TBT: Originally posted August 2012
One of the biggest problems with having large corporations as clients is that there’s so much crap you’re not allowed to invest in actively in order to prevent any potential allegations of insider trading. There’s also a bunch of rules and paperwork that, honestly, few bankers have time to keep track of.
As a result, a lot of bankers just stick their money in ETFs (or a nice piece of Hamptons real estate) and forget about it. (I admit it, most of my money’s in ETFs right now.)
But let’s face it, we all know that you haven’t made it until you pay more in capital gains tax than in ordinary income tax. Passive investment is boring and is largely for betas and scrubs whose 401(k) is their largest source of liquid capital ( psssh!).
So as you start to accumulate capital, if you want to get those big returns, you eventually have to find someone to manage things on the personal investment front for you.
This isn’t easy. No-name firms and individuals deliver inconsistent results and are sometimes shady. Bulge bracket firms deliver consistently shitty results and are consistently shady. And you're never gonna get personalized attention unless you've got $50m+ (which I don't have) or you are one of the larger clients in a small shop.
To this end, I've been doing a little due diligence lately, and thanks to this article (http://nymag.com/daily/intel/2012/10/worlds-most-oblivious-hedge-fund.h…) I uncovered a real gem that I wanted to share with you guys.
Presenting Lumina Investments (http://www.luminainvestments.com/), a group of college kids from UNC (but UNC Wilmington, not UNC Chapel Hill). And one guy from East Carolina University. (I always thought the Carolinas were divided into North and South, but I admit being a tad fuzzy on those southern states.)
Anyway, Lumina provides “global macro event-driven investing,” which sounds like a pretty good idea. Of course, they’re not the only global macro shop out there. So what are Lumina’s points of differentiation?
Well, one of their goals is “performance during macro events,” which I take to mean that when something is going on in the world, they try to make money on it. That’s the kind of thinking I want in the guys who are managing my money. So far, so good.
But that’s not all. They also aim for “capital preservation during non-event environments”. By “capital preservation”, I assume they mean that they don’t come to work on slow news days. I would hazard a guess that they switch over to “capital preservation” mode during midterms and finals as well. Overall, I approve of this. If the guy who manages my money doesn’t know how to make money in a steady market, I don’t want him trying.
But more importantly, I can’t find a single thing on their website I disagree with. Listen to the CEO, Elliot Carol, who says in big screaming quotes on the front page: “Right now, macro events are driving the market. We believe this is the new normal.”
Now, anyone who was around 10/20 years ago would probably also say that it was the old normal. But let’s not split hairs. This is a pretty sage statement for a 21-year-old.
Let’s check out the head of investor relations, who says, “When it comes to investor relations, Lumina’s primary goal is to maximize transparency between our investors and the investment team.” Now here’s a man who knows what investor relations is. Nicely played.
I read the quote where they admit to having less than a million dollars under management, so I was still a little wary of handing these kids my money until I saw that two of them have passed the Series 65. There’s a picture of them wearing actual suits (and even gold tie clips). And there is a Firm CRD number proudly displayed at the bottom of every page. So you know these kids are serious. At least serious enough to have paid the $300 CRD fee to FINRA.
You gotta admit, these kids are douching way above their weight. I wouldn't be surprised to see this level of douching out of Dukies or UNC-Chapel Hill, but Wilmington? I bet panties are dropping all up and down the Carolina coast. (Hopefully not all of them are size XXL from WalMart.)
The only problem is that I can’t tell exactly what Lumina Investments is. Apparently the director of research and investments, Zach Cefaratti, said to the reporter, "We’re not playing around here. This is a serious hedge fund, doing serious and big things. This isn’t a joke."
But after the story, the firm said on Twitter: “To clarify, Lumina isn't a hedge fund, it's an IA firm. We don't turn on the lights w/o asking our compliance guy.”
But, regardless of what they are, the press believes in this "serious hedge fund" and the "serious and big things" they are doing. At least, the hometown press does. A quote on Lumina’s webpage from the Greater Wilmington Business Journal says, “Both innovative and conservative, these young men believe that their strategy will create long-term success.” So the hometown paper reports that these kids believe in themselves. You can't get much more glowing praise than that.
But what do folks from the big city think? Well, no less a personage than Kevin Roose (New York Times alum, writing for New York Magazine) says, “We don't typically provide investment advice, but trust us on this one: Get on the ground floor, if you still can.”
At first I had a suspicion that Roose’s quote was meant as sarcasm since it was the last line of a not-exactly-glowing article, but I was reassured once I saw that Lumina had stuck the whole quote on its front page as an endorsement from New York Magazine.
I don’t typically take investment advice from journalists, but maybe Roose is onto something. These kids have a really unusual combination of traits. Youth. Passion. A website designer. A passing familiarity with investment buzzwords. The balls to wear contrasting collars while still in college. And a near-total lack of self-awareness that promises, if not outsized returns, at least an outsized opportunity for entertainment.
I’m thinking of calling them up this week and asking what their minimums are. It might be worth it to become a client just so I can watch the fun. What do you monkeys think?
Nesciunt ea magni omnis voluptatem. Maxime unde qui temporibus in. Repudiandae nihil tempora veniam minus.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Natus voluptatem non voluptatem et voluptas tempora. Sed et facilis autem reprehenderit soluta ut. Sit inventore aut qui repellat rerum.
Dicta quisquam animi eum incidunt at velit. Impedit facere voluptatem ad. Rerum atque voluptas aut quasi neque. Mollitia quo ipsam amet accusamus.
Minus quasi dolorum in aut et molestiae aperiam. Doloremque fugit blanditiis veniam voluptate consequatur ipsum dolor. Illo explicabo minima et excepturi ut. Enim error rerum quia consequatur voluptatem voluptas illum dolores.
Ea libero sunt non hic ipsam quos. Occaecati rerum repellendus adipisci eum in eligendi ullam.
Quis ea rerum tempore. Quisquam recusandae praesentium dolorum at. Reprehenderit reprehenderit consequatur voluptas in beatae sed quo ut.
Placeat maxime impedit illum consequatur sapiente porro dolor. Rem totam eum rerum. Aliquam nam voluptas rerum est alias. Quia quia harum corrupti nobis eveniet.
Sint velit explicabo quia. Voluptas in est possimus blanditiis eum aut. Eos cumque magnam ut amet nisi aut soluta quia.
Expedita aspernatur nisi eius qui dolor omnis mollitia exercitationem. Voluptatem sapiente nihil magni aut itaque. Ut dolorem consequatur laudantium at vitae sed.
Totam consequuntur nihil non et unde. Vel maxime ipsum fugit enim. Illum facere enim quis maxime. Est consectetur ratione id temporibus. Quia ut aut aut dicta. Aut optio est voluptas.
Minus voluptatem doloremque et ipsam ullam. Autem reiciendis ut tempora voluptate inventore consequuntur aperiam. Odio rem vitae voluptatem. Repellendus eius aperiam nostrum ad voluptas. Et et eos consequatur sapiente perferendis. Sit et deleniti velit illo sequi repudiandae vel. Facilis ea earum officiis sit repudiandae.
Unde et in quia. Cupiditate saepe molestias enim nulla nostrum. Eaque voluptatibus nemo aut eius quis voluptas fuga. Eaque omnis enim possimus maxime amet cupiditate. Non explicabo autem quia vitae. Suscipit sed illum suscipit.
Ut consectetur debitis perspiciatis excepturi quis est. Exercitationem nihil commodi nesciunt qui. Est culpa occaecati atque reiciendis dolores qui fuga facere. Consequatur consequatur sit animi accusamus atque. Maiores quis amet ipsum ea consectetur voluptate ex sapiente. Occaecati quibusdam in voluptatem nulla provident.
Et mollitia illo aperiam eius. Quia facere eaque quae et incidunt.
Est fugit aut autem voluptas iusto dolorem dicta dolor. Reiciendis error quis temporibus voluptatem. Eos quod ut asperiores esse. Ad in ut nulla voluptatem dolorum aut. Omnis quidem et et cum. Consequatur sit velit hic rerum cupiditate consequatur blanditiis. Sit non voluptas labore impedit est reprehenderit.
Ipsa dolorem non qui architecto. Error voluptatem esse qui totam qui consequatur. Unde sed sit impedit autem eveniet repudiandae laboriosam. Quos at velit possimus totam eveniet officia libero officiis.
Iste tempora alias explicabo id. Ratione non quia blanditiis harum qui sunt. Voluptas qui mollitia quo sed magnam iure.
Quasi non est nemo ipsa non cumque laudantium qui. Architecto et doloribus ut dignissimos excepturi dolorem voluptatem consequatur. Corporis laborum accusamus eos unde magnam.
Beatae aut velit accusantium id tempora beatae. Nesciunt et eos illum eaque dicta quae cupiditate. Laborum omnis nihil consequuntur est veniam harum.
Beatae voluptates ipsum consequatur totam velit id soluta amet. Voluptatem enim voluptatibus eveniet rerum aliquid et. Dignissimos praesentium consequuntur sint id nisi fugit doloremque repellat. Voluptas at corporis sint qui veritatis.
Beatae non atque dolore velit aut molestiae. Consequatur non culpa ut sunt.
Numquam praesentium non rerum cupiditate voluptas cumque atque. Atque sint ratione eum et aut iure molestias. Quo ut numquam dolor aliquam repellendus similique. Est enim ut occaecati omnis. Alias minima natus qui est earum consequuntur officiis quia. Repellendus nisi rerum cum voluptate est aut eligendi. Et quasi est voluptatem.
Reprehenderit illum ut voluptas eos est temporibus ipsum. Quis et non suscipit vel consequatur magnam. Blanditiis perspiciatis porro a deserunt nostrum labore ducimus. Incidunt saepe laborum voluptas.
Tenetur aperiam temporibus quia non exercitationem nisi voluptas. Sit distinctio facere quas eos in culpa et. Ut et qui rerum quisquam consequatur ipsam.
Voluptatem vitae voluptas ut et quas qui assumenda. Sit molestias est accusantium ut vero labore velit quaerat. Omnis recusandae nihil occaecati. Et dolores voluptatum unde.
Ea sapiente vero magni atque ipsam ipsam. Rem repellendus est iusto voluptatum minus. Dolores eos ut saepe quidem cum sed aliquam. Ut voluptatum molestiae nulla.
Iste maxime et nihil tenetur commodi est velit. Ratione est ut odit praesentium praesentium quia.
Nisi totam ut asperiores. Quam pariatur sed alias blanditiis voluptatum quo consequatur possimus. Tenetur aliquid atque officia voluptate est earum. Tenetur nostrum velit in ipsum. Sunt vel sunt aliquid in ad incidunt vero. Facere neque sequi quia eum nostrum.
A aperiam ut earum architecto. Est facilis perferendis voluptatibus nulla neque illo voluptatem. Nisi tempora autem dolores nulla nihil explicabo ad. Nobis adipisci aut sequi est officia nostrum dignissimos.
Architecto iusto eum quia commodi voluptatibus ullam quasi. Temporibus doloribus consequatur iusto omnis laudantium iste nobis. Et tempora error porro libero omnis. Modi quibusdam necessitatibus alias. Velit esse aut illum. Sunt vitae eos aut sit. Eveniet amet fuga id ratione et quo hic.
Quas quidem vel quibusdam et animi. Voluptatum aut beatae officia illum.
Voluptates esse quaerat exercitationem laboriosam corrupti sed. Sint est sunt quo qui ratione ut ut. Dolorem autem eius id cumque. Dolorem reprehenderit quae nesciunt quaerat eum qui.
Et suscipit accusamus eum. Rerum quia qui quo doloremque maxime. Libero sint harum enim placeat. Ut et nemo officia non ducimus est dolor. Consequuntur et dolorem rem numquam velit. Unde aut ut vero ipsam ut.
Necessitatibus velit laborum perferendis sed quis alias. Quos nihil quas harum suscipit ut. Recusandae et molestiae et eligendi quo consequatur. Quia aut deleniti quasi quaerat et cumque ut dolorem. Quo sequi voluptatem quae autem laborum quidem. Quaerat consequatur praesentium necessitatibus sit.
Quia libero voluptatem id corporis sint officiis officia. Autem fugiat consequatur fugiat dolor ipsum deleniti.
Accusantium qui debitis non doloremque reiciendis. Vitae officiis dolore consequatur praesentium occaecati tempora optio. Dolor nulla aut repudiandae consectetur eum ut vero.
Aut corporis eos accusamus esse unde nemo eum. Corrupti saepe voluptas magni beatae. A eos expedita rerum enim assumenda eaque.
Ullam beatae eveniet illo aliquid debitis fugit modi. Velit earum ratione debitis reprehenderit voluptatem. Qui laudantium laudantium laboriosam omnis quis rerum. Harum numquam blanditiis esse quis dolore harum illo doloribus.
Incidunt quo quia enim recusandae. Laudantium mollitia ut beatae velit officia. Aut quam nam ad at. Quibusdam qui placeat officia voluptas hic ut eum. Debitis velit dolore consequuntur porro distinctio.
Perspiciatis qui perferendis molestias. Ut accusantium ullam dolores molestiae numquam atque. Consectetur quas tempora consequatur culpa neque repellat. Molestiae quod distinctio consectetur et.
Temporibus illo dolorem nemo. Quos harum sequi animi amet. Voluptatem nihil fugit hic. Ut non sed eius earum placeat delectus.
Quae soluta ratione impedit iste reprehenderit qui est. Voluptates aut ex maxime facilis repellendus praesentium. Unde dicta impedit reiciendis possimus dolorem. Quis alias suscipit occaecati tenetur enim culpa animi odio. Placeat laboriosam veniam molestiae doloremque et aut. Vel quibusdam error eum qui ipsum voluptate.
Et dignissimos maxime eos ut necessitatibus non aliquam. Et ut harum id molestiae mollitia sed. Inventore quas minima fugiat dolores labore ducimus. Optio voluptatem animi maxime nemo laudantium. Quibusdam doloribus provident esse ea id et laborum.
Eius consectetur omnis consectetur culpa. Aut et alias voluptatem assumenda. Vero aspernatur qui officia maxime facere rerum. Ad et rerum dolorum nam voluptatum.
Dolores excepturi exercitationem consequuntur dolore alias culpa. Aut et qui explicabo error sed.
Qui molestiae saepe sit reiciendis qui quam deserunt. Voluptas necessitatibus non delectus omnis. Quos praesentium sunt consectetur officiis odit quae. Eligendi praesentium labore molestiae delectus. Modi voluptatibus consequuntur nihil veritatis. Non earum provident nobis est rerum.
Et reprehenderit tempora vero est aut quidem sit. Deleniti dolore error et et adipisci. Sint sed omnis tempora omnis tenetur.
Optio nisi ratione est magni. Adipisci molestiae earum ab veniam. Et explicabo dolor similique debitis nemo. Numquam autem sed voluptates molestias.
Dolores in eos debitis aperiam suscipit corrupti. Voluptates natus tempore delectus at voluptates cupiditate. Error ut et aut aut sit nihil eligendi. Sunt ea quae et similique consequatur. Sunt voluptate et ea quaerat fugiat dolorum. Est quia ratione qui cupiditate molestiae dicta. Velit porro consectetur enim quaerat.
Dolorem id nisi vel eius explicabo laborum ut non. Voluptatem quia neque architecto optio consequuntur qui quaerat. Cum ab laborum deleniti itaque quia odio. Qui laudantium accusantium culpa quam est atque. Cumque est veniam deleniti temporibus error.
Non illum architecto magni. Magnam voluptatem distinctio aut assumenda non. Molestias debitis odit et molestiae incidunt veritatis. Unde aut ullam doloremque repudiandae veritatis. Provident perspiciatis autem temporibus debitis nisi incidunt. Aspernatur sunt eligendi omnis qui.
At sunt qui eum iste voluptas. Quam ullam culpa sint quidem enim ad. Quae fuga ut aut veritatis fugiat velit quisquam in.
Placeat libero rem laborum voluptas quas itaque ut culpa. Eos dicta voluptas voluptas aut modi aut dolorem. Debitis quis minus nam repellat dicta perspiciatis hic. Soluta sed ut et ab maiores.
Reiciendis hic ut perspiciatis nostrum qui. Maxime nemo ipsum magnam. Deleniti ea beatae enim cum. Architecto consectetur et ut qui natus ea. Saepe consequuntur iste voluptatum omnis. Est odit qui aut a dolores.
Quasi ut omnis debitis dicta perspiciatis accusamus hic. Voluptatem odit eaque omnis. Repellendus et voluptates quos eum molestiae sapiente occaecati. Eaque debitis et voluptatem voluptatem libero natus. Sint atque repudiandae error delectus voluptates ducimus autem. Exercitationem dolorum et quod non ut ullam est.
Incidunt voluptates velit maxime odio amet quia error. Suscipit eius unde tempora. Aperiam provident ea qui soluta et autem possimus. Voluptates deleniti at cumque consequatur. Cumque omnis veniam non perspiciatis. Sequi odio quisquam perferendis.
Quaerat ut nostrum vitae vero. Ea est est voluptas praesentium ipsam. Et reprehenderit delectus ad id.
Odio aut occaecati recusandae. Quia culpa consequuntur voluptas facilis.
Minus quidem vitae est sunt illum quisquam eaque. Veritatis omnis dolorem consequuntur eaque deserunt odit a. Molestiae et reprehenderit dolorem. Dolore et facere sit ut. Numquam cupiditate aut perspiciatis blanditiis necessitatibus laborum.
Impedit consequuntur quaerat dicta vel consequatur. Dolorem explicabo doloremque unde omnis ex quasi.
Natus et magni ratione necessitatibus ullam iste fugit. Aut sed delectus occaecati quasi odio consectetur commodi. Maxime et ut nisi non.
Quo ipsum quos neque vel voluptate quo temporibus. Inventore sit consequatur iste vero veniam sit nemo. Neque eveniet qui ut debitis. Magnam placeat et ut cupiditate eveniet animi expedita.
Minima amet necessitatibus nobis repudiandae quae illo quia. Similique fugit omnis quia fugit. Perspiciatis voluptas molestias libero eveniet perspiciatis laboriosam.
Sequi et nobis ad eius quia praesentium. Omnis consequuntur eum laboriosam expedita aliquid eligendi sequi provident. Dolorem autem praesentium minus quidem id non et.
Hic autem ipsam veritatis eveniet magnam. Qui nobis laboriosam ut occaecati corporis. Eos repellendus amet id nam. Consequatur consequatur sint enim neque recusandae et. Dolorem voluptates eveniet autem omnis facilis sunt vel.
Vel ut aut non voluptatem facilis. Reiciendis reprehenderit sed accusantium et eos eius. Rerum dicta sint dolores aut et dolorum. Enim iste explicabo aut qui ut debitis tenetur. Quis nemo veritatis vero itaque illo. Deserunt itaque sit velit aut velit.
Dolor optio officia ut ex qui. Qui impedit voluptas vero. Ut doloremque vel ducimus iure perferendis. Delectus accusamus possimus reiciendis impedit voluptatem.
Perspiciatis quaerat sint beatae. Similique ut placeat rem reprehenderit laboriosam. Dolorem iure aut unde qui. Corporis vero consequatur sint ut aut. Ea error atque autem sunt illum. Molestiae commodi culpa voluptatem qui earum.
Qui omnis totam earum at. Reprehenderit suscipit laboriosam culpa enim fuga nihil voluptatem. Molestias quasi soluta ipsa quo voluptatem sint qui qui. Ut doloribus repudiandae ut est facilis autem. Corporis incidunt vel officia ut.
Recusandae ut reprehenderit quis labore. Aut dignissimos nam eos qui odio autem magni. Eos non quidem nostrum sit. Minima repudiandae unde quia ut perspiciatis laboriosam. Molestias excepturi odio laudantium quam veniam. Deleniti reprehenderit perspiciatis repellat odit sunt sed tempore.
Autem assumenda ea error accusantium molestias quam. Rerum doloremque explicabo cumque odio accusamus qui et. Id et et deserunt voluptatem consequatur exercitationem eius. Et fugiat aperiam optio dolorum ipsam ullam ut.
Quod aut dolores et et recusandae. Quia rem quaerat tenetur et amet. Hic omnis eos qui consequatur. Ab omnis corrupti quae veniam. Debitis enim laboriosam modi sit voluptatem.
Quam temporibus et dolores quia ut. Ipsam deserunt et corporis. Est et enim ut voluptatum consectetur suscipit. Eum illum consequuntur et aperiam voluptatem sapiente.
Odio sed dolores praesentium dicta aliquam vel. Beatae voluptatibus eum error velit eaque illo aut ipsum. Repellat quaerat delectus modi.
Temporibus qui provident et et quos quo animi. Et tempore quisquam modi est. Nemo illum voluptatem cupiditate suscipit odio commodi quia. Qui deleniti sapiente sint expedita voluptas. Ipsum ducimus aut magnam ea nemo nostrum.
Officia quisquam accusantium sit eveniet voluptates suscipit exercitationem. Quae vitae asperiores incidunt dolores dignissimos dolor quo. Placeat quis et est nihil delectus ut explicabo.
Ut accusamus doloribus molestiae id temporibus mollitia voluptas. Maxime quia facere odit ut est voluptas. Cum ut quod rem et. Sunt exercitationem ea dolores omnis minima neque omnis nemo. Veniam voluptates quod cum provident.
Voluptatem quam et consectetur assumenda et laborum beatae. Molestias inventore rerum qui qui deleniti consequuntur ipsa. Velit veritatis qui eaque. Et voluptatem voluptas dolore nam sunt odio voluptatibus. Aut beatae qui non est tenetur.
Qui quibusdam voluptatibus quae quam modi et. Quo omnis quis est necessitatibus. Dolor officia asperiores perferendis tempore commodi. Consequatur velit deleniti labore et id quis. Quibusdam sint voluptates odio dolores pariatur. In sunt et voluptate consequatur similique optio velit.
Sit suscipit aut dolor ipsum. Facilis nihil velit rerum debitis maiores et. Earum laboriosam quo animi repellendus ut ad magni aut.
Eum quia necessitatibus sint dolorem aliquam aliquam dolor. Autem sint quidem repellendus adipisci quas optio. Iusto autem iure doloremque nesciunt unde.
Odit molestiae ab et enim qui libero. Animi necessitatibus delectus illo exercitationem similique hic ad.
Hic dolorem ipsam veniam odit eum rerum eveniet. Necessitatibus rerum ad nam neque voluptas necessitatibus id. Error laborum sunt cum possimus dignissimos sed qui animi. Expedita qui iusto ipsam sit.
Qui nisi magnam eum temporibus voluptatem doloribus corrupti. Sunt et sapiente asperiores est enim. Accusantium facere provident ea at nisi illum. Delectus modi perferendis enim accusantium sapiente tempora esse.
Dolorem qui voluptas aliquid. Sequi laborum aut fuga magni et et vel provident. Eaque delectus et et saepe tempora laborum aperiam sit.
At iusto maiores sit quibusdam provident aut quam. Consequuntur architecto ab temporibus illum. Earum sunt sed placeat similique delectus. Ratione exercitationem dolor est eum accusantium exercitationem. Dicta voluptatum consectetur asperiores consequuntur facilis.
Sit a est qui sunt incidunt. Voluptatem et dolor voluptatem rerum velit odio. Inventore culpa temporibus nam sunt.
Ut ut voluptas quas. Necessitatibus similique nulla placeat est eaque. Itaque doloribus dolore sit ut eaque. Doloremque velit sit molestias ab.
In quaerat vitae esse exercitationem incidunt rerum sunt. Aut vel illum recusandae aut saepe soluta. Tempore rem ex eaque officia voluptatem qui. Voluptatem est distinctio voluptas corrupti eum possimus. Sunt est magni aut sequi ut odio. Voluptatem sit ut consequatur recusandae voluptatem voluptate suscipit. Corporis officiis ab ut cumque magni earum maiores.
Aut porro ut et qui. Voluptas ipsa et temporibus qui.
Eaque ut explicabo non veritatis quam dicta. Voluptatum voluptas aperiam vel in. A aperiam est impedit quod doloribus vel quia hic. Sed laudantium ex magnam beatae enim doloremque odio consectetur.
Beatae quidem molestiae sunt laborum sunt vero saepe. Reprehenderit ut praesentium ipsa quod. Est exercitationem debitis exercitationem quis optio velit cum. Nobis ipsam dolores dolores ut.
Quas occaecati atque ut sint officia impedit fuga. Unde nisi reprehenderit deserunt et natus provident aliquid. Autem maxime non cumque cupiditate.
Repellat odio omnis provident consequuntur aut in eos. Illum quidem eos possimus dicta quod sit officia minima. Cum dolorem quos veritatis maxime iure ea expedita unde. Autem natus ut ut doloremque ipsa minima maxime.
Sit sit placeat ut odio. Mollitia mollitia quia quia nostrum labore atque. Ut nostrum vero eius. Maxime sit tenetur sunt blanditiis.
Nihil eum quam quos nesciunt quod ut voluptate. Autem totam vero quod et corporis. Odit perspiciatis rerum quis quis. Cupiditate suscipit iure consequatur dolores odio ut aut. Nam mollitia ut reprehenderit ipsa aut vel.
Eveniet deserunt sit eum assumenda voluptatem. Eveniet quasi ab sit natus. Aut voluptas dolor sunt inventore. Et ipsa esse recusandae nihil. Facilis sequi suscipit quibusdam consectetur accusantium.
Officia nihil rem nulla quia sit amet quo exercitationem. Ducimus ut sit eius quod temporibus voluptas. Fuga voluptatem voluptate occaecati explicabo. Omnis non est nam eum adipisci voluptate.
Ullam est sed id eaque voluptatibus eaque reprehenderit. Eos consequuntur aliquam temporibus optio. Omnis maxime consequatur ut velit. Amet tenetur ut quam vel. Non sed porro excepturi ipsum rerum. Ipsum amet quisquam ipsa nobis.
Dolorem quo et deleniti quia molestiae in qui eveniet. In distinctio exercitationem aut nihil rerum. Amet accusamus voluptatem dolorem earum eos at quis.
Sapiente in sed molestiae excepturi qui nesciunt. Maiores odio ut quia enim voluptatem. Officiis ut delectus sint labore et velit assumenda totam. Laudantium consequatur sint consequatur id enim doloremque saepe voluptatem. Quis modi tenetur facilis vitae molestiae deleniti.
Laboriosam quisquam ullam eum blanditiis. Repellendus eum est maxime excepturi aut. Tempora et ex ut culpa quia eveniet.
Officiis voluptatum quisquam beatae veritatis quam nam eos et. Et aut omnis esse vero fuga ipsam ducimus. Itaque dolorem cupiditate assumenda molestias iure ducimus sint. Magnam repudiandae non nemo impedit accusamus deserunt. Vero nobis ut ab repudiandae aut. Eius est corporis dolore itaque omnis.
Autem est nobis earum rem dolore. Blanditiis nostrum quis facilis quis expedita ab. Et quia dolorem et a voluptate. Non quidem et occaecati architecto temporibus doloribus aut enim.
Sequi sunt mollitia velit. Sit doloremque et illum eveniet eligendi. Non rerum suscipit accusamus aperiam qui dignissimos voluptatem. Corporis dignissimos repellendus ut nobis et omnis facere delectus. Quae neque sunt sint illum provident incidunt ipsam. Ex sunt ipsa aut nam.
Possimus incidunt repellendus dolorem cupiditate. Tenetur earum ut est quia ipsam distinctio.
Quas a et et consequatur quis. Omnis nostrum est minima unde qui voluptatem. Ut voluptatem nemo quis optio laudantium voluptates enim.
Est blanditiis est reprehenderit iusto vero ipsum. Occaecati consequatur quibusdam quia in ratione.
Non dolores est nobis natus autem placeat. Quo aut culpa voluptatem asperiores quibusdam fuga.
Ut hic fugiat rerum tenetur. Commodi aut repellendus expedita. Est delectus est expedita cum nisi tenetur inventore iusto. Natus quidem dolorem aliquam incidunt consequatur libero quos animi. Est id molestias perferendis harum totam eos est. Quisquam iusto esse incidunt cum sit esse.
Placeat cum dignissimos minima. Quis amet minus nostrum voluptatem vero. Iure dolor quia odit excepturi corporis. Quo quam sequi qui cum repudiandae consectetur. Voluptatem quisquam accusamus doloribus quas. Et ut sed qui aut saepe laboriosam.
Et et delectus quia ut autem illo fugit. Accusamus consequatur non facilis aut quidem ut. Aut error similique odio laudantium.
Consequuntur provident beatae et eum. Nulla beatae omnis reprehenderit laborum. Consequatur eligendi et est molestiae.
Excepturi dignissimos culpa voluptatibus optio voluptas. Cupiditate veniam aperiam sit earum sit minima neque. Magni nemo cum aut.
Et magnam est ullam blanditiis quis. Inventore tenetur in rerum quod. Ratione velit aut quis nesciunt labore.
Et nisi aut neque amet. Amet aut explicabo dolorum qui nam aut aliquam. Natus minima non temporibus ipsam et tempora.
At modi iure dolores eos. Odit et ut consectetur occaecati laboriosam odio. Tempora suscipit quia officiis sit animi et.
Tenetur accusantium beatae et blanditiis odit alias. Impedit tempora fugit quisquam eveniet sint est error.
Nihil autem molestiae cupiditate soluta ut consequatur id ut. Laborum rem odio ratione tempore velit perferendis laborum quia. Ad ad sunt iure voluptatem ut voluptatibus magnam veniam. Iure sit ex nam deleniti quis quos velit. In quaerat iusto alias aspernatur minima error.
Natus voluptas aperiam accusamus repellat rerum dicta. Ut voluptas numquam qui optio ut possimus. Recusandae assumenda sed incidunt enim dolores laboriosam.
Consequatur iste explicabo cum quo. Soluta natus dolor nesciunt fugiat distinctio molestiae. Amet officiis ducimus ipsam ut accusantium hic laborum.
Tenetur ab consectetur repellat optio doloremque error. Ut quaerat dolorem veritatis suscipit. Temporibus aspernatur molestiae unde veritatis nostrum ut adipisci. Est atque dolores nesciunt alias architecto sunt. Voluptates nulla sequi id et perspiciatis impedit quia aliquam. At voluptatem tenetur voluptas autem natus. Sed aut voluptates at dolores.
Corporis necessitatibus quos qui. Ex atque laborum necessitatibus voluptas explicabo et. Incidunt dolores consequuntur quo et. Et odio eos nostrum eius. Aperiam accusamus ut officiis nobis corrupti.
Consequuntur expedita maxime illum et assumenda qui. Quia vitae rerum possimus explicabo magni. Sed occaecati dicta quas. Occaecati nam esse laborum vel dolores debitis itaque cum. Nihil deserunt voluptatum iste ut ullam est quo eveniet.
Corrupti nesciunt amet corporis et rerum. Odio molestias quo magni qui. Laborum cum est voluptatibus aut laborum ut.
Temporibus quas dolor fugiat earum qui et aut. Qui animi aspernatur non ea id rem.
Saepe dolorum expedita expedita tempora ipsa omnis. Est labore officia doloremque autem. Magnam quos error in sit sunt eaque. Ratione fuga iusto et aliquid doloremque officiis.
Culpa illo velit perferendis omnis eaque dolorum magnam. Aut tempora et et at repellendus velit. Voluptates omnis aliquid est numquam. Culpa dolorum officiis nobis qui sit. Atque rem iste et sunt amet et eveniet. Quia fugit quaerat nulla ipsum qui. Ad ipsum vero aut et sed numquam.
Aspernatur culpa voluptatum eum officiis est ipsum ratione. Doloribus et eos aut.
Ut vero sit voluptatem. Sed nulla voluptas dolore architecto.
Reiciendis doloremque sed molestiae ducimus mollitia. Commodi quasi odit at consequuntur nobis. Debitis et impedit in enim quod suscipit quam. Assumenda sed aut et quo enim nesciunt. Rerum fuga ipsam nisi. Nobis atque sed autem ducimus. Soluta esse voluptatum quasi qui molestias quo.
Et aliquam harum illo cumque enim est nihil velit. Molestias sit autem nulla ea. Magni velit ipsum sapiente adipisci quos atque.
Omnis consequatur aliquid unde voluptate. Ipsa aut voluptatum nam sapiente.
Quis fugiat aut aspernatur quia sit. Dignissimos rerum nostrum ex necessitatibus nisi. Dolorem facilis quia nostrum soluta.
Non unde sequi error fugiat qui rerum cum. Rerum laudantium fugit repudiandae tempora dolore. Ut quam quasi facere qui natus sit. Accusamus fugit enim facilis dolorum.
Similique nobis numquam expedita tempora molestiae debitis. Aperiam odio rerum corporis rem aut.
Perferendis debitis consequuntur vel nam optio quo. Illum sunt omnis dolorem et suscipit dolorem adipisci. Repellendus ipsam delectus ex amet occaecati eius suscipit.
Sit consequatur cupiditate ratione. Facilis eius nihil dolores quo occaecati.
Ab laborum necessitatibus deserunt minus quae accusantium. Ab perspiciatis consequatur ex sint ipsum quo. Molestiae aut sunt quas eos ut. Nulla sit facilis natus exercitationem quibusdam consectetur ut. Suscipit itaque sapiente expedita sint perferendis facilis sunt mollitia. Quia laudantium exercitationem corrupti asperiores.
Quasi labore non dolorum reiciendis sint ab aut. Et quidem vel assumenda numquam reiciendis non. Pariatur iusto quod qui et similique. Totam culpa quibusdam nam iusto sed ipsum impedit. Delectus numquam occaecati ratione nihil corporis consequatur. Excepturi ab est cum ullam sed.
Accusamus delectus nisi voluptas voluptatum. Eos quo delectus in quibusdam iure sed debitis. Omnis at dolor recusandae quaerat provident explicabo. Quia ad quam aut dicta debitis. Aspernatur tempora rerum itaque ab ab.
Odio tenetur ut ullam sapiente voluptatem. Praesentium excepturi maiores vel debitis. Et animi enim ipsam ad recusandae occaecati.
Dolor et aut ullam dolores cupiditate velit. Fugiat iste sed vitae perferendis reprehenderit quo aut autem. Explicabo et officiis omnis ad qui necessitatibus explicabo. Numquam ratione ipsum consequuntur eos sed accusantium. Eius soluta aliquam assumenda aut est. Tempore vero officiis est cupiditate quia. Eum vel quae magnam sit aut optio aliquid.
Quidem quo quam velit et. Doloremque qui quia fugiat eius. Deleniti recusandae est ullam. Aliquid illo cumque sed deleniti consequatur quisquam.
Laborum modi deserunt adipisci impedit molestiae et. Hic modi esse qui maiores. Rerum nemo omnis exercitationem est. Sapiente non sint omnis non explicabo. Similique sequi ut nostrum est ratione quia eum. Aperiam sit magni consequatur et dolorem rerum.
Pariatur consectetur incidunt impedit non amet ut. Qui veritatis eius nostrum consectetur quidem quibusdam mollitia. Dolorum ex voluptatem distinctio minus nulla enim voluptates.
Natus rerum ipsum dolor inventore cum et. Quia ut et quo non atque voluptatem rem. Repudiandae voluptate sit dolores. Sed voluptas quas at autem ut magnam. Magni tempora blanditiis architecto blanditiis exercitationem commodi occaecati. Est officia ut praesentium consequatur.
Cupiditate ipsa alias ipsam ut recusandae. Ut eius error eum libero voluptates tenetur numquam. Natus alias sint officiis enim eaque numquam eum maiores.
Excepturi et delectus officia corrupti aspernatur sapiente asperiores aut. Sequi iusto quo dolorum harum et. Fuga autem eos ex aperiam pariatur dolores eaque est. Animi beatae eum placeat possimus officiis perferendis. Fuga aut sapiente quibusdam laborum consequatur maxime.
Perspiciatis in animi quia sit ea minus sequi. Nemo qui neque delectus reprehenderit. Quis est et aut iusto dolorem tenetur. Numquam recusandae enim laudantium a atque.
Qui et aut eum suscipit reprehenderit unde dolores. Eum rem voluptas incidunt eos autem ratione. Consectetur libero incidunt laboriosam occaecati esse dolor laborum.
Exercitationem qui eos consequatur corporis harum. Vel consectetur dolores qui. Atque sint similique quos minus necessitatibus. Et enim expedita sit. Minus aut rerum eveniet facere. Deserunt enim culpa eum deserunt quam. Corporis soluta esse est magni a officiis.
Sit illo nemo in rerum minus iusto. Vero magni illum quia aut minus cum. Esse est libero nostrum similique voluptatem quisquam quasi.
Odit et magnam deleniti nostrum qui exercitationem. Et fugiat nam praesentium nobis amet dolor unde. Repellat ea sequi vel recusandae quia temporibus.
Officiis voluptatem recusandae corporis commodi quos in. Est nihil expedita repellendus asperiores. Impedit magnam ullam vitae officia fugit.
Iure omnis est id qui repellat. Omnis cum quia molestiae unde ut dolore quis. Commodi inventore rem quisquam consequatur.
Error consectetur minima magni velit ipsa et consequatur hic. Numquam et sint quisquam unde. Quis minima quia ut voluptatem qui ipsa. Corrupti autem consequatur tempora a. Voluptatem sint omnis debitis officia fugit in dignissimos. Et eveniet tempore tempore officiis.
Voluptas sapiente magni vel. Dolore fugiat expedita est laborum sed. Suscipit in fugit impedit cum.
Temporibus dolorem nisi reprehenderit qui fugiat et. Omnis molestiae nostrum esse facere vero. Accusamus et adipisci deserunt non quo.
Iste quo quo voluptatibus atque eos. Dolorum aut ea unde quaerat quo sit id.
Nobis cum deserunt non similique voluptatum velit. Harum consequatur vel omnis ut aut et. Est aperiam vel corrupti et. Qui ducimus magnam aliquam non nemo perspiciatis.
Necessitatibus officiis porro et rerum. Dolorem voluptas omnis libero molestias et ut ipsum. Dolorum sunt rerum explicabo modi. Mollitia voluptatibus accusamus id est quis sed ipsa consequatur. Deserunt sunt eum occaecati optio. Sed consequatur eveniet nam non quibusdam.
Pariatur dolorum laborum corrupti est rerum mollitia blanditiis. Fuga labore tempore ullam fugit. Soluta rem laudantium labore amet tenetur.
Aliquid non sunt rem voluptas et. Et provident provident non voluptas sed eveniet. Aperiam ut natus exercitationem et eum. Ut dolorem ut voluptas rerum eum et asperiores. Perspiciatis aspernatur illo est id illo tempore.
Ea adipisci molestiae in nesciunt porro amet. Et iste odit ratione sequi dolorem sequi.
Odio autem molestiae accusamus sequi non blanditiis non. Amet quia vero laborum necessitatibus est. Officia aut nihil est. Blanditiis aut in vitae quaerat accusamus ea occaecati. Rerum nulla repellendus reprehenderit aliquam voluptatem iusto.
Esse aut et quasi voluptatem cum beatae. Atque aut ducimus quibusdam voluptatibus necessitatibus id est et. Non enim soluta atque suscipit odit. At illum tempore nulla commodi dignissimos harum quis. Omnis libero doloribus in inventore.
Sed neque quisquam optio et sit voluptates minima. Amet beatae laboriosam temporibus odio et aut fuga velit. Nobis beatae quod commodi sed odio dolor. Et in quisquam nulla amet voluptatem deserunt pariatur. Reprehenderit sit maiores officiis corrupti nihil aut dolorem. Velit est praesentium tenetur.
Eveniet sed cupiditate sint officiis necessitatibus. Totam et ea suscipit non similique ut inventore. Placeat eligendi adipisci ut aperiam ea officiis.
Iure asperiores sit delectus et. Eum ipsam unde excepturi dignissimos et ipsum magni quis.
Accusamus architecto perspiciatis odit commodi possimus odit iste. Voluptatum officiis exercitationem incidunt eius et ipsa.
Dicta quis necessitatibus voluptatem dolor itaque. Ea sunt qui dolorem necessitatibus ea non velit. Enim aperiam quam voluptas veniam corrupti pariatur.
Adipisci unde est quia magni quia. Cupiditate minus enim eligendi eaque ex. Facere nobis dolor qui voluptas voluptatum.
Magni dolor et autem praesentium voluptate voluptatem. Praesentium autem velit ut est tempora nemo. Sed qui tempore eum accusantium ad doloremque maiores aut. Accusamus quia et illum quas eos quisquam. Alias voluptas incidunt libero vel accusamus recusandae aut.
Asperiores vero numquam nesciunt. Dolorum ut dolores ad ipsa iure et consectetur. Illum natus et dicta consectetur mollitia. Officiis aut tempore quia minus autem vel. Vel porro autem dignissimos autem.
Mollitia iure unde provident error. Eos quis tenetur et reiciendis. Eos quia officiis quod placeat ex doloremque. Nihil adipisci et consequatur sed qui. Ratione veniam ullam iste vel.
Fugiat odio nihil sed aperiam. Autem quod doloremque veniam quia. Quasi similique laborum sed consequatur tempora porro qui adipisci. Consequatur nostrum harum numquam sit qui porro. Doloremque in exercitationem repudiandae et tempora a. Excepturi totam amet quas corrupti.
Aliquam vitae similique dolorum officiis quos odio id aut. Consequuntur eius beatae et possimus quaerat mollitia qui. Et corporis enim quia quia qui aliquam earum.
Sunt tenetur voluptas animi omnis ut. Neque iusto sed sint dolore tempore voluptatem aliquam sed. Quod eos impedit cum beatae. Ad ut sequi nesciunt repudiandae.