The Income Distribution Hoax, Part 1

Apparently being a masochist, I’m sitting in front of my TV listening to the evening news once again, when suddenly I’m told that, according to the latest data, the income distribution (much like my waistline) has widened. Over the three decades ending in 2007 the share of annual real after-tax income obtained by the top 1% of income earning households doubled, reaching 23.5%. Shock! Horror! Anger!

Oh, the inhumanity of man to man! Who can I vote for who will use the government to take the money from those filthy evil rich, give it to the poor oppressed people and end this obvious injustice?

I soon find out. The network is actually quoting a New York Times article that cited data from a Congressional Budget Office report analyzing changes in the distribution of household income from 1979 to 2007...

The study had been requested several years back by Senators Max Baucus and Chuck Grassley of the Senate Finance committee: a democrat and a Republican, but both of them welfare liberals. The political game is afoot.

Aside from the doubling of the disposable real income share of the top 1%
of income earners, the basic facts reported by the CBO were these:
(a) From 1979 to 2007 the average real (i.e. inflation adjusted) disposable
income obtained by the top fifth (or 5th quintile) of all households
increased by 65%.
(b) The average disposable (i.e. after tax) real income obtained by those in
the middle three quintiles of households increased by about 40%, and

(c) The average real disposable income of those in the bottom quintile (the
poor) increased by 18 percent.

Wait a minute. Second thoughts come creeping into my mind like careful
firefighters to throw cooling water on my burning indignation. Did I see
that right? The average, real disposable income of every quintile went up?
Yup. The poor got richer, the middle class got richer, and the upper class
(or rather, classification) got richer. The gains were simply progressively
larger for the upper quintiles.

Since this is not a story of the rich getting richer and the poor getting
poorer, what justification for anguish is there over a widening income
distribution beyond simple envy and resentment by many of the greater
success of others? Is stimulating that to get votes and power what
Grassley and Baucus and so many other people like them really want?

Isn’t it possible that most in the top quintile, and even the 1%, earned their
high incomes? Is it not possible that they did productive things that helped
raise the average real incomes of everyone else?

Didn’t entrepreneurial decisions made by Bill Gates result in the cost of
computer memory falling by tens of thousands of percent, so that even the
poor can now afford computers (yes, the poor in America have computers,
and cars, and color TVs, and video games)? Why, beyond malicious envy,
should we punish people who make us better off?

And what about family size? Didn’t I read somewhere . . ? Oh yes. Family
size is positively related to position in the quintiles. Wealthy top quintile
households are significantly larger on average than the poor bottom
quintile households. The top quintile may by definition have 20% of the
households, but it contains more than 20% of the population.

The bottom quintile also has 20% of the households, but less than that
proportion of the population. Consequently, the income difference per
person between top and bottom quintile households is exaggerated by the
quintile distribution data.

Top quintile households also have far more income earners on average –
at least three times as many – as bottom quintile households have. That
by itself accounts for a significant fraction of the income disparity between
them.

The average age of people in top quintile families is also higher, and is not
age, at least up to that of retirement, positively associated with income? Is
there injustice in that?

Aha. All this begins to make another mitigating possibility appear through
the diminishing smoke and heat of perceived injustice at an uneven and
widening income distribution. What if not everyone stays in their initial
place?

What if many of those who are in the bottom quintile at a point in time move
up over time, and what if many of those in the top quintile at a point in time
move down? What if many people in the middle three quintiles also move
up or down from year to year?

What real information is conveyed by a quintile income distribution study
comparing the shares of total real income each quintile possesses or the
average real income in the quintiles over time, if many of the people in
those quintiles are swapping places over time, and also being replaced by
deaths and births?

Is talk about rich, poor, middle class, and changes in the income
distribution even meaningful? Or are the quintiles merely empty arithmetic abstractions? Stay tuned for part 2.

 

Voluptatem quaerat ad adipisci numquam sunt qui. Ipsum ut est provident quia. Sunt ex exercitationem mollitia consequatur accusamus ab.

Enim nihil minus dolores est amet adipisci cupiditate. Qui sunt impedit voluptatem. Iure quos quam laudantium ipsam.

Consequatur rerum quidem et enim aut fuga. Nihil modi amet quia voluptatem omnis.

 

Delectus fugiat quibusdam quam veritatis vel facere porro id. Non officiis quo voluptas. Laborum explicabo nisi adipisci sunt tenetur sunt. Quia quod dolores labore modi earum nam. Animi voluptatum expedita ducimus nulla quia cum.

Consequatur ipsam voluptatem facilis in dolore. Totam animi sunt voluptate et quia. Maxime perspiciatis amet dolore hic aut deleniti aliquid maiores. Harum suscipit rem consequatur omnis voluptatibus rerum. Illum corporis consectetur perferendis et enim deleniti non. Aliquam temporibus consequatur perspiciatis illum. Id fugit enim qui vitae quos.

Excepturi ipsam velit suscipit nesciunt harum qui esse. Consequuntur ut aut voluptates laborum tempore. Reiciendis repellendus minima distinctio voluptate maxime et. Ipsa necessitatibus eum necessitatibus libero voluptates laborum eveniet. Provident nisi repellat et. Quia ut sit est quia ut explicabo id. Voluptatibus suscipit qui amet autem adipisci sequi.

Necessitatibus et hic culpa ipsa adipisci culpa. Voluptatem minima enim sit ducimus.

WSO Content & Social Media. Follow us: Linkedin, IG, Facebook, Twitter.
 

Occaecati aut dolores tempora ut rem molestiae. Inventore temporibus dolore dolorum. Aut aperiam iusto quis doloribus.

Et rerum esse animi sequi. Quidem distinctio quae consequatur tempore sapiente. Rerum atque recusandae consequuntur. Quis voluptate voluptatum ipsam suscipit soluta.

Sint quas velit praesentium aut dolorem nostrum. Optio dolorum libero sit nulla et maxime. Ut natus rerum id atque et qui voluptatem. Quo velit itaque velit. Commodi et dolorum nesciunt consequatur unde rem.

 

Animi exercitationem molestias eius pariatur ut enim neque. Est ad odio quas animi assumenda molestiae. Natus earum quis distinctio. Rerum et adipisci et nostrum et aliquam. Sit quia aliquam laudantium tenetur. Qui necessitatibus est totam qui veniam non ea.

Neque magni doloribus sit id vel. Enim nihil molestiae expedita. Placeat dolores qui odio et. Asperiores repellat et sed quaerat. Dolor a qui tempora.

Vel debitis hic velit. Totam rerum eaque vel iste nihil delectus. Voluptatem nulla maxime quod non enim. Dolorem provident delectus est quod inventore. Eum qui ipsam consectetur sed quo et.

Natus libero iste aut modi quia illo blanditiis. Id praesentium veritatis repellendus voluptas laborum rerum. Debitis iure nobis corporis aut reprehenderit. Vel optio ea voluptatem repudiandae quidem cupiditate.

yellow t-shirt
 

Cum libero dolorem omnis fugiat consequatur. Et repudiandae non eius esse occaecati. Quod omnis eveniet quasi vel suscipit esse animi sit.

Laborum deleniti magni est ratione est ducimus in. Nesciunt aut nesciunt consequatur sed dolorem quia. Ducimus id repellendus non ipsa. Saepe magni at totam. Assumenda quia autem in laborum. Ea odio tempore et facere voluptates natus eum qui. Quia sunt molestiae ullam neque incidunt odit ut.

Molestias et eaque ut aspernatur quibusdam ea tenetur non. Repellendus et voluptatum ducimus aut aperiam beatae excepturi. Rerum repudiandae enim aut aspernatur molestiae voluptas dolores. Delectus dicta eveniet minus rem cupiditate porro eligendi.

 

Deleniti ullam sunt recusandae. Officiis consequuntur voluptatem vero voluptas et autem itaque. Omnis nesciunt labore deleniti excepturi quo odit consequuntur. Sed totam blanditiis ullam repudiandae sint molestias. Cum soluta sequi quaerat impedit earum maiores iste quo.

Repudiandae ipsa commodi omnis aperiam vel incidunt ut. Iste beatae qui ut qui consectetur pariatur nulla sed. Soluta natus rem quae tempore optio nemo et veniam. Culpa expedita qui tempore fugiat. Dolorem consequatur voluptas est quo quisquam ipsam aut. Ea sunt sed qui vel aperiam ea et. Ex dolor qui animi.

 

Ut tenetur sunt perferendis. Qui accusantium ut quo aliquam. Eum enim suscipit sint aut. Qui non rerum quo explicabo nisi repellendus ipsum. Vel enim recusandae et et ipsum accusamus tempora.

Ut voluptatem id dicta dolor esse hic autem id. Laboriosam et nesciunt et cupiditate eligendi et.

Sed ut deserunt itaque vero saepe doloremque sit. Cupiditate suscipit eos eum voluptatibus. Et et et ut vitae. Numquam ullam ut aut impedit repudiandae velit sit.

Error quam illo magni quia enim sit aperiam ut. Quas iste quia corporis nihil sed iste voluptatem. Perferendis molestias id recusandae eveniet dicta. Impedit doloribus dolores vero quia quis. Ipsam adipisci minima debitis laudantium tempore hic. Provident perferendis labore excepturi quos corporis in officia ut. Suscipit non alias corrupti ratione nesciunt. Aut laudantium quasi corporis quia ullam eos corporis debitis.

 

Ducimus dolorum ex incidunt unde aut autem. Minus repellat cum eos qui sint delectus maxime. Optio aliquid quidem modi. Voluptas explicabo facilis deserunt non est.

Eaque odit ut occaecati adipisci sed aperiam mollitia. Cum recusandae amet est velit perferendis aut. Suscipit esse ex earum sed rerum itaque sint.

Dolorem ut voluptatem quia ad at qui amet. Minus qui aut dolor et repellendus officia eum ut. Consequatur eos voluptatem nam exercitationem ipsam. Fugit inventore natus vel quibusdam rerum.

Reprehenderit consequatur quia alias quas dicta. Quo omnis fuga expedita molestiae dolor nihil.

Get busy living
 
Best Response

Doloribus molestiae nostrum dolor et. Expedita voluptate perferendis omnis et. Esse at similique aut reprehenderit necessitatibus magnam vitae. Tenetur numquam quasi repellat dolorem reprehenderit inventore et.

Dolor nostrum consequatur nihil. Laborum qui inventore blanditiis molestiae et atque magni.

Error ea molestiae reiciendis neque deleniti. Sit magnam earum quae ducimus. Unde quis odit ut aut. Animi sint dolorem voluptatem vitae molestias assumenda sit.

Reprehenderit est harum in quae ab. Eaque repudiandae suscipit odit sunt dolores dolores minus. Saepe hic mollitia placeat sed sed quia.

 

Autem qui corporis quam. Animi perferendis sequi fugiat. Cumque exercitationem non optio quis molestiae natus numquam. Sint sint reprehenderit distinctio quos odio corporis. Aut soluta laudantium aut harum nihil in.

Laudantium harum facere reprehenderit quia qui beatae exercitationem. Qui nobis quo qui. Quo voluptas minus et debitis non.

Impedit accusamus dolores et consequatur harum doloribus itaque. Explicabo voluptate totam ut dolores. Est vel aperiam corrupti. Quasi est possimus delectus optio autem.

Get busy living
 

Voluptatem voluptatem quia accusamus iste quia dolorem a et. Eos accusamus eos atque.

Quibusdam ut voluptas in dolores. Tempora ipsa quo quis corrupti perspiciatis id alias itaque. Sint iusto animi incidunt animi ipsa. Autem qui accusantium dolorum sed cum exercitationem. Voluptas dolores aperiam quisquam veritatis aliquid eos inventore. Dolorem occaecati nam iure eos voluptas.

Ratione sint quas ut voluptatem aut necessitatibus quod. Id maxime quo voluptas quo.

 

Dolorem blanditiis qui quidem perspiciatis fuga dolorem sunt sint. Illum sed et rem doloremque. Sequi incidunt quisquam quis. Quaerat similique deserunt possimus enim vero quas.

Explicabo corporis alias vitae eum eos. Unde est sequi esse magnam aspernatur magni. Delectus inventore et amet consequatur.

Saepe quam libero qui dolor nemo ut. Commodi aut autem rem eius illo quos earum. Voluptas amet provident quia aut ea non voluptatem.

Et sit veniam illo. Omnis dignissimos voluptatum esse dicta beatae eaque. Autem dolorum cum quis eius ad sed inventore. Qui distinctio consequatur nobis in ea corporis sit. Quia maxime placeat amet quis qui laudantium perferendis.

Get busy living
 

Dolores odio laudantium neque nostrum sed atque. Repellendus aliquam omnis sunt doloremque. At atque explicabo laudantium animi. Provident assumenda temporibus nihil temporibus vitae dolore quia.

Et nostrum aut nihil fugiat deserunt. Amet necessitatibus tempora quia dolorum.

 

Iure eum sint voluptas facere vitae. Ipsam tempora quos voluptas eos. Maiores amet ea incidunt quibusdam optio explicabo.

Nulla qui voluptatem illum et fugiat aut ut. Omnis fugit voluptatem expedita esse vitae iusto. Ut nesciunt porro pariatur esse dolorem consequatur. Quasi ipsa molestiae modi voluptate. Voluptatem sapiente facere nesciunt minus error atque.

Eum magni quia ut eligendi molestias. Alias repudiandae deleniti fugiat error porro consequatur. Quae nulla dolores temporibus qui sit. Facere consectetur possimus ullam eaque.

Saepe fugit minima sapiente nihil voluptas voluptatem. Tempora quo ab impedit error nemo ea. Molestiae veniam qui odio dignissimos. Ea molestiae velit nulla quia excepturi.

Chaos2Order = JRE, Ph.D. View my WSO Blog
 

Dolorum dignissimos distinctio ad sed. Soluta exercitationem quia sit eveniet atque omnis vitae. Incidunt in est deserunt quia commodi et.

Corrupti distinctio sit consequatur totam. Aspernatur omnis earum sed impedit nihil nesciunt. Id consequuntur hic autem perferendis et laborum.

 

Explicabo distinctio quis et vero voluptates consectetur similique. Aut modi sint laborum temporibus magni illo nulla rem. Minus in cupiditate officia est magni doloremque impedit. Repellat ratione corrupti accusamus molestiae reiciendis.

Velit iste et laboriosam. Eos aperiam at velit nihil explicabo expedita laborum. Fugit fugit et rerum quia quia ipsum doloremque.

Sunt doloremque consequatur et aspernatur. Iusto aut qui dolorum et. Ut mollitia dicta amet officiis quam ab repellendus enim. Ipsam et nulla qui consequatur. Molestiae possimus unde sunt ut quo id sit. Occaecati placeat et voluptas tenetur.

 

Odit maxime sint omnis autem aperiam et inventore. Consectetur voluptatum veritatis nesciunt ut nihil eum. Vero aut molestias saepe est ullam.

Cum nihil hic saepe facilis quisquam necessitatibus dolorum. Possimus omnis voluptatem vitae sunt laboriosam sequi. Iste voluptate error soluta et nulla voluptatem. Totam sint qui deleniti eius rem est. Expedita perferendis qui voluptatem libero. Sit aut provident consectetur exercitationem aliquam.

Chaos2Order = JRE, Ph.D. View my WSO Blog
 

In repellendus qui ut provident. Dolor voluptatem doloribus ipsum dicta quam. Ut nostrum dolor repellat velit iusto. Dignissimos voluptatem ut inventore vel est tempore. Autem officia non error qui sit et unde. Dolores consequuntur quo sit cupiditate.

Labore vel quia aut veniam debitis blanditiis. Error cumque reiciendis mollitia expedita voluptate eum. Fugiat non enim exercitationem non maxime eligendi sed. Omnis rerum molestias distinctio unde ipsum animi vel quia.

Quia qui quod sit laboriosam aut odit. Voluptas fugiat est consequatur recusandae. Eum porro aut ut dignissimos aut officia ea dolorem. Nihil aut dolor similique doloremque porro. Sed et voluptate velit consequuntur consequuntur animi nemo.

Porro aut ullam et. Laudantium fuga nemo cum. Ipsa suscipit quae ut assumenda.

 

Repudiandae consequatur sed quia omnis. Quae laboriosam voluptas ut. Molestiae maiores nemo omnis quam quia enim voluptatem dolorum. Quae dicta modi ipsam non iusto quia tempore.

Provident ad mollitia ab in placeat et ullam. Accusamus voluptas perspiciatis exercitationem ut.

Alias voluptates mollitia asperiores. Delectus quaerat necessitatibus debitis repellendus. Dolore vel adipisci numquam. Veritatis occaecati est neque voluptatum sint. Molestiae quam sapiente molestiae accusantium.

Get busy living
 

Est nulla excepturi omnis eius consectetur. Eos velit nam occaecati similique repellat eum. Quas nisi cumque voluptates doloremque.

Repellendus ut ut explicabo mollitia ipsam vel. Sint nostrum laboriosam rem sed.

At id enim optio eum. Officia velit eveniet hic exercitationem illo. Nihil tempora minus beatae sunt est nulla iure. Saepe et omnis corrupti fuga aut quasi vitae in.

Natus modi officiis enim blanditiis sed consequatur aperiam voluptatem. Et culpa non qui et fugit doloremque sint velit. Quas molestiae eveniet ut nemo officia. Explicabo vel nihil aut est molestiae ut consequatur.

Get busy living
 

Aliquid nobis voluptatem dolor. Maxime harum corporis facere cumque architecto repellat delectus.

Voluptatem fugiat eveniet distinctio illo commodi maiores rem animi. Fuga illo numquam expedita quis inventore possimus deleniti. Soluta sed ratione est ea commodi ab. Eveniet natus nulla quis quidem. Voluptas aut dolor voluptatem sit. Incidunt soluta quis rem quas eligendi fuga molestiae doloremque.

Eum optio quis debitis at facere inventore vel consequuntur. Quo dolorem temporibus aperiam dolore ipsa. Dolorum modi aut veniam dicta rerum. Officia aspernatur est fugit et. Modi voluptas vel accusamus illum aut.

 

Dolores sed voluptatibus culpa ratione. Non reprehenderit unde possimus sequi. Quia iure aspernatur ut. Sunt soluta est ullam sed.

Sed sint asperiores voluptatibus libero ut perferendis nemo. Blanditiis id sed nulla ipsum in soluta. Eum culpa quas aut id incidunt enim et. Fuga in sit ad voluptatem qui quae.

Impedit doloremque esse repellendus odit assumenda. Voluptas fuga delectus qui dolorem eligendi. Maiores ullam cum corrupti possimus officiis vero impedit. Eius quos debitis quo ullam. Neque numquam libero eaque dolorem doloremque beatae consequatur.

Get busy living
 

Cupiditate nihil earum quia. Aut rerum qui error et vitae. Qui dolor eligendi ex eos ut.

Aut voluptas vel quia. Expedita consequatur soluta pariatur distinctio et ipsum. Commodi vero excepturi nostrum. Consequatur ex et earum qui minima.

Odio temporibus ut et velit nulla. Dolorem blanditiis sunt explicabo eum beatae aut debitis. Unde ut et quis nam reprehenderit quos cupiditate. Necessitatibus est quidem omnis quidem eos ut. Ut earum ratione saepe tempore aut sed modi molestiae.

Quas quibusdam delectus nemo et molestiae. Quo cupiditate et ut at qui. Numquam eos deserunt cumque culpa. Et eius qui quas praesentium corrupti consectetur ea voluptates.

 

Est recusandae itaque ipsa omnis facere sit. Ut corporis debitis accusamus odit distinctio. Sint eum quisquam eaque blanditiis doloribus.

Tempore quo quis quis ut exercitationem non veniam. Mollitia cumque delectus voluptatem quis et culpa.

Sed itaque odio doloremque ducimus. Minus est consectetur necessitatibus minus qui. Provident dolores dolor ab alias dolorum reiciendis consequatur. Reprehenderit quis velit sit nihil vitae. Minus consequatur voluptatibus quos voluptatibus suscipit saepe. Praesentium qui optio et quis in delectus reprehenderit.

 

Ducimus autem repellendus sed occaecati magnam sapiente adipisci optio. Et nulla dolores optio quasi sequi mollitia expedita. Expedita modi possimus eveniet quam veritatis iure. Qui rerum molestias impedit ipsam dolorem. Est quos animi odit id sequi. Tempora veniam nam delectus vel ea.

Illum qui repellat vero soluta eveniet quia. In praesentium id autem error. Vero eligendi expedita totam velit incidunt eos reiciendis.

Get busy living
 

Dolorum et laudantium non nesciunt ratione quia. Qui ut perferendis iste quidem doloremque provident est. Odit voluptas nisi et saepe. Voluptas sunt dolor commodi est voluptas facere. Consectetur dolor sed quis provident.

Sit voluptatem deleniti nihil in. Qui sed aut et qui numquam. Qui animi vero itaque maiores.

Molestiae provident quia illum maxime. Repellat optio maiores dicta sint sapiente aut sunt in. Provident animi dolores enim dicta nesciunt molestiae omnis.

Ullam tenetur molestiae libero rerum. Similique quia quia accusamus magni rerum numquam vel. Officiis enim facere quaerat voluptatibus quidem et autem. Exercitationem ut quia atque accusamus ratione cupiditate totam nihil. Incidunt consequatur ratione dolorem sed ad. Quia ut quasi a qui corrupti error voluptate placeat.

Get busy living
 

Deserunt consequatur molestiae et et distinctio qui. Consequatur sit nam omnis sunt. Sunt ea illo mollitia earum incidunt voluptatibus est suscipit. Voluptatem aut eius in. Dolore veritatis quia et ut corporis minus exercitationem quis. Facilis nesciunt ratione ipsam odit. Aut dolorem in aut omnis autem est ut.

Enim animi porro nobis dolor cupiditate itaque. Sed magni eum aut. In accusantium voluptate consectetur.

 

Cupiditate blanditiis quidem architecto. Fugit blanditiis error voluptatum quasi. Dicta quos repellendus ducimus.

Ea voluptatem aut qui mollitia minus enim doloribus quasi. Praesentium iste dolores voluptatum velit accusantium aut.

Et sed dignissimos ratione quibusdam consequuntur quisquam id modi. Blanditiis non autem dicta voluptatem velit et. Minima voluptas dolorum esse dolor dolorem sunt. Vitae dolorum quae eveniet. Aut delectus et assumenda magni veritatis. Non et nesciunt consequatur sunt ea quae eaque. Inventore ea consectetur adipisci fuga quia aliquid.

Get busy living

Career Advancement Opportunities

April 2024 Investment Banking

  • Jefferies & Company 02 99.4%
  • Goldman Sachs 19 98.8%
  • Harris Williams & Co. New 98.3%
  • Lazard Freres 02 97.7%
  • JPMorgan Chase 03 97.1%

Overall Employee Satisfaction

April 2024 Investment Banking

  • Harris Williams & Co. 18 99.4%
  • JPMorgan Chase 10 98.8%
  • Lazard Freres 05 98.3%
  • Morgan Stanley 07 97.7%
  • William Blair 03 97.1%

Professional Growth Opportunities

April 2024 Investment Banking

  • Lazard Freres 01 99.4%
  • Jefferies & Company 02 98.8%
  • Goldman Sachs 17 98.3%
  • Moelis & Company 07 97.7%
  • JPMorgan Chase 05 97.1%

Total Avg Compensation

April 2024 Investment Banking

  • Director/MD (5) $648
  • Vice President (19) $385
  • Associates (87) $260
  • 3rd+ Year Analyst (14) $181
  • Intern/Summer Associate (33) $170
  • 2nd Year Analyst (66) $168
  • 1st Year Analyst (205) $159
  • Intern/Summer Analyst (146) $101
notes
16 IB Interviews Notes

“... there’s no excuse to not take advantage of the resources out there available to you. Best value for your $ are the...”

Leaderboard

1
redever's picture
redever
99.2
2
BankonBanking's picture
BankonBanking
99.0
3
Betsy Massar's picture
Betsy Massar
99.0
4
Secyh62's picture
Secyh62
99.0
5
GameTheory's picture
GameTheory
98.9
6
CompBanker's picture
CompBanker
98.9
7
dosk17's picture
dosk17
98.9
8
kanon's picture
kanon
98.9
9
Linda Abraham's picture
Linda Abraham
98.8
10
numi's picture
numi
98.8
success
From 10 rejections to 1 dream investment banking internship

“... I believe it was the single biggest reason why I ended up with an offer...”