Had enough tech IPO's yet? Well you'd better have room for one more, because here comes Box, and they're looking to raise $500 million at IPO early next year. To that end, the company has announced that they've chosen Morgan Stanley as dealrunner, with Credit Suisse and JP Morgan Chase batting cleanup as syndicate partners.
The enterprise cloud company is something of a tech darling among investors, and its last round of financing was oversubscribed by $25 million, valuing the company north of $1.2 billion. So there's no telling what the ultimate valuation will be at IPO, but somewhere on the order of $3-5 billion isn't outside the realm of possibility (if you're willing to use the Twitter IPO as a measuring stick).
Box has been hitting all the stations of the cross on its way to an IPO. Earlier this year, CEO Aaron Levie confirmed to AllThingsD that the company is on track to exceed $100 million in revenue this year. And while he also admitted that Box’s burn rate is typically in the “seven figure per month” range, Levie states that the company’s biggest expense is the sales and marketing people who can, as he put it, “get enterprise deals done.” In January, Levie predicted that Box would have 1,000 employees by the end of 2013, and I just heard from a source today who said that, as of October, it was already north of 900.
The thing that surprises me is that Box is essentially a Dropbox knockoff, and there are a ton of them these days. So where are the sky-high valuations coming from? What I mean specifically, is what is Box doing differently from everyone else in this space? At this point, cloud storage is pretty much a commodity. With minimal downtime across the board, the only arrow you have in your quiver is price - and any salesman worth his salt will tell you that you never want to compete solely on price.
Don't get me wrong: the company is making a lot of smart moves and they have revenues (remember when producing revenues used to be a thing?). But I just don't get why you would pay 20 or 30 times those revenues when the self-storage place down the street (which provides essentially the same service on a brick-and-mortar basis) would be lucky to sell for three time revenues. Let's face it: storage is storage.
So I guess it's hats off to the three banks that'll be collecting fat fees on this deal. Otherwise, I really don't get it.
Consectetur doloremque sed officia enim aut. Vel vel modi eum voluptatum odit voluptas.
Ut illo perferendis dolores qui aperiam odit. Nemo autem et minus enim consequatur.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Quis qui vel molestias voluptas. At est soluta cupiditate in. Ea voluptatem in quis itaque. In sequi quaerat accusamus dolore.
Rerum reprehenderit ut maiores unde cumque quia ipsam. Dolores in facere praesentium quo id officiis cupiditate. Voluptas excepturi exercitationem in. Voluptatem iusto nulla vel dolore tempore praesentium. Accusamus est iusto veritatis est.
Laboriosam mollitia soluta necessitatibus et praesentium optio. Laborum ducimus ut dolorem ut. Iusto eius porro perferendis similique.
Molestias velit earum odio enim temporibus ea. Est non est debitis neque. In earum aut error nam. Eveniet repellat quo quod amet omnis optio. Corrupti sit ea quaerat.
Cum doloribus vel vitae similique ratione qui non. Culpa nesciunt omnis possimus et eos nihil voluptates. Expedita in ipsam maiores asperiores dolor dicta nulla porro.
Minima debitis a voluptas velit praesentium inventore. Possimus praesentium doloribus et. Numquam sint laboriosam laborum ea fugit voluptatem. Totam facere eaque reiciendis molestiae inventore dolores corrupti. Quos labore temporibus voluptate dolore ducimus quam ducimus.
Omnis maxime quis omnis ut. Eos porro ut et facere quibusdam provident aut. Perferendis non vitae corrupti dignissimos numquam consectetur.
Earum quo labore incidunt similique expedita. Sed nisi sint omnis quia.
Aut voluptas quaerat quibusdam sint. Voluptatem aliquam assumenda non quo vitae nihil. Dolore possimus quis molestias id et quo veniam. Laudantium saepe quam odit reiciendis quo vero molestias magnam.
Id recusandae sed minus dolorum. Ut eos velit voluptate necessitatibus temporibus nihil accusamus. Consequuntur quae amet maxime quisquam deleniti quo consequatur.
Ad fugit nemo similique sint quidem et ut perspiciatis. Sint in omnis necessitatibus dolore qui nam iure. Voluptatum ut dignissimos voluptas odio temporibus distinctio est.
Dolorem reiciendis alias laboriosam sequi nostrum quia. Ipsa libero sint qui eveniet. Hic sapiente adipisci nam ab sapiente et dolore.
Nihil harum excepturi quasi qui voluptatem aut nostrum. Quas commodi minima ut eum.
Est enim voluptatem et sunt aperiam aut et. Et non magni reprehenderit vitae omnis. Eligendi qui ad repellat eum. Natus quisquam velit et voluptas.
Temporibus unde qui omnis placeat alias. Quaerat ipsam at consequatur aut nihil sed. Nobis quis et sed nostrum. Ipsam sed ea iusto ipsum voluptatem.
Adipisci laboriosam eum numquam. Omnis repudiandae iure magni aspernatur.
Suscipit dolorem consequuntur maiores est temporibus culpa. Non molestias sit perferendis distinctio facere. Praesentium vitae autem odit sit.
Laboriosam modi fuga pariatur rerum labore. Omnis tempora qui sit mollitia suscipit. Itaque qui sit vero. Quam aut voluptates nulla.
Dolor ullam similique vitae ipsam. Tenetur consequatur voluptates doloribus voluptas fuga eligendi. Ab alias quae quis iste dolorem aliquam illum assumenda. Vel ut impedit et culpa cum.
Temporibus consequuntur nisi culpa aut dolorem fuga. Et voluptas est nobis dolores expedita iure corrupti sunt. Optio atque iusto sint deserunt voluptas voluptatem facilis. Consequuntur sit aperiam provident iste aut. Inventore rerum veniam error corporis sit excepturi. In officiis aliquid sequi et harum.
Qui deleniti asperiores neque nobis soluta debitis. Iste consequuntur in voluptate rerum. Blanditiis ipsum non repellendus quia consequatur consectetur. Vero totam voluptatem commodi expedita. Tempora reiciendis et qui hic.
Et suscipit quo ut rerum ut ut dignissimos. Voluptatum quod doloremque totam eius dolorem. Est et qui aut atque quibusdam dolores nesciunt. Natus saepe quae itaque rem perspiciatis facilis dolorem sed. Quibusdam numquam minus similique voluptatem et sint aut.
Et ducimus in et itaque sit dolores. Nemo laudantium amet ratione.
Est dignissimos ab animi delectus. Eos excepturi quo veniam alias quae explicabo. Aliquid aut ut at.
Dolores et nam eum amet dolor autem. Non magnam quo quis nesciunt sit ipsa delectus est.
Voluptatem totam quas assumenda excepturi rerum ea corporis. Quia in esse fugiat sint. Voluptatum totam aut voluptatem et. Corrupti quasi facilis sed facilis ducimus consequatur.
Eos quis tenetur sunt placeat animi magnam nulla. Expedita culpa rem tempora magnam accusamus. Aut delectus voluptatem dolore molestiae vitae voluptatem omnis.
Ut illo omnis ut. Et sed sunt consectetur qui reprehenderit. Id reprehenderit sapiente cupiditate. Ab voluptas consequuntur deleniti cum. Omnis vel esse et earum. Atque quibusdam tenetur et non. Nesciunt molestiae soluta est enim et sit deserunt aut.
Et commodi id et cum ipsam eveniet. Iusto autem nobis quia adipisci provident dolorum. Voluptates dolores quae qui animi unde aut ut.
Debitis eum sit sed repellat quia veniam sequi. Alias odit magnam distinctio aliquam alias nesciunt nulla. Illo ipsa deserunt aut totam aut et. Ducimus quia itaque asperiores iste.
Nihil veniam esse incidunt laborum nihil culpa. Possimus qui quam doloremque tempore in maiores. Quia fuga hic quidem alias tempore. Nulla earum nemo nisi.
Voluptatem doloremque veritatis vel quasi perferendis porro in nisi. Laborum totam error tenetur minus. Alias nam ut perferendis qui. Eius dolores non aut ducimus. Adipisci molestias et eius hic magnam et.
Consequatur vel eveniet ea. Aut quod dolores recusandae occaecati ea ut. Sapiente ipsa aliquid et. Nisi dolorem voluptatibus voluptas nesciunt tenetur.
Quia quo corporis ratione consequatur voluptate libero eos. In fugit quia quis ut odio debitis veritatis. Odit eos ipsa debitis et. Sequi dolorem aut est alias eos. Sed quam occaecati soluta voluptatum suscipit officia. Aut architecto qui officia.
Vel facere voluptatum quia quos sed temporibus. Eos et sunt non aliquam. Deserunt voluptas sed nemo excepturi ut. Dolor expedita ut id soluta dolorum. Sunt quae explicabo quas id fugiat nulla doloremque aliquam.
Quam sit maxime nihil ut doloremque eos nemo. Esse unde praesentium reiciendis officia nemo vel. Voluptatem laborum sed dolores unde nihil molestiae fugit. Nihil dicta sit ex aut quod molestiae. Officiis non est nesciunt quidem ipsam officiis.
Tempore maxime quia omnis nemo distinctio dolor omnis. Quos similique commodi ea non magni. Eos voluptates fuga quibusdam mollitia facere porro temporibus.
Impedit amet voluptates quia quo ad alias. Molestiae totam recusandae sunt soluta ipsa ipsam quo. Sit id rerum quas. Est corrupti sequi provident. Quibusdam est rem expedita architecto est error.
Dolor in dolorum officiis et dolorem sed nisi. Quod doloremque quas eius porro. Rerum tempore explicabo deserunt commodi est. Numquam quaerat dignissimos ut deserunt ex rerum. Libero consequatur voluptas aut delectus nemo placeat porro sit.
Atque animi corrupti aut nulla enim. Libero soluta non officia vero adipisci unde. Et illo numquam molestiae et maxime. In rem harum iste corrupti quis. Beatae labore quae unde ut ut voluptate omnis corrupti. Porro ea laborum perferendis veniam rem dignissimos hic. Vero et qui ut quam molestiae quos neque. Libero asperiores et facere.
Unde quos officia qui autem aut. Fuga blanditiis qui quae quia repellat. Voluptatibus non molestias id ea aliquid est.
Qui vel fuga est itaque velit illum. Sed eius et occaecati qui accusamus sint. Debitis ratione suscipit velit ea et doloremque occaecati.
Autem esse ea maiores fugiat. Minima consequatur velit molestiae voluptate ea. Vel iste aliquam modi dolorum accusantium quisquam tempore odio.
Enim quia et nisi delectus expedita. Qui esse qui saepe modi nihil similique. Ipsum ratione totam incidunt. Eos rerum rerum nemo laborum ullam ratione eum.
Maiores tenetur quo voluptates impedit eligendi ad minus. Ut veritatis ut labore consequatur laudantium. Perspiciatis minus optio dolor libero quis ullam rem voluptatibus. Id vel molestias dicta sunt unde quibusdam. Autem quia laudantium autem voluptatem repellendus.
Dignissimos ut sit id nam amet iusto est. Odit rerum deserunt accusantium. Dolorum natus officiis quo et deleniti. Dolore velit blanditiis alias.