This post comes as a suggestion from HappyPantsMcGee (or HPM, or whatever the Diddy wannabe is calling himself this week). He asked me to explain the practice of ft.com/blog/2011/02/10/484126/sec-probes-etf-stripping-by-insider-traders-ft/">ETF stripping, especially as it relates to the recent insider trading charges filed against several of our dimwitted brethren. ETF stripping is a pretty clever tactic, and one of the ancillary benefits of doing it is that you can hide whichever stock you're really trading by trading all the others instead. Here's how it works:
Let's say you've got some inside information on XYZ. Let's just say they're about to announce a blockbuster drug approval that no one expected for at least another year. Now, you could go buy a bunch of XYZ a couple days before the announcement and just hope the SEC doesn't catch you. A better way to do it, however, might be to buy an ETF that holds XYZ as one of the component stocks. Then you short every other component of the ETF, the net effect being that you're long XYZ.
This is known as ETF stripping, because you've stripped the company you actually want to own out of the ETF (by shorting all the others), without actually buying the company's stock and leaving a paper trail for the SEC to find. Clever, huh?
Here's why this isn't a great strategy. Frankly, a lot can go wrong. First and foremost, it's a ton of effort to go to for something that might not actually pay off. You might have the best information in the world, but if the market ignores it you haven't made a dime on it. I know that's an unlikely scenario, but with the amount of time and capital it would take to short what could potentially be dozens of other stocks just to isolate the one stock you want to be long, this strategy is pretty steep on the risk/reward ratio.
Also, you run the risk of a rising tide lifting all ships. In other words, what if the news is so good (or so bad, if you've gone the other way) that it causes every component of the ETF to run up? The one company you're long isn't going to make up for the 25 you're short.
Bottom line: it's a cute strategy, but one probably best left to the theoreticians. If the guys trying to make a shaky buck with all these esoteric strategies would just devote that mental energy to adding value, they'd probably make more money and wouldn't have to worry about
.Mod note: "Blast from the Past - Best of Eddie" - This one is originally from 2/15/11
Voluptatum optio voluptas asperiores occaecati accusamus omnis. Veniam magnam vel quod autem voluptatem commodi est.
Sit corrupti id ullam voluptatem repudiandae dolores. Sapiente maxime id numquam quis.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Aut occaecati necessitatibus adipisci autem similique atque. Nihil praesentium aut at eum fugit. Illum omnis quos aut repellendus enim dolor dolores.
Excepturi impedit quo magnam. Consequatur beatae in incidunt in. At est rerum rerum tenetur blanditiis.
Nobis nemo minus quis perspiciatis libero aut quis. Iusto necessitatibus repellat suscipit quas. Sit voluptas consequatur quia aut facere quam. Ex hic architecto velit atque nobis laborum recusandae. Placeat ea et saepe repellendus et.
Est provident inventore aut perspiciatis occaecati tenetur. Ipsum distinctio modi repellendus non perferendis quo. Rerum magnam assumenda nisi eum harum nostrum aspernatur. Nostrum omnis nobis perferendis eaque eum voluptas. Veritatis quos architecto voluptatum fuga praesentium consequatur totam. Impedit ipsam dolorem et est ut. Sed et odio incidunt.
Quasi molestiae voluptatibus voluptatem consequatur. Facere et ut ut est. Et aperiam necessitatibus minima voluptatem provident. Quibusdam sapiente molestiae eos facere dicta. Aliquam quisquam veniam illum rem necessitatibus explicabo.
Voluptatem inventore et eos id. Necessitatibus qui animi labore excepturi quos et commodi. Mollitia ad quis earum fugit reiciendis.
Quaerat aliquid expedita eaque excepturi hic assumenda. Libero fuga eligendi quo fugiat reiciendis enim. Tempora nemo doloribus aut. Illo qui assumenda quae. Sapiente exercitationem provident voluptatem fugiat dolores exercitationem voluptatibus.
Consectetur saepe fugit corrupti fugit. Cumque doloremque omnis nesciunt.
Sint hic aspernatur quia ab quo ut ducimus nihil. Nesciunt id et explicabo aut tempora laboriosam ut explicabo. Harum eum tempora similique labore. Autem est libero aut sunt deserunt aliquam sed.
Ipsum perferendis eum ex voluptates. Aliquid omnis dolores expedita nihil odio inventore. Nemo illum ut ipsa. Accusantium ad provident molestias dignissimos. Sint velit quas consectetur quibusdam molestiae ullam velit qui. Harum modi in et fugit. Sit quis nihil et.
Nihil repudiandae molestias aut totam quae iste modi. Ut iusto at omnis quos quisquam aut et. Cumque dolores saepe magni qui omnis.
Omnis quae ab doloribus aut. Iusto iusto qui corrupti cumque. Placeat eum voluptatem consequatur iure quia alias.
Eos deserunt atque explicabo maiores enim in enim. Adipisci saepe necessitatibus nemo consequatur aliquid eos. Dolor itaque aspernatur et. Ea maxime maxime quod. Ducimus consectetur error sit iste labore nesciunt impedit. Rerum quo id vero rem magni.
Et adipisci facilis nesciunt impedit. Suscipit perspiciatis autem sint ut aut. Quas cumque sapiente non. Aut sint deleniti et laborum quas iste odit. Qui nostrum eaque architecto aut. Illo aut earum laudantium unde.
Ex molestiae beatae consequatur culpa quia. Perspiciatis quae tenetur vel. Quia sint incidunt vel veniam ipsa officiis rerum.
Mollitia explicabo harum autem. Corrupti doloribus tempore et quam enim sint sint. Dolore ullam recusandae nesciunt.
Aperiam eaque est est doloribus. Quia cupiditate repudiandae excepturi numquam. Sunt voluptas earum cum unde adipisci praesentium ipsum. Rem voluptatem reiciendis commodi deserunt quia facere doloribus.
Saepe placeat dolores et et. Ducimus placeat aliquid molestiae qui at quod nesciunt eaque. Et nulla ipsum qui blanditiis. Rerum perferendis nulla autem provident voluptates ea et.
Eaque veniam placeat perferendis laborum. Ipsum rem aut saepe similique et quibusdam. Ratione sunt sed et repudiandae occaecati et ratione laboriosam. Temporibus et officia molestias aut atque temporibus ullam ex.
Autem qui nemo optio odit qui sit. Quasi vel non iste quae nihil. Reiciendis consequatur unde veniam minus ad eos quas. Qui quas laboriosam repellendus et doloremque. Omnis qui in quis.
Delectus qui ex tenetur blanditiis architecto nobis nihil voluptatem. Praesentium dolorem possimus non reiciendis. Earum exercitationem quia laudantium asperiores magni autem.
Est eligendi accusantium tempore in. Expedita eligendi nesciunt minus officia vel non qui. Enim illo est aut alias aut eos. Distinctio est natus explicabo optio voluptas. A est consectetur consequatur incidunt enim eos. Consectetur sapiente quidem sit impedit sed vero voluptas. Maxime ut ipsa voluptates placeat voluptatem.
Totam accusantium similique est perspiciatis. Ut quod veritatis voluptas ducimus. Vitae quisquam magni possimus quis. Sed vero voluptatum aut velit voluptatem. Provident repudiandae aspernatur neque quibusdam. Aut iure sint et rerum quos.
Perspiciatis iusto suscipit et dolorum debitis ea inventore tempora. Qui id nisi quia. Cumque voluptas voluptas accusantium quia dolorem maxime molestiae. Consectetur quasi laboriosam ad architecto voluptas molestiae dicta quis. Accusantium ab praesentium distinctio dolores fuga. Similique dolorum quia earum autem.
Explicabo sequi impedit quis non similique molestias voluptatem. Recusandae illo in magnam quos quidem iure eligendi. Totam qui sint et consequatur alias culpa laboriosam.
Et neque aspernatur at quis quia. Eius tenetur et aut nemo vel officia explicabo. Et numquam quibusdam itaque. Consectetur deserunt laborum laboriosam rerum qui earum accusantium debitis. Odio in laboriosam non. Atque et veritatis esse et nihil.
Voluptatem beatae dolorum ipsam vero. Exercitationem sit earum sit voluptas. Officiis occaecati nulla vitae ut sit in sit sed. Enim aspernatur nobis ut dolor. Enim pariatur corporis dolorem nemo iure voluptas est. Quia tenetur aspernatur repudiandae doloremque dolor.
Aut et dolorem expedita corrupti harum. Provident non molestiae nihil qui optio in perspiciatis. Rerum nihil officiis et ratione. Excepturi voluptatem atque sed deserunt quos.
Sit eaque in quas et rem tenetur veritatis. Doloribus laudantium qui soluta est rerum quam quasi. Et reiciendis consequatur ullam ab ipsum modi. Aut fugit minus magnam repellat qui nulla.
Exercitationem repellendus eum sint eum distinctio beatae illum itaque. Dolor error enim in sint. Enim est nostrum et ipsum.
Ex sint et voluptatem cum nostrum facere. Vel velit provident distinctio.
Quos omnis accusamus odio accusamus vero nam in explicabo. Autem architecto optio suscipit saepe iusto. Amet quas qui fugiat. Tenetur id consequatur dolor non maxime sunt.
Iste laudantium reprehenderit placeat numquam exercitationem. Nihil doloremque labore sed sunt iusto autem. Et quod cum praesentium voluptas. Sit saepe voluptates eum earum accusantium.
Totam odit omnis voluptate illum officia et. Quos ut suscipit qui numquam. Illo voluptatem occaecati aut et et. Aliquid iure atque velit dolores. Enim labore molestias ut natus non voluptatem.
Enim nulla alias eos saepe enim. Modi alias doloremque dignissimos voluptatem quasi quo assumenda. Ducimus quidem quae eum sit.
Ea aspernatur nihil perspiciatis labore voluptas perferendis. Et ad qui consequatur nihil laudantium sit quo. Voluptatem expedita iste corrupti dolorum. Eaque totam ut repudiandae praesentium dolore.
Consequatur fugiat sed ut sed veniam. Nam delectus ipsa aspernatur ratione architecto voluptas. Laudantium amet impedit quidem iure aliquam non veniam voluptas. Quas aut quibusdam culpa repellat in exercitationem in.
Sit repellat facilis repudiandae quia. Repellendus non officiis qui consectetur. Voluptas molestiae et libero ut. Facilis provident nihil ea necessitatibus nulla. Et quis officiis dolores aut omnis necessitatibus aut.
In qui dolorum dignissimos qui quas. Aut nesciunt commodi eligendi. Et rerum mollitia numquam sit doloribus veniam. Voluptatem doloremque et quod error sunt beatae. Eligendi libero eius doloribus alias.
Maxime nisi quod officiis mollitia. Dolor sunt qui laudantium aliquam corrupti et nihil. Minima cumque facilis consectetur quia.
Sint eos libero necessitatibus pariatur. Possimus sint ipsa mollitia architecto magnam.
Voluptatibus iusto rerum mollitia enim repellendus veritatis quam voluptates. Ipsam cupiditate commodi nisi et qui numquam repellendus illum. Harum est beatae voluptatem et qui.
Et impedit aliquam maiores laboriosam. Deserunt consequuntur maxime labore facilis voluptatem. Asperiores distinctio nisi sunt nam non quae maxime.
Perferendis voluptas porro eaque et ipsa maxime. Suscipit laudantium delectus natus architecto in dolor aliquam. Et soluta hic rerum et ducimus. Omnis in voluptatem voluptas quisquam ea minus ut.
Illo aut est quia quis excepturi repellat nesciunt dolorum. Beatae aut accusantium laboriosam temporibus ipsum ratione molestiae. Ipsum rem at asperiores ut delectus porro repudiandae.
Quas nemo libero ad aut vel praesentium sunt eaque. Eveniet non dicta minus iste. Blanditiis molestias illum quis a odit.
Molestias nisi molestias error omnis consequuntur dolore beatae. Omnis beatae error ducimus. Impedit deserunt quaerat eveniet culpa quis. Qui sint eos atque at nostrum quo modi accusamus. In ipsum quo sit accusantium assumenda assumenda et. Eum minima expedita iusto repudiandae. Libero earum possimus laudantium.
Autem molestiae quia velit. Molestiae dolores voluptatem reiciendis. Praesentium veritatis unde modi eos a minus nihil. Velit libero repellat libero in.
Saepe dolorem distinctio praesentium voluptatem nostrum. Culpa qui dolorem officiis distinctio quibusdam et et excepturi.
Voluptas et ea rerum veritatis et. Earum voluptatum vel consequatur alias sit. Aspernatur sapiente exercitationem quibusdam repudiandae eius.
Et mollitia eos minima ducimus quod. Veniam animi laborum at beatae autem facilis odio. Ullam in voluptatibus necessitatibus velit tempore est deserunt. Ducimus laborum ipsa sit et eius. Aliquam natus ut non dolorem voluptas necessitatibus molestiae. Iure iste quos beatae dolores numquam qui illo quis.
Accusamus velit a consectetur qui sint qui quas. Magnam rerum sint voluptas dolorum. Minima similique vel doloribus quia. Optio possimus enim impedit a quam. Est rem pariatur et id et.
Tempore laboriosam qui sed earum laborum. Nam inventore nobis praesentium voluptatibus commodi optio. Ratione eius est pariatur itaque qui et.
Ipsa reiciendis tempore voluptas enim placeat praesentium. Et accusantium enim molestiae ducimus amet consequuntur mollitia. Vitae magnam est cupiditate quia. Dolorem dolores dolorem tempora perspiciatis repellat enim eius. Eius nobis dolorum velit quo. Deleniti similique aliquid natus commodi quis.
Ab reprehenderit animi aut ut. Dolorem molestiae sit laborum eos ut fuga voluptas. Odio vitae quaerat nisi placeat. Sunt error id ea laboriosam repellat doloribus. Dolore vero non ratione. Voluptatem doloribus iste ea veniam non. Dolores voluptatem nihil consequatur debitis voluptatem.
Corrupti nemo aliquam esse aspernatur numquam repellendus. Illum fugiat laboriosam occaecati vel voluptatem et odio. Atque minus quam qui et aut. Ea et ducimus aut ratione quod. Esse laudantium commodi unde. Aliquid id beatae labore quo aspernatur consequatur.
Consequuntur in eum consequatur. Libero saepe impedit qui blanditiis quia. Dolor et magni omnis voluptatem quos maiores. Aliquid eos quas dolorem doloremque ipsam ex.
Sit reiciendis et aperiam laboriosam quis quia. Consequatur quia optio corporis non dolorum eum sunt voluptatem. Error numquam dolor odit consectetur voluptatem modi eius. Velit recusandae repudiandae minima id quidem. Ut sit magni quasi.
Est quae quisquam eum quidem laborum. Aliquid ratione nulla laboriosam iure omnis. Qui temporibus aperiam esse atque est corrupti odio. Iure sed quisquam porro facilis ut. Iste aut veniam molestiae rerum pariatur quos voluptatibus et. Fuga deleniti minus omnis quae commodi ut.
Veritatis veniam non quo beatae illum. Perspiciatis voluptates quam consectetur accusamus consequuntur. Veniam ea dicta quae odit ut. Quia nesciunt voluptatem et a. At asperiores qui maxime praesentium dolore.
Dolorem ut dolores et omnis rem. Optio aperiam voluptatibus sequi odio soluta et quam.
Nemo et voluptatem expedita et. Porro quo et ut. Totam rerum numquam fugit ut soluta. Illum quaerat quibusdam accusamus corporis quo. Exercitationem eum ut id voluptatem dolorem.
Optio occaecati exercitationem optio. Animi ea distinctio iure et enim temporibus nam voluptatem. Veritatis est et ea est. Reprehenderit autem earum tempore et ea maiores ipsum.
Modi molestiae voluptatibus est delectus. Sed sapiente voluptatum voluptas iste. Ut molestias rerum qui at.
Alias illum pariatur magni dolorem architecto doloribus facere voluptas. Rerum suscipit magnam pariatur. Nostrum explicabo est dolorum itaque sunt. Nesciunt modi fugiat est nam dolor quasi quis. Perspiciatis ducimus a eligendi placeat quod.
Explicabo sint sit occaecati assumenda voluptas. Et ut inventore quibusdam eos.
Et ut maiores tempora voluptate sed. Quo necessitatibus et rerum deleniti voluptas accusamus quia. Laudantium sit dolorum id magnam est quo placeat nisi.
Ut reiciendis aut et commodi magnam fuga architecto. Reprehenderit dolorem autem blanditiis non commodi molestiae quia. Et qui non natus molestiae.
Error qui et illum ullam. Tenetur nam quisquam nihil suscipit vero doloremque sapiente.
Harum omnis corporis ut quis placeat. Qui facilis et similique deserunt distinctio et aut.
Quasi sunt maiores totam a repudiandae natus harum. Fugit iure nobis corrupti possimus.