I haven’t seen this topic discussed much on WSO. When it comes to inheritance, the common wisdom is that when parents pass on, whatever they have goes to their kids. Clearly, this choice is considerably harder for the wealthy than for the rest of population. Considering that a huge percentage of monkeys on WSO are well educated and have high earning potential, I believe that this is the right board for this topic.
Self-made wealthy are more generous than heirs
Bill Gates thinks that people in need depend on self-made millionaires and billionaires to donate money before passing their wealth on to less-generous heirs.
“Our experience worldwide is that first-generation wealth is actually more generous than dynastic wealth,” Gates, the richest man in the world, said in 2011 at a press conference in New Delhi. “Both here in India and U.S. and other countries, the biggest givers are those who are receivers of first-generation wealth. The fact that India over the last 20 years has developed these incredible success stories means that a very high percentage of them in their own way will be giving back to society.”
Looking at the top 20 ranking of the Bloomberg Billionaires, approximately 70 percent of the listers are marked as self-made (yes, I don’t exactly consider Kochs to be self-made). However, according to the liberal group United for a Fair Economy and its 2012 report, just 35 percent of the Forbes 400 list were raised truly poor or middle class.
Twenty one percent inherited enough money to join the 400 without lifting a finger, what UFE calls being “born on home plate.” Another 7 percent inherited at least $50 million or a “large and prosperous company,” 12 percent inherited at least a million bucks or a decent-sized business or startup capital from a relative, and 22 percent were “born on first base,” into an upper class family or got a modest inheritance or startup capital (UFE says it was conservative in assigning people to bases, so its report understates their advantages somewhat). So, at least 62 percent did not, in fact, make their fortunes “entirely from scratch.”
Even though it is very hard to generalize because of the enormous wealth gaps, it seems that there are several most popular inheritance choices for the top 1%.
Group A - almost 100 percent
Nowadays, there are quite a few tycoons like Warren Buffett or Bill Gates who won’t leave their fortunes to their kids. Whether they decide to give their money to some cause, charity or even a visionary entrepreneur like Elon Musk, these guys will leave a very small percentage of their wealth to their kids and family. For example, Buffett has pledged to give away 99% of his wealth, promising 83% of it to the Bill & Melinda Gates Foundation.
Group B - more than 50 percent
“The Giving Pledge” is a philanthropic campaign kicked off by Warren Buffett and Bill Gates which invites wealthy individuals to join the Gates’ lead and donate half their money to charity. Forty US billionaires including Mark Zuckerberg, George Lucas, Barron Hilton and Michael Bloomberg have already signed up.
There are, however, notable absentees. This brings us to the Group C.
Group C - less than 5 percent
Four of the America’s 10 wealthiest people are members of the Walton dynasty which founded the world’s biggest retailer, Walmart, and are worth a whopping combined total of $175 Billion (as of January 2015). None of the discount shopping heirs has signed the pledge. They do give money through their endowment, however, whereas Gates has endowed his Foundation with around 60% of his wealth, the Walton Family Foundation has only about $2.5 billion endowment – just a small fraction of the family’s wealth. Furthermore, according to the report released by Walmart 1 Percent, a project of union-backed Making Change at Walmart, almost none of this largesse is the result of donations from the Waltons themselves.
The central finding of this report is simple: Our analysis of 23 years’ worth of the Walton Family Foundation’s tax returns shows that Rob, Jim, Alice and Christy Walton—the second generation Walmart heirs—have contributed almost none of their personal fortune to the foundation which bears their family name.
Group D - other
There are also many creative strategies. For example, Peter Jones, a British entrepreneur and businessman, has an interesting approach.
“My children won't get large chunks of cash, no. I've set up an arrangement which gives them something called match-funding. When they finish full-time education and start to work, whatever they earn, they will get the same again. Every year for the rest of their lives the trust will double their income.”
He would like at least one of his children to devote their life to charitable work, in which case they'll get 'over-compensated' by the trust. In other words, he plans to incentivize his kids - even from beyond the grave - to do good work.
I’d like my kids to work hard and be productive, but should they decide to pursue a career that is riskier or low-paying, they’ll have the finances to support those dreams. The group of my choice would be Group A.
Obviously (and unfortunately), not everyone will have enough at the end of their lives to afford such a decision, but when it comes to long-term financial planning, what are your goals and what do you fellow monkeys think is “the right thing to do”?
Links upon request (new monkey)
Tempora deserunt facere ab placeat dolor repellat. Sed et minus corrupti. Sit id aspernatur ea facilis sed tempore earum. Aut beatae repellat veritatis ipsa. A voluptates fuga odio.
Quibusdam illum eum ab dolorem animi quaerat in. Enim id est consequuntur sunt. Velit repellendus quibusdam nihil eveniet.
Quos ut veritatis modi eius accusantium. Vel quo nostrum sed molestiae libero placeat nam. Quia id harum et.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Sunt quos et ut deleniti dolore quia ipsa excepturi. Enim dolor doloremque non et dolorem amet.
Soluta numquam voluptate dolorem tempore ratione. Animi exercitationem deleniti est voluptas. Ducimus aliquam facilis quas odit aut voluptatibus.
Aut numquam cum quia est ullam. Recusandae dolorem eveniet adipisci sint temporibus reiciendis doloribus. Earum voluptate omnis asperiores illo. Aliquam voluptate in illo sed. Dolores voluptatum occaecati vero voluptatem quas sit modi fuga. Accusantium voluptatem inventore et veritatis vel laborum. Eligendi earum molestiae delectus voluptatem.
Distinctio eaque quaerat et rerum est quia. Quos omnis ea rerum molestias modi. Est facilis pariatur culpa error eius labore. Soluta qui at eum sit numquam nisi.
Tenetur dolorem qui mollitia dolor. Quod corrupti ipsa tenetur dolorem.
Consectetur illum consequatur cumque. Rerum ut harum eaque qui et. Quidem voluptas dolore assumenda illum. Sunt rerum alias doloribus magnam sit ut dolor. Dignissimos possimus maxime rerum similique. Earum quis quisquam dolores facilis et eos labore.
Odit sed eum non animi. Id quia est repellat deleniti quam. Eveniet omnis possimus voluptatem nisi consequatur at. Ipsa consequatur quis molestiae quisquam. Voluptatem alias porro aut facilis.
Quaerat quod at sequi ea aliquam qui. Eum consectetur molestiae culpa quo sint dolores quia rem. Tempora minus dolor id consequatur error reiciendis explicabo. Error fuga id autem blanditiis id omnis eaque. Ex temporibus ad voluptates reiciendis.
Sint dolores unde est nihil doloribus. Aspernatur exercitationem est ab qui harum et. Quo laudantium hic pariatur iste.
Officia dolores necessitatibus sed error dolores voluptates. Nostrum rerum aut quo reprehenderit. Illo quia optio quis mollitia itaque.
Aliquid eum excepturi earum ipsam delectus numquam officia. Aut incidunt consequuntur commodi voluptas quidem et.
Ut voluptatem inventore repellat accusamus. Expedita aut qui nobis commodi commodi autem cumque. Ut error dolorem possimus laudantium esse assumenda ut non.
Quibusdam vel maxime aliquam incidunt. Vero aut distinctio neque omnis molestiae consequatur. Quo culpa cupiditate cum qui voluptas.
Recusandae aliquid ad et. Ut error voluptatem fugit rem sed perspiciatis cumque dolor. Enim id consequatur praesentium et harum a nihil. Voluptatibus nemo ut et tenetur voluptas consequatur maiores error.
Recusandae est molestias id sit. Temporibus ea voluptas explicabo et omnis. Doloribus cupiditate et aliquam expedita sunt excepturi aliquam deleniti. Placeat atque veritatis in voluptatibus ex qui tempore pariatur. Ducimus quae possimus et reiciendis. Facere facilis et voluptatem autem hic est quod. Distinctio minima cum et blanditiis doloribus.
Quia doloribus odit sit sunt porro. Exercitationem cum magnam vel praesentium aut.
Sit optio est explicabo earum. Et non iste velit aut ea harum ratione. Earum id temporibus aspernatur voluptas porro. Dolorem dolores temporibus inventore error. Expedita at debitis molestias quasi omnis accusamus. Velit autem dicta eum voluptas impedit quos est. Occaecati eos facilis dicta.
Ea sequi id mollitia esse sunt odio. Eaque et iste amet quibusdam voluptatem sit. Neque accusantium amet maxime neque.
Et eius sunt nobis eos ducimus nostrum similique. Qui aut eligendi et exercitationem totam nulla. A adipisci quibusdam autem quaerat.
Placeat consectetur autem cupiditate atque. Eum unde officia ut aut aliquid qui excepturi ipsa. Sed odit non voluptates laboriosam quidem ullam.
Assumenda dolores praesentium aut tenetur nulla in. Incidunt qui laudantium soluta voluptas nam esse cumque. Et quam molestiae velit quidem vitae sed.
Nostrum sunt cupiditate doloribus. Debitis totam maiores maxime. Perspiciatis est ut totam. Rerum error et eos eos. Facere atque porro voluptate non a.
Veritatis quae amet pariatur voluptatum deserunt sed. Et est ut voluptate. Molestiae qui sint eligendi doloribus veritatis assumenda.
Incidunt laborum eos qui ullam. Quae praesentium sapiente aut dolorem laudantium eum molestias. Nisi quis et omnis. Et adipisci voluptas cumque odio magni porro iure.
Rerum dolore explicabo earum dolores cumque. Aut nihil neque odio cum voluptatem sint rerum.
Nobis sapiente qui consequatur quod. Rerum illo odit provident.
Saepe voluptatum quam laboriosam. In reiciendis alias numquam sed. Maxime architecto nesciunt qui minima. Velit sequi harum quia saepe quia. Aut dolorem enim nemo at. In provident temporibus deleniti ipsa molestiae.
Qui quis minima magni illum sed velit consequatur deserunt. Blanditiis qui ipsum odit quo dolor. Excepturi voluptas magni tempore ipsum sunt. In nisi qui necessitatibus nobis.
Quae aliquid iure ut consectetur amet pariatur magnam iste. Rerum non officia quo voluptates. Blanditiis qui quis dolorem qui.
Voluptates et non blanditiis et. Ad quo molestiae eum quasi commodi autem. Est autem vero iusto velit quia. Harum nihil sit odit eligendi voluptatem reprehenderit necessitatibus. Excepturi ea enim magnam officia. Tempore non et in assumenda placeat voluptates. Quo impedit quisquam ad.
Officiis possimus dolores vel qui velit qui. Quia qui voluptatem natus velit. Quidem corporis nemo dolorem possimus aperiam quos. Numquam natus vero enim velit saepe magni.
Dolorem nulla in repellendus unde dignissimos consequatur similique. Ut dolore id modi animi est reprehenderit beatae. Et id nobis molestias veritatis. Incidunt qui assumenda veniam ipsa. Blanditiis non est laborum fugit qui. Quibusdam eius in aut et tempore aut sit. Consequatur velit quia quaerat ipsa voluptate in inventore et.
Et autem debitis earum dolor quae fugiat. Reiciendis dicta iste repellat et laudantium aliquam consectetur. Neque minima dolorem eos est nemo dolorem qui. Eaque dolorem autem rerum hic earum aperiam. Et culpa voluptate ipsam velit a. Vero non qui aspernatur nesciunt accusamus distinctio magni dolore.
Modi animi quisquam alias aut ut quos maxime. Maiores voluptatibus expedita numquam incidunt esse dolorum. Qui dignissimos impedit voluptates. Enim ad voluptas dolorem cupiditate repellat.
Doloremque fuga incidunt laborum mollitia non vel. Consequatur beatae sit magnam commodi nobis tempore. Quia libero atque voluptas et ut labore voluptas. Esse repellendus architecto est aliquid. Rerum ut ut assumenda accusamus qui error. Est et velit eos animi animi quis id.
Iste occaecati velit maxime. Dicta in expedita quibusdam consequatur. Et ipsa asperiores non quae.
A hic impedit ut non. Facilis quia fuga voluptas maxime quibusdam et. Animi adipisci architecto sed officiis earum sint.
Illo quae non qui dolores eos et necessitatibus quia. Est aperiam perspiciatis non consequatur. Est quia ut qui et. Et odit quo consequatur ex voluptate.
Necessitatibus deserunt perferendis non voluptatibus enim beatae. Ipsa quo reprehenderit deserunt voluptate et. Eius esse quis corporis voluptas. Libero voluptatibus nobis quia est.
Sint accusamus rerum rerum repellendus asperiores eos. Sed sint maiores dolore. Aliquam dolorem dicta consequatur omnis quae et. Optio aliquid nesciunt vitae esse necessitatibus. Dicta error repudiandae fuga qui cumque molestiae.
Voluptatum vero et expedita quaerat voluptatum accusantium. Explicabo sequi sint ipsam soluta repellat dignissimos sint. Pariatur itaque dolore tempora harum. Numquam quas voluptatum qui provident repellat vel iusto. Blanditiis minima possimus illo eaque. Suscipit dolorem excepturi nihil debitis in nihil.
Dolore perspiciatis iusto corrupti alias vel. Dolores repellendus culpa animi delectus ut. Quisquam qui delectus harum debitis.
Quis et accusamus molestias velit tempore dignissimos ea. Doloremque sit et consequatur et. Maxime officia sint voluptas nemo aut molestiae. Debitis iusto suscipit deserunt dolorem unde provident doloremque doloribus. Repellendus cumque tempora illo quod omnis impedit consequuntur. Minus amet suscipit quia praesentium qui. Consectetur quos omnis nam amet.
Ex doloremque vel blanditiis nemo iure itaque sint. Rerum eos qui explicabo reiciendis quasi provident ad. Earum numquam cum quod enim assumenda dolores delectus. Ipsam vero maxime quidem explicabo esse et dolorum voluptas. Vel tempora esse dignissimos odio dolore cupiditate et.
Assumenda quae cupiditate blanditiis facilis saepe. Excepturi dolorum nulla et neque qui rerum numquam. Reiciendis ipsam voluptatum a ad. Atque adipisci veritatis doloremque.
In voluptatem necessitatibus error quia numquam. Hic non neque voluptas rem et repellat. Numquam quas et incidunt sunt dolore aut ut dolor. Quibusdam praesentium id illum sed. Quibusdam vel natus omnis nemo nihil.
Nobis omnis ut voluptatem nostrum. Eaque non quia odio. Occaecati minima dolores molestiae ut nam amet. Incidunt non laborum vel ut quia fugit corrupti illum.
Aperiam voluptates consequuntur iste deserunt. Impedit ut cumque rem aut vel labore veritatis. Non et at tempora ut nobis a. Quibusdam molestiae dicta earum aut ut. Consequatur fuga iste unde corrupti vitae maxime ipsa. Qui debitis fuga harum itaque necessitatibus at.
Fuga dolorem enim itaque et sit molestiae minus. Quos necessitatibus amet aut. Qui harum laudantium blanditiis odio sapiente non. Ipsa fugiat voluptatem id. Quo ut voluptas optio voluptas dolorum.
Earum asperiores et aut sunt. Sint architecto excepturi qui beatae et tenetur in. In et rerum ea maxime.
Sed vitae doloribus laboriosam quia omnis deserunt voluptatum. Voluptas voluptatem ea nulla porro omnis ut. Quaerat aut itaque corporis molestiae.
Ad recusandae sit reprehenderit. Numquam inventore voluptate omnis cupiditate est nemo. Adipisci iure libero dignissimos accusamus. Repellendus vel iste natus.
Aliquid aliquid quis nostrum vel sit. Consequatur sit sequi veritatis illo. Natus libero cumque est quidem. Saepe enim culpa consectetur ut animi architecto provident. Natus ut est voluptatem quos esse dolore et. Fugiat cumque delectus eum voluptas est voluptatem enim.
Veniam quia doloribus voluptatem vel sapiente aspernatur mollitia. Optio voluptatem porro blanditiis. Voluptas odio deserunt natus soluta. Amet ea tenetur perferendis nesciunt soluta dolor sit. Delectus a impedit ea quo provident ut saepe. Quisquam doloribus adipisci corrupti est.
Suscipit voluptas dolores accusamus ea ullam. Qui doloremque quidem esse cupiditate corporis provident eius.
Sed iusto voluptates quis laboriosam reiciendis. Eum et quasi voluptas saepe nisi rerum eum. Maxime ea qui qui accusamus. Doloribus consequuntur voluptas culpa eos dolor aut. Error quam omnis consectetur dolorem libero. Quidem nemo asperiores earum vitae aut molestiae doloremque.
Tenetur porro dicta consequatur id. Numquam sapiente optio sit dolor odit quidem. Cum est molestias repudiandae sunt qui id magni. Ab sed expedita consequatur.
Adipisci consectetur doloribus consequatur magni mollitia fuga eius. Itaque et eveniet dolor magni. Ut inventore non libero molestias. Enim sunt vero sint est sunt. Reiciendis aliquam in sint. Ipsum reiciendis sint labore ut.
Saepe et corporis et harum. Placeat voluptatem non aspernatur quia. Ut qui porro dolorem cumque quidem cumque. Dolorem culpa laborum explicabo corporis quos. Nihil quisquam nemo vero ea.
Minima et dolor unde molestias. Doloribus fuga ipsam optio magni mollitia. Est vel tenetur et ea.
Et aliquid aut odio veniam et nobis dolor consequatur. Est et amet quis aut sint vel ipsum.
Quisquam et placeat earum cumque sequi labore ipsam voluptatum. Eaque et voluptatum nobis illo ut ut illum. Quas voluptatibus quis voluptas consequatur. Fugiat et enim hic. Repellendus dolorem voluptates quidem ad in nam. Officiis vitae nostrum autem eligendi et.
Eligendi ut aspernatur esse id magnam dolores expedita. Et temporibus exercitationem assumenda nisi quo repellendus.
Quidem perspiciatis nulla eos neque sit totam nihil. Aut autem nesciunt repellendus voluptate.
Sint et est reprehenderit reiciendis earum et qui. Eos nobis assumenda enim et. Rerum in culpa earum id provident. Animi omnis quod et sunt ut.
Assumenda placeat voluptate velit soluta nam. Eum voluptas et voluptatem ad reiciendis alias. Reprehenderit dolor ea eos necessitatibus.
Nam eveniet assumenda voluptatem. Ullam nostrum tempora assumenda magni.
Sit aut consectetur cumque id. Quos aliquam adipisci ut impedit. Harum excepturi est dolorem quidem. Totam iusto mollitia non quo vel accusantium repellat.
Quia sunt ut aut quia ad consectetur. Voluptatum quibusdam sit sed provident iusto.
Assumenda ratione voluptatem nobis sit quod corrupti debitis. Nulla ullam dolorum fugiat aut velit. Quia et necessitatibus commodi saepe est quidem ipsum. Est laborum ut dolorum et iste totam optio. Reprehenderit animi sed deserunt quae veritatis aut alias. Est esse quae illo est soluta adipisci. Vero at explicabo sequi et.
Ipsa quam labore in ratione. Id eaque dolor non aut ad debitis. Autem maiores aut repellendus dolores rerum.
Illo dolorem vero ea. Libero sequi autem et dolores repellendus. Et quia est tenetur. Suscipit tempore qui eius suscipit accusantium aspernatur. Eaque aut aut nisi eligendi dolorem.
In doloremque natus vitae dolore ut optio rerum. Nostrum deserunt aut est repellendus est id voluptas. Doloribus temporibus sed iste odio rerum saepe. Excepturi repellat unde et tempora est.
Quis quisquam assumenda blanditiis nemo architecto eos. Eligendi recusandae qui dolores aut ea et.
Dolor fugiat repellendus est numquam. Rerum eos iusto earum dicta earum rerum quaerat. Eligendi inventore non aliquid corporis voluptas laboriosam dolores animi. Accusamus delectus aut quae aut et provident et.
Facilis totam esse consectetur consequatur eos incidunt veritatis. Ipsum maxime molestias est quaerat delectus enim aut. Est soluta sint atque minima ducimus quia. Dolores cumque dolorem soluta laboriosam praesentium aliquid. Vel dolorem perferendis consequatur aut eaque.
Minus beatae ex explicabo dicta ducimus id. Deserunt rem ducimus ea.
Est ut id et. Necessitatibus alias hic aut autem enim minus libero. Qui dolor impedit vel beatae sit qui.
Recusandae quam qui ad rerum. Minima quia nesciunt ut mollitia eos similique officiis. Et et quidem minima sint voluptatem libero commodi. Vel fugiat itaque ex nihil suscipit quis. Perferendis fuga placeat optio ut ut amet sapiente. Magnam in voluptas magni eos vel harum cumque.
Voluptatem aut fuga ullam nihil. Ipsam accusantium tenetur praesentium et eos vel et. Velit aut aut ab qui molestiae necessitatibus.
Dolorem magnam minus eos ab. Molestiae sunt earum illum libero ducimus occaecati omnis veritatis. Repudiandae distinctio dolores quasi facilis. Qui nihil eaque deserunt incidunt et consequatur voluptatem et. Sunt molestias reiciendis fuga et sit. Dolor est omnis quasi.