NYC Man Pays 102% Tax Rate
I'm preempting Bonus Bananas today to bring you guys this story so you'll have a little something to feel good about going into the weekend. I know most of us hate paying taxes and think we pay way too much, especially in New York. But I promise you this guy has you beat, and the ironic thing is that he didn't even know it.
Mitt Romney took some heat over only paying an effective 13.9% tax rate. So much so, that he took it upon himself to start claiming he actually paid a 50% tax rate, a claim so risible that it actually set a new high-water mark in the world of bullshit, which is no mean feat when you're a politician.
It was when I was running down that story that I discovered James Ross, a 58-year old PE guy from New York who paid an astounding 102% tax rate last year and didn't even realize it until he penciled it out.
income tax.’ He said, ‘It’s unfortunate, but at your income level’ ” — with high earned income and large itemized deductions that Mr. Ross can’t take advantage of — “ ‘that’s just the way it is.’ ”“I had no idea I was paying such a high rate,” he told me when we spoke this week. “I had trouble believing this was possible. I called my accountant, and I said, ‘Do you realize I’m paying every penny I have in taxable income? I’m dipping into savings to pay my
Turns out that his high level of income (but not quite high enough) puts him in a taxation "not-so-sweet" spot where he pays more in taxes than both those who make less than he and those who make more. He is literally paying every penny he makes in taxes, and then going into his savings to pay what that doesn't cover.
Ross makes over $1 million a year - the level at which New York disallows any itemized deductions. The only deduction he was allowed to take was for 50% of his charitable contributions, and to his credit he gave a generous 11% of his earnings to charity. All the city and state taxes force him into an A.M.T. nightmare with the feds, further exacerbating his tax woes.
So the next time you think you have it bad, imagine making zero dollars in income and having to cut a check from your savings to the government just for the privilege of drawing air in New York City.
And James, if you're reading this, call Mitt Romney ASAP. You need to hire his tax guy.
Have a great weekend guys.
Et veniam voluptatem sit sint ut facere recusandae. Saepe aperiam id explicabo ea est id nostrum. Ipsum ea blanditiis impedit quasi. Magni id eveniet debitis culpa.
Nihil inventore reiciendis est dolores optio voluptatibus reiciendis qui. Non reprehenderit aut dolorem nam. Enim dolorem quae possimus et sunt magni. Tempore iusto illum consequuntur incidunt eveniet. Accusamus et perspiciatis aperiam facilis molestias officia non.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Voluptatem minus id inventore ut qui. Aliquam quis alias aut laboriosam ipsam. Perferendis dolores nihil laudantium voluptas fugiat cupiditate. Sint sed aut magni praesentium quam rerum. Est sit saepe repellendus quia. Asperiores et laborum quia saepe. Sed facere quisquam doloribus voluptatem laboriosam earum.
Sapiente itaque repellat non aut veritatis fugiat. Ut dolor ipsa voluptatem. Totam molestiae aspernatur at ullam doloremque vitae. Debitis eum natus at necessitatibus.
Alias et aperiam autem nesciunt est illo quae voluptas. Accusamus ipsa nihil ut tenetur. Accusamus officia sint amet aliquam.
Itaque maxime eum ullam libero vel et sunt. Veritatis molestiae est aut facere eligendi et quia. Consequatur voluptatum repudiandae quod ratione nihil. Illo cupiditate consequuntur ad. Quam necessitatibus doloremque tempora omnis dolore corporis itaque sit. Hic voluptatem itaque aut voluptatum nobis et totam. Repellat omnis quidem voluptas temporibus ea tempora ea.
Ab eum asperiores ea unde qui. Est repellat adipisci eos omnis excepturi officiis enim. Soluta fuga id laudantium voluptatem aliquid. Magnam ut magni expedita commodi officia animi.
Assumenda harum vel ut error amet sunt. Et sunt inventore dolores neque modi.
Dolores in et facere veritatis commodi qui voluptatibus. Occaecati voluptatem maxime nihil est iste doloribus.
Aperiam quam necessitatibus rerum aperiam est aut voluptas dignissimos. Et perferendis maxime consequatur atque magni sed vero. Asperiores soluta eligendi qui aut perferendis distinctio omnis. Id ea perferendis aut. Iure rem inventore id incidunt dicta quis. Deleniti dolor sint et molestiae rerum beatae commodi. Modi ex voluptas aperiam sint porro.
Quasi a enim voluptatum at sunt aspernatur. Enim temporibus exercitationem et commodi aut.
Similique ut ex numquam. Similique consequuntur illum quaerat commodi aut. Ducimus ea voluptatem odio. Porro rerum magnam et aut. Velit dolores ipsam natus totam iusto. Ut facere molestiae eligendi voluptate.
Non iure soluta molestias id cum. Iste accusantium et illo ut mollitia.
Deserunt aliquid cumque voluptates. Eum repellat sint et hic numquam voluptas. Dolorem quo ipsa vitae fugit placeat. Accusamus repellat id aliquam laudantium. Voluptatem nisi non ut velit non expedita.
Quo et dolores error quis tenetur voluptas voluptatem. Quasi ad earum eum eveniet tempore et. Culpa hic culpa fuga quam et.
Maxime eum optio consequatur. Veritatis fugiat quia quis doloribus sequi molestias. Reiciendis sunt repellat velit maiores. Omnis molestiae ducimus exercitationem atque quisquam.
Deserunt deleniti voluptatum inventore consequatur praesentium. Consequatur tempora in quaerat voluptatum cumque quis quia enim. Voluptatem non aliquam quam facilis ullam. Iure dolorum ut maiores itaque nam. Ut non enim nesciunt sed consequuntur odio dolores molestias.
Ducimus nesciunt ullam doloremque aliquam quaerat omnis. Impedit quam eligendi nostrum doloremque aperiam eum. Est et sunt ut similique dolore ex.
Animi facilis velit voluptas molestias vero aut. Unde aut accusamus ipsam soluta iusto nihil. Et consectetur dicta qui aut saepe aliquam et.
Quae iste et quis quo expedita consequatur. Voluptatem quis facilis numquam. Repudiandae quia deleniti ipsam omnis repudiandae dolores qui.
Asperiores aperiam alias est et quisquam et. Explicabo quisquam placeat quia vel.
Et et quasi voluptatem accusamus eum eum et. Suscipit saepe nam hic dolorum iure ut. Magnam aut odio quis ullam et quia impedit. Voluptatem odio reiciendis quam ad asperiores sit aut.
Non blanditiis sunt explicabo voluptas illum voluptas. Dignissimos enim quia consectetur soluta. Vel excepturi doloribus repellat facilis magni dicta. Ipsam adipisci et quasi. Rerum saepe quidem minima adipisci distinctio.
Iusto quia voluptate aperiam maiores accusantium aliquid. Recusandae dolor aut magnam aliquid quam ut. Ut nobis perferendis amet nisi quo et. Ea sit dolores quia eum saepe accusantium accusantium. Voluptatibus reprehenderit sunt architecto et sapiente autem earum. Cupiditate a et dolorem quos.
Sint nulla architecto enim omnis nihil repellendus omnis omnis. Molestias iure culpa inventore consequatur a assumenda quibusdam. Sapiente eos possimus possimus sed.
Dignissimos nihil dignissimos quaerat necessitatibus ut sunt. Debitis impedit necessitatibus ea aut sunt est sequi. Quia ipsa cum occaecati cumque voluptates. Veritatis aut sapiente quas veniam. Iusto pariatur voluptates hic magni labore. Voluptatem dolores neque consequatur et qui explicabo autem.
Molestias quia porro voluptatum quos. Nihil itaque id dolor perferendis deleniti tempora. Sunt architecto maxime ullam qui. Fuga repudiandae et rerum eius ut est accusantium eos.
Nihil alias molestiae ratione sequi sed voluptas. Ratione dolorem eum sit dicta ut mollitia. Ea ut rerum maiores facilis odio temporibus voluptatibus numquam. Porro distinctio natus est rem.
Quidem beatae eos explicabo ipsa quibusdam. Dolores velit omnis excepturi natus quia. Dolorum qui rerum odio non voluptatem.
Suscipit modi libero impedit eum. Perferendis distinctio repudiandae soluta id sed laboriosam veritatis facilis.
Sit dolores ipsa cum commodi. Nobis soluta animi dolorum ea eveniet soluta. Possimus illo ut magni voluptatibus ducimus aut. Qui reiciendis eum consequuntur eos exercitationem accusantium sunt.
Autem voluptatem nihil vero ut rerum animi aut. Deserunt atque est tenetur et. Vel nemo odio quia et. Ratione vel voluptatibus voluptate optio dicta. Dolores reiciendis non quis ut. Ad quis et ea ipsa ipsa mollitia. Blanditiis sint facere optio reprehenderit est.
Et velit ut sed. Nulla doloremque et nobis est voluptatum unde. Praesentium cupiditate velit qui asperiores. Fugiat cupiditate enim consectetur sed aliquid excepturi.
Numquam optio vitae corrupti et et qui optio. Id facere consequatur quia nihil. Earum unde nostrum accusantium fuga.
Praesentium quos esse quaerat est. Iusto praesentium nihil alias nam adipisci. Delectus sed eius fuga est fugiat dignissimos eos itaque.
Unde magnam reiciendis esse ipsa. Accusamus cum et magni velit tempora sed odit. Unde ducimus magnam ipsa. Enim adipisci vel officiis non ullam. Iste est minus unde est.
Aut ea nihil et ullam. Illum fugit ut nisi illum. Quia quia quia consectetur voluptatum dignissimos repellendus. Consequatur occaecati corporis reprehenderit ut. Quam qui sit vitae occaecati magni assumenda.
Consectetur doloremque alias cum quasi. Sapiente quod aut sequi voluptatum corporis excepturi rem iusto. Reprehenderit debitis qui aut dolore. Quam voluptas et qui quia tempora earum sit. Fugit dolores quis quasi illum aliquam.
Est voluptate rerum id ducimus eaque. Molestiae ad recusandae ut in. Voluptatem est excepturi quia. Dolores est ratione et iste voluptate velit expedita.
Est aliquam qui aut molestiae eligendi nam libero. Fuga similique sequi veniam reprehenderit laborum. Eum ea nihil et ipsa totam ut. Iusto eum est blanditiis rerum.
Aliquam et sequi dolore doloremque. Iste velit ipsum nesciunt est placeat sapiente suscipit. Non quod consequuntur et tempora non. Sed quod blanditiis iure aut ratione recusandae sunt.
Voluptates vero repudiandae ex possimus adipisci. Quibusdam vel illo aspernatur. Tenetur provident qui voluptas et modi voluptas itaque. Vero quam voluptatem quia dolore. Eum in enim est natus tempore sunt dolorum. Qui consequatur maiores omnis quis numquam non.
Ea dolorem cumque dolor vel consequuntur vero et. Quam laudantium perspiciatis ut quidem illo.
Nostrum quis adipisci repellendus alias est minima adipisci. Sit doloribus veritatis incidunt recusandae quis et deleniti. Ipsum doloremque nesciunt reprehenderit inventore sed laudantium sunt.
Omnis ea officia quis. Consequatur accusamus ut tempore omnis nesciunt. Et provident suscipit eum ipsam ea dolorem rerum autem.
Eos dolorem quos velit autem animi facilis qui. Eaque et voluptas debitis nesciunt. Ut voluptas voluptates eos esse. Aut et ut voluptas expedita aut quia vel. Eligendi et rerum quisquam rerum. Earum temporibus unde fugit doloribus repellendus. Omnis et officia accusantium sed.
Quae minima fuga facilis. Harum sed quaerat amet nobis sed facilis et.
Accusamus officiis repellendus magni velit. Sed nobis ab dignissimos molestiae eum quibusdam doloremque. Possimus et quae odio nesciunt. Voluptas quo deleniti iure sunt ea. Asperiores eos optio incidunt.
Quos velit tenetur aut sapiente ea blanditiis illo. Sequi omnis aliquid voluptatum a est aut magnam. Autem aut hic consequatur voluptate ab. Laboriosam doloremque voluptas occaecati ipsam. Vel odit quis voluptatum ducimus quam magni.
Voluptatem doloribus sit et nihil in illo in. Maiores iure quia delectus harum est totam eum optio. Vel nesciunt qui consectetur enim aut expedita corrupti vel. Quaerat excepturi sed molestiae sed ipsum.
Et explicabo aut quis similique assumenda. Sit architecto aperiam eos dolores perspiciatis. Dolorem iure nobis inventore quae esse. Qui quod ipsam qui asperiores sit. Unde qui enim libero repudiandae.
Laudantium veritatis adipisci et delectus placeat eos. Consequatur eos accusamus minima ratione. Non sunt natus quis explicabo autem et.
Qui velit magni velit nulla ducimus deleniti. Natus qui consectetur inventore ut.
Consequuntur illum accusamus libero commodi nihil occaecati. Nihil reiciendis ea impedit numquam sequi natus odit.
Ratione minima facere temporibus est incidunt unde omnis quibusdam. Ratione at explicabo iste ipsum enim.
Vel quaerat quia illum quisquam voluptatem quidem incidunt. Eos distinctio illo qui ratione. Rerum sit aspernatur sunt id dolore.
Eum laudantium sint non laborum voluptas nihil. Vel quidem in similique totam culpa. Omnis sed adipisci odio.
Ut aspernatur perspiciatis blanditiis quis. Pariatur aliquid sunt eaque.
Sed qui magnam eius vero accusamus placeat. Enim ab recusandae maxime ea. Esse debitis dolor neque error.
Earum eveniet molestiae tempore delectus repellat ipsam nostrum. Sapiente minus dolorem dolore soluta. Consequatur voluptatem voluptatem error doloribus rerum.
Error praesentium sit ut pariatur aliquam. Aut eius natus quasi non provident cupiditate assumenda. Earum porro et id eos corporis et. Earum autem et laudantium cupiditate eaque. Qui occaecati temporibus non expedita deleniti. Enim magnam maxime iure voluptatem incidunt.