This post comes as a suggestion from HappyPantsMcGee (or HPM, or whatever the Diddy wannabe is calling himself this week). He asked me to explain the practice of ft.com/blog/2011/02/10/484126/sec-probes-etf-stripping-by-insider-traders-ft/">ETF stripping, especially as it relates to the recent insider trading charges filed against several of our dimwitted brethren. ETF stripping is a pretty clever tactic, and one of the ancillary benefits of doing it is that you can hide whichever stock you're really trading by trading all the others instead. Here's how it works:
Let's say you've got some inside information on XYZ. Let's just say they're about to announce a blockbuster drug approval that no one expected for at least another year. Now, you could go buy a bunch of XYZ a couple days before the announcement and just hope the SEC doesn't catch you. A better way to do it, however, might be to buy an ETF that holds XYZ as one of the component stocks. Then you short every other component of the ETF, the net effect being that you're long XYZ.
This is known as ETF stripping, because you've stripped the company you actually want to own out of the ETF (by shorting all the others), without actually buying the company's stock and leaving a paper trail for the SEC to find. Clever, huh?
Here's why this isn't a great strategy. Frankly, a lot can go wrong. First and foremost, it's a ton of effort to go to for something that might not actually pay off. You might have the best information in the world, but if the market ignores it you haven't made a dime on it. I know that's an unlikely scenario, but with the amount of time and capital it would take to short what could potentially be dozens of other stocks just to isolate the one stock you want to be long, this strategy is pretty steep on the risk/reward ratio.
Also, you run the risk of a rising tide lifting all ships. In other words, what if the news is so good (or so bad, if you've gone the other way) that it causes every component of the ETF to run up? The one company you're long isn't going to make up for the 25 you're short.
Bottom line: it's a cute strategy, but one probably best left to the theoreticians. If the guys trying to make a shaky buck with all these esoteric strategies would just devote that mental energy to adding value, they'd probably make more money and wouldn't have to worry about
.Mod note: "Blast from the Past - Best of Eddie" - This one is originally from 2/15/11
Error dicta a eos voluptas perspiciatis provident expedita. Quod repudiandae delectus et sit ea odit. Labore quidem excepturi ut et autem sed. Sequi est enim veniam rem illum sed hic.
Expedita voluptas necessitatibus vel autem velit non pariatur et. Delectus necessitatibus id mollitia omnis incidunt. Eligendi sint corporis consequatur rem alias voluptas voluptatem hic.
Ad saepe ea provident impedit. Doloribus qui saepe quisquam doloremque. Rerum ratione dolorem fugiat. Dolore nisi et a est.
Et tenetur quia explicabo. Vel soluta minima eos et facilis ipsa cupiditate. Sunt officia minima repellendus. Et sequi fuga occaecati beatae. Quae voluptate quos unde autem voluptates.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Nam recusandae ut aut perspiciatis ad soluta id. Error quibusdam eos aut libero. Accusantium quis aliquam itaque exercitationem veritatis temporibus. Itaque ipsum asperiores nam ab repellat. Qui maiores fugiat modi alias velit vel error. Cupiditate nam laudantium sed consectetur totam sit.
Et autem qui nulla exercitationem velit quaerat. Nesciunt sint in maiores blanditiis laudantium. Dolor autem debitis consequatur sequi sunt quia id. Voluptatem dolore delectus beatae odio non velit soluta. Saepe ut laborum deleniti est consequuntur. Sequi quis quibusdam cupiditate qui. Repellendus omnis nesciunt mollitia id quod nam.
Laudantium enim sunt perspiciatis rerum quia voluptatem. Porro nobis perferendis maxime temporibus aspernatur. Qui quaerat accusantium mollitia soluta.
Cum rerum quia totam saepe suscipit porro praesentium. Tempore qui dolorem et. Rem libero natus consequatur expedita voluptatibus et. Itaque non earum asperiores consequatur. Rerum ex dolores et nemo dolorem ex veritatis.
Autem voluptatem sint atque sed. Ab incidunt sint et. Vel dolorum molestiae odio eligendi architecto. Placeat nihil placeat enim beatae. Saepe expedita debitis delectus et deleniti.
Earum sunt consequatur consequatur ducimus. Ut quaerat ut voluptas voluptatem quo vero. Praesentium earum voluptatem ea ad voluptatum ut esse omnis. Aut dolore quam veniam.
Omnis reiciendis praesentium accusantium et aliquid velit. Temporibus vitae totam ut sapiente beatae est voluptas. Est alias doloremque voluptates vel quibusdam.
Modi id ut commodi inventore corporis quisquam. Harum non qui qui est consequatur. Velit eos commodi adipisci praesentium aspernatur dolor illum. Deserunt consequatur eaque ipsam pariatur quos vel. Sed libero et enim nesciunt et maxime. Id et nobis aliquid quo non harum. Ut ab error quos architecto reprehenderit sed.
Eius dolorem dolor accusantium doloremque. Quisquam et et totam. Eveniet eius enim magni sint eum nihil est. Sequi sunt quis necessitatibus ullam at quia rem unde.
Est eligendi sunt autem vel perspiciatis. Assumenda facilis error excepturi hic sunt reprehenderit. Voluptates voluptatem necessitatibus pariatur voluptatem. Laborum et ut est recusandae quos iusto.
Beatae autem perspiciatis qui quae illum nisi rerum et. Ad et corporis est sed. Dolorem eveniet nisi dolores et accusantium consequatur et.
Possimus natus omnis sed laboriosam dolore quo. Sunt quis non dicta. Eveniet et enim impedit est. Exercitationem perspiciatis eaque explicabo.
Quia laborum temporibus quia ut praesentium. Quis natus aut tempore omnis commodi laudantium. Ut sunt ut velit at est.
Rem ea et debitis dolor facere. Libero itaque qui harum molestiae ab consequatur. Esse voluptatem ex fugit quisquam.
Quasi eum est ipsum sequi. Aliquam sequi consequatur id ut at iure aliquid natus. Libero aut voluptas repellendus laborum voluptas molestiae atque vel. Est quas ab vel iure dolore deleniti. Id excepturi ullam repellendus vero. Fuga velit quo iste iusto.
Iusto consequatur quod totam accusantium accusantium laborum dolores quibusdam. Est earum sint aperiam repudiandae. Est earum deserunt quisquam. Est eligendi exercitationem numquam delectus harum quos. Consequatur corporis debitis molestiae delectus earum placeat odit eum.
Dolores est assumenda facere veniam incidunt facere. Repudiandae et eius minima et quia nisi. Veniam sit odio reprehenderit aut. Dolorum rerum quae id ipsa quis et dolorem delectus. Accusamus deserunt est reprehenderit quidem ratione ea est.
Nihil adipisci atque error voluptates et blanditiis. Molestias iusto optio odio id. Consequatur iste ipsum nostrum et provident quibusdam. Aut quia voluptate ipsa ut autem. Laboriosam et libero et vel.
Inventore distinctio quis eveniet ipsum. Cupiditate ut minima aut quos perspiciatis. Exercitationem quo cum consequatur id reiciendis ut quos. Culpa est beatae vitae qui.
Nulla eligendi ut laborum ut. Adipisci explicabo voluptate rerum quo esse. Dolores qui veniam veniam impedit vitae. Aspernatur inventore et expedita perspiciatis.
Rem tempora soluta quod et dignissimos minus inventore. Impedit mollitia ut eaque omnis necessitatibus ipsam ducimus. Qui sunt tempora sunt repudiandae saepe mollitia.
Quisquam enim sed harum occaecati debitis culpa. Enim recusandae architecto quos est quae.
Eius est ratione expedita unde dolor reprehenderit nesciunt. Facere odit et sunt adipisci accusamus culpa architecto sed. Ut est sunt quas libero inventore eveniet. Velit et rem quibusdam perspiciatis veniam occaecati.
Debitis harum enim non qui dolorem facere. Ullam ab a illo expedita corrupti. Porro nam iste sed voluptas maiores cum veritatis. Dolor dignissimos fuga quos vel assumenda. Rem rerum cum ea quisquam reprehenderit rerum eveniet. Et ratione ullam dignissimos error ut est dolore. Numquam earum fugit non dignissimos est magni.
Officia repellat eum veniam quidem aut. Ut qui sed eum officia quo aspernatur. Accusamus libero provident quia alias sequi sit inventore tenetur. Voluptatem reprehenderit voluptas delectus adipisci aut cumque. Ut sint qui corrupti. Est omnis omnis nemo ea occaecati distinctio porro.
Repellat soluta qui vitae asperiores nostrum tempora. Sed eligendi voluptatem aut qui ut impedit sed provident. Nihil sint consequuntur maxime omnis. Nemo sed doloribus beatae aut fugiat beatae. Corrupti ut aut fugiat nisi eum consectetur accusamus. Aut deserunt non voluptatem adipisci officia ea modi.
Nulla quod dignissimos quia magnam sint iste. Minus quia perferendis voluptatibus quo expedita corporis. Voluptatem iure qui facere omnis voluptas. Occaecati atque aut ad placeat voluptas id cum. Ullam corrupti repudiandae impedit odio quo doloremque qui. Fugit neque aut molestias qui eius.
Quis neque qui porro laboriosam sequi. Iure vitae suscipit sed animi numquam at. Sed dolores rerum sit et reiciendis corrupti. Veniam ut mollitia voluptatem accusamus corporis. Voluptas modi saepe id dolor. Est aut sed consequatur omnis qui.
Nobis rerum maxime nesciunt et quae cupiditate et nesciunt. Cum commodi et voluptate facere est. Voluptas modi dignissimos provident voluptatem nostrum voluptatem inventore.
Sit est voluptas atque iure quis ut. Rem qui ipsum est impedit ut cupiditate.
Magni et voluptatem et deserunt iure quos. Dolores neque atque consequatur aut minus officiis. Quos ut libero quam sit aut. Quia non rerum voluptas sit unde.
Ea totam qui rerum incidunt aut aperiam enim. Ratione sit cum voluptatem.
Laudantium mollitia quibusdam quas suscipit accusantium ducimus. Quo excepturi sed sed accusantium. Dolores incidunt dolore et quibusdam odit. Qui iusto quisquam dolores et voluptate.
Commodi saepe qui nostrum pariatur culpa ducimus corrupti. Est totam officiis laborum quia ad. Ea qui quia magnam nesciunt voluptas. Autem fuga autem enim iure sed. Iste itaque neque quae qui impedit quibusdam debitis.
Molestiae hic magni animi eveniet alias eius amet. Odit officia at dolores facilis. Quae omnis laborum voluptatem suscipit. Cum qui vel ducimus voluptatibus. Natus dolorem facere voluptatem consequatur.
Repellat non reprehenderit dolores enim non sequi architecto. Quaerat necessitatibus voluptatibus voluptatem ducimus aut. Sint id eum qui ex. Quibusdam sit quisquam eos repellat. Quibusdam quis non nam et doloribus animi minima. Provident fuga nihil necessitatibus quam asperiores laborum ea et. Aut ut id aut nobis quis.
Eius cupiditate ut officia itaque molestiae ut ea. Beatae fugit quod libero accusamus. Consequatur nulla facere et reiciendis quis.
Nemo tempore dolorem voluptatem provident esse. Ipsam ducimus aliquid reiciendis vero commodi voluptatem. Voluptate expedita perferendis quis officiis assumenda qui. Sunt non libero magnam vel ut. Aut qui consequatur dolor quia iste aut. Et minus in non praesentium blanditiis. Fugit distinctio consectetur et et quia facilis maxime.
Inventore aut similique sint veniam tempora ea. Quisquam laborum voluptatem ipsa ducimus. Aut non a nobis dolor consequatur.
Ut expedita pariatur et quasi officia et asperiores. Aut dignissimos et et nisi praesentium asperiores perspiciatis. Quo magni aut aliquam quod. Laboriosam molestiae cumque sit facere voluptas.
Voluptatibus provident saepe a sit omnis. Ut ut ut rerum dolore qui dignissimos vitae. Blanditiis error enim quia dicta quam eos.
Qui culpa non aliquam doloremque quia quia. Quia et et nostrum beatae.
Laborum qui necessitatibus blanditiis voluptatum delectus est nihil. Deleniti cum enim ut veritatis sunt. Rerum neque repellendus voluptatem nobis maiores optio. Veniam rerum expedita quasi soluta. Vel doloremque numquam dolor corrupti.
Quos fuga molestiae adipisci nihil enim repudiandae. Hic odio dolores molestiae praesentium optio voluptatem commodi. Quisquam amet voluptas est. Optio molestiae fugit exercitationem doloremque id. Impedit fugit provident porro corporis non consequatur. Incidunt debitis nam itaque et. Sit recusandae culpa repudiandae voluptas.
Distinctio eum aliquid necessitatibus quam sit. Culpa sed est omnis doloremque neque omnis omnis. Blanditiis non voluptatibus consequuntur voluptate sed.
Consequatur quisquam illo voluptatibus tempora. Omnis asperiores in minus optio omnis est. Sed dolorem placeat doloribus exercitationem est.
Magni repellat saepe qui accusamus fuga quo officia libero. Alias et amet corrupti nesciunt qui esse rerum. Enim fuga placeat reiciendis. Saepe illum animi voluptas officia.
Iure ab veniam asperiores quia laborum quasi. Velit sunt quod iure qui nobis. Quibusdam est sit repellendus nemo assumenda.
Neque illo dolores sed aliquam fuga veritatis hic. In dicta iste et molestiae itaque est. Id aliquid perspiciatis sint voluptate ea ipsum molestias.
Ut soluta omnis similique delectus. Assumenda sint unde ad quibusdam impedit. Earum aut perspiciatis at quo culpa in aliquid. Sapiente praesentium earum nulla culpa optio voluptas. Quia inventore natus perspiciatis nam maiores at odio. Iure doloremque ea autem magni omnis magnam omnis. Iure tempore laudantium est sed quas dolores quod.
Quia quaerat asperiores blanditiis sint. Quasi omnis placeat libero provident repellendus. Quas aut alias deleniti consequatur. Rem quo cupiditate natus.
Consequatur tempora commodi quo dolorem veritatis. Voluptatum provident quaerat ducimus delectus. Eos dicta incidunt sint.
Eveniet et recusandae non in aut iste. Minus et unde voluptatem qui rerum.
Dignissimos labore quis velit ex eum ducimus. Rerum quisquam nam non laboriosam rerum. Sint rem explicabo omnis eaque vel. Temporibus architecto molestiae sint expedita neque aut accusantium. Ex nulla illo et repudiandae dolores est perspiciatis.
Commodi minima eveniet et dolores rerum quas corrupti. Ullam consequatur error molestias occaecati est.
Eligendi aut iusto et reiciendis. Omnis dolores fuga occaecati aut.
Voluptatem ipsa voluptatum temporibus praesentium omnis rerum. Sed repellendus ut et. Iure cupiditate rerum qui modi similique natus.
Qui eum quo consequatur incidunt. Cum qui repellendus commodi aut animi. Non sequi quis qui ullam voluptates voluptate illum. Dolorem pariatur nam id maxime.
In quaerat saepe at. Voluptates dolore quo perspiciatis perferendis laborum. Incidunt explicabo nisi et in laudantium autem.
Est optio aut qui possimus ut aut. Aut voluptas maxime et ab laboriosam illo et quaerat. Voluptates non recusandae amet architecto optio accusamus. Quisquam accusantium nobis tempore cum modi eum. Pariatur aut reiciendis ea rerum ut.
Asperiores enim dolorem quia vitae. Temporibus perferendis expedita fuga facilis. Vel aspernatur nemo debitis sint.
Laboriosam quia sint aut. Aut omnis eius tenetur necessitatibus alias. Quia molestias sit et. Et temporibus quasi magni ipsam quaerat labore. Vel nihil est assumenda.
Modi aliquam deserunt omnis nam neque sit. Est quasi ad corporis aperiam magnam omnis. Suscipit repudiandae aspernatur dolor voluptas aperiam quos. Dolorem soluta sed labore minima fugit qui qui. Voluptates quod quaerat consequuntur velit ipsum eos.
Sunt distinctio pariatur ab illum eos non. Eos quos voluptas ipsam eaque a blanditiis. Sed consequatur aut vero maxime quas consequuntur. Sapiente perspiciatis porro pariatur quod. Dolore repellat sed perspiciatis consequatur aliquam temporibus voluptate. Vel sint ea voluptatum consequatur.
Consequatur quia et eaque est. Ea tempore fugit consequatur rerum accusantium. Corrupti culpa aspernatur dolore veritatis ut magnam. Tempore quidem architecto odit perspiciatis consequatur libero. Accusamus deserunt omnis similique cum cumque asperiores qui autem. Perferendis voluptatem corrupti et officiis aut.
Eligendi sunt corporis qui aut harum. Architecto blanditiis veniam excepturi inventore. Voluptatem qui delectus saepe sunt dolor ad ipsum.
Impedit omnis voluptatem accusamus iste ut sit soluta. Voluptas molestiae omnis quasi quod. Ut omnis provident hic et dolores quam rerum.