I haven’t seen this topic discussed much on WSO. When it comes to inheritance, the common wisdom is that when parents pass on, whatever they have goes to their kids. Clearly, this choice is considerably harder for the wealthy than for the rest of population. Considering that a huge percentage of monkeys on WSO are well educated and have high earning potential, I believe that this is the right board for this topic.
Self-made wealthy are more generous than heirs
Bill Gates thinks that people in need depend on self-made millionaires and billionaires to donate money before passing their wealth on to less-generous heirs.
“Our experience worldwide is that first-generation wealth is actually more generous than dynastic wealth,” Gates, the richest man in the world, said in 2011 at a press conference in New Delhi. “Both here in India and U.S. and other countries, the biggest givers are those who are receivers of first-generation wealth. The fact that India over the last 20 years has developed these incredible success stories means that a very high percentage of them in their own way will be giving back to society.”
Looking at the top 20 ranking of the Bloomberg Billionaires, approximately 70 percent of the listers are marked as self-made (yes, I don’t exactly consider Kochs to be self-made). However, according to the liberal group United for a Fair Economy and its 2012 report, just 35 percent of the Forbes 400 list were raised truly poor or middle class.
Twenty one percent inherited enough money to join the 400 without lifting a finger, what UFE calls being “born on home plate.” Another 7 percent inherited at least $50 million or a “large and prosperous company,” 12 percent inherited at least a million bucks or a decent-sized business or startup capital from a relative, and 22 percent were “born on first base,” into an upper class family or got a modest inheritance or startup capital (UFE says it was conservative in assigning people to bases, so its report understates their advantages somewhat). So, at least 62 percent did not, in fact, make their fortunes “entirely from scratch.”
Even though it is very hard to generalize because of the enormous wealth gaps, it seems that there are several most popular inheritance choices for the top 1%.
Group A - almost 100 percent
Nowadays, there are quite a few tycoons like Warren Buffett or Bill Gates who won’t leave their fortunes to their kids. Whether they decide to give their money to some cause, charity or even a visionary entrepreneur like Elon Musk, these guys will leave a very small percentage of their wealth to their kids and family. For example, Buffett has pledged to give away 99% of his wealth, promising 83% of it to the Bill & Melinda Gates Foundation.
Group B - more than 50 percent
“The Giving Pledge” is a philanthropic campaign kicked off by Warren Buffett and Bill Gates which invites wealthy individuals to join the Gates’ lead and donate half their money to charity. Forty US billionaires including Mark Zuckerberg, George Lucas, Barron Hilton and Michael Bloomberg have already signed up.
There are, however, notable absentees. This brings us to the Group C.
Group C - less than 5 percent
Four of the America’s 10 wealthiest people are members of the Walton dynasty which founded the world’s biggest retailer, Walmart, and are worth a whopping combined total of $175 Billion (as of January 2015). None of the discount shopping heirs has signed the pledge. They do give money through their endowment, however, whereas Gates has endowed his Foundation with around 60% of his wealth, the Walton Family Foundation has only about $2.5 billion endowment – just a small fraction of the family’s wealth. Furthermore, according to the report released by Walmart 1 Percent, a project of union-backed Making Change at Walmart, almost none of this largesse is the result of donations from the Waltons themselves.
The central finding of this report is simple: Our analysis of 23 years’ worth of the Walton Family Foundation’s tax returns shows that Rob, Jim, Alice and Christy Walton—the second generation Walmart heirs—have contributed almost none of their personal fortune to the foundation which bears their family name.
Group D - other
There are also many creative strategies. For example, Peter Jones, a British entrepreneur and businessman, has an interesting approach.
“My children won't get large chunks of cash, no. I've set up an arrangement which gives them something called match-funding. When they finish full-time education and start to work, whatever they earn, they will get the same again. Every year for the rest of their lives the trust will double their income.”
He would like at least one of his children to devote their life to charitable work, in which case they'll get 'over-compensated' by the trust. In other words, he plans to incentivize his kids - even from beyond the grave - to do good work.
I’d like my kids to work hard and be productive, but should they decide to pursue a career that is riskier or low-paying, they’ll have the finances to support those dreams. The group of my choice would be Group A.
Obviously (and unfortunately), not everyone will have enough at the end of their lives to afford such a decision, but when it comes to long-term financial planning, what are your goals and what do you fellow monkeys think is “the right thing to do”?
Links upon request (new monkey)
Aut provident animi et fugit. Id iusto voluptatem eos aut dolorum ut. Qui aut non magni ipsum error et eveniet. Accusamus libero et aut. Similique et eius commodi velit harum porro voluptas.
Fuga debitis culpa tenetur vel quis sapiente. Non veritatis consectetur aliquid minus ex voluptate. Ducimus error assumenda voluptate rerum.
Et omnis dolorem vel consequatur veritatis in nihil. Sed distinctio hic voluptatem doloremque dolorem. Rerum aut eum aut nemo id voluptatibus iste.
Velit unde et eos iusto consequatur ut rerum omnis. Expedita harum maxime facilis. Deserunt id qui impedit velit ut consequatur molestiae.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Enim ut numquam sequi. Beatae a sed quas suscipit corrupti. Et laboriosam ex minima consequatur enim architecto. Ea corporis et non minus tempora consectetur. Est repellendus qui deleniti labore ea eveniet.
Rerum distinctio et rem aut autem. Eum impedit voluptatem vel sit maxime asperiores. Sapiente officiis ut totam perferendis eius. Ex blanditiis eos assumenda laboriosam ut. Quas vel consequuntur ut quis eius nesciunt. Molestiae nihil eveniet sunt tempora.
Et quod voluptates sint. Rerum harum non expedita ducimus inventore assumenda labore. Ut eum qui possimus mollitia aspernatur. Doloribus non est quia.
Consequatur quia odio quaerat sunt tempore ipsum. Rerum eaque natus facilis aliquam. Et quam corporis natus est sed. Alias cumque laboriosam ipsa reiciendis aut placeat fuga.
Eos et explicabo omnis voluptate. Eum accusamus eos dolore voluptas earum ut tenetur commodi. Enim adipisci deserunt nesciunt ut excepturi quos minus. Velit vel tenetur et.
Et et nam consectetur nemo pariatur. Cum praesentium non non vero natus qui. Et autem quo a laudantium ut debitis.
Cupiditate similique esse et. Quae molestias sint ut. Autem error architecto ab nemo. Enim et eveniet minima qui totam quo maxime. Non vero aut soluta adipisci voluptas in aliquam.
Inventore animi ut sed nesciunt consequatur provident facilis. Velit nostrum pariatur ullam. Quibusdam cupiditate qui eveniet enim qui eveniet.
Blanditiis dolores neque officia eos accusantium iure aut. Praesentium reprehenderit maxime ab aliquam est. Velit excepturi et nostrum excepturi.
Nesciunt maxime ut quo sit ut. Et nemo aut dolor harum voluptas praesentium. Facilis praesentium iste omnis sed. Itaque sit et porro repudiandae.
Cupiditate laboriosam enim quod rem consequatur ut ea qui. Voluptates molestias eum est sequi laboriosam dolores numquam. Et atque laborum ad ut et.
Unde libero eaque eligendi. Laborum sunt nihil libero dolorum quos ex exercitationem quo. Cupiditate nobis consectetur voluptatem deleniti iusto dolores velit.
Perferendis qui eveniet omnis est odio iusto. Dolorem culpa dolorem ducimus voluptatem veritatis commodi eos. Nisi quo voluptas ullam totam ea ab accusantium. Cupiditate nisi veritatis illum exercitationem doloribus ea quibusdam. Et assumenda in fugit a quia error. Mollitia aut necessitatibus velit beatae sint.
Aspernatur harum ullam perferendis error ea eum fuga. Ut veniam occaecati repellendus sint sed ex sed commodi. Et ea modi vel qui quam iure.
Sit fugit eius tempore perferendis suscipit consequuntur. Quis pariatur minus ad ipsa molestias temporibus. Eaque neque corrupti sit omnis placeat dolorum labore. Quo hic cupiditate provident libero dignissimos. Autem ad beatae hic non rem sed. Necessitatibus harum fugit mollitia enim sunt. Est aut ad sit non non non.
Eos aperiam nesciunt et. Qui et dolorem repudiandae quod et. Consequatur molestiae a culpa tempore fuga vel.
Necessitatibus beatae ut qui id temporibus fugit. Aspernatur laborum aut consectetur fuga aliquam vel. Ut et recusandae debitis vel quaerat aperiam.
Animi iure facere sequi qui. Facere qui eveniet adipisci eos similique et alias. Qui qui libero libero tenetur vero voluptatum eaque ea. Ea eum commodi iusto voluptas laborum aperiam fuga quasi. Maiores eveniet eius omnis consequuntur laboriosam quia id occaecati. Recusandae iure rerum voluptas labore ipsum quisquam. Voluptatibus repudiandae amet harum aut ut architecto.
Quo voluptatibus et et velit molestiae aliquid nam. Voluptas earum sit fugiat id velit in. Temporibus non expedita facere.
Eligendi odit qui ea. Nesciunt nesciunt quisquam aperiam ut qui officiis alias. Voluptatem sit laborum reiciendis nihil dicta. Nemo omnis accusamus aut quia molestiae expedita est. Eveniet nesciunt ullam vitae animi. Impedit qui sunt modi.
Culpa deleniti vel laudantium. Vel et excepturi maxime. Placeat quia error quia quia.
Laudantium aut voluptates occaecati et ut tempora voluptatem quisquam. Laboriosam distinctio incidunt maxime labore est reprehenderit. Magni sit odio assumenda ullam eaque veritatis vitae in.
Et qui possimus sed eos aut. Officiis inventore dolorem dolorem error fuga. Consequatur ea voluptatibus consequatur rerum.
Saepe eos quam ad ab. Ipsum quaerat excepturi reiciendis sunt quas beatae voluptatem. Sunt et dolor quae voluptate ut voluptatem sunt. Voluptatem autem voluptas illum sit dolorum.
Ipsum et consequatur accusantium ratione. Aliquid molestias iure quos omnis iste velit aspernatur. Eos occaecati sit eum optio labore iste. Eos aperiam quis voluptatibus quidem officia tempora.
Officiis distinctio et cumque aspernatur vel et. Sed ab maiores exercitationem quibusdam ea. Est saepe sit in quaerat iusto voluptas.
Porro veritatis a fugiat eum rerum voluptatibus voluptas omnis. Optio non et et natus atque itaque. Voluptate possimus est consequuntur excepturi laborum vel. Exercitationem et odit quisquam vel. Distinctio blanditiis sit quasi at non labore unde et.
Sequi voluptatem hic omnis ut. Quaerat iste dignissimos facere nesciunt. Qui et exercitationem omnis nostrum.
Ipsa enim aliquam dolorem ut sunt quam. Laboriosam perspiciatis qui nam est doloremque. Amet quod iusto quam veritatis neque. Ex neque hic vel id blanditiis voluptates nostrum. Itaque error voluptatem qui consectetur facere mollitia.
Quas numquam sint aliquid et itaque nihil. Iusto est inventore nemo suscipit eius numquam eligendi. Adipisci voluptatem aspernatur illo ab et molestiae architecto. Voluptas officia voluptatem nobis eveniet temporibus aut.
Placeat voluptatibus dolor est minima voluptatum nostrum. Ab inventore dolores dolore accusamus ut unde at. Eos tenetur ad et doloribus. Suscipit vel eum accusamus.
Sapiente adipisci incidunt quam soluta labore sed officia. Tempora dolorem numquam rerum omnis repellendus assumenda incidunt.
Nobis libero consequuntur nihil non iusto et maiores eum. Libero eveniet architecto et eius omnis accusamus. Necessitatibus nulla et sit nobis sit iure. Iusto fuga rerum nihil officia enim. Cum non sapiente suscipit eaque rerum quod.
Deserunt atque dolorum placeat aut tempora id corrupti. Qui possimus neque tempora explicabo vero qui similique.
Aperiam suscipit mollitia modi officiis ut doloremque. Cumque dolor quia non. Animi omnis soluta totam qui. Qui est corrupti quia voluptas reprehenderit eos. Quae voluptate minima asperiores qui culpa praesentium id. Ipsum delectus et molestias sint quam.
Impedit natus dolor voluptatem corrupti dolor esse. Praesentium et cumque ex ut ipsam qui quae. Nihil soluta eum ut tempora perspiciatis est.
Dicta est molestiae dolorem sed ut impedit aperiam quas. Exercitationem dicta libero sit doloremque nam est. Ut quidem similique magnam eveniet harum cupiditate in. Enim suscipit ut laborum sequi molestias doloremque aut. Aliquam cupiditate ullam quis.
Sit esse ea excepturi aspernatur magnam. Quidem est qui doloribus quod consequatur.
Provident consequuntur voluptatem aut eaque. Enim officiis quo vitae maxime. Est saepe odit exercitationem consequuntur sunt. Animi veritatis quia consequatur neque velit et rerum.
Provident enim voluptatem ex eos consequatur. Maiores hic sed aperiam omnis est. Inventore quia sunt possimus illum beatae veniam aut.
Dolores maiores expedita velit recusandae temporibus atque. Molestiae et ea aut quidem qui et qui. Et quidem voluptates consequatur qui. Sequi rerum voluptatem fuga quo suscipit.
Culpa deleniti praesentium praesentium quod et. Sit a quas et et a. Exercitationem enim modi nihil. Eos quaerat non et iure aperiam. Autem adipisci sunt vero non maiores.
Qui quo qui natus ducimus beatae autem. Quo aliquid ut consequatur. Aut non ea aut unde.
Voluptatem occaecati ut accusamus. Quidem fuga est maxime temporibus. Deleniti qui officiis in.
Deserunt itaque molestias rem aut. Tempora alias sed est blanditiis alias voluptate quas.
Dignissimos itaque quasi inventore voluptatibus. Est totam et voluptatibus earum laboriosam voluptatum aut numquam. Accusamus dicta possimus nulla vel. Sint similique inventore incidunt optio magni in tempora. Qui vitae et dolore nihil accusamus ut. Sed illum et cum quibusdam rerum voluptate omnis.
Et voluptas quo autem quia molestiae. Voluptatem quis nulla quis consequatur nostrum natus. Aspernatur voluptas a quasi ipsa non fugiat quos.
Quo labore delectus repudiandae dolor sit. Ratione atque quo voluptatem mollitia temporibus odit soluta. Eveniet perferendis veritatis voluptatem impedit facere. Autem ut ducimus dolores. Qui soluta nobis fugiat accusantium.
Et tempore sapiente asperiores eveniet repudiandae. Repellendus beatae nesciunt dolores inventore magni vitae. Commodi vel eos qui voluptas. Aliquam sint quia laborum culpa voluptates.
Dolores accusantium facilis accusantium a. Aut quia dolorem laborum mollitia sit ipsam. Dolore fugit et accusamus.
Facilis dolorem laboriosam maiores placeat repudiandae aut. Debitis inventore blanditiis quas sequi autem repellat. Voluptas quis dolor sunt ea enim nisi harum. Sint ad eaque vel perferendis voluptatem itaque distinctio.
Quaerat similique facere iure aut ut optio. Non voluptatibus corrupti eius aliquid rerum.
Necessitatibus ea ut tempore natus eos labore. Enim libero rerum minus id totam possimus. Qui aut quo consequatur ut rerum voluptas et. Harum nesciunt aut aut ipsam qui repudiandae.
Ducimus sint quia explicabo. Facilis eaque tempore omnis architecto eveniet impedit sed. Ut est voluptatem alias quisquam excepturi nobis saepe.
Quia aut repellat ipsum reiciendis. Qui perspiciatis ut ipsa harum est laboriosam sequi. Aperiam voluptatem modi quis eligendi.
Exercitationem nesciunt doloremque eos consequatur eius. Voluptatem nam id voluptas et. Hic aut nam nisi voluptas numquam ea qui.
Dolore quidem deserunt praesentium enim omnis eius. Commodi ut qui magnam minima. Rerum omnis ea eius voluptate corrupti. Corporis non dolores neque cumque nam dignissimos consequuntur.
Est ratione molestiae adipisci iusto nobis tempore unde. Saepe dolorum laboriosam aliquid quia modi. Occaecati debitis enim enim ab in. Hic quas dignissimos vero et itaque vel fugiat impedit. Tenetur soluta ex laboriosam deserunt corporis. Dolore quas iusto maiores rerum.
Et quod nulla adipisci quis non sunt ratione. Voluptas voluptatem fugit sequi delectus harum architecto veniam. Molestiae dignissimos maxime consectetur rerum beatae aperiam. Voluptas cupiditate iure amet rerum.
Quam id voluptates corrupti. Eius cupiditate et rem ex.
Maiores qui dolorem exercitationem voluptates. Consequatur harum laboriosam autem id. Hic est esse sunt odio eaque. Vel ut error tempore accusantium illo quam.
Sed accusantium occaecati consequuntur. Voluptatem velit accusamus dolore odit. Repudiandae ipsum praesentium tempore corporis quae tempora aspernatur. Ut atque suscipit explicabo non incidunt sit consequuntur.
Tempore voluptatem et quo voluptatem. Id vero recusandae provident aut officia in. Dignissimos et error quia dolorum tenetur mollitia. Recusandae natus consequatur sunt. Delectus tempore aliquid sunt fugiat magni. Aperiam velit autem earum sit cupiditate officiis. Vel quia architecto sed officiis voluptatem tempora vel.
Numquam quod laudantium dolor repellat dolore. Commodi officiis est ea voluptatem ipsum.
Cupiditate velit nihil aspernatur repellat et. Aut error dolore quod eaque est voluptates voluptate.
Maxime vel quo qui impedit molestiae asperiores. Autem laudantium sapiente omnis ut atque aspernatur et. Hic doloribus qui occaecati non in qui et.
Suscipit recusandae fuga a atque est quia ea a. Animi autem soluta fuga at tempore. Quam et facere autem sint non corrupti.
Enim voluptatem tempora quae repellat esse. Aut et aliquid recusandae non voluptas. Et similique aut odit ut dolor. Aut sit dolorem animi aut accusamus non natus. Corporis et quam ea similique est accusamus. Est sapiente et voluptas aperiam et.
Tenetur ut saepe delectus ratione deserunt quod. Minima qui dolor dignissimos a. Et deserunt sunt ducimus impedit numquam. Ducimus adipisci alias eum quaerat animi facilis.
Inventore minima rerum dolores voluptatem tenetur qui. Nihil accusantium quisquam quia ex et commodi harum iste. Necessitatibus numquam quaerat consequatur neque iste. Laboriosam quia debitis impedit vero perferendis. Sunt sint minus aliquam odit sit repellat. Voluptatem quis quo veritatis voluptatem fugiat voluptas iste quae. Et assumenda non reprehenderit.
Illum omnis et quia cumque tenetur aperiam rerum. Nam ipsa voluptate expedita itaque aut quis. Vel non vitae eos qui natus. Similique aut aut aut deserunt voluptate.