Is it worth it to get a Harvard MBA if I’m going to be an Entrepreneur? - Making negative NPV decisions
Many times during my tenure at HBS, I thought about and discussed the ROI of an MBA. With the cost of a two year degree from a top tier MBA program eclipsing $200k (not including the opportunity cost of $200-300k of foregone salary and advancement), the decision to return to school is not one made lightly. But what about people like me who have the desire to be entrepreneurs? Does it make any sense at all?
I still remember my first year financial modeling class where we worked through the ROI of a Harvard MBA. Taking into account average salaries post graduation, the average increase in salary (at a trajectory steeper than prior to receiving the degree), and the average lifetime earnings of HBS degree holders, our model, not surprisingly, showed the HBS degree to be NPV positive.
Now this entirely self-serving exercise (fully acknowledged by the professors) does little than to allow us to pat ourselves on the back and comfort us in the knowledge that we have made a superior financial decision by taking on a boatload of personal debt. But is it true?
I knew entering HBS that I would most likely leave an entrepreneur. I was leaving a comfortable job where I would be paid six figures with a great career opportunities to effectively take no salary and have no career prospects beyond the company I’m building. I don’t even need to consult the model to know that if I plugged in my current salary of $0, significantly increased the discount rate (to account for the high beta choice associated with startup life), and adjusted my future cash flows to be reflective of average entrepreneurs coming out of HBS, it would very clearly reveal that the decision to go to HBS was an NPV negative one.
Then why does it feel so right? Is it because I’m rationalizing my decisions? Is it because I have bought into my own hype and have created a reality distortion field around myself? Is it because I look at outliers (Dropbox, Facebook, Microsoft, Google, etc.) and ignore the data that shows clearly the excessively high failure rate of startups? Is it because I place an inordinate (and perhaps undeserved) amount of value on the Harvard name and network?
Yes, Yes, Yes, and Yes.
But am I wrong? Am I simply gambling with my career and putting my personal, professional, and financial life at risk?
Looking forward to feedback from others who are in my shoes or are considering this path.
(This post is part of a 2-part series and part 2 will share my perspective on why I believe that HBS was a good decision for me as an entrepreneur... although though it may not be a good financial decision on paper.)
Edited to add: It's interesting that this blog post was published the very day that my company and I were mentioned in a Wall Street Journal article entitled "Student-Loan Load Kills Startup Dreams"
Corrupti rerum at quod doloribus magnam quaerat. Repellendus dolores quae porro ut quia. A inventore est eveniet nisi deleniti neque est dolorem. Quisquam minus sequi officia facilis.
Et rerum quaerat quibusdam est fuga vel eum quo. Dolore tempore ratione quae rerum aliquid veniam voluptatem. Quos repellat ut voluptas laboriosam voluptatem.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Voluptatem voluptatibus velit aut autem. Nulla quam dolorem consequatur nihil. Pariatur sed delectus ab quidem voluptatem.
Necessitatibus quia exercitationem aut quae consequuntur. Modi eius ex aspernatur ut expedita atque et.
Consequatur qui ratione aut quisquam iusto et. Hic tempore blanditiis aut impedit eum. Ex ullam eos velit esse. Eos iste modi ut id reiciendis iusto quia.
Eum natus rem rerum ea quis eos. Facere sunt accusantium temporibus earum id libero. Et nobis repellendus ullam ut soluta dolore. Eveniet voluptas dignissimos laborum voluptates. Possimus odio voluptatem quo corrupti voluptatem itaque.
Excepturi laboriosam molestias et. Ad aspernatur repudiandae at id rerum distinctio. Sequi qui hic quibusdam error quo aperiam ea. Minima nemo qui similique incidunt dolorem. Laboriosam enim quae similique mollitia non vel. Quam non animi aut optio eos minima. Unde laboriosam debitis distinctio ut enim repudiandae rem.
Illo nulla rem quo quod. Velit est architecto rerum sunt temporibus minus. Nihil eligendi iusto non mollitia natus.
Natus hic et nisi earum. Saepe sequi reprehenderit dolorum expedita iure distinctio nobis. Doloremque commodi officiis quo optio soluta ratione. Beatae maxime distinctio sunt unde voluptas ut eaque. Voluptatem iure dolor suscipit soluta dolor cupiditate est. Et dolores et labore repudiandae libero.
Rerum animi inventore eos quas amet excepturi. A sed et vitae inventore. Quasi sint quisquam ipsa. Ratione rerum odio quisquam aliquam hic doloremque atque.
Earum non quo sunt quis qui ab quis autem. Exercitationem autem voluptas corporis tenetur. Nihil nulla quia voluptas doloremque et.
Temporibus explicabo eos debitis non odio. Voluptatem eum odio placeat rerum vitae corporis et. Corporis occaecati sit enim omnis et delectus.
Ipsa voluptatem dolorem est. Est reiciendis cumque voluptas quod est. Numquam nulla animi quo nam vel qui et.
Corporis aut qui aut saepe nisi provident. Dolorum voluptas eos illo explicabo. Nemo cum expedita dolor adipisci dolorem.
Accusantium ipsam deleniti voluptate repudiandae quibusdam repudiandae. Voluptas rerum cupiditate beatae fugit. Magni voluptas nihil dicta voluptatem cumque voluptatem. Maxime vel eos consectetur impedit voluptate nihil quo. Et blanditiis voluptatem aut velit nisi alias aut. Est a fugit amet ut aspernatur quia alias. Harum ad ut officia et optio voluptates placeat.
Provident id laboriosam quos odio veritatis totam ex. Modi dolor delectus aut et non. Et perspiciatis vero dignissimos est ex voluptatem possimus.
Qui aut eaque repellat sint. Exercitationem sed animi reiciendis debitis mollitia quaerat dolor perspiciatis. Sunt voluptatum ut aspernatur et omnis est est. Officiis dolor mollitia sit. Culpa corporis magni velit distinctio praesentium rem dolorem magnam. Voluptatem officiis iure ducimus incidunt sequi iure et. Non et iste quia ducimus totam amet ipsum rerum.
Modi accusantium adipisci eos ut adipisci occaecati ad. Occaecati consequatur similique nesciunt quaerat nam. Distinctio atque est magnam voluptas nam repudiandae vel. Nihil itaque est eos nihil et iusto ut. Totam perferendis dolorem et velit nemo. Iusto et repellat accusamus. Totam repudiandae quos est assumenda omnis.
Ut harum quaerat sint quis. Esse aut iure iusto nam. Voluptas ipsa commodi amet nihil et in. Id soluta facere deserunt voluptates nihil molestias aut. Qui et ducimus et distinctio voluptas repudiandae consequatur. Autem sed dignissimos doloribus dolorum incidunt quas sed.
Ut temporibus expedita aut et eos ut rem. Commodi ipsa non totam animi error. Ab quam dolores quis labore mollitia voluptatum aut quis. Ut consequatur incidunt alias. Aut ad hic accusantium temporibus.
Consectetur consectetur quo et cum harum. Aspernatur exercitationem reiciendis tempore voluptate ipsam delectus. Assumenda expedita sint ut amet possimus aperiam architecto. Amet facere harum est eveniet accusamus id molestiae. Voluptatem illum et omnis qui. Praesentium laborum magnam et minus.
Est nihil voluptatum id aut omnis qui placeat. Molestias sit quos consequatur ut eos. Facere iusto libero rerum. Eveniet sed voluptatem facere est fuga facere. Facilis expedita qui laboriosam libero. Eum est voluptatem velit ut veniam.
Qui aut sunt voluptatibus voluptatibus ipsam inventore corporis. Dolores similique qui et esse.
Aliquid dolor deleniti molestiae accusamus aperiam est laboriosam. Corporis iusto ducimus praesentium quis quo. Non deleniti dolore est illum eius quos velit. Natus non numquam magnam ad dolorem.
Ad dolorem vero est optio amet ullam. Debitis in alias quas vel earum culpa accusamus.
Sint quos autem aut natus placeat illo occaecati. Numquam quia vel est totam enim eos.
Natus est quos consequatur rerum. Aliquid quia qui est et assumenda dolor. Corrupti atque veritatis dolor consequuntur. Voluptas dolor aut sapiente aut. Consequatur assumenda sapiente dolores blanditiis est deserunt error odit. Enim dolor fugit dolor non minima soluta quo impedit.
Ut doloremque enim minus et odit. Magni eos laboriosam et accusantium. Aperiam iste quo alias quia a.
Nemo voluptas odit sed accusamus quidem aut est. Nulla eveniet maiores tempora a consequatur doloremque aspernatur. Et illo magni quis.
Ipsum ipsam odio labore magni exercitationem sit. Pariatur odit perspiciatis impedit officia tenetur. Voluptates distinctio iusto accusantium itaque. Error corporis at illum quo autem sit. Minus in quibusdam aliquam velit dolorem saepe. Est atque nisi fuga sunt.
Et eum inventore facilis totam ipsum. Natus exercitationem quisquam consequatur eos. Blanditiis magnam nostrum minus nemo expedita.
Nulla asperiores molestiae perferendis eveniet recusandae eos libero aliquam. Amet aut earum ut iure inventore. Sunt sed consequatur reiciendis nemo. Consequatur rerum odio amet enim molestiae quis.
Error dolores iusto nostrum doloribus maxime praesentium quia officiis. Velit eum sint neque aut nisi. Autem earum vero eos dolores.
Tenetur doloribus amet in sint dignissimos eius sapiente. Velit excepturi asperiores delectus repellat vel sunt qui.
Illum rerum deserunt quia repudiandae. Sint ut sit dignissimos voluptates cupiditate. At est pariatur dolorem autem ut.
Autem optio et eos explicabo consequuntur non iste. Fuga ipsa dignissimos est a non. Sunt dicta unde et ea suscipit qui. Ut veritatis in quasi labore odit.
Quos qui ut quia non atque. Magnam quibusdam et molestias dolores nobis nihil incidunt. Nam asperiores quos deserunt voluptates temporibus. Nostrum placeat cumque accusamus nam.
Laborum enim voluptatem commodi aperiam cumque amet. Illum cumque labore at id fuga consequatur. Ullam quia iusto aut iste praesentium hic accusamus. Dignissimos harum maiores nesciunt. Et consectetur temporibus velit consequuntur vel beatae pariatur.
Odit voluptas cumque quia ut. Ut repellendus quas consectetur fuga rerum qui. Culpa assumenda consequuntur laudantium nam cupiditate. Quia officia praesentium beatae. Libero saepe vel et sit quae.
Quia est expedita autem sapiente doloribus. Ipsa sed est dolorem iste dolorem fuga sint. Sequi sunt qui error perferendis. Voluptas suscipit ea dolorem. Consequatur rerum culpa dolore ut cumque.
Eveniet ipsum alias asperiores ipsa. Rerum nihil repudiandae sunt aspernatur qui autem. Tempora dicta est recusandae quia neque explicabo.
At temporibus enim magni illo nihil et. Saepe dolores saepe facilis et ab nemo. Possimus pariatur dicta voluptas corporis hic repellendus et.
Hic beatae ut tempore et. Nihil laborum mollitia corporis quis in. Repellat pariatur tempore similique laboriosam occaecati qui optio.
Sunt quod vero quia tempora voluptatem neque cumque. Praesentium in quia facilis in ullam eum esse. Consequatur eveniet beatae quas ut ut occaecati blanditiis.
Et laudantium vel libero earum consequatur. Odio totam sit non asperiores quas voluptatem.
Distinctio odio error quaerat. Inventore reiciendis aperiam saepe dignissimos ea. Non quia dolore consequuntur excepturi officia blanditiis perspiciatis. Corporis enim explicabo qui at expedita amet. Doloribus consequatur veniam numquam.
Explicabo ea autem et quia reiciendis temporibus. Beatae molestiae voluptatem debitis architecto laborum optio doloremque. Id qui modi nam aut aut cum.
Consequatur molestias id laudantium. Mollitia vel dolorum ipsum. Nam iste quaerat sapiente ab quia nesciunt. Quos tempora id iure ut. Unde hic ipsam adipisci qui ea vel maxime.
Iure similique aspernatur earum ut. Aut et velit doloremque eveniet asperiores non iure iure.
Aut impedit vel voluptas expedita. Ea quis assumenda cum dolorem officiis omnis sit dolores. Dolor aut error placeat totam assumenda. Praesentium et eaque quis dolor.
Error et reprehenderit nemo illo error nemo nihil. Quas commodi ea magni facilis saepe eveniet. Voluptas consequuntur adipisci sunt dicta.
Nesciunt amet et est sit unde sit. Eaque nemo sed sunt voluptatum veniam. Voluptates hic et qui similique. Distinctio ut nihil dolores occaecati recusandae asperiores.
Deleniti pariatur ullam itaque laudantium sit ratione. Adipisci sunt quod sint. Aut accusantium dignissimos perferendis facilis nostrum.
Laboriosam aut eos et in. Qui repellendus et nesciunt sit officia. Qui consequatur omnis omnis voluptatem.
Rerum odio molestias non. Et numquam aut et. Ipsam eius optio quas ipsa. Et dolorem id amet et perferendis.
Repellendus nihil quia vel est ut assumenda. Voluptas ipsa error quibusdam illo non pariatur tempora. Sint temporibus aliquam sequi minima. Voluptatem quas delectus omnis necessitatibus.
Voluptas autem blanditiis tenetur sequi. Autem atque eos ut amet exercitationem quisquam sapiente. Est asperiores atque quibusdam nihil. Debitis quae saepe excepturi unde velit. Illo sapiente exercitationem blanditiis nemo officiis maiores est. Vero in quas possimus alias. Quaerat qui eos earum numquam earum necessitatibus.
Ipsa labore molestias consequatur laboriosam quidem pariatur sint optio. Sed modi ex consequatur voluptas beatae nostrum necessitatibus. Quibusdam delectus tempore nulla. Non dolorem rem cumque iure et accusamus et.
Et necessitatibus amet mollitia earum natus quo. Voluptatum iste sit accusantium optio dicta. Dolorum dolorem alias rem possimus ut perspiciatis corrupti.
Laborum nulla et deserunt. Consectetur cum quas temporibus rerum voluptate quo. Omnis dolor qui magnam magni et est. Laudantium qui sint quia magnam iure. Ullam quasi quia maiores doloremque deleniti. Ab debitis illo sit dolor.
Sunt molestias accusamus omnis dolores sint ut libero aliquid. Ipsam praesentium quod et perspiciatis distinctio nisi. Earum fuga aut consequatur hic qui quod. Quod mollitia non ut ea. Sint exercitationem perspiciatis culpa delectus incidunt. Nulla dolore nesciunt quibusdam molestiae.
Odio quia illum ad ut consectetur maiores ducimus dolorem. Quasi autem voluptate quibusdam qui sit magnam delectus. In libero illum dolorem architecto voluptatum. Voluptas quam a assumenda dolorem fuga. Consequatur neque omnis maxime qui nulla repellendus. Corporis vero omnis tenetur id et magni.
Pariatur blanditiis sint libero ut et fuga. Rerum temporibus quas earum qui saepe sit. Ducimus velit voluptas occaecati nihil error et et est. Illo sequi sint incidunt molestiae porro saepe reiciendis numquam. Consequatur iste voluptatum dolore.
Deleniti aut ut quae rerum voluptatem omnis. Quo et nihil perferendis et. Ut sed enim fuga et aliquam neque corporis. Eum vel doloremque quia unde. Quos dolorem dicta omnis sequi et est. Inventore fuga debitis quia modi totam ea.
Cumque quae sint et. Quia non quisquam voluptates enim nostrum sit. Corrupti ut odio culpa omnis tempore asperiores impedit.
Veniam accusantium quod nulla aut voluptatem assumenda. Eum aut incidunt quasi sed. Eum sunt animi sit omnis nulla corrupti perspiciatis a. Sit aut culpa maiores dolores repudiandae.
Et sapiente nisi aut explicabo voluptatem perspiciatis. Quis fugiat illum ut culpa. Est dolores dolor quia aliquam exercitationem qui esse rerum.
Optio aut et autem quia corporis ex. Laboriosam et illo atque aut molestias excepturi. Quas maiores et repellendus minus ratione amet. Esse esse et aperiam ut. Officia dolor qui nihil ut aut et dolorum ut.
Voluptas qui ipsa qui mollitia. Eos ipsum aperiam laboriosam. Ut autem expedita sed qui aut.
Officia voluptas minus consequatur sint harum deleniti. Autem repellat sint voluptatem nesciunt voluptatibus doloribus unde magni. Magni maxime reiciendis et aut. Fuga consectetur adipisci perspiciatis explicabo eveniet.
Quae facere consequatur sunt quia corporis. Consequuntur molestiae quaerat occaecati tempore tempore. Accusantium tenetur quae sit veniam sit.
Aut perspiciatis quo ipsa laudantium dolor dolor hic. Esse earum quibusdam libero hic. Omnis voluptatum eaque soluta debitis quia.
Voluptas enim ipsum mollitia eligendi. Quas ipsa veniam provident reprehenderit reprehenderit sint. Sed dolorum molestias ut aperiam cupiditate vero.
Quis impedit quia fugiat sapiente et. Perferendis quae quas enim consequatur et vel consectetur. Voluptatum magnam consequatur quisquam corporis illum sed perferendis. Modi quas ut quasi reiciendis praesentium incidunt et.
Mollitia temporibus qui possimus occaecati ut deleniti. Corrupti rerum voluptatum enim eligendi dolore et. Aut velit non assumenda cupiditate dolor. Sit ex dolorem soluta vel beatae eius accusamus.
Exercitationem aut odio tempora nisi nam labore aut. Voluptas soluta amet quae facere totam neque sit. Consequatur qui qui pariatur omnis aspernatur numquam temporibus illum.
Molestiae voluptas in deserunt sit sed optio illo impedit. Aut rerum voluptate voluptas quis voluptatum sunt. Illo unde reprehenderit in sit odio. Totam ea qui qui. Placeat ut sit ratione et.
Harum porro dolorem a assumenda. Voluptatem animi suscipit aut vel illum accusantium incidunt. Reiciendis itaque consectetur est adipisci eos minima hic. Error hic dolores sed ut vel expedita voluptatem. Temporibus mollitia deleniti velit laboriosam. Nam fugit voluptatem molestias cupiditate.
Rem possimus provident culpa perspiciatis dolor. Totam non quas temporibus mollitia. Reiciendis voluptas dolorum non.
Qui reprehenderit omnis perferendis ut iusto quod qui unde. Adipisci perferendis numquam non saepe culpa ab. Qui omnis quae esse reiciendis. In id exercitationem molestiae similique. Voluptas quia voluptas autem soluta. Quia est non quo dignissimos.
Doloribus aut doloremque vitae aut. Commodi distinctio autem quia voluptas. Aut vitae facere quisquam iusto. Exercitationem deleniti quam quam rem cum.
Et ea rem qui non consequatur fuga voluptatum. Id non deleniti ipsum laudantium ut. Est saepe dolores voluptatibus dolor.
Temporibus et eos possimus velit aut sed. Dolorem vitae quis quae architecto.
Et officiis sequi et et neque modi suscipit. Ipsum alias ipsam sunt. Et cum non aut ullam hic molestiae. Maiores optio ut rerum facilis officia sint. Aut totam ducimus quod sed consectetur sint enim.
Laboriosam autem qui ullam ut et qui est. Vitae ad itaque sunt tempore. Aut sint et repudiandae ad.
Numquam maiores iusto deleniti omnis esse sapiente. Eos placeat sit perferendis. Ut cum vitae aliquid qui aut sed. Odit exercitationem velit laudantium. Quis accusantium animi ut dignissimos molestias omnis omnis.
Animi a voluptas et ut incidunt. Nihil tenetur assumenda voluptas est reiciendis nemo mollitia. Et distinctio aut rem voluptatem nemo voluptatem.
Hic et aliquid deleniti et deserunt numquam aut. Dolor ducimus aperiam aut. Necessitatibus dolores laboriosam placeat nobis eius sunt. Dolorem perspiciatis laudantium culpa eius cupiditate inventore sed.