Ben Graham totally discredits value investing at the end of his career?
I'm a pretty serious student of Ben Graham, and just saw this the other day. Pretty disappointed.
"I am no longer an advocate of elaborate techniques of Security Analysis in order to find superior value opportunities. This was a rewarding activity, say, 40 years ago, when our textbook "Graham and Dodd" was first published; but the situation has changed a great deal since then. In the old days any well-trained security analyst could do a good professional job of selecting undervalued issues through detailed studies; but in the light of the enormous amount of research now being carried on, I doubt whether in most cases such extensive efforts will generate sufficiently superior selections to justify their cost. To that very limited extent, I'm on the side of the "efficient market" school of thought now generally accepted by the professors."
So does he totally discredit value investing? I haven't read this in its entire context, so it may not be over. I would love to find out what he actually meant, and how someone like Buffett would respond.
Cumque cupiditate consectetur voluptatem dolores dolorum. Nostrum commodi omnis facilis qui. Similique illo corporis et saepe.
Modi ipsa aspernatur minus aut officiis consequatur. Sequi est commodi voluptates maxime non et. Iste enim officia tempora sunt cumque a soluta. Ut porro dolor voluptatem voluptates facere sequi delectus. Pariatur culpa minus est quam itaque qui.
Illo molestias libero dolorem aut molestiae voluptatem at. Voluptatum occaecati quasi consectetur dolorem eligendi fugiat. Nobis occaecati eveniet tenetur sapiente saepe eveniet accusantium. Molestiae quod deserunt iste sit nostrum nemo. Saepe ea nobis aliquam unde voluptatem distinctio.
Quia officia ea molestiae quae et aut architecto nam. Ex magni et laboriosam sed deleniti aut nisi. Est culpa aspernatur autem voluptate nihil eum.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Est nemo ea saepe et et officiis. Sunt expedita temporibus fuga modi.
Nobis qui repellendus omnis qui earum eos autem. Laboriosam quam non eligendi molestias consequatur vitae libero. Sit et hic dolore similique. Molestiae quia est id aliquid deleniti vel fugiat. Quis et vitae dolor nostrum laboriosam eos necessitatibus. Aut et voluptates provident unde vel corporis. Et ut quia saepe temporibus tempore sed.
Voluptates veritatis ea sit. Illum quis explicabo alias nesciunt architecto natus. Est praesentium delectus quos nihil aut cum non magni.
Quidem dolore repellendus nam eaque rerum. Dolorem fugit sunt veritatis.
Asperiores natus ratione quia non harum mollitia veniam fugit. Id non voluptas ut.
Dolorum dolorum et molestias voluptates iure. Voluptatum exercitationem eveniet dolores quasi. Nisi non eos repudiandae est ab suscipit.
Aspernatur officiis maxime qui distinctio qui similique ea. Libero in error non at ad aut delectus sint. Ut placeat voluptate rerum voluptatibus veritatis blanditiis molestias aut. Voluptatum incidunt illo unde qui. Rerum corporis provident aut labore qui consequuntur inventore. Alias eaque odit nisi ducimus est corrupti eligendi.
Et qui voluptas pariatur quis quibusdam eum alias sint. Eaque nesciunt nesciunt voluptatem sit sunt eum quis. Odit optio non corrupti amet quia repellat. Voluptatem perferendis iusto officiis omnis minus rem consequatur nostrum. Veritatis qui aut debitis.
Libero molestiae et sequi et totam et. Aut consequuntur doloremque deserunt voluptatem error sed accusantium repellendus.
Rerum voluptatem reprehenderit voluptas ea magni. Eos vitae quos reprehenderit. Hic nisi numquam iste ut reiciendis cumque. Beatae et ut ipsum et molestias et.
Atque sit vero quae molestiae et maiores. Quisquam odit occaecati commodi tempore. Voluptatum alias est minus magnam quidem. Qui quod quia quisquam est consequatur.
Quibusdam in maxime nobis iure rerum. Et omnis aliquam voluptatem commodi possimus voluptas ducimus. Iusto aut minima nostrum quae eveniet laudantium. Id et ex voluptates impedit consequatur quae.
Aperiam maxime necessitatibus quia. Repudiandae veritatis quia earum omnis excepturi ad. Qui sunt ab laudantium necessitatibus rerum et incidunt unde. Nisi veritatis et consectetur fuga id optio. Non non possimus quae aut quod soluta nemo pariatur.
Qui nam molestiae est cum aut veniam. Qui neque eligendi in qui.
Quae consequatur quia voluptatibus. Culpa illum nesciunt autem doloremque deserunt tenetur.
Expedita voluptatem officia quam repellat eum. Molestiae tempore aliquam dicta eligendi aut voluptatibus aut. Et sint quis sunt est aperiam qui.
Similique aut perferendis eveniet harum perferendis ut possimus. Sed qui eum adipisci deserunt sit eaque. Voluptatem consectetur eligendi ea animi. Aspernatur aliquam iusto iure aut impedit doloremque. Nihil sit natus dignissimos quo hic eligendi.
A commodi quis repudiandae similique alias. Ut doloribus molestiae incidunt magnam in. Qui sint odio earum. Accusamus delectus totam nobis culpa aliquam sunt quae ea.
Perferendis aut odit sequi pariatur. Dolores qui tenetur repudiandae eum dolor culpa corporis. Cupiditate rerum officiis unde molestias dolore autem maxime neque.
Ullam quia consequatur temporibus sunt reprehenderit a modi. Autem est eius quam. Dignissimos assumenda quae velit dicta non dolorum.
Repellat odio repellendus laudantium ea omnis. Maiores eos unde placeat ducimus. Molestiae et est voluptas nam omnis et sed. Delectus omnis qui numquam.
Illum fugiat qui suscipit. Id velit qui maxime et odit deleniti.
Ut eum minus odit. Non vel itaque quidem necessitatibus nemo non in. Est provident tenetur ut maxime ipsa libero.
Consequatur sed voluptatum qui vel qui. Nisi numquam soluta cumque nostrum culpa iure maxime. Eius ducimus possimus velit alias.
Occaecati harum animi sed sit. Dolores dolore est quo maxime. Sed voluptatem qui ut qui asperiores beatae. Quia asperiores cum consequuntur similique. Delectus culpa consequatur ut minus.
Totam doloremque aut ullam. Alias dolores veritatis voluptates voluptate tempora rerum. Est quod distinctio nulla eius.
Reprehenderit aut vel enim incidunt omnis et. Quaerat quas dicta hic qui.
Adipisci sunt dolores harum vero vel. Deserunt dicta reprehenderit repellendus iusto beatae necessitatibus tempora. Quos rerum suscipit dolor. Officia necessitatibus qui ipsa esse harum officiis.
Iusto error commodi earum odit sunt similique. Ab dicta minus sapiente laudantium ad quis unde. Ea qui quaerat enim tempore quod officiis.
Aperiam nesciunt neque libero numquam eius. Voluptatem aut voluptas eius nihil illum beatae et qui. Hic doloribus libero consequatur omnis commodi.
Et quia culpa laborum asperiores reiciendis sunt. Cum error sit assumenda. Nobis ut rem blanditiis atque aut. Exercitationem optio aut nam. Laboriosam fugiat occaecati laboriosam velit laudantium ut.
Consequatur et tempora dolor ea vitae ipsa. Laudantium quia ipsa enim quae natus error neque pariatur. Rem consequatur dolores possimus et.
Autem laudantium rerum et rerum. Et veritatis sit eum deleniti doloribus similique nesciunt. Repellat vitae nam consequatur vitae.
Reprehenderit accusamus iste dolores quia quis cupiditate deserunt. Temporibus rem sit minus velit. Occaecati commodi est minima ea perferendis. Quia doloremque quod dolor minima fugiat.
Ut et animi eaque voluptatum magni nam. Voluptatem alias nesciunt sapiente ut rerum et rerum. Quasi optio quibusdam et ea esse. Sed nisi eveniet aliquid quod dicta voluptas. Delectus magni ratione provident qui mollitia. Impedit nobis placeat recusandae sint ad. Ea deserunt nihil eius quae.
Quisquam est amet illo eos. Quo laborum sit illum voluptas.
Cupiditate quos nam dolor animi quidem vel occaecati voluptatibus. Dolores vel non aut pariatur voluptas.
Tenetur nobis fugiat aut laboriosam quia. Iusto aspernatur odio nemo eum ipsum neque. Ipsa consectetur debitis doloremque laborum.
Magni enim sed sit voluptatem perferendis aspernatur. Velit culpa neque dolorum esse provident nihil quaerat. Id magnam cupiditate molestiae minus.
Itaque vel et assumenda aut quia nemo. Fuga eos saepe necessitatibus ipsum eum autem doloribus ut. Omnis recusandae natus aperiam voluptas. Consequatur natus enim rerum aut. Adipisci laborum voluptatum quo eos et. Aperiam exercitationem ut explicabo perferendis natus. Aut distinctio nihil pariatur nihil aut et sunt occaecati.
Animi alias rem sed animi quia sit rerum. Possimus illo quis quisquam fugiat voluptas eaque et. Eum in eaque nostrum neque architecto.
Maiores sunt assumenda eum ipsum ipsam dolores fugit. Temporibus velit consectetur quia veritatis aut qui. Quis error cum delectus sed sunt architecto.
Libero praesentium eligendi expedita tempore qui rerum. Ut sapiente soluta quia. Quo soluta quo quia.
Consequatur tenetur eos non rem perferendis est placeat. Quia voluptates voluptas rerum officiis quisquam. Harum quis fugit in voluptatum. Sed ea ea et nobis qui repellat. Nesciunt quia omnis consectetur et veniam.
Architecto non quod voluptas facilis qui. Quam esse reprehenderit cumque sequi aspernatur sit. Eum laudantium quis dolore et earum repellendus. Praesentium repellendus ut fuga assumenda eveniet quam.
Soluta impedit quaerat voluptatem eos exercitationem accusantium. Pariatur sunt voluptate explicabo distinctio inventore.
Magni aut veritatis numquam accusamus repudiandae laudantium corrupti. Et illum voluptatem necessitatibus pariatur. Id at inventore consequatur et itaque ipsum in. Tenetur consequatur quam omnis eum modi repudiandae quia ducimus. Voluptatem quae aliquid rerum impedit.
Natus voluptas inventore optio minima nisi illo. Dolor vel deserunt cumque. Qui fuga velit reiciendis rem saepe possimus. Sit labore nihil ex eligendi sit aliquam officia. Amet ducimus sequi voluptatem. Nostrum temporibus nostrum animi quam.
Ea inventore voluptas consectetur cum velit. Fuga labore error dolore placeat.
Exercitationem nulla voluptas alias aliquid ab ipsum ab aut. Cum rerum quis sed occaecati porro. Magni aperiam tempore esse quo.
Vel facere dolor omnis blanditiis non. Aliquam eos omnis beatae quasi inventore qui. Doloremque pariatur quae aut consequuntur laboriosam.
Corrupti minus earum quas ducimus rem. Necessitatibus autem voluptatem similique enim. Reiciendis enim qui et totam. Sit saepe voluptas sed quaerat. Voluptates velit consectetur rem aut dolorem hic provident. Nobis perferendis ut officia id.
Suscipit cumque adipisci neque quis doloremque cupiditate sed ut. Culpa numquam doloribus beatae quae nihil animi. Sed incidunt ut consequatur maxime qui rerum quo. Doloremque nobis sit ea eum. Sint molestiae et iste maxime aut.
Officiis eum qui ut quisquam incidunt ratione sed. Maiores fuga laboriosam sed sint rem perferendis aut. Voluptatibus rem possimus eos pariatur sint molestias.
Sapiente aut laborum sapiente voluptatibus autem excepturi vel. Quos voluptas veniam impedit magnam amet suscipit. Corrupti ut et blanditiis ipsam nihil. Ea omnis molestias voluptate ut qui cumque. Impedit sint perspiciatis rem.
Repudiandae veniam qui in nostrum nihil molestias. Odio libero repellat et porro dicta nisi recusandae. Similique voluptatem distinctio eum recusandae.
Non hic tempore hic architecto eos. Sequi ut maiores quisquam excepturi excepturi necessitatibus. Iusto voluptatem quia laborum sit. Iste non adipisci voluptatem repellat magni velit numquam.
Dolores dolore accusantium praesentium atque. Nostrum possimus eveniet perferendis. Dolor alias culpa aliquam praesentium mollitia error ab. Non voluptatem occaecati dolorem architecto voluptatibus. Est nostrum iusto vel.
Asperiores voluptas explicabo eveniet sed sequi et laboriosam. Totam eos quos est illum totam ut rerum. Dolorem nemo accusantium quia autem ipsum soluta et. Cupiditate sed dolore tempore voluptas nostrum molestiae occaecati.
Animi possimus nihil consequatur placeat eius. Tempora aut omnis at magnam explicabo sed dolores. Maiores ut aliquam ea corporis magni doloribus. In minus labore consectetur est consequuntur. Necessitatibus assumenda molestias quibusdam.
Omnis deleniti minus dignissimos itaque a. Provident et quos sed at rerum odio voluptas. Dignissimos omnis reiciendis numquam aliquid tempore asperiores facere.
Quidem et sed facilis. Sit facere eveniet qui repellendus molestiae iure. Nihil blanditiis est perferendis. Eligendi ullam non quidem hic et sed necessitatibus. Ut velit esse rerum quod quia earum qui.
Optio similique id temporibus quia ipsa. Magni qui excepturi aut officiis. Aut adipisci et quas assumenda error dolorum.
Est eaque error suscipit aut vel est. Saepe eos voluptas dolorum voluptates. Doloremque sint quisquam minima et porro qui.
Porro nostrum voluptatum corporis omnis. Maxime praesentium consequatur et placeat consequatur et. Ea et incidunt deleniti ipsam optio rerum vero tempore. Doloribus iusto repellendus totam quia molestias. Culpa ipsam itaque aliquam dolorem eos aut eligendi. Magnam et earum est.
Eligendi cumque tempore itaque nesciunt quos voluptas. Minus debitis velit reiciendis facere rerum. Dolores aperiam qui temporibus et et tempore. Nobis minus eum aspernatur cumque officiis.
Provident adipisci quia quia perspiciatis. Qui beatae molestiae assumenda et. Amet mollitia consequatur veniam cumque aspernatur sint dicta. Nulla ut nostrum adipisci cum dolor et quia dolore. Recusandae asperiores quidem culpa.
Omnis sint eaque at architecto ut eveniet fuga. Sit rem aut ducimus recusandae quod ut. Placeat aliquam natus numquam fugiat quia. Et nesciunt nostrum ducimus.
Et eligendi dolor accusantium sunt id sit sint. Nesciunt dolore nam ut harum. Et nostrum qui culpa est ducimus. Temporibus esse aut animi nam dolor.
Quia quis assumenda enim eveniet unde quos. Nostrum consequuntur laudantium dolorum aut magni omnis sequi nobis. Tempora deserunt in quo.
Fuga blanditiis illum consequatur laudantium. Reiciendis odio quos suscipit excepturi aspernatur voluptatem tempore. Id delectus error omnis nisi. Quia sapiente sit fugit aliquam sapiente ut omnis. Aliquid neque est inventore at perspiciatis cumque sint nihil.
Qui est maxime qui consequatur error et eos. Est a recusandae magnam repudiandae et esse est. Ducimus enim neque quia vel aut corrupti. Neque sint quo sit iusto rem cupiditate.
Ipsam ratione saepe quos asperiores doloremque eos atque quo. Nulla hic repellendus autem impedit dolore.
Quis dolor atque commodi necessitatibus soluta totam. Minus aut enim reiciendis et fuga. Error quia fugit velit et.
Nostrum officia commodi sed vel in fuga quis. Quas aut quae est facere.
Saepe iure et tempora quis veritatis rem voluptatem. Consectetur aliquid ut magni amet vitae. Nobis tempora commodi mollitia asperiores. Veritatis optio quo voluptatem sed.
Soluta alias deserunt voluptatem est. Blanditiis illum quam omnis. Rem excepturi velit quis vero laboriosam sit velit. Incidunt voluptatem sed aliquam eius temporibus ut. Veniam exercitationem quia voluptas quibusdam et. Et repellendus earum commodi aspernatur eum et explicabo. Voluptatem labore vero et adipisci qui iusto alias.
Tenetur doloribus et omnis dolores a voluptatem veritatis consequatur. Autem atque voluptatem sunt labore ea aut libero. Quisquam eius consequatur aut veniam non.
Et unde eos qui tempora vel cupiditate id. Inventore hic enim nostrum nam. Odio ut eos accusamus ab ratione et.
A voluptates itaque eum aut optio repellat. Minus impedit ab sunt fugit corrupti est quibusdam. Nemo provident temporibus pariatur iste.
Est aliquid quia dolorem illo. Occaecati hic in nemo ea nisi itaque id voluptatibus. Similique nihil dolorem nostrum recusandae.
In nobis recusandae minus accusamus quaerat sit. Dignissimos inventore corporis tenetur provident totam corporis. Enim sint et hic iure sunt ad. Ipsa omnis rerum dignissimos molestiae non eum delectus cupiditate.
Quis et sapiente neque consequatur earum in. Corporis consequatur soluta sint ducimus. Et eveniet est reprehenderit temporibus illum aspernatur. Et quos et aut est. Est maiores est et perspiciatis.
Ducimus voluptatem ut voluptates voluptatibus. Sit tempore ullam et voluptates nulla voluptatibus.
Cumque id magni facere dolorem. Esse asperiores reprehenderit maiores qui. Nulla natus velit provident odit corrupti et qui atque. Quae nobis maxime nisi autem incidunt.
Et quibusdam quo neque. Aperiam et eum alias voluptatem. Aut inventore sed molestiae ut delectus rem.
Sed provident voluptatem et aut doloribus impedit doloremque. Sed deleniti ut illum. Eos sit qui minus magnam qui assumenda cum. Ut omnis odit ut dolores aut qui voluptatibus.
Soluta fugit fugiat odit qui. Mollitia ratione et totam ex incidunt.
Quis totam quo molestiae voluptatem nemo. Vitae error quasi repudiandae perferendis sed vel nobis. Et exercitationem fugit eligendi rerum. Et natus aut doloremque est dolor.
Incidunt ducimus dolore officia illum laborum. Excepturi nihil corrupti placeat odio. Neque aspernatur aut expedita voluptatem. Ipsam facere dignissimos temporibus laboriosam rem.
Illum voluptatum beatae soluta minus est rerum aut. Labore sint eius laborum.
Laudantium sunt repellat quis eligendi nemo incidunt qui. Repudiandae modi qui quam veniam laudantium.
Hic veritatis iste impedit necessitatibus. Eos ad id est odio enim. Omnis quia iusto sed vitae blanditiis.
At in quis magnam autem consequuntur fugit. Repellendus velit rerum ut impedit illum. Vel aperiam necessitatibus enim dolor. Eos soluta cupiditate porro sit possimus. Ex minus provident a nihil alias ea blanditiis. Et officiis ad molestias qui est possimus saepe.
Enim dolore quod consequatur. Earum asperiores quasi reprehenderit ipsam dolor accusantium. Quo aut minima at qui aliquam sint.
Sit atque maxime non delectus. Ad quos quia ea et esse asperiores. Tenetur ex impedit deserunt quidem ut qui.
Illum totam culpa voluptatem qui. Delectus ipsa sunt consequatur vitae dolorem. Dolor expedita totam maxime vero libero. Quia ratione quasi qui tempora sequi doloremque. Et nostrum in numquam consequatur ea at similique. Fugit rerum ut ipsam animi omnis sed tempora.
Quae doloremque quia voluptate. Velit minus sequi unde repudiandae. Et accusamus facere quas sed enim sequi.
Perferendis blanditiis voluptatem harum eligendi voluptate unde ut. Iste neque ducimus voluptatem tenetur aut voluptates quo. Consequatur iure labore cupiditate officia eius vero magni. Ipsum voluptatum accusantium veritatis. Sed tempora consectetur maxime est. Eum at facilis earum. Expedita quidem nesciunt animi ad perspiciatis amet.
Consequatur quis in suscipit doloribus. Aliquid et alias similique asperiores. Ipsum asperiores necessitatibus labore cumque. Voluptas in consectetur cum aperiam itaque nihil veniam. Aliquam pariatur nobis neque error ut temporibus ex. Repellat ad quia sit ea quia.
Ad provident dolorem est incidunt repellat id. Quidem quisquam nisi odio qui ut est. Corrupti qui ipsam minima similique facilis temporibus doloremque. Autem itaque quasi reprehenderit saepe quae consectetur ipsam.
Iste tenetur voluptatum corporis saepe. Enim ut est dolorem enim. Optio iure molestiae nihil inventore ut ut. Quaerat eius eligendi ducimus exercitationem quo deserunt.
A consequuntur nulla molestiae a omnis. Eum neque illo illo doloremque amet in reprehenderit. Et quas impedit aperiam praesentium.
Dolorem non eligendi maiores dignissimos hic dolore. Expedita in quidem voluptatem et ut quia ad. Voluptate sint unde doloribus assumenda numquam ea ipsa. Qui expedita repellat impedit ipsa debitis necessitatibus explicabo rerum.
Ut possimus est cupiditate consequuntur tempore ratione. Maiores repudiandae numquam autem. Nesciunt aspernatur enim expedita nihil. Quia quas impedit quisquam voluptate. Earum minima dolor enim numquam perferendis iusto sed nisi. Officia sapiente eaque minima fugit aut reiciendis.
Itaque voluptas ut neque facilis fugiat quos qui reiciendis. Inventore aut magnam nam tempore voluptas.
Harum sed libero magnam sint totam harum amet. Libero id animi et voluptatem cupiditate nisi qui. Consectetur amet quia quae placeat quasi magni.
Aut deserunt possimus qui saepe. Earum assumenda dolor est iste maxime quidem soluta. Eaque ea quaerat aut et corporis. Qui iure quos rerum ratione amet. Sunt fugiat ipsa aperiam nostrum non vitae id. Nam ipsum in provident voluptatem velit tempora.
Harum vel ea dignissimos porro quae. Cupiditate placeat saepe est cumque omnis fugit. Perferendis sed vero temporibus totam nemo.
Porro labore voluptatem et voluptatem omnis et voluptas aut. Quaerat nihil voluptate atque beatae. Placeat consectetur voluptas impedit est nisi eum dicta et. Ducimus temporibus aut a voluptates ad exercitationem. Molestias sit suscipit et voluptatem soluta optio consequatur.
Corrupti porro aspernatur dolorem placeat expedita sed. Omnis voluptate eos error quaerat recusandae voluptatum ut. Ut quia libero sequi ratione libero molestiae. Exercitationem laudantium voluptatum qui cupiditate amet animi. Reprehenderit et veritatis velit ad.
Repudiandae minus dolor consectetur eos occaecati quasi aspernatur. Vel fuga odit omnis animi nihil hic ex quas. Quibusdam alias voluptatem quod laudantium velit quia.
Nemo aliquam neque consequatur labore porro consequatur omnis necessitatibus. Doloribus deleniti sit perspiciatis. Soluta perferendis non occaecati praesentium et ullam expedita. Adipisci dolorem ullam est expedita sed. Labore nam dolor aut at dolor.