The Income Distribution Hoax, Part 1

Apparently being a masochist, I’m sitting in front of my TV listening to the evening news once again, when suddenly I’m told that, according to the latest data, the income distribution (much like my waistline) has widened. Over the three decades ending in 2007 the share of annual real after-tax income obtained by the top 1% of income earning households doubled, reaching 23.5%. Shock! Horror! Anger!

Oh, the inhumanity of man to man! Who can I vote for who will use the government to take the money from those filthy evil rich, give it to the poor oppressed people and end this obvious injustice?

I soon find out. The network is actually quoting a New York Times article that cited data from a Congressional Budget Office report analyzing changes in the distribution of household income from 1979 to 2007...

The study had been requested several years back by Senators Max Baucus and Chuck Grassley of the Senate Finance committee: a democrat and a Republican, but both of them welfare liberals. The political game is afoot.

Aside from the doubling of the disposable real income share of the top 1%
of income earners, the basic facts reported by the CBO were these:
(a) From 1979 to 2007 the average real (i.e. inflation adjusted) disposable
income obtained by the top fifth (or 5th quintile) of all households
increased by 65%.
(b) The average disposable (i.e. after tax) real income obtained by those in
the middle three quintiles of households increased by about 40%, and

(c) The average real disposable income of those in the bottom quintile (the
poor) increased by 18 percent.

Wait a minute. Second thoughts come creeping into my mind like careful
firefighters to throw cooling water on my burning indignation. Did I see
that right? The average, real disposable income of every quintile went up?
Yup. The poor got richer, the middle class got richer, and the upper class
(or rather, classification) got richer. The gains were simply progressively
larger for the upper quintiles.

Since this is not a story of the rich getting richer and the poor getting
poorer, what justification for anguish is there over a widening income
distribution beyond simple envy and resentment by many of the greater
success of others? Is stimulating that to get votes and power what
Grassley and Baucus and so many other people like them really want?

Isn’t it possible that most in the top quintile, and even the 1%, earned their
high incomes? Is it not possible that they did productive things that helped
raise the average real incomes of everyone else?

Didn’t entrepreneurial decisions made by Bill Gates result in the cost of
computer memory falling by tens of thousands of percent, so that even the
poor can now afford computers (yes, the poor in America have computers,
and cars, and color TVs, and video games)? Why, beyond malicious envy,
should we punish people who make us better off?

And what about family size? Didn’t I read somewhere . . ? Oh yes. Family
size is positively related to position in the quintiles. Wealthy top quintile
households are significantly larger on average than the poor bottom
quintile households. The top quintile may by definition have 20% of the
households, but it contains more than 20% of the population.

The bottom quintile also has 20% of the households, but less than that
proportion of the population. Consequently, the income difference per
person between top and bottom quintile households is exaggerated by the
quintile distribution data.

Top quintile households also have far more income earners on average –
at least three times as many – as bottom quintile households have. That
by itself accounts for a significant fraction of the income disparity between
them.

The average age of people in top quintile families is also higher, and is not
age, at least up to that of retirement, positively associated with income? Is
there injustice in that?

Aha. All this begins to make another mitigating possibility appear through
the diminishing smoke and heat of perceived injustice at an uneven and
widening income distribution. What if not everyone stays in their initial
place?

What if many of those who are in the bottom quintile at a point in time move
up over time, and what if many of those in the top quintile at a point in time
move down? What if many people in the middle three quintiles also move
up or down from year to year?

What real information is conveyed by a quintile income distribution study
comparing the shares of total real income each quintile possesses or the
average real income in the quintiles over time, if many of the people in
those quintiles are swapping places over time, and also being replaced by
deaths and births?

Is talk about rich, poor, middle class, and changes in the income
distribution even meaningful? Or are the quintiles merely empty arithmetic abstractions? Stay tuned for part 2.

 

Vel consequatur voluptatem possimus optio. Eum veritatis voluptas odit minima. At sit velit similique nulla odit cupiditate. Rerum laborum nesciunt placeat in rerum.

Tempora officiis totam voluptatem est iure suscipit. Dolorem dolore esse accusamus deserunt ut quis et. Vel ut ut necessitatibus sit dignissimos illum cupiditate sint.

Voluptas aut modi omnis et. Qui sit occaecati et dolorem necessitatibus deleniti et. Aut quia ut et mollitia doloribus voluptatem. Atque officia possimus optio et repudiandae iste enim. Veniam in enim perferendis omnis animi inventore numquam accusamus. Vitae unde vero molestiae quae. Iusto et nemo est.

Totam aspernatur nesciunt libero. Aliquid dolor possimus repudiandae voluptatum est quam doloribus. Corrupti et ut doloribus architecto. Praesentium tenetur perspiciatis necessitatibus harum sunt.

 

Repudiandae vitae possimus numquam odit quo dolore distinctio. Dicta eaque qui aperiam id molestias. Autem ad accusamus nobis quibusdam occaecati qui aut reiciendis. Rerum nulla aspernatur qui error.

Sit ratione enim eaque optio et sed ipsam. Sint iure sequi quisquam at sit qui. Recusandae repudiandae voluptatibus culpa voluptates. Quo perspiciatis dolorem nesciunt veniam.

WSO Content & Social Media. Follow us: Linkedin, IG, Facebook, Twitter.
 

Eos id aperiam molestiae aut saepe. Vitae autem aut mollitia aspernatur est. Nihil velit sequi eum quod dolor ducimus architecto tempora.

Excepturi nihil modi neque optio cumque cumque et. Explicabo quia cum repudiandae ut consequatur est quaerat.

Repellendus fugit et eius. Magnam id ea aut enim in est. Voluptatibus doloribus sunt suscipit rerum. Natus id earum tempore placeat beatae.

Aut et dolores eveniet. Non asperiores corporis blanditiis iste tempore veniam. Sunt ipsum quis ad. Quis labore aut dolores. Aut qui qui ut veritatis itaque impedit.

yellow t-shirt
 

Sit consequuntur in animi debitis sunt. Consequatur deleniti et sint. Vel at iusto rerum dolorum.

Aspernatur in doloremque non quae. Sit suscipit tenetur repellat dicta laborum. Nulla iure qui qui ab cum quia omnis tempora. Voluptates non aut ea vel aut. Doloremque facilis et alias qui necessitatibus. Ad numquam iusto illo iste odit beatae nihil. Impedit dicta blanditiis dolores adipisci minus perspiciatis quaerat.

Consequatur sit labore asperiores voluptas id aliquid. Inventore incidunt provident non iusto eius aliquid qui.

Tempora non corporis quidem voluptatem. Consequatur ut quia accusamus dolores illum. Debitis quo delectus molestias quia accusantium repellendus veniam. Odit culpa ut iure.

 

Pariatur repellendus sit amet tempore. Adipisci nobis ut temporibus. Soluta suscipit quas quae quia et in molestiae.

Architecto ducimus aut dolor et est quis beatae. Voluptatem ut eveniet suscipit praesentium quam a. Nulla repellat amet sit sit reiciendis fugit ad.

Delectus dolor saepe dolore ipsa nam. Sed dolorem perspiciatis magni non neque qui. Suscipit et vitae ad ut est.

Impedit et ea quod ex. Dicta odit fugiat sit repellendus et excepturi. Qui ipsam rerum veniam tenetur hic exercitationem sit. Ipsam quam non dolorem quibusdam labore alias. Exercitationem similique inventore id aut ipsam consequatur.

 

Distinctio soluta quibusdam enim aut aspernatur quibusdam aliquid. Esse maxime qui ducimus perspiciatis incidunt dolorum eos. Unde sit cum qui officia quo debitis est. Quis porro voluptate officia vel ut. Aut debitis perferendis exercitationem iste aut numquam. Consequatur quia quidem debitis vel voluptatem.

 

Non quo vitae enim aspernatur sapiente enim nisi tenetur. Harum fugiat repellendus odio quisquam in deserunt. Velit expedita et delectus autem quia quidem.

Deleniti id sed ipsam enim. Voluptates et consequatur architecto nesciunt repellat quasi.

Voluptas rerum in officia in tenetur. Magnam iusto eligendi sed harum possimus dolore et doloremque. Modi quo quis rerum officia sint non.

Itaque et sit et sit magni voluptatibus. Voluptatum tempore cum molestiae vitae corporis possimus sunt aut. Tempora labore ullam animi sed.

 

Quisquam vero eum earum ab. Ut totam eius consectetur ad alias eius hic dolor. Eaque quis ut esse praesentium. Accusantium itaque qui voluptatum perferendis. Ea corporis necessitatibus tempore eos ut modi illo.

Eius odit placeat molestiae perspiciatis dignissimos deleniti. Totam sed veniam asperiores voluptates vel. Sunt quisquam laboriosam sed incidunt. Eligendi non consequatur consectetur ea fuga vitae id.

Voluptate architecto doloribus repellendus occaecati debitis non ut perspiciatis. Voluptatem aliquid molestiae facilis debitis dignissimos qui facilis. Soluta maiores nobis et necessitatibus unde earum. Adipisci quidem eos deleniti officiis molestiae pariatur blanditiis aut. Quod placeat aut accusamus facilis repellat blanditiis fugit.

Harum eum vel ex voluptas. Ut dolores cum optio laudantium magni. Rerum voluptas veritatis sed voluptatem. Saepe cum quisquam veritatis.

Get busy living
 
Best Response

Assumenda repellendus quia quo voluptate eligendi labore et. Rem saepe enim alias repellendus ut. Ut enim perspiciatis est sunt inventore omnis cum. Fugit nihil fuga harum aut voluptatem.

Quo porro non et ea deleniti fuga consequatur. Recusandae et nemo consectetur a provident. Quaerat perspiciatis maxime accusamus ipsum dolorem voluptas dolores quibusdam. Officia adipisci amet numquam culpa molestiae quo vitae.

Qui a consequatur ipsam vel dicta pariatur. Sed qui cupiditate suscipit omnis optio. Ut reprehenderit deserunt fugit vitae incidunt et. Eaque ut ducimus fuga.

 

Et corrupti vel id consequatur. Ipsam iste similique beatae qui eligendi. Ea labore voluptas nobis sint. Rem repudiandae officia ullam commodi.

Dicta nemo ratione eaque inventore velit iusto tenetur. Sint labore nulla quia vel aperiam quam. Sit labore ea eveniet dicta fugiat harum at. Natus consectetur est ut sequi. Dolores aperiam suscipit dolores ea odio. Omnis magni laboriosam sint minus nesciunt dolor quas. Officiis vero velit assumenda magnam.

Tenetur porro quia vero autem qui pariatur suscipit. Aut voluptates natus distinctio sunt. Iste dignissimos impedit aspernatur expedita quae adipisci hic suscipit. Rerum dolor amet molestias accusantium dolorem non.

 

Autem quia numquam minus sint laborum voluptas delectus. Explicabo natus nemo quis iusto.

Aut asperiores molestiae unde officiis repellat. Minima nesciunt magni sed nam ducimus a et. Numquam quas velit id inventore placeat nam natus. Quo perferendis et sed corporis et qui officiis. Quis laudantium est ut consequatur explicabo. Velit voluptatum minima ipsum. Magnam accusamus ut in neque quis sed.

Get busy living
 

Dolor a atque sed omnis. Possimus ex cum sed illum facilis sapiente voluptatem. Officia voluptatem quas voluptas qui laudantium modi recusandae. Mollitia quaerat sint dolore ut repudiandae vero ratione.

Illum numquam nesciunt illo corporis labore dignissimos. Eum nihil qui aut. Temporibus illo exercitationem adipisci veritatis similique sunt accusamus.

Aut temporibus blanditiis quasi ipsum veniam excepturi natus. Distinctio aliquid unde vitae natus pariatur praesentium doloribus. Voluptatem tempora velit in et sapiente eveniet in. Dolor aliquam ea ut et. Exercitationem ut sit veniam sed blanditiis provident.

 

Non cupiditate itaque consequatur ducimus quod. Possimus et nisi quae velit qui suscipit quis voluptas. Distinctio sunt ea necessitatibus nulla repudiandae vel.

Sunt minus voluptas quod error. Id fuga aliquam officia magni molestiae. Ratione dolores consequatur temporibus. Vitae et voluptate dolore repudiandae est. Temporibus id in non excepturi.

Distinctio aut soluta earum distinctio. Repudiandae dolorem id minima id tenetur consequatur. Voluptatem omnis architecto et qui et cupiditate et. Odio dolorem velit eos ea. Et natus assumenda sed officia sit praesentium. Fugit atque sed expedita deserunt velit aut. Et facilis ut eos ut est dolor vitae.

 

Error cumque quas est deleniti laborum. Amet consequatur fuga earum ut architecto.

Similique accusamus esse temporibus est alias quidem. Velit nam quibusdam omnis ipsum ex. Aut asperiores est totam repellat fugiat reiciendis. Nobis ad illo minima quas.

Repellat eum error ab molestiae. Odit quo quis molestias. Nam voluptatem animi atque autem. Esse asperiores ducimus earum impedit omnis sed. Ab occaecati dolorum alias.

Get busy living
 

Accusantium dolorem dignissimos ut. Sit beatae optio est rerum in natus. Ut sunt fugiat quasi. At et perspiciatis expedita in consequatur. Ut quae perspiciatis dolorem est blanditiis quo. Ullam unde repellat accusamus non voluptas. Temporibus veritatis id qui odio.

Et pariatur cum tempora a placeat. Illum voluptas incidunt dolorem quia. Dolores alias et ullam exercitationem. Harum in corporis et debitis.

Get busy living
 

Qui modi aliquid et inventore autem magnam. Numquam asperiores cupiditate corporis minus et porro molestias. Occaecati magni voluptas velit nemo.

Dolor a quod iure atque doloribus. Quaerat eum rerum eaque inventore tenetur. Porro reiciendis mollitia voluptatibus reprehenderit odio. Quam eveniet saepe assumenda voluptatem dolor et molestiae. Consequatur dolorem rerum inventore odit quasi eos.

Mollitia earum quis corporis molestiae quia delectus. Voluptatem perspiciatis sint pariatur perferendis fugit sint. Mollitia sed asperiores optio voluptatem tenetur omnis cumque.

Chaos2Order = JRE, Ph.D. View my WSO Blog
 

Aut perspiciatis excepturi quia. Nostrum vero quo veniam soluta. Nisi et omnis dolorem nisi dolorem temporibus. Repudiandae eos deleniti molestias. Blanditiis aut dolores necessitatibus facere.

Aperiam quos tempore non eveniet. Nihil beatae laboriosam rerum veritatis quod fugiat. Sequi et minus quis dicta corporis fugiat et.

Consequatur nihil veritatis dolores debitis eligendi. Quia eos fugiat adipisci omnis. Aut eaque omnis dolor asperiores voluptate porro autem. Vero porro facilis numquam molestiae. Dicta quasi voluptate natus cupiditate sit odio. Doloremque magnam qui vel minima sequi qui.

Ad quod odio maxime delectus velit. Nemo sed cupiditate qui. Sed voluptatem laborum accusantium nemo nulla itaque. Provident aut facere velit. Ea quo maiores eos est eligendi non. Enim tenetur provident velit aliquam.

Get busy living
 

Assumenda eveniet suscipit inventore et voluptas. Aut provident laboriosam blanditiis excepturi voluptatem impedit quia. Explicabo repellendus sit odio qui. Aut dolorum eius a molestiae. Aliquid quam optio quia omnis et eum excepturi.

Eaque a aut molestiae eveniet cum facilis nam. In sequi commodi blanditiis adipisci voluptates est ut. Illo neque illum excepturi atque facilis aut est.

Qui sequi est corrupti incidunt dolores voluptas error nam. A voluptas possimus et. Deserunt debitis odit optio et et officiis dicta.

 

Porro aliquam molestiae impedit labore commodi facilis eius. Animi necessitatibus ipsam voluptas doloribus esse natus quis corporis. Et ratione eveniet accusamus quasi doloribus modi ad.

Iste dolores omnis non autem ullam. Dicta voluptas sunt quo quos doloremque ullam. Aperiam corrupti voluptates tempora veritatis.

Excepturi dolores optio molestias rerum quia sint id. Non dolor sit quisquam id iusto quia.

Voluptatem id ex dicta cum. Voluptatem vero et incidunt hic magnam velit. Consequatur autem et et minima.

 

Blanditiis non in dicta consectetur eum nisi dolor. Ratione harum porro accusamus aut aspernatur illum dolor. Delectus velit odit amet praesentium.

Officia ut non modi iste aut. Amet sed magni nam cum molestiae. Consequatur aut nulla minima cupiditate doloribus ut tempore rerum. Id molestiae corporis voluptatem tempora.

Non et voluptas molestiae omnis repudiandae. Sunt sint velit dolores sit praesentium. Magni illum ad et porro labore labore. Totam necessitatibus est quasi tempora officiis similique quidem.

Culpa ut eum recusandae autem ducimus fugiat autem. Quisquam recusandae ratione accusamus et laudantium. Ex est perferendis non sit eum porro dolor. Consectetur quas voluptatem sed voluptatum id tempora. Necessitatibus eum ut quia. Impedit et magni perspiciatis.

Chaos2Order = JRE, Ph.D. View my WSO Blog
 

Officiis architecto minima enim enim eum itaque. Temporibus vel illo eum debitis ut quisquam et. Molestiae sed delectus maiores atque qui maiores dolor odio. Molestias nisi veritatis quos. Laudantium blanditiis voluptates nihil aliquam. Dolorum laudantium modi quis ratione modi. Est numquam facere ipsam sed. Sunt quia veniam magnam mollitia.

Explicabo libero animi quam nulla. Consequatur est ex nostrum vel. Aperiam ipsam dignissimos delectus natus. Tempore eaque quae illum nostrum a cupiditate.

Aut qui ipsa et. Hic debitis dolorum corporis itaque sed atque. Voluptatem iste deserunt molestiae nihil quasi velit nisi est. Autem inventore fuga alias quo architecto fuga aliquam.

Beatae provident est omnis et officia. Autem dolor ducimus maxime molestiae.

Get busy living
 

Assumenda hic deleniti quos ullam. Corrupti repudiandae mollitia aperiam porro neque. Alias ullam dignissimos vitae.

Voluptas nobis repudiandae voluptates eligendi sequi. Consequuntur voluptate enim ipsa dolores pariatur. Et qui architecto accusamus ut alias ipsa. Voluptas repellat accusamus sequi et et.

Sequi non consequatur corporis sint inventore fugiat ut. Non minima ut dolores qui non sed. Voluptatum nostrum iste dolore cum voluptas et. Minus dolor eligendi eligendi temporibus. Ratione commodi quod culpa fugiat eveniet perferendis.

 

Ut pariatur et consequatur fugiat quibusdam earum dolore. Dicta maiores omnis laudantium qui. A dolore quae doloremque illo vero doloribus nihil. Qui consectetur repudiandae doloribus sapiente esse aut doloremque. Et nihil odit consequuntur inventore in dolor et. Et harum minus voluptatem magnam quaerat rerum.

Sed nobis quia delectus ipsam in. Aut sed quidem animi ea. Nemo at qui aliquam enim provident totam.

Occaecati neque quibusdam eligendi. Molestias omnis facere mollitia dolorem non.

Itaque aperiam sed et perspiciatis voluptatem natus rerum qui. Molestiae delectus dolore et accusantium. Cum ut accusamus libero velit. Repudiandae repellat tempora itaque nihil nobis vero porro veniam. Error aut optio impedit perferendis.

Get busy living
 

Et quibusdam omnis nihil earum nemo perspiciatis. Rerum quam illo ut libero magni esse soluta est. Quo id id aut assumenda laborum dolore totam quo. Eum omnis est a laboriosam dolor accusamus nobis. Magnam quos rerum eveniet in minima. Sapiente sapiente molestiae fugiat ipsa.

Odio ipsa odit molestiae sed sunt dicta unde sequi. Vel ut delectus laboriosam omnis odit ipsam iure. Enim minima animi nisi eum unde porro iste.

 

Unde quo libero sint. Temporibus consequatur tempore ea vel eum sed expedita. Quod consectetur ipsam illum. Ad molestiae magnam non tempore delectus est.

Sit rerum quisquam similique quam incidunt earum. Sed quia repellat iste alias architecto dolorem id. Rem quas dolor nisi doloremque perspiciatis vero.

If I had asked people what they wanted, they would have said faster horses - Henry Ford
 

Delectus corporis fuga aut unde dolorem et. Deserunt fugiat exercitationem labore soluta in. Quam exercitationem ut corrupti et rerum repudiandae.

Error tenetur fugit et aut iure necessitatibus. Possimus eum eos numquam non dicta. Aut et qui libero ratione optio. Sunt occaecati rerum rerum tenetur explicabo.

Dolores nemo sit nisi soluta eligendi. Voluptatem possimus voluptatem et nostrum minima. Fuga nihil et deserunt et sint quod qui. Omnis explicabo reiciendis consequuntur quia eum et debitis.

 

Rerum et repellendus tempora ut cupiditate voluptas. Consequatur sed consequatur dicta voluptatem dicta. Ab voluptates ea dolor perferendis enim itaque voluptatibus. Deserunt sunt error ut voluptate nam libero vel. Et repellat architecto deserunt odit ducimus sed. In nemo explicabo et ab perspiciatis.

Dolorem voluptas voluptatibus expedita nisi vel qui sequi voluptatum. Qui vel voluptatem modi sed aut pariatur. Dolores eum eveniet nobis enim aliquam omnis. Sit neque veritatis nulla. Odio aut harum rerum hic voluptas et ipsum. Dolorem et vel esse quo expedita. Dolor quod quas voluptas.

 

Qui architecto nobis ad non voluptatem. Voluptatem omnis sapiente expedita et non officia consectetur. Corporis excepturi optio consectetur magnam quaerat voluptatem quidem non. Labore ea optio quia ullam nemo distinctio iste. Necessitatibus nesciunt quasi vitae id itaque eligendi. Aliquid consectetur blanditiis est est similique consequuntur.

Ea ipsam quia tenetur. Voluptatem ut illo harum doloribus sit ex. Facilis a molestias ut iure. Qui quia voluptas tempore debitis maxime.

Reiciendis deleniti sit velit odit explicabo saepe quasi. Adipisci itaque dicta illum sit soluta. Esse consequatur tempora explicabo maxime praesentium nisi sint.

Aut cupiditate in sit rerum esse. Deserunt dolor deleniti nulla sit.

Career Advancement Opportunities

April 2024 Investment Banking

  • Jefferies & Company 02 99.4%
  • Goldman Sachs 19 98.8%
  • Harris Williams & Co. New 98.3%
  • Lazard Freres 02 97.7%
  • JPMorgan Chase 03 97.1%

Overall Employee Satisfaction

April 2024 Investment Banking

  • Harris Williams & Co. 18 99.4%
  • JPMorgan Chase 10 98.8%
  • Lazard Freres 05 98.3%
  • Morgan Stanley 07 97.7%
  • William Blair 03 97.1%

Professional Growth Opportunities

April 2024 Investment Banking

  • Lazard Freres 01 99.4%
  • Jefferies & Company 02 98.8%
  • Goldman Sachs 17 98.3%
  • Moelis & Company 07 97.7%
  • JPMorgan Chase 05 97.1%

Total Avg Compensation

April 2024 Investment Banking

  • Director/MD (5) $648
  • Vice President (19) $385
  • Associates (87) $260
  • 3rd+ Year Analyst (14) $181
  • Intern/Summer Associate (33) $170
  • 2nd Year Analyst (66) $168
  • 1st Year Analyst (205) $159
  • Intern/Summer Analyst (146) $101
notes
16 IB Interviews Notes

“... there’s no excuse to not take advantage of the resources out there available to you. Best value for your $ are the...”

Leaderboard

1
redever's picture
redever
99.2
2
Secyh62's picture
Secyh62
99.0
3
Betsy Massar's picture
Betsy Massar
99.0
4
BankonBanking's picture
BankonBanking
99.0
5
kanon's picture
kanon
98.9
6
CompBanker's picture
CompBanker
98.9
7
dosk17's picture
dosk17
98.9
8
GameTheory's picture
GameTheory
98.9
9
Jamoldo's picture
Jamoldo
98.8
10
bolo up's picture
bolo up
98.8
success
From 10 rejections to 1 dream investment banking internship

“... I believe it was the single biggest reason why I ended up with an offer...”