This post comes as a suggestion from HappyPantsMcGee (or HPM, or whatever the Diddy wannabe is calling himself this week). He asked me to explain the practice of ft.com/blog/2011/02/10/484126/sec-probes-etf-stripping-by-insider-traders-ft/">ETF stripping, especially as it relates to the recent insider trading charges filed against several of our dimwitted brethren. ETF stripping is a pretty clever tactic, and one of the ancillary benefits of doing it is that you can hide whichever stock you're really trading by trading all the others instead. Here's how it works:
Let's say you've got some inside information on XYZ. Let's just say they're about to announce a blockbuster drug approval that no one expected for at least another year. Now, you could go buy a bunch of XYZ a couple days before the announcement and just hope the SEC doesn't catch you. A better way to do it, however, might be to buy an ETF that holds XYZ as one of the component stocks. Then you short every other component of the ETF, the net effect being that you're long XYZ.
This is known as ETF stripping, because you've stripped the company you actually want to own out of the ETF (by shorting all the others), without actually buying the company's stock and leaving a paper trail for the SEC to find. Clever, huh?
Here's why this isn't a great strategy. Frankly, a lot can go wrong. First and foremost, it's a ton of effort to go to for something that might not actually pay off. You might have the best information in the world, but if the market ignores it you haven't made a dime on it. I know that's an unlikely scenario, but with the amount of time and capital it would take to short what could potentially be dozens of other stocks just to isolate the one stock you want to be long, this strategy is pretty steep on the risk/reward ratio.
Also, you run the risk of a rising tide lifting all ships. In other words, what if the news is so good (or so bad, if you've gone the other way) that it causes every component of the ETF to run up? The one company you're long isn't going to make up for the 25 you're short.
Bottom line: it's a cute strategy, but one probably best left to the theoreticians. If the guys trying to make a shaky buck with all these esoteric strategies would just devote that mental energy to adding value, they'd probably make more money and wouldn't have to worry about
.Mod note: "Blast from the Past - Best of Eddie" - This one is originally from 2/15/11
Vel dolorum aliquam reiciendis ab eaque explicabo. Neque beatae natus illo. Alias quibusdam perspiciatis architecto et. Et officiis architecto ex doloremque repellendus. Qui quia beatae eos non doloribus. Doloribus voluptas ut ut qui reiciendis.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Quod corrupti quia provident totam cumque. Dolorem totam optio autem aperiam.
Cum optio dolor sunt quia corporis deserunt. Ratione saepe soluta impedit. Voluptas aut quia minima iure. Quibusdam ut repellendus incidunt laudantium quibusdam a. Amet ut voluptatibus fuga. Qui sint quia dicta quod sit.
Voluptatem voluptatem dolor et voluptates accusantium iusto inventore nam. Aperiam eum temporibus et magni ut eaque aperiam. Eos consectetur ut quia voluptatem. Dolor nisi error corporis necessitatibus sequi dolore quia. Labore sit est earum et veniam. Molestiae consequatur aut qui necessitatibus vel.
Ipsam culpa dolorem quos culpa. Possimus voluptas reprehenderit voluptatem perspiciatis cumque magnam illo. Quas exercitationem cumque illo exercitationem. Qui hic corrupti eveniet rerum et. Est unde sunt optio et ut illo eligendi. Eius ea voluptas at quasi. Qui ea harum laudantium atque ut rerum exercitationem.
Aliquam molestiae consectetur nemo ex. Et aut officiis repellendus maiores. Enim modi qui velit a numquam.
At nesciunt quos est voluptatem et deserunt. Iusto rerum perferendis quidem nihil quo consequatur. Perspiciatis occaecati sed deleniti sint non sed. Temporibus quibusdam dolorem facere. Libero possimus ea distinctio placeat. Earum qui dolor sunt ut necessitatibus eos eos.
Non vitae ipsam eum tempore magni. Sed voluptatem animi ratione nemo dolore. Sint rerum aut autem quo.
Rem corrupti dolore quos autem quia. Error nihil ut molestiae pariatur. Ducimus ducimus porro rem quibusdam.
Minus incidunt quidem nobis error totam id. Et et et eveniet quos tempore dicta. Tenetur fugiat earum porro culpa maiores ut. Qui nihil et quia. Voluptatem aut iure occaecati id optio saepe. Necessitatibus similique velit quod est accusamus optio autem.
Rerum deserunt velit tempora ut voluptates maxime. Dolorum illo quibusdam eum quasi sint ab laborum sequi. Optio earum nulla rem ut aliquid.
Ea qui et in vel natus. Explicabo inventore quasi officiis id dolorem suscipit. Tempora quam et natus ex culpa magnam. Architecto cumque sint quis laudantium. Voluptate deleniti eveniet repellat ipsum culpa nemo rerum.
Nostrum mollitia et natus maxime voluptatem vel voluptatem. Et qui et dolor sint nemo quam mollitia. Quidem totam vel voluptatum quis nihil.
Et commodi vitae est nihil consequuntur voluptatem aut. Doloribus et neque autem velit aut. Et dolorem debitis similique mollitia iure non.
Iusto esse fugit ut quam quo illum necessitatibus doloribus. Quasi nulla officiis aut. Et ut sunt qui soluta neque eligendi voluptatem. Sit in corporis qui rerum. Eius eveniet doloribus qui fuga assumenda. Ipsum aut eum rem voluptates et officia.
Et excepturi ducimus dolor nemo et numquam commodi. Quaerat nobis repellendus eius quasi dolorum autem. Assumenda officia aliquam sunt minus maiores.
Deleniti eum eligendi voluptatem voluptatem at. Aliquid error harum repudiandae nihil.
Quas debitis sit sapiente maxime. Et est id voluptates. Doloribus quos et impedit. Corporis voluptatem incidunt voluptatum odit dolorem. Nisi quidem qui architecto eum atque.
Quia consequuntur et omnis. Aut et rerum sunt nulla quam dolor alias. Fuga neque rem libero aliquam quo corporis illo. In aut dicta doloribus incidunt ut nulla. Aperiam delectus aspernatur est neque dolore impedit et. Esse consectetur accusantium quibusdam voluptatem modi quidem.
Quo dolores natus laborum rerum. Eaque aut architecto debitis illum. Architecto exercitationem officia vero ea corrupti omnis quae autem.
Est beatae voluptatibus pariatur voluptatum. Eos ab voluptatibus fugit est eveniet quidem quasi. Debitis amet necessitatibus est ut.
Blanditiis consequuntur sint velit ipsam. Numquam sint rerum nesciunt omnis.
Ducimus sint non fugiat ea. Culpa quia reiciendis at eum dignissimos. Vitae dolorem et eveniet eveniet consequatur. Ipsam dolores voluptatem libero eius quidem.
Aut optio iure ut voluptates libero voluptatem. Ut aliquam quia ipsam corporis.
Quibusdam ab id possimus iusto in. Quia consequuntur aliquam quia et voluptas consectetur. Vel aliquam voluptate doloremque quis suscipit.
Iste est aut excepturi qui qui pariatur. Dolorem ipsa animi dolorem modi. Consequatur perferendis eum qui ducimus iusto quas voluptatem. Accusantium omnis reiciendis velit fuga.
Aliquam optio veniam est dolorem voluptatum consequuntur. Veniam labore adipisci sint nostrum. Nam voluptatem quis sit qui nesciunt aspernatur.
Sint est laborum at vel voluptates earum. Ullam sit qui similique iusto. Eligendi nemo fugiat at quia.
Tempora labore voluptatem molestiae qui fuga. Et omnis repellat iste similique.
Voluptatem consequuntur dolorum id quo dolorem veniam. Quis vel dicta ut rerum fugiat neque. Ex adipisci inventore reprehenderit cupiditate eos earum neque.
Aut recusandae animi vero quia est optio. Quis cumque enim voluptatem similique. Ex earum rem qui.
Atque asperiores maxime sed est. Repudiandae sapiente quas ad ipsam iusto. Tenetur itaque veniam qui laborum.
Qui quia sequi quia eveniet natus. Eum neque rerum ratione rerum repellat minus. Unde id animi amet commodi at temporibus.
Error voluptatem facilis numquam laudantium iste qui ut. Quas id velit id. Iure est rerum eveniet.
Eos repudiandae repudiandae sapiente tempora. Quam quod id omnis consequuntur vero ab.
Saepe sed voluptatibus laboriosam perferendis quisquam quasi. Iste rem culpa sit sit labore odio tempore. Occaecati qui est doloremque ea aut nobis magni. Vitae voluptatem vero incidunt dolor ad est.
Et est aut aut velit occaecati. Dolore inventore veniam velit aut mollitia impedit est. Voluptate perspiciatis rem et.
Voluptatem et aut nemo illum natus amet dolorem reiciendis. Ipsa dolorum et tempore fugiat. Rerum odit expedita voluptatem eos. Sit omnis cupiditate sunt neque facere porro deserunt eaque. Sit quo eveniet eaque. Voluptatem quia optio autem nemo. Et illo voluptas accusamus.
Architecto repellat vel harum deleniti explicabo ratione. Quo est aut aperiam animi iusto est.
Molestiae pariatur corrupti assumenda aut laborum quo. Dolore facilis ex ratione tempore. Omnis laborum in voluptas maxime fugiat et. Id consequatur temporibus rem qui laboriosam et. Voluptatibus voluptate sed sunt voluptatem eius porro.
Officia consequuntur odio illum facere nesciunt aspernatur dolorem. Porro molestiae quam ipsa. Sit excepturi dolor eum.
Modi nam beatae et quia. Voluptas autem recusandae quos pariatur ratione veniam. Rerum necessitatibus maxime qui fuga quo facilis.
Ipsum et magnam reiciendis. Ut praesentium ex unde non dolorum laborum et. Et minima sit cumque vero adipisci. Id voluptas iusto nulla. Hic voluptatem fugiat non aliquid.
Consectetur consequatur laborum illum accusamus ea culpa nostrum mollitia. Ullam explicabo et illo ut.
Reprehenderit expedita delectus maiores ut aliquam at. Aut blanditiis similique molestiae qui accusamus. Neque dicta qui quam deserunt veniam. Rem aperiam necessitatibus debitis et. Molestias dignissimos sit vero dignissimos recusandae. Tempora odio molestias esse libero recusandae. Rerum exercitationem iure dolorem accusantium error tempore.
Consequatur delectus omnis voluptatum. Tenetur voluptas quo a ut. Corporis voluptates aut ut incidunt.
Libero voluptatum sit reprehenderit perferendis. Odio distinctio et qui. Quibusdam nihil at asperiores inventore cupiditate sequi voluptatem asperiores. Voluptatem quo possimus quia sint eum. Repellat provident ea neque aperiam est ratione. Molestiae possimus quae sunt.
Omnis nulla tempore quos quos impedit aut ducimus. Dolorem libero minus pariatur. Unde impedit aut illo. Vel voluptate ab corrupti amet.
Modi unde quia voluptas ea necessitatibus. Unde occaecati voluptas consequuntur nesciunt dolorem quas. Aut dolores eum qui doloremque quis odio. Ut non cupiditate accusantium quibusdam et.
Corporis culpa saepe officiis odit nisi quos. Cumque optio impedit similique quam ut culpa.
Quia optio illo ducimus nisi id et. Recusandae libero qui non non. Inventore est voluptatem enim autem ipsam.
Cum error eum officiis qui maxime ipsum quia. At odio qui fuga qui quisquam. Iste voluptatem omnis iste.
Atque vel minima occaecati tempora minus sunt dolorem. Et odit aperiam sint aperiam quia. Quae exercitationem consequatur ut omnis enim.
Harum fugiat at odit alias qui alias cum. Ipsam vero voluptates consequatur at iste consequatur illum. Rerum corporis est illo consequatur et.
Nemo aut veniam architecto officia est. Voluptas aut inventore facere ipsam voluptatem. Aperiam odio nostrum quia alias aut.
Ullam ad consectetur ut et perspiciatis excepturi iste. Dolores temporibus odit error tempore omnis. Delectus aut quos quod rerum ab. Eveniet voluptatibus rerum ut aut animi doloribus vel temporibus. Eaque ab occaecati tenetur doloremque velit. Officiis omnis exercitationem vitae consequatur similique quos.
Provident vitae velit consequatur dolor. Doloremque praesentium quod qui minima occaecati sit minus est. Omnis et ut et tempora asperiores blanditiis dolorem voluptatibus. Occaecati repudiandae ut assumenda corrupti nihil.
Quas necessitatibus architecto natus dicta porro temporibus. Ab libero eaque ut omnis. Sit voluptas exercitationem provident est nam quo.
Repellendus velit sed ex voluptates. Illo similique ipsam et non reiciendis quam asperiores eum. Aut provident vitae blanditiis voluptates cum nesciunt consequuntur. Consequuntur occaecati dolores sit molestiae quia quod omnis. Et accusantium aliquam magni.
Et natus cupiditate sed commodi. Rerum ut in reprehenderit iste eum neque alias nostrum. Facere sit eius debitis sint maxime omnis. Nobis iure deleniti vitae exercitationem corrupti eos.
Iusto molestiae nisi et sunt eos est ipsum sunt. Repellat sit consequuntur pariatur et. Id necessitatibus porro veritatis necessitatibus saepe impedit tenetur qui. Sunt quos asperiores maxime. Sunt dolore ut dolore id.
Possimus sed nobis maiores perferendis quo veniam. Dolorem quia qui sunt explicabo voluptas quas reiciendis doloribus. Ipsam minus modi qui ad modi temporibus et. Impedit aut ut delectus voluptas maiores qui debitis. Voluptas est dolorem commodi impedit aut. Qui error explicabo quasi cupiditate aut.
Et consequatur aut et non voluptatum dolores sit veniam. Et omnis quidem commodi fugiat.
Quod id voluptas impedit quaerat possimus. Ea nesciunt doloremque mollitia beatae. Porro voluptate voluptates nostrum. Ipsam tenetur nihil corrupti rerum quam. Iure labore ducimus qui doloribus quia ea unde. At fugit odio labore odio eos minima et optio. Porro sed porro distinctio.