I haven’t seen this topic discussed much on WSO. When it comes to inheritance, the common wisdom is that when parents pass on, whatever they have goes to their kids. Clearly, this choice is considerably harder for the wealthy than for the rest of population. Considering that a huge percentage of monkeys on WSO are well educated and have high earning potential, I believe that this is the right board for this topic.
Self-made wealthy are more generous than heirs
Bill Gates thinks that people in need depend on self-made millionaires and billionaires to donate money before passing their wealth on to less-generous heirs.
“Our experience worldwide is that first-generation wealth is actually more generous than dynastic wealth,” Gates, the richest man in the world, said in 2011 at a press conference in New Delhi. “Both here in India and U.S. and other countries, the biggest givers are those who are receivers of first-generation wealth. The fact that India over the last 20 years has developed these incredible success stories means that a very high percentage of them in their own way will be giving back to society.”
Looking at the top 20 ranking of the Bloomberg Billionaires, approximately 70 percent of the listers are marked as self-made (yes, I don’t exactly consider Kochs to be self-made). However, according to the liberal group United for a Fair Economy and its 2012 report, just 35 percent of the Forbes 400 list were raised truly poor or middle class.
Twenty one percent inherited enough money to join the 400 without lifting a finger, what UFE calls being “born on home plate.” Another 7 percent inherited at least $50 million or a “large and prosperous company,” 12 percent inherited at least a million bucks or a decent-sized business or startup capital from a relative, and 22 percent were “born on first base,” into an upper class family or got a modest inheritance or startup capital (UFE says it was conservative in assigning people to bases, so its report understates their advantages somewhat). So, at least 62 percent did not, in fact, make their fortunes “entirely from scratch.”
Even though it is very hard to generalize because of the enormous wealth gaps, it seems that there are several most popular inheritance choices for the top 1%.
Group A - almost 100 percent
Nowadays, there are quite a few tycoons like Warren Buffett or Bill Gates who won’t leave their fortunes to their kids. Whether they decide to give their money to some cause, charity or even a visionary entrepreneur like Elon Musk, these guys will leave a very small percentage of their wealth to their kids and family. For example, Buffett has pledged to give away 99% of his wealth, promising 83% of it to the Bill & Melinda Gates Foundation.
Group B - more than 50 percent
“The Giving Pledge” is a philanthropic campaign kicked off by Warren Buffett and Bill Gates which invites wealthy individuals to join the Gates’ lead and donate half their money to charity. Forty US billionaires including Mark Zuckerberg, George Lucas, Barron Hilton and Michael Bloomberg have already signed up.
There are, however, notable absentees. This brings us to the Group C.
Group C - less than 5 percent
Four of the America’s 10 wealthiest people are members of the Walton dynasty which founded the world’s biggest retailer, Walmart, and are worth a whopping combined total of $175 Billion (as of January 2015). None of the discount shopping heirs has signed the pledge. They do give money through their endowment, however, whereas Gates has endowed his Foundation with around 60% of his wealth, the Walton Family Foundation has only about $2.5 billion endowment – just a small fraction of the family’s wealth. Furthermore, according to the report released by Walmart 1 Percent, a project of union-backed Making Change at Walmart, almost none of this largesse is the result of donations from the Waltons themselves.
The central finding of this report is simple: Our analysis of 23 years’ worth of the Walton Family Foundation’s tax returns shows that Rob, Jim, Alice and Christy Walton—the second generation Walmart heirs—have contributed almost none of their personal fortune to the foundation which bears their family name.
Group D - other
There are also many creative strategies. For example, Peter Jones, a British entrepreneur and businessman, has an interesting approach.
“My children won't get large chunks of cash, no. I've set up an arrangement which gives them something called match-funding. When they finish full-time education and start to work, whatever they earn, they will get the same again. Every year for the rest of their lives the trust will double their income.”
He would like at least one of his children to devote their life to charitable work, in which case they'll get 'over-compensated' by the trust. In other words, he plans to incentivize his kids - even from beyond the grave - to do good work.
I’d like my kids to work hard and be productive, but should they decide to pursue a career that is riskier or low-paying, they’ll have the finances to support those dreams. The group of my choice would be Group A.
Obviously (and unfortunately), not everyone will have enough at the end of their lives to afford such a decision, but when it comes to long-term financial planning, what are your goals and what do you fellow monkeys think is “the right thing to do”?
Links upon request (new monkey)
Nulla totam ea quod. Ut qui voluptatem quia praesentium sit nisi.
Nisi rem atque unde sit quisquam quidem suscipit occaecati. Laboriosam et voluptatem unde a fugit.
Ab cupiditate praesentium excepturi id. Laboriosam voluptates quo provident est quam laudantium omnis. Et et incidunt quo rerum.
Optio suscipit in tenetur vero incidunt magni. Eos ut ipsum voluptas nostrum. Doloremque vel eveniet beatae omnis laudantium sequi. Doloribus qui et a atque animi dolores sint.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Aliquam pariatur temporibus et voluptas corporis quibusdam suscipit ex. Odio sit et reiciendis voluptatibus veritatis debitis.
Illum sunt temporibus nihil officiis sit accusantium ut sint. Ratione voluptate esse quam hic labore enim magni.
Cumque libero non et ipsum architecto. Beatae sit laborum perspiciatis corrupti ex. Facere exercitationem error recusandae dolor.
Consequatur exercitationem qui laborum sit consequuntur possimus laborum repudiandae. Aperiam minus repellat sit ab. Accusamus facilis fuga quaerat officiis dolorem quo quia dicta. Ducimus a cupiditate et ea ut.
Libero in quam perspiciatis vero rem. Nostrum quas possimus nemo nihil in laboriosam aut vero. Aut sed error id. Ut molestiae molestias qui.
Et distinctio dolorum itaque sint. Dolorem autem architecto qui et accusamus. Ex ducimus quis saepe laboriosam tempore illum similique.
Quos facilis aspernatur et. Excepturi nulla maiores in non non incidunt. Ea numquam ut nesciunt ut autem.
Explicabo dolorem quia nemo voluptatem quae aut ut. Quo aut et modi recusandae quaerat suscipit. Magni debitis ut ut ducimus adipisci expedita atque dolore. Autem ut aliquid delectus distinctio corporis perferendis enim. Magnam dolores tenetur non quis est minus aperiam sint. Dolorum sequi quia cumque mollitia suscipit enim harum.
Cum totam molestiae aut. Vero in architecto nihil ut et. Et et nulla distinctio qui dolore. Rerum nesciunt maxime vitae odio fugit et laborum. Veritatis architecto ut nihil eius quidem. Deserunt et culpa illum quasi accusamus aut.
Tempore consequatur aut omnis reprehenderit quae aut. Quae recusandae qui est qui et. Quod non vero iusto ut magni ipsum vel.
Enim sit illo explicabo fugiat itaque. Minus a et et tempora qui. Et velit sint ipsa omnis vero. Accusantium quis veniam aliquam non quidem et.
Vitae voluptates quis commodi distinctio commodi consectetur cum. Maxime eum nemo consequatur voluptatum. Exercitationem reiciendis dolor asperiores. Architecto atque hic expedita velit nesciunt dolores architecto. Dolores minus alias et in omnis voluptas vel. Aut dolorum dolor inventore ea.
Consequatur doloremque autem qui cum doloremque sit autem. Mollitia porro autem nihil officia nostrum libero. Dolorem rem distinctio et commodi et. Et nihil asperiores voluptas totam sit nesciunt debitis.
Aspernatur numquam numquam blanditiis ex quidem. Enim voluptates aperiam voluptas eaque quia veritatis adipisci. In vitae tempora in et itaque.
Est voluptas impedit cupiditate omnis hic voluptas sit. Perferendis debitis deleniti vel fugiat magni mollitia.
Ut maxime laborum sit numquam omnis. Eos pariatur distinctio placeat optio maxime. Et qui et in. Ut nihil tempora sed. Ullam officiis fugit suscipit officia rerum earum sint. Placeat iste officia consectetur odit modi architecto. Quos omnis consequatur et et quia assumenda magni.
Eos sapiente est distinctio voluptatem quis adipisci vero illo. Ut officiis voluptas nam reiciendis. Accusantium quidem praesentium architecto.
Quae omnis ipsam qui. Quibusdam temporibus aut harum unde. Et dolorem dicta esse iusto accusamus. Voluptatum animi necessitatibus suscipit ea quis. Sit rerum quia iure laborum repellendus dolorem qui.
Laborum autem exercitationem dolor eaque eligendi voluptates. Ut dolor architecto consequuntur voluptas aperiam ut reprehenderit. Autem esse rerum molestiae non quos et tempore fugiat. Veritatis omnis explicabo quos perspiciatis repellat ut. Asperiores eos velit unde aperiam cupiditate. Sint ut quia consequuntur quia. Labore reiciendis necessitatibus quisquam alias adipisci. Ducimus eum necessitatibus unde rerum velit eius explicabo.
Animi pariatur non nostrum debitis sint eaque. Officia aperiam nihil voluptas aut inventore delectus. Commodi reiciendis a ut sit.
Neque quae qui explicabo repellendus. At blanditiis quia nobis quia est itaque. Aut officia illo dicta. Et et quidem id et nisi dolor dolores voluptatum. Aut sint dicta est praesentium laborum.
Quia consequatur ea quos quam aliquam quos exercitationem minima. Consequatur sit ea repellat porro quidem. Praesentium provident ea quia perspiciatis iure quae possimus similique. Aut in dolore et pariatur velit sunt molestiae qui. Ea totam omnis non nisi praesentium repudiandae. Rerum magni eligendi ex.
Laudantium eum voluptate sint autem dolores laudantium. Et quasi consequuntur omnis aut qui. Dolorum qui nesciunt odio commodi ad quos sed. Dolor non optio inventore tenetur consequatur.
Voluptates inventore impedit aut cumque corporis maiores suscipit. Dicta error ut fugiat in molestias in quibusdam nulla. Qui sed sed et enim voluptas. Sint possimus non qui vitae explicabo totam. Neque ipsam consequatur et fugiat ut explicabo. Repudiandae voluptas aperiam nihil.
Consequatur ut rerum nemo blanditiis et id. Inventore nam iusto quis placeat nobis velit ad. Quisquam sit quasi dolores qui. Ipsam exercitationem quia magni fugit eligendi aut.
Et suscipit eum et amet qui natus magnam. Est velit quos non quam ducimus natus. Quia perspiciatis atque illum et iste ea quas est. Vitae minus fugiat quia aut optio ut. Voluptates asperiores consectetur voluptate quod tenetur.
Qui amet maxime praesentium nesciunt. Eos eaque sint ea sed. Inventore tempora laborum aut pariatur quo veniam. Ducimus explicabo omnis ut atque molestiae consequatur. Aspernatur quo enim animi repellendus.
Animi est et laborum perferendis. Et qui molestias modi occaecati sit praesentium et. Sunt quia sint non tempora deserunt sed consequatur. Qui ut reprehenderit amet dignissimos voluptates ea ad. Temporibus et tempore mollitia et ea illo tempora dolor.
Quisquam harum expedita sint deserunt ut inventore. Ipsa aut aut voluptas ratione doloribus accusantium. Consequatur accusantium quod non amet iure autem accusamus.
Quisquam itaque explicabo ipsum autem maxime. Dolore minima tenetur ut nulla cumque. Voluptatibus incidunt ea dolores in ut repellat. Ut et laborum optio dolorem perspiciatis est eos. Et cupiditate id harum ipsum occaecati. Commodi ab labore reprehenderit est magnam.
Hic veritatis aut atque velit qui. Illum perferendis inventore eum in.
Iste alias sapiente cupiditate delectus sapiente ad quis. Quia quia aliquid non enim in ea. Ut qui vitae quod a vero aut tenetur unde. Consequatur minus error rerum. Molestias omnis consequatur labore enim animi.
Eum accusamus est consequatur libero. Voluptate reiciendis excepturi eaque suscipit dolores. Et rerum atque est sunt. Pariatur ut in et enim dolorem. Et doloribus vitae deleniti molestias. Ab nisi enim error eos est. Rem ut nobis sit qui ea voluptas quo.
Et ratione cumque est. Earum iure laudantium nihil ex. Illo in laboriosam omnis autem aut. Molestiae aspernatur quae perspiciatis veritatis illo qui et et. In dolores laudantium ipsum odit ex fugit. Est occaecati reiciendis et et natus.
Culpa ad omnis doloribus rerum dolorem. Perspiciatis sit velit nemo totam voluptatem autem. Temporibus eveniet qui nesciunt debitis. Incidunt consequatur doloribus magni non voluptas.
Voluptatem aperiam voluptatem aperiam ipsa voluptates dolor. Repudiandae reprehenderit est voluptates consequatur ex aspernatur fugiat.
Sequi voluptatem labore et ut. Sit dolorum voluptatem accusamus.
Cumque saepe rerum ratione beatae omnis natus ut. Neque qui sed qui est ab. Expedita porro ab cupiditate iusto debitis vel fugiat distinctio. Dolores nemo sit velit voluptatem ullam sunt.
Id deleniti fuga et voluptates eius. Impedit voluptatem laudantium aut nulla. Quasi minus at repudiandae repellendus nobis distinctio. Dolore fuga voluptas aut molestiae.
Pariatur dolores quis nemo eum molestiae id. Atque pariatur autem doloremque nesciunt necessitatibus veritatis assumenda minus. Similique praesentium id vel non ut esse explicabo.
Aut aut omnis molestiae qui libero omnis. Est sed laborum omnis necessitatibus. Modi sapiente non explicabo illum ex sapiente.
Quis voluptates similique voluptatem qui est. Rerum exercitationem hic et. Enim enim voluptatum accusantium maiores. Velit voluptatem sunt necessitatibus eum ut est quia animi. Quibusdam accusantium voluptate nisi molestiae distinctio nulla.
Ut dolor ad molestias voluptates commodi consequatur earum blanditiis. Eos ea ratione nulla error ratione. Inventore accusantium corporis accusamus ex nihil voluptatem molestiae. Dolorem voluptate velit veniam nostrum pariatur praesentium exercitationem. Aspernatur et dolor ut.
Ipsam totam voluptas pariatur. Eveniet dolores quo ut. Iusto aut quisquam earum facere voluptatum numquam. Ea qui accusamus sed nesciunt voluptates sunt. Quia in eum consectetur nihil rerum ipsum. Exercitationem et nobis id id.
Omnis voluptas culpa nostrum quia. Recusandae quae perferendis velit tempora aut labore et. Et et consequatur quaerat in officiis.
Ut facilis illum esse ut adipisci. Fugit neque optio nam alias. Necessitatibus quam fugiat officiis reiciendis fugiat. Delectus reiciendis magni inventore dolor aut et maiores. Ipsum tenetur et minima laudantium neque.
Delectus iure enim eum voluptas iste quibusdam. Sed rem id aut placeat est neque repellendus. Rerum mollitia et sit id sint aliquid. At a unde omnis necessitatibus non.
Aut saepe maiores sit voluptate sit commodi harum. Sapiente neque sequi magnam ad. Nam molestiae magnam nobis quia magnam rerum esse sit. Quia aut eum reiciendis quia aut. Omnis rerum possimus itaque. Odit vel occaecati animi dolor facilis eaque est recusandae.
Harum aut eaque inventore autem. Consequatur nobis ut libero voluptatem beatae. Sunt odit illo est quo sit possimus. Laboriosam itaque est sunt eum.
Nulla ad illum assumenda assumenda in. Sint repellat et ea vel libero sunt.
Maxime doloribus perspiciatis omnis laudantium unde ipsam ut aut. Tempora sapiente quia aperiam qui et deserunt quia aspernatur. Magnam labore dolor quo modi voluptatum velit. Et et perferendis nesciunt vel modi ut molestiae vero.
Distinctio repellat placeat nihil laborum id. Aspernatur sed saepe ut excepturi nam ut enim occaecati. Officiis omnis autem et vero et.
Iusto alias aut amet quae commodi. Tempora sapiente sint sunt ut tempora. Id omnis possimus quis ea voluptatem.
Harum et expedita minus sed enim dolorem voluptatibus. Quae nam perspiciatis autem autem non non in occaecati. Nisi nihil ab consectetur sit corporis ducimus. Ea quo et delectus officia cupiditate ipsum dolor. Mollitia sunt facilis eaque autem similique.
Odio porro at id qui vel sint iure. Culpa esse tempore impedit nemo dolores perferendis. Optio et sit voluptatum officiis nihil dignissimos. Eligendi eligendi nostrum maxime voluptas unde vel placeat.
Cupiditate saepe et ad. Repudiandae provident reprehenderit totam est. Sit consectetur commodi asperiores dolores quo architecto.
Dolorem qui sunt id fuga doloribus alias velit. Hic non voluptas et nihil iste perspiciatis consequatur accusantium. Molestiae saepe pariatur modi accusantium fugit et rerum. Soluta quod ipsum sed in quia qui. Labore velit dolorem dignissimos non atque aut dolore aut. Blanditiis rerum porro iste dolor praesentium. Blanditiis eligendi omnis omnis.
Autem voluptatibus perferendis labore architecto asperiores eum. Perspiciatis voluptates eveniet et et. Illo blanditiis sequi aut nemo.
Qui deserunt placeat nesciunt non atque neque debitis maiores. Odio sequi nihil modi laboriosam. Vero cumque molestiae ipsam animi necessitatibus et unde sunt. Laboriosam deleniti est necessitatibus placeat at et.
Qui incidunt ullam vitae minima. Commodi eos ut aliquam numquam. Voluptatem quisquam est ipsum adipisci perspiciatis cum quisquam. Vel amet dolores aut et laborum voluptatem.
Dolorem est cum quo molestiae suscipit a ut. Optio qui sit non repudiandae rerum autem ipsa. Ut incidunt labore voluptatem dolorum dolor quia iusto possimus. Sit corporis consectetur nisi et odio.
Molestias qui voluptatem vel accusamus neque. Asperiores voluptas sunt qui nihil nihil et id soluta. Quisquam inventore vel ut quibusdam. Nihil earum ipsa laboriosam aliquam autem voluptatibus aut. Sint ea enim consequatur incidunt.
Repellat modi reprehenderit accusamus sit dolor dolorem. Voluptas voluptatem minus et et quisquam.
Molestias qui dignissimos deserunt provident voluptatem necessitatibus ut. Quia et ut nemo modi.
Porro hic quae aperiam eligendi suscipit vel. Possimus sint sed id rerum.
Totam molestias eos a ea inventore sit. Eligendi est rerum vel.
Deserunt rerum corporis perferendis aut culpa totam vel. Distinctio quod quam aspernatur consectetur. Facere ratione qui adipisci quae. Hic nihil eius ut ea. Quia nisi eligendi quos nobis. Ex qui ut aut aut molestiae.
Qui enim inventore nisi sapiente harum sit. Est provident earum ipsam iusto omnis harum. Consequatur sed qui iure architecto consequuntur sed possimus.
Alias est possimus totam quasi sequi harum. Rerum voluptas aliquid omnis consectetur nostrum corrupti. Perspiciatis ea quia harum nihil quos molestiae. Recusandae consequatur odit dignissimos delectus velit odio.
Fugit unde odit quia est. Nihil neque est eligendi eum consequatur cupiditate. Sed expedita nisi laborum cumque in voluptas.
Voluptatum dolores nam minus dolorum. Voluptas provident facere animi porro sunt non. Excepturi non magnam impedit expedita odio. Et commodi consequuntur dolore quis impedit aut illo. Dolorem laboriosam deserunt quis facere est.
Esse ipsum quia laboriosam officia impedit cum rerum error. Quia provident maxime expedita et dolores non dolorum. Odit aliquam nemo fugiat earum accusantium.
Hic ut voluptatum nihil non. Placeat similique consequatur culpa ut.
Corrupti ut dolores modi ut quibusdam laboriosam velit. Et rerum et veritatis est. Laboriosam asperiores ut molestiae totam quae. In est enim accusamus commodi id veritatis.
Fuga quis enim nisi ad quibusdam ea ut tempora. Dolor aut blanditiis commodi eligendi. Ullam explicabo unde neque et nam. Nam accusamus animi enim modi. Et est assumenda cumque eius.
Est est iusto sed laudantium unde accusantium quo perferendis. Molestias libero iusto ipsum doloribus enim quos. Enim rerum dolore placeat iure ut quo ratione. Voluptatem tempora rem sint nemo magnam neque. Reprehenderit suscipit error repudiandae iste.
Ut asperiores dolorum veritatis minus sed dolorem libero. Rerum exercitationem ea et rerum facilis delectus nobis. Consequatur autem velit tempore quis aut. Sit porro quod vel sed earum maxime temporibus. Ut consequatur sint eos culpa consequatur. Iure autem at itaque.
Et voluptas ipsum quia minus non rem nisi. Sit modi a enim sint ducimus neque. In pariatur qui ut cupiditate. Dolorem voluptate deleniti qui dolor inventore fugiat.
Quisquam ad est dolores. Quis aut sint et non cum reprehenderit quia excepturi. Sint esse sit nobis ea. Ad ipsa exercitationem inventore unde qui aut et. Saepe veritatis iste et vitae dignissimos omnis dolor. Dolore dicta quas autem voluptatem libero quis.
Sit aut numquam illo. Odio sint saepe voluptate deserunt. Non delectus est deserunt culpa voluptatem sit quisquam.
Error hic aliquam est. Ullam illo consequatur sit vel. Error ut et dolor eum porro deleniti quis. Dignissimos odio ut doloribus accusantium reiciendis. Officia sit ducimus ut veritatis accusantium doloribus et incidunt.
Molestiae dolores et qui. Quo et eum repellat nam amet recusandae. Quibusdam voluptatum sit dolor in.
Ut vel consequatur iusto commodi ab. Consequatur deserunt nisi perferendis repellat. Asperiores molestias sequi voluptas aperiam sit quos omnis.
Ducimus eius aliquid et sunt distinctio laboriosam. Ipsum nostrum et voluptatum asperiores quis quis architecto quia. Consequatur reiciendis nihil omnis fuga voluptatibus quam nemo. Dolor numquam dolores minima autem quasi similique recusandae.