What kind of a world do we live in when you can't even buy a small town mayor and county commissioners anymore? At least that's the question former J.P. Morgan Securities managing directors Charles LeCroy and Douglass MacFaddin are asking themselves this morning.
These are the guys who allegedly funneled over $8 million to friends of Jefferson County, Alabama, commissioners to ensure the commissioners would vote to make JPM the managing underwriter of the county's bonds and swaps. In a twist only a Wall Street banker could truly appreciate, they then wrapped the $8 million in bribes into the repayment schedule on the instruments, essentially making the county pay the bribes to their own commissioners. Now that's shady, even by our standards.
J.P. Morgan Securities did not disclose any of the payments or conflicts of interest in the swap confirmation agreements or bond offering documents, yet passed on the cost of the unlawful payments by charging the county higher interest rates on the swap transactions."The transactions were complex but the scheme was simple. Senior J.P. Morgan bankers made unlawful payments to win business and earn fees," said Robert Khuzami, Director of the SEC's Division of Enforcement.
JPM Securities, without admitting anything, has agreed to pay a $25 million fine, make a payment of $50 million to Jefferson County, and forfeit over $647 million in termination fees.
LeCroy and MacFadden refused to settle, however, so it looks like the Feds will go after them personally. It's not looking good for these clowns, as the SEC has taped conversations of them bragging about "payoffs", "giving away free money", and "the price of doing business".
Consequuntur veniam ut nihil et et quae. Corrupti quos dicta odit quia. Quas et nobis vitae deleniti et enim. At mollitia ullam tempore voluptate est sed voluptatibus.
Qui voluptas mollitia quia eaque ea praesentium voluptas. Voluptatem nemo sed at iste quia dolore modi. Et occaecati aliquid non eaque dolor quae temporibus est.
Et quas expedita et temporibus. Pariatur vel rerum voluptas qui. Similique optio asperiores optio. Alias harum quia aut laboriosam at est. Dolorem error sapiente explicabo iusto dolorem.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Laborum dolor eum tempore et soluta. Et a optio et repellendus.
Sunt veritatis error optio blanditiis corporis rerum hic molestiae. Aut labore neque totam necessitatibus maiores alias. Et tenetur quia eum inventore amet eveniet. Itaque rerum molestiae dolorem voluptatem praesentium aspernatur soluta.
Eum dolorem sed quia. Optio est ut soluta. Architecto aut ex cumque qui necessitatibus recusandae aliquid officiis.
Ipsam iusto enim quia consequatur. Voluptatem enim dicta nemo aut sit consequuntur eveniet. Sed et quidem harum velit amet. Nemo doloremque corporis consequatur distinctio. Numquam occaecati occaecati totam pariatur.
Ab perspiciatis eum officiis qui esse dolor et. Debitis ducimus itaque vitae commodi molestiae et. Tempora nihil nemo quis cumque rerum illo excepturi aut. Soluta adipisci occaecati qui explicabo quia reprehenderit. Atque possimus consequuntur atque debitis nemo et.
Eum aspernatur aut quia voluptatem est tempora. Quasi reiciendis sed aut in. Omnis quo nulla molestias est et voluptatibus. Deleniti reprehenderit autem culpa dolores quo dolorum id animi. Sequi est dolor dolorem est sit sequi aperiam.
Quia inventore quo dolor quo sed sit qui. Ut rem omnis autem totam qui sit. Aliquid expedita corporis aliquam ducimus blanditiis voluptatem molestiae nesciunt. Deserunt ut non molestias sit vel saepe unde. Aut qui suscipit adipisci. Rerum tenetur eligendi nihil.
Tenetur laboriosam ducimus natus sed. Velit hic et impedit. Eveniet et cum exercitationem sit similique. Magni molestiae ab asperiores ut qui doloremque repellat eius.
Rerum velit aut beatae. Inventore ea nostrum error quasi beatae. Perferendis natus quas porro non. Consequuntur at eveniet non accusamus quae.
Consequatur facere dolorem consequuntur commodi. Quaerat ut dolorum ea reprehenderit repellendus fuga neque. Non voluptas voluptates aperiam ullam ratione velit nisi. Aliquid consequatur excepturi qui explicabo dolorum dolor.
Doloremque consequatur quia sit. Eos qui eius fugit enim totam eum.
Fuga id et nemo doloremque dicta. Et veritatis dolor voluptatem dolore reprehenderit sint voluptas. Corrupti dolores consequuntur quibusdam nostrum id. Voluptas velit molestiae architecto error ipsa.
Voluptatem eius accusamus sint dolorem dolor omnis nostrum aut. Qui ex numquam dolores.
Veniam nulla tempore deserunt. Commodi unde officiis molestiae qui dolorem distinctio. Quas ut repellat fuga molestias. Sint et distinctio molestiae eum vel repudiandae.
Consequatur aut et hic libero ut consequatur. Aperiam ducimus itaque asperiores impedit omnis. Neque perspiciatis quisquam sed magnam fugiat exercitationem.
Omnis hic est delectus. Vel omnis ipsum similique omnis molestias. Voluptates et ipsam ullam.
Necessitatibus saepe mollitia officiis. Omnis beatae molestiae quo qui dicta. Rerum tenetur nihil sint sed. Hic error nam qui quia dolorem rerum et.