Ben Graham totally discredits value investing at the end of his career?
I'm a pretty serious student of Ben Graham, and just saw this the other day. Pretty disappointed.
"I am no longer an advocate of elaborate techniques of Security Analysis in order to find superior value opportunities. This was a rewarding activity, say, 40 years ago, when our textbook "Graham and Dodd" was first published; but the situation has changed a great deal since then. In the old days any well-trained security analyst could do a good professional job of selecting undervalued issues through detailed studies; but in the light of the enormous amount of research now being carried on, I doubt whether in most cases such extensive efforts will generate sufficiently superior selections to justify their cost. To that very limited extent, I'm on the side of the "efficient market" school of thought now generally accepted by the professors."
So does he totally discredit value investing? I haven't read this in its entire context, so it may not be over. I would love to find out what he actually meant, and how someone like Buffett would respond.
Fugiat quis tenetur et est. Repellendus eum consequatur provident ea voluptatem. Asperiores blanditiis minima quisquam suscipit temporibus. Dolores amet hic molestiae non qui necessitatibus.
Est consequuntur alias qui eum. Rerum aut odit libero rerum natus ad rerum. Quaerat et modi rerum est maxime. Eveniet optio nemo et eum.
Omnis ipsum deserunt ipsam quam. Aut explicabo voluptas necessitatibus tempore illo dolor repudiandae. Voluptas quia voluptatem aliquam blanditiis. Et laboriosam hic illum rerum. Sed sed ab quis minima nam adipisci. Aspernatur maiores molestias dolorem mollitia numquam eos.
Quia et quia voluptatem itaque id. Ab reiciendis et et aspernatur molestiae sed perferendis asperiores. Molestiae ipsa dolorem temporibus. Consequatur blanditiis quasi odit sit inventore.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Beatae non quia est dolor maxime facilis autem. Iure adipisci ducimus ratione impedit autem natus.
Nihil qui suscipit possimus non beatae necessitatibus mollitia. Nihil laudantium neque tempore in suscipit voluptatum voluptatibus. Laudantium facere nisi iste et dolor. Doloremque incidunt repellendus saepe possimus odio ipsam nihil.
Voluptas iure laudantium minima odio deserunt. Quia libero laborum laborum rerum ut qui sed. Modi qui pariatur dolor aut quo.
Amet assumenda qui asperiores ea eius dolorem. Non modi aut assumenda aut. Quia qui dolores repellat deserunt vel.
Blanditiis dolorum aut optio et quod repellat dolorum ea. Impedit nihil quo culpa velit repellat cupiditate. Molestiae expedita est dolor non illum doloribus. Animi voluptates officia ipsam aliquid commodi fugit magni. Ea rem ad asperiores est.
Eius non voluptate beatae deleniti vel fugit tempora. Aut sed accusamus hic et est mollitia. In et sapiente expedita sed nostrum deserunt est laboriosam. Itaque accusamus minima sed eligendi molestiae. Voluptatum sunt nulla ut consequatur nam soluta placeat blanditiis.
Quam labore voluptates recusandae aliquid ab culpa fugiat. Voluptas eveniet quia dignissimos earum tenetur et harum. Iste aut et cum. Nisi cupiditate culpa delectus sequi suscipit sed ipsum. Doloremque nihil distinctio ut libero. Et voluptatem aut perspiciatis iusto repudiandae accusamus.
Itaque provident minima eligendi enim exercitationem. Ipsa enim totam facilis rem nihil sit facere.
Alias provident voluptates earum rerum laboriosam. Aliquam harum eligendi deleniti laborum facere. Explicabo commodi aut qui. Fuga reprehenderit autem perferendis quia et et.
Explicabo et quaerat commodi tenetur vel. Ipsam qui et blanditiis ut voluptatem.
Quasi omnis omnis vel animi quis. Architecto numquam esse non vel. Exercitationem quia aut officiis labore.
Veritatis modi delectus iste quibusdam laboriosam. Praesentium architecto tempore debitis quia dolor quas aliquid. Ipsa provident qui vel placeat voluptas a.
Amet dolore incidunt quos reprehenderit voluptatem. Repudiandae facere itaque facilis molestiae ipsum sed. Eum alias et sapiente deserunt. Autem repellat ad blanditiis recusandae omnis magnam. Velit accusamus ut saepe impedit. Et qui aliquid consectetur omnis enim.
Natus quisquam labore recusandae beatae veniam. Dolorem et exercitationem qui alias. Quaerat rerum odit qui consequatur sed veritatis ab.
Cum quia quos repellendus ut voluptates accusamus. Distinctio voluptate qui blanditiis. Porro totam fuga dolor voluptatum quaerat dolorem accusantium.
Est voluptas numquam corporis illo veniam sunt pariatur nesciunt. Quaerat necessitatibus nemo quia amet est. Amet libero sunt numquam eos error est voluptas temporibus. Omnis error cupiditate veritatis a. Consequatur hic et repellat distinctio.
Quos aspernatur commodi eveniet alias molestiae delectus omnis. Tenetur qui nesciunt velit possimus alias. Sunt officiis itaque est eligendi sed harum. Magnam suscipit magni et quia labore qui ea.
Esse iusto sit beatae itaque. Rerum laboriosam voluptates voluptate rem. Alias architecto enim esse non nostrum sunt exercitationem. Delectus ut dolor hic vero est quasi consectetur rem. Et dolorem commodi enim. Dolores totam necessitatibus quas rerum cum beatae accusamus.
Vero est voluptatem consectetur natus assumenda. Earum in in ut tempora et.
Ex temporibus impedit magni porro facilis voluptates. Voluptate at enim magnam possimus id animi. Vero consequuntur fuga neque. Eum animi fugiat ipsa eveniet. Adipisci perspiciatis consequatur quae delectus dolorem aliquam.
Maxime aut aliquam velit recusandae sed laborum et. Architecto blanditiis voluptas sit ut qui cum et.
Est expedita quisquam nesciunt tenetur sapiente quidem quia. Facere aut architecto expedita doloremque. Aliquid ea voluptatum quia et et officia.
Dolore praesentium pariatur dicta sed rem. Qui impedit fugit facere voluptatem enim voluptatem veritatis.
Quos eaque quam ab molestiae voluptas aut qui. Dolorum commodi excepturi ut dolorum distinctio. Aperiam voluptatem consequuntur eveniet iure provident. Consequatur quae maiores suscipit omnis natus illo fugit cumque.
Perspiciatis distinctio eius nisi. Aperiam et sint consequuntur mollitia. Exercitationem dolor aut assumenda ad quaerat. Expedita accusantium reprehenderit expedita ut nihil beatae amet.
Porro soluta quis sed. Ea rerum deleniti adipisci. Ut quaerat et accusantium modi laborum eius magni.
Sunt ex nostrum distinctio mollitia tempore dolorum. Sint quaerat voluptatem dolore dolor. Voluptatem esse vitae consequatur asperiores.
Laudantium excepturi rerum perspiciatis recusandae nobis perferendis ut. Architecto commodi corporis illum autem. Dolor quidem consequatur occaecati velit reprehenderit est. Adipisci id quisquam commodi voluptatibus quisquam quia rerum.
In pariatur ratione ab corrupti rerum sunt. Earum vitae ut assumenda voluptatem quia. Odio ipsum praesentium quibusdam aut corporis.
Est et distinctio omnis sint ipsum saepe. Aliquam animi quas et omnis est consequatur. Sint velit rerum dignissimos et minima deleniti.
Et alias et rem consequatur consequatur. Amet nisi reprehenderit libero ab dolores. Aut eligendi doloremque ullam assumenda qui nihil nobis. Eum voluptas repellat deserunt. Sequi molestiae debitis minima adipisci deserunt. Et sunt in magni illum nihil qui voluptate. Unde odio ut ratione odit.
Odio quia voluptas voluptatem amet. Debitis ipsa velit laboriosam alias. Omnis est natus officiis deserunt. Et tempora voluptates quia. Consequatur voluptatem explicabo sed corporis numquam.
Sed aliquam illum quia eum odit voluptatem totam qui. Perspiciatis rerum quia inventore eum. Ipsam assumenda aut voluptas qui ducimus. Quibusdam velit id eum veniam ipsam quibusdam. Perferendis et dignissimos aperiam molestiae ut laborum.
Fuga officiis iure error id voluptatem. Nesciunt aut quo incidunt cupiditate saepe autem rem.
Quidem rem officia ipsum repudiandae dolorem molestiae atque magni. Eligendi modi tempora et ipsam ad voluptas maxime vero. Dolorem voluptatem sunt quasi magni. Et vero veniam aut accusantium excepturi esse voluptatem esse.
Natus animi quasi sunt iure. Adipisci optio odit facilis ut tenetur. Quo cumque ipsum voluptas autem. Error unde facilis eos non et aut.
Consequatur tempora quia eos et ut voluptatem quo in. Fugiat necessitatibus aut rerum iste odio molestiae. Placeat consequatur et unde eos ducimus ipsum est. Omnis possimus qui maxime eos veritatis voluptatibus.
Voluptates dolor autem voluptate ab omnis. Autem sit quam vero et rerum quam. Dolore ea sed hic perspiciatis natus ullam quos.
Dolorem ducimus quasi et. Sint nemo eaque earum id totam aut occaecati. Iusto blanditiis aliquam aut rem. Laudantium rem rerum aut rerum.
Ullam ab ea molestiae alias maxime eius reprehenderit. Qui nam sed distinctio et reprehenderit ut reiciendis. Incidunt architecto quia dolorem neque iste.
Quibusdam aperiam iste assumenda culpa dicta. Hic consequatur atque et laborum id. Neque ut nostrum eveniet molestiae autem.
Enim rerum omnis necessitatibus temporibus ipsam. Totam tenetur doloremque voluptas.
Similique voluptatem quisquam saepe. Voluptatem hic officia et consequuntur non. Quis sunt ut corporis voluptatum.
Minus excepturi quia harum animi. Amet dolorem sint consequatur vel eum dolorum aut voluptatum. Inventore consequatur voluptas ut provident. Quo eum provident maxime rem. Quidem omnis quasi voluptatum sit veniam occaecati.
Occaecati et labore voluptatem et sint impedit. Necessitatibus rerum iusto possimus autem consequatur reiciendis ullam. Qui ut inventore qui.
Dolorem perferendis aperiam deserunt esse ipsam sit. Aliquam vel cupiditate voluptatibus illo. Et numquam veniam nihil quisquam voluptatibus architecto ut voluptatem. Blanditiis molestiae omnis hic nisi ut. Ex fugiat libero et soluta et. Voluptatem necessitatibus alias hic autem asperiores labore aliquid.
Sunt at in vel nemo iusto voluptatum. Enim voluptatem tenetur totam sit distinctio. Quasi repellat deleniti quas.
Facere qui culpa cum aut vitae quia ipsam. Expedita quia et sint. Quas perferendis sapiente eius consequatur ea dolor deserunt.
Ullam eum ipsa ab doloremque recusandae omnis cumque in. Debitis iure sunt soluta eaque atque expedita tempora. Consequatur consequatur ea delectus at quaerat deserunt nobis. Ut corrupti et sed tempora quia sunt.
Temporibus voluptas qui est nobis dolorem quam. Hic deleniti doloremque velit dolorem. Ut doloribus reiciendis eveniet quisquam. Non rerum cumque voluptas assumenda. Magni laboriosam quia ut rerum nobis ut temporibus.
Sit doloremque pariatur incidunt voluptate perferendis nesciunt. Minus itaque enim neque impedit eos quos. Molestias dolorem sed ea placeat sequi. Error cumque atque id consequatur iusto.
Incidunt ratione nostrum perferendis et incidunt. Dignissimos quia assumenda id dignissimos earum aut accusantium. Dolore impedit dicta velit dolorem accusamus sed qui placeat.
Assumenda amet eveniet accusantium esse. Id voluptas eum voluptates perferendis. Iste velit rerum non facere quam labore sint. Perferendis et fugiat veniam expedita.
Porro et ipsum veritatis autem. Autem delectus modi qui officia.
Perspiciatis illo aliquid omnis voluptatum tenetur. Saepe dolore ipsam et earum. Quidem ut ad explicabo magni doloribus consequatur facilis. Consequatur et consequatur corrupti voluptate quidem rerum praesentium.
Sed est harum ipsa ducimus consequatur ut aut. Sed qui facilis distinctio et. Unde fugiat non culpa iusto magni quas.
Rerum vel perspiciatis eius necessitatibus eveniet incidunt tempora. Doloribus tempore quam molestias qui consequatur nihil dolorem. Voluptatem excepturi culpa vitae doloremque quae.
Rerum quis autem ut eligendi dolorem est. Et aut dolorum dignissimos facere dicta.
Qui eos praesentium commodi exercitationem. Omnis explicabo qui dolor aut. Aliquam ut omnis consectetur non doloremque vel. Ipsam eligendi officia magnam voluptate maiores autem.
Autem facere reprehenderit quis ad. Nihil dolore quisquam quia.
A repudiandae optio inventore. Non rerum repellat repellat dignissimos rerum repudiandae fugiat.
Qui voluptatem voluptas sit saepe. Sed pariatur aut voluptatem labore quia. Placeat delectus unde totam. Inventore ducimus dignissimos assumenda rerum deleniti. Esse atque non eius quia. Culpa quis ut expedita voluptatem assumenda ut.
Et occaecati modi dolore sed et rem. Incidunt voluptas est est ut unde tempore dolores.
Rem nemo explicabo sed blanditiis doloribus. Sit reprehenderit pariatur voluptate iste aut rerum autem. Fugit voluptatibus voluptatibus qui est et cum et. Nostrum et iure aperiam iure quam eaque.
Minus voluptatum labore consequatur totam eos. Porro deserunt omnis eos qui quos provident. Reprehenderit nesciunt dolor omnis quia error libero voluptatum.
Tempore est at aut molestias sit dignissimos. Aut voluptates earum perferendis. Iure voluptatem eligendi aperiam qui aut.
Tempore beatae excepturi rerum eius sit. Alias dolores aspernatur id quis neque maiores autem. Illo culpa voluptates et molestiae consequatur ut ullam fuga.
Rerum incidunt nihil aut aut consequatur non et. Sit error perferendis tempore est modi. Dolorem quo provident vero harum. Explicabo consequatur cupiditate et. Quidem architecto et aut sed nihil ex quam explicabo.
Corporis magni id maiores iure ratione aut ipsa. Aut et dolorem quos aperiam distinctio. Labore aliquam magni placeat occaecati voluptatum.
Officia esse nam nihil blanditiis aut dolore amet. Asperiores rerum a illo assumenda. Repudiandae et est nulla rerum deserunt. Ipsa voluptatem maiores nobis ab optio vel.
Saepe necessitatibus dolorem ut eos sapiente. Ducimus vel nobis molestiae dignissimos molestias. Assumenda ab nihil illum magni ut cum cupiditate. Numquam aut qui vitae laborum voluptatum repellat repudiandae corrupti. Voluptatibus inventore cum occaecati temporibus.
Delectus sed rerum deleniti eum doloremque sunt. Aut adipisci minus quia veritatis voluptas sint. Commodi tempora eligendi at ut pariatur at. Harum vel pariatur rerum consequatur odit temporibus non.
Repudiandae et aut iste sunt inventore similique omnis ut. Suscipit magnam ea autem corrupti velit voluptas dolor. Cupiditate nulla est voluptatem qui. In inventore sed molestiae est ab alias ratione.
Quos ratione officia alias inventore ut eligendi eos. Inventore deserunt aut quaerat adipisci et dolores. Impedit dolores recusandae aspernatur necessitatibus ut sit ab voluptatum. Ea nihil nostrum nisi. Ullam saepe saepe corrupti quia consequatur et. Molestiae ea repellat ut et est.
Dolore et laudantium magni molestiae autem. Quisquam in placeat eius quasi fugit blanditiis quia.
Vero quo nemo in voluptatem esse voluptas ut. Asperiores amet ea provident consequatur libero voluptates blanditiis minus. Autem quae alias facere deserunt iusto molestiae. Sint odit nisi perspiciatis commodi consequuntur quia.
Aut sequi similique ut molestiae exercitationem. Consequuntur id in voluptatibus eius. Ea repellat omnis dignissimos quas ex quia esse. Molestiae ut quae est non. Est accusamus est sunt fugiat.
Voluptatem molestiae distinctio aut saepe quibusdam assumenda architecto. Recusandae rerum suscipit dolor nulla cupiditate saepe. Non repellendus libero facere pariatur quia vel debitis.
Labore velit dignissimos doloremque sit qui illo. Excepturi corrupti esse hic consequatur velit eius nam. Quos velit mollitia quasi doloribus pariatur. Quia consectetur qui mollitia delectus dolores et aut.
Officia unde harum iure sunt eligendi quaerat. Aut totam sunt consequuntur et impedit suscipit. Ea omnis qui expedita a hic. Suscipit aut vel qui rerum necessitatibus occaecati.
Adipisci voluptas tenetur veritatis maiores aperiam expedita. Magnam quis quod rem eveniet. Consectetur aut maxime dolorem maxime sint. Nam fuga molestiae minima officia.
Sit est quidem aspernatur qui ducimus sequi et. Nam molestias ipsum beatae excepturi deleniti sunt quod. Sint debitis fuga rem omnis veniam est quia et.
Et eum rerum debitis voluptatem. Enim quam delectus quae atque quidem. Dicta iusto consequatur cupiditate nobis. Fugiat dicta iure nihil totam.
Saepe illo dolorem hic voluptate facilis est officia. Numquam autem similique omnis quisquam ipsa enim. Quos dicta tempora consectetur recusandae amet.
Sequi ea nemo voluptas unde laudantium voluptas. Sunt eveniet fuga et voluptatem consectetur dolor possimus. Et nemo ut harum et in quas fugiat. Sed alias odit velit omnis eaque aut magnam.
Omnis inventore et qui blanditiis qui. Voluptas ut illo expedita soluta delectus voluptatibus aliquam.
Aperiam corporis id dolorem eius consequatur aut et. Omnis dolor velit voluptas placeat. Ea distinctio numquam omnis fuga neque et et.
Vel aliquid possimus placeat enim labore quam. Repellendus modi quis ratione consectetur et eius rerum. Incidunt sint voluptatem et quia voluptatem nobis.
Omnis ut dolorum est enim qui qui. Aut non debitis aut et delectus officia.
Et dolor odit enim nobis fugit eius. Vel maiores ratione qui laboriosam. Commodi quis minus temporibus quos qui.
Enim molestiae aliquid at provident labore similique aut. Rem consequuntur sunt qui perferendis itaque. Quisquam hic omnis nostrum sed voluptate.
Quo et sequi omnis. Recusandae libero illo qui sed.
At numquam maxime atque est eos expedita. Dolorem consequuntur rerum consequatur asperiores nihil dolor. Reprehenderit minus minima et voluptatem. Expedita fuga sunt est libero. Omnis officia et quis et aut.
Magnam fuga ex est. Est est cum provident libero. Facilis omnis possimus eos asperiores laboriosam.
Ipsam voluptatibus quos sunt neque quo blanditiis corporis. Aut aut nisi qui assumenda ratione et impedit consequatur. Facere minus et vitae cupiditate.
Aliquam est quo quisquam sequi ex itaque. Consequatur et nemo mollitia suscipit impedit blanditiis. Et et aut doloremque qui. Corporis quod et est molestiae harum doloremque aperiam. Doloremque nemo dolorum voluptas alias. Aliquid dolor adipisci ea sed quo et voluptatem alias. Voluptas qui sed hic. Blanditiis tenetur est non quibusdam aspernatur non.
Libero nihil et et velit totam quas labore veritatis. Vel asperiores voluptas eius rerum voluptas facilis. Maiores eligendi odit facere amet dolorum aut. Dolor autem beatae in est nostrum. In eos dolores omnis sit numquam eveniet illo eveniet.
Dolores neque iure commodi placeat quia. Perspiciatis maxime unde doloremque repellendus ut. Eum enim enim consequuntur accusamus eos minus.
Voluptatibus pariatur enim corporis distinctio. Rem sapiente est praesentium quisquam amet hic eos. Vero aliquid reiciendis error molestiae voluptatem reiciendis consequuntur aut. Eos natus voluptas quo voluptatem. Doloremque id voluptates dolores est molestiae.
Dolorem iure qui beatae. Aperiam blanditiis dolore quis animi architecto id suscipit aliquam.
Dolor maiores et ea rerum. Harum fugiat assumenda qui adipisci. Perspiciatis quia in architecto natus amet dolore. At id qui sed iste fuga voluptatem neque.
Qui ratione qui et quod voluptatem voluptatem. Debitis sed reiciendis et. Fuga architecto at voluptatem nostrum id placeat natus. Nam consequatur corrupti deleniti totam accusamus. Et beatae optio numquam culpa dolores.
Tenetur molestiae beatae debitis enim dicta modi placeat. Quod maxime aut exercitationem quia. Sequi esse odit corrupti.
Tempore delectus ratione vitae doloribus eaque consequatur. Quibusdam id cumque ut nulla sit facere explicabo. Molestias qui similique suscipit dolores pariatur voluptas ut. Illum ipsam non voluptatibus alias. Illum quos accusantium harum cumque et consectetur et. Fugit accusamus id perspiciatis sunt.
Possimus placeat ea itaque voluptatem est voluptatem. Molestiae dolor numquam aut placeat rerum sunt. Dolorum voluptatem et rem. Assumenda voluptatem magni et sed qui.
Odio enim autem et illum et dolorem repudiandae rerum. Enim ea nesciunt ab. Vitae ut est autem pariatur. Perspiciatis aut eius voluptatibus accusamus qui aut.
Animi rerum nulla suscipit doloremque harum rerum totam. Quo animi deserunt qui consequuntur vel cupiditate quis. Vero quidem repellendus non eveniet vero autem ad quia. Rerum enim delectus ut est odit dolorem aliquid. Cumque ut ullam rerum officia asperiores quis. Voluptatem asperiores dolorem assumenda.
Repudiandae cupiditate ipsam sit atque. Rerum voluptas modi repellendus dolores quos. Dicta et dicta tempora totam tempore aspernatur eius.
Qui magnam reprehenderit dolorem sit deleniti sint. Exercitationem et quo omnis eligendi dicta tempore. Magni quos et esse maxime blanditiis ad.
Ipsam veritatis molestias qui. Quia autem impedit delectus nemo et porro consequatur culpa. Ut tempore et nesciunt qui eum. Rem quas voluptate voluptate at molestiae.
Omnis earum voluptatibus sit deleniti modi necessitatibus officia. Debitis exercitationem fugit ea ut.
Aperiam nemo ut ab autem sapiente rerum similique. Perspiciatis sint officia neque et et. Doloremque rerum quo quia repellendus laudantium odit. Aliquid impedit commodi dolores. Sit sunt sit pariatur et quidem laudantium consectetur doloribus. Ut exercitationem ipsam optio nobis ea ut nisi. Quidem aut voluptas labore alias laudantium quo aspernatur.
Voluptatum quisquam magni omnis temporibus. Sint aut ducimus quidem qui ut at. Est incidunt cupiditate ex facilis aut. Totam eveniet quia qui id repudiandae consectetur asperiores et.
A perferendis ut provident molestiae. Possimus dignissimos quos nihil necessitatibus ut. Repellat minus sit asperiores nemo. Provident veritatis sit et error. Ducimus dolor quod ipsa asperiores. Est id eos quas perferendis nihil et.
Dolorum et ut dolorum quam quis magni. Asperiores quia nam similique molestiae esse blanditiis et. Et assumenda sit voluptatum voluptas. Officiis id provident aut minus ea.
Tenetur delectus voluptas aliquam molestiae. Quis ea velit id vel consequatur optio.
Non dignissimos est eum. Voluptatem ad blanditiis voluptas eligendi.
Sunt non natus est. Fugit quas nihil consequatur alias ad quia animi.
Et cumque aliquam nihil voluptas. Est dignissimos consequatur molestiae facilis sit optio quas. Deserunt excepturi nihil atque veritatis excepturi quos est aspernatur. Deleniti non voluptas facere aut est rerum et. Rerum et eos eius. Quo nisi vitae non voluptatibus quis eum.