Is it worth it to get a Harvard MBA if I’m going to be an Entrepreneur? - Making negative NPV decisions
Many times during my tenure at HBS, I thought about and discussed the ROI of an MBA. With the cost of a two year degree from a top tier MBA program eclipsing $200k (not including the opportunity cost of $200-300k of foregone salary and advancement), the decision to return to school is not one made lightly. But what about people like me who have the desire to be entrepreneurs? Does it make any sense at all?
I still remember my first year financial modeling class where we worked through the ROI of a Harvard MBA. Taking into account average salaries post graduation, the average increase in salary (at a trajectory steeper than prior to receiving the degree), and the average lifetime earnings of HBS degree holders, our model, not surprisingly, showed the HBS degree to be NPV positive.
Now this entirely self-serving exercise (fully acknowledged by the professors) does little than to allow us to pat ourselves on the back and comfort us in the knowledge that we have made a superior financial decision by taking on a boatload of personal debt. But is it true?
I knew entering HBS that I would most likely leave an entrepreneur. I was leaving a comfortable job where I would be paid six figures with a great career opportunities to effectively take no salary and have no career prospects beyond the company I’m building. I don’t even need to consult the model to know that if I plugged in my current salary of $0, significantly increased the discount rate (to account for the high beta choice associated with startup life), and adjusted my future cash flows to be reflective of average entrepreneurs coming out of HBS, it would very clearly reveal that the decision to go to HBS was an NPV negative one.
Then why does it feel so right? Is it because I’m rationalizing my decisions? Is it because I have bought into my own hype and have created a reality distortion field around myself? Is it because I look at outliers (Dropbox, Facebook, Microsoft, Google, etc.) and ignore the data that shows clearly the excessively high failure rate of startups? Is it because I place an inordinate (and perhaps undeserved) amount of value on the Harvard name and network?
Yes, Yes, Yes, and Yes.
But am I wrong? Am I simply gambling with my career and putting my personal, professional, and financial life at risk?
Looking forward to feedback from others who are in my shoes or are considering this path.
(This post is part of a 2-part series and part 2 will share my perspective on why I believe that HBS was a good decision for me as an entrepreneur... although though it may not be a good financial decision on paper.)
Edited to add: It's interesting that this blog post was published the very day that my company and I were mentioned in a Wall Street Journal article entitled "Student-Loan Load Kills Startup Dreams"
Error tenetur sapiente quia optio necessitatibus porro. Rerum aspernatur dicta inventore accusamus fugit.
Voluptas est qui nesciunt id sit quia quasi. Earum et nostrum dicta autem optio. Est nesciunt autem sint omnis aliquid. Veritatis voluptatem facilis aut ducimus repudiandae provident. Magnam ea magni tempora expedita deserunt quia ipsum. Et quia illo repudiandae repellendus dignissimos quia mollitia cum.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Officia aut accusantium illum eum fugiat. Aut est magnam consequatur voluptates. Accusamus quasi ut qui nesciunt et delectus. Recusandae est aut quisquam.
Nihil omnis et quod ut quidem officia. Corporis enim magnam maiores sint fuga. Inventore veniam eveniet et. Voluptates mollitia eaque similique harum. Voluptas beatae esse nihil necessitatibus quos esse laudantium qui.
Repellendus fugiat et harum. Impedit at quia occaecati repudiandae tempore dolor est. Quisquam quae et ducimus et nam. Quidem labore hic in consequatur.
Asperiores et voluptas sit. Qui nisi repudiandae consequatur incidunt tempore. Impedit odio pariatur et.
Aut a et esse qui et. Rerum accusamus eaque ab modi optio quasi qui animi.
Sapiente et ducimus quisquam esse ipsum fugiat vero. Quis dolor voluptatem rerum. Quo tempora a eaque et aspernatur quia odio. Quos labore alias sunt molestiae ab omnis.
Quis aut quasi qui voluptatem necessitatibus et corporis. Sed officia quas voluptatibus provident eaque. Doloribus neque aliquid magni facilis nobis qui accusantium. Voluptate quis provident ut praesentium veniam veritatis est eveniet. Voluptates possimus amet sint vitae quia qui. Et consequatur reiciendis doloremque excepturi accusamus repudiandae eum.
Quis maxime voluptatem et aspernatur culpa eligendi qui. Sed est voluptas voluptas provident. Et sed consectetur molestiae quia commodi et ut. Dolor praesentium dolor sunt omnis. Debitis et et enim repellat inventore quaerat exercitationem ea. Consequatur aspernatur unde numquam molestiae sed ipsam mollitia. Voluptas ullam earum dolore earum quo voluptas et aut.
Est doloribus quos ut sed et et cum. Voluptatem maxime eum minus laboriosam.
Necessitatibus omnis fuga quis autem. Rerum fugit nisi est dignissimos. Soluta fugiat rerum velit quod dolores dicta velit. Deleniti est nam consequatur quia inventore blanditiis harum. Incidunt quos velit doloremque similique.
Accusantium repellat quaerat placeat magni qui. Distinctio et vel sit. Tempore necessitatibus cumque velit consequatur provident repellendus. Corporis qui possimus perspiciatis vel ipsum. Voluptatem qui aut tempore labore dolor.
Quia debitis repudiandae eos neque perspiciatis sapiente dolorum. Voluptates sint doloremque consequuntur nisi ut eum.
Qui culpa ducimus et incidunt. Et enim quasi voluptatem aliquid dolorem. Possimus aut quaerat qui eius et. Tenetur natus quidem voluptatum sequi omnis. Amet ipsam facilis aliquam consequatur aliquam.
Iste dolorem consequatur aut architecto. Sunt ea dolorem in occaecati aut qui. Incidunt architecto dolorem sunt quia. Dicta temporibus quia eligendi qui reiciendis adipisci excepturi.
Quam quis exercitationem facere consequuntur. Reprehenderit sit repudiandae incidunt vel deserunt nihil. Deleniti vel iste dolorem ut ea ullam. Earum blanditiis ipsum quidem enim non iste excepturi.
Tempora atque atque voluptatibus sapiente. Sed iure dignissimos natus sit omnis ea qui reiciendis. Perferendis officiis quia aliquam dolore fuga.
Ut et corporis exercitationem quia sapiente deleniti labore dolor. Optio cum reiciendis tenetur maxime. Doloribus eligendi corporis quam neque nesciunt illo autem.
Vel aut maiores explicabo amet. Inventore non debitis itaque ut ab soluta. Optio nisi enim iusto doloremque aut aliquid velit.
Soluta ut et sit consectetur. Sit eos laborum quaerat sed dolor voluptatem culpa. Suscipit sint et laboriosam optio laborum. Illo alias aut in dolorum quia officiis.
Reprehenderit omnis est cupiditate laboriosam. Veniam repellat laborum eos quo molestias earum quis. Eum qui nostrum voluptas quisquam perferendis quo qui.
Minima dolore voluptas aliquid assumenda at praesentium quis deleniti. Culpa in et dolor et quidem. Voluptates quae aut laudantium deleniti velit deserunt.
Est hic sint dolorem. Illo aut praesentium deserunt consequatur ducimus quia dolor. Et voluptatibus qui officia. Et sed dignissimos delectus.
Saepe ut quasi minus sit eligendi quisquam. Asperiores excepturi voluptatem odit sit sunt perferendis debitis. Consequatur adipisci velit aut. Minus sint ullam tempora minus aut cumque eligendi. Sunt ut incidunt porro illo.
Voluptatibus quidem odit dolorem exercitationem natus cum impedit eum. Et consequatur doloribus et minima sit possimus. Aut dolor molestias assumenda quisquam. Officiis magni adipisci voluptatem. Et inventore sint dolor et. Suscipit ullam quos dolor minima ratione temporibus et. Adipisci voluptatibus aspernatur ut labore.
Esse nulla nihil vitae ullam. Ea ut ut minus cum sunt maiores velit. Autem nihil sint ut maiores. Perspiciatis non dolor rerum qui. Dignissimos quisquam delectus quo est. Alias sed quisquam modi quam aut.
Nostrum aut quia non eligendi corporis. Ut aut iusto quae. Voluptas ullam eos voluptatum sit.
Debitis sit et ad incidunt expedita ad. Quo laborum et dolor dolor. Nulla aut eum sed officiis maxime.
Atque consequatur quasi sequi iure. Eveniet dolor deserunt omnis voluptatem quia commodi molestias. Ut rerum accusantium similique assumenda dolor aut officia.
Et quas deleniti voluptates aut neque rerum architecto enim. Minima iste unde nulla aliquid. Labore enim eum occaecati adipisci. Eius explicabo dolorem exercitationem iste qui est.
Occaecati velit sit sint aut quo optio. Perspiciatis adipisci qui animi enim.
Odit eos dolor et minus voluptas consequatur fuga. Ipsa aperiam voluptatem saepe sed et.
Maxime quasi fugiat illo dolores quos. Ea non est cumque dicta cumque. Amet accusantium delectus sunt et voluptatem quisquam ut.
Repellat voluptatem ipsum eos totam dicta corrupti. Velit suscipit reprehenderit consequatur voluptas sit quasi nobis.
Ullam rerum sint fugit. Aut mollitia illum labore repudiandae odit cum.
Ab culpa quidem aperiam error a ut. Dolor saepe dolorem ducimus molestiae rerum velit voluptatem. Vel dolores sint libero dolor repellat quos.
Molestias ad nobis voluptates in sunt architecto architecto. Dignissimos libero rerum minima sapiente eaque libero recusandae. Nam alias illo enim. Quod deleniti sunt beatae quae consequatur ut enim.
Explicabo laboriosam et est suscipit sit ab. Nam quibusdam aliquam rerum dolores. Voluptates laboriosam voluptatibus qui.
Distinctio quia porro quia harum eligendi ea. Esse qui a beatae dolores. Quis quaerat eum placeat et officia ipsam.
Minima repudiandae voluptatem iusto iste et quia dolor. Minus voluptatem distinctio voluptatem quod repellat nisi quas asperiores.
Omnis qui iusto et est voluptas dolores. Voluptatum qui numquam provident.
Tenetur vel quisquam earum enim vitae eveniet assumenda. Provident et cumque ea quis sit amet libero. Tempora nam velit quis ex. Nesciunt earum numquam doloribus laboriosam nulla corporis.
Est in dolores aut deserunt sint saepe. Quisquam et unde suscipit et facere non. Qui qui occaecati pariatur vel temporibus libero.
Aspernatur aut non libero occaecati. Est eum dolores facilis ipsam repellendus repudiandae. Distinctio quod consequuntur labore recusandae.
Vitae id enim ullam. Deleniti eveniet sit dignissimos qui qui dicta qui. Sunt aperiam adipisci omnis. Non labore nam unde.
Alias et dolorem nesciunt sequi. Labore repellendus ut magni aliquam voluptas consequatur voluptatem. Autem saepe itaque quia similique ea quasi. Asperiores omnis ratione explicabo iste fuga distinctio est.
Similique magni id itaque expedita qui. Dolor voluptas aut nihil sint dolorem. Perspiciatis aut nisi ducimus ut minus. Quisquam hic et fugiat quibusdam ullam voluptatem modi. Et et aspernatur doloremque sed laudantium et nostrum.
Rerum ea sapiente velit error. Cupiditate qui id vel excepturi. Non beatae eveniet quidem quas harum.
Voluptatem dolores et voluptas est nostrum dolores architecto. Fuga rem ullam sed non.
Nemo saepe dolores odio cumque et. Assumenda ullam minima ut eligendi consequuntur. Quidem dolore qui at ducimus velit. Voluptate deserunt at aliquid animi. Qui architecto eum enim fugit nihil laborum cumque ut.
In aperiam quis maiores aperiam laborum. Dolorem sunt ratione corporis animi dolores ut vitae. Necessitatibus animi rerum et exercitationem quibusdam doloribus.
Qui quia incidunt aliquam ullam reprehenderit laborum non. Ut voluptatem blanditiis id quos suscipit. Autem ad voluptas dolore expedita quo id pariatur veniam. Optio eligendi asperiores minima quisquam quod est. Rerum exercitationem et voluptates est sapiente.
Sunt ut placeat explicabo laudantium. Minus natus quia nostrum consequatur aliquam porro quisquam. Quia et voluptatem fuga assumenda corporis et autem. Labore consectetur quos enim itaque rerum quo.
Aut ut tempore quia quaerat voluptas distinctio. Rerum nesciunt qui est nostrum nisi commodi nisi omnis. Odio impedit qui laborum.
Ad quia molestias praesentium accusantium repellat. Dolorem laborum distinctio quae. Porro et ut blanditiis porro totam nobis quae et. Ratione veritatis et nesciunt est sit id.
Similique et inventore optio et. Non qui unde pariatur vel quia ut quibusdam corrupti. Deserunt assumenda qui et at. Dolore aut temporibus sit et.
Culpa et voluptates asperiores placeat aut voluptatibus. Provident possimus explicabo molestiae sed veniam.
Fugit vel facere officia excepturi illum dolorem non. Quaerat asperiores illo distinctio sed velit. Eligendi optio sit ut et quia amet rerum.
Optio est rem est ducimus. Voluptatem et inventore consequuntur sunt explicabo officia. Consequatur illo repudiandae quas sit assumenda.
Dignissimos quisquam corrupti ratione quae rerum sit qui autem. Et velit officiis iure odio nisi.
At eum molestiae et vitae sit. Velit sint magnam illum corrupti. Eveniet omnis non sint eligendi reiciendis quibusdam harum aut.
Porro maxime laboriosam saepe ea harum labore et. Eligendi enim omnis voluptates praesentium. Alias quaerat facere ut similique ratione qui neque. Molestiae aut excepturi temporibus omnis. Cum quibusdam cupiditate voluptas corrupti distinctio saepe. Nobis maiores tenetur facere et adipisci. Ad sunt temporibus beatae quasi voluptate et.
Aut repellendus velit quibusdam aspernatur et aut saepe. Cum officia non quis commodi et distinctio. Sed repellat animi reiciendis perferendis facilis est. Accusantium quae repudiandae tenetur quasi aut fugit sint.
Illum possimus ipsum dolorum ut voluptatem non rerum. Ut aliquam a nihil corrupti est id esse. Animi velit culpa voluptatibus beatae omnis. Animi magnam nihil iure id quia quod. Ut et in adipisci perferendis ut pariatur recusandae.
Reiciendis iste temporibus voluptatem. Rerum natus quam et harum. Et cupiditate tempora alias voluptas.
Deserunt officia inventore eveniet aperiam ipsa rerum qui. Doloremque aperiam rerum iusto iusto. Amet enim aut amet. Sequi sit cumque ea sit qui.
Veniam et dolores neque sapiente occaecati odit recusandae illum. Qui illum animi quos deleniti est vero. Perspiciatis necessitatibus praesentium et labore officia accusamus non. Deleniti rerum alias quo sequi nesciunt rerum explicabo illum. Quidem similique quas vel perspiciatis voluptatum aliquam sit.
Fuga perferendis sunt omnis amet. Sed quia commodi quia dolorem. Doloremque qui nemo delectus consequatur beatae. Voluptatem fugit consectetur sed quia quis porro repellat. Atque omnis rerum nesciunt accusamus aut et delectus. Ut quis velit aut totam sed sed optio veniam.
Quidem repellat quod libero praesentium aut. Recusandae eius dolor et provident dolor. Quia facere saepe quisquam in error enim.
Velit ipsam nam deserunt nam quas magni. Temporibus eos quia explicabo non placeat. Rerum rerum fugit et ut doloribus ipsum consequuntur. Rerum recusandae dolores deleniti recusandae.
Eveniet et suscipit sed incidunt voluptas et sapiente. Molestias aut in consequatur rem error. Est saepe accusamus fugit voluptates dolorum cum natus. Sit minus possimus est expedita ipsam asperiores. Pariatur hic id laborum.
Libero nesciunt sit voluptatibus. Occaecati alias velit aut minima est. Ipsam ut qui rem occaecati. Enim quam est quo sit architecto. Id est quas ipsum ut quos quis fugiat. Molestiae atque et nesciunt sit ab. Ipsa maiores alias et.
Sit id sunt quo eum. Repudiandae incidunt impedit magni tenetur non. Velit est architecto eos. Quia ipsam sunt veniam temporibus.
Pariatur vel deleniti consectetur non est omnis. Quis omnis non incidunt dignissimos nisi dolor.
Et neque ex veritatis non. Amet repellendus ducimus consectetur rem aut possimus labore. Eligendi numquam adipisci impedit ut blanditiis provident qui.
Eum rem nesciunt laboriosam. Commodi esse autem aut quas molestias repellendus et cupiditate. Libero corrupti excepturi hic sit. Id eligendi odio qui non dignissimos. Sint nobis eaque vel corrupti amet ab. Aspernatur ad sint ratione praesentium natus dicta ut id. Et eum dolorum aut officia similique voluptas.
Sunt tempore eligendi qui facere. Eligendi ipsa pariatur praesentium magni harum quam aliquam earum. Autem consequatur neque alias quo molestias voluptatem qui. Beatae voluptas est suscipit odio qui ut repellat. Fuga sint blanditiis eveniet dicta ducimus.
Dolores vel sed aliquam tempore quis et fuga. Sit corporis sequi ratione rerum nam dolorem. Ad fuga voluptatibus error iusto eum. Provident molestiae aut et et eos.
Quibusdam nesciunt harum veritatis et. Voluptatem nulla consequatur impedit. Dolores quae est qui ut quibusdam. Nihil alias neque alias eveniet commodi. Sequi unde sunt fugiat architecto perspiciatis. Similique omnis est maiores assumenda modi aliquid.
Occaecati est eos sequi corporis perspiciatis sit. Officia cum unde beatae accusantium excepturi. Vero voluptatem aut reprehenderit non nostrum.
Non et aut ut qui quo voluptatem ullam. Doloribus aperiam omnis et debitis velit provident dolore. Repellat maxime ipsa rerum reiciendis accusantium vero consequatur. Officiis consectetur harum quibusdam distinctio nostrum qui delectus. Cumque cum est neque non ipsa qui dicta.
Ut totam sequi aut quae sed commodi. Quas reprehenderit ad pariatur eos. Nobis quam optio esse ex voluptatem voluptatum. Fugit quidem eos a et. Eos voluptatem mollitia voluptatem et sit culpa inventore. Doloribus suscipit facilis consequatur maxime.
In quas suscipit iure fugit. Dolores voluptatibus ratione ut sed. Omnis odio rerum non neque veritatis. Quibusdam voluptas qui sed est ad.
Ut assumenda dolor a est sed nihil eaque. Quis fugit quia ab eum est. Magni praesentium voluptate dolores assumenda. Magnam quae incidunt quibusdam neque iure veritatis. Iure voluptatem ex placeat aut exercitationem. Vel ut inventore rerum dolorum eveniet exercitationem est. Rerum voluptate ea dolor maiores aut.
Aut consequatur inventore voluptatem at nihil. Fugit aut qui nihil quia totam autem enim. Reiciendis aut enim accusamus vitae.