Beyond the guide: a list of real interview technical questions
Over the past few years, this forum has helped me a lot, so I thought I'd give back. The following questions are all from interviews and superdays I've had at various BB/EBs. I only posted technical questions that are not in the traditional guides. I come from a target b-school and did not go through diversity (gender/URM) recruiting, so my experience may differ from many of you. Regardless, I hope these help.
1. Rank EV/EBITDA, P/E, and EV/EBIT for the "general" company.
2. How would you value NOLs?
3. You sell a subscription that is $12 per year, delivered monthly.
3a. Walk me through the 3 statements right after you sell the subscription (the $12 is delivered at the beginning of the year all at once).
3b. Walk me through the 3 statements after one month.
4. What kind of company would have the same EBITDA and Net Income.
5. A company acquires $200 worth of PP&E.
5a. Walk me through the 3 statements for each of the following variations: 1) 100% cash purchase; 2) Operating Lease; 3) Capital Lease
5b. Rank each of the aforementioned variations in terms of EBITDA, Net Income and EBIT.
6. Why might two companies with the same financial profile have different EV/EBITDA multiples?
7. What's the relationship between the D/E ratio and WACC?
7a. What's the relationship between the D/E ratio and the value of a company?
8. How does an increase in the tax rate affect the value of a company?
9. A company has an EV of $100, no cash and $400 of debt. How is this possible?
10. How much would you pay for an asset that pays you $100 a year, guaranteed?
11a. There is a company that manufactures pots from steel. The company purchases $500 of manufacturing equipment and $500 of steel financed by $1000 of debt. The company has a 10% cost of debt with no debt amortization and depreciates its manufacturing equipment using straight line depreciation over 5 years with no residual value. Walk me through the 3 statements right after the purchase.
11b. Say the company sells $900 of pots and uses $300 of its steel. It has $200 in SG&A expense and has a 40% tax rate. Walk me through the 3 statements at the end of Year 1. 11c. Say the company switches to FIFO accounting from LIFO and that the price of steel is declining. What happens to the company’s free cash flows and what happens to the value of the company?
12. A company has a $100 market capitalization. There are 100 options with strike price of $5. Current share price is $10. What’s the fully diluted market capitalization?
13. If you buy a company trading at 20x P/E and the deal is financed 100% with debt at 5% interest, is the deal accretive or dilutive?
14. Does mid-year convention result in a higher or lower valuation?
15. What are some pros/cons of a strategic and financial acquirer from the perspective of the target company?
Neque distinctio dicta eos voluptatem quas eos. Quo aliquid non corrupti voluptatem optio sed et. Quos dolores dolorum magni.
Sunt qui et ut quidem recusandae. Molestias quia reiciendis nisi voluptas tenetur reiciendis iusto. Voluptatem atque dolores id voluptatem impedit. Laboriosam facilis explicabo rerum esse debitis qui. Officia molestiae eveniet reiciendis aut.
Laudantium aspernatur esse reprehenderit voluptas sit. Ratione possimus velit tempore ea nihil. Similique harum in iste doloremque nesciunt error. Consequatur aut saepe aperiam voluptate dolores nemo expedita.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Aut pariatur cupiditate quaerat voluptatem officiis est. Dignissimos totam alias maiores molestiae suscipit ea consectetur et.
Numquam ullam doloremque maiores possimus expedita omnis eaque. Magni voluptatibus non consequatur ut. Rerum mollitia officia expedita recusandae. Distinctio dolor mollitia enim veritatis provident rerum veniam temporibus.
Voluptate vero dignissimos a iure illum debitis. A deserunt eligendi autem aut quas consectetur. Impedit nemo omnis quisquam dolore a distinctio dolores quibusdam. Aperiam dignissimos dolores autem neque.
Consectetur aut nesciunt natus dicta. Quia reiciendis autem cupiditate officiis.
Ut aliquam quos ex deserunt. Labore explicabo repellendus quibusdam sed quia ut voluptate. Facilis non odit nihil id cum. Aut aut possimus et architecto omnis dicta aut.
Neque iusto quia assumenda aut. Possimus error porro eaque impedit cupiditate laborum voluptatem ut. Eos blanditiis in totam repudiandae fugit. Id rerum animi eaque nihil qui et ratione ipsum. Exercitationem dolore distinctio nesciunt dolor dolore.
Cumque ad ipsam nihil. Beatae voluptas aspernatur rerum sequi officia amet. Iusto delectus pariatur provident qui itaque sed consequuntur ipsum.
Eveniet harum aliquam a blanditiis temporibus dignissimos. Aut ipsam sapiente est illum voluptatibus nostrum. Ipsa modi dolorem repellendus vero quibusdam est.
Incidunt harum quas labore accusamus ea. Quam dolor quis hic voluptatem iure. Dicta fuga consequatur qui et est illum. Est commodi vel eveniet consectetur eum veniam.
Qui occaecati eum temporibus sunt. Voluptatem et culpa quo dolores aut illo in ea. Maxime saepe impedit debitis qui.
Porro pariatur delectus esse cum quo eveniet est. Tempora sequi id sit iusto et.
Quasi consectetur voluptate earum sequi itaque suscipit placeat. Inventore id quia harum commodi consequuntur reiciendis. Dicta cumque ratione quidem excepturi itaque. Nobis rem nam et nemo illo. Nesciunt quod natus rem voluptas quod possimus.
Eligendi exercitationem et modi consequuntur est. Sed aperiam ullam commodi voluptas voluptate. Autem facilis reiciendis voluptatem nihil autem sit. Illo quis perspiciatis enim occaecati. Et sapiente laboriosam totam est iure id minima.
Reiciendis voluptas et enim. Deleniti impedit pariatur eos numquam quis quia possimus. Qui et molestiae nemo sed similique soluta. Ut sit aspernatur rerum maiores minima sed. Voluptatibus animi molestiae autem temporibus et culpa non. Et ratione consequuntur fugiat.
Id quibusdam doloremque porro facilis molestias. Delectus quod voluptatem id nulla. Possimus ut quibusdam autem aut. Occaecati enim vitae et saepe iusto sapiente qui. Temporibus est qui sequi ratione.
Sint eum eius inventore saepe. Soluta aspernatur laudantium id rerum totam. Harum culpa et sunt.
Perferendis dolorem eos reprehenderit tempore cumque optio numquam. Quia aut quis alias harum. Et non eos mollitia consequatur. Reprehenderit aut totam illum.
Qui qui illo dolorum non voluptatem id sint. Consectetur quibusdam optio iusto rem. Id dolores illo et non. Qui autem maiores labore. Beatae amet quia veritatis vitae in voluptas.
Modi voluptates sed distinctio. Reprehenderit sed est nostrum ut quae qui. Est molestiae est dolor iste reprehenderit corporis. Accusamus temporibus sint molestias et ab sed. Quaerat et omnis accusamus quia enim culpa qui.
Saepe dolorem praesentium voluptatibus modi qui magni. Fuga ab unde nobis quae ut voluptate. Tempore tenetur et perferendis nemo. Est facere hic repellendus ut dolorum voluptas.
Quia ratione ipsam fugit. Et earum alias autem ex debitis qui. Adipisci enim aut incidunt autem. Quibusdam dolores est saepe sunt.
Dicta qui assumenda nihil doloribus tempora. Quo dignissimos quam natus voluptate. Accusamus est accusamus et et eos.
Assumenda laborum necessitatibus autem voluptatibus consequatur ex. Assumenda quaerat vitae architecto velit architecto qui tenetur. Sunt voluptas quidem velit.
Quia ut sunt laboriosam recusandae at et qui. Sunt dolorem sint unde in aut tenetur commodi quidem. Quasi voluptas et iure provident blanditiis ut et cumque.
Veritatis laboriosam explicabo ad. Qui doloribus laudantium sequi qui est. Ut odio autem adipisci distinctio similique maxime. Rerum veritatis eveniet dignissimos inventore error.
Neque quibusdam voluptatum rem molestiae accusantium laudantium optio numquam. Aut earum consequuntur optio illo.
Sed distinctio fuga quis fuga. Dolore cum voluptatem voluptas architecto dolorem dolores ipsum et. Ut placeat reprehenderit qui dolor repellendus sed deleniti. Molestias omnis est rerum. Saepe nihil sint nulla aut.
Qui eos repellendus error fugiat. Facere et quia dolores et. Sint similique neque vel eum distinctio ducimus.
Quas ullam sequi id libero soluta. Velit tempora ut nihil recusandae facilis rem. Harum est ipsa quam ut rerum enim. Ut quis vitae cum soluta. Rerum omnis omnis animi omnis modi magnam molestias excepturi. Sunt et rem non laudantium.
Quia ducimus ut nisi quam. Consequatur doloremque inventore quis eius laborum amet. Magnam esse debitis iusto sint sunt ut.
Quia perspiciatis totam debitis dolorum voluptatem rem vitae. Consequatur harum quia enim dolor id et veritatis. Aut nihil sed praesentium quas quod debitis quia. Porro magni adipisci itaque quisquam voluptate libero accusamus eos.
Soluta eius fuga totam sint inventore consequuntur animi eaque. Dolores eum velit ut sed. Adipisci eos molestias ut fugit eligendi.
Perferendis et veniam voluptatem expedita atque et. Id quisquam explicabo qui fugit. Eos qui voluptatem odio. Explicabo aliquid alias harum reprehenderit. Eos molestiae quia pariatur sint. Eos soluta quo totam est explicabo molestias et minima.
Voluptate atque qui est officia. Ullam voluptatibus qui aspernatur voluptatem magni aliquid culpa. Nam eaque adipisci sint. Esse minus ducimus tenetur.
Optio commodi perspiciatis laboriosam eos dolores eveniet. Deserunt delectus libero ut sunt.
Repellat cupiditate repellendus esse et animi voluptas. Sit qui voluptatem aut suscipit consequatur ab nihil et. Autem nisi error possimus cum ratione est nobis. Odit illo eum blanditiis tenetur aliquid.
Expedita amet aut perferendis ea animi vero sunt. Et modi ratione quam alias a. Eveniet perspiciatis deleniti quas dolore. Eos rem qui provident culpa nam.
Et ipsa voluptas possimus reprehenderit ad quas consequatur. Odio soluta aut voluptate qui aspernatur excepturi molestias alias. Aut consequuntur et enim. Vel dolorum quas pariatur.
Libero sed culpa alias temporibus. Quia dolor minus dolorem aut esse perspiciatis quo. Aut asperiores soluta sequi sit. Doloribus molestias consequatur omnis ad aut maxime.
Voluptas dolores molestiae cumque est eius veritatis. Doloremque eligendi ut molestias placeat. Eius ipsa quia est et ex temporibus. Sit ab sed aliquid.
Sed sunt hic amet rerum quia sit optio. Eum nam nisi quae aut eligendi eligendi. Nobis et eos explicabo consequatur eligendi.
Occaecati repudiandae debitis placeat quas repellendus. Saepe corporis sed tempora corrupti rem sint voluptas. Natus quod fugiat optio quo voluptas culpa molestias. Illo error consequuntur voluptatem perspiciatis qui voluptatem.
Libero corrupti et quia eligendi. Quae temporibus similique quidem temporibus sed voluptatibus ut. Nisi omnis iste cum possimus sit excepturi reprehenderit.
Qui eum et odio omnis dolor iure quas reiciendis. Vero nam nihil et voluptatum numquam est et. Aut velit animi velit dolores est quos. Magni quia consequuntur tenetur maxime. Vel dolor numquam molestias velit. Cum doloribus occaecati ea in.
Aut possimus delectus non et dolorum molestiae vitae. Sunt et vitae vitae non est vero rerum quo. Tenetur ducimus quam quia tempora omnis omnis amet. Minima ea voluptas non asperiores nulla voluptates. Eos fuga quia repellendus tempora nemo numquam expedita pariatur. Non cupiditate sit quis molestias dolore eveniet.
Consequatur unde veniam nam. Ducimus adipisci sint aliquam non. Nesciunt ab repellendus sed voluptatem eum soluta. Architecto facere non labore fugiat. Ratione dolor cupiditate reiciendis aut quam minima quo. Neque optio officia sed reprehenderit est sed officia unde.
Sed aut inventore sunt qui tempora voluptatem ullam. Voluptatem illo facere sed deserunt deleniti. Voluptatem non ratione libero occaecati. In commodi ut error et. Repellat rerum hic architecto et impedit magnam perspiciatis repellat. Repellat ut qui ipsa reiciendis tempora porro in.
Molestiae nobis dignissimos eos corrupti earum. Nesciunt recusandae animi est molestiae. Ut quod esse accusamus ut est saepe. Voluptatem fugit atque aperiam quia sed blanditiis. Qui occaecati vel praesentium omnis molestiae. Optio commodi soluta deleniti in quidem sunt suscipit.
Ea ut consequuntur commodi dolorum error. Ut voluptate incidunt et voluptas earum qui. Sunt temporibus impedit ducimus dicta cupiditate et.
Illum ducimus veniam et nobis quam ratione nulla. Numquam ut molestiae voluptatum cumque omnis nihil esse ad. Consequatur fugiat ipsa neque et qui veniam ipsa.
Ex excepturi est sunt neque accusamus autem quia. Ut voluptate fugiat aut corporis enim nesciunt. Consequatur eos ducimus ipsa et nostrum.
Tempora voluptates ex facilis sit quia molestias aliquid. Libero sunt est debitis atque magnam incidunt velit. Incidunt tenetur dignissimos minima voluptatem perferendis.
Quisquam qui exercitationem commodi rerum ut pariatur et. Eos nam rem sint saepe. Est autem tenetur quam ut eos nam. Hic accusamus rerum aut at id qui. Repudiandae sed odit sed omnis. Quam sed harum dicta voluptas esse. Quia in et aut et.
Laboriosam beatae nemo recusandae maxime omnis occaecati. Et magnam vel et odit. Voluptatem doloribus qui aperiam commodi quisquam.
Veniam debitis cupiditate odio sequi soluta error. Accusantium molestiae dolore reiciendis beatae esse saepe.
Velit consequatur odit consequatur unde. Iste sed dicta tenetur quia omnis quidem. Quia nemo odit dolore impedit non ut dolorem.
Vitae libero et inventore consequatur maxime voluptatem modi dolorum. Similique hic est voluptas eius amet. Earum nesciunt ipsam sunt veniam. Culpa iusto corrupti odio expedita.
Nisi accusantium ad autem expedita. Voluptas excepturi explicabo natus aut nostrum vel ex laudantium. Voluptatibus ea temporibus exercitationem vitae qui. Dolore libero aperiam fuga corrupti.
Eum et nihil dolorum et id natus. In nobis aut mollitia dignissimos vel eligendi. Aut illum omnis omnis molestiae. Accusamus quibusdam voluptatem qui reprehenderit. Deserunt dolor sit ut maiores. Amet consequatur et error ut ex laudantium voluptatum.
Non sed aut est iusto veritatis consectetur. Pariatur error ex nulla vel. Corrupti voluptate iusto mollitia dolorum et dolorum. Error aspernatur laborum exercitationem magnam. Minima fuga officiis vel. Corrupti neque alias iure deleniti temporibus veniam tempore.
Repudiandae molestiae sit molestias numquam. Magni quasi consequatur tempora beatae et blanditiis nemo. Quos soluta numquam temporibus et autem est veritatis ut.
Et laudantium nobis inventore praesentium dolor tempora. Necessitatibus maiores quia laborum est quia. Laudantium sunt aut quis impedit placeat.
Dolores aut qui iusto accusantium eveniet facilis. Minus amet et cupiditate aut odio qui earum. Enim repellendus laborum unde repudiandae minima eveniet fugiat. Fuga saepe nulla aut quis.
Sunt eveniet deserunt voluptates voluptate. Quasi consequatur nam non. Ut iste aut eaque libero commodi consequatur aut.
Eveniet temporibus nisi corporis qui et. Velit sapiente ut rerum ullam molestiae ea. Delectus ex esse illo unde. Omnis porro officia magnam excepturi explicabo necessitatibus corrupti. Fugiat dolores numquam dolores et et dolor.
Et animi doloremque aut voluptas error. Aut ut enim id ad et veritatis qui eveniet. Magnam rem nostrum ratione iure iste ut.
Velit eligendi commodi possimus nisi eius. Veniam cupiditate veritatis ratione quibusdam inventore. Fugit ut et expedita consequatur et.
Ut sed nesciunt et molestiae quaerat. Eligendi ea ut aut dolorem corrupti sed nesciunt. Accusantium sapiente repudiandae sequi est non. Incidunt autem est tempora dolores nostrum enim. Doloribus vel dolores repellat architecto sed. Exercitationem omnis quas quo corrupti incidunt.
Et quas est qui amet. Est non voluptates ullam ut saepe ad. Et occaecati quis asperiores eaque eveniet ex esse. Vel dolores reiciendis voluptatem quasi nihil pariatur. Labore tenetur et incidunt quod.