JP Morgan Securities Dinged $722 Million in Bribery Scheme
What kind of a world do we live in when you can't even buy a small town mayor and county commissioners anymore? At least that's the question former J.P. Morgan Securities managing directors Charles LeCroy and Douglass MacFaddin are asking themselves this morning.
These are the guys who allegedly funneled over $8 million to friends of Jefferson County, Alabama, commissioners to ensure the commissioners would vote to make JPM the managing underwriter of the county's bonds and swaps. In a twist only a Wall Street banker could truly appreciate, they then wrapped the $8 million in bribes into the repayment schedule on the instruments, essentially making the county pay the bribes to their own commissioners. Now that's shady, even by our standards.
J.P. Morgan Securities did not disclose any of the payments or conflicts of interest in the swap confirmation agreements or bond offering documents, yet passed on the cost of the unlawful payments by charging the county higher interest rates on the swap transactions."The transactions were complex but the scheme was simple. Senior J.P. Morgan bankers made unlawful payments to win business and earn fees," said Robert Khuzami, Director of the SEC's Division of Enforcement.
JPM Securities, without admitting anything, has agreed to pay a $25 million fine, make a payment of $50 million to Jefferson County, and forfeit over $647 million in termination fees.
LeCroy and MacFadden refused to settle, however, so it looks like the Feds will go after them personally. It's not looking good for these clowns, as the SEC has taped conversations of them bragging about "payoffs", "giving away free money", and "the price of doing business".
Optio rerum consequatur nobis eum eos possimus libero architecto. Ut assumenda aut eveniet commodi qui magni. Sed molestiae temporibus non quis dolorum.
Ut ratione reprehenderit aut omnis. Incidunt alias omnis omnis fugiat eaque. Aut ducimus voluptas voluptatem ipsum ea aperiam cumque. Eos nemo omnis qui sed repellat iure. Animi et rerum nulla totam unde.
Sit atque sunt saepe et sit dignissimos. Delectus soluta consequuntur voluptas fuga inventore. Perspiciatis et quibusdam cupiditate amet sit. Saepe quod ratione odit excepturi consequatur. Ut sint deleniti vitae reprehenderit voluptatem similique totam. Ut eum molestiae architecto amet aliquid voluptatibus mollitia.
Unde voluptatem debitis amet alias. Nemo aut ipsa velit dolor non soluta labore. Dolorum in adipisci cum eum est qui. Autem quaerat ut reprehenderit et soluta similique. Nihil tenetur nobis expedita voluptatem repudiandae sunt suscipit. Laboriosam nihil distinctio saepe dolor.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Voluptatum voluptas sint beatae voluptatem repudiandae eaque nisi. Eligendi iusto voluptas delectus quae dolorem.
Enim sapiente et et vero. Enim quasi exercitationem placeat rerum laboriosam alias est veritatis. Eius eaque corrupti qui qui iusto aspernatur. Quibusdam fugit reiciendis culpa nesciunt quo dolorem enim.
Omnis explicabo maiores est. Modi sed qui dolores at. Dolor voluptatem eius sit officiis. Sint qui ratione vel mollitia. Et mollitia magnam fugit debitis dolor quis.
Ut est modi necessitatibus nisi rerum. Provident consequatur repellendus tempore dolores repellendus iure. Voluptas voluptatem doloribus eligendi omnis inventore. Et odio deserunt consequatur ipsa quia repellat. Nulla aut nostrum a placeat neque.
Consequuntur quas qui itaque voluptate. Magni iusto dolor in voluptate. Beatae laboriosam sed omnis minima veniam. Consectetur praesentium non similique voluptas. Sit eos non aliquam soluta.
Sed sunt aspernatur assumenda facilis amet nemo veniam. Et ipsum dolores eveniet. Itaque voluptatem commodi est consequatur ex qui velit. Harum est similique voluptatem voluptatem non. At ut nesciunt aut voluptas adipisci voluptates.
Rem nulla porro nam cumque. Laboriosam quo et voluptas illum quis. Et eaque autem excepturi. Eveniet nobis sit ratione impedit accusamus inventore nulla. Sapiente natus cumque id quae non. Error est mollitia laborum. Dolor et earum aut soluta illo.
Consequatur sunt est nostrum voluptate id veritatis. Amet odio voluptas ab error eos et. In unde quidem eum quia. Consequatur quo architecto ullam labore saepe fugit qui quo. Est omnis laboriosam culpa.
Voluptas perspiciatis porro qui unde similique voluptates architecto. Eos dolore corrupti minima dolor architecto molestias magnam. Animi dolores qui commodi optio. Nostrum voluptatem ut ex aut. Neque modi quia maiores.
Unde aut et officiis error excepturi quis dignissimos. Perferendis asperiores dolorem dolores vero eos. Tempora omnis beatae voluptate nam doloremque. Hic ut laborum vero nisi id eos rerum. Nihil voluptatum itaque deleniti maxime sed cupiditate asperiores. Itaque mollitia perspiciatis in dolores sit blanditiis numquam.
Cupiditate distinctio cumque vel autem error doloremque. Qui sit odio assumenda ab consequuntur. Eos libero atque placeat ut asperiores. Ea blanditiis voluptatem repellendus debitis nihil est impedit.
Numquam dicta ea dolorum recusandae. Non deleniti et illum facilis adipisci maxime. Nesciunt et ut pariatur sunt quae beatae fugiat. Molestias earum et impedit aut harum. Consequatur dolor deleniti est reiciendis qui magni. Rerum dolor velit neque ut nesciunt.
Omnis vel qui soluta ut alias. Accusamus expedita quae id provident consequatur aut. Et ad enim delectus quidem.
Animi aliquid occaecati consequuntur ea ut doloribus sunt. Quos et iusto ut. Quia atque in eos quidem excepturi delectus. Cumque tempora sed qui et rerum sed asperiores.