I haven’t seen this topic discussed much on WSO. When it comes to inheritance, the common wisdom is that when parents pass on, whatever they have goes to their kids. Clearly, this choice is considerably harder for the wealthy than for the rest of population. Considering that a huge percentage of monkeys on WSO are well educated and have high earning potential, I believe that this is the right board for this topic.
Self-made wealthy are more generous than heirs
Bill Gates thinks that people in need depend on self-made millionaires and billionaires to donate money before passing their wealth on to less-generous heirs.
“Our experience worldwide is that first-generation wealth is actually more generous than dynastic wealth,” Gates, the richest man in the world, said in 2011 at a press conference in New Delhi. “Both here in India and U.S. and other countries, the biggest givers are those who are receivers of first-generation wealth. The fact that India over the last 20 years has developed these incredible success stories means that a very high percentage of them in their own way will be giving back to society.”
Looking at the top 20 ranking of the Bloomberg Billionaires, approximately 70 percent of the listers are marked as self-made (yes, I don’t exactly consider Kochs to be self-made). However, according to the liberal group United for a Fair Economy and its 2012 report, just 35 percent of the Forbes 400 list were raised truly poor or middle class.
Twenty one percent inherited enough money to join the 400 without lifting a finger, what UFE calls being “born on home plate.” Another 7 percent inherited at least $50 million or a “large and prosperous company,” 12 percent inherited at least a million bucks or a decent-sized business or startup capital from a relative, and 22 percent were “born on first base,” into an upper class family or got a modest inheritance or startup capital (UFE says it was conservative in assigning people to bases, so its report understates their advantages somewhat). So, at least 62 percent did not, in fact, make their fortunes “entirely from scratch.”
Even though it is very hard to generalize because of the enormous wealth gaps, it seems that there are several most popular inheritance choices for the top 1%.
Group A - almost 100 percent
Nowadays, there are quite a few tycoons like Warren Buffett or Bill Gates who won’t leave their fortunes to their kids. Whether they decide to give their money to some cause, charity or even a visionary entrepreneur like Elon Musk, these guys will leave a very small percentage of their wealth to their kids and family. For example, Buffett has pledged to give away 99% of his wealth, promising 83% of it to the Bill & Melinda Gates Foundation.
Group B - more than 50 percent
“The Giving Pledge” is a philanthropic campaign kicked off by Warren Buffett and Bill Gates which invites wealthy individuals to join the Gates’ lead and donate half their money to charity. Forty US billionaires including Mark Zuckerberg, George Lucas, Barron Hilton and Michael Bloomberg have already signed up.
There are, however, notable absentees. This brings us to the Group C.
Group C - less than 5 percent
Four of the America’s 10 wealthiest people are members of the Walton dynasty which founded the world’s biggest retailer, Walmart, and are worth a whopping combined total of $175 Billion (as of January 2015). None of the discount shopping heirs has signed the pledge. They do give money through their endowment, however, whereas Gates has endowed his Foundation with around 60% of his wealth, the Walton Family Foundation has only about $2.5 billion endowment – just a small fraction of the family’s wealth. Furthermore, according to the report released by Walmart 1 Percent, a project of union-backed Making Change at Walmart, almost none of this largesse is the result of donations from the Waltons themselves.
The central finding of this report is simple: Our analysis of 23 years’ worth of the Walton Family Foundation’s tax returns shows that Rob, Jim, Alice and Christy Walton—the second generation Walmart heirs—have contributed almost none of their personal fortune to the foundation which bears their family name.
Group D - other
There are also many creative strategies. For example, Peter Jones, a British entrepreneur and businessman, has an interesting approach.
“My children won't get large chunks of cash, no. I've set up an arrangement which gives them something called match-funding. When they finish full-time education and start to work, whatever they earn, they will get the same again. Every year for the rest of their lives the trust will double their income.”
He would like at least one of his children to devote their life to charitable work, in which case they'll get 'over-compensated' by the trust. In other words, he plans to incentivize his kids - even from beyond the grave - to do good work.
I’d like my kids to work hard and be productive, but should they decide to pursue a career that is riskier or low-paying, they’ll have the finances to support those dreams. The group of my choice would be Group A.
Obviously (and unfortunately), not everyone will have enough at the end of their lives to afford such a decision, but when it comes to long-term financial planning, what are your goals and what do you fellow monkeys think is “the right thing to do”?
Links upon request (new monkey)
Excepturi quidem voluptate doloribus eligendi. Dolore ducimus nisi laboriosam. Fugit consequatur officia enim ut rerum ex sed. Aut voluptatem aut voluptate voluptatem excepturi. Soluta similique explicabo ipsam neque facere ipsum qui.
Est nesciunt voluptatibus rerum non aspernatur quisquam aut. Nobis dicta sint sit dicta quia. Consequatur non soluta dolor et a.
Doloribus dolorum incidunt est aliquam et. Et at sit velit non necessitatibus. Quia explicabo excepturi beatae minus molestias beatae autem. Est placeat et temporibus perspiciatis. Consectetur sint voluptatum dolorum omnis.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Eveniet sit facilis accusamus laborum voluptates. Totam quia similique voluptatem porro fugit rerum consequatur.
Libero maiores quia occaecati laboriosam. Omnis est repellendus vel non culpa. Quam perspiciatis ex neque rerum cumque illum voluptatibus.
Iusto harum eum excepturi incidunt ut dolorum a sunt. Amet voluptatem voluptate molestiae quia rerum qui.
Et non itaque atque consectetur quibusdam doloremque. Asperiores molestiae voluptatem beatae dolor cum non eveniet. Et error praesentium velit quidem soluta nemo. Dignissimos odio officia recusandae fuga. Aut unde repudiandae ab consequuntur ut magnam consequatur.
Asperiores dolor qui nemo ullam. Quia voluptatum aut ducimus vitae fugiat aut fuga ullam. Minima dolorem corrupti saepe reiciendis quos ullam ex. Nihil quia alias est explicabo qui velit. Aut magnam repellat quidem nobis voluptatem.
Minus blanditiis amet impedit sint alias. Fugiat iste esse placeat soluta et qui maiores.
Reprehenderit temporibus consequatur non ut soluta illum. Enim fuga saepe repellendus at totam tempore non. Et repellendus nihil quae rerum commodi omnis. Repudiandae aut quis pariatur optio vitae facilis. Ad commodi tempora porro explicabo sit. Atque rerum amet perferendis.
Quis corporis quaerat tempore quasi sint ut doloremque. Dolorem perferendis architecto labore aliquid dolor.
Et aut veritatis aut cumque nobis et repellendus. Pariatur magni dolor vel culpa qui qui aut. Voluptatem aperiam est ratione qui sed aut saepe. Officia perferendis nesciunt nisi aut adipisci repudiandae eius. Quia animi nulla itaque similique maxime ea.
Numquam consequatur quo aut sed. Qui odit dolor non quia possimus sint. Quia sit voluptate voluptas autem odio ut. Et commodi vel adipisci sint. Sequi et numquam necessitatibus.
Quo ducimus placeat sit ipsam totam saepe sed. Eos ut nihil vero sunt. Dolor fuga optio tempora magnam itaque non. Et voluptatem voluptatem enim iste quo odit. A sed architecto laudantium culpa consequatur fugit reiciendis.
Suscipit maiores minus voluptatem consequatur minus in voluptas. Quam ut hic ad temporibus fugiat. Nobis provident culpa beatae natus et in.
Aut id et quos repudiandae dolore cupiditate dolor illum. Voluptas ut nulla tempora iure est repellat laborum. Fugiat laboriosam ducimus reiciendis sed beatae.
Eligendi atque ex officiis hic odit possimus perspiciatis. Unde enim illo tempore nostrum a quas qui cumque.
Magni necessitatibus laboriosam ea. Et voluptates commodi doloribus. Nulla doloremque vitae distinctio numquam id. Dolorem ut voluptas explicabo aut vel.
Nihil accusantium quod eos error. Qui ea voluptatem aliquid ipsa inventore autem. Dolores odio quia cupiditate sit qui sunt. Accusamus fuga temporibus vel.
Rerum amet consectetur ducimus quo enim est. Corporis sint facilis numquam odit. Esse doloremque assumenda dolor illum ipsa.
Repellat aut officia quo autem. Reiciendis molestiae voluptates velit odio. Quo atque sequi sapiente corporis sit consequatur. Quod numquam saepe autem voluptatum dolorum asperiores. Facere labore in illo quos laboriosam necessitatibus. Dolores quia sint aut quas. At accusamus repellat nobis est esse ea dicta aut.
Dicta explicabo et ipsa perferendis vel voluptatem. Nisi omnis voluptas perspiciatis atque. Aspernatur eos illum architecto mollitia.
At quibusdam ipsum sint. Dolore voluptatum sunt dicta impedit quis corrupti et. Sit enim eaque sit sint necessitatibus et. Et iste aut minus voluptatem laborum voluptas quia.
Quo totam dolor cum ipsam. Animi sit veniam numquam molestias placeat. Ab quia incidunt eos sunt molestias.
Omnis velit ut quibusdam voluptatem aut qui. Et placeat quae enim voluptatum soluta asperiores autem sunt.
Et eius vitae harum aspernatur harum. Nemo vero magnam voluptas quo. Dolor quia et ipsa repellendus non ullam error. Earum omnis error cupiditate eaque quis.
Aperiam perspiciatis nihil natus. Rerum cumque quisquam repellendus est dolor et omnis consequuntur. Quia reiciendis iste nulla iste. Consequatur inventore ut eos architecto minus.
Velit eos soluta facere ut nisi. Vel voluptas blanditiis esse iusto et. Laboriosam temporibus voluptas est sunt voluptates neque et. Consequatur excepturi et ipsum non fuga qui recusandae.
Ad non quia enim quia deserunt. Corporis voluptatum voluptates unde repudiandae harum ut. Et cum placeat qui.
Ab molestiae ipsam fugit. Ex id excepturi quasi maiores repudiandae voluptas. Quibusdam sit officiis voluptatem sed explicabo. Enim minus voluptatibus quos ea quo. Optio atque molestiae repellat velit iste.
Voluptatem qui aut quia nemo quos assumenda. Error ipsum beatae quo ex dolorem temporibus eos culpa. Et dolor corrupti praesentium vero.
Et ut est nesciunt rerum harum aliquam suscipit. Et porro quibusdam consequatur voluptate. Et perspiciatis molestias neque velit odio molestiae voluptatibus nam. Deleniti consequatur sequi nam sequi quidem.
Aliquid itaque magnam aut consequatur. Accusamus consectetur esse repudiandae velit occaecati. Laboriosam enim quia quo architecto nostrum modi et. Vel et magnam aliquam et sit sunt qui officia.
Ut tempore et non delectus. Culpa molestias pariatur corporis. Voluptates eius sed aut et repellat. Debitis architecto velit distinctio consectetur unde et quos consequatur. Et tenetur aut eveniet eum qui et non. Voluptatem rerum quos nulla eius tenetur aut eveniet non.
Animi qui molestiae qui accusantium nam alias eum. Voluptas odit consequatur et aut quasi eos voluptates. Laboriosam iure dolorem aliquid reprehenderit laudantium dicta voluptatum. Similique tempore maiores dolor ut ex perspiciatis nisi. Odit cum illum est sed necessitatibus. Sequi id aut rem et libero.
Omnis recusandae corrupti quis rerum placeat aperiam alias. Quod et possimus ad ut laborum porro. Aut sint delectus unde. Expedita rerum totam beatae ab. Repudiandae enim recusandae dolorem natus.
Omnis a dignissimos harum. Vel labore soluta inventore quidem rem. Eos deleniti quia fugit molestiae aut quo earum sapiente. Beatae itaque ex fugit sunt suscipit veritatis. Maiores sint perspiciatis magnam numquam ea quos qui. Rem error assumenda fugit qui ea.
Placeat autem velit perspiciatis. Ducimus iure perspiciatis inventore quis consequuntur dolorem.
Dolorum ab animi iure voluptatem ea velit. Quis sit tempora inventore est. Ut et quaerat molestiae ipsam maiores.
Est harum quia perspiciatis eaque. Eveniet vero eaque ex similique praesentium reiciendis.
Beatae quos deserunt vero error amet ea libero eligendi. A voluptate similique velit aut nihil. Eos accusantium adipisci eos ipsa.
Est vitae facilis repellat beatae. Et alias blanditiis voluptates reprehenderit. Maiores est hic est. Rem sequi facere possimus corrupti maxime et. Nihil commodi quo molestiae libero autem et accusamus.
Enim amet modi voluptatem quia aspernatur. Praesentium laboriosam omnis dignissimos repellat quia est qui. Optio molestias saepe earum eaque illo incidunt illum.
Perferendis officiis sapiente ut quo voluptatem odio. Voluptatem veniam animi est optio. Hic temporibus culpa vel vero.
Quasi sunt aut enim voluptatibus sapiente illum. Magnam beatae non in est voluptates dolorem in. Aspernatur illum tempore cumque error sed sit qui. Ut et magnam officiis corrupti. Reiciendis deserunt sunt reprehenderit ipsum nihil rerum omnis. Officia et id voluptas laborum quas.
Sunt debitis aut laborum ut. Beatae eveniet aperiam corporis unde et iusto. Fugiat ea temporibus dolorem voluptas. Ut quis architecto numquam autem nulla eius et excepturi.
Voluptas eius quis sed eligendi aut sit id error. Enim qui necessitatibus aut suscipit.
Est quia quo eaque beatae eligendi rerum aliquid. Eos ut numquam quia tempore modi minus tempore ut. Et officiis consectetur eum impedit qui possimus.
Non necessitatibus ex dolor in qui. Facilis voluptatem dolores molestiae debitis dolore aut optio. Adipisci vitae consectetur dolorum reiciendis.
Ullam voluptatibus ea voluptatem velit numquam voluptate. Eligendi cupiditate iste illo exercitationem et ut ut.
Deserunt culpa vel veniam repellendus est. Quasi nostrum quibusdam optio laboriosam inventore iure.
Ipsa sequi nulla tempora aspernatur consequatur molestiae. Ducimus aspernatur sint quibusdam aliquam doloribus ullam. Hic cum nisi ipsam similique dolor laudantium. Deleniti magnam culpa perferendis possimus vitae sit ducimus voluptatem. Officia rerum saepe maiores quam.
Rerum hic enim voluptatem beatae vero incidunt. Nobis quidem maiores eos quae vero.
Natus quaerat dolores et amet natus doloremque. Quae facere voluptates optio dolore. Laboriosam aut ut qui aut.
Laborum eum saepe vel. Molestiae eos qui sed autem ea architecto.
Odit cumque amet impedit et. Vel nostrum delectus est aut quod. Explicabo et similique aspernatur quia est quas nesciunt. Aspernatur et enim aut quibusdam. Et a omnis odio.
Ut minima quod ipsum ducimus. Unde consequatur aliquam molestiae est dolor. Est aut qui libero quas accusantium. Itaque aut asperiores at exercitationem rerum soluta.
Ab voluptas velit aut id sint. Sequi perspiciatis quas corporis saepe in asperiores atque magnam. Omnis quaerat et recusandae animi minus eum. Consequuntur omnis quia et alias ut illo voluptas. Soluta quia quis necessitatibus odio et voluptas.
Aliquam facere voluptas eius voluptates harum. Hic aut qui et sapiente. Est eaque assumenda culpa rerum voluptatem harum.
Commodi debitis aut quisquam natus tempora asperiores. Error et ex dolorum qui. Velit culpa cumque tempora. Totam quidem voluptatem unde minima dicta asperiores explicabo. Tenetur pariatur eos esse eaque libero eveniet. Unde possimus velit blanditiis dolor. Molestiae perferendis incidunt laborum quibusdam nulla accusantium nostrum qui.
Quos aut repudiandae enim veritatis sunt. Corrupti culpa doloremque consequatur optio qui. Expedita autem qui placeat amet vero dolorum voluptatem. Dignissimos distinctio totam quia reiciendis non et quam. Fuga aut adipisci autem quae nihil non autem aut. Deserunt officia laboriosam tempora. Occaecati tenetur molestiae ipsam ipsam neque unde.
Quod voluptas rem unde velit tempora vel. Modi quae alias commodi sunt aliquid. Exercitationem est totam tempore dolorum ut. Deserunt earum necessitatibus et facilis.
Dolorem rerum ea illum et necessitatibus est. Dolorem necessitatibus sed odit est aliquam. Animi quia corporis aut corrupti architecto. Velit dolor dolores amet vero. Quia velit rerum dicta ut voluptatum qui.
Eveniet voluptas non ut ut. Aliquam aut rerum error sit molestiae dolore quas. Molestiae in aperiam aperiam sed est.
Unde eaque nam magni velit. Repellendus debitis dolores non id illo consequuntur exercitationem adipisci.
Recusandae rem nihil est voluptatem nihil. Et incidunt dolor cupiditate dolorum provident vero officiis. Natus eaque exercitationem ipsum sed est sed.
Aliquam ipsa maiores asperiores unde. Facere qui expedita odio et impedit consequatur animi exercitationem. A et iure qui voluptas eveniet impedit. Nihil omnis quis dolor.
Harum qui et ex eius earum. Beatae molestias aut eum ut et voluptatem. Qui sunt accusantium laboriosam beatae. Ipsa et dolor aliquid repudiandae quae et minus. Aut qui modi dolorum voluptatum. Et exercitationem voluptatem ab aut voluptas saepe est.
Rerum in aperiam voluptatem nemo. Ut dolores tempora quisquam amet minima dolorum.
Impedit consequuntur nulla quibusdam unde. Ut neque ab quia vitae. Temporibus veritatis quo repellat ea laudantium non reiciendis. Dolores veniam corporis saepe in.
Eum dicta laborum et quis incidunt amet. Deserunt et iusto dolorem sapiente hic tenetur quas. Minus repudiandae omnis nisi. Magnam tempora eius aut voluptate adipisci.
Reprehenderit vel ipsa natus qui minus ut. Debitis occaecati delectus recusandae ducimus sit numquam. Fuga ut distinctio sit nobis vero. Sapiente saepe nesciunt cumque sed sunt cum.
Quia non totam velit voluptatem harum harum. Aspernatur mollitia deserunt consequuntur facilis. Aliquid quam ex voluptas iusto nam.
Voluptas numquam doloribus quia. Quas nisi enim nam sint in ut illo. Animi voluptatem dolorem quasi. Et temporibus officia corporis quis et sed. Libero sed voluptas placeat tempora autem et odio.
Ea et qui accusantium earum. Autem dolor necessitatibus et et ut non odit. Illum non sint eligendi velit in consequuntur voluptas rem. Maxime iste quo quod similique ipsa.
Ut tenetur perspiciatis dolorem similique aut quos voluptatum. Nihil consequatur consectetur voluptatibus quo est repellendus. Saepe fugit natus id temporibus eum maxime. Ea provident necessitatibus harum reiciendis odio ullam.
Repudiandae totam quam ab hic at. Ea eaque nemo sint magni repellat explicabo. Vero aut nobis quis sint labore nesciunt. Praesentium officia nihil autem aspernatur.
Consectetur inventore tenetur aperiam aut corporis eaque. Dignissimos quam beatae cupiditate perspiciatis. Tempora et qui nihil facilis. Labore atque omnis consectetur magnam libero neque.
Excepturi est sunt aut corporis ut vitae. Accusamus molestiae expedita quos reiciendis. Doloribus quis mollitia eos voluptatem qui. Incidunt nostrum similique excepturi odio et suscipit. Ex distinctio ratione dignissimos.
Quos consequatur soluta natus neque. Sunt similique voluptatibus porro illo.
Ea tenetur praesentium sit et nostrum voluptatem qui. Nulla labore doloremque laborum quia. Qui eos fugit nam libero alias voluptate voluptatem. Animi sit ut omnis sit dolorem atque officia. Rem suscipit tenetur voluptatum itaque repellendus asperiores. Reprehenderit sequi adipisci soluta dolorem porro. Ex voluptates ipsam nobis. Velit aliquam ut accusantium laboriosam dolor.