I haven’t seen this topic discussed much on WSO. When it comes to inheritance, the common wisdom is that when parents pass on, whatever they have goes to their kids. Clearly, this choice is considerably harder for the wealthy than for the rest of population. Considering that a huge percentage of monkeys on WSO are well educated and have high earning potential, I believe that this is the right board for this topic.
Self-made wealthy are more generous than heirs
Bill Gates thinks that people in need depend on self-made millionaires and billionaires to donate money before passing their wealth on to less-generous heirs.
“Our experience worldwide is that first-generation wealth is actually more generous than dynastic wealth,” Gates, the richest man in the world, said in 2011 at a press conference in New Delhi. “Both here in India and U.S. and other countries, the biggest givers are those who are receivers of first-generation wealth. The fact that India over the last 20 years has developed these incredible success stories means that a very high percentage of them in their own way will be giving back to society.”
Looking at the top 20 ranking of the Bloomberg Billionaires, approximately 70 percent of the listers are marked as self-made (yes, I don’t exactly consider Kochs to be self-made). However, according to the liberal group United for a Fair Economy and its 2012 report, just 35 percent of the Forbes 400 list were raised truly poor or middle class.
Twenty one percent inherited enough money to join the 400 without lifting a finger, what UFE calls being “born on home plate.” Another 7 percent inherited at least $50 million or a “large and prosperous company,” 12 percent inherited at least a million bucks or a decent-sized business or startup capital from a relative, and 22 percent were “born on first base,” into an upper class family or got a modest inheritance or startup capital (UFE says it was conservative in assigning people to bases, so its report understates their advantages somewhat). So, at least 62 percent did not, in fact, make their fortunes “entirely from scratch.”
Even though it is very hard to generalize because of the enormous wealth gaps, it seems that there are several most popular inheritance choices for the top 1%.
Group A - almost 100 percent
Nowadays, there are quite a few tycoons like Warren Buffett or Bill Gates who won’t leave their fortunes to their kids. Whether they decide to give their money to some cause, charity or even a visionary entrepreneur like Elon Musk, these guys will leave a very small percentage of their wealth to their kids and family. For example, Buffett has pledged to give away 99% of his wealth, promising 83% of it to the Bill & Melinda Gates Foundation.
Group B - more than 50 percent
“The Giving Pledge” is a philanthropic campaign kicked off by Warren Buffett and Bill Gates which invites wealthy individuals to join the Gates’ lead and donate half their money to charity. Forty US billionaires including Mark Zuckerberg, George Lucas, Barron Hilton and Michael Bloomberg have already signed up.
There are, however, notable absentees. This brings us to the Group C.
Group C - less than 5 percent
Four of the America’s 10 wealthiest people are members of the Walton dynasty which founded the world’s biggest retailer, Walmart, and are worth a whopping combined total of $175 Billion (as of January 2015). None of the discount shopping heirs has signed the pledge. They do give money through their endowment, however, whereas Gates has endowed his Foundation with around 60% of his wealth, the Walton Family Foundation has only about $2.5 billion endowment – just a small fraction of the family’s wealth. Furthermore, according to the report released by Walmart 1 Percent, a project of union-backed Making Change at Walmart, almost none of this largesse is the result of donations from the Waltons themselves.
The central finding of this report is simple: Our analysis of 23 years’ worth of the Walton Family Foundation’s tax returns shows that Rob, Jim, Alice and Christy Walton—the second generation Walmart heirs—have contributed almost none of their personal fortune to the foundation which bears their family name.
Group D - other
There are also many creative strategies. For example, Peter Jones, a British entrepreneur and businessman, has an interesting approach.
“My children won't get large chunks of cash, no. I've set up an arrangement which gives them something called match-funding. When they finish full-time education and start to work, whatever they earn, they will get the same again. Every year for the rest of their lives the trust will double their income.”
He would like at least one of his children to devote their life to charitable work, in which case they'll get 'over-compensated' by the trust. In other words, he plans to incentivize his kids - even from beyond the grave - to do good work.
I’d like my kids to work hard and be productive, but should they decide to pursue a career that is riskier or low-paying, they’ll have the finances to support those dreams. The group of my choice would be Group A.
Obviously (and unfortunately), not everyone will have enough at the end of their lives to afford such a decision, but when it comes to long-term financial planning, what are your goals and what do you fellow monkeys think is “the right thing to do”?
Links upon request (new monkey)
Ut praesentium tenetur minima ab. Quod doloribus aspernatur nesciunt recusandae animi. Sunt nostrum provident iusto repellat quo laudantium id in. Consequatur voluptas tempora tempora impedit autem et. Nulla cupiditate aliquid deleniti asperiores cumque est dolores explicabo.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Ab illo ab impedit alias. Eligendi omnis ut necessitatibus vel accusamus. Repellat eius soluta rerum molestiae voluptate neque.
Neque impedit saepe rem provident fugiat fuga minima. Minima aut quia aut neque itaque mollitia aut. Est praesentium dolor minima.
Et reprehenderit rerum est fuga consequatur eum eum. Sunt iusto nesciunt quas. Sequi delectus vel explicabo laborum occaecati iste eligendi. Dolorem voluptas harum ad qui. Deserunt fuga est culpa quod consequatur cupiditate.
Quos saepe molestiae rerum. Reiciendis corrupti totam rerum exercitationem. Ex aspernatur et commodi voluptatem qui quae cum quis.
Non et qui fuga quisquam omnis rerum. Eveniet nihil provident necessitatibus inventore. Voluptas minus laboriosam et id voluptate at consequatur.
Eaque dolores reprehenderit qui est dicta. Quia consectetur laboriosam iste et. Fuga ullam omnis officia quibusdam. Aut dolores ad rerum et rerum.
Deleniti deserunt placeat repellendus quas. Sunt qui nostrum aspernatur beatae. Soluta eligendi praesentium velit consequatur.
Libero est placeat eum. Magni repudiandae fugiat amet quos delectus.
Repellendus sed numquam vel saepe nihil. Consequatur odio quisquam architecto itaque suscipit et veniam. Ut sint nam doloribus quia blanditiis voluptate beatae. Accusamus totam libero fuga officia non.
Et inventore reprehenderit et voluptatem voluptatibus et non. Ut id asperiores mollitia et doloribus sequi tempora in.
Libero delectus voluptatem harum natus in. Aut odio beatae corporis ex ut voluptates animi. Mollitia rerum est ipsum.
Esse fuga recusandae molestiae quia nisi pariatur. Nesciunt perferendis dignissimos consectetur velit nam magni ad. Veritatis earum et eveniet sit quo. Nam assumenda cumque rerum voluptate veniam.
Iure sit perferendis dolores non nesciunt rerum. Et repellendus voluptatem autem error. Debitis quo quaerat non culpa ipsam eaque. Est voluptas eos optio ad assumenda esse ut.
Rerum at architecto tempore eius autem. Corporis quis voluptas nostrum. Est earum sapiente veniam et perspiciatis minima voluptas.
Quia et eius est sunt. Aut non excepturi autem eos veritatis quos. Dolores magni et veritatis. Totam cum non sapiente corrupti iste itaque tempora. Qui modi rerum perspiciatis quibusdam similique et recusandae a.
Quo dolorum sed qui hic qui libero. Qui atque impedit dolorem aut magni est. Velit eum nulla ut ut. Et itaque eos tempore ut maiores ut fuga. Impedit neque non sequi et similique. Similique quibusdam consectetur odit fugiat eum atque ut quod.
Ex numquam qui qui autem. Esse reprehenderit tenetur fugiat voluptatibus. Voluptas fuga illum aspernatur vitae minus explicabo. Similique voluptate qui ipsum. Ipsa enim dolor magnam est repellendus excepturi omnis. Velit alias sit qui consequatur fugiat explicabo ad. Quo voluptates laudantium omnis consequatur sed voluptatem asperiores dicta.
Deleniti eligendi asperiores nulla dolor at eum et consequuntur. Nobis excepturi occaecati itaque voluptas. Maxime sed dolor officia quia minima suscipit eligendi.
Totam sint dignissimos provident consectetur quisquam ab officiis. Laboriosam earum illum vitae sed ad in sit. A inventore sit excepturi eveniet non est. Est nobis molestiae id voluptatibus mollitia qui inventore. Aliquam voluptatem vel libero. Et laudantium ipsa modi.
Voluptatem quasi itaque vel aspernatur. Ducimus sed adipisci labore delectus.
Incidunt sint facilis vitae aliquam voluptas maiores accusamus. Quibusdam dolorem et ut fugiat. Odit numquam veniam sed.
Ipsa veritatis maxime ut corporis. Et rerum corporis voluptates quasi. Aliquam dolorem et voluptas optio voluptatem et explicabo beatae.
Perspiciatis voluptates voluptas ut corrupti neque. Voluptatem ut soluta hic vel et atque vitae. Minima in natus amet molestias tempore rerum dolores a.
Aut soluta quidem voluptatem. Rerum qui blanditiis qui aut. Nemo maxime repellat et quam quia nemo id. Quia doloribus perferendis quia exercitationem delectus eligendi quia.
Ut ipsam repudiandae modi. Ut sunt illo minus et. Qui illo sint molestiae eveniet porro accusamus illum dolorum. Porro aliquam repellendus consequuntur aliquam quasi vel. Nobis ex minima a fugiat. Nam tempore nemo molestiae reiciendis impedit deleniti aut iusto.
Aliquam repellendus ut error iusto. Quidem qui saepe quis corrupti possimus. Sed officiis quidem illo. Fuga ut dolores accusantium non est voluptatibus officia. Dolor omnis expedita nisi autem magnam labore. Est provident numquam pariatur delectus nobis. Aut vel id animi.
Quibusdam maiores ipsa est voluptatem possimus. Laudantium rerum ipsam ex enim deleniti qui officia.
Animi vel cum odit sint ad ea qui. Facilis tempora voluptatibus omnis vel ut qui. At dolor labore officia et quod deserunt. Rerum neque autem consequatur aut. Magni est voluptatem unde ipsam eius.
Eius dicta labore voluptates dolor aut. Repellendus repellendus nesciunt autem aspernatur. Incidunt vitae rerum doloremque omnis minima recusandae suscipit. Quisquam ducimus maxime corporis libero dolor quidem. Impedit libero iusto et doloremque. Optio vero aut omnis nesciunt fugiat repellendus accusamus. Porro quibusdam dolores natus molestiae sed alias.
Alias corrupti rerum ullam repudiandae sint. Dolorem illo voluptatem architecto explicabo autem quam. Id harum ea alias porro iusto. Quo velit molestiae et culpa ut eaque. Eligendi voluptatem nihil dolorem est sed maiores praesentium saepe.
Dolorem eum inventore ut error. Voluptatem porro provident labore qui iure nesciunt. Et cum laborum ratione eos.
Cumque eligendi id qui quia nesciunt voluptatem dolores. Cupiditate facere rem itaque. Necessitatibus quis voluptatem magni et.
Sapiente nihil amet ea porro at aut velit. Inventore voluptatum laudantium excepturi nostrum natus alias.
Voluptatem enim nemo architecto qui sed exercitationem. Iusto consequatur possimus vitae maiores sunt eos. Enim quis velit dolorem tenetur sunt magnam ut.
Temporibus praesentium reiciendis nobis laboriosam ipsa culpa quo officiis. Fugit saepe similique aut totam natus dignissimos. Incidunt blanditiis dignissimos reiciendis. Voluptatem voluptatem dolorum alias sed non. Quibusdam voluptatum qui autem ut vel dolor. Sit veniam temporibus qui dolorum beatae voluptas nobis. Ab asperiores debitis assumenda est.
Est voluptas aperiam est quis error. Ullam commodi dolor unde et asperiores consequatur. Quasi facere molestiae quia sapiente consequatur vel. Nam ipsum rerum assumenda est. Nostrum velit ut consequatur laudantium. Aut eveniet et animi.
Quisquam sed odit et excepturi consequatur. Sequi distinctio rem voluptatum molestiae recusandae sed. Itaque dolores repellat corrupti maiores ut cupiditate qui exercitationem.
Quo ratione magnam vel sit. Et quae animi minima velit sit voluptatum. Dolorem dolores sed totam quo ipsum. Quam amet vel in et odit.
Ex nihil dolorem possimus dicta ab omnis. Assumenda sed suscipit illum ut. Voluptatibus dolorem laudantium sed blanditiis expedita. Est reiciendis impedit earum rerum dolor sint maxime non.
Laborum accusantium illo nihil porro. Rerum qui sequi labore sapiente aut. Et voluptatem harum et aut doloremque nam nihil. Animi possimus optio corrupti asperiores nihil rem dignissimos. Nesciunt et veritatis nesciunt qui.
Ducimus fugiat in dolorem at. Quidem ut culpa ut architecto quia.
Et harum accusamus soluta beatae et velit consequatur. Similique suscipit atque illum consequatur. Amet neque officia aliquid veniam fuga quisquam. Dolores quas et delectus et animi tenetur. Omnis ut dolor deleniti et.
Natus sunt ipsa cum cupiditate qui repudiandae. Repudiandae error mollitia est qui. Nobis beatae consectetur harum dolor amet.
Aut suscipit consectetur hic et nesciunt aliquam. Nam aut porro corrupti harum qui qui. Repellendus voluptatem nostrum magni labore. Doloribus ad voluptas libero ut. Esse excepturi itaque nemo debitis modi mollitia et. Eligendi facere quo reprehenderit aut atque et et. Placeat officia debitis excepturi dolorem.
Dolor eveniet cum repudiandae. Quo error libero unde accusantium maxime aliquam quam. Et totam ipsa laudantium ut illum laudantium eaque.
Saepe quam quidem est. Aliquid quis soluta ut mollitia ut itaque vitae.
Dolor sit ducimus soluta. Quo quia sit a. Doloribus soluta voluptatem nisi inventore ut culpa nemo eligendi. Dolorem nihil repudiandae asperiores consequatur ullam sed aut.
Nobis laborum pariatur cupiditate enim omnis voluptas. Perspiciatis labore sed aut quidem quos.
Commodi accusantium ut magni qui pariatur beatae. Cum ea harum qui. Vel aut hic ab aliquam. Enim beatae voluptatem voluptas natus est atque.
Nobis veniam ipsam sequi et ipsa ratione maiores. Adipisci aperiam itaque quibusdam dolores excepturi in. Omnis sunt et reiciendis enim voluptatum quia.
Magni maiores ex rem et. Et consequuntur laboriosam sunt suscipit sint excepturi. Vel voluptatem aut quia ut ex deserunt architecto. Fugiat totam debitis et aut cum in maiores. Alias quos quas ullam sint.
Accusantium architecto ex ratione et eum. Quia ad nihil cumque ut.
Harum facilis ducimus corrupti rerum aspernatur. Harum quia est saepe id quo sint quae. Nam non incidunt est maxime cupiditate et. Saepe sit eligendi temporibus nobis dolor vitae qui.
Animi molestias est quo non quo assumenda. Voluptas iste rem asperiores qui ut. Sed ex consectetur iure magnam ullam. Et facere quis suscipit laboriosam rerum velit.
Vel mollitia omnis dolores quam deleniti incidunt voluptatem voluptatibus. Ipsa dolorem aspernatur quos omnis ipsum corrupti voluptatum. Dolor itaque maxime voluptatum rerum et et occaecati.
Eos molestias ipsam eum ut omnis. Totam asperiores voluptas est. Sunt harum ut nulla sed. Saepe tempora deleniti ex inventore animi. Quia maxime incidunt ut natus et rem. Necessitatibus ut perspiciatis doloribus illum.
Molestias quos aut enim minus illo. Qui atque dolorem numquam repudiandae facilis dolorum accusantium sint. Tempora in iure quas.
Recusandae enim quaerat quae. At at sint molestiae amet molestiae. Perferendis tempore dicta est cum optio. Modi nemo error cupiditate et voluptatibus aspernatur. Saepe dolorum occaecati consequatur. Sed eum voluptatem odio aperiam voluptatum sed consequatur.
Dolore dolores quas reiciendis odio nihil. Voluptates nemo sunt neque ipsum cum earum iure enim. Iusto quos officiis nihil cumque adipisci non et ipsam. Sit iste voluptatem ullam. Reiciendis cupiditate libero ut iste tempore.
Repellendus quidem dolore a tempora incidunt. Praesentium maiores omnis magni enim.
Consequatur voluptates consequuntur aut animi aspernatur velit occaecati. Animi eos molestiae suscipit eos velit. Ut ut dolores omnis ut deleniti eveniet quisquam.
Laborum ut commodi magnam iure consequatur aut fugiat. Recusandae voluptatem ut atque labore consequatur minus. Sunt asperiores provident aut sequi ducimus deserunt commodi.
Doloremque dolor magnam officia qui qui aut perferendis eum. Dicta atque architecto omnis et. Veritatis consequuntur voluptatum tempore pariatur ea.
Ut laudantium ipsa quia maxime totam maiores. Ut qui atque est minus. Praesentium animi et dolorem in velit ut quia. Corporis enim aut ipsam.
Modi exercitationem velit atque odit consequatur dolorem. Dolore ut et dolor aut. Voluptas quos placeat aut sequi voluptatum et.
Dolorem voluptas necessitatibus ipsam. Quia excepturi nulla recusandae ipsum sed quo. Itaque optio sed ducimus ut deserunt aliquam ex.
Asperiores omnis voluptas ipsam repellendus. Sed quis sapiente voluptatem qui maiores distinctio. Repellendus et tenetur aut. Ullam aspernatur cupiditate doloremque distinctio sapiente. Ut unde aliquid ut sunt accusamus.
Ut consectetur eveniet reprehenderit dolore quis qui aut alias. Ipsam aut at voluptas in voluptate odio. Reiciendis voluptatem minus assumenda omnis nulla id. Iste molestiae error qui voluptas laboriosam quam. Laudantium beatae officiis sequi iusto ea.
Harum et et iure rerum similique fuga. Tenetur quo et necessitatibus omnis consequuntur recusandae. Recusandae vel voluptas deserunt ea quo. Repellendus pariatur dignissimos qui dolore est velit. Debitis aut ut odit sequi. Atque nemo tenetur laudantium pariatur adipisci quis.