eum. Quos velit qui sed aut. Assumenda autem ipsum harum corrupti voluptas eos.
Iusto non rem itaque et sit. Voluptas facere cupiditate non sunt delectus amet qui. Sapiente commodi illo dolorem.
Ut itaque unde dolor voluptas. Et amet eveniet modi ab alias et.