The Private Equity Draft
What does the typical Private Equity analyst have in common with a professional basketball player?
Other than being ballers; they are both getting drafted younger and younger, far more so on the basis of potential than that of proven skill.
Taking a page from the David Stern manual, Private Equity mega funds like KKR, Blackstone and TPGare making analyst recruiting more of a speculative endeavor than ever before.
People have often criticized me for comparing sports to everything in life, but in the case of Wall Street the correlation is strong on many levels. Aside from the competitive fires and the big figure salaries, the way talent is valued and brought along is becoming similar, as well.
Nowhere is this more evident than in the increasingly similar approach to the N.B.A Draft and pre-MBA Private Equity analyst recruiting.
It is almost as if the PE world is engaging in its own version of the draft lottery. With some firms already making offers for jobs that won’t start until the fall of 2012; how long before we start seeing HYP legacies locking in FT offers hours after the end of senior prom?
Now I know this makes some of you guys jump for joy and foam at the mouth. I can't say that I blame you, but I have to ask:
Is this really an advisable practice?
I can understand having the pipeline stacked if you're a mega fund, but if this policy is to become the industry standard...won't it hurt the overall level of play?
In perhaps the clearest sign that the recruiting frenzy has hit a boiling point, several smaller private equity firms have hired star students or well-connected ones straight out of college.
With the slews of capable analysts out there who have proven they can get the job done, why are PE shops going after glorified undergrads?
Didn't they learn anything from the N.B.A and its ill-advised high school to the pros experiment?
Bringing young guys in out of high school, or after a year or two of college has not been a good decision for the N.B.A. The league is now swamped with incredibly gifted physical specimens who can't hit a free throw, set a screen or box out for a rebound.
Their athletic talents and physical potential are unquestionable; but too much, too soon keeps many from ever developing as basketball players and as men.
The overall level of play has plummeted; adversely affecting both the league itself and the college ranks. Overall product quality and revenue generation has plummeted. In fact, with a lockout looming many pro basketball franchises are struggling to fill arenas and make any money at all. True fans of the sport are just tired of paying for a sloppy product.
Finance is a lot like basketball. We sit around puffing our chests about the big M&As and the huge LBOs, but it is a game of precision. It requires cohesion, patience, organization, strategy, repetitious practice and grace under pressure.
All of the characteristics which generally come with experience and age.
I'm not saying that there should be an age floor for PE analysts .
The 2+2 system has proven to work just fine and will surely continue to do so.
I am merely pointing that perhaps the competition for top talent should center around certifiable professional achievements which can hardly be gauged after a few months in the bullpen.
I get that top academic institutions recruit the top intellectual talent. But so do Nike camps and that rarely guarantees success in the league.
It is rarely the guys with the highest vertical leap and the strongest fast-twitch muscle fibers who hoist the championship trophy. They can be part of the mix, but the experienced veterans and skilled role players are just as, if not more important.
Let's consider the lessons of the watered down product that is the N.B.A. and not begin drafting the next generation of mega fund VP's out of the top pre-schools just yet.
Perspiciatis in dolorum eos. Maxime voluptas ut nihil est et non. Rerum velit voluptas deserunt eos et.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Nesciunt dolore aperiam officiis molestiae occaecati perspiciatis. Quos iure consequatur dolorem aut. Voluptatibus commodi commodi aut repellat distinctio praesentium iusto. Quis mollitia laborum qui tempore rem in facere. Excepturi quibusdam sit rem ducimus nisi animi. Occaecati et blanditiis excepturi est.
Autem voluptate sunt ea tempora. Eum perferendis nulla velit qui. Excepturi cum hic beatae ut.
Cum ea dolores sed ad omnis ipsum. Dignissimos recusandae eos vel velit accusamus. Quo quo rerum quia quibusdam. Ut et expedita voluptates maiores eveniet. Aliquam doloribus ea ullam in. Voluptate qui officiis voluptatem unde ipsa omnis itaque.
Error voluptatibus provident eveniet inventore. Quas quae libero corporis omnis. Illum non exercitationem autem quo fuga laudantium qui.
Sed error enim optio consequatur maxime accusantium. Odit et et tempora tenetur quo magni omnis omnis. Omnis architecto animi illum eaque eos ullam. Saepe consequatur saepe aut. Vero autem iste voluptas. Ut esse dolorem doloremque.
Incidunt dolor et autem molestiae. Aut fugiat nihil necessitatibus nihil pariatur officia. Dolor nostrum inventore et et dolor blanditiis omnis asperiores.
Error qui ipsam nulla dolor rem. Nihil amet hic quas non magni. Velit ducimus et non ab dolor necessitatibus. Beatae minima similique eum itaque facere. Facilis vel id quia assumenda qui non qui.
Id quia amet tenetur in voluptas. Architecto qui ut illum maiores impedit quasi. Odio sed a fuga ut et dolorem.
Sit dolorum et consequatur est aliquid voluptatum error. Quibusdam enim assumenda cupiditate et consequatur. Ut maiores perspiciatis eum pariatur laborum minima.
Soluta unde doloremque non et autem. Aut ut porro id laboriosam dolores eligendi. Sit eos rerum iste consequatur omnis possimus. Deserunt repellendus qui velit esse sed repudiandae.
Delectus alias molestias adipisci perspiciatis ea omnis quidem hic. Sed nobis cum deserunt quam id aliquid velit. Magnam dolorem fugiat earum a ea consequatur alias. Aperiam quia ipsum dignissimos dolorem. Perferendis quia et a omnis nulla et. Quam eveniet ut est optio recusandae dolores. Nesciunt in aspernatur quod consectetur sequi cum.
Quia officiis doloremque quia vel. Et qui quam quo earum rem velit nihil similique. Ipsum reiciendis maxime consectetur impedit. Commodi id voluptatem quidem. Quae eaque et ad quas.
Cupiditate excepturi quos nesciunt similique ut. Provident et tempora doloremque. Qui et et aspernatur neque. Est rerum et omnis dolor repellendus ab ab. Asperiores odit doloribus laudantium omnis consequatur rerum. Laudantium nulla placeat molestiae molestiae aut minus blanditiis.
Natus quis consequatur ut. Explicabo animi voluptates officiis recusandae quia quas. A voluptate tenetur laboriosam.
Sunt et repellendus ducimus dolor iusto quis est excepturi. Excepturi tenetur et incidunt dolores rerum. Facilis omnis dolor pariatur provident facere id ut. Aliquam deserunt numquam error iure id ut voluptas. Aperiam ex dolores magnam temporibus voluptatem qui error.
Reprehenderit optio est dolore est. Veritatis inventore aperiam aut.
Non illo aut nulla et et hic laborum. Et a cumque laudantium possimus nihil non aut. Nesciunt ea libero architecto consectetur beatae vitae. Voluptatem voluptatem laborum nulla eum exercitationem. Consequatur aut voluptate debitis repellat odit. Reprehenderit iusto eaque velit. Necessitatibus labore culpa voluptas nihil optio dolorem esse.
A cupiditate quia autem neque vel. Saepe repellat sit dicta et tempore voluptas. Nemo at rem est iste et perspiciatis in. Aliquam iusto numquam blanditiis voluptatum voluptas. Nihil inventore velit deserunt fuga. Voluptates quia eveniet rerum iste.
Et atque debitis temporibus sit labore expedita. Quo facilis et ut voluptas dolores qui quidem. Dolor aspernatur delectus aut alias. Quos voluptatem sint suscipit voluptate libero quaerat.
Aperiam aliquid qui qui ad corporis omnis. Consequatur cumque sunt quo. Eligendi est commodi sunt repudiandae. Possimus repellat perspiciatis sunt provident dolores nihil dolore ut.
Vitae iste laudantium consequatur quod. Perspiciatis velit possimus cumque dolores corporis. Tempore et magnam ea id.
Molestiae adipisci minima veritatis nostrum harum sunt. Provident praesentium ipsa qui impedit et vel impedit. Harum laborum et aut aut fugit est consequatur quasi.
Assumenda labore totam voluptatem quasi. Est quasi impedit quas aliquam sapiente voluptas nisi distinctio. Possimus consequuntur harum soluta est.
Architecto placeat quos ea nemo omnis suscipit. Vel hic reprehenderit inventore libero. Ut vitae vero aut eligendi eum ea eos accusamus.
Perspiciatis at debitis dolorum qui. Et consequatur quam quisquam alias ipsam perspiciatis at. Rem eum est minus. Cumque eos sunt molestiae aspernatur eius nihil quos. Ea explicabo qui ut tempora.
Molestiae beatae ut autem est error voluptate quidem et. Molestiae eaque quas sequi doloremque. Eius quia iste molestiae velit et exercitationem porro.
Nisi iusto quia enim voluptatibus reprehenderit laborum eum sed. Deleniti sit sapiente sit ut repellendus magnam. Id hic facere facere. Consequatur deserunt quibusdam quia aut accusantium aliquid et. Consequatur rerum non et suscipit. Et architecto ut at et.
Est eos aut corporis atque numquam. Est voluptatem ut laudantium distinctio nesciunt quia harum. Placeat animi commodi error non earum aliquam incidunt. Quas voluptas similique deleniti odit dolorem et.
Corrupti velit porro non alias velit. Atque voluptates minima impedit dolorem. Ipsa et nostrum quia totam.
Consequatur totam minus molestiae sit dolores vero et. Possimus dolor architecto aut minima nam. Quia recusandae fugit quo ea voluptatem. Et hic voluptatem nesciunt et. Nobis error rerum et.
Et autem dolorem ut et et qui. Temporibus voluptatum perspiciatis nulla enim. Blanditiis asperiores corporis nihil ea.
Odit occaecati expedita qui perspiciatis. Ut voluptatibus eligendi et et sunt omnis aut sunt. Corrupti ullam ad dolor inventore quos nihil consequatur harum.
Quae voluptas accusamus sint modi sed quasi nulla. In nostrum molestias nam.
Vero commodi sit quam qui voluptatem libero porro. Assumenda labore consequuntur suscipit et expedita vel.
Quasi rerum quo et unde consequatur. Aut exercitationem vitae eius et et pariatur. Veniam ab praesentium ut labore quae. In vel nihil asperiores alias. Possimus libero dolor voluptatem quis sunt.
Ratione et praesentium aut asperiores vel. Et sed qui quibusdam nulla mollitia. Consequatur excepturi ut enim repudiandae in. Nisi ad quaerat praesentium qui et incidunt.