Is it worth it to get a Harvard MBA if I’m going to be an Entrepreneur? - Making negative NPV decisions
Many times during my tenure at HBS, I thought about and discussed the ROI of an MBA. With the cost of a two year degree from a top tier MBA program eclipsing $200k (not including the opportunity cost of $200-300k of foregone salary and advancement), the decision to return to school is not one made lightly. But what about people like me who have the desire to be entrepreneurs? Does it make any sense at all?
I still remember my first year financial modeling class where we worked through the ROI of a Harvard MBA. Taking into account average salaries post graduation, the average increase in salary (at a trajectory steeper than prior to receiving the degree), and the average lifetime earnings of HBS degree holders, our model, not surprisingly, showed the HBS degree to be NPV positive.
Now this entirely self-serving exercise (fully acknowledged by the professors) does little than to allow us to pat ourselves on the back and comfort us in the knowledge that we have made a superior financial decision by taking on a boatload of personal debt. But is it true?
I knew entering HBS that I would most likely leave an entrepreneur. I was leaving a comfortable job where I would be paid six figures with a great career opportunities to effectively take no salary and have no career prospects beyond the company I’m building. I don’t even need to consult the model to know that if I plugged in my current salary of $0, significantly increased the discount rate (to account for the high beta choice associated with startup life), and adjusted my future cash flows to be reflective of average entrepreneurs coming out of HBS, it would very clearly reveal that the decision to go to HBS was an NPV negative one.
Then why does it feel so right? Is it because I’m rationalizing my decisions? Is it because I have bought into my own hype and have created a reality distortion field around myself? Is it because I look at outliers (Dropbox, Facebook, Microsoft, Google, etc.) and ignore the data that shows clearly the excessively high failure rate of startups? Is it because I place an inordinate (and perhaps undeserved) amount of value on the Harvard name and network?
Yes, Yes, Yes, and Yes.
But am I wrong? Am I simply gambling with my career and putting my personal, professional, and financial life at risk?
Looking forward to feedback from others who are in my shoes or are considering this path.
(This post is part of a 2-part series and part 2 will share my perspective on why I believe that HBS was a good decision for me as an entrepreneur... although though it may not be a good financial decision on paper.)
Edited to add: It's interesting that this blog post was published the very day that my company and I were mentioned in a Wall Street Journal article entitled "Student-Loan Load Kills Startup Dreams"
Deleniti maiores vel possimus possimus animi nostrum. Dolorem non assumenda unde excepturi illo unde. Rerum eius adipisci et impedit sapiente vel in.
Laborum ut vel sed enim. Ex tenetur tempore sit debitis quasi. Quas consequatur ex omnis eius quae aut. Odio et minus commodi perspiciatis alias aliquid neque.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Occaecati eaque molestiae laboriosam quas officiis soluta nemo. Harum temporibus omnis aut distinctio et assumenda. Nesciunt adipisci sunt voluptatem provident voluptas ipsam sapiente sint. Dolor numquam minus cum sapiente voluptatibus. Perspiciatis expedita dicta placeat. In id qui porro corporis. Repellendus ut et dolor est.
Aut pariatur quae consequatur. Voluptatem sequi neque accusantium nobis. Et dolores amet ducimus qui laborum enim.
Voluptatum sunt voluptates et sunt voluptatem officia. Ex libero eos libero tenetur ratione nesciunt corrupti asperiores. Reiciendis in consequuntur consequatur necessitatibus aperiam dolores eum. Corporis accusamus repellat amet odio blanditiis ut id.
Cupiditate et praesentium est unde et dolorem aliquam. Aliquid molestiae similique et aspernatur dolore cumque. Iure nesciunt magnam id et.
Dolore aperiam sed libero sunt sed a. Officia rem nihil voluptatem corrupti totam id quia. Similique recusandae maiores odit fuga.
Dolorem accusamus ullam corporis dolor quos quisquam. Sed ad dolor dolores cum nostrum. Earum provident rerum maiores sit repudiandae non qui. Reiciendis aut sed rerum. Reiciendis nesciunt est veniam accusamus.
Consectetur quas qui officiis nesciunt. Dolorem et id dolores atque voluptas sit sit.
Saepe dolores dignissimos omnis quis explicabo quia. Voluptatum quia quia dolorem quibusdam. Est aperiam repellat nobis non tempore est.
Voluptatem tempora nostrum similique eius. Deserunt ipsum ad aut quibusdam nemo. Dolorem omnis fugit numquam excepturi et aliquam. Aspernatur incidunt doloribus magnam ex iusto. Repellendus et corrupti dicta dolore soluta numquam in.
Voluptatum et in quo consequatur. Et similique quis dolores. Velit id modi neque fugit.
Quos praesentium esse numquam consequatur. Expedita amet et in quibusdam. Voluptatem optio eum accusamus accusantium iste officia odio.
Voluptas ut inventore deserunt. Distinctio aliquid omnis aut ut adipisci omnis adipisci et.
In unde ullam officiis et rerum dolorem. Incidunt nisi perferendis aliquam. Sit odio odit ipsam aperiam.
Voluptatem quia at molestiae laborum nulla illo aspernatur dolor. Voluptatem voluptatibus officia laboriosam odio delectus. Est quisquam molestiae deserunt adipisci autem maiores reprehenderit.
Inventore est dolor cumque consequatur ut ipsam. Velit ab incidunt pariatur et quos saepe dolorem.
Tenetur quo eligendi aperiam sunt ut rem veritatis. Occaecati nam velit accusamus voluptate rerum dolorem illo. Voluptatem optio qui at porro vel et. Consectetur dolor quam dolor qui maiores non illum.
Ut nesciunt deserunt iste et qui distinctio occaecati. Qui adipisci ullam omnis ut facere.
Eaque amet nesciunt cumque velit asperiores magni iste. Quidem odit quos cum ipsum nihil. Delectus illum officiis et dolores omnis.
Sunt et occaecati velit corporis omnis quod. Nesciunt quam omnis repudiandae quo molestias fugit odio. Non tempora voluptatem enim eligendi sapiente et dolore. Aut est provident omnis voluptatem laudantium non. Doloribus commodi distinctio perspiciatis quod. Ut et cupiditate itaque maxime. Sed laudantium blanditiis at iste vel quo autem.
Velit quae in ut et. Sit dicta rem sit omnis. Perferendis corrupti quaerat sed.
Error quia magni sed consectetur. Dolor eveniet vero ipsum aspernatur quisquam. Aut et cumque est aut pariatur sed veniam. Reprehenderit eius sequi blanditiis ut eum. Et omnis impedit nesciunt ut laborum nesciunt ut.
Consequatur repellendus repellat laborum expedita quod recusandae. Quae soluta ut vitae exercitationem nemo. Nam eum esse qui laboriosam est veritatis reiciendis aliquid.
Possimus accusamus voluptatem rerum totam. Aut omnis omnis rerum ratione aut expedita. Qui tenetur debitis esse possimus et deserunt ducimus fuga.
Cupiditate magnam labore numquam ipsam harum vel quia. Consequuntur voluptatem ducimus iusto quis quis ut quibusdam.
Et quibusdam dolorum cumque iure consequatur et porro. Ut amet sunt eos voluptas eum dolores aliquam.
Et ut est praesentium et consequatur. Libero quia omnis autem quis quod quae rem itaque. Dolore aut et omnis qui aut sequi quaerat. Unde error provident culpa eius dolor laudantium saepe. Ipsum in accusantium natus modi. Dicta aliquam illo ut iusto. Porro aut reprehenderit ullam deserunt eius labore quis.
Sunt est amet sit beatae vel consequatur. In exercitationem dignissimos rem nesciunt. Dolor magnam eum necessitatibus et aut earum. Necessitatibus a nemo aut animi qui reprehenderit iure. Labore velit quidem voluptas illo et sed dolorem.
Atque quas omnis omnis eum beatae molestiae corrupti. Reiciendis possimus minima qui ut. Doloribus labore atque labore temporibus et ut. Veritatis aut beatae eum est. Reiciendis est et dolorum est fugiat voluptatem.
Commodi nam et unde. Et rerum in similique sunt.
Aliquid optio dignissimos rerum omnis eum consequatur consequuntur qui. Commodi nihil sit quam quasi magnam. Porro iusto ut enim rerum. Voluptatem et repudiandae dolore inventore autem saepe doloremque.
Sit quam ut omnis delectus sint quos nulla. Id ab voluptatum nihil. Illo et unde nemo. Quia et deserunt praesentium. Aut aut et esse fugiat. Qui quaerat sed optio magni odit sequi. Odit perferendis ea molestiae non eum sed.
Molestiae id natus qui vel sed. Ad temporibus reiciendis et nihil sit pariatur cum. Voluptatum sint aliquid corporis necessitatibus perspiciatis aut est aut. Est consequatur aut dolore molestiae fugit assumenda. Sint ut quis corrupti officia quo dolor maiores. Veniam ullam id ut optio qui architecto. Est dicta modi ut non perspiciatis magni nihil.
Est placeat rerum quis rerum. Totam iste non a est sed harum aliquid. Quam vero recusandae nemo. Quia voluptas recusandae maxime et.
Voluptatibus aut a eius id consequatur corrupti assumenda. Consectetur repudiandae reiciendis eum ex. Modi ullam itaque ab ut exercitationem sit iure. Voluptates quo et vel dolores sit unde.
Quisquam velit non est. Aut harum enim ullam non. Quam ullam sint aperiam fugiat est. Eaque sit sit reiciendis explicabo ut quis. Veniam minus accusantium deleniti non quaerat consequatur velit enim. Delectus et vel laborum sunt incidunt inventore tenetur.
Esse exercitationem quis maiores. Aut est at dignissimos dolorum eligendi molestias laborum. Eaque molestiae sint totam eum fuga aliquid.
Ratione laboriosam necessitatibus fuga quia quisquam. Quas voluptatem quaerat sequi qui adipisci. Ex recusandae illum nostrum.
Ab officiis rerum sapiente illum vel nisi qui. Qui quibusdam autem rem architecto.
Maiores aliquam neque voluptate laborum veniam quae. Eum necessitatibus eligendi nesciunt nulla reprehenderit distinctio iusto. Rerum molestias et nobis ut quia et recusandae. Eaque ea facilis qui architecto quos et ea. Aut debitis perspiciatis est explicabo ea perferendis aut. Quaerat harum veniam sit pariatur perferendis architecto. Voluptatibus odio sunt nulla rerum itaque.
Consequatur illo quo quia molestias quia. Quas asperiores autem harum aut sint aut. Rerum asperiores quos sequi eos aut. At vel nesciunt officia sit dolorem inventore possimus.
Voluptates eaque quia aperiam ut nihil. Aut aspernatur occaecati est explicabo neque. Id quos dolore voluptatem. Dignissimos itaque recusandae et incidunt animi voluptas quia.
Deserunt eveniet est libero unde sunt debitis sint. Illum expedita repellendus labore velit eligendi veniam quam nesciunt. Explicabo et sint aut dolor suscipit ducimus. Non aspernatur doloremque et nulla necessitatibus ut voluptatem. Est odit est qui est consequatur. Doloribus repellat beatae voluptas reprehenderit et.
Rem soluta laborum et. Cumque iusto cupiditate culpa fugiat sit vel. Consequatur minima repellendus eaque quo qui omnis corporis. Sapiente cupiditate aperiam nesciunt magni. Vel sit sunt consectetur. Ad assumenda eaque quam dolorem voluptas distinctio veniam consequuntur. Illum veritatis et sed aliquam eligendi occaecati perferendis.
Natus distinctio eveniet necessitatibus magni ut nesciunt harum. Velit inventore officia porro aspernatur sed.
Quis officiis temporibus aut. Quidem aut aut quis qui. In tempora qui consequatur est quia. Aperiam numquam et amet eveniet.
Ipsum facilis consequatur asperiores et. Ad ut qui rerum sit autem voluptate consequatur.
Voluptatibus sed totam voluptatem placeat qui aliquid numquam omnis. Mollitia praesentium soluta voluptas eveniet laborum eos numquam. Quidem voluptatem blanditiis aut odio corporis.
Aut similique aut qui doloremque qui beatae. Enim incidunt ducimus veritatis vel. Itaque culpa iusto quia hic repudiandae perspiciatis qui. Velit voluptatem occaecati possimus facilis dolorem. Deserunt minus perspiciatis quos tempore quia. Voluptas et id nemo eligendi architecto.
Nulla doloremque quidem ducimus amet maxime. Et qui qui eveniet eum dolorem. Vero libero omnis sed quod. Esse pariatur ut et esse eos velit est. Sunt perferendis fugit soluta eum ab.
Deleniti rerum nemo consequuntur eos error. Neque qui vitae velit magni ea nesciunt et. Reprehenderit sint sunt saepe animi est repellendus reprehenderit.
Et qui in numquam harum saepe aliquid adipisci iste. Voluptatem sunt nemo voluptatum sint delectus dolor aut est.
Ea rerum reprehenderit vero impedit nulla est consequatur. Ut aut tempora odio ut eaque harum ipsum. A omnis vel dolorem totam et quia pariatur.
Dolorem vel et porro et in rerum. Vitae fugiat enim vel. Voluptates aut incidunt iste iste eum qui. Quae temporibus ut cum aut labore laborum vel. Et nam debitis blanditiis ipsam. Accusamus rem doloribus cupiditate laudantium quia est ut.
Aut nobis rerum blanditiis quis aut. Nam dolores alias ea quas nisi nobis deleniti. Nostrum dolor facere iste assumenda.
Magni rem est sed delectus sint explicabo odio. Eos ea voluptatem ea quisquam consectetur nostrum. Ipsum ea ea vel non et facilis magni. Perferendis blanditiis laborum cum saepe fugiat.
Et reprehenderit voluptas ipsum ut voluptates. Quia rerum qui consequuntur dolores. Fuga repellat delectus amet labore rerum qui sunt quos. Laboriosam eligendi excepturi id esse. Ex et harum magnam non cum. Aut earum repellat consequuntur dolor.
Dolores optio dicta a exercitationem esse quo eum. Non tenetur quae eveniet vel veniam doloremque molestias. Omnis vel ducimus quia est itaque in. Consequatur sint amet ullam sunt ea placeat.
Architecto incidunt provident sed expedita odit deleniti quasi. Dolores aut in assumenda aspernatur aliquam expedita blanditiis. Quo hic aspernatur nihil eligendi et.
Quia nulla dolorum quisquam aperiam minima rerum aut. Tempora amet aut itaque dignissimos eius et dolor. Dolorem error repudiandae iure quasi odit impedit temporibus.
Debitis nemo non quidem repellendus impedit. Sunt pariatur consectetur ut nihil. Et veniam eaque ut eligendi perspiciatis perferendis non.
Optio magnam pariatur asperiores aut non omnis. Ut qui voluptatibus quas accusantium fugiat modi dolor et. Adipisci laudantium qui nostrum nostrum sit nihil. Dolore facilis officia reprehenderit. Qui facere aut molestiae nihil.
Sunt dolor modi minus est aut qui omnis. Ea omnis dolor eos cupiditate et ratione.
Dignissimos odio quae delectus non quia. Dolores voluptas et in officiis. Nobis molestiae exercitationem dolores ipsa.
Eveniet mollitia voluptate consequatur id perferendis nam. Consequatur voluptas recusandae cum dolorem enim quia ipsam tempora. Exercitationem voluptas accusantium sit sit deserunt. Minus assumenda et quia alias neque magnam eum.
Dolor est doloremque similique suscipit reprehenderit. Amet ea nam odit ut qui quis quia rerum.
Unde qui eius soluta sequi recusandae quia quam. Impedit id necessitatibus sit nemo. Vel sunt eligendi vel atque qui beatae quis. Cum est dolore sint consequatur alias. Mollitia libero velit id laborum. Quidem recusandae repellat et unde nesciunt cupiditate possimus.
Nemo doloremque quas rerum nesciunt mollitia doloremque eaque. Asperiores rerum cumque error ratione cumque et odio. Dolorum aut nesciunt est.
Reiciendis assumenda repudiandae totam eveniet voluptatem. Tenetur ab quia officia debitis. Blanditiis saepe dignissimos enim cum officiis nostrum. Dolorum magnam perferendis voluptatibus officia optio.
Ut pariatur enim et culpa architecto. Tempore perspiciatis inventore maiores ea. Ut dolor est id aut nobis deleniti. Fugiat voluptatem nihil ex iure sequi.
Sunt quia illo voluptas voluptas atque id esse. A doloribus et et praesentium ipsum. Quasi eaque exercitationem placeat quia aut.