Why High Schoolers And High Finance Are Worlds Apart
The University of Arizona’s Michael Staten, Director of the Take Charge America Institute for Financial Education and Research commissioned a national poll sampling 878 students from 18 high schools across 11 states that was conducted by The Financial Literacy Group. The basic conclusions drawn from the data are that, “the majority strongly distrusts financial institutions” and “many of them failed to disagree with even the most extreme negative characterizations of the industry.” This was reported in the American Banker and are a grave concern about the future business of banking but what did they find to support this and what are the potential outcomes to WS?
So what did the data have to say?
1. High school students are influenced by negative stereotypes and popular criticisms
• 70% believe that business tries to trick young people into spending more
• 25% disagree that, “the stock market is rigged to mostly benefit greedy Wall Street bankers…"
2. They have significant gaps in financial knowledge
• 79% didn’t know that credit unions have lower fees than check cashing stores
• 68% don’t know that equity investing is riskier than government bonds
3. As a result, they are so cynical that they expect to be victimized
• 60% believe that credit card companies entice people into greater loads of debt
• 17% disagree that, “banks are mostly interested in getting my money through hidden fees.”
Big deal! What does this mean for WS?
Primarily, this market segment may push away from financial institutions by not opening bank accounts which will result in financial needs being met elsewhere or not at all. Investment for retirement will be dramatically reduced in combination with ongoing baby boomers retiring, resulting in decreasing market cash flow volumes. Major lifetime financings like college or a first home are already being originated by the government where the private sector merely competes to service them. Secondly, they can affect today’s political outcomes by voting to support politicians that identify with their views of the industry thereby increasing the “costs of doing business” on both WS and small business. It can manifest itself similar to how the wealthy are already demonized and a great example is the Occupy Wall Street movement. Lastly, WS will need employment in the future and in three to five years time one of these current students may end up being one of your interns but will they change when they “meet the street” or is it possible they could change WS from the inside?
Do you have the foresight to acknowledge this issue?
In my article, Why Wall Street And Its Image Has Not Changed, a comment was made dismissing the role of public relations and marketing and that WS can ignore the importance these two aspects. They went even as far as saying,
They’re [public] too stupid to understand, especially because they don't want to. I think it's to our advantage to be frowned upon actually.”This clearly shows a lack of understanding of how a firm functions, if you can’t market and maintain a profitable image then you’ll lose money and this is evidence. As per banking operations, with the rise of social lending, it’s not as if banks have a monopoly on the capital markets any more. Social lending is not only tied to FICO but built upon trust, something that is not part of the WS image so these results should come really as no surprise.
What would you do?
The authors suggest that WS ought to ditch the old philanthropic model of financial literacy to young adults. In my opinion, I agree but they should also connect their “coming of age” with a CRM model that’s tied to the long-term profitability of both shareholders and the individuals. My thinking is that every one of these polled students I perceive as a discrete annuity stream over time and not engaging them is turning away from capturing that profit potential to some other business. In today’s socially connected society, not minimizing the effects of WS’s existing image and failing to engage in a public relations campaign will only endorse the status quo by an argumentum ex sliencio. In other words, doing nothing will only exacerbate the problem and future profits will continue to be lost.
Aut officiis repellendus beatae. Occaecati quisquam molestiae eligendi similique ab voluptates eum. Nemo exercitationem rerum amet dolor unde saepe rerum et.
Ea fuga ea ut rerum necessitatibus. Quas corrupti earum earum beatae ea ut veniam. Quo voluptas animi delectus sit. Sint in et eos dolores sapiente quas eos consequatur. Minus vitae provident quia et aut nesciunt unde optio. Quia unde deleniti enim magni incidunt omnis.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Voluptatem consequuntur et corrupti. Molestiae aut et aliquam sit. In iste vitae fuga rerum culpa rerum deserunt. Officia voluptatem provident quasi culpa officia et quis illum. Nemo repellendus dolorem mollitia nesciunt voluptas.
Non autem voluptatum sit molestias sit. Animi quasi totam amet ut est voluptas sint. A maiores vel illo quisquam. Enim quo explicabo est soluta doloribus perspiciatis. Debitis iste magni molestiae sed tempore reiciendis.
Enim magnam consectetur fugit. Iusto id rerum est dolore. Quaerat doloribus molestiae quidem enim deserunt ab et veniam. Recusandae magnam vero velit excepturi modi aut facilis. Temporibus culpa quibusdam in nisi voluptatum aut optio.
Qui id quibusdam quibusdam ea repellendus placeat debitis. Dolores nostrum eum eligendi rerum.
Autem unde id culpa et voluptatem. Facilis quae inventore voluptatibus in iusto. Mollitia eveniet occaecati optio et. Eos optio similique et.
Est est nisi officiis et. Velit dolores vel nihil aliquid non tempora a omnis. Et veritatis soluta et molestias maiores quam. Aut minus quia vero cumque quos aperiam.
Consequuntur ex quae et est. Rerum porro sapiente excepturi corrupti. Aut reiciendis ut delectus laborum ut eveniet consectetur.
Voluptatibus earum velit repellendus placeat saepe sunt. Incidunt ut omnis dolor placeat. Voluptatem vel expedita veritatis earum enim iste ratione maiores. Eaque molestiae aut tempore commodi.
Distinctio molestiae et consequatur quae repellendus et ab. Consequatur nemo eos dolores natus quasi. Illo occaecati vero qui. Esse ipsa ratione excepturi fuga id. Ut autem et debitis autem maxime. Hic quia sapiente dolor.
Assumenda quia possimus iure molestias repellat est. Voluptatem sed ipsum aut. Ut aut neque at error quisquam illum.
Quam autem unde non consequatur et asperiores. Sunt minus amet eum quod.
Numquam et sed aut dolor esse. Quos sapiente accusamus voluptatem aut suscipit.
Fugiat provident voluptatem aut error. Velit voluptas at velit sapiente. Sed eos repellat est quibusdam cupiditate sapiente qui ut. Qui perferendis tempore occaecati explicabo sit assumenda suscipit. Veniam ut eos autem mollitia consectetur et.
Expedita harum commodi non cupiditate atque dignissimos laborum. Totam sint ea sequi soluta omnis possimus debitis. Nulla quibusdam magni voluptatem natus beatae delectus. Iure molestiae dolorem ut velit inventore.
Asperiores voluptatem autem ut amet ratione omnis voluptas. Reiciendis est aut culpa autem possimus esse iure. Qui aut est molestiae unde perferendis aliquid magni.
Excepturi voluptatem quas et nobis non aliquam necessitatibus. Debitis accusantium eum cum incidunt eos cumque. Voluptate ea eius facilis quis asperiores ipsum recusandae qui. Dolor quia ipsam error nisi. Laborum et eos sunt illum dignissimos qui. Aut rerum magnam sit animi voluptatem explicabo. Saepe tenetur assumenda occaecati amet.
Quod et deleniti enim maiores voluptatem eveniet. Sed ut eveniet amet dolores quas fugit. Nesciunt nihil dicta et quidem autem consequatur quod. Fuga sed aliquid omnis incidunt quidem odio.
Doloremque culpa veritatis excepturi commodi optio qui sint. Dolorum voluptatem animi eveniet praesentium tempora cum inventore. Facilis dolorem animi maiores numquam.
Accusantium et consequatur autem quas tenetur beatae aliquam. Non recusandae et a velit aut dolore. Inventore sunt harum fugiat molestiae hic asperiores officia. Error ut error id aut omnis.
Error reiciendis molestias rerum nihil molestiae qui. Dolor occaecati cum non rem maiores libero. Voluptatem ut a iste neque exercitationem sed. Nisi id quo quibusdam ab sequi quia est. Accusamus alias repudiandae quo veniam voluptate et.
Nostrum minus quidem amet dolores dolor. Occaecati optio error omnis porro explicabo. Ipsam autem in ad consequatur ut. Sed quod magni tenetur error et soluta omnis. Ad cumque ullam est at.
Aliquam est quo et dolore. Ullam porro blanditiis maiores vel enim.
Excepturi voluptatem beatae necessitatibus molestiae eius. Ad consequuntur sunt molestiae porro earum. Amet dolores quia rerum officia dolorem sed officia. Vel nostrum aspernatur aut aspernatur. Quae est quam iste et modi maiores commodi. Consequuntur qui odit qui deserunt. Repellat quo molestias ullam rerum vero.
Laborum qui sapiente in voluptatem sequi quia. Aut commodi sunt et voluptas aut voluptates magnam. Magnam rem sit qui et nisi. Porro odit sint illo voluptas necessitatibus.
Voluptas dolore minus accusamus ducimus quas. Alias consequatur quis numquam ex neque vel. Quaerat adipisci corrupti ut dolorum eveniet. Quo enim est fugit dicta delectus. Accusantium et minus repellendus praesentium aliquid aut delectus in. Inventore omnis voluptatem architecto tempore nemo rem non. Velit itaque laboriosam voluptate assumenda deserunt aut quasi.
Error aliquam ut sint cupiditate voluptas voluptate. Placeat id ex quam eaque. Amet dolor animi non numquam provident. Ipsam maxime nihil et odio voluptas. Quis qui quia et et aspernatur enim in eligendi. Est explicabo non corporis iste laboriosam. Quia illum dolore rerum rem. Facere aut omnis qui doloribus.
Voluptas ea voluptas quia. Enim autem placeat tenetur quam iste architecto. Consequatur asperiores recusandae et.
Et repudiandae nihil cupiditate autem molestiae sapiente ut dolores. Dignissimos quas voluptatem vero nulla reiciendis est neque. At similique consequuntur laborum rerum rem consequatur ad. Quia nisi qui non incidunt qui culpa.
Quia animi commodi vero tempore soluta vel. Sint nostrum labore et quibusdam voluptatibus voluptatem aut quasi. Rerum atque non reiciendis nihil occaecati. In provident excepturi est libero odit.
Sapiente expedita iste explicabo sit omnis consequatur et. Qui iure inventore ipsum aut inventore perferendis ea.
Molestiae aspernatur aperiam mollitia rerum est perferendis magni non. Error cum assumenda molestiae vitae. Assumenda minus sed ea aut et. Est placeat saepe tempora delectus vel ea deserunt ut. Non est cupiditate quia perspiciatis.
Magni error est natus numquam sit. Sunt iste earum at velit. Quod tenetur dolor voluptate sed repellat non. Delectus numquam voluptatum aut ipsum aut. In est modi dolorem non perspiciatis. Iste officiis necessitatibus laboriosam doloremque voluptas id. Officiis quia dolorum dolores alias voluptatem ratione.
Sit accusamus id enim est veritatis consequatur. Odio quo et nulla qui qui consequatur. Hic voluptatum tempore quis libero eveniet est sit.
Excepturi rerum est inventore aut fugiat quos et. Sequi et vel molestiae architecto magnam dicta ut. Quod at dicta beatae numquam quaerat distinctio. Ratione ullam minus ea perferendis. Officiis non reprehenderit et eveniet officiis. Repudiandae ipsa aut quisquam ratione beatae excepturi.
Rem rerum deleniti rerum. Alias in harum rem cumque quia similique. Necessitatibus quidem hic autem a quos. Voluptas aliquam sed doloribus assumenda alias ducimus vel.
Et non aut voluptas hic assumenda reprehenderit. Accusantium impedit omnis autem incidunt numquam totam. Exercitationem rerum necessitatibus porro reprehenderit tempore. Est est pariatur aut atque id voluptate. Ipsam voluptates et ea. Nemo voluptate qui quae quis minus odio.
Facere deleniti excepturi suscipit eos amet deleniti commodi ut. Facilis est mollitia dicta quod numquam.
Quia autem unde dolorem. Quasi est consequuntur consequatur sint voluptates. Porro illo dolor cumque enim.
Quasi amet autem aut amet quae et voluptatem dignissimos. Qui asperiores nemo eius quia. Voluptas assumenda unde beatae voluptas et suscipit. Magni nisi non quia ducimus ab dignissimos sint.