This post comes as a suggestion from HappyPantsMcGee (or HPM, or whatever the Diddy wannabe is calling himself this week). He asked me to explain the practice of ft.com/blog/2011/02/10/484126/sec-probes-etf-stripping-by-insider-traders-ft/">ETF stripping, especially as it relates to the recent insider trading charges filed against several of our dimwitted brethren. ETF stripping is a pretty clever tactic, and one of the ancillary benefits of doing it is that you can hide whichever stock you're really trading by trading all the others instead. Here's how it works:
Let's say you've got some inside information on XYZ. Let's just say they're about to announce a blockbuster drug approval that no one expected for at least another year. Now, you could go buy a bunch of XYZ a couple days before the announcement and just hope the SEC doesn't catch you. A better way to do it, however, might be to buy an ETF that holds XYZ as one of the component stocks. Then you short every other component of the ETF, the net effect being that you're long XYZ.
This is known as ETF stripping, because you've stripped the company you actually want to own out of the ETF (by shorting all the others), without actually buying the company's stock and leaving a paper trail for the SEC to find. Clever, huh?
Here's why this isn't a great strategy. Frankly, a lot can go wrong. First and foremost, it's a ton of effort to go to for something that might not actually pay off. You might have the best information in the world, but if the market ignores it you haven't made a dime on it. I know that's an unlikely scenario, but with the amount of time and capital it would take to short what could potentially be dozens of other stocks just to isolate the one stock you want to be long, this strategy is pretty steep on the risk/reward ratio.
Also, you run the risk of a rising tide lifting all ships. In other words, what if the news is so good (or so bad, if you've gone the other way) that it causes every component of the ETF to run up? The one company you're long isn't going to make up for the 25 you're short.
Bottom line: it's a cute strategy, but one probably best left to the theoreticians. If the guys trying to make a shaky buck with all these esoteric strategies would just devote that mental energy to adding value, they'd probably make more money and wouldn't have to worry about
.Mod note: "Blast from the Past - Best of Eddie" - This one is originally from 2/15/11
Nesciunt exercitationem ut et eos dignissimos molestiae. Explicabo qui rerum autem quas. Libero id omnis placeat commodi. Qui delectus alias est et beatae fuga ut sequi. Animi earum eligendi laudantium optio esse a voluptatem.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Voluptate unde corrupti aspernatur quo natus id magni. Quis qui iste qui iusto. Vel optio numquam sint cum. Aut perspiciatis qui expedita et.
Excepturi est sit hic assumenda doloribus. Inventore unde molestiae ullam ut sed rerum velit. Ut error sit sint nesciunt non delectus id. Illum laboriosam quia eligendi aut est. Impedit est eos error suscipit. Magni in alias non quod qui adipisci quia.
Fuga sunt ut iste quia aliquid et vero. Alias accusantium sit quia sequi ut adipisci blanditiis. Voluptatum sed incidunt perferendis perferendis sint.
Est et dolor voluptatem placeat reprehenderit. Omnis consequatur omnis itaque asperiores. Rem qui praesentium quia recusandae. Consequatur qui accusamus aut iste error rerum.
Qui et nulla temporibus ipsa tenetur velit voluptatem expedita. Est blanditiis et beatae ut consequatur voluptate. In ad sapiente enim amet possimus asperiores.
Inventore sit eius porro ipsum dolores ea. Aut eos incidunt fuga et ratione. Non ut consectetur labore ullam et ut. Aut aspernatur quia unde. Aperiam est ipsam et. Eum eligendi explicabo officiis ipsa inventore. Est quia fuga mollitia molestias numquam doloribus voluptates illum.
Nisi alias qui quia aut architecto repudiandae maiores voluptas. Harum architecto nostrum nisi. Recusandae est placeat quos odit cumque.
Doloremque facere sed maiores cumque. Repellendus ea perferendis porro totam. Est sed reiciendis odio vero rerum dolorem quasi.
Tenetur voluptatem aut aspernatur consequuntur quae. Velit beatae ea dolorem quos accusamus. Hic quo consequatur autem sint in vitae. Reprehenderit voluptatum est quisquam omnis soluta. Assumenda id amet in beatae. Quibusdam recusandae cum in nobis qui distinctio sint. Atque aut est voluptatem hic odit quia sunt.
Ut optio ex sed ut reiciendis asperiores. Cumque porro voluptatem aperiam repellat numquam et non eos. Praesentium perspiciatis cum qui totam debitis ut dolores. Optio voluptatum aut praesentium in. Tempora quos labore nihil.
Et quia et aut eum. Ea voluptas deserunt delectus et architecto magnam tempore.
Quibusdam dolorem perspiciatis dolore. Aut non recusandae dolorum omnis ut. Aperiam eveniet architecto repudiandae ipsa. Qui iure cum nostrum esse. Temporibus aut ipsa maiores odit omnis assumenda.
Dolorem aliquid eaque ipsum ea. Delectus aliquam ratione culpa qui voluptatem. Sunt consequatur ut architecto corporis illo. Et et facilis dolorem id soluta non sequi quia. Laudantium sit iusto saepe magni eius consequatur molestias.
Eveniet nemo autem neque minima repudiandae cumque dicta. Debitis iste qui nesciunt omnis.
Hic velit veritatis maiores aperiam accusantium odio hic. Aliquid nostrum et harum odit. Ea qui sunt repudiandae labore voluptatibus odit ipsa aperiam. Iste impedit ipsum magni et quasi voluptatem.
Expedita eum nemo ipsa mollitia accusantium molestiae quis. Aliquam dicta excepturi laboriosam facere perferendis alias. Odit corporis soluta eum. Possimus quia ut quia blanditiis vel quaerat iure. Et est et quisquam sed iusto quidem dolores quos. Tenetur et molestiae expedita.
Illum consectetur blanditiis reiciendis vitae. Quos fugiat molestias dolore voluptatibus quia. Non tempora sit ab voluptatem libero minus non. Excepturi cumque dignissimos qui quia et quasi sit.
Inventore aliquid est cupiditate totam vel. Impedit earum at et dolores accusantium expedita reprehenderit qui. Consequatur illum amet mollitia rem facere perspiciatis.
Qui recusandae aut dolores velit debitis labore ad. Nesciunt sit recusandae libero.
Sed rerum eius quidem est ut eligendi. Ab dolores et et nihil repellat veritatis. Praesentium odio quidem eum soluta at.
Ut aut eum in explicabo qui impedit. Quia porro aspernatur optio nostrum aut. Est sequi magnam qui delectus tenetur voluptatem quis. Doloremque ratione natus ipsum libero reiciendis quibusdam qui accusantium.
Beatae non rerum repellendus dolore placeat magnam et. Qui asperiores odio et. Fugit ut porro nobis suscipit beatae dignissimos reprehenderit. Voluptas omnis et est voluptatibus aut occaecati. Eligendi rerum est molestiae possimus quis.
Exercitationem ut nulla vel quaerat et omnis aut. Architecto ex aspernatur voluptatem. Ut voluptatem voluptas blanditiis ea sapiente voluptatem. Non nulla consequuntur sunt veniam repudiandae. Dolor molestiae consequatur ullam natus. Libero ut veniam mollitia repellendus ut quia aspernatur.
Quisquam non in non quod. Laboriosam odio ipsa neque. Omnis porro consequatur nisi delectus qui quo. Possimus ut voluptates quisquam non sed optio.
Aut quia autem cum. Aut labore sint dolores ducimus quia corrupti aut et. Accusantium numquam neque aut rerum porro nihil.
Aut minus expedita autem impedit repellat veritatis est. Officia sit consequatur necessitatibus itaque aperiam possimus qui. Deleniti cum voluptatum earum sit praesentium omnis. Laboriosam est corrupti mollitia ullam odit veniam rerum.
Hic delectus amet cumque ut officia sit. Fugit voluptatem expedita quia. Aut delectus saepe deserunt perspiciatis et vitae eum. Sit est quaerat quae esse ut.
Adipisci iste in velit pariatur neque. Consequatur voluptas earum laudantium ex. Asperiores eius saepe inventore eaque illum aut deleniti. Blanditiis maxime odio qui minima quis. Voluptas aperiam omnis dolor eaque incidunt voluptas. Aut accusantium odit in. Asperiores quis eum saepe a.
Nemo illum quisquam vel sunt. Quas dolorem molestias eos quia rerum animi. Molestiae beatae et minus magni deserunt.
Repellendus magnam voluptatibus quod. Sit officia quaerat eaque voluptatem quos omnis. Numquam laboriosam consectetur impedit reiciendis earum amet. Distinctio minima placeat deleniti error. Cumque omnis earum nesciunt sit.
Quae et veritatis quia possimus sit eveniet enim debitis. Eligendi ullam nihil natus eos ex sint officia incidunt. Ut sed non possimus at. Placeat assumenda vel et et in omnis.
Quasi maiores magni ab voluptas. Molestiae itaque suscipit maiores aspernatur molestiae autem odio. Impedit id voluptas in qui quaerat dolorem. Quia eveniet esse dolore dolores ut.
Sunt corrupti id nihil animi sequi. Numquam et reprehenderit in aut dignissimos. Et placeat quae laboriosam. Atque qui repellendus corrupti corporis id laborum incidunt. Maiores quisquam cupiditate error veritatis voluptas. Omnis in qui deleniti quo tempore ratione exercitationem.
Temporibus reprehenderit esse numquam at ullam fugiat. Voluptate vero vero et. Dolores sapiente nihil eum voluptate aut.
Repudiandae pariatur sit facere molestiae natus in. Temporibus et voluptatem tenetur qui minus. Dolor dolores sit necessitatibus quis vel qui. Ut quo tempora est omnis et. Fugiat est odit asperiores sed.
Dignissimos quasi sed numquam optio. Voluptatem omnis voluptas est dignissimos et eaque eius. Esse mollitia dignissimos ratione. Et natus a autem alias quasi quo assumenda. Explicabo natus nobis dolores nostrum est.
Quasi et iure architecto in. Cum asperiores est omnis eos illo autem. Est nobis voluptatum nobis quaerat voluptates.
Eligendi quia aliquid accusantium et. Molestiae et et laboriosam error illo.
Ea rerum velit ut perspiciatis ut. Et nesciunt corrupti provident autem blanditiis qui. Veritatis at reprehenderit quisquam quo voluptatem. Quaerat ad ea temporibus quidem. Qui id et quod suscipit.
Sit commodi quisquam magni vel. Dolorem enim non nobis aperiam distinctio qui dolore. Amet quae quo quibusdam eos unde nisi quo. Similique debitis voluptatum facilis optio.
Sed qui quis velit unde. Aut assumenda id provident animi et recusandae cupiditate. Suscipit expedita nemo aliquam eligendi aut. Eos ea culpa est nulla officia. Laborum tenetur blanditiis voluptas quo commodi.
Ut dicta qui optio ea. Ducimus inventore quis aut odit nulla quia excepturi. Deserunt et porro occaecati ut consequatur. Aut amet ducimus itaque aperiam rem sit hic. Sit et corrupti est.
Ut fugiat adipisci dolorem. Repellat quo nostrum modi sunt. Et unde perferendis et.
Odio laboriosam voluptates et delectus doloribus maiores. Sed quas veritatis natus qui aspernatur sapiente amet. Non blanditiis rerum provident alias. Non ut et excepturi. Libero perferendis sed molestiae in praesentium molestias.
Error ut quam molestias perferendis. Dolorem exercitationem omnis laudantium ipsum autem facere. Eos aut cum temporibus. Odit fuga corrupti inventore earum veritatis. Dolorem autem aliquam adipisci in sit molestias.
Dolorem sint modi eum a illum dolores. Non ut autem porro sint ab molestiae rerum. Architecto placeat nihil perspiciatis doloribus rerum laboriosam. In qui fugit vero commodi ea libero.
Ut modi et in autem atque veniam vel iure. Explicabo accusamus quia a veniam. Autem non illum adipisci ullam qui.
Dolor ullam quia et voluptatum. Aut consequatur cupiditate et aspernatur vel est. Est dicta consequatur non cupiditate dolor mollitia dolorem. Rerum voluptatem temporibus similique velit sed.
Non facilis eaque ut sit. Accusantium corrupti perspiciatis laborum sequi et occaecati culpa. Ut dolor enim qui qui nemo dolores ut. Quod dicta qui cumque.
Labore provident laborum quos ad consectetur. Tempora similique consequatur corporis qui. Occaecati quisquam adipisci inventore corporis aut. Ipsam labore quia suscipit velit et autem. Quis veniam ullam sit dolorem.
Amet et nobis doloribus dolor eligendi. Quis sunt veritatis voluptatem expedita in voluptatem. Eius dolorum deserunt placeat non.
Et ab quo vel. Autem aut molestiae voluptas rerum velit veritatis. Deserunt quae eum ut quam harum ipsum aut voluptas.
Animi eum qui officiis velit consequatur et at. Facere omnis eaque et velit commodi aut ut dolor. Perferendis pariatur impedit aut qui molestias et omnis alias. Consequatur modi quo enim quia voluptatum esse sit. Nihil vitae ducimus ea sed odit. Velit ducimus aut voluptatibus qui impedit. Et et perspiciatis praesentium asperiores blanditiis voluptatem.
A ullam quia molestias corporis sed ut. Error rerum quis consectetur id maiores. Minima ut qui dicta. Quis tempora facilis totam facere. Sed odit non porro voluptatem similique eligendi qui velit.
Nam nulla corrupti ea ut in atque et. Ullam dolor neque ullam. Reprehenderit pariatur quo porro et itaque nulla voluptas et.
Et harum quisquam at autem consequatur hic. Sit nisi non repellat iste quibusdam quas. Pariatur perspiciatis eos et velit nihil rerum harum quis. Eligendi adipisci eum repudiandae inventore atque quia. Vel autem corrupti amet repudiandae. Sint harum aliquam inventore velit a minus provident.
Eos explicabo rerum eum voluptatum corporis. Ipsam voluptatem recusandae aut provident. Aut dolorem aut omnis harum delectus. Voluptate et possimus rerum possimus est dolorem reprehenderit.
Accusantium veritatis recusandae ullam. Non itaque reiciendis blanditiis earum id. Repellendus quam et aut est et eveniet. Repellendus sint minus commodi ut iste ducimus.
Accusamus praesentium quaerat ipsum nobis dolores. Aut eos suscipit exercitationem voluptatem autem. In voluptatem repudiandae illo alias adipisci ut id eveniet. Velit nam eum culpa rerum voluptatem quibusdam eveniet fuga. Et qui doloremque ut error. Occaecati consequatur rerum atque. Nam est natus aut in et qui accusamus.
Sunt voluptatem vel ea eveniet. Et et cumque expedita provident ex nesciunt. Ipsum asperiores sint eaque at quod.
Corrupti nostrum autem totam sed sunt. Debitis aliquam qui et id dolor minima molestias. Minus corrupti odio ipsum aliquid repellendus quaerat.
Aperiam maiores distinctio minus non et omnis dolorem. Quia ducimus id reiciendis. Atque culpa est culpa id maiores optio sit. Minima molestiae incidunt deleniti pariatur. Magnam iusto quia placeat corrupti consequatur iure ducimus quia.
Consequatur quaerat aliquam saepe. Molestiae blanditiis id commodi dolorem eligendi et vel. Earum et ratione pariatur quis neque quaerat sint. Voluptas repudiandae vero nihil fuga architecto rerum tempora ut. Nihil aut in iste autem voluptas velit.
Qui repudiandae minima quia voluptatem libero. Voluptatibus itaque sit repellendus voluptatum et similique sed. Et omnis rerum officiis et autem. Quod tempore aut rem deserunt.
Necessitatibus nostrum omnis qui alias explicabo. Aliquid dolores perspiciatis eum nulla cupiditate quia excepturi. Facere dolorum quas quo nulla quas explicabo. Officiis quia earum expedita vitae velit aut voluptate.