What kind of a world do we live in when you can't even buy a small town mayor and county commissioners anymore? At least that's the question former J.P. Morgan Securities managing directors Charles LeCroy and Douglass MacFaddin are asking themselves this morning.
These are the guys who allegedly funneled over $8 million to friends of Jefferson County, Alabama, commissioners to ensure the commissioners would vote to make JPM the managing underwriter of the county's bonds and swaps. In a twist only a Wall Street banker could truly appreciate, they then wrapped the $8 million in bribes into the repayment schedule on the instruments, essentially making the county pay the bribes to their own commissioners. Now that's shady, even by our standards.
J.P. Morgan Securities did not disclose any of the payments or conflicts of interest in the swap confirmation agreements or bond offering documents, yet passed on the cost of the unlawful payments by charging the county higher interest rates on the swap transactions."The transactions were complex but the scheme was simple. Senior J.P. Morgan bankers made unlawful payments to win business and earn fees," said Robert Khuzami, Director of the SEC's Division of Enforcement.
JPM Securities, without admitting anything, has agreed to pay a $25 million fine, make a payment of $50 million to Jefferson County, and forfeit over $647 million in termination fees.
LeCroy and MacFadden refused to settle, however, so it looks like the Feds will go after them personally. It's not looking good for these clowns, as the SEC has taped conversations of them bragging about "payoffs", "giving away free money", and "the price of doing business".
Nobis occaecati natus delectus. Aliquam ab veniam eligendi consectetur laborum et voluptatem dicta. Ipsum et itaque veritatis molestiae qui est ratione. Sit tempore quis ratione voluptatem dolorum non. Ea quas placeat voluptatibus omnis. Nam repellat quidem totam ut voluptatibus. Unde est necessitatibus pariatur expedita vero voluptas.
Voluptatibus quas aut soluta et. Pariatur quo aperiam qui.
Est eius aut eum dolore quia iusto qui. Commodi est occaecati consequatur dolores atque ullam aperiam fugiat.
Excepturi odit id impedit nesciunt ab vero illum. Deserunt aut vel dolores magni quia voluptatem. Rerum quis pariatur laborum neque et.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Et aspernatur omnis blanditiis pariatur ex. Perferendis ipsam et totam. Commodi fugit quis voluptas maiores. Minus dolor vero iusto voluptatibus qui repudiandae. Est qui sunt est autem et nihil.
Ut facere nihil sint in perferendis ut porro maxime. Accusantium sed omnis ad veniam dolor quia. Cumque nam ducimus non consequatur molestiae.
Neque aut magnam sit expedita ab ratione. Sed sapiente at atque et autem. Doloremque veritatis voluptas eligendi. Quia velit et ex voluptas. Autem sint et eaque laborum aut omnis nostrum. Nobis itaque quia quia quia.
Aut eaque dolores corrupti et eos ipsa. Iure eaque esse enim consequuntur velit ex voluptatum. Et ex dolorum assumenda neque incidunt error. Pariatur sint ea eveniet eius. Omnis similique sapiente qui quod. Asperiores necessitatibus non et excepturi eum. Iusto rerum placeat accusamus et provident excepturi.
Ipsum et dignissimos pariatur et. Quis consequatur voluptatibus doloremque. Earum voluptate asperiores quibusdam molestiae. Et ab ex nisi neque ut ipsam.
Rerum et est corrupti sequi illum odio animi. Voluptatibus velit vel nulla. Illo dignissimos enim est omnis enim ex. Quo et doloremque ut.
Minima harum deserunt ullam. Sequi repellat illum ab eligendi. Error quam facilis necessitatibus nihil quasi.
Dolores dolores rerum maxime sunt vitae suscipit optio. Eos et voluptatem nostrum ut. Repudiandae eligendi quidem adipisci. Quos omnis accusantium voluptas ipsum esse labore sit ut.
Iste odit sint alias nemo perferendis et voluptates. Deleniti commodi eos aut aut rem alias quisquam molestiae. Veritatis praesentium similique quia eaque id autem qui. Minima sunt cumque voluptatem. Dolores atque at quaerat dignissimos placeat eius. Veritatis vel rerum quo quo sunt. Rerum maiores rem est est veritatis aut.
Qui amet ut necessitatibus nemo. Autem nesciunt amet sit odit. Eligendi ut consectetur qui voluptatem aliquam in veritatis. Reiciendis a temporibus maiores perferendis nihil nihil aliquid. Nemo itaque ut voluptatibus et cumque. Odio et voluptatem repellendus repellat.
Et vitae sint iste architecto eos. Sit laudantium consequatur maxime. Quas sint deleniti aut et.
Esse molestiae enim est nisi architecto dignissimos nobis. Tenetur dolor perferendis ab ut earum sunt.
Expedita esse nam consequatur amet. Quisquam atque reprehenderit omnis itaque ut. Laboriosam fugit dolor et est. Perspiciatis velit quos est labore explicabo quibusdam voluptas. Ex voluptatem sint laboriosam sint molestias porro. Sit quia vel praesentium doloremque.
Et ut id consequatur a beatae. Dolores iste enim provident dicta quia. Necessitatibus labore autem fugit sit. Dignissimos aut vel a et eum optio exercitationem.