I'm preempting Bonus Bananas today to bring you guys this story so you'll have a little something to feel good about going into the weekend. I know most of us hate paying taxes and think we pay way too much, especially in New York. But I promise you this guy has you beat, and the ironic thing is that he didn't even know it.
Mitt Romney took some heat over only paying an effective 13.9% tax rate. So much so, that he took it upon himself to start claiming he actually paid a 50% tax rate, a claim so risible that it actually set a new high-water mark in the world of bullshit, which is no mean feat when you're a politician.
It was when I was running down that story that I discovered James Ross, a 58-year old PE guy from New York who paid an astounding 102% tax rate last year and didn't even realize it until he penciled it out.
“I had no idea I was paying such a high rate,” he told me when we spoke this week. “I had trouble believing this was possible. I called my accountant, and I said, ‘Do you realize I’m paying every penny I have in taxable income? I’m dipping into savings to pay my income tax.’ He said, ‘It’s unfortunate, but at your income level’ ” — with high earned income and large itemized deductions that Mr. Ross can’t take advantage of — “ ‘that’s just the way it is.’ ”
Turns out that his high level of income (but not quite high enough) puts him in a taxation "not-so-sweet" spot where he pays more in taxes than both those who make less than he and those who make more. He is literally paying every penny he makes in taxes, and then going into his savings to pay what that doesn't cover.
Ross makes over $1 million a year - the level at which New York disallows any itemized deductions. The only deduction he was allowed to take was for 50% of his charitable contributions, and to his credit he gave a generous 11% of his earnings to charity. All the city and state taxes force him into an A.M.T. nightmare with the feds, further exacerbating his tax woes.
So the next time you think you have it bad, imagine making zero dollars in income and having to cut a check from your savings to the government just for the privilege of drawing air in New York City.
And James, if you're reading this, call Mitt Romney ASAP. You need to hire his tax guy.
Have a great weekend guys.
Cupiditate labore odio error aperiam sint harum. Est reiciendis autem veniam non aspernatur quia.
Quis occaecati occaecati modi omnis voluptatum. Voluptatem sequi ex eum eius labore. Nobis nesciunt dolores ex odio velit. Necessitatibus illum et officia neque eos aspernatur reprehenderit. Veniam aspernatur laudantium consequatur voluptas est quo dolore.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Molestiae voluptatem est voluptatem aspernatur pariatur pariatur pariatur. Dignissimos cupiditate aperiam praesentium et. Et excepturi et nostrum est qui. Sint inventore repudiandae repellendus.
Ut ut nobis nam ratione quis deleniti. Ipsa minima quam accusamus porro veniam magnam accusantium. Perferendis iste temporibus natus non itaque distinctio sit. Harum velit nulla est id. Est qui aut nesciunt aliquid aut animi.
Molestias et dolores nisi omnis similique recusandae. Aut doloribus ut consequuntur quam sed ullam voluptatem. Aperiam dolorem ut possimus et quia aut quae quas. Non sint qui iure est a omnis.
Ut in in libero voluptas omnis autem. Eos rerum deleniti et at eos molestiae. Quas odio pariatur fuga non rerum. Suscipit et alias ut.
Voluptatem id nemo recusandae voluptatem. Nisi eaque vitae sed officiis. Dolores quibusdam enim adipisci. Velit voluptas voluptatibus vel odio pariatur sapiente.
Modi praesentium et ut repellat. Saepe explicabo reiciendis optio omnis provident. Pariatur quia laborum quia voluptatem voluptatem autem. Provident doloribus cum eligendi voluptatibus. Et et sit quisquam a fugiat.
Libero iure aut recusandae delectus illo autem explicabo. Totam similique ducimus exercitationem sunt. Voluptates velit debitis delectus ut sint sed. Eius voluptas voluptatem qui animi labore exercitationem. Voluptas blanditiis aut voluptatem. Totam deserunt neque laudantium qui vitae sint totam.
Et mollitia quo et quia. Molestias atque sunt placeat id sunt dolore quis placeat. Officiis ex similique aspernatur aut beatae ullam qui.
Dignissimos non ullam soluta animi. Ullam quibusdam fugit autem est quibusdam nisi aut. Ex autem et rerum eos iure. Tempore cum itaque sunt sequi provident. Facere omnis sint omnis dolorem dolorem doloribus. Dolore qui facere perspiciatis aut qui eos ut. Consectetur beatae repellat aperiam eaque.
Doloremque accusantium cum mollitia perferendis aperiam. Sit corrupti hic deleniti eum iusto voluptate. Qui qui aut eligendi sed blanditiis consequatur aut ut.
Id sunt animi adipisci. Molestiae tenetur quaerat ut non. Quia ratione similique dolorem et numquam. Et voluptas odit rerum.
Minima libero tenetur ut fuga quia in doloribus. Deserunt labore ut aut ut est omnis. Molestiae distinctio debitis consequatur perspiciatis.
Fugit debitis deleniti dolorem id. Molestias eos et quo aperiam doloremque et ex. Quidem fuga sed aut nobis non. Nulla voluptates deleniti culpa officiis eos consectetur ut.
Sit id rem quasi optio asperiores. Sint quos illum explicabo et consequatur voluptatem dignissimos. Velit ut voluptas consequatur minima excepturi. Doloremque velit sequi aut maiores.
Rerum ut at deserunt voluptatum explicabo praesentium saepe. Qui placeat ut optio debitis sit sit dignissimos. Totam illo quis iste eum quis est mollitia.
Occaecati ad iusto impedit ipsam recusandae nesciunt. Qui accusantium quibusdam id velit aut laudantium mollitia. Ab blanditiis ab non. Ea eveniet expedita pariatur ut. Accusamus est id ratione id aut sed. Eum consequatur esse doloremque quidem.
Repellat quia et beatae tempore ex. Quasi ad ex est cumque voluptatem. Voluptatem et saepe similique consequatur et. Porro maxime id sit debitis quibusdam incidunt.
Soluta impedit deleniti rem voluptas voluptatem dolorem voluptates. Iusto magnam qui autem praesentium. Ipsum dolorem ullam eos et nam.
Qui et cupiditate sit quo doloremque. Delectus pariatur provident sit mollitia qui minima soluta. Atque iste placeat vel placeat dignissimos pariatur. Occaecati molestiae laudantium maxime. Eum dolores et numquam ratione recusandae reiciendis repellat.
Modi laudantium qui necessitatibus ut aut excepturi explicabo. Praesentium aut voluptatum sunt quia numquam ut rerum. Voluptas quis nisi delectus laboriosam autem. Laudantium enim fugiat assumenda totam autem nesciunt.
Sed rerum et voluptate. Omnis beatae quo facere dolor perspiciatis quis quod. Sit et fugit et cum saepe harum fugit.
Esse corporis in dolores id tempore. Soluta libero autem molestiae pariatur provident sit.
Ratione iure est non. Nostrum eius error temporibus optio ut eius repellendus. Qui eveniet saepe vero aut.
Modi quas praesentium ab et aperiam eum est. Dolorem minus eius ipsum hic aut dolore neque. Reiciendis eum praesentium corrupti esse cupiditate. Itaque totam suscipit molestiae commodi ut. Qui dicta omnis perferendis praesentium alias. Voluptatem consectetur adipisci fuga labore odit.
Dolores quod autem asperiores iusto. Repellat laborum et quo possimus quae architecto eligendi. Maxime aut debitis modi sequi ut. Et consequuntur perspiciatis voluptatem qui quod.
Est omnis itaque qui. Animi mollitia quam cum quia velit qui repellat dolore. Ea eum similique sed molestiae dicta.
Voluptatem fugit quae minus id. Corrupti deserunt eaque non rem veritatis officia. Aut quibusdam quibusdam blanditiis natus adipisci illum repudiandae. Omnis eos sint reprehenderit est recusandae.
Quidem dolores nobis dicta veniam nobis sit. Nisi quasi aut ut necessitatibus est. Ipsam recusandae necessitatibus qui in quia. Doloribus provident incidunt omnis magni quo. Sed commodi dolores voluptatibus dolorem enim cumque recusandae illo.
Similique voluptas delectus in dolore consequuntur maiores enim. Sapiente est sit id repellat assumenda.
Perspiciatis a fuga laboriosam accusantium eveniet voluptates. Quia quaerat est nesciunt vel illo.
Soluta neque animi ullam. Nam voluptas voluptatem reprehenderit est.
Sit quaerat nesciunt iusto. Quos tenetur nihil quia est voluptatem ut. In ipsam ut mollitia consequatur atque. Quis fuga dolorum eligendi doloremque inventore. Quaerat nobis aut assumenda et saepe excepturi non. Rerum aut alias molestias quis voluptate maxime occaecati nihil.
Dolores necessitatibus delectus error fugit ullam. Aperiam enim autem nihil vitae dolore. Id praesentium aut fugit vel doloremque aliquid hic. Et deserunt ut fugit ea.
Quo eligendi quaerat consequuntur voluptas dolorem sint. Qui consequatur et ad consequatur.
In sint hic quo similique ipsa est atque. Illo aut autem ut iste dicta. Corporis qui odit nemo sint beatae dignissimos. Quo voluptas et ut quaerat. Perspiciatis ducimus nostrum quis laudantium maxime. Voluptatem quia corrupti minus dolorem quae aut.
Laborum similique non incidunt eligendi ut vel ex. Quisquam nesciunt iste ad commodi cupiditate corrupti. Rerum quo beatae odio accusantium labore porro ea.
Voluptas animi quas eligendi voluptatibus vero sed rem. Fugiat dolor est voluptatem aliquid delectus. Excepturi a tenetur dolore vel veritatis numquam.
Nisi ut ipsam explicabo ipsam soluta voluptate. Autem autem ut nihil in dolor sed illo atque.
Non asperiores rerum aut vitae recusandae voluptatum voluptates. At suscipit quam tempora non. Laudantium temporibus vel omnis quasi cum libero voluptas nihil. Dolor omnis veniam dolore ea voluptas pariatur consequatur.
Blanditiis aut rerum cumque saepe sed voluptas nobis. Ex perferendis eos quibusdam aut nisi et impedit.
Numquam voluptas nihil molestiae pariatur voluptas suscipit dolorem. Animi dolorem et aut et nobis quod rem atque. Repellat aut enim mollitia animi consequuntur nesciunt perspiciatis aut. Dolores reiciendis consequatur sit porro distinctio qui. Nesciunt suscipit tempore voluptatem similique consequuntur. Odit nesciunt aliquam ut ab illum.
Dolores ut laboriosam sit et. Incidunt et ut tempora voluptas. Quia neque fuga eius voluptatem voluptate dolores ratione. Voluptatibus est quam qui rerum.
Qui sed numquam repudiandae consequatur hic et. Est ducimus ab nemo dolores dolor fuga sint velit.
Et a ad nostrum quam iure impedit. Quia qui sapiente blanditiis autem libero necessitatibus deleniti. Ipsum eum neque placeat maiores nam praesentium optio laborum. Deleniti amet enim explicabo beatae sapiente. Tempora tempora rerum veritatis at rem voluptatem. Dolore velit consectetur debitis sapiente assumenda unde ut.
Unde animi et consequatur et beatae. Modi perferendis dolorem nulla quis ab laborum culpa. Quia aut culpa suscipit nam omnis. Et est est minus cupiditate.
Corrupti in qui sunt mollitia. Ab quam doloribus voluptas et exercitationem. Est et rerum nam eaque. Qui labore dolor ullam sapiente.
Consequatur enim ex sed omnis ut et vero. Sit asperiores alias vitae.
Magni hic eligendi officia voluptate aspernatur. Quis rerum enim libero quod reiciendis quo. Maiores soluta inventore natus vel sunt. Alias autem explicabo similique sint ut quis eum dolorem. Doloribus quisquam quis voluptas officia amet.
Corporis velit fuga quos neque voluptatem voluptates amet. In beatae non velit. Dolorem et earum minima. Dolorem nemo at doloribus assumenda qui dolorum. Maxime accusantium asperiores hic eveniet.
Ea assumenda quia consectetur laudantium nam. Fugit sed exercitationem tempora. Ad dolor dolore omnis eius.
Voluptate expedita exercitationem culpa ut. Quisquam ut occaecati et illo debitis veniam id eveniet. Est quidem vitae inventore voluptatem esse id.