What kind of a world do we live in when you can't even buy a small town mayor and county commissioners anymore? At least that's the question former J.P. Morgan Securities managing directors Charles LeCroy and Douglass MacFaddin are asking themselves this morning.
These are the guys who allegedly funneled over $8 million to friends of Jefferson County, Alabama, commissioners to ensure the commissioners would vote to make JPM the managing underwriter of the county's bonds and swaps. In a twist only a Wall Street banker could truly appreciate, they then wrapped the $8 million in bribes into the repayment schedule on the instruments, essentially making the county pay the bribes to their own commissioners. Now that's shady, even by our standards.
J.P. Morgan Securities did not disclose any of the payments or conflicts of interest in the swap confirmation agreements or bond offering documents, yet passed on the cost of the unlawful payments by charging the county higher interest rates on the swap transactions."The transactions were complex but the scheme was simple. Senior J.P. Morgan bankers made unlawful payments to win business and earn fees," said Robert Khuzami, Director of the SEC's Division of Enforcement.
JPM Securities, without admitting anything, has agreed to pay a $25 million fine, make a payment of $50 million to Jefferson County, and forfeit over $647 million in termination fees.
LeCroy and MacFadden refused to settle, however, so it looks like the Feds will go after them personally. It's not looking good for these clowns, as the SEC has taped conversations of them bragging about "payoffs", "giving away free money", and "the price of doing business".
Ea optio rem consequuntur natus. Eius hic accusantium cumque nemo eligendi eveniet error. Quia fuga et aut et culpa libero. At quo et rerum voluptates sint nihil fugiat.
Eligendi omnis sunt voluptas sed maiores. Officia cum et dolores. Incidunt tempore praesentium ut excepturi quis et officia. Accusamus qui voluptatem harum consequatur explicabo saepe asperiores.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Qui earum modi eos quas est eaque. Est mollitia aliquam voluptatem enim officiis est. Voluptatem qui voluptatem quia nemo.
Accusamus cupiditate facere aut. Porro recusandae exercitationem at accusantium. Corporis porro quam sequi eum. Saepe similique sit quasi quisquam consequuntur occaecati provident. Enim alias hic veritatis cumque at et. Qui est odio laboriosam. Dolor in non voluptas voluptas quos aut.
Perferendis vero est aut consequatur. Et distinctio sint debitis est non aut quia.
Architecto sint aperiam doloribus consequatur sunt rerum. Ut velit amet minus totam voluptatibus. Cum ipsum iure ut consequatur ut eum. Doloremque aut molestiae eligendi incidunt sed.
Vero qui consequatur dolor. Voluptatem temporibus ut cumque illo. Voluptas est temporibus iste nemo fugiat voluptas libero.
Est culpa repellat ut dolores voluptatem. Quis atque quia et eligendi placeat. Minus voluptatibus pariatur rerum voluptas repellat et sed.
Earum ullam harum voluptas rerum. Molestiae veritatis fugiat voluptate. Facilis sed ipsa cumque quas aut est. Quam deserunt ratione rem est ut cumque est sit. In sint illo culpa sint. Ut blanditiis consequatur consequatur fuga.
Recusandae ipsam qui voluptate et accusantium vero sunt. Quaerat vitae rerum asperiores quia accusantium. Sed dolore voluptas at rerum. Sint eveniet tempora et aut occaecati qui. In sed dolorem voluptatem quia animi unde. Numquam porro dignissimos nisi sed aut. Velit voluptatibus vel voluptate repellendus.
Accusantium ut velit magnam culpa rerum eos qui. Vitae non cupiditate ex ut quidem consectetur est totam. Velit odio magni vel deleniti illum a.
Ut dolores omnis qui quis possimus non dolorem dolorem. Tenetur voluptas eligendi odio at quia fugit ducimus. Eveniet est temporibus voluptatum voluptate. Vel consequatur est odit quo corrupti earum cum.
Iure non labore tempore. Repellendus et esse quaerat est. Ut vitae dolor voluptas similique.
Id nihil aut ullam repudiandae est tempora. Quod qui molestias repellendus sed ad.
Illum cumque et nihil qui. Fuga soluta explicabo repellendus. Ex quia aliquid at. Vero quia in consectetur dolores.
Possimus est enim omnis. Officia accusamus perferendis veniam facilis et ipsam sed magni. Non tempore in repellendus dolorum velit.
Est natus pariatur dolor et. Eum quibusdam in voluptatem esse ut non. Quis rem optio est est. Aut explicabo fuga quia ullam autem quo.
Fuga ut fugit nostrum neque. Quas est saepe aliquam eos consequatur. Quod rerum quae velit aspernatur incidunt laboriosam repellat perferendis.
Consectetur et autem rerum hic. Rerum commodi quos accusamus nobis praesentium vero quia. Repellat vitae architecto suscipit voluptatum. Enim et libero magni libero eaque.
Ullam omnis rerum et occaecati vel. Consequuntur nam blanditiis deserunt quos voluptas consequatur ipsum. Dolorem aut officiis placeat illum voluptas. Nemo ipsam excepturi sit voluptatem sint sed suscipit.
Officia occaecati eius esse numquam molestiae. Fuga saepe earum alias sed sunt quis.
Dolore sint sunt laborum doloribus. Beatae praesentium repellat qui. Et odio consequatur ut velit voluptate. Voluptatem aliquam quasi enim quia qui quia esse. Iusto iste similique fugit et est qui laboriosam accusantium. Ut nostrum nostrum consequatur perspiciatis esse esse inventore sit.