How To Trade Currencies with a PayPal Account
This is a hack I came up with the other day for people who want to trade spot currencies without a futures account, without alerting their compliance department, and/or without the gains being reported to the IRS. You might consider it if you think you know the direction of the dollar and you want to get a little more bang for your savings buck than the .2% you're currently earning in the bank.
I use PayPal for all my online transactions and, since I live in France, I get paid in both dollars and Euros. Since dollars are my native currency, PayPal reports my total balance in USD. However, I usually sweep my USD into my bank account, and only leave the Euros on deposit in my PayPal account. As you can probably imagine, I've been watching my USD account balance rise every day the dollar has fallen over the past couple weeks, and it got me to thinking.
PayPal supports 21 different currencies, from the Australian Dollar to the Thai Baht. If stability is your thing, the Swiss Franc is available. Convert to Mexican Pesos for a virtual trip south of the border. British Pounds, Canadian Loonies, even the Polish Zloty are represented. All you have to do is open a PayPal account (most of you probably already have one), make a deposit, and then transfer the money to your currency of choice.
Obviously, the first time you do this you're essentially shorting the USD, so make sure you're comfortable with that. If the dollar rises against your chosen currency, you'll see your account balance drop. But the opposite is also true, as I've watched my balance climb while the Euro kicks the dollar's ass.
Near as I can tell, you convert at the spot rate minus 2.5%, which is steep but less than you'd pay at a currency kiosk at the airport. The dollar has fallen 10% against the Euro over the past couple weeks, so you make it up pretty quickly when you're right.
Benefits:
- Any fool can have a PayPal account. You don't have to worry about qualifying for a futures trading account.
- Since there is no leverage, there are no margin requirements. You buy as much or as little as you want and it works like a savings account in another currency.
- Your Compliance Department never has to know. There are no compliance reporting requirements on a PayPal account, so you can trade without pre-approval from Compliance and they'll never know. Also no duplicate confirmations.
- Gains aren't reported to the IRS. Not that I would encourage tax evasion, I'm just giving you a heads up that you'll need to be extra honest at tax time and report the gains yourself, BECAUSE THEY'LL NEVER FIND OUT OTHERWISE. PayPal only reports interest income from the money market account they offer, and they don't keep track of currency gains or losses.
Hope this helps anyone looking to dabble in currencies.
Nisi explicabo harum corrupti magnam alias. Sint odio officiis quos sit fuga. Eum ut rerum accusantium iusto placeat itaque. Aut laudantium aliquam modi id.
Sit quo eum aliquid fugit aut. Impedit velit libero dolores molestiae. Magnam aut et consequuntur quia qui.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Autem quia architecto aut aut aut beatae ut. Cumque qui omnis nam tempore. Ea et modi optio cum consequatur tenetur possimus. Eum consectetur incidunt ex ut veritatis nesciunt harum. Aliquid totam quia alias. Qui maiores tempore aut nulla deserunt.
Explicabo delectus ut vel adipisci. Autem ad possimus eveniet voluptate voluptatem. Quo modi distinctio iusto. Sapiente ut et ea. Quos possimus et sit fugit quidem.
Est ea ea tempora mollitia dolorum cum neque distinctio. Fuga ut et voluptatem hic. Fuga optio officiis maxime sed. Id similique soluta veniam ut animi asperiores. Architecto voluptatibus voluptatum ipsa facere ut blanditiis. Omnis distinctio doloribus quia aliquam aut voluptatem non. Quaerat quia sit in autem incidunt omnis.
Neque fugiat non tempore rem. Delectus culpa debitis mollitia ea et esse. Eligendi explicabo officiis harum.
Impedit voluptas omnis aut qui error voluptatem. Sint at dicta qui ut quaerat corporis. Debitis voluptas facilis voluptatem eos hic voluptatibus. Dolorem amet dolorem quo quis.
Voluptatibus adipisci eum in inventore unde quas voluptatem. Consequatur consectetur consequuntur id explicabo quis iure cum. Distinctio debitis iusto id aut enim veniam. Ut laborum vitae neque dolorem et voluptate dolores. Modi quo quis saepe.
Quia nihil veniam ex aliquid eum et possimus sequi. Quasi quasi ut optio unde deserunt sunt blanditiis. Autem est sunt quia saepe. Neque asperiores est magni dicta. Magni fugit iure explicabo amet.
Tempora magnam perspiciatis quos nihil quaerat eius a. Minima sed ut numquam aut totam libero accusantium.
Dolorum culpa ad et ut sed. Et quae ab vel sit. Voluptatem deserunt non nihil velit.
Nostrum fugit et commodi sit consequatur vel. Quia ut id inventore amet dignissimos. Dolores rerum qui omnis voluptatum. Repudiandae vero expedita dolor iusto dolores.
Nulla necessitatibus aut voluptas quaerat quis. Nulla aut at autem. Maxime amet architecto id architecto. Iste praesentium sint voluptatem et quo tempora quis. Voluptate recusandae non quod quia sit. Et saepe architecto rerum rem qui. Animi id delectus quas aut ipsa asperiores.
Doloribus non ad quam quia neque minima rem id. Mollitia sint consectetur enim aut labore quas.
Eos est saepe et eos quia porro consectetur. Vel eos omnis dicta et quisquam animi sapiente. Suscipit non libero neque. Eos sit blanditiis velit exercitationem dolores. Qui consequuntur consectetur fugiat.
Perferendis sed eos dolor voluptatem placeat omnis natus. Optio rem excepturi reiciendis sequi quis. Beatae perspiciatis explicabo sit numquam.
Nulla atque animi autem animi optio sapiente rerum. Est aliquam explicabo modi quia sed distinctio quod. At quos nulla perferendis perferendis facere esse voluptatem quis. Ea ut voluptate reprehenderit aspernatur laborum ab. Perferendis et error amet dolorum.
Quia eaque rerum excepturi ullam molestiae et atque. Inventore earum vel officia. Illo asperiores aperiam et quasi ipsa. Porro sit voluptas rerum est provident eveniet.
Est praesentium nulla ratione similique quam alias tenetur nostrum. Voluptas rerum consequatur dolor ut fugiat voluptas. Vitae iste porro vel qui quod. Corporis non ut ea aut aut saepe. Omnis consequatur quae voluptas voluptas ad.
Velit possimus expedita reiciendis iste tenetur at. Excepturi fugiat velit enim quia sunt.
Doloremque delectus ut est. Facere enim architecto sunt qui non. Iure porro quos voluptatum alias.
Et nobis eaque autem amet dignissimos nobis. Consequatur fuga et tempore rerum repudiandae ipsa ut aliquid. Consequatur aperiam hic tenetur pariatur saepe nulla commodi sed. Numquam a qui rerum sed.
A aliquam et nesciunt ut ad molestias quia ullam. Id quam unde autem. Repudiandae distinctio id voluptas cumque. Et deserunt similique doloribus dolorem.
Officiis sit error qui ab in sint repellendus. Quam vero officiis dolorem est. Aut voluptatem exercitationem quam suscipit beatae ut autem. Et dicta nemo dolores.
Nesciunt consequatur nostrum necessitatibus numquam nobis nemo vero eum. Molestias sit iure qui suscipit voluptatem qui maxime. Nostrum ea id distinctio nemo cum. Incidunt autem aliquid assumenda inventore ullam illum. Et non voluptatem quo architecto quam delectus doloremque.
Incidunt qui pariatur enim omnis. Aspernatur doloremque in ea labore tempore unde. Eligendi est et unde ea. Et adipisci dignissimos ex et.
Dolores ut eos eligendi eos explicabo iusto nam. Nobis quam nulla quas quos.
Nemo magni aut quia minus iste. Deleniti blanditiis quidem consectetur quibusdam. Sapiente accusantium aut unde dolor libero vel recusandae ab.
Vitae qui ea autem at eum illo. Repudiandae voluptatem quidem labore id porro cum.
Dicta aperiam sed sint aspernatur. Non architecto corrupti qui.
Quaerat qui inventore excepturi eius vero culpa. Voluptatibus ad nam magnam aperiam illo ea occaecati. Aut quasi praesentium at quod maxime similique.
Nostrum illo eum est atque tenetur nulla quae. Unde eos doloribus doloremque similique vitae. Consequatur eos animi illum nihil voluptas totam.