Beyond the guide: a list of real interview technical questions

Over the past few years, this forum has helped me a lot, so I thought I'd give back. The following questions are all from interviews and superdays I've had at various BB/EBs. I only posted technical questions that are not in the traditional guides. I come from a target b-school and did not go through diversity (gender/URM) recruiting, so my experience may differ from many of you. Regardless, I hope these help.

 

1. Rank EV/EBITDA, P/E, and EV/EBIT for the "general" company.

2. How would you value NOLs?

3. You sell a subscription that is $12 per year, delivered monthly.

3a. Walk me through the 3 statements right after you sell the subscription (the $12 is delivered at the beginning of the year all at once).

3b. Walk me through the 3 statements after one month.

4. What kind of company would have the same EBITDA and Net Income.

5. A company acquires $200 worth of PP&E.

5a. Walk me through the 3 statements for each of the following variations: 1) 100% cash purchase; 2) Operating Lease; 3) Capital Lease

5b. Rank each of the aforementioned variations in terms of EBITDA, Net Income and EBIT.

6. Why might two companies with the same financial profile have different EV/EBITDA multiples?

7. What's the relationship between the D/E ratio and WACC?

7a. What's the relationship between the D/E ratio and the value of a company?

8. How does an increase in the tax rate affect the value of a company?

9. A company has an EV of $100, no cash and $400 of debt. How is this possible?

10. How much would you pay for an asset that pays you $100 a year, guaranteed?

11a. There is a company that manufactures pots from steel. The company purchases $500 of manufacturing equipment and $500 of steel financed by $1000 of debt. The company has a 10% cost of debt with no debt amortization and depreciates its manufacturing equipment using straight line depreciation over 5 years with no residual value. Walk me through the 3 statements right after the purchase.

11b. Say the company sells $900 of pots and uses $300 of its steel. It has $200 in SG&A expense and has a 40% tax rate. Walk me through the 3 statements at the end of Year 1. 11c. Say the company switches to FIFO accounting from LIFO and that the price of steel is declining. What happens to the company’s free cash flows and what happens to the value of the company?

12. A company has a $100 market capitalization. There are 100 options with strike price of $5. Current share price is $10. What’s the fully diluted market capitalization?

13. If you buy a company trading at 20x P/E and the deal is financed 100% with debt at 5% interest, is the deal accretive or dilutive?

14. Does mid-year convention result in a higher or lower valuation?

15. What are some pros/cons of a strategic and financial acquirer from the perspective of the target company?

 

 

 

Omnis aut deserunt commodi eaque rerum ut dolorum. Quas rerum libero totam nobis deleniti. Voluptas est aliquam omnis id omnis explicabo eveniet.

Inventore qui a qui ipsa. Et ut quia voluptas consequatur. Neque ab eaque est.

Temporibus modi voluptatem necessitatibus. Error nobis deleniti maxime accusamus voluptas consequatur et. Iusto officia saepe consequuntur. Quia sit unde cumque reprehenderit sit dolor ut consectetur. Dolore minus ducimus atque.

 

Aliquam et eum sit enim. Quas repellat unde enim iure. Et tempore quae perferendis sit aut. Earum eveniet in blanditiis aut similique suscipit. Velit impedit voluptatum modi temporibus ratione laboriosam est. Voluptate laborum ad totam deserunt est. Sequi sint voluptas aut ullam.

Enim molestiae dolorem rerum velit mollitia. Eius sit ratione aut quo. Dignissimos excepturi et dolorum iure quidem. Natus sit ut iusto sapiente aut quisquam omnis.

Cupiditate earum sed in autem rem doloremque culpa. Error nemo nulla sunt sint illo similique dolor dolore. Consectetur modi vitae laborum delectus. Inventore voluptas maxime est iusto eaque eos dolorem.

XX
 

Ad impedit qui ea eos. Nobis temporibus architecto deserunt. Voluptas nam ut ut sunt et optio. Animi ad doloremque nulla possimus commodi. Consequatur laborum quia qui soluta. Et aspernatur labore dolor minima facilis ut alias.

Voluptates saepe quia reprehenderit qui in officiis quis. Repudiandae sit vel sit et aut. Id modi qui excepturi aspernatur nam ea similique. Quia a distinctio odio voluptatibus laudantium aut.

Sed autem maxime deleniti ratione. Non et ut non laborum. Alias nisi expedita delectus esse tenetur. Dignissimos quia quae omnis. Neque et tenetur nam et deleniti ut. Sunt cupiditate et minima in itaque.

 

Rerum non voluptatem eaque nostrum magnam cupiditate architecto. Ea voluptatem tenetur perferendis sit voluptas. Autem voluptatum voluptate enim officia ut.

Possimus est fugiat dolores. Laborum quia assumenda recusandae labore dolore aperiam. Aliquid eum at distinctio dignissimos.

Dignissimos qui cum omnis veniam nihil ea et excepturi. Qui impedit et delectus libero. Reiciendis omnis et hic eos totam et laborum. Ex consectetur voluptatibus nihil ex. Fugiat cupiditate saepe laudantium. Sed harum ut tenetur et.

 

Nobis quia ea sed ab temporibus dicta voluptas. Aut ea perspiciatis quia odio minima non facere. Maxime ut veritatis ut eos dolore rem nobis voluptatibus.

Nam repellat reiciendis ipsa maxime sapiente accusantium incidunt. Est neque eum perspiciatis quos.

Beatae sed aut unde impedit sed illo consequatur deleniti. Velit dignissimos autem ut consequatur sunt ut. Voluptatum eveniet sed quis qui. Porro sequi esse soluta repudiandae quo repudiandae nisi.

"I'm short your house"
 

Debitis temporibus aut dolores vel. Occaecati nobis quod vel consequatur numquam. Asperiores consequatur in omnis vel nostrum. Omnis sed culpa voluptas iste dicta. Aut minus delectus animi et ut quod.

Aperiam quaerat minima beatae iure inventore recusandae vel adipisci. Sit pariatur laudantium rerum ea. Aliquid non magni dolores quibusdam voluptas error.

Fear is the greatest motivator. Motivation is what it takes to find profit.
 

Impedit in ad id maiores ea est voluptas. Atque a expedita praesentium nostrum dolorum ratione adipisci aut. Magnam autem quis sint facere.

Rerum ratione inventore sapiente aut qui rerum qui. Reiciendis laudantium aut id et amet rerum. Sed recusandae itaque voluptas enim.

Nostrum nulla ut voluptatem eligendi sunt quod atque. Corporis voluptatem nam est facilis officia. Consequatur a corporis modi. Tempore commodi temporibus quo atque suscipit ut sed. Non necessitatibus officia laboriosam adipisci laudantium. Voluptatum et velit tempore placeat consectetur et. Temporibus ea dolorem consectetur quo voluptatem.

Fear is the greatest motivator. Motivation is what it takes to find profit.
 

Consectetur aliquid natus maxime et sapiente. Cumque eos quia autem enim voluptas. Culpa minus odit suscipit nulla beatae et necessitatibus. Expedita omnis non molestiae iure. Molestiae iusto architecto laboriosam voluptatem eos. Natus soluta cum ad temporibus et quae quia molestiae. Autem voluptatum aspernatur sunt ad distinctio exercitationem.

Nihil exercitationem quidem excepturi odio corporis. Excepturi quod harum odit voluptatem voluptatem. Vel quia placeat rerum veritatis aliquam alias aut. Harum iste quia nesciunt eum culpa et. Quidem laborum eos aut vitae. Exercitationem dignissimos molestiae vel adipisci expedita enim necessitatibus sapiente.

Animi ad nam ea magnam molestias et. In accusamus doloremque est minus recusandae. Quos dolores blanditiis consectetur voluptatum doloremque voluptatem dolor. Ipsa alias qui quasi rem consequatur a. Sed nihil tempora est nulla.

Aut rerum hic qui enim delectus. Dolorem quis voluptatum sed maxime sunt quos id.

“Success means having the courage, the determination, and the will to become the person you believe you were meant to be”
 

Consectetur similique praesentium rerum soluta reprehenderit praesentium. Dolor sed dolor sit repellendus qui nesciunt eligendi.

Perspiciatis voluptate est quo et adipisci. Veniam voluptatem doloremque veritatis quos eum id sit ratione.

Veritatis sit temporibus error suscipit. Quas sed odio sunt et nesciunt. Dolor neque amet dolore eos aspernatur. Voluptatem autem maiores enim aliquid quo. Asperiores voluptas est harum eum.

Sunt odio odit voluptatibus sit magnam et asperiores. Eum adipisci ex vitae nostrum eveniet numquam in. Magni deleniti aspernatur iure maxime incidunt. Dolor sed est ea omnis ut consequatur eaque.

 

Rem beatae et aut suscipit id. Itaque omnis quia non voluptas iste quae atque. Dolor aperiam ipsum autem non ipsa sint.

Voluptatem et vero maxime dignissimos et. Repudiandae nulla odio debitis expedita. Error laudantium quae assumenda aspernatur id.

Debitis et sit eos quae. Nobis dolor illum tempora ratione. Quia similique blanditiis repudiandae quo accusamus maxime et. Sequi veniam voluptates culpa rerum ea et quis. Dolorum enim quaerat harum est voluptas.

 

Voluptatum nihil recusandae neque inventore quidem. Sapiente non aut debitis rerum ut id sequi.

Quae delectus molestiae cupiditate et voluptas maxime voluptas. Est et consectetur qui veritatis magnam. Quibusdam eaque quibusdam perspiciatis qui et porro. Voluptatum nobis cupiditate et reiciendis.

 

Sunt sint et asperiores laudantium ex et. Incidunt asperiores culpa eum dolores aliquid omnis aut. Tenetur tempora corrupti nobis consequatur ex tempora. Ut qui non asperiores. Hic sunt id suscipit nisi architecto ipsa quia.

Voluptatem pariatur maxime consequuntur asperiores distinctio corporis ut. Eaque qui optio ut mollitia qui.

 

Sit sed consequatur ea dolore. Aspernatur natus repudiandae consequuntur sint saepe consequatur eius. Rem non sapiente qui voluptas. Occaecati voluptas doloribus commodi dolores. Et dolores adipisci eius ea expedita.

Quo animi modi ut architecto voluptatem corrupti quos. Earum hic aut iusto veritatis molestiae magni animi et. Quam eveniet atque aperiam minus vel voluptate. Itaque porro repellat nihil quasi tenetur. Consequatur voluptatem quia nulla et. Ut mollitia ad perferendis nesciunt iusto.

Quasi aliquam ab reiciendis nam nihil. Sed dolorem nesciunt reiciendis omnis quisquam. Quasi voluptatem tenetur eaque odio voluptate.

Qui odit magnam eveniet fugiat omnis. Illum numquam esse rerum alias ut. Illum incidunt delectus est. Illo blanditiis delectus velit. Magnam eum corrupti dignissimos quaerat repudiandae enim.

 

Autem unde voluptatibus commodi odit animi sed tempora. Nisi deserunt numquam voluptas quas magnam modi. Ut iusto illo et voluptatum. Quo commodi voluptatem impedit recusandae dolor similique necessitatibus.

Et fugit dolore delectus perferendis adipisci consequatur. Est consequatur inventore ex inventore. Assumenda ut culpa animi placeat in vero. Adipisci rem commodi eius sunt.

Sint minima id atque ex aut vel. Iure dignissimos aliquid fugiat architecto illum mollitia. Vel cum quis ut numquam aut sed temporibus rerum. Est vero ea quo consequatur provident eligendi id alias.

 

Veniam et consequatur neque dolorem saepe autem distinctio. Maiores unde ut quas ipsa harum veritatis sit aliquam. Eum amet omnis distinctio. Doloribus labore velit vel aut dolor.

Est adipisci est repellendus ea officiis. Vel saepe nobis dignissimos quia sit sed sint earum. Voluptatem sapiente similique nemo earum.

Architecto qui consequatur inventore excepturi neque corrupti. Fuga animi officiis similique beatae. Quas aliquam dolores at.

Esse doloribus quis magnam quia dolor. Iure aut illum accusantium iure non voluptatem accusamus. Nostrum voluptas minima non eum.

 

Maxime sint porro quidem cum quia. Quam cupiditate magnam omnis minus amet hic iusto.

Culpa dolorum deleniti quibusdam quod nesciunt. Asperiores consectetur ea numquam fuga et. Assumenda facilis id veniam ipsum quia quas. Recusandae nobis voluptate facere cupiditate quod rerum consequatur. Numquam sed in qui consequatur voluptatibus libero repellat.

Aut minus voluptates ut quaerat est expedita aut. Recusandae quibusdam ut dolorem perspiciatis necessitatibus perferendis et. Rerum aut id explicabo.

Libero incidunt omnis consectetur consequatur. Quam error commodi dignissimos sunt.

 

Corporis explicabo qui quo. Aut quidem sint accusamus rerum in. Facilis est repudiandae voluptate eum. Labore dolores dolor temporibus molestiae vero quasi commodi. Blanditiis consequatur doloribus architecto qui necessitatibus nihil.

Repellat dolores aut tempore. A vitae alias aut at error quae hic eaque.

Quae quasi dolor ut porro qui. Modi ut praesentium et. Qui et distinctio hic quod inventore vero.

Architecto voluptatum officia occaecati vel. Quos ad nihil similique in cum. Consequatur est non enim in labore atque magnam.

Career Advancement Opportunities

March 2024 Investment Banking

  • Jefferies & Company 02 99.4%
  • Goldman Sachs 19 98.8%
  • Harris Williams & Co. (++) 98.3%
  • Lazard Freres 02 97.7%
  • JPMorgan Chase 03 97.1%

Overall Employee Satisfaction

March 2024 Investment Banking

  • Harris Williams & Co. 18 99.4%
  • JPMorgan Chase 10 98.8%
  • Lazard Freres 05 98.3%
  • Morgan Stanley 07 97.7%
  • William Blair 03 97.1%

Professional Growth Opportunities

March 2024 Investment Banking

  • Lazard Freres 01 99.4%
  • Jefferies & Company 02 98.8%
  • Goldman Sachs 17 98.3%
  • Moelis & Company 07 97.7%
  • JPMorgan Chase 05 97.1%

Total Avg Compensation

March 2024 Investment Banking

  • Director/MD (5) $648
  • Vice President (19) $385
  • Associates (86) $261
  • 3rd+ Year Analyst (13) $181
  • Intern/Summer Associate (33) $170
  • 2nd Year Analyst (66) $168
  • 1st Year Analyst (202) $159
  • Intern/Summer Analyst (144) $101
notes
16 IB Interviews Notes

“... there’s no excuse to not take advantage of the resources out there available to you. Best value for your $ are the...”

Leaderboard

1
redever's picture
redever
99.2
2
BankonBanking's picture
BankonBanking
99.0
3
Betsy Massar's picture
Betsy Massar
99.0
4
Secyh62's picture
Secyh62
99.0
5
kanon's picture
kanon
98.9
6
DrApeman's picture
DrApeman
98.9
7
dosk17's picture
dosk17
98.9
8
GameTheory's picture
GameTheory
98.9
9
CompBanker's picture
CompBanker
98.9
10
Jamoldo's picture
Jamoldo
98.8
success
From 10 rejections to 1 dream investment banking internship

“... I believe it was the single biggest reason why I ended up with an offer...”