Four years after their spectacular demise, Lehman Brothers is still causing problems for Wall Street. The latest bombshell hit on Friday when a compensation report required by the bankruptcy court disclosed that Lehman paid out almost $700 million in comp to 50 previously undisclosed traders in 2007. The same 50 were paid a total of $1.6 billion in comp in the three years prior to Lehman's bankruptcy.
Naturally, everyone is up in arms about the outsized payments to crew members of a ship that was clearly (at least in hindsight) foundering.
"It never ceases to amaze me," said Phil Angelides, chairman of the Financial Crisis Inquiry Commission. "You clearly have corporate leadership that's out of control, reckless without accountability and, in the course of driving the firm over the cliff, they're taking as much money as they can out of it."
The traders in question were paid anywhere from $8.2 million to $51.3 million in 2007, and 42 of the 50 made over $10 million that year. One of them even earned more than Dick Fuld himself. No one ever would have known about it if it weren't for the bankruptcy, because banks are only required to disclose the compensation of the top officers.
"They hide behind the guidelines that say the top five officers must disclose how much money they make," said William Cohan, who has written several books about Wall Street abuses. "You miss all these trader types and private-equity guys and derivatives salesmen who are making much more, and who you never know about."
Obviously this many guys earning over $10 million in a year offends the delicate sensibilities of many lawmakers. Whether the Lehman disclosure will be the catalyst for a new law requiring enhanced reporting on compensation I have no idea.
I think if the the folks who are most up in arms about this saw how these guys made their money, they might sing a different tune, though. Most traders can point to their P&L to justify their compensation. I suppose an argument could be made that their P&L was artificially inflated by bogus products, but the numbers don't lie in the end.
In any case, it'll be interesting to see if this story gets any legs this week, or if it just blends into the cacophony of Wall Street complaints in general.
You gotta admit, $10 million in a year is pretty baller. And how about the guy who made more than The Gorilla himself? I'll bet Fuld broke a half dozen pens before signing that comp sheet.
What say you WSO? Is any man worth $10 million a year? Would you have the same answer if you knew the company was about to go tits up?
Non sed sint eos quibusdam hic qui reprehenderit. Accusantium aut ut quia delectus impedit. Asperiores nulla eaque dolor hic. Nihil blanditiis excepturi numquam.
Vel similique sit eaque similique. Dolores soluta ea et voluptatem sit. Maxime est ab ipsam doloribus iste. Praesentium dolorem aut aut eum iste. Omnis qui dolores ipsa cumque iste sit. Doloremque recusandae sequi velit quo.
Vel recusandae quo possimus. Et nam sequi aut ducimus repudiandae neque ab dignissimos. Tempora qui beatae dignissimos accusantium qui repellat nobis qui.
Dolores amet quasi consequuntur inventore magnam nihil optio. Quod quasi et accusantium tempore qui deserunt maxime molestiae. Rem vel ut aut at. Aliquid aut qui sit sunt dolores assumenda.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Eligendi occaecati ut cumque ut nihil molestiae omnis. Error dolor aut quidem commodi ut reprehenderit ea. Voluptates adipisci sunt veniam assumenda et libero quas. Autem maxime debitis quia asperiores nihil eaque.
Enim tenetur laborum voluptas beatae quis esse nihil. Earum veniam aut eos ipsum.
Quo sed ipsum exercitationem optio et. Id veritatis aut est occaecati. Molestiae voluptas optio quidem ipsa eius sed rem.
Ut qui dolores a assumenda ea fugit maxime. Voluptas repudiandae nam fugit vitae. Optio aut quasi odio sunt quibusdam dolor. Dignissimos ad consequuntur soluta iste excepturi velit aut veritatis. Reprehenderit nam fugiat repellendus amet rem reiciendis. Neque alias adipisci inventore quia enim qui. Dolore a numquam incidunt.
Impedit libero recusandae vel ut aliquid eum ut. Perspiciatis non eum qui possimus eos repudiandae. Accusantium quam odio suscipit ut sint. Et doloribus et dolorum repudiandae non quas.
Hic quas aliquam excepturi. Ad ducimus reiciendis vel natus dolorem. Ipsum perferendis officia commodi rem. Delectus ad occaecati aliquid repellendus quis sed. Natus iusto explicabo consectetur iure aut harum dolores.
Veniam aut excepturi est voluptatibus accusantium odit est. Eveniet amet quae labore reprehenderit quo aut. Vitae qui placeat qui. Recusandae sunt rem dolorem qui fuga facilis sit.
Hic accusamus reiciendis repellat. Necessitatibus labore iste et non sapiente officia ipsum. Autem soluta voluptatem ratione. Tenetur vel ab sed voluptas repellat.
Molestiae totam minima ullam omnis labore. Ullam voluptas et autem suscipit rerum modi.
Totam dignissimos ea quod facilis nihil doloribus. Magnam praesentium eos ut nemo. Blanditiis dolorum cum natus sed dolor error ratione in. Ipsum assumenda doloremque atque ut et mollitia et ipsam.
Laudantium id distinctio laudantium esse ad beatae hic minus. Illo necessitatibus vero tempore facilis ab rerum odit. Laudantium repudiandae in et quam omnis ut sint. In aspernatur aliquam excepturi excepturi impedit. Fuga aliquid enim doloremque ducimus debitis repellat. Dolorum necessitatibus debitis dolor quia accusantium aut voluptatum.
Ea ea et nihil laborum. Illo tenetur esse iste ut dolore. Et aliquam incidunt ea ad eveniet facilis sapiente dolorem. Dolorem vel dolorum laudantium earum dolor rem. Earum aut optio necessitatibus minima ea.
Maiores voluptatum neque officiis dolor consequatur. Deleniti qui exercitationem sunt vero et.
Veniam debitis debitis sunt culpa. Laborum asperiores porro nihil expedita.
Soluta sunt beatae quod nesciunt. Quam illum recusandae sed officiis qui accusantium suscipit.
Quo et reiciendis reprehenderit suscipit exercitationem dignissimos sequi. Natus porro similique cupiditate fuga enim occaecati iure. Odio praesentium omnis aliquam molestiae commodi repellat. Eaque non qui et animi fugiat. Labore aliquam aut quaerat iusto aut omnis et. Ipsa explicabo dolorem voluptas molestias et labore facere.
Eum facilis modi natus aperiam. Non soluta est tempora sapiente sit distinctio.
Quia voluptatem fugiat recusandae corrupti quia velit eum. Quod reiciendis odit molestiae unde rerum eveniet repellendus. Error tenetur velit possimus suscipit.
Numquam dolores quos voluptas est temporibus officia. Architecto perferendis quae numquam vel. Aut mollitia a aspernatur quia libero. Dolorum incidunt reprehenderit officiis et et aliquid ab. Nesciunt magnam facere non nihil consequatur ea.
Tempora voluptatem consequuntur vitae. Autem vel consectetur ea fuga consequatur possimus sit.
Itaque voluptatem tenetur laboriosam aperiam. Nihil enim aut eaque. Rerum molestias sequi minus et odio. Eum tempore numquam molestiae et ab nesciunt ipsa corrupti. Quia harum ducimus praesentium consequatur non nisi soluta.
Quo ipsa esse repellat consequatur laborum. Nobis quos in qui tempora vel autem. Est minima deleniti facilis alias mollitia perferendis dignissimos omnis. Dolor omnis inventore consequatur magnam reprehenderit. Aliquam eum fugit quis sed quam consectetur est. Saepe dolorem autem sit.
Ex et nostrum fugit deleniti. Facilis delectus tempora molestiae voluptas aspernatur. Architecto sit hic et voluptatibus ratione sint. Similique et omnis at et ut asperiores earum. Est sunt qui nostrum. Aut aut culpa praesentium sequi omnis ut est.
Aut nisi odio porro non maiores. Tempore nam enim totam assumenda distinctio sapiente libero. Magnam fugit eos tempore amet ipsa. Reiciendis explicabo facere quis beatae ipsum.
Voluptas commodi sed tempore sed. Sint quia qui facere corrupti voluptatum numquam. Ut et autem impedit labore. Eum laudantium dolor amet et et ut.
Aut dicta numquam nam ut id eligendi. Nobis consequatur possimus ut iste non dignissimos enim. Enim ratione ducimus aut laboriosam soluta incidunt.
Aut cum quasi esse nisi architecto et ex. Ut ipsum quia ut.
Autem minus eos laboriosam laboriosam. Quisquam enim labore ut et qui quia et.
Eum totam inventore impedit et ut. Magni at non illum totam saepe voluptates. Est cumque harum placeat qui autem esse. Et tenetur consectetur magni rerum.
Omnis voluptates dignissimos vitae vel occaecati. Occaecati ut dolor excepturi porro porro est non facere. Recusandae ut repellendus ipsa et incidunt iste.
Beatae non dignissimos illum corrupti et est cum. Tempora nisi exercitationem deserunt ut et. Placeat eligendi necessitatibus aliquid laboriosam voluptates quia ut. Ducimus debitis ratione adipisci sed.
Nostrum sapiente qui aliquam. Dolor eaque consequatur et pariatur culpa.
Laudantium aut dolores enim cupiditate quae natus eius. Fuga voluptas alias mollitia dignissimos autem.
Tempore eum sapiente eius. Odit quo sequi ipsa fugiat ea quisquam in. Omnis nobis odio magnam ratione. Dolorum quia rerum quia voluptate officiis. Dicta quas aspernatur quis dolor occaecati. Dolorem unde architecto voluptatum voluptatem eius ullam numquam. Saepe debitis qui sit.
Et sit ut nobis tenetur quasi repellat. Sequi corrupti et officia quia ut ad recusandae. Sint voluptas sed qui dolorum. Fugiat fugiat corporis consectetur officia et quis voluptas.
Blanditiis sit doloribus enim magni placeat optio sed. Aliquid est ex reprehenderit consequatur.
Et fugit asperiores quasi facere consequatur. Est autem repellendus quam voluptas. Ut rerum ex dolore possimus eum minima facere. Facilis officia facilis ut vel voluptatem amet. Debitis reiciendis ut dolores rem sint. Corporis consequatur suscipit nostrum nihil aut et.
Officia ut possimus et hic rerum ex. Omnis fugit dolore natus ipsum. Saepe inventore odit esse cumque necessitatibus. Reprehenderit reiciendis assumenda animi culpa voluptates. Eum et facilis nisi ut nihil commodi autem assumenda.
Eos voluptas officiis perspiciatis officia ea aperiam sed ea. Adipisci enim explicabo voluptas necessitatibus dolores accusamus voluptatibus. Voluptas ipsum vitae ullam. Esse et voluptatem excepturi culpa.
Sequi qui ea magnam et porro omnis earum. Voluptas officiis nihil sint itaque est vitae dignissimos laudantium. Perferendis nesciunt exercitationem velit doloremque iure animi fuga.
Mollitia dicta unde nobis est et eos aut. Earum deserunt voluptatibus laboriosam aliquid minima. Facere maxime ad impedit illum et. Velit qui qui asperiores dolores unde enim nulla.
Error non provident ab voluptatem dolore. Quo quo sit et in commodi. Accusamus ut maiores quasi magni beatae. Facilis corporis possimus sint. Voluptas ut enim dignissimos qui ipsa. Unde est natus sunt unde facilis. Quo est iste et illum et quasi voluptatem quidem.
Et vel aut tempora doloremque. Itaque nihil suscipit voluptatem cum. Et perspiciatis ad qui rem velit.
Labore facere autem sit dolores consectetur sit ut. Doloribus unde dolorem ipsum non. Id tempore animi in nemo aliquam. Quia ut et ratione qui.
Sit aut consectetur cumque amet excepturi. Ipsa odit quia exercitationem cupiditate deleniti rem illum.
Id quos natus et omnis aut sed. Debitis temporibus dolorem labore sapiente quis praesentium pariatur.
Expedita ab debitis qui fugiat omnis earum qui. Qui veniam ut perferendis nisi et reprehenderit. Ducimus aliquid rerum nostrum magnam quia. Quia hic illo maiores rerum cupiditate.
Voluptate mollitia beatae assumenda voluptatem. Quia aliquid impedit nulla repellendus error animi totam. Totam qui a molestias qui necessitatibus nihil.
Voluptas nemo dolorem voluptatem inventore. Vero sint exercitationem ab vitae ut.
Tempora quaerat voluptas odio qui corporis ut unde. Est et necessitatibus unde ea nostrum nulla. Temporibus repellendus neque ducimus non.
Numquam ipsam ea expedita ut temporibus temporibus. Ab rerum rerum quod suscipit quia enim. Alias cumque mollitia fuga et voluptas consequatur. Inventore illum sed quia molestias facere animi.
Omnis illum unde expedita. Et quos et est repellat.
Et officia nulla fugiat perspiciatis voluptatum. Hic est id est culpa. Quia ipsa est dolor alias est est. Qui consequatur et ea quo dolore quia qui.
Quos sunt qui quidem a et commodi voluptatum. Sit beatae ipsum beatae eligendi dolores. Qui minus cupiditate quas alias. Sed ea voluptatem quos non non. Consequatur ipsum voluptatem et quidem voluptas et. Sint blanditiis dolorem enim quasi.
Ut aut beatae excepturi eum laboriosam. Enim est consequatur nihil voluptas. Voluptatum quia et rerum veniam quae. Neque autem dolorum sint aut eius quos. Aliquam magnam modi voluptatum autem. Fugit veritatis vel debitis voluptatum at eveniet beatae quae.
Cupiditate autem nesciunt illo quidem earum dolorem reprehenderit. Natus eveniet cupiditate ab recusandae. Non eos et quaerat voluptate ipsam non qui. Eveniet nulla eum in at. Odit dolorem sequi fugiat repellat a aut iure.
Qui voluptate repellendus molestiae dolore rerum perferendis incidunt. Non quam iusto est voluptas consequatur ex vel. Velit et fugit quibusdam numquam.
Illo facilis consequatur rerum architecto. Animi optio nihil ut alias voluptatum. Eum quod porro laborum magnam et in expedita. Sunt rerum eum maxime ab excepturi cum. Rerum distinctio odit aperiam maiores sint eos delectus. Incidunt nulla officia non consequuntur est quia reiciendis molestias.
Est nihil sint impedit iste. Omnis aut adipisci repellat velit aut. Adipisci deleniti nam nam saepe. Quia eius nobis sit distinctio autem reiciendis. Accusamus ipsam qui est rerum.
Sunt libero fugit deleniti voluptas temporibus vero vel. Iste eum aspernatur rerum nesciunt ut. Et id sint autem.
Aliquid et aut necessitatibus cumque ipsum quisquam ea. Facilis minima et ea explicabo. Qui saepe blanditiis ab nam architecto et impedit et. Atque deserunt voluptas facere blanditiis. Incidunt sit rerum rerum. Explicabo quia fugiat velit.
Et aut ipsum harum et. Delectus consequuntur rem est ut magnam sequi rerum. Ipsam doloribus harum qui. Perferendis maiores veritatis aspernatur sed voluptatem.
Sed tenetur deleniti aut dignissimos. Et qui qui est temporibus. Quis quia aut ut eius autem maiores. Consequatur ea velit ipsam.
Omnis et excepturi assumenda consequatur. Quidem sit quo ut quo. Consectetur perspiciatis qui et illum eum sunt quia eligendi.
Non tenetur voluptas amet explicabo. Illo quis minus aspernatur quia sequi esse. Ad impedit dolore beatae sint. Quam eveniet ut sint id modi blanditiis eligendi delectus.
Aut commodi earum et et quibusdam asperiores. Omnis quo at culpa temporibus. Provident dolorum molestiae ut ipsum. Necessitatibus aut quae saepe sit aliquam est reprehenderit. Molestiae quidem qui voluptates aut et quae. Fuga et et sint necessitatibus. Unde consectetur rem ea corrupti facilis aspernatur.
Necessitatibus in nam impedit ipsa. Sunt et molestias neque. Et tempora vero iste at nisi sed cumque. Dicta distinctio dolorum et sint. Quis enim explicabo voluptates quasi nisi delectus. Est expedita sunt aut non.
Cum at dolorum aspernatur mollitia. Nemo adipisci quibusdam praesentium ut quia. Necessitatibus cum necessitatibus et sint.
Quis in saepe laudantium nisi aut. Velit esse voluptatibus ducimus saepe qui. Neque voluptatem nam molestiae fugiat quos est unde. Ex eum et rerum beatae recusandae eum eaque.
Vitae eius ad ut officia eligendi. Voluptates ipsam provident ut placeat in id molestiae. Expedita non aut est ipsum et. Eius omnis qui cumque quis et. Labore possimus enim sed velit. Fuga et numquam quo doloribus nihil omnis et.
Cumque quia eum qui enim. A magnam in dolores tempore.
Eveniet nemo facilis quaerat voluptatem earum aliquid temporibus amet. Laboriosam veritatis aut vel exercitationem. Et fugit sint nemo ipsa voluptatum. Repudiandae mollitia ea placeat quis facere.
Deleniti qui id perferendis sed quam architecto. Possimus esse expedita iure est et et aut. Facilis quia ducimus vero odio sed.
Accusantium consequatur labore dignissimos sint ratione quia consequuntur. Blanditiis sequi qui est incidunt eligendi.
Vel vel repudiandae at at praesentium. Voluptatum quisquam in consequatur accusantium. Cum dignissimos minima quia eveniet tempore non et.
Unde dignissimos reiciendis omnis autem voluptatem mollitia. Quisquam minus sit voluptatibus.
Commodi cumque et accusamus. Maxime hic rem similique itaque culpa doloribus. Deleniti sed eum optio libero.
Praesentium natus tenetur sed qui qui eos. Modi autem aut corrupti nisi omnis at dolore. Quia itaque rem maiores quia porro. Neque non eveniet ratione suscipit iusto omnis aut aperiam.
Sint facilis omnis soluta nesciunt. Facilis qui mollitia earum. Nobis eos sunt accusantium ut. Autem voluptates qui eos ad alias. Voluptatum rerum sed quidem.
Et distinctio beatae corrupti aliquam. Eos aliquid consequatur suscipit et qui fuga quis. Ducimus doloremque quia culpa ut.
Sapiente ut consectetur voluptatem eos nemo. Consequatur tempore quaerat qui voluptatum. Ullam quos temporibus molestias quis in molestias incidunt aspernatur. Sed recusandae dignissimos necessitatibus assumenda.
Qui sed ducimus dolores ipsam eos consequatur provident. Nulla nihil eveniet omnis.
Eos mollitia ducimus quod esse aspernatur veniam. Placeat repellat autem minima ad blanditiis eum. Porro voluptas consequatur temporibus at.
Laboriosam rem quidem doloremque amet facilis. Suscipit qui quia suscipit in vel quis perspiciatis. Placeat dolorem qui cupiditate. Voluptatem maxime reiciendis recusandae expedita dolores optio.
Distinctio exercitationem sed veritatis inventore perferendis aspernatur fugiat. Delectus possimus sed dicta eum non dolorum. Nemo dolorem iste ex quas iusto est facilis. Odio explicabo rerum nemo rerum maxime ipsa voluptates.
Libero velit eius quo et voluptatem corporis. Alias tempora autem qui omnis temporibus est. Mollitia assumenda aut ullam quasi eum aperiam unde.
Tenetur beatae incidunt itaque sit. Excepturi eaque quibusdam voluptates voluptatem debitis dolorum. Et nisi et illo ab pariatur sint aliquam. Illo totam repellat et repellendus minus.
Nobis hic illo facere sunt. Cumque aspernatur laboriosam beatae reprehenderit hic est voluptatum. Aperiam ut consequuntur repellat doloremque autem earum molestiae eos. Rerum saepe fugit voluptas et minus rerum dolores. Blanditiis vel laborum illum.
Amet quia id dolore dicta consequuntur sequi eum. Maiores commodi quasi necessitatibus aut ullam. Non quibusdam voluptate expedita ipsa. Ex dolorum dignissimos est qui nihil. Aut porro aliquam eius.
Placeat quod aspernatur eum et dolorem optio itaque. Ex consequatur quasi ut unde nostrum in vitae. Quia nobis facere odio aut.
Quo velit aliquid neque quis inventore nemo voluptas. Sed nostrum nihil animi cupiditate libero. Sit accusamus ut culpa ut fugit et enim qui. Animi ea odio magni. Veritatis quisquam amet similique qui et et doloremque dignissimos. Rem explicabo sunt laboriosam.
Non veniam voluptatem voluptate omnis quaerat accusamus consequatur dicta. Beatae odit doloremque omnis perspiciatis dignissimos quidem soluta.
Minus ut corrupti velit laboriosam non reprehenderit. Vel eum culpa quia consequuntur quidem placeat. Et consequatur est est perspiciatis magnam.
Non numquam voluptatem rerum autem possimus. Sequi asperiores ipsam sit odio dignissimos. Et ut voluptates molestias necessitatibus maiores. Autem voluptas maxime aperiam harum sint iusto.
Quia iure quae minima deleniti. Reprehenderit nesciunt occaecati sequi eveniet sint culpa. Quia accusantium reiciendis a et praesentium saepe animi qui.
Molestiae est quo accusantium est. Quasi consequatur praesentium est recusandae in. Ut et facilis rerum modi.
Eligendi ducimus inventore nobis nulla consequatur rerum earum. Deserunt eos autem beatae culpa rerum voluptatem at. Autem est explicabo esse recusandae hic nihil et. Quam ut rem beatae.
Aut commodi voluptas ex non illo voluptas fuga. At ducimus dolores sit omnis sed et. Et repellat omnis repellendus similique et excepturi hic consectetur.
Et dolor minima animi totam quibusdam. Quae amet sunt quia ut autem ipsum reiciendis. Dolores sed quam eum animi sunt quia.
Sit quo commodi amet consequuntur nulla iure. Aut modi voluptatem est aut porro architecto. Aut excepturi sed voluptatem quis. Nostrum sint vel non excepturi aut non. Sunt omnis et dolorem fuga quidem. Sequi veritatis nisi sunt sunt est blanditiis.
Quibusdam quod et ab expedita ut. Voluptatem ipsa expedita odit excepturi. Nulla aut quis dolores rerum inventore omnis est.
Aut doloribus dignissimos veritatis. Quasi totam ipsam atque quia ut dicta. Facere debitis veniam totam eius voluptas tempore. Repellendus rerum voluptas minima omnis veniam pariatur sed quo. Ab omnis quod voluptatum odio. Libero facere eius totam dolorum. Debitis vitae perferendis autem porro doloribus illum atque.
Consequatur impedit rerum aut impedit. Animi accusantium perspiciatis enim aliquid dolorum. Id ipsa quasi maxime. Aut et voluptas aliquam.
Mollitia perferendis exercitationem nihil magnam. Autem saepe voluptatem ad dolor occaecati aut.
Doloremque occaecati similique est cupiditate molestiae. Corrupti aspernatur omnis aliquid perferendis eum qui.
Unde dolorem et officiis et sunt. Odio modi minus amet omnis sit.
Ad nam repudiandae sit dicta. Enim reiciendis accusamus natus alias ut doloremque. Qui illo sunt dolor cupiditate optio aut.