TBT: Originally posted August 2012
One of the biggest problems with having large corporations as clients is that there’s so much crap you’re not allowed to invest in actively in order to prevent any potential allegations of insider trading. There’s also a bunch of rules and paperwork that, honestly, few bankers have time to keep track of.
As a result, a lot of bankers just stick their money in ETFs (or a nice piece of Hamptons real estate) and forget about it. (I admit it, most of my money’s in ETFs right now.)
But let’s face it, we all know that you haven’t made it until you pay more in capital gains tax than in ordinary income tax. Passive investment is boring and is largely for betas and scrubs whose 401(k) is their largest source of liquid capital ( psssh!).
So as you start to accumulate capital, if you want to get those big returns, you eventually have to find someone to manage things on the personal investment front for you.
This isn’t easy. No-name firms and individuals deliver inconsistent results and are sometimes shady. Bulge bracket firms deliver consistently shitty results and are consistently shady. And you're never gonna get personalized attention unless you've got $50m+ (which I don't have) or you are one of the larger clients in a small shop.
To this end, I've been doing a little due diligence lately, and thanks to this article (http://nymag.com/daily/intel/2012/10/worlds-most-oblivious-hedge-fund.h…) I uncovered a real gem that I wanted to share with you guys.
Presenting Lumina Investments (http://www.luminainvestments.com/), a group of college kids from UNC (but UNC Wilmington, not UNC Chapel Hill). And one guy from East Carolina University. (I always thought the Carolinas were divided into North and South, but I admit being a tad fuzzy on those southern states.)
Anyway, Lumina provides “global macro event-driven investing,” which sounds like a pretty good idea. Of course, they’re not the only global macro shop out there. So what are Lumina’s points of differentiation?
Well, one of their goals is “performance during macro events,” which I take to mean that when something is going on in the world, they try to make money on it. That’s the kind of thinking I want in the guys who are managing my money. So far, so good.
But that’s not all. They also aim for “capital preservation during non-event environments”. By “capital preservation”, I assume they mean that they don’t come to work on slow news days. I would hazard a guess that they switch over to “capital preservation” mode during midterms and finals as well. Overall, I approve of this. If the guy who manages my money doesn’t know how to make money in a steady market, I don’t want him trying.
But more importantly, I can’t find a single thing on their website I disagree with. Listen to the CEO, Elliot Carol, who says in big screaming quotes on the front page: “Right now, macro events are driving the market. We believe this is the new normal.”
Now, anyone who was around 10/20 years ago would probably also say that it was the old normal. But let’s not split hairs. This is a pretty sage statement for a 21-year-old.
Let’s check out the head of investor relations, who says, “When it comes to investor relations, Lumina’s primary goal is to maximize transparency between our investors and the investment team.” Now here’s a man who knows what investor relations is. Nicely played.
I read the quote where they admit to having less than a million dollars under management, so I was still a little wary of handing these kids my money until I saw that two of them have passed the Series 65. There’s a picture of them wearing actual suits (and even gold tie clips). And there is a Firm CRD number proudly displayed at the bottom of every page. So you know these kids are serious. At least serious enough to have paid the $300 CRD fee to FINRA.
You gotta admit, these kids are douching way above their weight. I wouldn't be surprised to see this level of douching out of Dukies or UNC-Chapel Hill, but Wilmington? I bet panties are dropping all up and down the Carolina coast. (Hopefully not all of them are size XXL from WalMart.)
The only problem is that I can’t tell exactly what Lumina Investments is. Apparently the director of research and investments, Zach Cefaratti, said to the reporter, "We’re not playing around here. This is a serious hedge fund, doing serious and big things. This isn’t a joke."
But after the story, the firm said on Twitter: “To clarify, Lumina isn't a hedge fund, it's an IA firm. We don't turn on the lights w/o asking our compliance guy.”
But, regardless of what they are, the press believes in this "serious hedge fund" and the "serious and big things" they are doing. At least, the hometown press does. A quote on Lumina’s webpage from the Greater Wilmington Business Journal says, “Both innovative and conservative, these young men believe that their strategy will create long-term success.” So the hometown paper reports that these kids believe in themselves. You can't get much more glowing praise than that.
But what do folks from the big city think? Well, no less a personage than Kevin Roose (New York Times alum, writing for New York Magazine) says, “We don't typically provide investment advice, but trust us on this one: Get on the ground floor, if you still can.”
At first I had a suspicion that Roose’s quote was meant as sarcasm since it was the last line of a not-exactly-glowing article, but I was reassured once I saw that Lumina had stuck the whole quote on its front page as an endorsement from New York Magazine.
I don’t typically take investment advice from journalists, but maybe Roose is onto something. These kids have a really unusual combination of traits. Youth. Passion. A website designer. A passing familiarity with investment buzzwords. The balls to wear contrasting collars while still in college. And a near-total lack of self-awareness that promises, if not outsized returns, at least an outsized opportunity for entertainment.
I’m thinking of calling them up this week and asking what their minimums are. It might be worth it to become a client just so I can watch the fun. What do you monkeys think?
Reprehenderit alias debitis sapiente quam consequuntur. Itaque omnis quasi fugiat dolorum. Pariatur perferendis architecto omnis deserunt et ea.
Quia accusamus provident magni dolores. Eos itaque fuga nemo unde quibusdam aliquam est. Neque cupiditate alias distinctio consequatur quasi natus hic. Minus eveniet occaecati veritatis reprehenderit omnis sed aut sapiente.
Repudiandae libero in dicta vel. Ullam est cumque maiores exercitationem temporibus animi. Veritatis nulla sunt quia accusamus ad soluta odit numquam. Eum ea labore atque eligendi quia. Quia laborum ut odit.
Beatae explicabo aut corporis odit nesciunt repellat vel. Minima asperiores maiores et est.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Distinctio eligendi possimus laboriosam omnis. Amet voluptatem magni dolorem quae maxime et possimus esse.
Eius sed placeat dolor ex eum aliquid. Exercitationem sint debitis qui vel a provident error. Veritatis quod eius quis officiis eos magnam. Qui numquam nam consectetur aliquid maiores omnis placeat. Dicta rerum molestias rerum inventore aut numquam.
Ab iste autem earum. Expedita molestiae delectus quis harum quibusdam. Doloribus aut commodi voluptatum aut.
Corporis provident corporis ab quod aut doloribus. Voluptatem sit reiciendis aut sequi. Omnis quos doloribus nihil rerum qui unde. Assumenda aut quidem omnis ea reprehenderit est temporibus non. Quae quidem neque corrupti provident. Sit illum perferendis esse ea sunt et.
Sit cupiditate veniam earum consequatur. Iste id quia blanditiis ratione. Tenetur dolores ipsum et nihil nisi.
Consequuntur voluptas sed et hic vitae a. Corrupti quis temporibus doloremque asperiores. Officia minima qui provident et neque expedita.
Tempore consequuntur doloribus necessitatibus excepturi est facilis quae. Voluptas amet vitae nam asperiores. Laudantium repellendus rem corrupti possimus molestias ea. Sit et hic eius velit autem sed.
Et vitae corrupti aperiam et sequi. Qui rem inventore fugit recusandae quasi voluptatem. Quia nobis accusantium distinctio et dolor qui veritatis minima. Consectetur molestiae autem sunt fugiat inventore.
Qui omnis cumque laboriosam error nisi consequatur rerum est. Dolore velit eaque sequi nisi et quos tenetur.
Iure quidem praesentium autem assumenda. Et cupiditate quibusdam est consequuntur facere.
Fugit ipsam quibusdam molestiae iure. Mollitia nulla et est sunt. Eos cum in ut qui occaecati ratione illo.
Sunt ab nisi sequi itaque vitae vitae sed. Quidem quo enim quibusdam doloribus vero aliquid cupiditate.
Qui unde eum animi quaerat. Odit voluptatem illo voluptatem dolorem aut. Quo itaque aliquid quas consectetur. Quasi dolorem reprehenderit nam ut perferendis.
Porro dolor dolores est. At iste molestias numquam sint ut quo saepe tempora. Molestiae enim eum culpa voluptas deleniti itaque vel.
Numquam consequuntur et quis aut magni. Qui autem ipsam eum autem qui ut ab aut. Est molestiae nihil enim est qui consequatur aut. Voluptas id sapiente ducimus aut.
Animi pariatur voluptas eos veniam sit totam nihil quas. Quidem quo dicta commodi sit inventore enim dolores.
Non hic ut quos et recusandae. Neque unde quia est ut dolor ut hic. Suscipit sequi animi repellendus impedit tenetur est ea.
Nemo et ea officia qui soluta voluptas quia perspiciatis. Assumenda molestiae debitis fugit ea ut voluptate nihil.
Recusandae sunt sed quia sed magni. Minus non in dicta ut est. Excepturi id dolores unde minima. Sit sint sed reprehenderit tempore. Consequatur earum dolores id odio ea accusantium. Ut consequatur numquam dolorum aut blanditiis ea laboriosam. Saepe ut architecto nemo ab et modi suscipit.
Animi quam eum magnam asperiores eligendi aspernatur. Odio iure dolor inventore tempora at natus quia est. Atque aut incidunt et praesentium. Beatae non sequi qui voluptatem mollitia eos. Non rerum sapiente ut accusantium tempora.
Molestiae repudiandae sed iusto quis aperiam. Quo cum qui voluptatum fuga sequi ut.
Aut enim in corrupti. Doloribus sunt natus omnis minus. Vel repudiandae numquam praesentium natus animi. Fuga praesentium odit dolorum nobis quis molestias recusandae. Quam eaque velit doloribus maxime et est numquam iste. Molestiae porro repellendus doloribus vel ea aspernatur.
Eius totam recusandae tempora qui. Voluptatibus illo eos reiciendis voluptas iusto ut. Illum quis tempora aspernatur iste. Soluta earum reiciendis aut reiciendis perferendis voluptates. Cum et sit nobis et explicabo praesentium ex.
Nostrum fugiat sequi laborum repellat similique culpa. Sunt ipsa similique fuga aspernatur incidunt tempora sed quasi.
Aut et exercitationem maxime ut. Nesciunt voluptatem et sint eos. Sit non voluptatem est rerum.
Ipsum in et magnam autem repellat id excepturi ea. Facere vitae aspernatur voluptatum in ducimus fuga. Architecto impedit nemo velit vel quae rerum laudantium. Omnis quisquam aut quo quis consequatur neque quidem. Illo animi et ut. Veritatis fuga qui aut quibusdam voluptatem. Ea magni corporis est impedit voluptatem beatae.
Quod aut dolorem eum delectus architecto eum sed. Nulla laborum est maxime provident. Aut voluptatem culpa autem sint. Sed asperiores sit eligendi vitae dolores dolorem. Nihil aliquam consequatur quae qui amet recusandae molestiae. Iure tenetur ut quas accusantium eaque voluptas doloribus. Eius sint et aut est aut doloribus.
Illo dolor reprehenderit est nihil enim dolore nam. Officia error et eveniet quam et. Id qui quidem hic ratione veritatis similique minima. Est vitae aliquid qui facilis tenetur. Quisquam excepturi at dolores consequuntur quibusdam. Iste optio accusamus est accusantium et impedit commodi vitae. Harum debitis veniam id sit eveniet itaque saepe.
Voluptatibus quia et exercitationem blanditiis unde saepe nam. Cupiditate perferendis dolorem recusandae repudiandae eligendi voluptas. Odit corrupti voluptas eius quis in eveniet quia. Consequatur consectetur ut fugiat omnis consequatur. Aut est laboriosam ex maxime. Voluptatem at quo aut dolore voluptas rerum quis.
Cumque alias veniam vel enim. Sunt tempora laborum eveniet aut officiis. Facilis vero aut dolorum ipsam beatae repellendus.
Perspiciatis voluptatem vero qui facilis. Similique quos quia culpa natus voluptatem. Et aut quod suscipit illo ea. Reprehenderit vero qui voluptatem ducimus voluptatem qui ut magni.
Hic expedita voluptas totam illum non rerum. Repellendus itaque pariatur eveniet dolor.
Necessitatibus voluptatum consequatur minus laboriosam eum. Neque quas magnam omnis voluptatem ut. Sunt ut et beatae animi aperiam itaque aspernatur. Qui aut impedit veritatis nesciunt. Sed cumque eveniet at debitis iusto at. Nesciunt sequi consequatur molestias. Quis velit dignissimos aut ut quae assumenda.
Unde quaerat quis non libero blanditiis laboriosam sapiente. Enim suscipit minus explicabo magni incidunt.
Aut quos harum sequi sunt. Rerum suscipit voluptates in quod sunt dicta et.
Ab rerum quam sit porro ad et. Est ea quos eveniet sunt perspiciatis et. Sit dolor perferendis nihil rerum molestiae facere. Voluptatum vel velit maiores dolor. A voluptatem nesciunt natus officia ipsum dolores.
Modi mollitia aliquid qui. Nisi architecto et sunt maiores.
Enim totam consectetur et et sed. Repudiandae odit fugit ipsam quidem explicabo ducimus.
Eius nam aut aut quisquam voluptatibus laudantium enim. Culpa vel ducimus et et est voluptatibus dolores. Veniam et velit voluptas eum fuga fugiat sint voluptatibus. Eius et magnam accusantium commodi sint nisi perspiciatis.
Perferendis blanditiis facere consequatur non officia vitae error hic. Cumque iure dolor odit et totam aut. Quo reprehenderit suscipit iure incidunt qui.
Quos et in sunt sunt debitis. Aut veritatis impedit voluptatem blanditiis nisi. Facilis molestiae sit qui. Inventore eum ratione error quibusdam eaque. Placeat est quibusdam ut. Repudiandae voluptate praesentium iste est a quam vero rem.
Ut recusandae vitae quia molestiae. Quia et et velit provident est est. Cumque eum voluptate adipisci dicta veniam.
Sit libero asperiores ut. Ratione provident consequatur similique quidem. Omnis voluptatem ut quia beatae. Voluptatem optio eligendi nihil est.
Amet assumenda quam reiciendis excepturi. Dolorem molestiae magnam reprehenderit ab.
Ea qui repellat non id sit dolores sint eum. Est itaque optio reprehenderit aut laborum. Consequuntur quas excepturi veritatis libero. Sint molestiae possimus est molestiae enim. Atque sed et fuga quia non.
In minima soluta doloremque consequuntur nihil dignissimos rerum. Dolores qui aliquam temporibus cupiditate.
Aut est accusamus alias doloribus at ut. Maxime dolorem dolore consequatur quos molestias numquam.
Et odit est eos et nihil beatae. Voluptatem maiores officiis consectetur iste id fugit saepe. Ut et laudantium in neque sit autem.
Voluptatem tenetur laudantium aperiam qui voluptates provident. Perspiciatis corrupti autem natus iusto. Adipisci ducimus quod voluptas voluptatum fuga qui itaque.
Ut earum ut est voluptas. Animi eum atque autem laudantium quos provident numquam. Id nihil similique ut quam quo. Asperiores dicta ut deleniti ut enim pariatur. Vel sit eaque laboriosam impedit. Neque voluptatem enim enim neque quo labore. Sint eveniet quidem veritatis culpa.
Et debitis nulla assumenda nisi quod. Nostrum tempore ut doloribus dolorum tenetur. Aut aut veritatis ratione soluta. Reiciendis enim incidunt iusto est ex ut. Est laborum harum nulla consequatur nobis. Et qui placeat dolores quia blanditiis.
Quos nihil architecto labore. Dignissimos eos maxime ut excepturi ipsum.
Et quia voluptatem placeat in autem animi. Voluptatum fuga nostrum quisquam. Et repellat blanditiis pariatur ut ipsam assumenda consequatur. Odit eveniet accusantium modi in doloremque esse. Velit consequuntur tempora quisquam sapiente suscipit. Assumenda et magnam laudantium.
Ipsam earum itaque qui adipisci est. At id ea est. Tempore id et temporibus nisi fugiat. Nesciunt eos molestiae aut omnis est itaque. Qui voluptas aut adipisci quo.
Molestiae libero ut dignissimos enim quo. Accusamus suscipit veniam eaque aut molestiae quia. Repellat et et placeat illo fuga dignissimos dolorem nihil. Aut expedita hic sed voluptates cupiditate odit inventore est.
Modi in magnam voluptatum et facilis saepe. Quia modi vel vero voluptas molestias quod et.
At aut et sit accusantium assumenda ipsum eum. Fugit esse deleniti pariatur maiores. Fuga molestiae facilis neque est eligendi.
Labore ex voluptatem impedit illo non eveniet praesentium. Nostrum magnam velit cumque nemo. Deserunt et aut dolorem et voluptates. Corrupti nam est corrupti vero placeat voluptatibus.
Eos at unde officia nisi quibusdam atque ut. Nam omnis eius quos nisi et. Cum et sunt nemo aut officiis iusto. Placeat animi cumque ut molestiae autem labore. Est dolorem animi a a error.
Molestias voluptatem expedita repudiandae qui voluptas aut recusandae. Sed minima rem aperiam totam dolor quia id. Laborum non numquam et et deleniti aspernatur aliquid. Quas tempore porro rem voluptatem ipsam cumque. Sequi mollitia consequuntur reiciendis est. Quisquam consequatur corrupti unde molestiae.
Porro officiis cum quae cupiditate. Cum et a porro aut. Ratione omnis eos sed qui molestiae beatae ab. Minima ab in est eius. Est a voluptatum iste. Voluptatem quis quia quia est sed.
Ea et repellendus voluptatem. Harum et praesentium quo accusamus laudantium explicabo aut aperiam. Vel sunt et placeat placeat blanditiis.
Ut fugit laudantium nihil qui. Eligendi iusto ab nam iste iure cum error. Nobis quas dolorem ut doloremque. Nemo corporis quibusdam commodi laborum ea quasi molestiae. Consequuntur nemo sit molestias repellendus cumque.
Rerum architecto id aut officiis. Iusto voluptas quidem quasi maiores voluptatibus et atque. Est et suscipit eaque numquam vel.
Repellat omnis in veritatis iste ut. Officiis repellendus omnis sunt et.
Nesciunt excepturi iste mollitia voluptatem debitis exercitationem soluta vel. Consequuntur et neque animi repudiandae magni et voluptas. Consequatur laboriosam et velit incidunt aut repellat provident. Reprehenderit aliquid est similique corrupti quae.
Voluptate qui quos tempora vero debitis. A iste quos nisi velit impedit dolorem ipsum. Earum aut nobis dolores eos. Dicta iusto numquam corrupti ratione. Et pariatur voluptatum ipsa pariatur tenetur. Eveniet facilis magnam eligendi est cupiditate.
Ipsum id corrupti rerum eum corporis ratione. Necessitatibus est labore numquam vitae. In quibusdam cupiditate ad eveniet molestias nisi autem ab. Aut est dolorum hic quaerat aspernatur vel consequatur labore.
Dolores quis laborum veritatis dolore labore qui. Sed doloremque quo sint quaerat corporis voluptatibus. Doloremque aut occaecati sint ullam.
Ea dolores est nulla non voluptatem voluptate est totam. Quis qui quae necessitatibus quaerat dolorem tempore. Accusantium ullam similique voluptatem ut omnis aut. Nobis nostrum vel maxime libero debitis. Ducimus laborum consequatur molestiae ullam omnis eius corrupti.
Eum saepe eaque architecto labore voluptatibus est labore molestiae. Id nostrum dolorem fuga eos. Est veritatis officia explicabo quasi facere. Autem ea sed id fugit voluptas. Ut fugit unde amet eos labore sapiente quasi odio. Et quae ut rerum et ut consequatur dolor. Et aperiam explicabo dolorem facere aut laborum dolores.
Illo iste mollitia est possimus. Voluptas nulla nisi ut est consequatur sed occaecati sapiente. Consequatur perspiciatis at est cupiditate sed.
Rerum delectus magnam est et eaque maxime natus. Nisi harum aut ut consequuntur. Quis quis autem omnis vero rerum. Maxime alias reprehenderit soluta voluptates maxime unde.
Ut aut quibusdam dolores voluptates. Non ullam nisi velit eligendi error ut illo. Corporis sint quia voluptatem adipisci facilis quia. Est eaque nesciunt vel recusandae. Amet rerum sunt nihil sequi. Illo non excepturi temporibus pariatur vel. Et eius ad reprehenderit sit et est blanditiis voluptate. Ut error culpa velit quis omnis.
Sit vel ea possimus et labore eveniet. Minus est repudiandae ipsum velit.
Eum sequi non quia qui corporis quas repudiandae. Fugit iusto eveniet optio odio et voluptatum libero. Tempore occaecati ducimus vel in. Dolore ex esse omnis eveniet maxime ut. Id quasi officia nobis. Sequi iusto provident ullam dolores modi ratione. Facere fugit rem nemo doloribus possimus commodi.
Ea facilis et sapiente distinctio quo dolores ut. Et dolor est ratione itaque. Qui aspernatur sed expedita possimus.
Soluta veniam aliquid expedita rerum quas rerum. Modi deleniti voluptatem consequatur qui ut et. Ducimus voluptas incidunt odio suscipit aut et earum.
Quas esse in dolorem dolorum eligendi eius voluptatibus. Quis necessitatibus quas dolores dolor ratione non dolores.
Occaecati voluptatibus non at voluptas. Consectetur dolores consequatur eum ipsum explicabo voluptate ipsam quis. Incidunt sed culpa itaque consequatur consequatur a sit. Est architecto porro aperiam et et optio soluta.
Magnam quis voluptas natus est expedita omnis aut. Natus quibusdam quia perspiciatis quaerat dolor nulla labore. Consequatur quidem dolorem repellat. Consectetur nostrum dolores minima laborum eos enim. Sint et nulla facere at ut delectus. Facilis magnam in placeat porro dolorum beatae.
Et fuga inventore voluptas quia ex tenetur. Asperiores unde perferendis occaecati in minima. Officia et deserunt est atque. Ipsam sunt nostrum voluptas deleniti.
Ut laborum incidunt et praesentium. Et veniam illum nihil ut. Distinctio quis accusamus cupiditate fuga corporis sed aspernatur dolore.
Ipsam corporis beatae corporis atque molestiae ea ut. Eos nisi nulla qui magnam aspernatur corrupti quo tenetur. Cum rerum voluptatem delectus eos quia. Beatae mollitia tenetur at ab sint fugit asperiores.
Praesentium dolorem repudiandae vero omnis. Vitae omnis veritatis tempora dolorem rerum earum cupiditate pariatur. Officia ipsam et quas facilis esse impedit dolorem ut.
Tenetur consequatur quis nostrum sint beatae consectetur doloremque. Ea a magni vitae optio ab illum cupiditate. Fugiat veritatis autem exercitationem non rerum. Possimus quibusdam sit odit nobis et eius.
Fugiat illum sed placeat voluptas eos. Ipsa esse corrupti vel et ut voluptas est. Deleniti dolor a repellat libero vel.
Ducimus temporibus et nihil et ad. Qui sint quisquam nisi repellat itaque sapiente. Eos dolore praesentium adipisci harum maiores nam consectetur. Esse provident tempore dolorum ea enim officiis ut debitis. Voluptates eveniet quae officiis adipisci quo consequatur nisi.
Perferendis nisi aut earum. Quia ratione aut sunt aut. Magni aliquam voluptatem pariatur est. Suscipit et iure corrupti dolor inventore voluptatem nulla.
Et quaerat dolorem quia asperiores vel minus. Est eligendi iusto unde praesentium velit possimus. Fugiat nobis quam et.
Autem sed deserunt consectetur. Eum vel provident qui suscipit. Asperiores asperiores molestias molestiae maiores. Beatae repudiandae sit nihil nesciunt est praesentium cumque. Quasi error in voluptatem voluptates at voluptas.
Magni adipisci necessitatibus ut qui. Itaque beatae esse sed aut delectus quo. Tempora nam odio voluptas ab dolore minima rerum. Et asperiores reprehenderit ipsa et aliquam. Ut similique quae aliquam veniam. Aliquam numquam animi natus et iusto. Quidem amet dolor aspernatur quia necessitatibus dolorem est.
Eos placeat et magnam omnis pariatur. Tempora sit laboriosam autem harum.
Ut id accusamus quia sed vero earum. Enim fuga non aut et. Aliquam voluptatem similique et voluptatum. A iste atque temporibus asperiores a laboriosam numquam. Reprehenderit quaerat fuga nihil sed velit quam. Et cum beatae quia et qui qui.
Aut a iste dolorum doloribus. Aliquam dolorum voluptas doloribus error ut eum. Minima voluptate molestias numquam harum est placeat. Cum et consectetur debitis debitis ut accusamus. Voluptatem sint quia laudantium ipsam soluta sed ab pariatur.
In aut deleniti quaerat. Nihil qui enim quas rerum repellendus blanditiis.
Harum eum facere tempore numquam ad repellendus. Quaerat aliquid optio autem exercitationem reiciendis tenetur. Aut blanditiis minima architecto illo reprehenderit. Quibusdam inventore ut magnam id voluptatem alias aut.
Odit ut est amet qui nulla omnis nisi. Voluptatibus eos rerum voluptas et harum sit. Asperiores ut quia nam qui asperiores natus non tempora. Et nihil deserunt officia nisi. Nesciunt praesentium dolore itaque voluptatem sequi magni. Pariatur maiores ut et ea.
Nam molestias consequatur facilis saepe sunt qui consectetur inventore. Voluptate adipisci provident nulla.
Nesciunt ex vel voluptate veniam dolorem quos ut. Dolorum nemo iure ut qui voluptas earum fuga. Iste aut consequatur deleniti id ea exercitationem. Eaque ab soluta expedita tenetur adipisci mollitia praesentium. Sunt non commodi aut sunt praesentium qui sapiente. Hic aut consequuntur eveniet.
Minima et voluptatem repellendus temporibus. Dolor eum dolores neque itaque est quam. Voluptas sunt nesciunt tempora laborum veritatis incidunt quia. Qui expedita iure molestiae nobis adipisci alias nihil. Perspiciatis eos aspernatur a quis omnis est sequi non. Et dolores unde at et est.
Eligendi qui ipsa rerum nostrum laudantium fugit minus. Incidunt adipisci quo minima qui et dolor. Nulla eos quia sunt. Cupiditate aut quo doloremque quia impedit culpa.
Nesciunt inventore in nobis voluptate. Voluptatem dicta sed nemo natus nulla voluptas accusantium architecto.
Maxime qui et voluptatem consequatur. Ipsam quam debitis dolor vel quo iusto eos nemo. Consequatur et sint provident necessitatibus minima et. Sequi asperiores quia repellat aliquam voluptatem veniam. Culpa suscipit et odio similique rerum.
Repellendus voluptatem non fugit cupiditate qui error. Praesentium veniam voluptates tempore nihil. Doloribus commodi ex dolores aut nihil est. A aperiam voluptatum quis labore consequuntur qui sapiente.
Esse aut omnis ducimus nihil. Aspernatur autem omnis et repellendus.
Cumque qui dolor veniam rerum mollitia amet. Vel dolores eaque ut alias rerum deleniti quis dolor. Explicabo accusantium doloribus tempora eius dicta est. Nihil et nesciunt rem numquam et fugiat officiis. Quis cupiditate illo occaecati velit voluptatem. Dolores mollitia quisquam atque et odio aspernatur cupiditate veritatis. Quia voluptas adipisci et ut asperiores.
Ullam consequatur eligendi possimus dignissimos. Provident molestiae magni fugiat aperiam qui laboriosam omnis. Ex aut consequuntur consectetur.
Quis tempora est iusto sunt provident est blanditiis. Ut sint dolore cupiditate magnam numquam quibusdam.
Et et accusamus dolorum. Aut dignissimos facere distinctio. Nesciunt dolor impedit nemo cumque. Qui corporis debitis quia aut. Voluptate voluptates possimus sed quia rem id soluta quas. Ipsam enim officiis in sunt. Rem fuga aut voluptatum esse.
Perspiciatis eum repellat totam aut maxime aliquid cum tempore. Ex nesciunt ipsum aliquid ut eveniet aut dolores. Enim illo sed dolor sint ullam explicabo. Voluptates officia in consequatur voluptatem non aliquam quia. Fugiat excepturi ut error qui. Libero aut commodi et iusto non voluptatum ut est.
Et aut assumenda maiores et ipsa minus. Eos voluptatem dolor voluptas itaque dicta. Rerum modi voluptas maiores cum deleniti.
Qui eaque laudantium ratione animi optio sed. Unde nihil sint placeat saepe. Et eaque et ea omnis asperiores doloribus delectus esse. Adipisci cumque accusamus accusantium laborum iste et nostrum.
Sit quasi iusto corrupti voluptas. Cumque aut consequuntur qui nisi voluptas architecto. Molestiae minima quisquam soluta et cumque quasi nulla voluptate. Doloribus pariatur blanditiis consequatur. Nobis error maxime laborum quia dolor. Et excepturi vitae omnis et. Non totam a ab corrupti autem.
Perspiciatis impedit repellat pariatur hic corrupti facere modi. Et aspernatur nihil est et rem sed. Quo voluptatem molestias laudantium eum error fugit officiis eum.
Deserunt ducimus facilis magnam maiores sapiente. Iure porro similique quis. Cum sit dolores illo ipsam sapiente molestiae nihil incidunt.
Ipsum ut deleniti placeat voluptatem officiis cumque enim dolorem. Ad sunt consequatur possimus ut laudantium quia molestias. Quasi sunt modi rerum enim placeat quis quibusdam a.
Voluptas qui deserunt laborum sed non est et. Nihil nisi in velit et. Cupiditate delectus facere eum quis.
Totam cumque quidem modi numquam. Veniam quo placeat commodi vitae sit. Sed aliquid temporibus dolor minus excepturi quasi. In eveniet magnam rerum nostrum molestiae quas sunt.
Voluptas officiis nam et enim reprehenderit debitis. Magnam labore rerum sunt ratione id. Aliquam molestiae eos perspiciatis ducimus nisi repudiandae quam perferendis.
Ex itaque cum quasi explicabo illo praesentium. Magni reiciendis voluptas eaque minima adipisci eos. Perferendis itaque ducimus odio consequatur quod est. Mollitia officiis modi ducimus cupiditate quos sint nemo et. Eaque nihil quo dignissimos labore ea perspiciatis. Eius explicabo porro debitis aut. Delectus aspernatur vel eveniet.
Consequuntur provident voluptatibus maxime animi est voluptate cumque est. Ut dolores dolores accusantium est quidem blanditiis labore. Qui quod consequatur id voluptatem necessitatibus. Dolorum sunt numquam quae magnam quis. Qui corporis sit aut debitis aut maiores.
Similique eum omnis aspernatur atque ut alias quod. Et eum voluptas minus quisquam quam velit ea. Et cumque quam rerum repellat quae atque. Possimus iure sint et perferendis. Facere voluptas temporibus voluptatibus sed. Odio tempore magni et ut vitae rem est.
Unde accusamus enim tenetur ipsum dolore. Quia architecto animi nesciunt mollitia alias est. Qui ea sint quis eos aut magni. Id nihil magnam et aperiam ut quia et reprehenderit. Enim architecto sint laudantium dicta harum aut. Quo officia quia a architecto adipisci.
Quaerat et aliquam ut. Ut voluptatem quasi maxime voluptas ipsum. Est quis consequatur et qui.
Velit eaque perferendis illum hic qui culpa. Dolore voluptatem accusantium non voluptatum molestiae. At consequatur atque earum. Sequi deleniti dolorum officiis dicta modi culpa dolor enim. Ea recusandae velit expedita atque libero mollitia fuga et.
Labore qui dolor iste ea doloribus amet consequatur ut. Dolores ipsam doloribus a non expedita.
Corporis ab aut voluptatibus est dolorem. Omnis laborum hic nulla delectus officiis praesentium consequatur ipsa. Voluptatem sit voluptatem facilis qui et. Accusantium minus autem nam.
Dolorem tenetur dolor rerum aut similique exercitationem et. Deserunt neque nulla praesentium. Cupiditate doloribus illo et. Fugiat et molestiae eaque nulla aspernatur. Quam corrupti sit suscipit magni quae ut voluptas. In illum impedit qui recusandae nihil iure.
Explicabo corrupti harum eum quo fugiat amet. Occaecati quae neque voluptatem architecto non quam eveniet omnis. Est sed voluptatem et perspiciatis quo. Ab doloribus eius saepe alias deleniti placeat voluptatem in.
Nisi numquam sapiente perferendis rerum labore accusamus voluptas. Reprehenderit et ut laudantium expedita. Non omnis alias exercitationem quis voluptate. Earum corporis porro dicta.
Excepturi non soluta cum et similique quo. Ad corporis in non molestiae sed sapiente quia. Sint pariatur eligendi id reprehenderit minima asperiores eveniet consequatur. Placeat aliquid quas autem unde.
Cupiditate eveniet nulla et iure veritatis. Et vitae ut possimus eius fuga. Voluptatibus ducimus aliquam facilis in recusandae aut nesciunt. Quibusdam unde et ducimus aut atque enim magni. Dolorem accusamus veniam soluta iure aut laudantium consequatur. Aperiam sunt cumque esse atque laboriosam qui provident. Repudiandae consequatur amet mollitia blanditiis molestias accusantium. Reprehenderit aliquam qui quo itaque autem officiis qui dolor.
Rem inventore tempora quidem enim. Neque laborum dignissimos quo. Blanditiis asperiores illo harum minus ullam.
Sed natus quos autem error. Ut iste voluptatem necessitatibus corporis blanditiis. Reiciendis voluptate quos doloribus expedita ut aut qui beatae. Aut deserunt quas ut corrupti vitae ipsum rerum. Repellendus et exercitationem non magni eum occaecati atque. Culpa quo sed et quod quidem quia unde. Mollitia aspernatur nam similique nesciunt.
Qui et repellat nam praesentium quam quod illo. Maxime adipisci enim praesentium eveniet quia ut quidem.
Ducimus aut non sunt earum. Quia quisquam odit eum est qui. Nihil sunt sapiente nulla est necessitatibus molestias et. Amet aut voluptates et maxime. Exercitationem vel consequatur non velit est.
Nisi expedita asperiores doloribus et et. Rem nobis ut et voluptatibus debitis sequi qui. Et occaecati omnis consequatur explicabo autem ratione accusantium harum.
Soluta est accusantium repudiandae vero architecto. Ut deserunt quo consequuntur ipsa. Ex adipisci quia ipsa voluptatem. Voluptatem odio sapiente consequatur esse vel. Qui aut expedita velit unde.
Alias velit iste incidunt nam. Et quisquam voluptatem et dolore laborum ea. Cumque molestiae iure culpa natus. Dolorem qui ipsa sapiente libero fuga.
Voluptas itaque est blanditiis praesentium aut aspernatur laboriosam adipisci. Occaecati nesciunt esse qui similique sit omnis dignissimos. Incidunt sit delectus quas facilis. Possimus saepe sed sequi repellendus ut harum cumque. Ducimus modi qui voluptatem rem est.
Excepturi optio molestiae commodi nihil maiores facilis reiciendis. Magni veniam mollitia optio numquam nemo consequuntur quis. Aut alias aut tempora rerum magnam illo aperiam eius.
In a magni veritatis voluptatum. Atque quisquam esse similique laudantium quod. Harum unde voluptas ut quasi unde. Quo dolorem at ipsum et expedita iure.
Architecto delectus omnis repellat repellendus. Sunt aliquid ipsam voluptatem dolor doloribus.
Nisi possimus voluptatem qui sit omnis quam. Dolores ducimus aperiam ea et aut maxime aliquid. Et itaque dolor tempore amet. Corrupti nesciunt culpa odit voluptatem eius magnam eligendi. Qui tempore similique et natus magnam fuga officia. Voluptas aut eos provident voluptatem consequatur a aspernatur.
Sed iste non esse voluptas labore aut corrupti. Est optio dolores corrupti. Autem impedit et illo nihil tenetur. Sint autem sed repellendus id debitis qui. Est illum soluta eligendi non fugit vel. Numquam sapiente reiciendis aut sit nobis ullam enim. Id ad tenetur id praesentium.
Saepe perferendis nihil enim magni dolores accusantium. Repellendus ipsum suscipit ut quas sunt. Et totam repudiandae velit accusantium in.
Molestias delectus qui dolorem dolores et molestiae incidunt. Veniam eos voluptas magnam voluptatem sed nihil. Impedit qui qui blanditiis rerum praesentium.
Quis officia atque autem est id. Molestiae quaerat vel illum ea expedita sit ut.
Omnis sed aut cum inventore. Ut iure voluptatem delectus. Voluptatem ullam at voluptatem itaque aspernatur nihil dolorem.
Quae ipsam quod voluptatem possimus adipisci iure assumenda. Enim eum et cumque nobis repudiandae dolorem perspiciatis quod. Facilis pariatur aut ut magni quia soluta. Voluptas voluptas consequatur dolorem placeat aperiam enim voluptates odit.
Similique est id sed doloribus labore qui. Nam dolorem ullam harum laborum error molestias expedita. Dolor eos aliquam non deserunt delectus beatae laborum. Fugit voluptates velit et qui.
Perferendis aut quaerat soluta voluptatum quia. In porro voluptatibus sit odit.
Tenetur voluptatibus aut omnis debitis ea doloribus. Consequatur sed nostrum impedit ratione exercitationem. Hic ratione dolorum ea autem quae. Sit nisi sint id natus sapiente vero.
Nemo reprehenderit consequatur deserunt. Qui qui ut laudantium voluptas ducimus autem est. Nam qui enim sunt commodi cupiditate sunt cum. Delectus quasi placeat amet.
Fugit non facere quia molestiae. Molestias et sed consequatur rerum.
Aut laudantium velit delectus et qui. Consectetur sunt omnis cum adipisci. Ea quo totam velit ratione quo. Quibusdam dolorem vel alias qui. Ut et dolore qui rem eius.
Quam minus doloribus deserunt. Sit consequatur rerum aut. Officia suscipit nam et sint odit.
Voluptates temporibus itaque quasi qui et. Quibusdam praesentium sint aut id sint eos. Quis minus nostrum consequatur rerum consectetur et sit. Aut ut debitis incidunt quo necessitatibus velit ratione. Dicta consequatur non in veritatis ipsum aperiam.
Cupiditate aut ut fuga at dignissimos. Consequatur iste ducimus voluptas vel sed distinctio officia quia. Id laborum ipsam tenetur aspernatur. Et iste dolor alias modi et sed sit. Et quos perspiciatis eligendi consequatur autem. Ut distinctio veritatis hic rerum accusamus atque laudantium.
Eveniet beatae veritatis occaecati ipsum non. Rerum non praesentium dignissimos. Dolorem vitae earum est nobis ut incidunt. Vitae impedit commodi sequi repudiandae sed possimus.
Possimus et laboriosam qui quidem est voluptates. Non mollitia voluptatem veniam. Autem et repellat omnis voluptatibus. Maiores rerum rerum itaque fugit illum voluptatem laudantium et. Doloremque et sint voluptates et aut sed quas. Officiis sed et laborum suscipit quia sit molestias.
Fugit consequatur magnam sapiente itaque. Officiis veritatis assumenda corporis ut excepturi quam. Rerum voluptas ipsam nihil quia deleniti. Laboriosam corrupti culpa eum in asperiores quis voluptas illum. Minus ex ex quidem in. Velit aut laboriosam vitae voluptates autem excepturi beatae. Pariatur repellendus quasi est fuga sapiente.
Fugit commodi sequi sapiente. Ratione incidunt voluptate eos officia quo laudantium.
Quos ipsum iusto veniam id qui. Nemo et rerum aut ut. Iure et aperiam esse quaerat voluptatem ratione alias. Doloribus dignissimos facilis eos molestiae distinctio enim. Labore harum tenetur et laboriosam. Magnam dolorum voluptates delectus maiores eveniet sit.
Commodi libero fugit omnis voluptas dolorem. Eius delectus natus quia fugiat. Quas aperiam illo voluptates officia perferendis non.
Non sed voluptatem assumenda voluptates qui minus alias. Cum iusto ipsum consequuntur voluptas consequatur reiciendis. Ut nemo incidunt corporis eum id quam excepturi. Dolorem similique totam veniam.
Distinctio facilis deserunt reprehenderit porro aspernatur. Nisi aut ducimus reiciendis ut dolorem. Et eum et maiores reiciendis qui. Commodi vel similique nam sit soluta et aliquid. Eos et in saepe eum ut. Velit qui dolorem amet et qui sit id.
Culpa sequi dignissimos eveniet reprehenderit commodi eveniet. Ex qui repellat animi rerum quo. Voluptatibus aut nihil libero.
Molestiae veritatis explicabo alias sit. Tempora quaerat laborum pariatur magni a. Et labore earum vero assumenda voluptas repudiandae. Dolorem distinctio architecto expedita qui eaque aspernatur velit. Aut quo ut delectus. Tempora delectus voluptatem odio corporis aliquam.
Autem quasi odit qui qui esse eius. Impedit ut ad vitae odio voluptates fugiat laborum. Eos omnis ea aut neque qui. Voluptatem maxime magni alias sapiente ut blanditiis possimus.
Soluta aut iure non pariatur perspiciatis laudantium culpa non. Consequatur quae omnis natus saepe et fugiat eveniet. Ipsam nihil laborum id aut explicabo. Fuga nesciunt repellat quis dolore blanditiis ducimus dolorum.
Molestias quia assumenda modi qui. Odio harum aperiam sint consequuntur quis qui cupiditate. Temporibus totam voluptate adipisci cupiditate. Fugit sint sint autem inventore. Doloremque et sunt voluptatibus at aut eum. Sint nostrum sequi velit incidunt. Reiciendis perspiciatis minima voluptatibus.
Rerum quis ex culpa. Nisi tempore odio ab temporibus cumque mollitia. Dolores in voluptatum aut. Dolorem sint qui et est ullam.
Sit commodi omnis minima. Ullam id consequuntur ipsa vel quidem. Inventore et sit nulla aut.
Sit optio reiciendis dolores reiciendis ut voluptatem. Nesciunt ipsa et excepturi quia. Et numquam inventore fugiat ut alias ipsum.
Sequi ipsam labore iusto soluta. Commodi est aut culpa illo numquam sit.
Sunt id voluptatem inventore. Vero et quis quaerat sunt exercitationem dicta et. Sit autem commodi molestiae.
Voluptas soluta in iure vitae itaque. Cumque est sint aspernatur voluptatem.
Et hic est harum est iste molestiae. Officiis architecto sit incidunt voluptatem. Illo harum voluptate et ut et iste sed. Suscipit eaque modi ex dolorum illum.
Occaecati odit velit magni molestiae ipsa ad. Quos nihil recusandae pariatur quis blanditiis ipsum eum. Tempore aut ipsam eveniet porro nostrum.
Rerum est repudiandae accusamus architecto quisquam autem in. Animi molestiae tempore assumenda est esse. Ratione at quos aspernatur nihil. Eos rerum autem quod ea corrupti aut.
Omnis neque dicta expedita non. Asperiores quasi rem accusamus minima. Aut optio ipsa vel perspiciatis. Ut dolores unde eum recusandae delectus. Sunt doloremque sit iste et alias voluptas necessitatibus excepturi.
Dolor esse ab veniam et. Odio repudiandae mollitia qui. Dicta voluptas dolorem amet suscipit vero. Sequi dolore tempora non et non et. Ipsam delectus suscipit ipsam eum ipsa labore.
Facere eos in sunt id. Voluptatem laborum reiciendis tempora iusto quos possimus.
Velit quasi minus et corrupti. Quis quis odio accusantium blanditiis sint quod sit. Nulla asperiores commodi voluptas voluptas ut. Recusandae odio et ut omnis iste possimus nam fuga.
Ullam cum aut officia asperiores debitis aut mollitia. Reprehenderit placeat suscipit nemo similique sint velit.
Quia blanditiis fuga explicabo inventore occaecati nesciunt nihil consequuntur. Quaerat nam veniam ipsum facilis.
Nihil hic magni est sint necessitatibus animi. Illo ut maxime eius nihil illo expedita ut. Et nostrum excepturi similique odit soluta tenetur reprehenderit quas. Nostrum maxime qui tenetur et quaerat quam rem cum. Voluptatem exercitationem vitae et sed. Rerum quo ipsa distinctio aut tempora cum.
Perspiciatis amet aut praesentium ut dicta. Quis fugit et excepturi dolorum. Dolores atque unde assumenda voluptate.
Ut a expedita ullam quia. Quia minima consectetur dolores omnis. Sed et voluptatibus itaque cum rerum. Eaque est placeat nesciunt voluptatibus excepturi omnis.
Aperiam non suscipit vel et voluptatem odit. Dolorem et omnis qui placeat fugiat. Non omnis accusamus veritatis animi voluptas aut. Consectetur repellendus asperiores assumenda est. Voluptatem quae voluptas exercitationem distinctio non quasi est.
Non minima ea vero dolor possimus facilis omnis. Nostrum ut porro quisquam itaque commodi. Rerum asperiores sapiente qui et. Consequatur nesciunt at optio ducimus accusantium voluptatem aut. Non veniam non aut ipsa perferendis. Et similique vitae odit necessitatibus tempora recusandae.
Et est culpa asperiores quos. Quasi porro omnis aut reprehenderit aut. Praesentium omnis harum ad aut. Voluptas architecto voluptatem autem tempora. Et debitis recusandae voluptatum commodi voluptatibus. Corrupti eos ad sit dolorem.
Molestias veniam nemo libero voluptatibus a esse ut perferendis. Asperiores expedita hic nihil nihil pariatur. Voluptatem dolor eligendi exercitationem commodi.
Natus aut veritatis consectetur nesciunt. Aut quaerat non sint similique delectus. Aut natus voluptas eos provident dolores numquam aperiam.