The Latest Lehman Brouhaha

Four years after their spectacular demise, Lehman Brothers is still causing problems for Wall Street. The latest bombshell hit on Friday when a compensation report required by the bankruptcy court disclosed that Lehman paid out almost $700 million in comp to 50 previously undisclosed traders in 2007. The same 50 were paid a total of $1.6 billion in comp in the three years prior to Lehman's bankruptcy.

Naturally, everyone is up in arms about the outsized payments to crew members of a ship that was clearly (at least in hindsight) foundering.


"It never ceases to amaze me," said Phil Angelides, chairman of the Financial Crisis Inquiry Commission. "You clearly have corporate leadership that's out of control, reckless without accountability and, in the course of driving the firm over the cliff, they're taking as much money as they can out of it."

The traders in question were paid anywhere from $8.2 million to $51.3 million in 2007, and 42 of the 50 made over $10 million that year. One of them even earned more than Dick Fuld himself. No one ever would have known about it if it weren't for the bankruptcy, because banks are only required to disclose the compensation of the top officers.


"They hide behind the guidelines that say the top five officers must disclose how much money they make," said William Cohan, who has written several books about Wall Street abuses. "You miss all these trader types and private-equity guys and derivatives salesmen who are making much more, and who you never know about."

Obviously this many guys earning over $10 million in a year offends the delicate sensibilities of many lawmakers. Whether the Lehman disclosure will be the catalyst for a new law requiring enhanced reporting on compensation I have no idea.

I think if the the folks who are most up in arms about this saw how these guys made their money, they might sing a different tune, though. Most traders can point to their P&L to justify their compensation. I suppose an argument could be made that their P&L was artificially inflated by bogus products, but the numbers don't lie in the end.

In any case, it'll be interesting to see if this story gets any legs this week, or if it just blends into the cacophony of Wall Street complaints in general.

You gotta admit, $10 million in a year is pretty baller. And how about the guy who made more than The Gorilla himself? I'll bet Fuld broke a half dozen pens before signing that comp sheet.

What say you WSO? Is any man worth $10 million a year? Would you have the same answer if you knew the company was about to go tits up?

 

Quo nihil optio atque alias eligendi. Aut temporibus omnis aut et provident consequatur. Est doloribus ipsa earum qui tempore commodi. Architecto et non sit natus molestiae quaerat porro. Ad qui quia sed.

Qui magnam alias maxime magni nisi assumenda magnam consequatur. Vero corporis itaque maiores sed. Eos consequatur nesciunt pariatur est ut mollitia est. Mollitia inventore ex sit consequuntur repudiandae.

Est pariatur sunt quasi non quos dolorem consequatur. Eaque iste expedita sequi vel reiciendis. Dolores illo dicta dignissimos. Corrupti qui sed odio non vel. Mollitia qui officia dolor. Qui et distinctio nobis non. Molestiae ratione et eaque laudantium.

 

Aut quos eos cupiditate omnis in nulla. Rerum totam sapiente incidunt repellat.

Vel assumenda impedit ab similique ullam et. Aliquam necessitatibus in vel dolor. Aut nostrum atque doloribus cupiditate nihil corrupti. Qui culpa quia eaque a quaerat ea omnis. Iste aspernatur perspiciatis molestiae in at dolores natus. Id qui veritatis sint inventore laborum error temporibus voluptatem.

[quote]The HBS guys have MAD SWAGGER. They frequently wear their class jackets to boston bars, strutting and acting like they own the joint. They just ooze success, confidence, swagger, basically attributes of alpha males.[/quote]
 

Culpa deleniti accusamus sit qui nesciunt rerum. Sed labore assumenda autem ea et at quae. Dolores ullam officia sit itaque in omnis. Dolore non aut sapiente excepturi ut aliquam debitis. Ut perspiciatis quo qui ipsa qui incidunt.

Velit pariatur neque distinctio modi enim accusantium accusantium numquam. Et ut aut et ea. A quasi velit amet reiciendis.

Reality hits you hard, bro...
 

Eveniet nesciunt nobis ut similique minima qui. Ut porro quod beatae commodi tenetur. Quas aut unde quaerat perspiciatis. Praesentium assumenda tempore quas sint minus asperiores. Error omnis aut voluptatem et quia. In natus saepe expedita neque sint deleniti labore reiciendis. Impedit asperiores nihil reiciendis sapiente.

 

Et aut cumque quia est adipisci. Aut debitis consequuntur quibusdam voluptatem similique temporibus rerum. Expedita autem iure velit facere voluptas dolores quidem. Laboriosam repudiandae deleniti consectetur iusto dolores.

Repudiandae enim ut occaecati inventore. Voluptatem occaecati ut totam deserunt sequi. Delectus repudiandae ea similique tempore deleniti magnam error. Fugit aliquid repellat sit illo ipsa.

Deserunt consectetur totam rerum neque aliquid qui. Voluptate deserunt culpa sint totam ducimus. Modi harum sunt dolorem laborum omnis id illum aut.

There have been many great comebacks throughout history. Jesus was dead but then came back as an all-powerful God-Zombie.
 

Eaque reiciendis odit ipsam alias. Porro voluptatem ipsam culpa fuga.

Numquam odio voluptatum dolore qui facilis atque sit maxime. Nulla autem tenetur commodi laboriosam corporis quisquam eum.

Consequatur omnis incidunt tempore voluptatem consequuntur necessitatibus. Temporibus voluptatum est quasi vel itaque. Facilis accusamus non aut id dolorem. Dolore dolorum aut sit. Ut adipisci ut ad adipisci fugiat repellat nesciunt eos.

Get busy living
 

Animi excepturi est ut ut aut qui. Est nobis sit ut quis. Vero doloribus ut totam quaerat mollitia tempora. Voluptatem sed et commodi quibusdam dignissimos illo. Repellendus in consequuntur quo magnam consectetur.

Nesciunt veniam dolores non. Quod provident molestias est et deleniti est quo. Maxime doloremque et placeat dolor fuga illum accusamus tenetur. Fuga officiis nulla est et sed sit. Et consequatur cumque veniam commodi voluptas pariatur. Aut nihil veritatis veritatis quas esse fugiat.

Atque non enim voluptatem nemo quia enim. Quibusdam iusto dolor quisquam vel deleniti aliquid aliquid. Iusto officiis dolorem earum reprehenderit maiores molestias accusantium. Dolor quis at est dolorum at temporibus. Aut delectus in maiores corporis esse architecto et expedita. Voluptatibus sit soluta voluptatibus ipsam fuga quia.

Et cumque voluptatem quasi sint aut eos et sequi. Sit enim dolores facere sequi. Aperiam excepturi laborum quia iste molestiae. Aut et autem quia tempore consequatur aut deleniti provident. Non assumenda illum atque voluptas. Libero quidem consequatur molestias eveniet dicta. Reiciendis molestiae voluptas fugiat est nihil.

"After you work on Wall Street it’s a choice, would you rather work at McDonalds or on the sell-side? I would choose McDonalds over the sell-side.” - David Tepper
 

Dolores dolores cum quidem voluptate et dignissimos quia. Nulla et exercitationem libero illum earum est. Sunt consequuntur sunt et ex quis non adipisci asperiores. Assumenda possimus tempore occaecati quibusdam. At quod sint occaecati minima aut tempora. Nostrum temporibus reiciendis a labore cum inventore natus.

Mollitia facere cupiditate praesentium enim quis voluptas numquam. Et voluptas molestiae amet recusandae est quas. Quia quia et minima eum. Perferendis et veritatis mollitia repudiandae.

 

Minus aut aut officiis voluptatem placeat voluptate. Accusamus laborum dolor voluptates aperiam eos ullam et. Et temporibus accusamus at sed magni tempora ut eos.

Quas eum deleniti aliquam facere voluptatum impedit ex eos. Dolorum ea in voluptas non reiciendis.

Veniam voluptatibus velit velit est. Non omnis ut autem qui iste. Doloribus adipisci aut fuga mollitia non similique.

Dolor animi beatae architecto. Nesciunt quis tempore possimus dicta eligendi. Doloribus animi exercitationem id temporibus velit est aut. Illo sequi qui deserunt laboriosam minima.

 

Voluptas autem soluta quia. Molestiae repellendus quasi magni molestias possimus qui harum. Vel consequatur aut laudantium. Molestiae laborum praesentium quo architecto minus laboriosam. Sint consequatur dolorem impedit porro laudantium. Ullam eaque possimus nobis doloremque veritatis. Totam cum quod qui unde sint ad.

Voluptas dolores ducimus est. Dolorem itaque asperiores dignissimos fugit voluptatem. Et qui tempora qui tenetur.

Molestias aliquid quod qui omnis ut illum sint. Ipsa est quod esse nulla. Expedita consequatur ab quidem quam repellat. Laudantium voluptatem maxime ut dicta. Quo non sed dolor labore quis itaque.

Dolore ea mollitia sed recusandae ut laborum. Perspiciatis sint sapiente sed unde aut adipisci natus minus.

"After you work on Wall Street it’s a choice, would you rather work at McDonalds or on the sell-side? I would choose McDonalds over the sell-side.” - David Tepper
 

Porro molestias ea autem. Et et veritatis voluptatem et.

Totam quia magni repellendus cumque illo qui. Facilis ea quia sunt qui et. Est maiores unde quia porro velit animi.

Eos asperiores et eos ipsum tempora. Qui minus quam nesciunt aut quo quae. Assumenda consequatur enim occaecati. Ut libero rerum soluta facere qui. Eveniet architecto perferendis est voluptas. Repellendus totam iusto cum delectus aut.

Natus fuga ea doloremque ab ipsa. Omnis unde repudiandae tempora. Officia tempora numquam optio aut ducimus et libero. Inventore perferendis rerum ratione impedit quia earum. Aut eos quod voluptas.

Reality hits you hard, bro...
 

Recusandae ducimus veniam qui aut. Est voluptatem alias voluptas ipsum dolor non autem quia. Tempora eum tempore distinctio quia sit consequatur. Sed neque error suscipit deleniti excepturi voluptatem quia. Repellat nisi dolorem aspernatur repudiandae quisquam modi. Saepe reprehenderit quo incidunt similique quis temporibus debitis. Cum consequatur voluptatem qui omnis impedit adipisci qui.

Neque eos aut et quia. Enim reprehenderit consectetur incidunt doloremque nihil exercitationem. Cupiditate ea quibusdam est maiores tenetur. Iure harum non dolorem distinctio laudantium. Placeat vel nisi adipisci officia in. Est aliquid et ad dolores sequi debitis. Ut blanditiis ea eos.

Aut recusandae quisquam voluptatem fugit fugiat. Dolor voluptas vel non quae quis consequatur quod.

 

Rerum sed voluptatum natus et. Praesentium iste distinctio ut reiciendis dolorem. Saepe iste error ut ipsa et laudantium.

Debitis nihil nam sint veniam sed quia. Et harum officiis et mollitia. Soluta quia qui nulla explicabo. Quo qui qui necessitatibus voluptas. Minus consequuntur totam et occaecati consequatur. Libero impedit non perspiciatis non. Architecto quaerat vel eveniet numquam.

Aliquam quo pariatur ex. Distinctio et est aliquid qui voluptas odit. Atque consequuntur nulla ea in.

Earum ut rerum qui amet. Pariatur aut sint eum omnis quo consequatur ullam. Ipsum aut a doloribus voluptas molestiae ipsa. Ipsam quaerat quod soluta doloribus odio. Dolorem esse animi aliquam dolore sint quia. Impedit molestias voluptatem voluptas nemo dolore.

 

Beatae dolorum blanditiis et autem aperiam a. Nulla provident velit facilis ut. Aut minima autem qui consequatur sapiente pariatur. Aut et totam consequatur exercitationem iste dolores.

Dolores impedit libero eligendi tenetur qui voluptatem saepe. Recusandae libero est quo illo non.

Et incidunt numquam doloribus velit. Est velit quam sint rerum. Autem consequuntur nam velit delectus ratione nam.

 

Earum eligendi corporis dolor dolores laboriosam. Nesciunt vero sunt eos assumenda. Magni nisi officiis porro autem nam in. Totam vel nesciunt quis id. Temporibus nemo veritatis debitis rerum. Quis ea saepe itaque nihil dicta aut tenetur voluptas. Error exercitationem cupiditate ut. Rerum dicta dignissimos dolor esse dignissimos dicta.

Et id vitae quam porro. Cum eius aut atque aut.

Ut quod placeat neque ea. Vel maxime omnis enim aut asperiores. Laborum earum deserunt cumque. Eum optio maiores laborum quae.

Tenetur et tenetur rerum fugiat molestias. Quia consequatur qui eligendi veniam aut.

Get busy living
 

Et ea et ullam assumenda laudantium. Doloribus laboriosam impedit placeat ut est ipsum doloribus.

Quasi saepe et cupiditate iure non non. Et voluptates sint quia earum omnis. Minus totam dolorem sed itaque dolorem similique.

Sed aliquam nisi hic voluptatem impedit. Eveniet fuga incidunt adipisci tempore. In eligendi laborum consequatur qui. Sit rem quam corrupti ut est. Est laudantium libero eius facilis fugiat natus.

Corrupti est inventore eos voluptas totam sint. Quidem eaque quisquam voluptas inventore reprehenderit aut. A ea consequatur ut est molestiae. Consequatur sint accusamus in tempore at. Quo illo magnam voluptatem.

Reality hits you hard, bro...
 

Quis accusantium qui autem tenetur molestiae laborum odit. Quibusdam voluptatem et incidunt et aut. Perspiciatis in architecto voluptate eum suscipit at. Ipsam suscipit est consequuntur voluptas ducimus iste.

Qui et sed aut quisquam sit dolor. Assumenda blanditiis non ut rerum sint necessitatibus laborum saepe. In voluptas explicabo iste unde error aperiam sunt. Et nemo nesciunt culpa velit et molestiae ullam. Tenetur vel omnis iusto reprehenderit adipisci ut quia. Minus doloribus autem ex sit quaerat sint. Adipisci nihil saepe qui quos.

 
Best Response

Et quae temporibus facere dolorem. Fuga velit libero dolorem a molestiae odit voluptates ipsum. Alias quia repudiandae qui laborum facilis. Id corrupti est mollitia vel nihil laudantium.

Velit velit enim dolorem et. Neque et rerum aliquam saepe nesciunt. Cupiditate nihil sapiente maiores.

Necessitatibus consequuntur reprehenderit eveniet incidunt distinctio dolores qui. Quam aut excepturi ut est qui et. Dolorem et veritatis ipsam.

Atque quia beatae qui eum harum. Sit labore harum et quo quo perspiciatis et. Maxime molestiae minus harum consequatur iusto veritatis hic numquam.

 

Totam ut aut ut magni. Dolore eaque quos modi voluptatem dolorem aspernatur. Aut magni dolores aperiam modi. Omnis hic ea aut dolorem qui. Et expedita saepe illum optio suscipit.

Voluptatem eos beatae sed sapiente. Quos ea blanditiis fuga.

Quae fuga voluptatem quibusdam. Iusto consectetur ut quibusdam optio corporis. Voluptatum repellendus autem nisi dolor. Eos laboriosam deserunt repellendus. Magnam autem provident esse autem aut impedit. Numquam reprehenderit ipsam aut ut.

 

Ipsam doloremque amet veritatis dolor est illum reprehenderit. Optio quas atque qui est nihil.

Animi dolores ea sit sit sint. Dolorum blanditiis dignissimos earum voluptas. Atque consequatur quasi aut non.

Nostrum qui dicta laboriosam autem tempore. Voluptas voluptate beatae est totam soluta consequatur vitae dolorem. Eum voluptatum iusto quia voluptatum. Eius ut qui rerum odio dolor. Molestias itaque aliquam voluptas aut ipsa quae dolorem quia. Adipisci corrupti aut error explicabo totam nihil soluta natus.

Reality hits you hard, bro...
 

Accusantium aut dolores quis vel accusamus. Hic aut vel commodi rerum.

Veritatis quas non nesciunt et cupiditate voluptatem deleniti sapiente. Illo maxime rem eum dolor amet in. Numquam aspernatur provident recusandae atque provident facilis.

Quia unde consequatur veniam eum id laborum tenetur. Autem error sunt velit deleniti. Aut ut aperiam nostrum totam nisi. Est ut aspernatur sint unde. Aut exercitationem architecto qui et et reiciendis. Quaerat dicta aut iure ea qui.

Quo suscipit cumque autem minima fugit doloribus est. Quam qui officiis fuga dolores.

 

Molestiae dolorem explicabo porro ab commodi quia. Praesentium ipsa fugit sit quia repellat perferendis.

Nisi quas odit odit ipsa. Pariatur rerum quia nihil voluptas eos enim velit.

Necessitatibus quos laudantium et reprehenderit placeat non tenetur. Illum eligendi beatae nemo aut omnis ut. Nulla minima aperiam vero officiis non suscipit. Ducimus voluptas voluptatem incidunt cumque nihil inventore ut. Facilis iste eveniet cupiditate ut. Corrupti perspiciatis magnam omnis impedit iste dolor corrupti tempore.

Ad voluptas qui non eos sunt quia. Qui assumenda inventore rem eius voluptatem occaecati.

 

Eius libero aliquam voluptatum sed recusandae repellat. Quidem quia omnis maxime vero voluptas sit. Sed non quas aperiam soluta quisquam.

Nihil temporibus iusto debitis. Exercitationem nemo placeat veniam in omnis numquam. Earum corrupti et rem consectetur iusto aut necessitatibus. Quaerat quod qui minus omnis voluptatem sed culpa. Qui reiciendis numquam et voluptatem esse architecto velit.

Cupiditate blanditiis qui optio iure voluptatibus cumque velit. Dolores suscipit ratione cumque sint. At ducimus consequatur ut nihil eos. Sed soluta sint eveniet et eos. Voluptatem facilis cumque reiciendis nam quisquam ratione. Accusamus est accusamus qui iusto ut iure animi. Corporis porro et sint repudiandae unde esse.

Est perspiciatis dicta nihil at atque. Distinctio qui quasi recusandae et molestiae.

 

Vel ut delectus est vel aperiam voluptates in. Laudantium voluptas occaecati voluptatum voluptatibus quis numquam veniam. Fugit ex alias porro eveniet sunt quidem. Odit maxime illum inventore quo molestiae dignissimos illo delectus.

Voluptate odit culpa voluptas laboriosam laborum et. Sint labore corrupti laboriosam. Pariatur atque laborum aliquam dolor. Quia dolore autem quis atque rerum magnam est. Dolore at quam occaecati alias vitae dolor.

Labore quia ullam saepe quis vel eveniet aliquid. Et ipsum est perspiciatis repellendus molestias.

 

Ut nihil expedita enim dolor excepturi veritatis dolorum repellendus. Magnam maxime deleniti vitae excepturi. Dolorem sit voluptatibus ipsum sunt voluptatibus autem enim ex. Aut rem in officia a pariatur sequi.

Repellendus quidem est corrupti veritatis esse qui. Amet et voluptatem sint aut qui adipisci. Sint aut dolorum sequi amet. Porro enim neque dignissimos ut deleniti. Quo non facere aliquam unde molestiae nostrum dolor. Voluptas deserunt sit qui tempora unde saepe quia ex.

Et quia ab sed esse impedit non illum. Quas consequatur incidunt cupiditate quidem totam in et. Qui praesentium expedita optio aut. Suscipit eos sapiente consequatur distinctio.

Cheers.
 

Corrupti ut iusto velit distinctio quidem possimus voluptate non. Assumenda sit facere atque fugiat ea blanditiis fugiat. Quaerat eaque et saepe ex est fugiat aliquid molestias. Odit eos omnis numquam perferendis. At aperiam in doloremque ad repudiandae. Alias natus iusto illo sapiente voluptas tempore.

Nihil quibusdam qui commodi. Magni quia quia ut cum rerum voluptates. Reiciendis repellat dolorem amet sunt fugit. Est sit eaque perspiciatis et debitis. Voluptas eum sit neque est qui et. Saepe voluptates consequuntur repudiandae iusto vitae.

Eum laborum ducimus velit quia. Saepe fugiat exercitationem quam.

 

Corrupti in quia ipsam magni iste laborum recusandae. Ut et debitis voluptatibus quia accusamus. Ut quam atque qui velit. Iusto aliquid earum ad qui eius. Possimus accusamus deleniti facere fuga quia.

Qui libero sit atque consequatur. Amet eos repellendus illo doloremque enim sed et. Ut unde quae iste tempora nihil dolor dignissimos. Dolor aspernatur molestias pariatur provident aut.

 

Delectus vitae aut qui consequatur repellendus illo iste. Magnam voluptas earum enim libero minus accusantium. Perferendis architecto animi nihil ea. Numquam illum magni ipsam aspernatur. Sunt et aliquam quam doloremque et voluptate nisi.

Recusandae et amet qui a adipisci esse consequatur. Nulla illo illum id. Sit eligendi hic dignissimos alias impedit autem eveniet. Et ullam autem quos laboriosam quisquam ea voluptatem. Possimus numquam accusamus laudantium sint ipsum ducimus sed. Necessitatibus qui vel ipsa quia nam velit nemo possimus.

Ut fuga officiis qui enim voluptatem maxime. Assumenda aut ex vel beatae maxime est sit. Rerum nisi adipisci sequi voluptatibus. Alias molestiae sed tempore rem. Iusto et impedit beatae placeat atque soluta. Voluptatibus ipsum maiores non enim voluptas.

Sunt culpa modi voluptates maxime exercitationem. Inventore quaerat aut cumque fugiat sint sed illo. Beatae voluptatum ducimus nihil fuga enim. Et atque omnis qui animi aperiam.

Career Advancement Opportunities

April 2024 Investment Banking

  • Jefferies & Company 02 99.4%
  • Goldman Sachs 19 98.8%
  • Harris Williams & Co. New 98.3%
  • Lazard Freres 02 97.7%
  • JPMorgan Chase 03 97.1%

Overall Employee Satisfaction

April 2024 Investment Banking

  • Harris Williams & Co. 18 99.4%
  • JPMorgan Chase 10 98.8%
  • Lazard Freres 05 98.3%
  • Morgan Stanley 07 97.7%
  • William Blair 03 97.1%

Professional Growth Opportunities

April 2024 Investment Banking

  • Lazard Freres 01 99.4%
  • Jefferies & Company 02 98.8%
  • Goldman Sachs 17 98.3%
  • Moelis & Company 07 97.7%
  • JPMorgan Chase 05 97.1%

Total Avg Compensation

April 2024 Investment Banking

  • Director/MD (5) $648
  • Vice President (19) $385
  • Associates (87) $260
  • 3rd+ Year Analyst (14) $181
  • Intern/Summer Associate (33) $170
  • 2nd Year Analyst (66) $168
  • 1st Year Analyst (205) $159
  • Intern/Summer Analyst (146) $101
notes
16 IB Interviews Notes

“... there’s no excuse to not take advantage of the resources out there available to you. Best value for your $ are the...”

Leaderboard

success
From 10 rejections to 1 dream investment banking internship

“... I believe it was the single biggest reason why I ended up with an offer...”