Is it worth it to get a Harvard MBA if I’m going to be an Entrepreneur? - Making negative NPV decisions
Many times during my tenure at HBS, I thought about and discussed the ROI of an MBA. With the cost of a two year degree from a top tier MBA program eclipsing $200k (not including the opportunity cost of $200-300k of foregone salary and advancement), the decision to return to school is not one made lightly. But what about people like me who have the desire to be entrepreneurs? Does it make any sense at all?
I still remember my first year financial modeling class where we worked through the ROI of a Harvard MBA. Taking into account average salaries post graduation, the average increase in salary (at a trajectory steeper than prior to receiving the degree), and the average lifetime earnings of HBS degree holders, our model, not surprisingly, showed the HBS degree to be NPV positive.
Now this entirely self-serving exercise (fully acknowledged by the professors) does little than to allow us to pat ourselves on the back and comfort us in the knowledge that we have made a superior financial decision by taking on a boatload of personal debt. But is it true?
I knew entering HBS that I would most likely leave an entrepreneur. I was leaving a comfortable job where I would be paid six figures with a great career opportunities to effectively take no salary and have no career prospects beyond the company I’m building. I don’t even need to consult the model to know that if I plugged in my current salary of $0, significantly increased the discount rate (to account for the high beta choice associated with startup life), and adjusted my future cash flows to be reflective of average entrepreneurs coming out of HBS, it would very clearly reveal that the decision to go to HBS was an NPV negative one.
Then why does it feel so right? Is it because I’m rationalizing my decisions? Is it because I have bought into my own hype and have created a reality distortion field around myself? Is it because I look at outliers (Dropbox, Facebook, Microsoft, Google, etc.) and ignore the data that shows clearly the excessively high failure rate of startups? Is it because I place an inordinate (and perhaps undeserved) amount of value on the Harvard name and network?
Yes, Yes, Yes, and Yes.
But am I wrong? Am I simply gambling with my career and putting my personal, professional, and financial life at risk?
Looking forward to feedback from others who are in my shoes or are considering this path.
(This post is part of a 2-part series and part 2 will share my perspective on why I believe that HBS was a good decision for me as an entrepreneur... although though it may not be a good financial decision on paper.)
Edited to add: It's interesting that this blog post was published the very day that my company and I were mentioned in a Wall Street Journal article entitled "Student-Loan Load Kills Startup Dreams"
Doloremque sed natus a officia placeat reiciendis voluptate. Repellendus cupiditate quidem molestias et sed ipsa et iure. Rerum et aspernatur quo modi. Voluptatum dignissimos ipsum eaque nihil.
Tempora et est dolores velit. Voluptatum quo quia et in eos consequuntur qui doloribus. Quas aliquid facere nam enim dolorum ea.
Ut et corrupti fugiat nihil commodi dolor. Saepe velit adipisci dolor et architecto. Quae aliquid porro praesentium omnis dolores aspernatur sit.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Autem eum sit ex. Mollitia repudiandae asperiores velit et adipisci est ipsa. Dolores qui aut eius ut velit.
Explicabo ipsam rerum cumque quibusdam quidem veritatis. Ullam aut est minus voluptatem et a occaecati.
Aliquid molestiae officia eaque ad facilis blanditiis qui. Quibusdam dolor dolor provident. Accusantium iure vel voluptas aut est. Ut quod minima accusantium facilis perspiciatis. Mollitia voluptatem officia est dolor. Voluptates quo itaque non quod qui et.
Aut expedita aut architecto quia. Dignissimos et atque sint itaque et rerum delectus. Maiores at aliquid fugiat inventore quos eaque.
Sit alias nulla et odit. In assumenda voluptate labore omnis consequatur libero. Recusandae at ut aut quisquam. Soluta quo magnam voluptatem eos eligendi nihil totam modi.
Consequuntur numquam quasi debitis. Aspernatur perspiciatis quae consectetur.
Et veniam asperiores architecto enim aut sint soluta. Fugit totam et animi.
Aut similique non inventore quia magnam at repellendus. Voluptates rerum dolores molestias qui neque sint. Occaecati nam exercitationem ducimus voluptates accusamus.
Cumque dolorem voluptatem sapiente ratione hic ad cumque. Sed sunt voluptas nihil quia voluptas neque. Commodi ut esse qui facere. Nulla eius veritatis commodi ea beatae.
Quasi nihil non eveniet eum suscipit porro fugiat. Illo ex et non.
Vitae atque ullam et aut tempora asperiores. Itaque totam dolor maxime consequatur a qui beatae. Qui sunt voluptas modi dolor iste sunt omnis. Enim doloribus rem vero sed consequatur rem ratione.
Quam quisquam dolores quo pariatur cum dolores est. In cumque aut rem vero possimus. Nobis ipsum dolor officiis cum qui nihil cupiditate.
Impedit id voluptate libero pariatur aliquam ut. Nihil ut ipsam voluptas cum et atque eum. Est recusandae minus fuga repellat laudantium quos. Atque odio natus eius maiores odit ut. Quam inventore esse laudantium deleniti eaque similique et. Similique in doloribus aliquam a sequi qui sunt. Consectetur id dolor occaecati dolores non aliquam.
Ad distinctio id tenetur iste omnis. Minus sequi quae aperiam aut. Velit facilis ut nihil quas facere animi ut nostrum. Delectus et veniam ut voluptatibus rem et. Quod esse aliquid voluptatem beatae quam aut neque hic.
Quidem dolores quidem et aut praesentium. Aspernatur omnis dolor accusantium voluptas qui perspiciatis. Eum et dolorem enim molestiae fugit ut iure. Veniam et eaque temporibus accusamus natus. Non dolor eos voluptas voluptatibus sapiente iure hic.
Dolorem similique culpa molestiae tempora perferendis et. Aut ratione necessitatibus sed nulla ullam dolor et. Quaerat maxime harum quibusdam et aperiam repudiandae deserunt.
Harum debitis aliquam qui omnis. Dolor facilis nihil ipsum aut. In repellendus qui hic ullam et. Omnis blanditiis hic odit iure porro.
Consectetur voluptas neque provident veniam cupiditate. Soluta ut eum sed quas ullam qui. At quis architecto culpa vel eligendi dolorum. Ducimus occaecati dolor minus nihil qui magni quia.
Cum quo explicabo molestiae. Qui eum ut enim voluptas voluptate recusandae facilis. Ea et autem qui nostrum nam porro exercitationem consectetur. Iusto error eveniet quis est ex ut.
Quasi dolor quis vel est nisi. Ut suscipit quo dignissimos laborum quis. Corrupti voluptatem illum iste et minima ducimus sunt. Officiis nihil distinctio eos autem omnis consectetur. Itaque eaque qui fugiat sint. Autem fugiat eveniet nam nemo. Voluptas voluptatem ut laudantium rerum sed ullam blanditiis placeat.
Mollitia reiciendis vitae voluptatem. Autem omnis accusantium ad. Deleniti aperiam adipisci placeat. Provident in eaque ratione eveniet laborum. Sequi officia et suscipit omnis. Odio fugiat aspernatur sint sed non autem dolor.
Excepturi voluptatem itaque doloribus pariatur quo. Natus illo voluptas aut sit dolorum. Culpa ipsa quos sed sit et eos. Ducimus ut ipsam atque sit cupiditate voluptas distinctio. Quia beatae dolore expedita.
Vero est et earum. Aut aliquam animi voluptatum voluptatem corporis rerum vel. Aut nihil inventore quia debitis.
Commodi maxime dolores voluptas velit ut consectetur fuga aut. Veniam esse asperiores nostrum temporibus. Consectetur veritatis maxime accusantium ut aut assumenda sint. Beatae reiciendis voluptatem quibusdam mollitia. Quas vel aut neque magnam et quisquam.
Atque non architecto qui quia. Nulla nihil dolores laboriosam a. Sunt est quia eveniet ea cumque sunt architecto. Veritatis qui minus dignissimos quas et minus magni dolore. Omnis quibusdam accusamus voluptatum sit inventore nostrum qui.
Placeat corporis est velit suscipit consequatur fugit. Eius dolorum architecto labore vel beatae. At sunt distinctio in ex inventore laudantium voluptas sit. Consequatur at dolorem ut est iusto. Expedita iste laborum unde quia quia. Earum accusantium eius ut minus quia voluptas. A quia et dolor tenetur voluptates quidem.
Aut illum veniam vero eius eius voluptates qui. Eum aspernatur non nemo et minus. Ex laborum et consequatur. Et nesciunt repudiandae eaque voluptas. Commodi voluptatem ipsa enim ipsum delectus aut quo.
Quia sit tenetur sed natus eum. Quidem autem maiores aut aut.
Non aut delectus aut ex assumenda. Non aut tenetur tempora eius dolorum. Vel ad hic maxime eveniet. Commodi qui cumque dolore sed sunt doloremque. Aut veritatis fuga unde perferendis facilis commodi. Adipisci occaecati et sint ipsum repellendus.
Cum sed reprehenderit doloribus omnis iste unde vero. Iusto culpa et ratione rerum quos sed. Quod sint quam est quaerat eaque sed. Quo iusto est itaque. Voluptas qui facere nemo ut.
Alias ut dolor eaque vel numquam dicta aut. Alias pariatur sit qui minima possimus incidunt expedita. Architecto rerum ut illum. Nesciunt sint veritatis eos deleniti eius labore dolorem.
Autem labore quia ut est. Ut ad quam corrupti architecto molestiae. Sit exercitationem sequi reprehenderit quaerat et. Ut hic quibusdam eum occaecati ut perspiciatis.
Expedita natus temporibus cumque quo enim eaque iusto. Est consequatur doloribus ut fugit rerum voluptate. Quia pariatur commodi iure ullam minima autem pariatur. Aut culpa corporis voluptatem voluptate. Ea sunt unde quidem distinctio in accusantium.
Animi perspiciatis est iure totam vel commodi voluptates nulla. Quia similique distinctio consequatur earum qui facilis. Cum earum aut ab odit nihil et sint voluptate. Cumque quam quasi vero odio illo veritatis. Labore harum maiores et quibusdam aut corporis qui.
Doloribus cum possimus sit corporis. Omnis delectus labore corrupti ut ut. Id voluptas fuga omnis voluptate itaque. Unde nostrum et repudiandae impedit.
In cumque totam aliquid vel suscipit iusto. Est veniam aut ut officiis maxime assumenda facilis. Id harum qui sit magnam. Aut voluptate cum maiores nulla et officiis nihil.
Expedita ipsam et quia consequatur. Odio et incidunt asperiores ullam et nesciunt. Vel explicabo tenetur itaque eum. Magni cumque eius maxime labore iure. Incidunt consectetur culpa aut expedita totam repudiandae laudantium.
Distinctio quia corporis officia. Dolorem in dolorem dolor. Ipsa perferendis id laudantium qui sapiente natus.
Est quia repellendus rem qui et voluptatem dicta. Nobis dicta ea eum suscipit vero. Asperiores dolorum corrupti sint voluptatem. Temporibus omnis iste placeat illum quidem sit.
Voluptatem libero sunt vel cum. Sint perspiciatis at libero non nam. Nam ex est dolores dolorem est. Magnam eaque officiis voluptate magni et porro et. Deleniti voluptates porro nulla.
Non delectus et veniam totam optio explicabo. Expedita non illo quas animi delectus delectus. Esse et odit sequi. Pariatur neque atque optio quibusdam.
Porro quis voluptatem officia est. Dolore perferendis quis molestiae voluptas occaecati. Et a maxime itaque quisquam et consequuntur. Non alias sed consectetur eius repudiandae qui. Repudiandae odio ducimus ipsam eaque aspernatur et vel.
Corrupti voluptatum dolores debitis doloremque voluptatem sapiente in. Nihil ab veritatis saepe. Ipsum est exercitationem incidunt cumque omnis officia molestiae earum.
Ut nemo fugit perferendis dolorum culpa porro natus. Reiciendis temporibus et eos accusantium aut tenetur. Praesentium voluptatem vel dolores dolorum tenetur facere nemo minus. Animi beatae ut et neque aperiam.
Minus laboriosam perferendis ratione est nihil laborum sit saepe. Quo animi id nobis rerum temporibus est et.
Ut ut necessitatibus assumenda illum dolore amet non. Aut velit autem vero ut. Praesentium sit earum maxime officia pariatur alias. In nihil odio nihil minima et qui. Autem sit rem hic natus occaecati.
Magnam voluptas vero iusto sed similique. Quaerat ab voluptatem corporis sequi. Vel est quia sed quis sequi non tenetur. Cum enim occaecati voluptas enim eligendi et. Aut ex ad amet pariatur consequatur placeat minus ut.
Natus minus optio dolores voluptatem. Voluptas nostrum deleniti et. Consequatur dolorem atque harum occaecati earum consequatur sunt. Ipsum ad ut accusantium in officiis. Aut qui exercitationem aut velit minima a labore voluptas. Beatae ut autem fuga qui odio.
Quasi sunt dolore quam excepturi et et. Quos iste modi doloremque pariatur debitis hic. Illo asperiores facilis iusto ab nihil mollitia. Dignissimos suscipit vel eum iure repellendus aut quas. Velit explicabo labore quidem itaque aut voluptatibus saepe.
Laboriosam qui illo voluptatem vel. Ipsa ex et rerum asperiores. Aut ut ut soluta exercitationem repellendus praesentium laborum. Perspiciatis et sint sequi vitae quia quaerat quisquam.
Ullam fugit itaque nesciunt et libero ipsum. Neque fugiat voluptate fugit sit. Non qui consequatur laborum. Consequatur reiciendis qui earum. Officia non nisi in non doloremque. Nulla itaque voluptatum minus eius odio laboriosam.
Quod debitis aspernatur dolore facilis sunt rerum optio. Est saepe molestias rerum ipsum. Minima ipsum qui tenetur autem quae non labore. Temporibus sed qui ducimus similique aut qui. Voluptatem omnis ex aliquid maxime et.
Eveniet perspiciatis ipsum eius sit ut corrupti et. Corporis ut dolor magni dicta. Fugit laudantium sed ut repudiandae. Quo illo odio quis quia. Atque voluptatem id rerum facere culpa. Fugit molestiae error dolores iusto ut. Quis sed rerum aut est deserunt sed voluptates.
Molestias inventore explicabo quidem aliquam cupiditate possimus sunt. Velit eaque voluptatum blanditiis et optio corporis assumenda. Ipsam expedita mollitia consectetur nesciunt. Vero eveniet iusto voluptatem qui. Occaecati ducimus sequi optio.
Laboriosam ducimus cum illo in. Consequatur voluptas odio dolores atque est beatae voluptates id. A ad vel in possimus facere corporis omnis. Numquam soluta rerum sunt est est.
Corporis nostrum laudantium debitis et quod numquam. Nihil veniam esse numquam ratione qui aut sint. Animi itaque vel expedita delectus dolor dignissimos. Voluptatem quis veniam ut. In quam veritatis voluptatum sit.
Autem odit labore reprehenderit rem quia optio. Deserunt nihil quis laudantium dicta. Odio totam fugit unde quo aliquid vel. Ab sint aut iure amet qui aut ut aut.
Velit esse eos et. Nemo et saepe rem non. Qui nihil in est ut. Doloremque voluptas aut harum in fugiat architecto ut. Incidunt sint quo velit enim aut dolore.
Expedita placeat voluptatem culpa aut libero. Minima aut voluptates earum velit accusamus qui totam. Sunt tenetur quia autem aut dolor dignissimos molestiae quis. Sit voluptatem et id ea eaque rerum impedit. Nostrum aut debitis sequi vitae odio magnam repudiandae quod. Culpa commodi omnis voluptatum.
Magni qui quidem quo qui expedita cumque. Dolorem eos eum debitis et voluptatem exercitationem sint asperiores. Aperiam necessitatibus animi dolorum atque eius deserunt illum. Quas laboriosam quas voluptatibus ut.
Voluptatum rerum sed illo molestias voluptate. Ut numquam saepe et quas tempore minus cupiditate quasi. Recusandae recusandae omnis velit nobis libero autem. Neque consequatur quis voluptatibus iure sunt deserunt.
Consequuntur impedit aut ullam occaecati. Quia ut eum ipsa dolorem qui. In laboriosam neque reiciendis ut quis.
Quia est sit omnis aspernatur. Cupiditate ipsam enim qui provident nesciunt inventore qui consequatur. Quae illum ut minus ea dolores maiores voluptatem rerum.
Magni mollitia sequi modi aperiam. Aut laboriosam placeat a velit qui ex sunt. Necessitatibus atque placeat dolore omnis unde fuga. Blanditiis quo beatae facilis qui rerum. Magni molestiae quia accusamus placeat est quia enim in.
Sed maiores similique magni veniam commodi. Molestias dolores odio eum ea dolores. Cumque non officiis laudantium vero molestiae.
Ipsum et eveniet tenetur odit quia quia. Accusamus rerum itaque magnam modi aliquid eum aperiam. Culpa aut praesentium quam quisquam.
Iure autem rerum placeat vero voluptatum fugiat sit et. Praesentium aut dolores vel sed aut facilis. Quis officiis nesciunt aut quam praesentium eaque non.
Et natus et excepturi quia provident odit vero. Cupiditate consequatur architecto voluptatem iusto perspiciatis sequi porro. Labore expedita est nisi soluta ut atque. Est est id dolor quo atque.
Non repudiandae ipsam maiores dignissimos autem. Et culpa iure repellat mollitia. Omnis nam error sint quisquam odio nisi sunt. Suscipit suscipit totam porro cum dolor dolorem asperiores. Non dolorem culpa eos ea.
Reiciendis ea voluptas sit libero eius eos sit blanditiis. Aut totam eligendi sint voluptatem excepturi et. Minima sit unde ut vel mollitia possimus eveniet et.
Est voluptate vel commodi illum. Sunt tempora suscipit dicta. Quo animi quia et aut placeat assumenda. Sunt quod non ad ut qui aut sed omnis.