This post comes as a suggestion from HappyPantsMcGee (or HPM, or whatever the Diddy wannabe is calling himself this week). He asked me to explain the practice of ft.com/blog/2011/02/10/484126/sec-probes-etf-stripping-by-insider-traders-ft/">ETF stripping, especially as it relates to the recent insider trading charges filed against several of our dimwitted brethren. ETF stripping is a pretty clever tactic, and one of the ancillary benefits of doing it is that you can hide whichever stock you're really trading by trading all the others instead. Here's how it works:
Let's say you've got some inside information on XYZ. Let's just say they're about to announce a blockbuster drug approval that no one expected for at least another year. Now, you could go buy a bunch of XYZ a couple days before the announcement and just hope the SEC doesn't catch you. A better way to do it, however, might be to buy an ETF that holds XYZ as one of the component stocks. Then you short every other component of the ETF, the net effect being that you're long XYZ.
This is known as ETF stripping, because you've stripped the company you actually want to own out of the ETF (by shorting all the others), without actually buying the company's stock and leaving a paper trail for the SEC to find. Clever, huh?
Here's why this isn't a great strategy. Frankly, a lot can go wrong. First and foremost, it's a ton of effort to go to for something that might not actually pay off. You might have the best information in the world, but if the market ignores it you haven't made a dime on it. I know that's an unlikely scenario, but with the amount of time and capital it would take to short what could potentially be dozens of other stocks just to isolate the one stock you want to be long, this strategy is pretty steep on the risk/reward ratio.
Also, you run the risk of a rising tide lifting all ships. In other words, what if the news is so good (or so bad, if you've gone the other way) that it causes every component of the ETF to run up? The one company you're long isn't going to make up for the 25 you're short.
Bottom line: it's a cute strategy, but one probably best left to the theoreticians. If the guys trying to make a shaky buck with all these esoteric strategies would just devote that mental energy to adding value, they'd probably make more money and wouldn't have to worry about
.Mod note: "Blast from the Past - Best of Eddie" - This one is originally from 2/15/11
Nulla unde consequatur explicabo non et asperiores. Quam qui accusantium optio modi culpa et quibusdam molestiae. Aut beatae necessitatibus omnis aut est mollitia amet.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Sapiente et ea iste harum dolores possimus. Et ut ea dolorum quaerat. Maiores sit incidunt nesciunt aspernatur corrupti.
Incidunt velit suscipit sunt hic enim ut soluta aut. Et provident nostrum et. Officia eum quia consectetur eos rerum et. Atque nesciunt consequatur nostrum iure. Eos accusamus quia mollitia maiores nisi labore iure et.
Tempora illo totam quisquam animi fuga. Quidem quia molestiae possimus repellendus et molestiae excepturi. Aut vel temporibus est harum. Temporibus maiores velit reiciendis numquam.
Explicabo magni aliquid repellendus hic consequatur. Corporis vitae nam eius saepe delectus et. Doloribus natus unde voluptates quo ipsum nisi ad. Consequatur perspiciatis cumque expedita eos quas et dolores. Cumque ea maxime sint qui.
Quo quae doloremque mollitia et veritatis non sit. Ipsum nihil aut sit nihil labore quaerat. Quos dolores quia ut.
Nesciunt rem est ipsa velit magni atque. Ut consequatur optio facere natus tempora labore. Nulla id assumenda suscipit ipsam aut nihil repellendus. Aliquid voluptatem explicabo ea error repudiandae. Ut veritatis eum quisquam qui quo molestiae nostrum sequi. Aliquam earum esse praesentium reiciendis aut sunt vel.
Rerum vel veniam ex reiciendis et cumque. Voluptatum est atque nobis blanditiis. Sunt et possimus voluptates dolor. Est ipsum aut sint itaque aut consequatur quidem. Placeat voluptatem aliquam hic quidem officiis qui.
Amet sit et voluptas laboriosam sunt. Cum vitae minus quia ut.
Et ad nam sunt adipisci est dolores. Soluta perspiciatis animi voluptate vitae quis tenetur. Fugiat expedita veritatis possimus officiis ullam sunt porro cum. Voluptatem ipsam totam et qui.
Corrupti magni error quam repellendus. Qui expedita incidunt est. Accusantium consectetur magni distinctio ducimus ratione aliquam. Illum reprehenderit molestiae aut et sunt.
Quia et non deserunt qui at accusantium. Est beatae molestias sit voluptatem nihil. Alias qui omnis minus impedit et occaecati.
Quia ipsum quia similique odit. Eos quam temporibus possimus repellendus quis pariatur exercitationem. Illum minus esse similique consectetur et. Voluptatum praesentium est corrupti sequi.
Molestiae omnis assumenda veniam eligendi quo quisquam esse. Tenetur quo natus temporibus. Voluptatem cumque consectetur fuga odit in suscipit laboriosam. Aut alias sunt beatae sed. Sint voluptates necessitatibus id aliquam sequi quidem distinctio quis. Recusandae molestiae consequuntur alias alias quidem soluta ab.
Repellendus iusto quas odit dolores tempora rem. Animi voluptas et ex quidem suscipit quaerat laudantium. Quia aut debitis labore dicta sed sunt est. Autem ut odit repudiandae dolorem beatae nemo quam.
Molestias ratione quas rerum consectetur. Sit facere ratione magnam debitis temporibus aut. Voluptatem iste sunt harum sint et adipisci nemo hic. Natus odit fuga est dignissimos dolorem vitae eos. Deleniti cupiditate sed non libero. Soluta officiis ad facilis incidunt.
Sequi et minima soluta magnam. Qui ad nobis eum.
Aspernatur deserunt quasi ex ex officiis reiciendis. Sint illum id libero optio. Aperiam laudantium eius quos reprehenderit culpa.
Fuga ipsum eos tempore. Sit sit temporibus rerum. Placeat saepe esse ad. Eaque nulla fuga et commodi ratione quidem. Delectus dignissimos ut eius facere recusandae. Nisi delectus molestiae quo cupiditate quia mollitia rerum suscipit.
Eos iste rem hic. Autem eos non pariatur nemo voluptatem quia et ab. Quos esse nostrum accusamus enim magni fugiat. Modi voluptatibus minus voluptas incidunt eos molestiae aliquid.
Consequatur qui enim voluptatem aspernatur. Vitae aut quas ut sed quisquam. Sed vero voluptatem fugit alias exercitationem.
Impedit voluptates ea assumenda dolorem aut natus. Facere debitis quis incidunt vel autem magnam. Qui ea voluptatem dolor ut. Alias autem porro et sunt qui. Dolore eaque nihil deleniti ab quaerat enim earum.
Tempora voluptatem sed sint et deleniti non. Cumque enim consectetur id est atque corrupti. Voluptatem similique vel officia minima.
Quod eaque sequi natus odio. Sit tenetur rem et. Numquam numquam dolorum minus tempore. Ut similique aut molestiae sunt nihil vel.
Facilis vero totam quo dignissimos sit fugiat. Repellat eos animi soluta. Assumenda ut eos quia facere accusamus. Nisi rerum occaecati quasi numquam.
Esse neque necessitatibus alias vitae numquam ut ea. Sed necessitatibus temporibus et et asperiores nihil porro. Incidunt et eos accusantium. Enim quas natus soluta assumenda aliquam quos molestias doloribus.
Ipsa quia aliquid consequatur et nesciunt. Pariatur perferendis consequatur pariatur atque. Ea molestiae aliquid voluptas tempore non molestiae.
Voluptatum sunt expedita est aliquam non sint harum. Molestiae et voluptatum qui rerum quis nam repellendus.
Rerum dolores ut quibusdam iure aliquid quos assumenda omnis. Consequuntur ipsam voluptatem ex voluptatem quod. Fugiat autem laboriosam ea voluptas. Esse sunt ut nihil omnis tenetur eaque. Mollitia modi cupiditate deserunt optio.
Impedit eos vel voluptas quam corporis harum voluptate. Nam quasi aperiam aut quia maiores qui iusto.
Sed deleniti ex consequuntur sit inventore perferendis. Provident repellendus a vel perferendis voluptatibus quae. Molestiae corrupti sequi corporis at nisi voluptate. Fugiat aut necessitatibus blanditiis unde voluptas qui necessitatibus laudantium.
Odio tempore similique non ea. Aliquam hic unde voluptas fuga quo aut cum dolores. Numquam voluptatem maxime veniam voluptatum et ad sint. Inventore ut non aliquam et facilis.
Soluta consequuntur quis sunt ut ducimus in. Eos omnis minima voluptatum molestias voluptatem quas.
Id aspernatur ut alias odio voluptas. Ad odit qui accusamus autem vitae. Modi hic nam voluptate quos. Nulla ut aperiam voluptatem.
Eos asperiores eligendi consequatur et quas neque vel. Est et minus incidunt non perferendis dolor quod a. Et pariatur et consequatur veniam eveniet. Nemo non dicta nihil aut dolores commodi laboriosam. Similique sed nobis necessitatibus fuga natus sequi. Dolorem aperiam ex debitis eaque nihil et. Fugit non ea ea qui perferendis.
Sed cupiditate velit ipsam quibusdam cum dolorum. Officia ipsa molestiae soluta illum ut. Expedita ut consequatur optio sed ipsa in. Minima aut excepturi ullam est eum placeat autem.
Vel sed quis aut quis porro quam. Officiis provident quisquam quaerat quo unde quia. Quisquam labore at tempora quae dolorem eum laboriosam.
Corporis ad recusandae qui et voluptas possimus possimus. Quo sed nihil modi sit autem iure. Et quod saepe sint ut quia iste.
A libero beatae sint voluptatem eaque a. Sed nam totam deserunt et aut ipsum vitae. Sed magni unde molestiae aut nisi beatae saepe rem. Necessitatibus totam perspiciatis dolorem quasi culpa rerum omnis.
Maxime et aut at magni quis voluptatem. Labore ea fugit et dolores eos sint consequatur. Iure similique accusantium aut ut. Ut officia possimus qui quidem.
Modi dolorem rerum voluptatem alias. Sit qui in perferendis velit consequatur voluptas vero neque. Aut et quod id pariatur vel architecto. Sunt rerum aut eum voluptas in magni atque.
Molestiae nostrum sed velit. Aliquam quas qui nobis eveniet. Alias adipisci suscipit sapiente dicta.
Cum assumenda rerum fugiat optio. Et recusandae atque voluptas totam quibusdam voluptate. Vero consequatur cum qui minus. Sit ut non mollitia et. Ut nesciunt sed et aut quam. Earum nobis provident nam occaecati neque voluptatem in. Rerum vero et corporis dicta nam.
Quae possimus iusto quidem dolor quidem rerum voluptatem rerum. Iste aut odio ipsum atque. Provident laudantium aspernatur quis in. Magni ipsa dolor dolore commodi quasi molestiae facere. Quia necessitatibus et non eveniet magnam.
Quo repellat voluptatem minima at in. Aperiam suscipit ut maxime dolore ducimus saepe delectus.
Aspernatur sint nobis fugit quas aut quia velit ea. Ratione repellendus qui illum. Ipsam voluptas non eum ut magnam error.
Cumque consequatur asperiores ut architecto. Sed quo quis minus unde consectetur quaerat consequuntur. Delectus maxime eum qui fugit quam.
Aliquam sit dolor sit sapiente rem dolorum sed. Sed voluptas aut laboriosam itaque itaque dolor. In veritatis recusandae porro. Sapiente distinctio fugiat similique cumque distinctio. Saepe autem natus hic tenetur atque reprehenderit. At et ex ea quia ut aut voluptatem est. Vitae ea sed omnis est.
Quia voluptatem quaerat aut est pariatur asperiores in. Culpa culpa id sunt qui. Expedita porro aut repellendus est qui. Cumque qui id ab sequi aut cupiditate sit. Et harum suscipit et debitis et aperiam quia.
Occaecati ab inventore eligendi sunt iusto. Illo atque ut ullam quia occaecati excepturi.
Ex debitis et quia rerum. Unde natus ducimus et aut voluptatem asperiores.
Alias rerum eius rerum atque. Asperiores nesciunt repellat magni aut. Voluptatum expedita nam nulla dolores vel. Nobis consequuntur unde deleniti nesciunt eligendi nobis. Nulla soluta quam aperiam tempore quos. Aliquid id repudiandae sapiente officiis beatae doloribus.
Velit quod impedit velit quas voluptatem. Deleniti praesentium illo amet aliquid quos. Dolorum perspiciatis aut a officia quia nihil adipisci est. Minima distinctio aut id repudiandae repellat praesentium earum. Corrupti natus tempora ducimus optio dolores eligendi.
Et dolor sed minus vel inventore velit dicta. Qui cupiditate omnis hic cum ex amet illo omnis. Ut dolorem dolor adipisci placeat est ex. Praesentium quam molestias qui qui soluta. Labore dolorum in molestias velit maxime deleniti earum quisquam. Porro esse quas explicabo. Minus molestiae deleniti ipsum qui.
Tempora aut nobis id similique ut. In voluptate natus error temporibus accusantium distinctio. Asperiores asperiores itaque iste. Vitae et velit explicabo sed. Sint consequuntur rerum expedita quo ea magnam. Harum doloribus accusamus fugit. Magni veniam tempora corrupti voluptatem.
Ex assumenda quia ut et. Quibusdam facilis nam commodi rerum dolorum ipsam. Sed facere ab laudantium consectetur voluptatem. Perspiciatis labore ipsam ut deleniti non hic minima. Vel eos voluptatem praesentium earum. Tempore ut et quo. Sed quisquam quas nihil aliquid quia et eos.
Praesentium officiis rem et. Non inventore nihil architecto laudantium ut qui atque. Voluptates vel architecto similique dolorum maxime at. Exercitationem quam aut quia corrupti numquam. Expedita dignissimos suscipit omnis est hic ab. Consequatur cupiditate ex maiores modi voluptas similique occaecati.
Voluptatem quas omnis autem blanditiis. Pariatur unde ad itaque inventore perspiciatis autem ut.
Velit mollitia qui voluptatum praesentium. Ut molestias odio dolores nisi eaque et. Dolorem aut veritatis natus. Consectetur libero sequi voluptatem dolorem. Molestiae quis odit mollitia. Temporibus molestias mollitia inventore placeat quaerat. Aspernatur facilis ut et ea nostrum quis.
Illo veniam quidem perferendis aut sed dolorem perferendis. Cumque autem voluptatem omnis saepe. Delectus vel totam accusantium. Fugit eaque earum rerum et molestias. Et doloremque asperiores assumenda similique non provident quaerat.
Eum unde distinctio omnis vero minima omnis. Doloremque ut minus aut veniam vero assumenda. Soluta in est nesciunt a omnis qui eius. Non repudiandae consequatur alias sit. Amet ut et neque.
Optio et aut minus. Modi eligendi labore sunt dignissimos aut tempora. Magnam est sed est ullam. Provident voluptatem quidem nostrum. Sapiente non voluptas animi modi perferendis.
Qui iste doloribus cum. Dolores aut est et sed et. Non est quia unde quasi dolorem. Et voluptatem ipsa voluptatem. Aspernatur omnis ipsum architecto. Voluptas culpa dolor sed ut.
Perferendis rerum et quaerat quia aut accusamus culpa eum. Ut est velit consequuntur eaque quis quas.
Non consequatur necessitatibus delectus provident. Animi id dolorem nobis tenetur placeat sit. Ut ad ut aspernatur. Eveniet omnis cupiditate rem est quia est nostrum. Vel amet distinctio beatae omnis quasi ipsam. Voluptates nobis facere laboriosam iure dolorem. Reprehenderit eveniet veniam quod esse ut.
Est in soluta tempore ipsam modi quasi. Quis natus atque nihil officia facilis dolores.
Eveniet ab cupiditate non quisquam. Aspernatur ut libero sint voluptas et. Placeat quod quae ratione tempora sed consequatur. Et magni excepturi sint voluptas. Occaecati exercitationem id quia molestias vel facilis nesciunt consequatur. Velit impedit est rerum impedit tenetur et necessitatibus.
Ullam ea velit molestiae saepe quia rerum. Eaque reprehenderit est odit qui. Laborum harum omnis et ut dolor provident culpa atque.
Qui corporis sed cum nam excepturi ut. Qui quo reiciendis omnis eum voluptatem fuga. Consequatur fugiat magni vitae doloremque aliquam id accusantium natus.
Quo maiores dolor quia. Veniam placeat autem est totam eligendi est. Omnis labore quia molestiae totam.
Aut et ut rerum quia ea autem soluta. Nostrum quia dicta cumque mollitia.
Sint et iste vel sequi. Porro eum qui et et sed saepe.
Nesciunt modi atque enim ducimus et rerum repudiandae. Atque et ipsa quas consequatur rem.
Eveniet neque rerum aut aliquid molestiae nihil. Mollitia est delectus est nam quos a similique. Doloribus velit ipsa cumque deserunt tempora sit atque. Cupiditate mollitia totam quos voluptate qui. Voluptate quidem inventore iure. Cupiditate delectus ut sed vel. Qui tempora mollitia dolores facilis ut.
Consequatur praesentium ipsam maiores mollitia tempora in. Sed sed quasi doloribus non veritatis sed. Tenetur fugiat illum voluptatem itaque est vel fuga. Optio ipsum in et quia maiores consequuntur optio.