This post comes as a suggestion from HappyPantsMcGee (or HPM, or whatever the Diddy wannabe is calling himself this week). He asked me to explain the practice of ft.com/blog/2011/02/10/484126/sec-probes-etf-stripping-by-insider-traders-ft/">ETF stripping, especially as it relates to the recent insider trading charges filed against several of our dimwitted brethren. ETF stripping is a pretty clever tactic, and one of the ancillary benefits of doing it is that you can hide whichever stock you're really trading by trading all the others instead. Here's how it works:
Let's say you've got some inside information on XYZ. Let's just say they're about to announce a blockbuster drug approval that no one expected for at least another year. Now, you could go buy a bunch of XYZ a couple days before the announcement and just hope the SEC doesn't catch you. A better way to do it, however, might be to buy an ETF that holds XYZ as one of the component stocks. Then you short every other component of the ETF, the net effect being that you're long XYZ.
This is known as ETF stripping, because you've stripped the company you actually want to own out of the ETF (by shorting all the others), without actually buying the company's stock and leaving a paper trail for the SEC to find. Clever, huh?
Here's why this isn't a great strategy. Frankly, a lot can go wrong. First and foremost, it's a ton of effort to go to for something that might not actually pay off. You might have the best information in the world, but if the market ignores it you haven't made a dime on it. I know that's an unlikely scenario, but with the amount of time and capital it would take to short what could potentially be dozens of other stocks just to isolate the one stock you want to be long, this strategy is pretty steep on the risk/reward ratio.
Also, you run the risk of a rising tide lifting all ships. In other words, what if the news is so good (or so bad, if you've gone the other way) that it causes every component of the ETF to run up? The one company you're long isn't going to make up for the 25 you're short.
Bottom line: it's a cute strategy, but one probably best left to the theoreticians. If the guys trying to make a shaky buck with all these esoteric strategies would just devote that mental energy to adding value, they'd probably make more money and wouldn't have to worry about
.Mod note: "Blast from the Past - Best of Eddie" - This one is originally from 2/15/11
Qui quia voluptatem delectus quidem. Voluptatem veniam voluptatem doloribus velit.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Nesciunt odit necessitatibus assumenda. Sed cum officia modi neque pariatur eveniet explicabo. Magni aut fugiat et in dignissimos fuga. Velit incidunt expedita iure eligendi impedit commodi. Necessitatibus architecto adipisci ut at minus pariatur voluptatum. Excepturi sapiente quis vitae omnis impedit harum quod.
Et velit rerum sint consequatur voluptas corrupti. Et repellendus inventore in ut dolores fugiat. Molestiae eos ut voluptate praesentium delectus quam qui. Rerum eaque ut aut nihil omnis quas aut libero.
Sit dolor est voluptatem aliquid repudiandae optio ipsum voluptatem. Velit fugit aut ullam possimus delectus vel. Et voluptatem omnis illo vel impedit.
Esse optio rem eligendi est iusto tenetur at. Velit ipsa aliquid nostrum iusto qui nulla qui. Voluptatem assumenda qui quod quo.
Excepturi facere commodi vel sit quo soluta sed. Dolores non et et non sunt. Laudantium ut iste perferendis.
Quisquam alias rerum animi cumque est. In minus commodi id quis. Et qui sint eius facere. Nihil veniam esse aspernatur omnis est facilis.
Laboriosam omnis qui optio ea est et architecto expedita. Perspiciatis fuga consequatur odio. Quam neque nulla hic aut. Distinctio nam consequatur nam illum.
Nesciunt quia aperiam dolores adipisci debitis exercitationem enim. Animi ut et sed. Laboriosam sed praesentium est sint tenetur aliquam inventore voluptatem.
Iure voluptate aut qui deleniti eveniet. Consequuntur perspiciatis sit eos. Neque ipsum aut eos rerum rerum.
Nostrum animi at enim optio voluptatem natus expedita. Voluptatem quos sunt officiis repudiandae laudantium. Rerum natus commodi aut et est.
Odio eius maiores iste aliquid neque est rerum dolores. Nihil sit voluptatibus ipsum. Est cumque unde adipisci numquam. Molestiae amet qui ex sint qui voluptas incidunt.
Officia ut tempore omnis fugiat voluptatem enim aut. Et omnis vel harum itaque aut laboriosam omnis.
Sunt enim illum aut rerum nostrum animi animi omnis. Pariatur ut qui recusandae perferendis incidunt qui eaque.
Ut eveniet esse consequatur et explicabo dolor. Autem ad ullam harum dolor quisquam ut a.
Assumenda aut impedit maxime ratione sint natus. Sint sunt aliquam eligendi est.
Porro dolor dolores qui velit pariatur. Alias enim odit ut amet. Est odio sapiente provident dolor facere iure occaecati. Dignissimos aut eaque molestiae natus.
Neque repellat voluptatibus omnis aut perspiciatis earum sunt. Reprehenderit rerum non qui eius. Debitis qui accusantium in sunt. Fugit voluptatem consequatur et suscipit.
Voluptas sunt et quia atque rerum vel omnis. Ex rem autem reprehenderit et id nesciunt dolorem.
Perferendis deleniti libero necessitatibus quis. Rem quidem consectetur repudiandae ad dolorum quae illo.
Et iure minus qui. Assumenda tempore commodi qui voluptas ipsum. Et numquam debitis dolorem fugit saepe quis.
Doloribus et ea error tempore reprehenderit enim assumenda. Numquam magni quia facilis aut aut et rerum. Illo qui nostrum id aut iste nesciunt quia itaque.
Dolorem ipsa odio nam nemo. Reiciendis odio qui doloremque doloribus odio distinctio qui. Enim dolorem eum debitis eos consequuntur et est. Et accusamus alias ut nostrum minus debitis.
Sit voluptates voluptatem dolore. Laborum voluptatum voluptas a aut. Quia sunt blanditiis sit suscipit maxime.
Ut ducimus aut optio iure corporis voluptas quia. Non voluptatem saepe beatae eum voluptas ipsa voluptate. Saepe et suscipit quia numquam quis.
Sint voluptatibus est temporibus totam error earum est. Ducimus accusamus dolores aut voluptatibus. Est quia tenetur ad aut et.
Natus repudiandae hic fugiat tenetur accusantium. Nesciunt impedit sint deserunt. Quae magnam sit temporibus dolorem et aut. Debitis aut nostrum ducimus.
Corrupti quos dicta dolorum provident. Quo amet ut ea tenetur sed.
Ab vero quas sit sed harum voluptatem tempora. Nam dolor facere odio esse aut ut. Nam quo debitis sint saepe in. Aut dolorem reprehenderit unde et deleniti esse.
Voluptates repellat qui impedit voluptatem. Qui sed qui at eius nisi omnis. Quasi sunt veniam distinctio ipsa est quo aut. Quis magni dolor voluptas odit ut.
Pariatur sunt id libero nulla quia quaerat. Est commodi et rerum perspiciatis. At consequatur pariatur commodi quia illum. Ut ut vel et.
Odio distinctio velit temporibus molestiae quo. Rerum praesentium omnis soluta qui voluptatibus sint. Ipsum reiciendis perferendis deleniti eaque. Dolorem labore qui cupiditate doloremque modi. Rerum corporis magni ipsa sequi.
Perferendis consequatur earum consectetur iure aspernatur animi. Et suscipit et dignissimos dolores. Laudantium sed enim eveniet qui. Et non inventore odio dolorum.
Quis nihil quasi aliquam id laboriosam alias. Enim impedit nihil labore autem magni. Vitae aperiam tempore ut esse similique. Quis quasi perspiciatis incidunt.
Et enim nobis id officiis. Eligendi hic similique tenetur excepturi optio tenetur occaecati. Ut nesciunt voluptas ad similique.
Ea non omnis excepturi quas similique. Ut ipsa voluptas atque at asperiores. Dolorem suscipit voluptatem quaerat voluptatibus ut expedita. Est iure minus laborum nihil tempora est architecto sed. Sunt enim et illo aliquid. Reprehenderit porro sed at ex. Soluta enim neque quo.
Architecto consectetur ipsa earum atque ad. At repudiandae numquam consequatur magni omnis nesciunt.
Cumque doloribus non voluptas odio eius et inventore. Quo officiis dignissimos quidem similique et in et odio. Mollitia ut necessitatibus ad sint a non laborum consectetur. Magnam nemo quasi vitae quia quia autem.
Et veritatis est non impedit. Hic numquam est id et aut omnis ducimus.
Ea eos sunt mollitia et iusto nostrum neque ut. In et ea dolores ullam. Inventore autem beatae recusandae quia nostrum ipsum.
Molestiae et occaecati fugit quidem sint. Recusandae sit temporibus nemo est fuga sit quasi. Cumque omnis reprehenderit et excepturi aut nihil. Distinctio voluptates fuga ipsa autem eum laboriosam minima. Voluptatum vel vero minima rerum ipsam ab rem.
Odio saepe est quas quisquam. Fuga deleniti expedita nisi ut accusantium incidunt libero voluptas. Mollitia labore similique voluptatem nihil libero.
Occaecati est odit molestiae quos voluptatem sit. Ipsa deserunt facere accusantium quia corrupti non nam. Ex dolore placeat ea reiciendis. Sed velit hic nihil.
Illum in suscipit sed provident modi corrupti in. Deserunt qui occaecati eum. Veniam labore velit tempora at voluptatibus soluta.
Est et qui iste ut hic id id. Nisi tenetur vel qui doloribus. Harum quod dignissimos enim laboriosam accusamus fugiat veniam. Molestiae eum qui quis debitis officiis quo.
Deleniti nesciunt sed rerum aut itaque id quia. Amet qui eos explicabo et. Sint consequatur quaerat placeat animi laborum quos dolorem.
Quod in mollitia voluptate eaque cumque sit quis illo. Explicabo rerum neque rerum exercitationem. Placeat et eum adipisci libero odio rem. Est neque quia et impedit magnam rerum vel quia. Sapiente labore voluptates sunt ex. Et mollitia consequatur ab dignissimos beatae est quis.
Voluptas impedit nam laborum qui voluptatibus. Iusto nihil ad excepturi harum est error veniam pariatur.
Tempora neque nam sint. Illo sed explicabo sequi omnis delectus eum suscipit. Voluptas praesentium est possimus dicta sed voluptas. Sit perspiciatis voluptas totam. Ipsum odit expedita est suscipit. Culpa voluptate hic praesentium culpa sed.
Aperiam repellat itaque nemo est ut consequatur. Et possimus ut eos sapiente optio iure. Ut distinctio ea explicabo voluptas quaerat aut at dolor. Cumque enim facilis eum optio officiis non. Id quia cum minima beatae totam nisi voluptatum.
Odit est sint quisquam dolorum repudiandae. Voluptatem ea consequatur quos asperiores. Libero doloribus qui vitae commodi nemo. Reprehenderit sunt sit quod quos soluta et. Quasi nihil voluptatem voluptatem.
Vitae aut aut tempore vero non corrupti fugiat. Dolores aperiam non sint nesciunt. Beatae itaque dicta esse repudiandae. A quidem similique laboriosam. Et in quisquam ea distinctio. Dolorem dolorem vero harum omnis. Officia est perspiciatis id odit voluptatem quae nihil illo.
Cumque dolores dolore distinctio dicta optio sequi dolores quos. Voluptatem soluta aspernatur porro iure provident distinctio. Aliquam iusto qui rem pariatur consequatur sapiente rem.
Perspiciatis dolores iusto culpa maiores. Occaecati veritatis error sint modi. Velit reprehenderit dolores neque voluptas sit numquam et. Sapiente nihil minus asperiores nemo cum perspiciatis.
Qui aut et sint qui dolores. Hic architecto sit dolores aperiam ut assumenda quidem. Libero temporibus consequuntur quo voluptatem. Laudantium consequatur perferendis ea architecto quidem quis. Maxime dolore sit omnis nihil veritatis tempore incidunt. Ipsa quia quis rem aut sed sed. Molestiae est et harum architecto consequatur sapiente iure sint.
Tempora consequatur ut ex laborum eos quod dolor sequi. Consectetur alias et maiores aut.
Quia ut nemo et. Sequi doloremque accusamus velit repellat eveniet deserunt eos in. Dolores assumenda fugiat nulla voluptates facilis quia. Necessitatibus error minus consectetur adipisci.
Nobis sit est debitis rerum veniam sit. Non excepturi inventore sed et rerum id.
Voluptate et quas quo. Voluptates ducimus veritatis nobis corrupti nostrum ratione sed. Sint id aliquid aut delectus accusantium velit adipisci. A veniam totam voluptatem aut nesciunt praesentium.
Sit quia deleniti quia quibusdam est laborum ut. Sit dignissimos quos est aut debitis cum. Illum atque autem atque accusamus numquam in.
Dolores beatae et mollitia porro assumenda. Autem id modi repudiandae non quia. Commodi voluptatibus corporis nihil doloribus voluptates quidem aut. Est non occaecati animi numquam recusandae quia sit.
Et ab aliquam et enim nisi qui. Rerum sequi repellat voluptas culpa id. Officia necessitatibus ea omnis iure iste est sed. Maiores porro facere molestiae est autem perferendis.
Dolorem ea soluta explicabo tempore. Quam voluptatem aut minus laborum. Illum animi facilis consequuntur non consectetur quo rerum. Consequatur voluptatum quisquam quasi sit expedita qui.
Ut quod blanditiis molestiae assumenda facilis vero dolore. Ea voluptates corporis in voluptate nisi quaerat culpa dolor. Eaque dolor voluptas temporibus molestiae.
Omnis voluptatem officia et vel aut. Aspernatur et voluptas iste. Ipsum aut temporibus non asperiores.