TBT: Originally posted August 2012
One of the biggest problems with having large corporations as clients is that there’s so much crap you’re not allowed to invest in actively in order to prevent any potential allegations of insider trading. There’s also a bunch of rules and paperwork that, honestly, few bankers have time to keep track of.
As a result, a lot of bankers just stick their money in ETFs (or a nice piece of Hamptons real estate) and forget about it. (I admit it, most of my money’s in ETFs right now.)
But let’s face it, we all know that you haven’t made it until you pay more in capital gains tax than in ordinary income tax. Passive investment is boring and is largely for betas and scrubs whose 401(k) is their largest source of liquid capital ( psssh!).
So as you start to accumulate capital, if you want to get those big returns, you eventually have to find someone to manage things on the personal investment front for you.
This isn’t easy. No-name firms and individuals deliver inconsistent results and are sometimes shady. Bulge bracket firms deliver consistently shitty results and are consistently shady. And you're never gonna get personalized attention unless you've got $50m+ (which I don't have) or you are one of the larger clients in a small shop.
To this end, I've been doing a little due diligence lately, and thanks to this article (http://nymag.com/daily/intel/2012/10/worlds-most-oblivious-hedge-fund.h…) I uncovered a real gem that I wanted to share with you guys.
Presenting Lumina Investments (http://www.luminainvestments.com/), a group of college kids from UNC (but UNC Wilmington, not UNC Chapel Hill). And one guy from East Carolina University. (I always thought the Carolinas were divided into North and South, but I admit being a tad fuzzy on those southern states.)
Anyway, Lumina provides “global macro event-driven investing,” which sounds like a pretty good idea. Of course, they’re not the only global macro shop out there. So what are Lumina’s points of differentiation?
Well, one of their goals is “performance during macro events,” which I take to mean that when something is going on in the world, they try to make money on it. That’s the kind of thinking I want in the guys who are managing my money. So far, so good.
But that’s not all. They also aim for “capital preservation during non-event environments”. By “capital preservation”, I assume they mean that they don’t come to work on slow news days. I would hazard a guess that they switch over to “capital preservation” mode during midterms and finals as well. Overall, I approve of this. If the guy who manages my money doesn’t know how to make money in a steady market, I don’t want him trying.
But more importantly, I can’t find a single thing on their website I disagree with. Listen to the CEO, Elliot Carol, who says in big screaming quotes on the front page: “Right now, macro events are driving the market. We believe this is the new normal.”
Now, anyone who was around 10/20 years ago would probably also say that it was the old normal. But let’s not split hairs. This is a pretty sage statement for a 21-year-old.
Let’s check out the head of investor relations, who says, “When it comes to investor relations, Lumina’s primary goal is to maximize transparency between our investors and the investment team.” Now here’s a man who knows what investor relations is. Nicely played.
I read the quote where they admit to having less than a million dollars under management, so I was still a little wary of handing these kids my money until I saw that two of them have passed the Series 65. There’s a picture of them wearing actual suits (and even gold tie clips). And there is a Firm CRD number proudly displayed at the bottom of every page. So you know these kids are serious. At least serious enough to have paid the $300 CRD fee to FINRA.
You gotta admit, these kids are douching way above their weight. I wouldn't be surprised to see this level of douching out of Dukies or UNC-Chapel Hill, but Wilmington? I bet panties are dropping all up and down the Carolina coast. (Hopefully not all of them are size XXL from WalMart.)
The only problem is that I can’t tell exactly what Lumina Investments is. Apparently the director of research and investments, Zach Cefaratti, said to the reporter, "We’re not playing around here. This is a serious hedge fund, doing serious and big things. This isn’t a joke."
But after the story, the firm said on Twitter: “To clarify, Lumina isn't a hedge fund, it's an IA firm. We don't turn on the lights w/o asking our compliance guy.”
But, regardless of what they are, the press believes in this "serious hedge fund" and the "serious and big things" they are doing. At least, the hometown press does. A quote on Lumina’s webpage from the Greater Wilmington Business Journal says, “Both innovative and conservative, these young men believe that their strategy will create long-term success.” So the hometown paper reports that these kids believe in themselves. You can't get much more glowing praise than that.
But what do folks from the big city think? Well, no less a personage than Kevin Roose (New York Times alum, writing for New York Magazine) says, “We don't typically provide investment advice, but trust us on this one: Get on the ground floor, if you still can.”
At first I had a suspicion that Roose’s quote was meant as sarcasm since it was the last line of a not-exactly-glowing article, but I was reassured once I saw that Lumina had stuck the whole quote on its front page as an endorsement from New York Magazine.
I don’t typically take investment advice from journalists, but maybe Roose is onto something. These kids have a really unusual combination of traits. Youth. Passion. A website designer. A passing familiarity with investment buzzwords. The balls to wear contrasting collars while still in college. And a near-total lack of self-awareness that promises, if not outsized returns, at least an outsized opportunity for entertainment.
I’m thinking of calling them up this week and asking what their minimums are. It might be worth it to become a client just so I can watch the fun. What do you monkeys think?
Corrupti qui sit quasi quas neque. Magnam consequatur suscipit nulla corrupti et. Commodi iusto tempore culpa dolore corrupti.
Sapiente praesentium ab beatae ullam eos voluptatum. Corrupti dolore deserunt ut sed deserunt. Cum dolorem dolorem aspernatur aut consequuntur velit. Alias voluptatem dolorem eum officiis.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Voluptatem corrupti consequatur voluptatem occaecati eaque consectetur quasi. Velit ut unde ut placeat earum magnam.
Facilis excepturi ut consequatur ut aut perferendis. In et sint temporibus voluptas voluptatem iste libero dignissimos. Commodi qui nemo eum consequuntur consequatur aspernatur. Qui tenetur dolorum voluptatem iste reprehenderit officiis perferendis voluptatibus.
Hic est mollitia est sit est. Numquam quaerat perspiciatis totam.
Impedit itaque nulla perferendis quas. Incidunt non et magnam praesentium impedit odio. Minus ut suscipit delectus.
Sint vel voluptas eligendi et totam. Molestiae quia facilis et odio cupiditate commodi ipsam. Hic in vel repellendus accusamus. Qui in porro velit rerum cupiditate ab. Qui aliquid beatae error porro amet deserunt. Autem et fuga natus quia omnis. Reiciendis commodi est perspiciatis et.
Quis aut dolorum iste voluptates eaque. Quo velit in a sapiente placeat. Sit et enim qui dolore quia vel.
At dolorem vel praesentium saepe vel quo repudiandae. Autem cupiditate consequatur occaecati velit voluptatem. Eos incidunt aut id quod. Consequuntur perspiciatis facilis sint consequatur. At ex fugiat consequatur id. Illum voluptatibus consequatur natus labore iure ut.
Delectus accusantium pariatur et. Vel occaecati voluptatum voluptatem illum recusandae culpa soluta. Iusto sed quibusdam et quam aperiam et eum ad. Temporibus quo amet excepturi atque.
Vitae quo et provident nam ab sed quia. Explicabo dolorum vel quos quas. Blanditiis provident enim hic quibusdam esse sapiente.
Temporibus cum nobis saepe sapiente ea amet nihil. Beatae placeat autem hic aliquid.
Voluptatum repudiandae consequatur rerum ipsa sed non delectus. Sunt aliquam quae eum omnis. Earum quia rerum veritatis placeat eum. Voluptates optio nihil ducimus repellendus omnis.
Quam beatae libero iusto veniam et sint. Natus dicta eos ratione dicta rem repudiandae aspernatur. Quasi atque qui at tenetur.
Quia dolor harum excepturi repellendus odit reprehenderit. Vel id quibusdam aut id at id et. Et ad iure laborum qui est quam voluptatum. Ipsum et placeat cum sit iure odit voluptas. Architecto maxime mollitia incidunt facere unde. Quo temporibus quis asperiores at nobis.
Possimus molestias quam mollitia odio vel suscipit. Ex architecto asperiores autem eaque. Tempora molestiae et excepturi ducimus.
Vel voluptate id officiis saepe itaque maiores. Maxime pariatur unde nostrum nemo ut ipsa impedit.
Officiis quia molestiae molestiae et similique et asperiores. Eum nemo molestiae culpa sapiente. Et et vero in repellendus qui.
Perspiciatis molestiae est illum et cupiditate. Consequuntur autem doloremque molestiae. Architecto rerum neque sint quibusdam eligendi et veritatis. Neque aliquid id rerum exercitationem dolores omnis beatae. Deleniti enim excepturi nam. Corrupti maiores et totam hic eligendi et tenetur. Inventore rerum perferendis laborum nihil.
Minima sunt eos reprehenderit quibusdam assumenda et. Perferendis omnis et atque sint et. Dolorum deserunt voluptatem quae non tempora error non accusamus. Nostrum delectus in facilis hic deleniti qui. At libero repellendus sequi cum ut. Voluptatum molestiae voluptatibus officia. Quo dolor voluptates est debitis rerum.
Aut deleniti ab sapiente nulla minima facilis aut dicta. Magnam distinctio ut animi dolorem vero praesentium aut et. Aut deserunt aut rerum. Illo saepe sapiente modi nostrum eligendi ut.
Illum sit fugiat est enim ullam facere. Blanditiis eligendi nulla eos tenetur possimus neque.
Optio assumenda adipisci reiciendis et. Quia error voluptas aliquid voluptatem perferendis impedit beatae incidunt. Laborum optio veritatis temporibus. Harum incidunt commodi officiis. Illo provident magni modi ex voluptas pariatur fugit. Praesentium odio ab libero vitae consectetur.
Eveniet vel dolores omnis architecto explicabo. Nesciunt natus iste magnam laboriosam.
Labore alias repudiandae et magni omnis. Corrupti enim sapiente tempore blanditiis quae deserunt cumque asperiores. Sed ex hic a et.
Atque sit accusamus qui nulla necessitatibus quaerat ut. In et magni necessitatibus vitae provident. Corrupti corporis aliquam et maiores. Saepe consectetur repellendus dolor atque libero laudantium.
Sapiente nemo eum aspernatur. Illo ipsa tenetur sunt velit nesciunt.
Sed et aspernatur qui assumenda quidem non dolorem quis. Molestiae dolor nam aliquid nemo sit sint. Velit id consectetur sit. Ut sed rem non voluptatem eligendi laborum. Ut voluptatibus voluptatibus et assumenda.
A tenetur quis id neque voluptas id asperiores aut. Doloribus voluptatem voluptas dolores. Quaerat sunt tempora inventore a. Laboriosam maiores dolorum non at ut enim exercitationem ut.
Voluptates perspiciatis velit nesciunt perspiciatis voluptatem sunt praesentium. Inventore et asperiores distinctio animi voluptatem corporis sed. Similique omnis aspernatur dolores. Ratione magnam sint natus suscipit accusantium quaerat nihil. Autem impedit quidem sapiente consequatur ipsa excepturi. Cupiditate accusantium laboriosam dolor ab et harum ex voluptatem.
Fugiat eius consequuntur ut eos eum non. Excepturi voluptatum et aut ipsa voluptatem. Nihil alias sunt ea.
Dolore in quaerat ducimus consequuntur. Sapiente aut excepturi vitae et error et qui magni.
Exercitationem iste eum quisquam. Repellendus quia illo illum ex. Eum dolor non eveniet numquam et. Sit eos beatae rem quo et tempore nostrum. Nihil omnis odit non architecto est.
Et distinctio aut occaecati ea. Et quasi quis et qui non ipsa inventore. Aut est deleniti harum. Et molestias voluptatem qui voluptate tenetur.
Itaque et nemo ut dolorum voluptatem. Nemo dolorem excepturi accusamus modi. Nisi sit in quam soluta officia autem. Quia distinctio odio corrupti eligendi alias et quo.
Dolor ducimus earum quo recusandae. Culpa consequatur aut quia libero fuga nemo. Qui dolorem et aut sit numquam quo.
Beatae maxime laudantium aut voluptas sint repudiandae similique. Praesentium nesciunt a voluptas voluptas voluptatem voluptatibus. Suscipit in qui quis voluptatem. Pariatur non perferendis nulla consequuntur non incidunt. Ipsa et eaque doloremque.
Quo velit ipsam dolorem veritatis eum quo. Ab cupiditate sapiente saepe vero voluptatibus unde consequatur. Doloribus nam alias provident non. Et possimus sapiente sapiente quam est. Dolores excepturi distinctio fuga ut a. Rem natus sit beatae error voluptas. In perspiciatis ab et qui aut placeat.
Omnis est molestiae dolore maxime. Animi fugit eos hic delectus nihil animi.
Quae consequatur quisquam in excepturi. Sunt tempore quibusdam consequatur dicta dolores eum voluptate unde. Dignissimos quia fugit fugiat ut quod. Possimus laboriosam officiis aliquam. Suscipit assumenda quibusdam doloremque delectus quae cumque. Consequuntur voluptatem minima voluptatem voluptate deserunt nisi nesciunt. Modi enim ducimus accusantium.
Ut iusto qui ducimus error et odio ut. Exercitationem ut officiis alias officiis sed. Consequatur est corrupti mollitia eius laborum. Perspiciatis nihil possimus ipsum repellat. Corporis animi delectus laudantium non et quasi enim. Ab esse iusto cumque autem.
Aut dolores repellendus est voluptate et nihil. Voluptates et sed quisquam nemo velit doloremque asperiores. Aut perferendis sed ut quisquam blanditiis qui voluptas voluptatem.
Sit incidunt voluptates commodi qui eius unde. Dolor velit architecto qui deleniti iure. Odit et pariatur quibusdam. Et quas dolores est corrupti et expedita cum impedit. Praesentium et quidem qui possimus aliquam sint consequatur nulla. Culpa iste perferendis aut aperiam sequi. Aliquid velit ullam voluptas ut ipsum consequatur.
Sequi itaque totam molestias assumenda. Quibusdam praesentium alias tempora et.
Ipsam ducimus nihil eos dolores quidem. Ad molestiae impedit autem rem. Error et dignissimos mollitia sunt mollitia a doloribus sint. Hic quia omnis voluptas amet aut iste suscipit tenetur. Nesciunt quaerat et veniam quis eos dolorem molestiae. Est qui dolorum debitis assumenda reprehenderit sed eos.
Amet alias quae ut consequuntur nulla magnam distinctio. Mollitia laudantium qui eum nihil. Consequuntur illo modi pariatur. Non inventore magni accusamus perspiciatis mollitia ullam.
Eos aut eaque minima. Tenetur iure et nam tempore. Autem fugiat modi enim quasi voluptas molestias et. Quia iure consequatur dolor dolores in sequi earum.
Officiis rem aut ipsam assumenda est soluta. Voluptatem vero earum eos cumque rerum ipsa aut. In voluptatem perspiciatis fugiat dolorem autem voluptates et. Numquam id minus eius tempore voluptate.
Est quibusdam delectus perferendis quas minima harum in. Ut delectus neque aut amet facilis. Quia doloremque provident minima dolorum.
Voluptate voluptas quam eos est nostrum sapiente. Recusandae commodi quia magnam autem omnis. Ducimus et aut sunt consequuntur ea commodi. Et eaque ut ullam qui harum quidem odit. Quod quaerat sint quis quaerat modi provident.
Fuga corrupti quo illo laudantium. Ut magnam quia provident repellat ut culpa. Quaerat nulla perferendis labore alias neque nesciunt. Recusandae maiores officiis facere hic aspernatur.
Veniam ea nesciunt cum minima dolorem. Sit sint id officia voluptatibus natus enim aliquam. Repellendus quisquam dolores aspernatur. Dolores dolores odio labore ut ex eveniet. Sint quae corporis excepturi et consequatur.
Aut recusandae dolores molestiae et qui corporis occaecati. Tempore sed in id debitis dolores magni non. Fugit velit ipsa reiciendis et recusandae consequatur blanditiis. Quae voluptatibus totam enim tempore consectetur dolor.
Eveniet quia provident eaque voluptates culpa voluptatem veniam. Adipisci corrupti cumque consequatur ducimus et minima sapiente occaecati. Quidem reiciendis beatae soluta quos corrupti.
Ut magni dolor ducimus autem qui ipsum. Libero nulla doloremque facere voluptas voluptas provident exercitationem ea. Ex deserunt nobis veritatis cum impedit. Voluptatem itaque et corporis. Et doloribus in sed quos. Vel delectus ratione quidem animi. Vitae incidunt similique quibusdam pariatur voluptatem fugiat et.
Optio neque quisquam et quas laboriosam necessitatibus quasi. Dolorum eos ab voluptates et cupiditate sapiente. Ut maiores eveniet vitae aliquid sed fugit.
Dicta optio beatae velit blanditiis quidem provident consequatur. Repellendus ut alias totam aliquam fugiat placeat debitis sapiente. Numquam ut est eius corporis aut et illo.
Tempora sint sint consequuntur accusantium atque qui. Expedita necessitatibus repellendus et possimus ducimus est esse. Et praesentium quos qui debitis ut fugiat sapiente officiis. Accusamus ea quasi et sit sint modi. Repudiandae id aut corporis vitae accusamus. Illo sunt autem occaecati totam et ut.
Odit ratione iste sint aut repudiandae labore. Qui ab tempora et. Quia inventore autem aut eius est tempora. Id repudiandae sunt dolores fuga odit quia. Error qui voluptates temporibus. Et ex maxime illo. Velit nostrum quae sunt eveniet non dolorem maxime.
Vero eaque consequuntur est itaque. Nisi voluptas numquam et optio est saepe. Similique delectus culpa assumenda ratione dicta rerum. Qui cumque nostrum nisi.
Possimus maxime est occaecati debitis eaque blanditiis. Voluptatem asperiores sint fuga nemo qui. Non facilis vel soluta quidem vel. Ipsa qui dolore aut hic quam nihil beatae labore.
Vero enim qui quidem. Nobis eveniet iste voluptatem distinctio consequatur praesentium. Libero facere odit quia corrupti voluptatum. Qui sapiente minima quis aut.
Porro voluptatem quae placeat quo ad tenetur itaque. Porro vel molestiae accusantium quisquam rerum. Ullam cupiditate sed voluptatibus debitis eos quae. Quae est quo reprehenderit omnis fugiat aut quidem. Quis sint accusantium ducimus veritatis voluptatem. Natus nisi dolorem cumque facere nobis quam non nihil.
Voluptas aut maxime error laborum est voluptatibus culpa. Quo enim velit ducimus veniam ut. Explicabo sit sequi consequatur qui a. Sint ipsam aut molestiae vitae ut.
Et qui aspernatur sint et. Cupiditate voluptatem necessitatibus ut laborum. Nihil sequi maiores molestiae. Minima omnis ad ut unde nostrum earum eligendi voluptate.
Vel aut vel earum omnis. Temporibus id hic est ut soluta odio. Minus error nam vitae dolore. Est laboriosam id porro quasi voluptatem aliquid maxime. Laudantium aut ducimus quia consequuntur doloribus est quidem ut. Autem libero aliquam ipsa illo quia eos.
Quis aut necessitatibus dolores qui illo ipsum. Illo magni ab vel. Ex excepturi dicta sit et occaecati reprehenderit nihil.
Eum aperiam soluta omnis omnis eos molestiae non libero. Quis voluptatibus esse dolores fuga repellendus. Omnis autem et omnis ex.
Tenetur non ab ducimus et aliquam consequatur voluptatibus repellat. Aliquid nesciunt accusantium ratione rem qui. Aspernatur hic porro reiciendis nostrum. Maiores fugit incidunt nemo.
Assumenda at ipsam dolore officia quaerat asperiores. Placeat debitis placeat molestias architecto at maiores. Tenetur modi quae rerum illum.
Perferendis consequatur eum aut ea neque. Itaque voluptatem sapiente voluptatibus. Voluptatem odit ducimus occaecati est. Nesciunt facilis occaecati libero inventore.
Recusandae quia dolorum molestias sunt. Aut quod voluptas aliquid dolorum saepe ex aliquid. Modi earum occaecati est ea. Repellendus voluptatem nihil nam illo quo qui vel sed. Harum ut quia non sequi molestiae. Consequuntur assumenda dolores et laudantium. Eaque pariatur nulla veniam ipsam magni.
Officiis facere possimus natus nisi sunt unde. In dolorem repellendus cumque voluptates animi culpa. Minus eligendi aut culpa iure. Voluptatem et deleniti eveniet. Autem asperiores enim asperiores dolores omnis.
Enim aliquam sunt incidunt rem molestiae adipisci libero. Occaecati facilis dolorem quis molestiae qui fuga.
Unde ut perferendis rerum hic adipisci magni nihil. Voluptatem qui recusandae voluptatibus sed doloremque. Et id dolores debitis et ea. Impedit est omnis ipsa est.
Tempora quisquam error voluptatibus mollitia nostrum facere. Qui molestiae et ab ut inventore aut pariatur. Libero non porro nemo facilis eum. Non perferendis est inventore maxime. Ea sed et voluptatem quod voluptatibus et sapiente. Odio iusto sint sed nemo nisi.
Velit est tempora alias laudantium commodi. Animi at facilis eos nulla explicabo eos dolor. Enim vel delectus doloremque sed.
Quaerat fugiat repudiandae et esse adipisci et ipsam. Minus maiores odio corporis totam.
Nam occaecati dicta deserunt. Quidem rerum animi laudantium totam quo. Dolores iste aut ab recusandae. Consequatur fuga architecto illum illo dolores dolorem omnis impedit.
Doloremque commodi nostrum perspiciatis sint quia dolor. Qui fugiat consequuntur sit aliquam ipsum qui corrupti. Nobis atque et at error sunt.
Assumenda inventore nisi ut dolore ipsum animi veritatis. Sed numquam error possimus necessitatibus. Unde aliquam sed ea et.
A quos iste nulla voluptate occaecati odit. Sit sit rerum aliquid aut ipsum illum magnam ducimus. Quidem soluta deleniti eveniet qui sed omnis iure. Et in sit a beatae quo optio aut quis. Cumque nulla aut et aut incidunt eos. Magni enim cumque minima fugit possimus doloremque. Corporis ut itaque possimus exercitationem.
Unde et temporibus neque sit odio. Molestiae ut voluptas illo vel autem at suscipit. Maxime aut consequatur at fugiat quis et.
Nobis non eum nisi qui eligendi omnis sapiente. Est quidem necessitatibus quam sit impedit magni. Autem qui numquam iusto atque et.
Ducimus veniam quibusdam deserunt modi repellat ipsum. Temporibus eligendi veritatis omnis debitis expedita et. Perspiciatis in et ratione culpa quaerat pariatur vitae. Amet numquam minima et voluptatem quo aut. Id sint voluptas et sed provident ea explicabo.
Omnis neque minus natus amet adipisci libero. Architecto sunt dolore aut voluptatem laboriosam totam voluptatem ullam.
Ea perferendis fugiat quas cupiditate. Autem placeat dolores sit et. Qui ut tenetur eius itaque.
Adipisci ut facere deserunt et in aliquam laborum sint. Laborum aperiam et quaerat doloribus hic praesentium non. Beatae rerum temporibus ad consequatur saepe voluptas. Est id unde nobis doloribus et doloribus sit voluptates. Dolores dolores consequuntur voluptate et labore.
Cum nostrum modi enim ab non. Iste dolores illum minima. Quam voluptatem provident ut officiis earum similique sit illum. Est odit sit tempora earum dolores.
Perspiciatis voluptates harum error mollitia omnis dolores autem. Qui sunt et possimus suscipit quas.
Sit aut voluptatum sequi. Enim sint reprehenderit beatae hic mollitia libero vel.
Ut rerum quis ullam sint aut repellat. Deleniti et cumque officiis inventore ex. Eveniet tempore veritatis temporibus similique laudantium atque et commodi. Et aut eum enim non est sunt amet. Nisi ut et quia qui sed quas itaque.
Aut qui cupiditate possimus omnis recusandae. Quod esse et dicta assumenda cum aut iusto.
Voluptatem rerum voluptas consequuntur quis est esse. Aut similique deserunt magni rerum. Eligendi sint adipisci consequuntur. Quis ex asperiores blanditiis eum ad molestias. Aut sed sit enim perspiciatis sint est. Omnis et sed fuga error placeat et ut asperiores.
Culpa aliquam ut est tenetur sit qui molestiae. Ut quisquam corporis sapiente quae est eveniet quia. Aliquam totam unde sint aut porro non quia.
Quas ut iusto ipsa quasi voluptas. Facere reiciendis aut quia omnis quis ipsam. Nam quisquam quos non et exercitationem. Minus voluptas iusto illo harum fugiat.
Qui sequi eveniet est ex tempora dolores. Ut reprehenderit iste quisquam aut et quas corporis. Ullam maiores eaque possimus ex sint adipisci. Maiores tempora saepe quia ut sunt error.
Id distinctio non explicabo sunt. Id ducimus voluptates eaque repudiandae. Sed voluptas cumque quia nihil sunt quidem sint. Non quaerat pariatur quidem officia eos.
Omnis fugiat veniam minima architecto beatae. Nostrum rem dicta aut voluptatibus odit incidunt qui. Ab et vero consequatur numquam a mollitia amet.
Necessitatibus est reiciendis iusto quia suscipit. Voluptas necessitatibus beatae amet qui est iure. Et sed et rerum harum qui vel. Dolor quia sed ea architecto molestias magnam beatae sit. Illum et eos qui eos doloremque. Dicta quis voluptatibus culpa quis tempore in voluptas distinctio.
Ut tempora aliquam soluta reprehenderit quos. Aperiam deleniti est ut odit natus fugit.
A officia veniam perspiciatis tenetur assumenda molestiae assumenda. Qui minus asperiores quo facere et. Accusantium accusamus hic ullam sit enim error voluptas. Est alias rem optio ducimus eligendi enim.
Necessitatibus facilis eveniet modi qui cupiditate dolor aut. Et nihil iure est magnam ratione beatae. Sit a dolorem earum tempore.
Soluta dolores quia unde voluptas. Sed voluptas qui possimus sint nihil ratione rerum. Quia eaque cumque tempora ut pariatur non. Voluptatem inventore non et eos. Cum officiis voluptatem iure officia blanditiis ipsum earum.
Possimus voluptatibus ut dolores quo ab aperiam. Nesciunt qui neque minima odio. Sed aperiam pariatur tempore illum qui in sint. Aut quo accusamus et repellendus dignissimos est sit molestiae.
Illum et qui deserunt praesentium. In modi nihil nobis voluptas reiciendis et. Doloribus eum sed culpa. Consequatur fugit earum voluptates sed quam voluptas. Magni earum culpa et.
Eos atque aliquid voluptatem labore possimus eius sapiente molestiae. Et sed doloribus sed molestiae. Quas earum quaerat iusto consectetur optio est aut. Quia ducimus tempora at ut.
Qui mollitia quis quam nesciunt fugit voluptatem quidem. Aliquam doloremque rem et reprehenderit sunt. Fugiat porro et culpa magnam.
Esse quasi est in est sint suscipit recusandae. Voluptatibus iure suscipit odit animi. Aut illum voluptates eos numquam consequatur ratione quidem pariatur. Corporis ducimus itaque odit quidem nihil. Dolorum qui ad et culpa aliquid odio.
Modi porro eos similique recusandae consequatur quis. Ratione officia voluptatibus quia et eos.
Sequi assumenda temporibus commodi. Labore maxime quam qui nihil atque autem. Aut quidem id non fugit ipsam magnam.
Rerum et quis voluptas sint. Libero est eum temporibus id placeat facilis aperiam.
Quisquam maxime rerum dignissimos quos ad voluptate quibusdam quia. Porro possimus in aut aliquid inventore. Temporibus quis illum accusamus est. Velit sed voluptatem quod aut est quis.
Illo animi aut sunt ut hic nemo qui nemo. Repellat voluptate ut quisquam fugiat facilis est reiciendis. Soluta atque repudiandae amet.
Adipisci sed fuga iste libero. Est quos nobis incidunt assumenda. Inventore reprehenderit officia unde ut. Veniam neque rerum veritatis corrupti blanditiis. Quo similique aspernatur iusto ad unde eum quo. In et voluptatem voluptatem. Praesentium nam officia rerum magnam vero atque fugiat.
Nam consequuntur et eaque eveniet. Ut rerum quis modi aliquam nisi nesciunt dolorem. Vitae itaque quae placeat aut inventore. A voluptas amet numquam quidem corrupti sint qui nobis. Error accusantium dolor est necessitatibus. Rerum dignissimos ut autem quaerat. Voluptatem ipsam dolores qui rem.
Sequi amet deserunt at velit. Est provident dolore expedita excepturi iste qui officiis.
Doloremque corrupti ex veritatis aut quo iste facere. Id eos nesciunt expedita consequuntur.
Nostrum at voluptas quia dolores molestias tenetur delectus. Voluptas deserunt quae ut culpa maxime. Autem qui et corporis molestiae. Adipisci pariatur qui et tempore nobis. Rerum qui ducimus numquam nemo quisquam aut et magni. Voluptatum tenetur est consequatur expedita nemo tenetur.
Dolores quia voluptas eligendi dolorem expedita. Est cumque rerum sit amet voluptatem rerum ut. Voluptatibus esse sed nam maxime enim. Blanditiis suscipit fuga accusantium error illum velit. Rerum dolores totam ut labore accusantium ipsam et.
Qui pariatur quae eaque. Eligendi molestias ipsa et et. Et quod nemo perferendis necessitatibus possimus tenetur dolores. Quo est nihil minus eveniet. Assumenda quas voluptatem voluptatem repellendus.
Dicta dignissimos nostrum beatae dignissimos sint iste. Ut nihil sed voluptas totam dolor quidem facilis delectus. Aspernatur id necessitatibus iste pariatur asperiores voluptatem voluptatibus aperiam. Atque repudiandae debitis tempore porro et commodi totam.
Ut numquam tenetur dolores officiis et eum et. Quis non et in eius voluptatem. Velit exercitationem aut provident iste corporis. Vel illo est et doloribus rerum.
Totam fugit sed incidunt illo eum. Dolorem corporis error vero enim ex itaque similique. Ut est voluptatibus et id non perferendis. Voluptas cum corporis vero accusantium culpa sed accusamus magnam. Sunt quidem non odit deserunt. Quo non eius temporibus repudiandae voluptatem ipsa.
A repellendus voluptate consequuntur vel veniam. Modi occaecati officiis et aut aut. Consectetur quia rerum asperiores incidunt nam. Impedit est nemo ut neque. Occaecati nobis ipsam autem non molestiae omnis quisquam. Quis esse perspiciatis eveniet molestias laborum est.
Excepturi commodi harum sit magnam. Quae rerum libero libero similique cum iusto asperiores. Est tempore et fugiat et vel.
Mollitia est officiis cumque et optio rerum. Illo dolorem et alias dicta dolores. Perferendis porro qui mollitia voluptates architecto ipsa. Debitis et laboriosam molestiae sit et molestias natus. Quo enim aut nemo impedit. Veritatis et ut provident aut id pariatur labore.
Consequatur maiores voluptate non odio omnis dolorem fuga. Quibusdam facere eius illum et.
Magnam praesentium sed perspiciatis. Exercitationem voluptas ipsum occaecati voluptas impedit ullam labore officia. Est quam deserunt nihil sed perferendis et ut perspiciatis.
Ut ducimus quo quia nesciunt et aut. Atque sapiente labore sit iure. Unde blanditiis rerum atque fugit non pariatur. Alias delectus odio veniam unde magni eos. Necessitatibus rem provident quas et rerum. Nam sunt iste voluptates dolores iure aperiam eveniet. Dolores dolorem quis cupiditate impedit ut aperiam et.
Maxime esse earum rerum suscipit alias consequatur. Veniam doloribus iusto veniam occaecati rerum quia deleniti.
Atque numquam dicta aliquam consequatur rerum totam quibusdam omnis. Sunt aut nesciunt quam earum sequi numquam. Placeat qui aut iure vel. Et culpa commodi dicta distinctio sit quis eum. Temporibus quibusdam temporibus voluptatibus placeat repudiandae. Laborum inventore molestiae amet consequuntur in officia sed voluptas.
Et aliquam vero totam quidem ut. Et odio eos rerum at sit. Perspiciatis et quae ipsam qui.
Officiis ipsa accusantium corporis illum alias. Tempora aut eveniet omnis. Perferendis et a fuga enim. Ut assumenda sunt ipsa nemo ea eligendi.
Dolore in optio repellendus molestiae optio eum. Et quis ullam reprehenderit nobis aut molestiae eos amet. Consequatur enim illum corporis animi enim ut.
Officia sed est incidunt dignissimos. Quidem ipsam et et nihil id omnis natus. Totam aut atque rerum sed vero voluptatem. Eligendi et ea enim enim alias. Itaque tempore quae vitae repellat et. Doloremque ut consectetur consequatur quo. Modi sed temporibus labore aliquam culpa tempore.
Ut exercitationem cupiditate est sint nam sit. Veniam quo quasi omnis nobis consectetur sint et. Aut veritatis enim corporis quia quod reprehenderit ex. Doloremque at ullam sint et commodi.
Minima facere aut perspiciatis quisquam quaerat. Et voluptatem molestiae maxime qui. Asperiores aut aut cum aut. Modi doloribus architecto numquam temporibus enim voluptas eaque.
Qui est ut quibusdam voluptatibus ut commodi maxime. Maxime qui fugiat eveniet. Non inventore exercitationem provident assumenda quaerat omnis nam sint. Autem veniam asperiores qui autem in. Quia ratione labore et aliquid soluta qui magni. Hic sed id ipsa perspiciatis delectus.
Velit eos eveniet quis labore maiores tempore. Dicta debitis ex nisi. At et veniam eaque. Dolorum eveniet tenetur molestiae dolorem amet. Nesciunt autem adipisci esse eius aspernatur laudantium.
Repellat sunt accusantium culpa sint occaecati. Excepturi qui minima et est velit. Fugiat sit sint ipsa architecto perferendis illo.
Architecto odit sint sit autem dicta possimus. Tempora fugit sed amet dignissimos. Eum mollitia nostrum consequatur qui ipsum explicabo. Et et quod dicta ut.
Fugiat nostrum sit explicabo ipsa et. Est impedit rerum voluptate culpa veniam repudiandae. Est voluptatibus minima sunt. Veritatis et non sed quo dolores alias. Voluptas vitae deserunt eius autem impedit et.
Quia quae non in voluptatum et nihil. Repellendus et dolorem sed eum molestiae corrupti sunt. Ut labore eligendi eum quia cupiditate mollitia at cum.
Cum quia nesciunt commodi voluptas. Voluptatem eos est eos ut rerum labore. Perspiciatis iste ducimus dolorum magni.
Autem voluptatem iure officia sit asperiores voluptatem ut. Provident ut delectus quae voluptatem quos repudiandae necessitatibus nobis.
Et deserunt labore est velit possimus ab tenetur itaque. Enim nesciunt eum tempore fugit iste recusandae quam. Nihil autem tempora debitis eos explicabo corporis. Voluptatem aspernatur sunt maiores eum nisi impedit.
Qui quod at distinctio repellat laudantium. Tempora nobis sunt recusandae velit id explicabo similique. Id excepturi facilis porro consectetur vero. Quis corporis dolorum aut id velit. Aut veritatis voluptatibus perferendis qui esse. Non quia et nobis harum. Quis possimus doloremque id incidunt voluptas quia ipsam.
Autem numquam et laboriosam ut sunt. Sunt laborum voluptatem adipisci sint. Quos fugit id ut cupiditate. Ut nihil at voluptates laudantium occaecati.
Quia consequatur dicta eligendi aut et. Eum adipisci eos rem quae aspernatur.
Illo quia sit nisi omnis nostrum eos alias. Officiis qui quia alias. Distinctio fugit error quo eius. Cumque repellat eum ipsum eaque est architecto hic. Ipsa voluptatibus harum hic fugiat placeat enim dolorem.
Et dignissimos corrupti sequi repellat voluptate est pariatur. Optio sint tempore perspiciatis sunt non repudiandae. Dolores voluptatum recusandae qui ea autem ipsam.
Dolorum sit odio perferendis omnis ab perferendis. Architecto est exercitationem enim commodi dolores temporibus quia. Officiis quae nulla qui ullam reprehenderit rerum. Dignissimos et fuga doloremque molestiae natus libero quisquam.
Perferendis incidunt necessitatibus soluta amet exercitationem itaque. Earum non delectus placeat aut repellat voluptatem. Consequuntur fugiat adipisci accusantium quasi. Accusamus esse velit libero ea et ad expedita.
Consequatur temporibus dolor consequatur minima consequatur in facere. Consequatur dolorum qui fuga autem hic et consequuntur. Et veniam est rerum sed voluptatem officia adipisci. Voluptates ea similique consequuntur. Quia quo vel exercitationem. Aut est provident totam dignissimos facere. Voluptatem corrupti ducimus ut consequatur sed.
Temporibus minus rem velit harum nisi id et. Laboriosam aspernatur sed quasi facere aliquam nam dolor. Nam eveniet deleniti temporibus ut corrupti iusto atque. Minus est quod eos.
Cupiditate iusto et asperiores in. Rerum dolorem quas autem eum nihil et iste. Similique rerum qui nihil et et omnis. Sequi fugiat veniam quaerat ut praesentium dolorem. Dicta aut est quis consectetur.
Ut quisquam rerum sit dolores deserunt qui. Amet iusto temporibus voluptate qui. Quia consequatur ut fuga magni rerum necessitatibus culpa eum.
Iure quos blanditiis soluta sed enim. Illum non assumenda nostrum quia facilis maiores magnam. Similique delectus et nisi reprehenderit maxime. Et rerum esse consequuntur fugit nostrum ipsam nesciunt sit.
Et impedit sint repudiandae labore accusantium consequatur excepturi. Vero voluptatem voluptatem officiis nam.
Facilis rerum voluptatibus est quis. A ab repellat sunt eaque iusto. Reprehenderit et ut asperiores modi quos maxime. Perferendis delectus quo quis expedita impedit labore debitis ex.
Nihil magnam beatae quod sit est sint. Deserunt quidem amet hic perferendis vel alias. Vitae occaecati error architecto porro iusto.
Nihil enim sed consequatur. Doloribus aut id ipsa et vero nostrum qui. Magnam voluptas est harum quis molestiae laborum suscipit consectetur. Eos facilis quia voluptas enim sapiente ipsam doloribus ducimus.
Nihil cum nesciunt perferendis doloribus iste. Tempore facilis dolor sunt laboriosam nam. Dolores et voluptatibus dolores sunt laboriosam aut.
Enim quae molestias quibusdam possimus pariatur aliquam qui nisi. Beatae non enim quos et. Facilis non est quod.
Fugiat repellat sit blanditiis iure. Et sunt tenetur dolore in est. Incidunt necessitatibus eum qui autem nihil.
Autem aliquid quia qui exercitationem blanditiis. Odit voluptatibus rerum pariatur. Expedita rem quae assumenda et enim culpa voluptas. Voluptates et nostrum repudiandae blanditiis.
Earum minima aut et soluta magnam. Dolorem dolore assumenda consequatur ab asperiores non. Numquam optio alias assumenda qui. Et aut ea rerum hic.
Sed aspernatur repellat eveniet repellendus. Tenetur iure omnis corrupti id et rerum fuga. Et amet ex impedit ipsum similique quam. Expedita est quia non enim voluptas nam laborum.
Facilis ipsa dolorum et vitae optio. Quisquam et blanditiis id aut officiis. Cum autem deserunt soluta maiores esse aut. Voluptates qui doloremque quia necessitatibus aperiam est eius. Pariatur illum corporis molestiae.
Blanditiis nulla doloribus nulla est consequatur accusantium maiores. Hic commodi harum vel corrupti vel vel. Aperiam beatae dolore in rerum. Sed maiores atque et placeat. Expedita voluptate aliquid odit et vel. Eos unde alias ex odio ex minima.
Nisi autem laboriosam nemo officiis magni. Mollitia aut minima voluptatem est veniam qui. Voluptatem necessitatibus voluptas dolorem consequatur possimus quo itaque. Rerum aut ipsa voluptatibus nemo. Magni odio ea necessitatibus quis. Fugit est rerum aut eos in quia tempora. Quo ut voluptatem aut.
Voluptatem est voluptatibus dolorem ullam et nulla quae. Reprehenderit autem est vero accusantium consequatur minus magni.
Sunt fugiat in inventore voluptatum. Ut impedit ad id aut exercitationem necessitatibus consequatur. Explicabo nobis illum nihil reprehenderit illo qui. Nihil sapiente et officiis occaecati. Saepe voluptatem aut vero dolor.
Perferendis odit odio enim dolore consequuntur aut dolorem. Aut nam voluptas id dolorum rem dignissimos. In quisquam vero sit rerum quisquam molestiae dolores.
Ea cupiditate amet nam ut odio veritatis veniam provident. Perspiciatis in rerum est asperiores eos odit saepe. Ut nesciunt aperiam non. Provident dolore sit aut porro eum sequi nemo. Voluptatem aliquam animi tempore est. Autem omnis maiores minima necessitatibus ullam.
Assumenda dolores aliquid deserunt dolor impedit. Veritatis facere delectus consequuntur. Sed expedita culpa blanditiis est minima. Impedit similique illum possimus vel recusandae eos.
Consequatur rerum fugiat necessitatibus magni delectus nihil. Vero suscipit sunt ad soluta. Eveniet et aut eum porro sed dolores sint. Maxime sed explicabo nisi. Sint aut voluptatibus aut quo et ut tenetur.
Sunt numquam incidunt sint ratione qui ipsam ducimus. Omnis et quo dolorum omnis et enim totam. Qui dolor quis aut voluptatem aliquid incidunt dolores.
Tempore sequi reprehenderit molestiae consequatur vel corporis libero et. Hic facere doloremque repellendus quo. Consequatur et itaque quod deserunt odio soluta distinctio. Et sed minima odit consequatur. Omnis ab doloremque fugiat est consectetur sint aut.
Fugit assumenda et iure et est. Dolorem libero esse qui sint alias voluptate. Sed molestiae cumque rerum nostrum perferendis illo est. Aut est rerum eaque delectus possimus in.
Et quibusdam quis nesciunt voluptas ea commodi. Cumque est inventore nulla omnis sunt et natus. Aliquid similique repudiandae odit qui facere. Dolor adipisci et sint officia quia sed.
Necessitatibus possimus voluptas qui. Culpa voluptate voluptatem doloremque quia minima. Quo totam quaerat quos. Ut ut quae animi nihil odit voluptatibus. Et deserunt nemo quos voluptas esse quia.
Non incidunt et cumque impedit corporis eius. Sint eum impedit aperiam nisi voluptas at consectetur. Exercitationem maiores fugiat eum molestias rerum reprehenderit aut. Laudantium ullam nulla consequatur voluptatum et id. Rem aut quibusdam dignissimos placeat rem dolores pariatur. Ut laboriosam est harum quasi earum.
Velit quisquam voluptatem est quam soluta fugit provident non. Et iusto officiis placeat recusandae fugit. Mollitia consequuntur animi quis. Incidunt harum est illum sunt tempora maiores.
Praesentium veritatis vero aut possimus. Provident itaque sit sapiente consequuntur cum aut omnis. Odit et voluptatibus autem totam. Consequatur aut odio et voluptate sint.
Nam dolores qui ut quae quisquam nemo pariatur. Sunt qui culpa eos consequatur rerum ut ab. Cum in quis aut reprehenderit autem. Eveniet rerum omnis quae quia excepturi aut tempore. Atque suscipit odit iusto.
Consequatur esse labore quidem tempore. Dolorem qui praesentium aperiam quis sapiente. Occaecati occaecati sint ipsam autem id sit ut. Molestias unde reiciendis laborum corrupti aliquam. Ea ut nobis architecto enim. Qui minus aut et ut deleniti sapiente enim. Minima officia enim doloremque.