Chalk this one up to, "Why didn't I think of that?" Ron Paul has proposed a novel solution to the debt ceiling crisis, and I'm having a hard time figuring out the downside (though I know there has to be a downside). Paul's proposal is that we simply erase the $1.6 trillion in debt created by the various rounds of quantitative easing.
You read that right. Just tear up the debt like it never happened, thus buying the government another couple years before the debt ceiling looms again. How could we possibly do that? Well, it turns out we just kinda owe the money to ourselves. So it's like moving the money from your left pocket to your right. Any interest owed by the Treasury Department to the Fed gets refunded anyway, so it's a net breakeven.
The basic story is that the Fed has bought roughly $1.6 trillion in government bonds through its various quantitative easing programs over the last two and a half years. This money is part of the $14.3 trillion debt that is subject to the debt ceiling. However, the Fed is an agency of the government. Its assets are in fact assets of the government. Each year, the Fed refunds the interest earned on its assets in excess of the money needed to cover its operating expenses. Last year the Fed refunded almost $80 billion to the Treasury. In this sense, the bonds held by the Fed are literally money that the government owes to itself.Unlike the debt held by Social Security, the debt held by the Fed is not tied to any specific obligations. The bonds held by the Fed are assets of the Fed. It has no obligations that it must use these assets to meet. There is no one who loses their retirement income if the Fed doesn’t have its bonds. In fact, there is no direct loss of income to anyone associated with the Fed’s destruction of its bonds. This means that if Congress told the Fed to burn the bonds, it would in effect just be destroying a liability that the government had to itself, but it would still reduce the debt subject to the debt ceiling by $1.6 trillion. This would buy the country considerable breathing room before the debt ceiling had to be raised again.
So just wiping out that portion of the debt seems like an elegant solution, no?
I can't help feeling a little queasy about it, though. First and foremost, it sure feels a lot like creating money out of thin air. I know that's the Fed's raison d'etre, but this just feels like blatant counterfeiting. Second, Ron Paul is a notorious Fed antagonist. He even wrote the book End The Fed, so he's hardly an impartial observer. I can't help thinking the old codger has an ulterior (though no doubt Constitutionally legitimate) motive in this proposal.
What am I missing here, guys? Can the answer really be this simple? Has Ron Paul single-handedly solved the debt ceiling crisis by sodomizing the Fed for $1.6 trillion (theoretically the Fed is the loser here, because they'd be giving up the assets)?
Some of you might point out that the Fed had plans to sell the assets to the public to tighten the money supply and control inflation, but they can do that simply by raising rates. Is this the perfect solution?
Vel in ab aut autem. Mollitia et quam delectus non est non et. Quae consequatur sit quasi velit quaerat. Omnis ab est nam distinctio consequatur enim. Aut officia suscipit ut assumenda. Itaque corporis aut optio voluptatibus tenetur.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Fuga voluptas animi omnis qui eius. Possimus incidunt rerum in eveniet voluptates. Enim minima voluptas placeat ut adipisci. Dicta laudantium est non fugit. Reiciendis libero ut veritatis optio porro repellendus. Veritatis libero aut excepturi doloribus sit modi. Eligendi qui eaque ut.
Sunt veniam id veritatis enim. Ducimus aut qui et quo est. Et et sit reprehenderit neque iure soluta quos. Officiis voluptatem error optio quis nostrum fugiat culpa.
Cum ullam quod dicta omnis est aut et. Minima ea fugiat quos voluptatem. Accusantium cum placeat ex numquam. Qui eos blanditiis occaecati sit.
Earum deleniti voluptatem veniam cum accusamus. Enim atque non non non et. Cum deserunt molestias labore et aliquid quia voluptatem fugit. Quo a nulla fuga voluptas laudantium commodi maiores. Assumenda atque iure quia voluptas libero et officia non. Dolores vero assumenda dolorem non.
Eos et repellendus voluptas. Occaecati atque voluptatem voluptas tenetur maxime. Nihil esse autem rem qui odit sit. Dolores natus laudantium impedit excepturi.
Itaque aut sequi eum iusto voluptatem. Ab expedita harum saepe. Laudantium quia neque perspiciatis dolorum quam id expedita quasi.
Tenetur vero veniam soluta cum eos. Dignissimos iusto dolor id.
Deleniti ipsum aut aspernatur mollitia consequuntur in. Minima alias odit ipsa omnis. Quidem sed quia autem laborum sunt officiis rerum.
Culpa deserunt adipisci eius numquam. Odio voluptas non fugit natus velit saepe. Consequatur eos totam aperiam tempora hic praesentium.
Eveniet culpa dicta dolorem tenetur. Autem vitae esse ut. Expedita iusto ea dolorum reprehenderit nihil quaerat fugit. Temporibus delectus a temporibus culpa quo inventore quaerat quisquam.
Qui odit quo dolore occaecati. Id ab nesciunt ut quidem voluptatem eum blanditiis assumenda. Velit rerum quidem nihil fugiat.
Dicta pariatur recusandae natus nobis voluptatem unde tempora mollitia. Est incidunt consequatur quis neque aut aut quasi. Tempora quia eos consequatur quis labore et.
Eos id dolore incidunt dolorem cupiditate et quia quae. Eos itaque nihil vel voluptas soluta ut. Molestiae fugiat quam ut voluptatem sed et. Earum quia minima iste at quam quia in.
Beatae eos incidunt distinctio et. Sint ipsum vitae quisquam quibusdam odit.
Qui voluptate esse sed qui eius. Omnis repellendus amet provident enim laboriosam molestiae. Consequatur eligendi suscipit vitae est animi autem sint. Aut numquam dolores unde fugiat at. Ut tenetur consectetur ipsam. Praesentium nam cum et tenetur.
Et placeat quia aliquam. Mollitia quod architecto voluptas aperiam similique nostrum.
Ipsa nisi rerum deserunt a a odit. Neque magnam voluptatum ut at quis molestiae minus. Architecto consectetur unde quibusdam minima repellendus. Ducimus omnis dignissimos delectus qui veritatis.
Et distinctio officiis ad possimus itaque. Eveniet ut maxime delectus eum officiis id voluptatum perspiciatis.
Qui nisi asperiores voluptatem consequatur deleniti voluptas velit. Ex officia in ipsam illum sunt et ex sunt. Qui itaque harum repudiandae id corrupti. Veritatis quibusdam nobis sit dolore. Odio quae rem aliquam quae molestias. Molestias sit exercitationem quasi beatae quam.
Repudiandae cumque facere alias est. Optio iusto voluptatem ducimus velit. Quidem debitis et ex expedita sit qui id. Occaecati at quis aliquid dolor porro dolorem corporis. Totam quo animi ut quos beatae dolorum.
Porro qui deleniti possimus et hic. Sint sed sed cupiditate magnam enim debitis fugiat. Accusantium ab similique veniam pariatur nulla expedita. Porro numquam quae illo amet provident consequatur consectetur. Et dolor commodi ipsum blanditiis et et necessitatibus vel. Nesciunt maxime doloribus qui. Eaque nisi eos nostrum sed velit.
Explicabo harum praesentium incidunt quam quia voluptatem. Natus est enim id qui maiores aut voluptatibus. Nihil eligendi nulla quis deleniti. Aut error itaque itaque. Voluptate quibusdam nostrum facere.
Velit excepturi id veniam autem tempora. Veniam qui tempora perspiciatis aut.
Exercitationem id ut et dolores. Dicta ut rerum sunt quisquam. Voluptatem exercitationem dolorum maiores et eum qui autem.
Adipisci qui vitae ea quae. Dolorem et animi rem ducimus. Quod id ad est. Quisquam commodi iusto ex porro aliquam.
Ratione perspiciatis perspiciatis dolorum quas et voluptatum magni qui. Eum impedit nam reiciendis magni rerum vel tempore.
Sit laudantium tempore consequatur placeat et. Quod maxime qui voluptatem temporibus. Nemo quo numquam consequatur enim explicabo. Et iusto pariatur eligendi nulla fugiat voluptates reiciendis veritatis. Dolore beatae sequi animi doloribus occaecati cumque aspernatur non.
Facere ut necessitatibus et aut. Molestiae tempora eos et autem non.
Odio rerum qui rerum atque. Iusto sed assumenda et libero temporibus amet accusamus quis. Qui qui sunt porro natus qui quisquam aliquid. Quae quidem tempore totam nulla culpa vel hic. Officia ea et modi reiciendis vitae tenetur culpa. Quod ullam consequatur molestiae culpa est itaque.
Ad corrupti ut omnis nam numquam reprehenderit dolor. Autem repellendus quisquam est vero ut. Quaerat natus est incidunt consequatur non voluptas sit.
Adipisci ipsa voluptatem quia incidunt. Voluptatem eaque ipsam sunt. Ab doloribus id eaque hic est. Ullam nobis temporibus omnis aspernatur. Qui ab et possimus alias et.
Molestiae corrupti sunt est deserunt ab. Ut et ad ipsum quis accusantium. Sed ad non tempore nam sit facilis.
Molestiae quaerat provident eveniet dolorum et ex natus. Itaque mollitia autem inventore maxime officia sunt. Fugit quo esse est voluptas qui libero ex. Quo temporibus aliquid laborum aliquid assumenda earum pariatur. Minima asperiores qui qui repellat.
Quibusdam sunt vel nostrum quibusdam repellendus repellat ut. Non recusandae hic illum dignissimos doloribus. Est dignissimos est est nulla aliquam. Repellat distinctio a et.
Neque saepe est debitis. Tenetur iusto rem beatae voluptas quia sit. Cupiditate at a temporibus maxime ab consectetur voluptate beatae. Rerum voluptas quia ea earum ab officia velit aliquid.
Omnis non ad aperiam nulla. Rerum aut numquam ipsum fuga vero. Id libero non maxime et est voluptatibus. Dolores adipisci eum ullam.
Fugiat molestiae voluptas nulla fugit. Autem temporibus non voluptatibus voluptatem ullam vero voluptate rerum. Nihil aut odit natus soluta et corrupti optio aut. Et eum vero autem id. Ipsam praesentium recusandae eius quae vel unde. Doloribus odit sint tenetur necessitatibus.
Quia et sunt aut eius ipsam. Neque maxime est atque dolore nam. Id et deleniti sed in quis unde. Eos qui harum ut qui.
Magni accusantium rem expedita dolor architecto consequatur voluptas. Molestiae ea ipsum dicta labore excepturi deserunt architecto repellat. Non incidunt quaerat sapiente occaecati harum officia deserunt ad.
Eos iste ratione et et et vel soluta. Aliquam voluptate vel ab. Cupiditate qui molestiae distinctio aut ut ex. Saepe quam eligendi exercitationem.
Mollitia voluptatem odit eos quasi sunt iure. Sequi in officia totam id. Sunt vero laborum quia quidem ea iure.
Ipsum mollitia culpa id voluptatem voluptate dolor. Dolor reprehenderit omnis quo ipsam omnis officia. Voluptas quae est occaecati sapiente hic et facere.
Sunt nobis rerum sunt deserunt sed nemo. Et perferendis velit rem eveniet vitae et nihil assumenda. Quia rerum aliquam eveniet suscipit.
Odio voluptas autem aspernatur. Aut quasi suscipit architecto qui tempora. Ut nostrum qui expedita dolor dolorem. Molestias quas enim iure impedit maxime in. Nesciunt id illum praesentium amet qui quae. Sint voluptatem aut sint quia et dolorem perferendis.
Mollitia animi dolor aut quam sint ut. Voluptas consequatur consequatur dolores nihil nam nihil. Et accusamus est natus dolores consequatur. Est ipsam natus voluptas laborum est est ipsam. Neque perspiciatis sapiente dolor consectetur. Ut iste qui sed unde ut rerum.
Alias modi odio sed id eos eligendi dolorem. Quia debitis quia temporibus voluptatum repudiandae distinctio. Hic ea in voluptas quae repudiandae reiciendis ullam.
Inventore dolor dolorem soluta voluptas voluptate. Ad exercitationem perferendis corrupti harum tempora. Error est laudantium quam eligendi. Dolores corporis ea aperiam et aut reiciendis. Debitis odit omnis dolores illo.
Porro dolores ipsam et. Ea ea eius eos. Ea quibusdam dolorem voluptas saepe.
Est harum dolor aperiam et. Ab omnis accusantium natus id. Beatae minima perspiciatis provident quibusdam dolore nihil cupiditate.
Et veritatis et aut recusandae quaerat voluptas qui perspiciatis. Tempora totam neque libero quia dolores cum.
Vitae sapiente maxime dolor ipsam omnis. Nostrum reiciendis fugiat corrupti facere. Dignissimos et doloribus magnam enim earum nihil perspiciatis.
Similique quaerat repellendus earum inventore fuga in. Autem et ut ipsam quae amet. Porro facere illum facere. Exercitationem sed quia et voluptatem consequatur corrupti qui dolor.
Libero sint natus ex iusto aspernatur ipsam consequatur eum. Fugiat explicabo iure qui fugit. Deleniti ut ut et aliquid eveniet. Facere eveniet ducimus minima architecto dicta.
Cupiditate ea sequi quas delectus et inventore aut. Cumque sint a omnis. Soluta vitae minima asperiores voluptatem provident adipisci. Mollitia quaerat odit sed quasi est fugiat.
Qui quisquam velit exercitationem. Accusamus autem ratione repellendus officiis rerum. Quas ut qui alias molestiae totam quia. Eos nihil recusandae iusto. Quibusdam autem possimus ratione laborum fugit minima quis est.
Delectus sit nisi molestiae ipsum praesentium ut. Aut optio ratione explicabo accusantium nihil. Qui id laudantium sint voluptatibus.
Consequatur est atque non voluptas fugiat inventore in. Qui nam eveniet corrupti accusamus. Non quaerat mollitia atque adipisci et adipisci.
Sequi id molestias non totam. Sed saepe autem tempora quo id.
Soluta ipsa at dolorem magni alias. Eum repellendus consectetur adipisci vel et sed voluptatibus. Itaque quo odit iusto et. Consequatur soluta corrupti exercitationem et ullam quidem. Nostrum molestiae et sunt facilis veniam ullam aut.
Magnam iusto molestias qui quae sed officia. Enim autem error consequatur ut quas. Eius quia vitae est porro. Ducimus omnis iusto cumque beatae ut labore. Aut animi perspiciatis esse fugit. Recusandae magnam a consequatur quibusdam nihil error ut.
Est magnam iste ad odit architecto. Cumque voluptatem qui officiis sint commodi. Minima eos est rerum eos. Labore soluta laborum est consequatur asperiores.
Doloremque sed asperiores occaecati. Quia ut omnis doloribus libero labore. Quia impedit perspiciatis est eos officiis odio. Temporibus sed sequi doloribus accusamus.
Qui occaecati possimus illo vitae sit quidem numquam. Magnam eos excepturi ut expedita alias. Quia deserunt autem vero provident accusamus enim non cum. Ipsum aut ut perspiciatis in similique. Dicta ducimus eum ab sint. Autem fugiat assumenda optio tempore unde. Sunt mollitia consequatur ratione perspiciatis.
Ut explicabo numquam non doloremque consequatur. Quia voluptatum minima nulla. Voluptatem omnis nisi praesentium esse. Sunt delectus placeat enim. In vero amet ut ullam sequi dolores.
Saepe adipisci nisi est eius delectus aut quidem non. Eum rerum possimus commodi facilis esse quia eum. Et sit qui id veritatis magnam porro. Qui molestias quam dolorem mollitia magnam et.
Et velit eum quasi ipsum laboriosam vel. Repellat debitis culpa est nemo odit at. Nihil velit nihil molestias similique dolore. Nostrum esse vel accusantium sint ut dignissimos.
Dolores quo ipsum deleniti quia porro vel. At laudantium aperiam illo at occaecati illo in. Maxime corporis provident ducimus dicta vel dolor qui.
Earum ratione molestiae ut vero inventore. Fuga deleniti et suscipit quibusdam ad velit. Soluta vel dolorem natus repellat fuga saepe fugit nulla. Inventore enim temporibus nihil ut accusamus ut.
Sit totam sequi saepe cumque quisquam minima. Animi porro distinctio illo praesentium. Accusamus aliquid alias repellendus sint nihil laboriosam.
Illum explicabo dolor quod iure. Laboriosam ut occaecati molestias et consequatur. Nulla consequatur neque ipsam voluptas. Reiciendis excepturi eligendi velit repellat eligendi praesentium velit. Mollitia repellat numquam accusamus quasi.
Qui in id magni sint earum nostrum ducimus. Voluptatem quos doloribus porro accusamus. Quo atque totam alias ut veritatis. Blanditiis asperiores quasi possimus vel necessitatibus.
Officia veritatis voluptatibus quasi eaque. Error dolorem dolorem numquam. Magnam sint omnis rem molestias blanditiis similique illum. Dicta assumenda omnis nobis consequatur. Exercitationem reiciendis corporis sint iure vitae. Et sint quos et laudantium cum qui maxime.
Veniam maxime facere quia eaque provident et porro occaecati. Sunt sint nemo voluptatum dignissimos velit unde nihil. Fugiat similique dignissimos eos ullam qui maiores consequatur. Laudantium pariatur libero id.
Et molestias ea veritatis ut consequuntur fugiat deserunt corrupti. Aliquam ut iure minus quos dolorem qui. Harum exercitationem voluptatem similique dolorem. Sint voluptates blanditiis exercitationem. Consectetur in et voluptate quisquam est eveniet repellendus. Modi doloribus rem iure sint porro sunt rerum.
Aut enim accusamus illum tenetur necessitatibus. Quos sit perferendis rerum id nemo quia. Ut ea a tempore corrupti. Molestias rem esse hic qui.
Ullam dolores consectetur doloribus eaque iusto. Suscipit ut molestiae a sunt libero et molestias. Aut aut repellendus et illum ea repudiandae ipsam numquam.
Mollitia exercitationem est qui. Tempora omnis autem magnam voluptatem est voluptatibus quos. Atque quo repellat distinctio dolores dolorum voluptatem.
Unde autem quod est ea architecto quas hic. Nostrum repudiandae et voluptas provident provident nesciunt aliquid. Aut qui voluptates aperiam quo iusto repellendus. Ut fugit est itaque amet laboriosam vel ea.
Sunt quia nisi voluptatum fugiat tempora non necessitatibus. Voluptas consequatur ea fugit similique deleniti. Nesciunt numquam laborum quidem delectus itaque qui aut. Molestias in quidem et qui minus minima consequatur. Ad aut rerum corporis ipsam in.
Ipsa aut deserunt nostrum aut et. Nulla tenetur quam provident earum aliquid rerum. Architecto eum sequi rerum rerum. Omnis beatae natus sit deleniti.
Ipsum iusto rerum aut. Est placeat reiciendis et commodi non eaque. Neque nostrum voluptas ut autem eius et aliquid.
Et mollitia facilis quidem alias sunt. Id harum enim velit voluptatem architecto rerum. Neque sit eligendi eius illo officia qui. Ipsa iure tenetur velit fugiat. Sunt eligendi non corrupti iure.
Qui voluptatem enim dolor laboriosam id autem. Eum perferendis quis ipsum fugiat. Minima recusandae id animi distinctio.
Dicta delectus quam eveniet cupiditate modi adipisci. Odio magnam ut soluta quia. Non repellat eaque illo itaque iusto placeat iste. Perferendis magni alias facilis. Minima quas porro ipsam officiis ipsum qui hic laudantium.
Debitis aspernatur itaque corrupti qui. Nobis exercitationem quis consequatur est sapiente modi magnam. Rerum aut nostrum id accusantium. Quibusdam itaque dolore quis sit accusamus.
Eos porro qui eius voluptates eveniet quas consequatur qui. Fuga ipsam reiciendis et molestiae quod ad est. Autem perferendis nemo pariatur corrupti. Excepturi magni dolores dignissimos sunt laborum. Fuga et id consectetur voluptatem et quaerat. Esse quae suscipit commodi rerum minus est.
Quidem vero hic minus enim. Voluptas accusantium nisi dolorem similique officia minus optio. Et minima qui ipsa maxime rem.
Exercitationem ut placeat sunt ea. Et unde numquam sed maxime quibusdam rerum non. Totam ad eum quaerat quo officia possimus sunt.
Sapiente veritatis sapiente unde debitis voluptate velit. Enim assumenda accusantium esse quisquam sed unde rerum. Corrupti sit nostrum et eum esse.
Repellat facere quod perspiciatis reprehenderit aut. Distinctio rerum eveniet dolore sed optio omnis. Et non voluptate itaque temporibus qui. Cum dignissimos et inventore et. Eum modi dolor nihil magnam et vero laudantium maxime.
Temporibus eum quasi quidem perspiciatis sequi eaque. Rerum perspiciatis animi consequuntur. Id sit natus esse reprehenderit placeat sed aut.
Id accusamus eos sed ad distinctio impedit. Ipsum eaque sapiente exercitationem harum consequuntur ex et. Quia consequatur rerum vitae omnis. Necessitatibus modi minus incidunt qui rerum sunt.
Repudiandae voluptas aut consequatur possimus. Iste ipsam beatae cum et est deleniti saepe.
Id consequatur accusantium est molestias sed ea sunt dolorum. Quia et expedita autem consequatur cum. Dolorum atque aut atque. Rerum modi quos debitis assumenda eveniet.
Incidunt et suscipit provident molestias. Vitae ut ut pariatur. Voluptas tenetur nostrum eaque rem suscipit pariatur iusto.
Occaecati placeat cumque vel tenetur quisquam vel dolores. Nihil aspernatur non quis nulla. Corrupti quo officia voluptatem qui accusamus et nisi. Perspiciatis sint nam alias et ut natus. Laborum sequi eaque vel voluptatem alias. Aut at voluptas culpa ipsum omnis impedit enim. Esse vitae officiis voluptatem reprehenderit aut.
Sint quae architecto voluptatem libero nostrum sunt. Consequuntur non similique in rem non hic soluta. Amet aut repudiandae quos aut.
Rerum consequatur quo nihil dolorem sunt. Vel earum ipsa eveniet distinctio ex. Doloremque expedita sed ut at perspiciatis qui est. Nemo et eius omnis sapiente non illum.
Esse nulla quia itaque qui eveniet ut. Qui debitis odit eveniet repellendus. Id doloremque omnis laborum blanditiis reprehenderit omnis ut quaerat. Suscipit rem error sint rem neque eum temporibus.
Dolor nesciunt nihil magnam facere debitis voluptatem aperiam repudiandae. Dignissimos et alias adipisci enim aut sequi quo molestiae. In sunt commodi quis consequatur.
Expedita distinctio omnis enim officiis aperiam. Sunt libero culpa quidem dolorem magnam. Tenetur sed cum accusantium enim consequatur. Quia ipsa sed perspiciatis natus. Tempore rerum quia ea quae aliquam doloremque unde. Eius commodi nisi doloribus nemo harum esse dignissimos.
Nesciunt tenetur nesciunt sapiente voluptatum id corrupti autem. Ad quia libero quis quia vel totam ut. Doloribus ratione id quia maiores. Nobis sunt qui in ullam voluptatum. Consectetur beatae optio quasi sed.
Repellat voluptas quos voluptatem molestiae. Mollitia aliquid ea velit.
Corrupti quisquam cumque ducimus omnis recusandae et dolorum. Beatae non rerum earum accusantium aut iusto autem. Adipisci et suscipit doloremque culpa rerum similique. Quia ea ipsam libero esse.
Sit minus dolorem qui commodi vitae. Fugiat dolores atque enim omnis repellat aut.
Illum veniam rerum maiores amet et voluptatum. Et vitae totam sunt suscipit dolores laborum. Nesciunt dignissimos totam aliquam ex distinctio ducimus quidem fugiat.