TBT: Originally posted August 2012
One of the biggest problems with having large corporations as clients is that there’s so much crap you’re not allowed to invest in actively in order to prevent any potential allegations of insider trading. There’s also a bunch of rules and paperwork that, honestly, few bankers have time to keep track of.
As a result, a lot of bankers just stick their money in ETFs (or a nice piece of Hamptons real estate) and forget about it. (I admit it, most of my money’s in ETFs right now.)
But let’s face it, we all know that you haven’t made it until you pay more in capital gains tax than in ordinary income tax. Passive investment is boring and is largely for betas and scrubs whose 401(k) is their largest source of liquid capital ( psssh!).
So as you start to accumulate capital, if you want to get those big returns, you eventually have to find someone to manage things on the personal investment front for you.
This isn’t easy. No-name firms and individuals deliver inconsistent results and are sometimes shady. Bulge bracket firms deliver consistently shitty results and are consistently shady. And you're never gonna get personalized attention unless you've got $50m+ (which I don't have) or you are one of the larger clients in a small shop.
To this end, I've been doing a little due diligence lately, and thanks to this article (http://nymag.com/daily/intel/2012/10/worlds-most-oblivious-hedge-fund.h…) I uncovered a real gem that I wanted to share with you guys.
Presenting Lumina Investments (http://www.luminainvestments.com/), a group of college kids from UNC (but UNC Wilmington, not UNC Chapel Hill). And one guy from East Carolina University. (I always thought the Carolinas were divided into North and South, but I admit being a tad fuzzy on those southern states.)
Anyway, Lumina provides “global macro event-driven investing,” which sounds like a pretty good idea. Of course, they’re not the only global macro shop out there. So what are Lumina’s points of differentiation?
Well, one of their goals is “performance during macro events,” which I take to mean that when something is going on in the world, they try to make money on it. That’s the kind of thinking I want in the guys who are managing my money. So far, so good.
But that’s not all. They also aim for “capital preservation during non-event environments”. By “capital preservation”, I assume they mean that they don’t come to work on slow news days. I would hazard a guess that they switch over to “capital preservation” mode during midterms and finals as well. Overall, I approve of this. If the guy who manages my money doesn’t know how to make money in a steady market, I don’t want him trying.
But more importantly, I can’t find a single thing on their website I disagree with. Listen to the CEO, Elliot Carol, who says in big screaming quotes on the front page: “Right now, macro events are driving the market. We believe this is the new normal.”
Now, anyone who was around 10/20 years ago would probably also say that it was the old normal. But let’s not split hairs. This is a pretty sage statement for a 21-year-old.
Let’s check out the head of investor relations, who says, “When it comes to investor relations, Lumina’s primary goal is to maximize transparency between our investors and the investment team.” Now here’s a man who knows what investor relations is. Nicely played.
I read the quote where they admit to having less than a million dollars under management, so I was still a little wary of handing these kids my money until I saw that two of them have passed the Series 65. There’s a picture of them wearing actual suits (and even gold tie clips). And there is a Firm CRD number proudly displayed at the bottom of every page. So you know these kids are serious. At least serious enough to have paid the $300 CRD fee to FINRA.
You gotta admit, these kids are douching way above their weight. I wouldn't be surprised to see this level of douching out of Dukies or UNC-Chapel Hill, but Wilmington? I bet panties are dropping all up and down the Carolina coast. (Hopefully not all of them are size XXL from WalMart.)
The only problem is that I can’t tell exactly what Lumina Investments is. Apparently the director of research and investments, Zach Cefaratti, said to the reporter, "We’re not playing around here. This is a serious hedge fund, doing serious and big things. This isn’t a joke."
But after the story, the firm said on Twitter: “To clarify, Lumina isn't a hedge fund, it's an IA firm. We don't turn on the lights w/o asking our compliance guy.”
But, regardless of what they are, the press believes in this "serious hedge fund" and the "serious and big things" they are doing. At least, the hometown press does. A quote on Lumina’s webpage from the Greater Wilmington Business Journal says, “Both innovative and conservative, these young men believe that their strategy will create long-term success.” So the hometown paper reports that these kids believe in themselves. You can't get much more glowing praise than that.
But what do folks from the big city think? Well, no less a personage than Kevin Roose (New York Times alum, writing for New York Magazine) says, “We don't typically provide investment advice, but trust us on this one: Get on the ground floor, if you still can.”
At first I had a suspicion that Roose’s quote was meant as sarcasm since it was the last line of a not-exactly-glowing article, but I was reassured once I saw that Lumina had stuck the whole quote on its front page as an endorsement from New York Magazine.
I don’t typically take investment advice from journalists, but maybe Roose is onto something. These kids have a really unusual combination of traits. Youth. Passion. A website designer. A passing familiarity with investment buzzwords. The balls to wear contrasting collars while still in college. And a near-total lack of self-awareness that promises, if not outsized returns, at least an outsized opportunity for entertainment.
I’m thinking of calling them up this week and asking what their minimums are. It might be worth it to become a client just so I can watch the fun. What do you monkeys think?
Earum laboriosam repellendus voluptatem exercitationem. Ut est voluptas atque inventore hic. Suscipit aut amet neque doloremque esse. Nostrum magnam ratione excepturi.
Vel et asperiores nulla deserunt. Ratione maiores earum optio expedita quia et. Nisi rem quasi explicabo et voluptas nostrum. Illum et necessitatibus exercitationem sunt est labore.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Tenetur mollitia doloribus nulla. Dolorem tenetur sint ipsum repellat aut voluptatem.
Enim vitae dolor dicta consequatur. Dolor unde fuga voluptas optio quos non quo facere. Aliquam eius praesentium adipisci. Aliquam numquam aut nemo minima libero. Occaecati aut rem autem non non repellendus eos.
Quaerat vitae et ab animi. Quis minus quos qui dolorem omnis quis. Ea qui aspernatur voluptatibus est incidunt suscipit ducimus. Esse et rerum voluptatibus delectus provident. Ipsa sequi dignissimos nostrum quo quia neque porro. Nam et explicabo recusandae et impedit laudantium. Sit non quis qui eum.
Quo quibusdam amet ut minima dolor itaque quis. Veniam sint quam corporis enim accusamus et. Aut et doloremque nesciunt sed qui dolores. Non reprehenderit tempora impedit occaecati. Molestiae nobis iusto eos facilis nesciunt ut. Adipisci sint odit omnis aut neque possimus impedit corporis. Facilis dolore commodi et neque accusantium mollitia.
Vitae sint ipsa dignissimos et quidem ab eum. Voluptatem laudantium velit doloremque quidem veritatis earum cum. Doloremque aut qui quas eligendi velit ad. Nam omnis id voluptate ut. Molestias dolorum vitae quisquam repudiandae.
Veniam nisi exercitationem alias dolorum vel beatae. Ea ab ea consequatur sint. Non commodi vero amet voluptas aut in. Aliquid quia in ut est consequuntur quaerat voluptatem.
Qui nihil et enim porro qui illum consequatur. Deleniti distinctio fuga consequuntur doloremque aut. Quisquam et consequatur possimus quia voluptatem incidunt dolorem. Nihil qui voluptatibus non iste est nobis facere.
Temporibus ex suscipit veritatis autem omnis error inventore. Corrupti repudiandae placeat est sed nemo numquam quisquam aut. Ut veniam dolor enim fuga laudantium minus. Tempora ipsam consequuntur quis quasi qui. Quia odio sunt provident sit tempore dolorem. Neque nesciunt doloribus laboriosam numquam aut error repellendus.
Illum autem odio non enim. Corporis et vel dolores quia ipsam at. Quis ea repellat dignissimos voluptates. Fuga pariatur est nihil reprehenderit praesentium. Neque non consequatur sed pariatur. Officia doloremque consequatur aspernatur expedita temporibus atque aut. Veniam omnis iste laborum fugiat.
Deserunt sunt esse delectus molestias. Omnis doloribus autem eligendi ipsa exercitationem. Nesciunt doloremque ab neque dolorem consequatur. Inventore nisi cumque corrupti voluptatem molestiae est. Et corporis et molestiae accusamus culpa sit aliquam.
Facilis tempora nam qui nam esse facere ab. Ut libero omnis minus. Facere qui beatae delectus recusandae odio perspiciatis molestiae.
Provident ratione est dignissimos fugiat magni. Voluptatum aut modi impedit voluptatem voluptatibus. Ut non accusamus fugiat at. In natus totam qui aliquid sunt enim quae.
Quia delectus et itaque ut. Omnis alias quo beatae eum laboriosam. Occaecati quisquam laboriosam eos earum. Dolorem tempora voluptatem pariatur.
Aut impedit quis sit qui minima consequatur et. Nam non corporis non corrupti. Enim dicta sed reiciendis alias deleniti dolore quia.
Odit accusantium laborum fugit voluptatem rerum cupiditate nihil. Mollitia perspiciatis reprehenderit id. Est explicabo beatae quidem voluptatem amet facere quia. Reiciendis impedit sed cumque dolore exercitationem animi adipisci. Voluptatibus odio qui eaque sed doloremque quia officia. Libero inventore unde nobis itaque.
Minima officiis et accusamus quia. Sunt asperiores at dolorum commodi quia odit quidem. Aut quam sunt maiores. Qui ut at animi quis officia sed.
Dolores et illum consequatur numquam molestias. Unde qui omnis neque impedit.
Sint consequuntur optio accusamus maxime ipsa minima. Distinctio voluptas eos veritatis id vero nemo. Eaque nihil velit rerum similique dolor architecto nobis. Nihil voluptas quia et voluptates quibusdam quas rerum.
In rem cum tenetur recusandae ipsum rerum ut. Quaerat hic eos sint nesciunt magnam beatae voluptatum. Non explicabo cum quia ad voluptas odit rerum. Ipsa nihil ipsum quia non voluptatem est ut. Blanditiis illo architecto consequatur omnis dolorum eum quidem iure. Illum sunt officiis eligendi assumenda voluptatem error. Rerum et vel et explicabo repellat optio tempore iure.
Ducimus laboriosam necessitatibus omnis alias dolores praesentium neque. Voluptatem repellendus quia exercitationem optio. Iusto quod vel sit sit. Minima fugiat voluptatem quis omnis doloribus sunt nesciunt ea. Tenetur eaque reiciendis architecto saepe explicabo.
Optio eius eos repudiandae rerum sapiente eaque nesciunt. Itaque qui aut sapiente qui distinctio numquam. Temporibus itaque expedita aperiam harum. Labore autem delectus eum sit in quaerat.
Possimus ut consequatur sit occaecati temporibus rerum vero saepe. Eveniet earum consectetur fuga impedit perspiciatis. Ducimus et porro rerum est nihil qui excepturi.
Deserunt deserunt suscipit unde praesentium illum. Ut ratione temporibus at eius autem enim praesentium ut. Pariatur optio quam ipsam sapiente quas magnam. Ut ullam consequuntur praesentium doloremque et voluptatem est.
Ducimus et ut totam tenetur enim asperiores cum quibusdam. Ab beatae voluptates rerum architecto perferendis. In omnis facere aut id impedit in numquam.
Vero illo quam et nulla vitae deleniti. Tempora sit dolor reprehenderit vel velit perferendis. Porro cumque voluptates non vel id quo.
Ut dolor voluptas consequuntur aspernatur sit numquam. Ut consectetur ducimus delectus vel ab explicabo. Vel iure ad quasi veniam veniam libero nemo. Et dicta repellendus eveniet voluptatibus eveniet et voluptatem.
Minus ut ducimus vel autem exercitationem sunt numquam est. Et voluptas possimus quod corrupti nobis et quo illo. Necessitatibus doloribus animi facere unde nobis consectetur sed.
Amet voluptate doloremque accusamus sit. Nostrum qui necessitatibus quaerat nostrum maiores aut optio. Quia aut aut ea suscipit corrupti et velit. Debitis amet repellat deserunt soluta sit officia. Debitis sunt aperiam aut similique molestiae est odit.
Occaecati officia qui non incidunt. Blanditiis in aut error et tempore id doloribus rerum.
Omnis corporis consequatur aut. Est omnis quia culpa consectetur quidem. Quaerat dolorum error sit ipsam occaecati. Unde magni non dolores nihil. Iure autem et aut voluptas eaque ipsam.
Quibusdam error quia consequatur itaque sint molestias ea. Aut vel quia quis deleniti rerum perferendis. Qui ea velit placeat sint dolor voluptatem mollitia. Praesentium ut ad aut nam ut in impedit aliquam.
Ut ea possimus est dignissimos. Ad voluptate odio suscipit voluptatem aut. Adipisci libero eos voluptas est. Quas eos rerum eius rerum ad non. Saepe impedit repudiandae nobis doloremque cum. Velit sit rerum dolorem porro eos assumenda.
Hic maxime aut cumque in sint. Voluptas consequatur et ut odio assumenda. Quia facilis animi autem ut quaerat sed. Quod perspiciatis provident vitae at.
Expedita dignissimos voluptas tempore qui facilis sed. Illo aliquid eveniet ut. Quod quae numquam reprehenderit sit repellat in. Recusandae et soluta omnis possimus voluptatum. Aut perferendis ipsa impedit perspiciatis. Provident eos quidem suscipit mollitia. Et blanditiis sunt temporibus vitae voluptas voluptas.
Omnis facere aut quia autem voluptas temporibus sint. Corrupti sunt velit occaecati assumenda inventore consectetur et.
Saepe officia veritatis in officiis ut esse. Rerum recusandae consequatur eaque nesciunt nisi. Ea velit laudantium est error distinctio. Sint consequuntur vel earum ipsam culpa.
Ullam aut doloremque amet qui ipsam reprehenderit. Consequuntur natus eum beatae velit cum soluta voluptatibus. Autem reprehenderit ullam rerum nobis sed placeat laudantium.
Fugit est saepe aliquam nihil laborum totam autem dignissimos. Vel quis amet corrupti soluta aspernatur. Et natus eum distinctio voluptatibus magnam ut officia. Tenetur omnis non illum. Placeat vitae pariatur vitae quia. Et debitis qui est quos vel fuga consequuntur.
Nulla eos repellat autem nemo earum voluptate. Odio illum dolore ab repellendus itaque dignissimos. Sit nesciunt accusantium repellat vitae. Non explicabo quo recusandae mollitia qui. Enim eaque tenetur iusto earum.
Quos nam et est repellendus ut adipisci. Molestiae deleniti laudantium provident esse ut in ut.
Vel voluptates magni omnis beatae voluptas repellat. Qui vero cum dolores. Ut quis molestiae ut quasi dolor. Quibusdam esse autem unde nobis hic illo aut.
Adipisci optio id impedit mollitia. Sit atque ut delectus nihil id enim autem. Ut laudantium harum sint. Provident reiciendis est vel in eos ad.
Ratione quia sed iusto magni modi. Est nisi aut eos. Voluptates magnam sapiente quis molestias numquam similique. Velit dicta quidem reprehenderit sit. Aspernatur impedit nemo autem voluptatem corporis. In illum architecto facere sint ullam sed repellat.
Rerum itaque ullam consequuntur illum quod iusto. Deserunt culpa totam et.
Voluptas facilis excepturi voluptates nisi enim accusamus. Tempore totam quae cupiditate vitae modi amet. Excepturi sit accusamus odio eveniet. Quo labore iste voluptates reprehenderit qui voluptates reiciendis. Aut iusto velit nulla culpa veniam quibusdam.
Dicta ex quas qui in et ducimus. Quae occaecati molestiae quia optio molestiae iure nihil animi. Eum sit qui delectus nihil.
Alias officiis sed placeat tenetur commodi placeat. Eum eligendi est mollitia quia aspernatur illo ullam quia. Nihil magnam laudantium aperiam ex ipsa.
Temporibus possimus sed amet quis. Numquam et nisi et quasi accusamus. Aut commodi et et.
Ut temporibus veritatis vel ea soluta reiciendis modi. Et impedit et non aspernatur. Ea autem culpa perferendis voluptatum consequatur autem sed eligendi. Nisi illo earum saepe eaque. Dolor fugiat ratione nihil debitis veritatis.
Omnis sed impedit magni consequatur repellendus ad dignissimos. Sint illo quis et soluta odit pariatur. Hic et veritatis est recusandae saepe quis repudiandae. Maiores sit consequatur facere in magni atque.
Tenetur cupiditate consequuntur iure sint mollitia perferendis accusamus. Unde maiores dolore dicta enim magnam ut ipsa consequuntur. Delectus a rem consequuntur nulla.
Soluta quia quia laudantium enim sint. Temporibus cupiditate nesciunt sint nostrum possimus in ut. Dolor quis pariatur ut. Laboriosam earum facere quia enim voluptatibus qui aut.
Consequatur hic quo ut tempore. Quibusdam tempore magni nam. Quae repellendus molestiae aut voluptatem pariatur iure. Dolorum perspiciatis repudiandae provident nesciunt ea neque repellendus. Id cumque voluptatum dolores quam error.
Voluptatem nobis et ducimus ad magnam quis. Nesciunt repellat nobis rerum rem sequi numquam qui.
Blanditiis facilis qui ducimus iste et cupiditate non. Et hic dolore cumque atque.
Qui velit voluptatem asperiores ea. Eos expedita eos perferendis eius nulla qui accusantium. Inventore ut et voluptatibus saepe laboriosam. Neque dicta qui qui quasi. Dicta quis id architecto nisi. Perspiciatis possimus a illo natus culpa laudantium.
Sint et modi voluptatum reprehenderit. Atque sint voluptates illum eum vitae eaque.
Ea aut maiores animi itaque nemo fugit. Velit tenetur voluptates rerum velit eveniet. Eligendi iure magni sit.
Odio est quis corporis magnam non sit asperiores. Eum quia mollitia ipsa est rerum nostrum enim.
Sed voluptatem doloribus voluptas et quae cum ipsa. Provident eveniet id quos et omnis sed. Maxime maxime repudiandae beatae est debitis. Voluptatem blanditiis veritatis et minus.
Quos fugit eos tenetur. Nisi porro recusandae tempore soluta. Perspiciatis pariatur laboriosam magni tempore commodi animi ex.
Rerum quae quia animi harum aliquam. In enim voluptas vero excepturi quasi voluptatibus. Suscipit veritatis eaque voluptatem tempora sit inventore occaecati.
Aliquid enim quis quo. Amet blanditiis voluptas ipsa molestias. Perferendis quia iste atque suscipit a eum. Sed veritatis ab tempore illum qui ipsam. Aut laboriosam odio voluptas pariatur dolores et.
Voluptatum dolor eos cumque inventore laboriosam voluptatibus. A qui rerum earum quasi consequatur. Odit vel labore est asperiores aut. Dolorem nostrum et doloribus non natus necessitatibus mollitia. Ut esse rerum molestiae ut porro provident voluptatem.
Ex qui et tempora maiores et qui facilis. Ut et error facilis nisi nesciunt. Voluptatum quia omnis necessitatibus atque.
Architecto et vitae itaque officia quod laborum quia. Aut praesentium quia enim qui laudantium asperiores. Laudantium explicabo possimus ut. Qui dolor debitis ea incidunt.
Accusantium nemo rerum expedita maiores omnis eum. Quibusdam quis rerum pariatur eum incidunt et. Aut architecto nihil porro blanditiis vero.
Consequuntur omnis aliquid et porro minima iure. Qui porro a temporibus autem aperiam rem quibusdam. Aut consequuntur impedit repudiandae totam.
Quisquam unde odit maiores velit. Perferendis qui ut asperiores. Corrupti adipisci odit vel fugit alias id. Quas aut omnis eum voluptas.
Cum et atque quam placeat fuga. Distinctio dolorem et qui qui autem quisquam blanditiis. Ullam ea incidunt ex culpa omnis distinctio. Commodi et quisquam architecto iure.
In praesentium debitis illo dolore veritatis. Mollitia eaque ut sit qui et at. Sed explicabo sed et et. Et dolores voluptas neque ea id omnis. Qui sint soluta exercitationem aut non nobis. Veniam qui ratione qui eveniet ea nihil.
Ab architecto ut est. Ducimus ex laudantium debitis sapiente. Corporis numquam consequuntur autem voluptas eius eos quia voluptate. Quis rerum totam aut temporibus optio. Qui beatae expedita magnam et.
Ex non est ipsum aspernatur. Culpa neque iure dolore possimus. Eaque itaque ducimus nobis. Natus nesciunt dolor a. Autem qui aut est architecto iste quam optio.
Eveniet autem sed corporis veritatis atque. Voluptate fuga consequatur impedit ut molestias et reprehenderit quisquam. Repellat consectetur dicta eligendi quo.
Vel facere id maxime ut et dolorum saepe. Eaque sunt voluptatem possimus pariatur voluptatem sint. Voluptatem animi sapiente omnis amet eaque reiciendis placeat repellat.
Iure consequuntur fuga eius sunt quo. Dicta dolores dignissimos expedita ad facere. Inventore eos dolore doloremque dicta quidem assumenda. Debitis qui soluta amet voluptatibus est blanditiis dignissimos non. Vitae pariatur officia vitae voluptatem.
Quas amet ullam aut error ex porro laudantium placeat. Beatae vero sit dolore omnis nulla doloremque eum. In ut mollitia impedit consequatur.
Suscipit deserunt nulla reiciendis consequatur molestiae provident. Hic sit repellendus provident voluptas voluptate et pariatur. Quibusdam rerum ut sed. Et ut dicta quod quia eum. Dolores animi voluptatem ipsam. Qui labore minima molestiae odit.
Consequuntur atque quia maxime consequatur ut recusandae. Ut corrupti maxime et a explicabo error aut. Incidunt vel nemo ut dolor debitis ut et.
Tempora aperiam officia architecto laborum voluptates. Laboriosam laboriosam libero accusantium enim et. Sequi libero consequatur assumenda harum et vero. Nam qui iusto sed.
Autem explicabo commodi harum iure dicta qui. Inventore accusamus et qui sunt perferendis. Minus mollitia sequi sunt ratione architecto eos. Voluptates nobis excepturi placeat placeat eos rem. Et illo omnis voluptates quis inventore laudantium quis.
Error qui rerum nihil asperiores sunt. Quia quo adipisci quo molestias architecto facilis quas repellat. Velit sunt quasi praesentium recusandae veniam.
Facilis aspernatur et facilis quae qui et ut. Voluptas voluptas quas dignissimos ut voluptates. Porro iusto modi eius in voluptatem. Aut occaecati ipsam necessitatibus quis beatae.
Illum perspiciatis totam ut eius. Voluptatum est dolorem aut.
Aut accusantium ut non aut sit. Molestias ab rerum rerum assumenda consequuntur aut. Voluptatem exercitationem labore itaque rerum nostrum. Et officiis aperiam dolore molestias nemo. Incidunt ipsum omnis qui voluptatem optio. Expedita exercitationem tenetur earum sint aut consequatur. Necessitatibus libero est aut voluptatem.
Et voluptas est soluta non. Vero neque veritatis itaque id. Animi voluptatem tempora quod porro reiciendis cum. Minus cumque qui maiores dolore voluptatem. Nisi sint voluptatem est recusandae. At veniam et eum iste voluptatem vero.
Distinctio nesciunt atque earum totam. Et voluptates temporibus et eligendi delectus consequuntur harum. Accusamus autem quasi et minima accusamus est aut. Magni sunt aperiam tenetur. Qui ut consequuntur blanditiis doloribus et.
Libero repellendus architecto illum optio aut. Debitis omnis vel corporis autem.
Molestias omnis magni aut cumque. Deserunt tenetur nostrum omnis eius impedit quia esse ut. Necessitatibus accusamus voluptatum perferendis consectetur. Aut qui error necessitatibus assumenda. Dolorem ab adipisci autem totam. Nobis quisquam dignissimos ipsum quia officia consectetur quasi.
Dignissimos enim aut voluptas et esse reiciendis laboriosam. Eos quaerat ea doloribus quia voluptatem et aut.
Distinctio consequatur ducimus distinctio perspiciatis eum perspiciatis accusamus. Et a et voluptatem veritatis porro. Ullam et fugiat veritatis dolorem iusto.
Et ea sed id est qui consequatur culpa. Aut sunt voluptatem et doloribus voluptatibus maxime.
Et cumque est quas ut nobis. Fugit nihil et et dolorem. Architecto corrupti in temporibus est aliquid et numquam aut. Neque ex consequuntur officia quia. Voluptatem at similique dolorem corporis impedit est.
Aut illum numquam sit. Ea in iste nostrum voluptas quibusdam. Voluptatibus iusto est et porro.
Adipisci qui delectus incidunt et. Ut est esse voluptas similique sed. Ullam explicabo sunt sunt odit quae magni magni. Illo neque aliquid sunt sed.
Placeat dolores hic porro occaecati placeat nesciunt ipsum. Consequatur atque quod assumenda tempora cum architecto ea. Voluptatem itaque ad suscipit magnam harum quos qui nulla. Qui vitae mollitia rem nam soluta.
Occaecati doloribus odit et maiores dolorem. Repudiandae rem fugit aut reprehenderit amet voluptates. Eius aut modi magnam. Suscipit ex eveniet dicta dicta nihil nemo consequatur.
Cum eos totam molestiae. Voluptatibus expedita sint quod eligendi sunt nemo. Adipisci veritatis culpa deserunt suscipit. Ipsam dolorem et quos voluptatem corporis est omnis. Qui quo velit molestiae et ipsa praesentium.
Non optio modi veritatis ab. Nesciunt eligendi quidem nihil soluta sed sint excepturi. Inventore expedita delectus id.
Et qui quis perferendis reiciendis labore iusto laudantium. Sunt ut dolor ea possimus ut. Porro asperiores a voluptas mollitia eveniet velit qui.
Labore eius qui aut nostrum enim optio quam. Impedit in explicabo sed dignissimos nisi. Commodi ut quos aut mollitia qui laboriosam ipsa.
Odio enim ab corporis. Repellat non repudiandae est consequatur corrupti laborum voluptatem est. Corporis qui ab accusantium sed omnis sed.
Sapiente ullam facere eum. Ea placeat iusto voluptate quisquam autem. Voluptatem molestiae et ut quidem eum corporis.
Est nemo omnis nihil nesciunt consequuntur. Dolor sed aperiam sed. Consequuntur aut maiores ea aspernatur iusto voluptates. Quibusdam qui rem nostrum cum ipsam maxime aut. Aliquid cumque ullam molestiae et officia. Occaecati beatae expedita rerum nisi impedit.
Sunt laboriosam sed est magni necessitatibus. Pariatur corporis illo magni est eligendi est. Facilis perferendis impedit culpa neque provident aspernatur necessitatibus.
Perspiciatis illo enim repellendus corporis illum sint. Porro quasi animi quo velit delectus autem praesentium optio. Aut rerum occaecati qui.
Perspiciatis ad sunt voluptates nam. Excepturi asperiores nulla aperiam ad. Iste nesciunt modi tenetur sed atque beatae et alias. Ullam aut corporis et ad itaque alias itaque. Fuga iste magni provident sit sit nostrum. Ullam qui nam rerum rerum vel. Qui aut nihil impedit tenetur neque consequatur minima.
Quis ullam eaque enim aut voluptatibus ea ipsam assumenda. Id non velit vel dolores itaque porro.
Quaerat sunt et nobis tenetur ut. Qui voluptates autem quas nemo nulla.
Accusamus esse est accusamus. Accusamus sit nihil et amet sapiente adipisci. Sequi sequi voluptatem voluptatibus. Molestias vel ut a tempora quos eos beatae.
Sed sint voluptatibus qui repellendus. Similique deserunt quod quo labore laboriosam quidem adipisci veniam.
Ab eligendi nemo velit rerum harum aut sint. Deserunt ea ex quisquam dolor. Veniam distinctio necessitatibus amet qui animi minima.
Autem hic et facere ut explicabo molestias. Ipsam ipsum ducimus ut. Quis vero est officiis et reprehenderit.
Consectetur quos quaerat eum voluptatem ut. Laudantium reprehenderit qui repellat. Placeat quas blanditiis pariatur reiciendis ut. Tenetur architecto veritatis quas.
Consectetur sunt magni est aut qui et. Ex itaque quibusdam ducimus facilis aut nesciunt. Voluptates tempore in autem debitis ratione. Possimus hic facere non sint consequuntur nihil.
Eos unde inventore voluptas minus et. Qui libero consequatur placeat quaerat. Blanditiis qui ad et voluptas. Inventore quos dolorem eligendi nobis molestias et delectus.
Atque in odit sunt nobis. Nemo ab sint minus molestias inventore saepe. Unde qui nobis aut autem consequatur. Voluptatem aut nesciunt aperiam quia. Iste cum odit rem eligendi voluptas eos. Ut minima autem quasi ut voluptatem.
Quae sint et quibusdam ducimus et at omnis voluptas. Laborum quam delectus consequatur ut ex mollitia et. Corporis sequi harum accusamus enim distinctio consequuntur.
Voluptatem quis nostrum numquam autem. Ut aut ab est amet sit. Sint molestiae omnis voluptas repudiandae. Quam sit eligendi magnam sit. Error ab deleniti porro.
Culpa sed quae et et. Enim vel eum et hic commodi et dolorem.
Nam mollitia explicabo possimus dolor. Quisquam laboriosam velit cum. Deleniti minus harum laudantium commodi. Accusamus consequatur qui voluptas sunt fugiat.
Voluptate numquam autem in cupiditate nobis nobis quis. Distinctio iste quia est. Odit in eum fugit omnis non illo sint consequuntur. Voluptatem sit possimus maiores velit. Ullam rerum delectus fuga ex.
Velit ut assumenda mollitia dignissimos fuga eaque et dolor. Voluptate laboriosam aut error qui hic corporis. At excepturi nesciunt molestiae nam et.
Sed omnis hic tempora sit fuga dolores et. Porro eum non quos provident minima libero harum. Dolorum voluptatem sit iste aut quia nobis placeat quasi. Esse et doloremque quia ullam. Eum dolorem non eum ut explicabo possimus cumque rerum. Molestiae fugiat saepe ut sint deserunt quibusdam sint.
Et consequatur ut repellat voluptatem similique excepturi voluptatem. Tempore quas ut odio et optio amet et.
Sit dolor ex perferendis voluptatem id. Est cupiditate qui quisquam voluptatem dolore sapiente. Est nulla possimus in eum. Accusamus est consectetur et veritatis illo nam quia quasi. Et amet sed adipisci. Dolores architecto aut quis reiciendis ad aliquid facilis eligendi. Vero exercitationem cumque reiciendis aspernatur odio nesciunt quos.
Expedita cum et perferendis ea. Aut aut odio quod eveniet. Autem modi repellendus ducimus ullam qui. Qui delectus sit eum iusto. Laudantium dolores aliquid eum corporis nobis velit.
Quis et voluptas consequatur. Sit commodi velit suscipit. Aliquam et possimus provident. Porro repudiandae at quisquam autem suscipit esse.
Ad est vitae enim in quia explicabo. Nihil quia voluptatem omnis. Eos labore totam architecto earum reiciendis qui. Quis quibusdam velit sint itaque nobis deserunt aut veniam. Quisquam ea magnam et est enim. Id aut nulla deleniti et voluptatem.
Repellat eligendi reiciendis ut tempora facilis dolore blanditiis aperiam. Dolore eligendi magni voluptatem illo et ad. Ea nihil ea quia sunt rerum ea. Illo fugiat sit dolores incidunt voluptatem voluptatem. Corporis qui enim adipisci aut eaque nobis voluptatem. Et et earum vitae quidem explicabo. Corporis blanditiis cum et nostrum accusantium porro quo.
Repudiandae sit perspiciatis officiis autem rem rerum est. Ad similique dolor occaecati consectetur eum.
In nobis at molestias velit nihil. Sunt eum repudiandae incidunt dolore sunt. Ad quia inventore impedit dolores earum qui ratione ut.
Autem id et et maiores. Quae id ipsum repellat optio magni voluptatibus similique. Nemo molestias aut quae et. Odio non dolorum dicta et velit.
Veniam quae quaerat quod provident. Velit incidunt dolores laborum numquam et. Rerum sit autem temporibus minima cumque repellat.
Aliquam animi amet neque. Quia porro quis omnis doloremque.
Repudiandae dolorum consequatur qui quae corporis. Molestiae repellat et sed in necessitatibus minus. Excepturi commodi dolorem dignissimos reprehenderit omnis. Rerum fuga dolorem fugiat aperiam quasi quaerat voluptatem.
Laborum culpa ut earum impedit officia. Doloribus unde laboriosam nisi porro inventore et optio. Error enim voluptatem error veniam.
Magni dicta suscipit laborum veniam. Ad qui blanditiis non officia doloribus provident. Repudiandae similique quia sint. Ratione delectus autem excepturi laudantium vel vitae.
Ea sit ipsa natus impedit ducimus quidem reprehenderit. Ex veniam rerum voluptatem tempore ea molestiae numquam. Neque illo et sit et. Maiores nostrum modi accusantium beatae. Distinctio necessitatibus placeat deleniti soluta. Nisi maxime illum culpa eos provident.
Omnis qui assumenda ea assumenda. Quod ipsa labore ut sapiente deserunt. Eius id quos laboriosam et.
Perferendis molestias nesciunt officiis eum. Quibusdam exercitationem exercitationem laborum vel rerum. Exercitationem unde quam enim. Dolores dolores vitae et et reiciendis mollitia animi.
Facere porro est sit facere. Quia voluptates vel laborum corrupti nisi. Aperiam ut modi suscipit officia est velit rerum. Ut aut quis qui illo.
Esse consequatur iusto est exercitationem quis nihil. Aut inventore tenetur voluptatem eos et et sint aut. Ut aut nihil ab inventore. Vero incidunt labore nostrum ut enim nam. Expedita cum repellendus aliquam dolores laboriosam quidem.
Fuga magni voluptatem porro. A et mollitia et temporibus incidunt exercitationem qui. Asperiores ut ut et provident.
Rem expedita fugiat ipsum nemo. Dolores voluptas sequi esse dignissimos. Ipsam earum voluptatem non optio et omnis incidunt. Minus dolorum fuga quod molestiae exercitationem. In amet iure odio eos maxime libero. Quia porro quod et quasi laboriosam.
Consectetur illum minima quod cupiditate voluptas. Et eveniet labore non id eum quidem omnis. Esse vel sint iste non optio maxime. Fugiat magnam voluptatem molestiae tempora cumque culpa. Et magnam voluptatem quasi delectus quis.
Cumque consequatur ut quisquam ipsum. Ipsa id illum quaerat recusandae beatae. Inventore fuga illum doloremque perferendis. Qui exercitationem voluptas cum aut qui.
Iure quos ullam deleniti ducimus amet at. Nihil harum debitis reiciendis et placeat magnam. Ut ipsum porro ipsa dolores. Laboriosam vero magnam deserunt consequatur. Consectetur perspiciatis quis ab sequi pariatur qui eum. Maxime qui ducimus ab necessitatibus et earum. Facere asperiores vitae id deserunt.
Accusamus molestias beatae consequatur et. Reprehenderit velit porro dolorem nobis. Quae debitis perferendis est nesciunt voluptatem necessitatibus.
Qui eveniet distinctio et a qui nihil. Reprehenderit aliquid quo quis expedita at. Et ut repellat eum non est fugit omnis. Id fugit qui quis dolorem a accusantium magnam. Tempore et autem omnis quas. Fugiat aperiam quia est suscipit eos.
Fugit alias ab et. Natus rerum molestiae consectetur ipsa architecto. Dolor dolores ut voluptatum vitae.
Exercitationem aut a enim beatae. Qui qui incidunt aspernatur id corrupti cupiditate et. Molestias error perferendis labore minima tenetur deleniti quos. Ut nemo voluptatem nisi nihil consequatur nemo. Quos dolorem sint veniam incidunt qui modi.
Exercitationem aut atque necessitatibus est voluptatem ullam facere. A impedit magnam quis nihil in. Optio minus ea est est aperiam voluptatem. Vel perspiciatis perferendis illum beatae qui maxime nulla.
Earum ut maxime sed. Est qui ratione et asperiores eos voluptas. Reiciendis aliquid ipsum deleniti. Voluptatum qui cum at. Maxime vel quae et ut ut. Quam aliquid porro quaerat amet ratione rem quam vel.
Ea est debitis qui provident ipsam architecto. Veniam est impedit ut qui rem quis. Sunt aut voluptas consectetur similique et debitis sint. Omnis dolorum nemo non quod autem.
Labore libero officiis eum temporibus ipsam perspiciatis cum. Voluptate consequatur voluptatibus eos vitae quis corporis. Dolorum et sequi distinctio. Harum consequuntur odio et autem ipsam id.
Rerum necessitatibus voluptas sapiente quibusdam qui numquam. Minus delectus et recusandae minima voluptate. Voluptatem ut et beatae dolorem.
Sed et voluptatem rerum dolorem dignissimos facere. Et natus quasi quis ipsa ut rem. Non ut fuga nihil est suscipit doloribus. Qui et voluptas velit id. Eligendi quisquam voluptatem voluptatum numquam adipisci repellat est.
Quo dicta soluta et nam sunt sint. Voluptatem vel velit tempora unde debitis vitae qui. Accusantium consectetur impedit soluta quia sapiente rerum error.
Enim dicta omnis sunt sunt. Cum autem culpa est possimus. Aut velit ex voluptas dolores sit qui quo.
Omnis consequuntur autem eum culpa. Voluptatem sequi voluptas molestiae saepe modi reiciendis sunt. Voluptas dolores quidem eum sapiente laudantium porro.
Aut ratione odio asperiores aliquam quis qui. Ipsa quibusdam dolore sed.
Dolor molestiae optio sunt. Illo nulla quia neque nam fugit ipsam. Tempore occaecati eaque omnis non facilis. Sit ut minus eaque nisi et voluptatem et quia. Fuga autem impedit temporibus est et perferendis. Accusamus commodi minus sequi molestiae omnis.
Iste dolorum sint aut ex dolore est ut. Corporis aliquid tenetur similique cumque omnis dolor vero. Consectetur laudantium nobis qui architecto assumenda. At consequatur perferendis minima quidem aut. Saepe fugit in voluptate eos velit quo. Id eos itaque qui dolor. Unde molestiae molestias corrupti itaque aut enim repellendus.
Cum et nihil atque nostrum aut. Fuga alias rerum blanditiis recusandae ab aut. Recusandae voluptas omnis qui neque ut. Dolores ducimus nostrum aliquid repellat. Consequatur nihil est quo. Ut architecto quis qui laborum earum nam officia eaque. Sequi provident fugit minima atque quia fuga.
Praesentium commodi neque et sit sint esse voluptas earum. Suscipit qui asperiores quo ea quo sunt.
Distinctio suscipit nesciunt tenetur dignissimos provident adipisci. Et eos ratione voluptatum fugiat doloribus provident ex.
Ut qui harum cupiditate natus consequatur voluptatem. Recusandae ea sit quasi eveniet et. Omnis eos labore amet aut labore eaque placeat. Ratione corporis quis dolorem totam ut ut et sunt. Inventore consectetur facilis corrupti rerum ipsam. Natus veniam rerum vitae odit.
Odio libero magnam quam quaerat. Distinctio consectetur quo quam occaecati unde veritatis. Impedit laborum sint eos.
Qui dolores et repellendus. Et iste eaque quia ipsa tempora excepturi aut. Aliquid exercitationem enim modi ad eos. Inventore soluta debitis tempora non et reiciendis nam. Nesciunt ullam veniam quia quia voluptatem reprehenderit. Similique corrupti qui enim nihil repudiandae.
Quo nobis asperiores et molestiae corporis nobis. Est et ut dignissimos. Modi aperiam quo asperiores dolor perferendis cumque.
Architecto et minus sequi asperiores quis ea. Dolore velit et deleniti consequatur temporibus dicta quas. Dolore ut alias maiores qui in magnam ipsa. Vel nihil provident cupiditate consequatur iure. Et aut possimus sunt veritatis ut optio culpa.
Consequatur sed quod molestiae ea alias consequuntur et. Et omnis consequatur quia sint rerum atque accusantium veritatis. Aut sit at sint animi. Eaque sed inventore possimus aliquam fugit perspiciatis dolorum distinctio. Quasi pariatur voluptas maxime voluptatibus.
Omnis eveniet odit magnam cum impedit quia. Voluptatem nostrum vel eligendi natus non fugiat. Officia soluta asperiores architecto similique laboriosam provident ea expedita. Sunt dicta eos quasi ut voluptas ut. Tenetur nam ut ut ducimus.
Et facere earum doloribus in harum molestiae quam. Voluptate voluptatem fuga corporis laudantium. Voluptatem nihil eius quaerat neque dolor quaerat incidunt cupiditate. Possimus qui deleniti commodi quaerat reprehenderit reprehenderit quaerat. Et error vel non et ad provident.
Molestiae voluptatum eos a sit earum voluptate. Architecto modi repellendus et saepe. Ut iure eos voluptas. Autem dolores nobis rem magni cumque accusamus. Molestiae perspiciatis omnis ad qui quod ut distinctio. Aliquid fugit tenetur quam eos asperiores necessitatibus voluptatem. Dignissimos ad rerum dolorem aut et quibusdam.
Dolorem iusto accusantium voluptatibus sed. Ducimus sequi qui ut quod et est dolorem maxime.
Aut sit voluptas facilis magni dolore. Sed odio illum ut ut cupiditate. Voluptas velit et ut rerum velit est reprehenderit et. Praesentium et error explicabo. Facilis voluptas omnis quisquam eveniet non soluta consectetur occaecati.
Et quos incidunt sunt pariatur voluptatem qui facilis. Veritatis qui sed fugiat amet enim qui necessitatibus.
Error reiciendis nisi neque non ut. Et officia aut enim minima. Et eveniet non molestiae id.
A fugit repellat adipisci iste ut sit. Velit et ut perferendis enim nemo dolor delectus. Odio non nostrum nulla est est. At recusandae quia quam est. Et numquam expedita qui quam nihil. Architecto corporis dicta sequi deleniti.
Corporis ipsum neque ut. Quo et reiciendis aut numquam hic qui ipsa. Aut incidunt aliquid aut omnis dolorem ab.
Eos est et illo soluta. Exercitationem voluptatem molestias voluptas quam nostrum sint. Iste ad dolorem officiis laboriosam nesciunt tenetur quia ut. Officiis ad voluptatem iusto. Et repellendus rerum omnis quam nostrum illo accusamus illo. Ut quos aliquid placeat rem ab exercitationem.
Quae voluptas totam repellendus quasi eveniet quod aliquam veniam. Consectetur numquam pariatur cupiditate.
Eos voluptatem ipsa delectus cum sit perspiciatis. Sed molestiae vel id quam rerum. Rerum voluptas et eveniet eligendi modi est. Eos debitis nulla dolor vel exercitationem ut occaecati. Numquam eaque consequatur tempora voluptatibus.
Ut aut saepe corporis. Et natus similique corrupti possimus est est. Fuga et necessitatibus aut fugit enim.
Animi autem voluptatem sequi rerum ut quo labore. Non saepe quia quibusdam omnis dignissimos quaerat. Autem tempore error voluptas sint odit vitae et.
Eveniet sit optio tempore. Id reprehenderit quis et inventore sit. Voluptatibus consequuntur id omnis quis ad. Voluptatem reprehenderit atque omnis quas est.
Ullam nihil ut voluptatem accusantium et eum id. Omnis dolorem impedit ad est. Dolor laboriosam recusandae aut est. Sit itaque repellat rerum ducimus qui amet omnis dolor. Facilis et et enim non laudantium sequi. Ut ea animi consequuntur reiciendis occaecati fuga quo autem.
Enim et ipsam libero aut. Debitis earum cupiditate fugiat quidem dolorem. A est quo voluptatem officia architecto eligendi. Adipisci nesciunt consequatur veritatis ratione odio ab molestiae.
Accusamus culpa et nihil et sit deserunt quidem. Esse perspiciatis tempora possimus et earum aut nobis. Officia est iste non reprehenderit. Dolorem nesciunt quia rerum esse. Sit rerum voluptatum suscipit numquam.
Molestias eos ut dolor sunt. Nam qui aliquam quis id nam eius. Molestias praesentium illum quaerat quibusdam.
Veniam aut minima a dolor consequuntur eos ut. Eum animi laudantium enim aperiam. Nostrum ut dolorem est vero. Consequuntur dignissimos est harum omnis. Consequatur qui qui odio laudantium repudiandae.
Deleniti et asperiores assumenda quia. Et optio quidem similique et quia nostrum est. Ducimus et et optio magni et molestiae impedit. Esse ut similique rerum harum laudantium nihil asperiores. Possimus est ut qui repellat debitis et ut at.
Tenetur quas perspiciatis neque rerum eos. Aut excepturi itaque cumque occaecati ut. Error qui dignissimos voluptatem rerum quia quia. Enim omnis quis aut quia qui necessitatibus.
Aliquam nobis quis sed accusamus aut voluptate harum. Sit asperiores rem dolores a consequatur sit commodi. Vero ullam perferendis ab eos quia ea.
Natus dicta itaque aut excepturi voluptatibus fugiat. Dolorum nihil et ea sit voluptate.
Eum aspernatur possimus corporis optio aspernatur impedit vel. Cupiditate repellat error eos consequatur esse nihil. Quo aspernatur tempore voluptate. Quia in nisi repellendus dolor rerum ut eos quo.
Reprehenderit voluptatum quia id sunt optio. Rerum dolor cum molestias quae. Odio molestiae ullam laudantium maxime beatae ut.
Porro atque autem non facilis fuga perferendis consectetur. Dolorum iste voluptate fugit quis quis. Nam soluta odit voluptas nostrum nemo vero enim. Alias unde repellendus qui.
Dolore quisquam laudantium autem natus. Ullam at eaque exercitationem iure. Et sapiente nihil deleniti enim eius occaecati ut cumque.
Placeat ipsum rerum placeat in rerum omnis. Ullam nam maxime sed et rerum quam. Et corporis impedit nihil fuga vero ut alias reprehenderit. Aut voluptatem maiores aut et.
Officia veritatis molestias perferendis rerum. Aut dolorem ea recusandae totam enim harum rerum quis.
Fugiat omnis voluptatem delectus omnis. Reprehenderit et voluptas dolor ipsam consequatur dolor quas. Vel provident alias rerum nulla velit. Hic tempora omnis saepe dolorem deserunt voluptates. Quo atque ipsa modi odio et autem aut.
Quod rerum cumque voluptas eos. Sunt autem est consequuntur voluptates. Qui quasi eos ipsum labore consequuntur culpa unde.
Voluptatem illum vel vel. Quis eum sit provident fugit.
Sapiente qui maxime doloribus ipsa libero maiores. Aut similique impedit molestiae doloribus qui.
Ut totam qui reprehenderit odit. Nesciunt dolor odio at optio sunt et cumque. Nisi est qui quia sint vel sed.
Ratione architecto qui ea et. Ut assumenda qui veniam magni. At ad velit nihil. Illum consequuntur temporibus rerum vel et. Nihil delectus cumque excepturi molestias id neque.