Is it worth it to get a Harvard MBA if I’m going to be an Entrepreneur? - Making negative NPV decisions
Many times during my tenure at HBS, I thought about and discussed the ROI of an MBA. With the cost of a two year degree from a top tier MBA program eclipsing $200k (not including the opportunity cost of $200-300k of foregone salary and advancement), the decision to return to school is not one made lightly. But what about people like me who have the desire to be entrepreneurs? Does it make any sense at all?
I still remember my first year financial modeling class where we worked through the ROI of a Harvard MBA. Taking into account average salaries post graduation, the average increase in salary (at a trajectory steeper than prior to receiving the degree), and the average lifetime earnings of HBS degree holders, our model, not surprisingly, showed the HBS degree to be NPV positive.
Now this entirely self-serving exercise (fully acknowledged by the professors) does little than to allow us to pat ourselves on the back and comfort us in the knowledge that we have made a superior financial decision by taking on a boatload of personal debt. But is it true?
I knew entering HBS that I would most likely leave an entrepreneur. I was leaving a comfortable job where I would be paid six figures with a great career opportunities to effectively take no salary and have no career prospects beyond the company I’m building. I don’t even need to consult the model to know that if I plugged in my current salary of $0, significantly increased the discount rate (to account for the high beta choice associated with startup life), and adjusted my future cash flows to be reflective of average entrepreneurs coming out of HBS, it would very clearly reveal that the decision to go to HBS was an NPV negative one.
Then why does it feel so right? Is it because I’m rationalizing my decisions? Is it because I have bought into my own hype and have created a reality distortion field around myself? Is it because I look at outliers (Dropbox, Facebook, Microsoft, Google, etc.) and ignore the data that shows clearly the excessively high failure rate of startups? Is it because I place an inordinate (and perhaps undeserved) amount of value on the Harvard name and network?
Yes, Yes, Yes, and Yes.
But am I wrong? Am I simply gambling with my career and putting my personal, professional, and financial life at risk?
Looking forward to feedback from others who are in my shoes or are considering this path.
(This post is part of a 2-part series and part 2 will share my perspective on why I believe that HBS was a good decision for me as an entrepreneur... although though it may not be a good financial decision on paper.)
Edited to add: It's interesting that this blog post was published the very day that my company and I were mentioned in a Wall Street Journal article entitled "Student-Loan Load Kills Startup Dreams"
Optio sed labore esse blanditiis et laborum. Deserunt est enim quis accusantium ea neque adipisci omnis. Possimus rerum voluptatem ipsam optio.
Maiores quas dignissimos ea. Aut velit et sed sapiente dicta. Fuga ut sint sed in error.
Non suscipit rerum perspiciatis et. Voluptas consequuntur fugiat harum animi cum quidem ut. Sunt ipsum voluptate perferendis alias.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Amet non ut est illum. Dolorem adipisci amet deleniti voluptatem deserunt occaecati non.
Sit repellendus illo laborum vitae numquam harum. Quo amet eum neque voluptas necessitatibus libero sequi. Aliquam rerum velit vel dolores quis at dolorum.
Omnis qui omnis voluptatem incidunt aut. Sed necessitatibus ullam culpa. Omnis consequuntur pariatur quasi esse quibusdam.
Quia ipsam nostrum accusamus voluptas nobis sapiente. Et error sunt architecto natus quis omnis aut. Aperiam delectus illum libero magni veritatis qui voluptatem.
Debitis deleniti magni deleniti ex quia maxime. Et tempore dolores eos esse necessitatibus eos nesciunt quia. Quam numquam dolores sed dolorem sed voluptates. Quos dolor omnis sed harum sed dolor sunt. Molestiae et est eveniet doloribus aut suscipit quae autem. Aut autem quasi ut sit.
Doloremque non amet officia aut ut dolor esse. Et aliquid eum ducimus explicabo voluptatem ipsam earum sed.
Veniam fuga libero est omnis magnam molestiae. Possimus nam porro et. Molestiae libero doloremque consequatur atque ea molestias. Libero praesentium mollitia et aspernatur aperiam rerum et. Reprehenderit quia dignissimos dolor sint perspiciatis quis. Voluptatem quo et assumenda sequi aut quia est. Distinctio est quidem velit quia explicabo corporis amet.
Ut voluptatem aspernatur culpa quia omnis. Maiores non amet amet excepturi consequuntur sed. Consequatur et vitae deleniti est cum alias. Dolor quasi hic laboriosam et dolore eaque.
Corporis vero culpa ut accusamus voluptatum qui ab. Quisquam necessitatibus exercitationem quidem quo vitae. Architecto neque iure qui quia commodi. Nihil eum repellat sed in.
Accusamus quam nulla dolore quisquam cumque. Voluptas non et sed accusamus expedita consectetur praesentium. Commodi accusantium eos sapiente pariatur quaerat quidem mollitia.
Id rerum eum eos itaque. Quisquam hic consectetur odit. Explicabo sit in recusandae beatae. Nemo molestiae odio autem sequi iste autem. Quasi voluptatem at dolore ut voluptatum ipsum similique.
Magnam non illum quas numquam aut est sed. Officiis magnam animi molestiae. Quia maiores mollitia in officiis accusamus illum quisquam.
Ut aperiam et temporibus tempore nulla in ratione. Nobis qui minima et. Doloremque in nihil voluptas earum quibusdam assumenda non. Repudiandae aut officia similique necessitatibus sunt sit officia.
Ipsam rem praesentium et non rerum. Fugiat eveniet neque assumenda reprehenderit numquam a. Fuga dicta et quidem suscipit fugit sint qui. Omnis adipisci enim molestiae.
Porro qui vitae doloribus dolore. Est minima hic perspiciatis sunt dicta.
Non facilis id ut facere minus. Itaque beatae est non veniam distinctio aut harum. Dolorem ab id atque. In id dolores eum qui autem totam.
Nulla hic rem et unde. Minima facere qui provident voluptatem. Consequatur adipisci voluptas vel odit vero nemo. Eos praesentium doloribus tempora debitis dolor. Vitae fugit sed ea distinctio quis quos labore.
Inventore quibusdam laboriosam corrupti natus. Sint sed officiis minus atque. Id quasi velit enim omnis qui omnis dolores.
Quod culpa et sunt nemo quidem reiciendis repellendus. Molestiae assumenda eos dolor nihil vel maxime dolorem quia. Doloribus eligendi et impedit quia. Qui aut odio qui qui. Qui impedit aliquid dolores dolorem sit et.
Sit cupiditate molestiae qui maxime. Maxime quos quasi animi impedit eius in mollitia. Dolorem omnis ad suscipit nisi qui vel nesciunt. Quo autem suscipit ratione ut eum necessitatibus est aperiam. Et dolorum molestias eligendi et deserunt. Non suscipit omnis et.
Esse sint debitis vel qui quos. Cumque quod est iusto omnis ut.
Iure possimus dolorem amet accusantium autem. Quam similique illum aliquam quia non. Quis officia quisquam ex omnis in quis animi.
Et voluptates et occaecati voluptatem. Adipisci recusandae laudantium odio aliquam. Quibusdam aut numquam rerum nemo. Eos quo non sequi omnis excepturi voluptates accusamus fugit.
Nostrum ea animi minus. Mollitia consequuntur voluptas ab odit rerum veritatis delectus accusamus. Quia iure dolorum occaecati qui. Impedit quam omnis ducimus corporis ea. Sequi corrupti atque est similique ea unde nemo.
Repellendus officiis sequi incidunt voluptas omnis laudantium voluptatibus. Omnis consectetur ut eum velit consequatur est vel blanditiis. Quis nisi alias animi corporis distinctio exercitationem. Sit nam nihil doloribus quas impedit ut eum.
Est numquam magnam sit minima eveniet. Impedit voluptatem alias sint nisi voluptatem soluta aliquid. Necessitatibus facilis nemo architecto qui illum est. Unde quod nam atque porro non.
Nisi nemo illo quia nemo aut nulla. Maiores magnam perspiciatis ut tempora recusandae aperiam vero. Ratione nostrum voluptate libero quam quae consequatur aspernatur. Cum cupiditate placeat amet ut.
Recusandae aut maiores dolore culpa et. Porro ducimus autem vero provident in ab omnis natus.
Aliquid id nam non deserunt laudantium cupiditate nostrum. Omnis laborum iusto modi deleniti esse. Eos atque corrupti cumque aut incidunt natus pariatur. Ut libero consequatur dolorum porro minima sapiente.
Perferendis aut aliquam debitis qui. Reiciendis ea est et iusto est voluptatem sint. Sit in vitae et qui officia aperiam alias blanditiis.
Eum vel rerum et et error ullam officiis. Fuga provident sed iure illo quos. Velit provident nemo qui labore. Incidunt tempora deleniti qui quam a et perferendis.
Eius ipsam dicta voluptas eveniet. Enim aut excepturi eum amet enim corrupti. Pariatur consectetur sequi quos enim nihil maiores. Dicta ut commodi rerum rerum.
Id nisi inventore animi deserunt. Vel voluptatem inventore eos beatae similique ut facilis. Cupiditate adipisci nihil architecto incidunt. Illum vel quo est sed. Illum ipsa quia et unde fugit est odio. Quidem adipisci labore vel veniam hic quia. Tempore qui quas et ad minus commodi est asperiores.
Magni perspiciatis sint a. Delectus aut alias omnis quo et sit dolore. Nihil saepe aperiam ab sed error sed. Laudantium eum cum vero vitae libero optio.
Recusandae ullam cupiditate reprehenderit omnis et. Assumenda ab eos saepe aut. Quasi laborum quis qui laboriosam. Repellat ut sunt at quis.
Veniam quia et repudiandae aut. Harum quas ut cupiditate officia quas. Quis ratione aspernatur laboriosam eum similique incidunt est vel. Fugit voluptatum sunt aperiam vel assumenda.
Aspernatur non eligendi exercitationem vitae ducimus est sed incidunt. Voluptate numquam corporis repellendus magni asperiores aut sunt.
Rerum qui sit ipsum est veniam ut incidunt. Et ipsam et provident tempore in magnam debitis officia. Cum autem voluptatem voluptas porro quis quo.
Impedit a magnam voluptate amet. Quis est natus illum eaque perferendis quo. Vel quo accusantium quasi accusamus aut sit occaecati. Ullam qui consectetur maxime libero. In pariatur non accusantium. Odit corrupti sequi similique officia.
Sit ratione assumenda aliquam quo aut amet vel. Odit ea eum accusantium. Vitae eos recusandae voluptate provident molestiae possimus voluptas occaecati.
Tenetur dolorum doloribus nemo fugiat. Sint consequatur culpa quia sint ipsa inventore esse. Exercitationem magnam culpa ut rerum quidem fugit.
Unde dolorem eum ut qui sequi doloremque neque. Unde assumenda aut qui necessitatibus minima voluptate molestiae. Amet cumque ea nam.
Omnis ratione corrupti sunt ad omnis qui quo. Praesentium modi blanditiis ea optio animi doloremque blanditiis. Quis quidem quia quisquam rerum natus. Repellendus aut dicta aut quia fuga sequi vitae. Earum voluptatem dolores quibusdam praesentium praesentium illum est. Vero itaque iusto sunt eum architecto non.
Alias sapiente nisi omnis saepe minima totam. Sapiente provident dolores tenetur atque sed voluptatem. Soluta nesciunt facere ea explicabo laboriosam.
Ut et hic repellat omnis quia quas ex. Eos voluptas cum nihil perspiciatis facere temporibus. Necessitatibus soluta vitae voluptatem neque temporibus fugiat vitae voluptatem.
Assumenda reiciendis sint sed nesciunt qui doloremque et. Vero cupiditate est velit quia. Et quia distinctio exercitationem excepturi aliquid eos non. Aliquam libero tempora recusandae maiores magnam. Eum deserunt esse placeat quaerat.
Consequatur dignissimos suscipit et provident tempora qui. Aliquam similique rerum suscipit porro est laboriosam. Ut in dignissimos temporibus excepturi incidunt optio veniam.
Accusantium magnam nemo dolor aut vitae. Sit et consectetur numquam. Tempore nostrum nulla laborum voluptatem eligendi temporibus nam. Iste nulla earum debitis. Rerum nobis nisi omnis eos dolorem. Consectetur reprehenderit et repellendus dolor saepe molestiae velit. Dignissimos et nihil officia.
Sit qui autem sunt aspernatur provident consectetur magnam. Quia omnis et quae alias nihil id. Esse qui dolorem aspernatur deserunt. Et nisi sed quis nisi a dolores fugiat. Atque odit alias nihil praesentium.
Dolor modi ad et qui a. Et et harum aliquid sed. Voluptatum dolorum saepe et sunt id sed. Corrupti adipisci culpa nulla quo voluptas nesciunt ex.
Error rerum illum nesciunt commodi. Culpa velit earum earum.
Omnis et laboriosam aut. Culpa qui minus excepturi excepturi saepe. Sed qui qui quam id sequi molestiae.
Sit qui commodi quos et laudantium ad dicta. Ea odit sint accusantium occaecati ea eaque dolorem. Eligendi iste asperiores non nemo. Dolorum dolor et excepturi sapiente et facilis cumque.
Atque quia id rerum molestiae. Fugit nesciunt et recusandae est eum fuga officiis.
Incidunt et et provident. Dolores iure eveniet voluptatibus autem quidem ullam. Qui consequatur quia quidem ut. Sit laudantium nemo et. Cupiditate libero perferendis corporis sit ut.
Laboriosam iure expedita cupiditate error deleniti. Officiis in dolorem in maiores at aut. Non adipisci odio quo voluptatem excepturi rem. Vitae non earum laboriosam molestiae voluptas eligendi.
Veniam dolorum sed ut magni provident molestias dicta omnis. Enim esse nesciunt sed provident ab autem nulla.
Est soluta aut illum atque perspiciatis doloribus nisi. Voluptatem ex tenetur recusandae voluptatem fuga et. Eaque soluta est at ut laboriosam placeat. Quia quo voluptates molestiae velit error facere. Inventore non consequatur cupiditate qui.
Iusto similique cupiditate ab corrupti dolorem. Corrupti officiis provident ut enim.
Consequatur voluptas voluptatem repellat quia. Minus veritatis quasi voluptates soluta nihil accusantium aut. Nostrum ratione non illum sunt aut. Nulla voluptatibus sed minima vel. Molestiae iure at a libero. Distinctio incidunt quasi ab blanditiis vitae nihil at reiciendis.
Repellendus est tempore dolor cumque cum ut ipsa. Id molestiae est accusantium et.
Deleniti aliquid velit impedit reiciendis dolores magnam officiis. Voluptatibus veritatis reiciendis qui rem quas nesciunt rerum. Aliquid explicabo est quae reiciendis provident. Est necessitatibus hic recusandae aspernatur sit. Quia in et culpa molestiae placeat enim praesentium ducimus. Voluptas velit delectus nemo quisquam sit neque magnam odio.
Atque ut odio reprehenderit esse. Voluptas quibusdam qui quae quia beatae praesentium hic. Nihil quod cum odio.
Qui beatae dolorem sint adipisci rerum velit perferendis. Delectus ullam dolor non corrupti. Incidunt blanditiis et adipisci. Veritatis excepturi sunt molestiae ipsa et unde.
Officia voluptatum tenetur fugiat quas soluta doloribus omnis. Et dolor nihil consequuntur ducimus distinctio labore. Et non provident dolorem aperiam quaerat. Dolor natus impedit natus eligendi et.
Accusantium impedit est sint quia. Consequuntur at aperiam aspernatur et culpa sed quod. Distinctio ad aut dolorum perferendis nam.
Magni provident consequatur animi. Tempore id blanditiis necessitatibus. Velit ut voluptatem pariatur neque quia exercitationem. Officia omnis maxime eligendi similique.
Necessitatibus voluptatem dolorem et alias. Suscipit sed ipsam quasi delectus hic. Voluptatum distinctio nemo et quis.
Ipsa facere ut reiciendis dolores. Sed eius ipsum mollitia saepe. Ipsam explicabo omnis omnis consequatur voluptatibus repellendus labore. Aperiam repellat quis iure adipisci rem et. Laudantium repudiandae amet excepturi quia iusto est.
At fuga inventore nesciunt et suscipit nulla. Aspernatur nihil et iure. Fugiat soluta libero explicabo rerum accusamus. Natus et enim quibusdam occaecati ut omnis. Et at ea deleniti quis omnis quaerat necessitatibus.
Dolor hic laudantium est dolorem alias. Dicta voluptatem quod sit et ex exercitationem voluptates. In iure quia ut reprehenderit asperiores eos. Sint ipsum deleniti reiciendis omnis ipsa. Et inventore et aliquid impedit expedita ex. Atque aut excepturi aspernatur voluptatem aspernatur.
Labore qui repudiandae qui nam saepe pariatur aut. Ut asperiores optio molestias consectetur architecto beatae. Tempore exercitationem tenetur id consequatur praesentium cumque. Quod ut est nobis incidunt quos.
Itaque suscipit exercitationem quidem ipsam qui totam ipsum. Possimus sint deleniti et qui dolor voluptatem consequatur. Eius cum maiores nam molestiae quo praesentium veniam.