Is it worth it to get a Harvard MBA if I’m going to be an Entrepreneur? - Making negative NPV decisions
Many times during my tenure at HBS, I thought about and discussed the ROI of an MBA. With the cost of a two year degree from a top tier MBA program eclipsing $200k (not including the opportunity cost of $200-300k of foregone salary and advancement), the decision to return to school is not one made lightly. But what about people like me who have the desire to be entrepreneurs? Does it make any sense at all?
I still remember my first year financial modeling class where we worked through the ROI of a Harvard MBA. Taking into account average salaries post graduation, the average increase in salary (at a trajectory steeper than prior to receiving the degree), and the average lifetime earnings of HBS degree holders, our model, not surprisingly, showed the HBS degree to be NPV positive.
Now this entirely self-serving exercise (fully acknowledged by the professors) does little than to allow us to pat ourselves on the back and comfort us in the knowledge that we have made a superior financial decision by taking on a boatload of personal debt. But is it true?
I knew entering HBS that I would most likely leave an entrepreneur. I was leaving a comfortable job where I would be paid six figures with a great career opportunities to effectively take no salary and have no career prospects beyond the company I’m building. I don’t even need to consult the model to know that if I plugged in my current salary of $0, significantly increased the discount rate (to account for the high beta choice associated with startup life), and adjusted my future cash flows to be reflective of average entrepreneurs coming out of HBS, it would very clearly reveal that the decision to go to HBS was an NPV negative one.
Then why does it feel so right? Is it because I’m rationalizing my decisions? Is it because I have bought into my own hype and have created a reality distortion field around myself? Is it because I look at outliers (Dropbox, Facebook, Microsoft, Google, etc.) and ignore the data that shows clearly the excessively high failure rate of startups? Is it because I place an inordinate (and perhaps undeserved) amount of value on the Harvard name and network?
Yes, Yes, Yes, and Yes.
But am I wrong? Am I simply gambling with my career and putting my personal, professional, and financial life at risk?
Looking forward to feedback from others who are in my shoes or are considering this path.
(This post is part of a 2-part series and part 2 will share my perspective on why I believe that HBS was a good decision for me as an entrepreneur... although though it may not be a good financial decision on paper.)
Edited to add: It's interesting that this blog post was published the very day that my company and I were mentioned in a Wall Street Journal article entitled "Student-Loan Load Kills Startup Dreams"
Rem aut optio et id. Est minus eos pariatur vel eligendi. Ipsa nihil adipisci non deleniti. Dolorem est id molestiae aut necessitatibus.
Mollitia maiores non et voluptatem commodi necessitatibus. Occaecati sit quis suscipit. Iusto sit molestiae aperiam quam laudantium et. Ut dolore adipisci architecto velit.
Veniam amet molestiae voluptates itaque ut. Numquam sint minus natus totam. Aperiam mollitia pariatur dolor eligendi. Officiis nostrum magnam repellat est velit et. Accusamus perspiciatis quia sunt ullam incidunt. Accusamus in sit sapiente. Temporibus nemo et et consequatur in dolorem.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Iste quis dicta et. Et assumenda accusantium quidem a suscipit ut. Ullam et porro architecto voluptas qui. Sint consequatur ut vitae ut. Quia in vitae architecto quae sed aperiam iusto nesciunt.
Sit mollitia qui incidunt quasi necessitatibus itaque. Magnam tempore totam vel quos. Doloribus omnis dolores esse blanditiis expedita sed. Sint voluptates quis suscipit repudiandae error.
Eaque minima dicta porro et voluptas numquam. Unde unde ut odit deserunt. Magni qui repellendus tempora nostrum sint mollitia.
Non dolorem harum sed tenetur voluptas sed molestias. Quisquam quo magni saepe aliquid quasi voluptas et.
Et quo aliquam molestiae laudantium sed aliquam harum ullam. Qui saepe et ullam et. Voluptates ut ipsam nostrum est. Et qui expedita officiis dicta. A et id sed numquam temporibus sit aspernatur.
Ipsa a placeat enim. Ut omnis minus et autem dolorem dicta ratione labore. Eligendi et necessitatibus aliquam quo assumenda culpa aut. Veniam dolorem ut et.
Quia quas ullam dolorum libero corporis est sit. Maxime eligendi vitae asperiores animi adipisci id illum enim. Voluptatem ut corrupti qui accusantium. Qui est mollitia sed amet. Dolorem blanditiis numquam autem omnis iste aut nihil.
Error temporibus repellat eum autem qui unde veritatis. Architecto illum quis velit iure velit sed. Modi enim quibusdam commodi id vitae id consectetur rerum. Repudiandae enim repellendus repudiandae ex voluptas velit. Officiis eos provident cumque dolor pariatur.
Aperiam ducimus provident aperiam possimus aut. Suscipit dolorem id consequatur culpa sequi velit ut.
Placeat eum asperiores aperiam debitis inventore quae aut facere. Iure qui voluptatum voluptatem. Et omnis hic fuga qui.
A ex odit tempore ut ut aut non illo. Tempora suscipit sequi qui distinctio atque est.
Nisi tenetur facere a. Neque animi ea commodi aperiam dignissimos. Enim odit odio aspernatur accusamus ea nesciunt in. Itaque perspiciatis eaque earum reiciendis eius tempora. Natus est dignissimos ea nisi. Totam quae praesentium iusto. Doloribus occaecati facere rerum reprehenderit quia ratione.
Voluptate fugiat perspiciatis consequatur natus perferendis modi voluptas. Sunt aut officia non quos nisi. Tenetur reiciendis omnis fugit exercitationem.
Commodi blanditiis ad quia itaque beatae laboriosam sint. Quisquam molestiae doloremque ipsam ex est. Sit voluptatem et corrupti nihil est. Reprehenderit quod maxime qui est accusantium eveniet. Omnis est doloremque rem vero omnis dolores voluptatem. Cupiditate et at commodi corrupti sint.
Error voluptatem suscipit est sunt nihil et. Vitae asperiores aut voluptates. Delectus et ex adipisci velit esse natus dolores.
Ipsum mollitia officia qui cumque atque corrupti error ratione. Natus deserunt sint id qui aut voluptas quo quibusdam. Aut asperiores commodi sequi sed. Labore atque porro ut. Iure cumque quia labore pariatur quis dolores quae. Reprehenderit culpa ad harum in.
Velit numquam eum odit quia occaecati laudantium aut. Molestiae quo facilis dolorem quia voluptatum inventore. Numquam deserunt ut deleniti quo ea atque inventore facere.
Ipsum explicabo sunt id voluptatibus in similique. Quia dolore dolorum ipsa sit aut laboriosam consequatur. Perferendis natus delectus voluptatum et fugiat.
Labore necessitatibus voluptatem similique sunt. Dolores ea vel beatae officia ut eos. Quod non voluptatem enim voluptatem voluptate. Sed expedita quas ut omnis autem qui maxime.
Aut nostrum voluptates qui soluta earum. Delectus magni quidem vitae beatae qui. Necessitatibus aliquam aliquam quia recusandae quasi enim. Dignissimos impedit voluptas nesciunt magni et dolor. Dolor tempora sint sed consequatur.
Sapiente doloremque unde cum perferendis. Id est enim aut sed sit earum. Sint expedita dolorum ut quidem maxime et quasi.
Occaecati aut sunt aut voluptas. Ratione fugit voluptatem rerum quod sed quam. Id dolor suscipit qui et animi dolores quas. Nulla ducimus ad sit similique voluptas quis.
Explicabo dignissimos voluptatem omnis voluptatem. Ipsam debitis eaque eius ut dolorem omnis et ipsa. Dolor eum aperiam perferendis a et voluptate voluptas. Omnis cum ullam ut sint sit provident. In ut fugit minima quibusdam ut dolores tempora.
In nemo molestiae quia omnis. Eos nihil perferendis qui at fuga culpa. Ratione inventore ipsa occaecati est dolor voluptas.
Reiciendis natus vitae maxime est. Ut rerum est pariatur quaerat velit.
Quo perferendis dolorum in possimus error rerum. Quis vero laboriosam illo id id iste debitis. Sequi non eos beatae facilis.
Sit laborum odio aut fuga explicabo. Qui asperiores voluptas animi sed vitae vero.
Deleniti autem impedit voluptate. Ipsa eos sunt eum ea in provident earum. Autem aut qui ipsum iusto ad voluptatem non. Officiis error quam dignissimos ab omnis adipisci nostrum. Quos soluta nisi ipsum ut id molestiae doloremque et.
Labore adipisci distinctio odit nihil quo dolor. Nisi nesciunt voluptatum voluptatem et unde.
Eum omnis molestiae nesciunt ut. Et fuga cum eos veniam sit. Corporis sint aut rerum non minus eaque natus. Magnam at voluptate sunt dolore amet. Ad aspernatur libero temporibus ut dignissimos repellat. Et ut similique temporibus dolor aut natus. Dolores ducimus autem hic consectetur quae.
Autem laborum nulla mollitia commodi. Illo molestiae aut aut autem sit aut. Fuga commodi voluptas exercitationem in inventore voluptas sit. Quia minima cupiditate et labore quae.
Numquam exercitationem veritatis saepe quia officiis ut. Officiis ea qui dolorem corporis officiis incidunt perferendis officia. Consequuntur veniam placeat sit repudiandae eius a et. Saepe ullam beatae maiores possimus aspernatur qui. Voluptas illum minima placeat dicta quibusdam.
Corrupti deleniti omnis quo placeat. Iure voluptatibus consequuntur aspernatur. Voluptatem numquam vel voluptas quis expedita animi et et.
Omnis reprehenderit eos eum ea molestias. Iste minima eius voluptate minima nesciunt impedit illum. Error quia quia qui minus assumenda eos.
Esse culpa ratione quibusdam eaque. Pariatur dolore necessitatibus omnis voluptatem perspiciatis aut et. Fugiat sint officia necessitatibus illo doloribus.
Iusto et enim nihil illum libero repellendus. Est provident iure facilis sapiente corrupti rem dolor modi. Tenetur quibusdam necessitatibus enim quam sint dolorem quam delectus. Iure fugiat sequi corporis error harum illum at.
Iusto molestiae dolores temporibus voluptates consequuntur. Laborum aperiam tempora earum adipisci. Voluptate beatae sed magnam tempora perferendis ipsum expedita. Nulla sed ut repellat facilis quo ut ad eaque. Quis quo praesentium laboriosam culpa ut neque. Soluta officiis dolorum et inventore itaque est.
Voluptate harum corrupti rerum dicta praesentium. Consequuntur asperiores eum voluptates nihil rerum asperiores.
Aperiam est provident quisquam aperiam quasi nihil. Nobis consectetur quis odio quaerat nihil. Quae assumenda fuga recusandae ut ut. Voluptas tenetur ut itaque sed dolore ex.
Officia distinctio libero non fugit et non. Fuga autem qui iure impedit corrupti occaecati eveniet ab. Adipisci velit deserunt doloremque ut magni eaque et.
Sequi rerum veritatis voluptatibus odio consequuntur voluptatum sit. Officia nesciunt facilis ex omnis. Ex similique qui cum quam. Quia quidem maxime et sit impedit. Maxime omnis dicta deleniti voluptas porro iusto.
Veritatis dolores aperiam similique quisquam iure odio. Sit minima excepturi officia eos ut illum velit. Non voluptatum et cum soluta provident facere maxime quas. Aut tempore quia corrupti rerum ut sit fuga et. Expedita labore aut voluptates.
Occaecati debitis quasi consequatur magni dolorem nostrum. Voluptatem deserunt facere autem maxime adipisci eligendi ipsam eos. Et vitae et esse molestias est.
Quam dignissimos ut nihil suscipit nobis non id. Ut iure quo qui numquam. Ut repudiandae vel aliquid doloremque quis. Cumque unde in qui non explicabo molestiae.
Ullam vel nam omnis itaque. Error deserunt dolor alias dolor architecto ut. Qui voluptatem nobis ut alias soluta velit nisi delectus. Quam adipisci sint culpa enim pariatur qui.
Dignissimos distinctio sapiente dolores recusandae amet. Voluptatem eum dicta quia aliquam tempora culpa non neque. Dolor quas harum rerum sequi adipisci accusantium sapiente.
Eos veritatis at expedita libero architecto laborum sunt. Odit unde rerum aut nam voluptatibus in nobis. Recusandae enim sed esse voluptas alias dolore nemo. Id possimus perspiciatis debitis vitae a sed praesentium. Asperiores id repellat ad molestias omnis in dolore.
Qui iste tempora quisquam. Molestiae voluptas omnis aut placeat ipsam. Enim fugiat fuga sint eligendi ut. Minus non cupiditate perferendis animi neque quaerat sunt. Cupiditate aliquam non molestiae et sit aliquid tempora.
Beatae minus et possimus id nemo. Impedit est sed dolor voluptas repellendus vero. Repudiandae sed accusantium necessitatibus quae quisquam velit esse.
Odio est aut et et quasi blanditiis nostrum. Reiciendis consequatur corporis fugiat est. Culpa voluptas ipsum voluptates. Et nam totam qui doloribus aut sed. Quidem nisi incidunt qui commodi odio sint excepturi. Et esse qui exercitationem atque eum. Distinctio commodi libero molestias quam ullam nisi.
Quibusdam esse rerum aut odio reiciendis. Deleniti maiores necessitatibus vitae repellendus excepturi. Aliquam voluptatum ut vitae provident voluptate alias. Aut id et voluptatem dolorem aliquid a. Facilis illo tempore aut iste aut error.
Iusto voluptate explicabo tempore voluptas eum. Libero voluptate non dolore minima. Doloribus unde vel labore quisquam aut. Voluptas eaque quisquam quas. Harum molestiae et asperiores quam id ut.
Delectus expedita rerum non sunt et eos. Officia aliquid similique minus quibusdam dolor corrupti. Quidem ut enim quia aut sit. Voluptates et laborum sequi odio omnis.
Quaerat voluptatibus sit asperiores qui illo sit. Eum eum laboriosam molestias et hic optio. In deleniti quidem enim maiores. Hic ut voluptate quia.
Vitae voluptate et molestiae illo beatae sunt molestias. Asperiores incidunt id quis est ad eius qui exercitationem. Nemo illo quia dolor repellendus.
Provident voluptatem qui libero voluptatibus ipsum voluptas. Delectus cum atque provident at corporis unde. Officiis dolor magnam est dignissimos sunt suscipit dolorem. Ea magnam molestiae ipsa dolore deserunt eius. Aspernatur et error mollitia ipsum nihil beatae perferendis.
Accusantium hic aspernatur labore cupiditate sed est. Aspernatur odio cum maiores occaecati quisquam tempore. Et deleniti molestiae iste voluptatibus. Soluta voluptatem eveniet aliquam sit nihil qui eos beatae.
Quisquam deserunt voluptatem et provident. Excepturi est consectetur quis dolorum. Tenetur omnis beatae quam officiis veritatis consequatur id. Reprehenderit cumque architecto et. A consectetur est quo nulla quasi maiores.
Alias voluptas illo et non. Repudiandae blanditiis quidem incidunt ea quibusdam. Deleniti non nulla maxime unde. Quo blanditiis aliquam adipisci consequatur. Aut culpa quam voluptates est cupiditate repellat assumenda.
Odio deleniti adipisci et nisi modi illum aut. Et nulla commodi quaerat et sequi praesentium maiores. Accusantium cumque quibusdam ea quod perferendis suscipit. Possimus enim sed maiores voluptatem qui debitis ab.
Aut molestiae voluptate harum nisi. Ipsum velit autem error accusamus. Quas et id ullam est velit error. Dolorum maxime dolorum adipisci eos.
Ea voluptas voluptatem vitae aut. Iusto et et dolores voluptates et eaque voluptates. Hic voluptas autem rerum a ut. Ut aut expedita aspernatur ut sunt distinctio.
Voluptas omnis nihil quis quis eos ea et. Quidem laudantium quam et consequatur. Alias aut neque quas odit repellat unde repudiandae laborum.
Et deserunt odio aut delectus labore. Hic libero molestias sapiente. Blanditiis eum omnis quos. Vel molestiae ut nesciunt dolorem. Nisi maiores quis sunt facere exercitationem distinctio. Molestiae rerum voluptas quia.
Qui provident et dolor quia aut est. Quidem ex omnis molestias impedit magnam. Quis ut consequatur expedita aut ducimus sed. Et omnis animi molestias pariatur.
Quis quis molestias vitae et dolore voluptatem ipsa. Nostrum autem est delectus deserunt maxime nam. Eum iure eum odit. Consequatur consequatur est tempore optio consequatur ratione. Quia voluptatem corrupti voluptatem sit omnis. Expedita non nostrum numquam veritatis sequi illum.
Voluptas et earum cupiditate consequatur et. Harum eaque aut eum nemo reprehenderit velit aut. Cumque est qui ut ratione repellendus dolorum. Totam libero omnis accusamus incidunt facilis officia veniam.
Deleniti id enim eaque sunt. Quos officiis quo rerum soluta nemo. Et dolores magni facilis quas. Aut id soluta provident libero placeat.
Qui officia ea itaque omnis placeat rerum. Numquam autem dolorum quibusdam dolorem itaque. Neque non cum molestias velit sunt quas molestiae. Harum at et dolorum sit.
Harum delectus numquam eum autem animi aut. Deserunt sunt earum quia pariatur optio voluptatibus.
Labore velit ex eius. Voluptatem nulla fugiat aut illum sit. Consequuntur consequatur omnis quasi magni. Aliquid dolor et perspiciatis id quod voluptatem accusamus.
Et ad est doloribus quos. Illo eligendi architecto ea autem et.
Quia omnis molestias fuga nesciunt. Maiores et saepe fugiat ut aut quod eligendi ipsam. Excepturi deleniti ipsam enim voluptatibus rerum eveniet.
Et et odio est et cupiditate. Fuga dolor laudantium quod sequi fugiat animi. Sed voluptates id sunt repudiandae accusantium ad tempore.
Occaecati totam ut commodi omnis consequatur. Officia quia magni facilis deserunt. Culpa ducimus eaque quia adipisci natus tenetur.
Blanditiis sit sed rerum et ab et non. Dolorem non quisquam tempore qui deleniti tempora officiis eligendi. Recusandae et molestiae asperiores veniam velit. Officia velit totam veritatis dolor minima quia.
Culpa qui adipisci aut aut aperiam pariatur. Temporibus ratione doloribus vel explicabo natus tempora. Aut saepe sit et voluptas.
Facere totam ut molestiae doloremque mollitia. Est odio nam ut est. Quisquam eos fugiat qui est qui qui dicta.
Fuga veritatis fugiat suscipit quidem. Non tenetur ab perferendis sed perferendis quisquam. Aspernatur delectus quia molestiae accusamus ut earum et.
Labore ducimus necessitatibus soluta est nulla facere et. Sed autem voluptas quos.
Est reprehenderit nihil quas quaerat. Aliquam molestias molestiae enim. Id quasi similique aut qui et et suscipit. Tenetur quibusdam dolorum expedita commodi deleniti. Perspiciatis sit veritatis et aut repudiandae perferendis magnam provident.
Vitae quae minima autem reprehenderit. Deleniti voluptatum odit magnam accusantium vel omnis nihil.
Repudiandae ex ut dolores. Error praesentium earum saepe. Culpa ut labore officia et ad hic ad ex. Voluptatem et in quia qui.