The Private Equity Draft
What does the typical Private Equity analyst have in common with a professional basketball player?
Other than being ballers; they are both getting drafted younger and younger, far more so on the basis of potential than that of proven skill.
Taking a page from the David Stern manual, Private Equity mega funds like KKR, Blackstone and TPGare making analyst recruiting more of a speculative endeavor than ever before.
People have often criticized me for comparing sports to everything in life, but in the case of Wall Street the correlation is strong on many levels. Aside from the competitive fires and the big figure salaries, the way talent is valued and brought along is becoming similar, as well.
Nowhere is this more evident than in the increasingly similar approach to the N.B.A Draft and pre-MBA Private Equity analyst recruiting.
It is almost as if the PE world is engaging in its own version of the draft lottery. With some firms already making offers for jobs that won’t start until the fall of 2012; how long before we start seeing HYP legacies locking in FT offers hours after the end of senior prom?
Now I know this makes some of you guys jump for joy and foam at the mouth. I can't say that I blame you, but I have to ask:
Is this really an advisable practice?
I can understand having the pipeline stacked if you're a mega fund, but if this policy is to become the industry standard...won't it hurt the overall level of play?
In perhaps the clearest sign that the recruiting frenzy has hit a boiling point, several smaller private equity firms have hired star students or well-connected ones straight out of college.
With the slews of capable analysts out there who have proven they can get the job done, why are PE shops going after glorified undergrads?
Didn't they learn anything from the N.B.A and its ill-advised high school to the pros experiment?
Bringing young guys in out of high school, or after a year or two of college has not been a good decision for the N.B.A. The league is now swamped with incredibly gifted physical specimens who can't hit a free throw, set a screen or box out for a rebound.
Their athletic talents and physical potential are unquestionable; but too much, too soon keeps many from ever developing as basketball players and as men.
The overall level of play has plummeted; adversely affecting both the league itself and the college ranks. Overall product quality and revenue generation has plummeted. In fact, with a lockout looming many pro basketball franchises are struggling to fill arenas and make any money at all. True fans of the sport are just tired of paying for a sloppy product.
Finance is a lot like basketball. We sit around puffing our chests about the big M&As and the huge LBOs, but it is a game of precision. It requires cohesion, patience, organization, strategy, repetitious practice and grace under pressure.
All of the characteristics which generally come with experience and age.
I'm not saying that there should be an age floor for PE analysts .
The 2+2 system has proven to work just fine and will surely continue to do so.
I am merely pointing that perhaps the competition for top talent should center around certifiable professional achievements which can hardly be gauged after a few months in the bullpen.
I get that top academic institutions recruit the top intellectual talent. But so do Nike camps and that rarely guarantees success in the league.
It is rarely the guys with the highest vertical leap and the strongest fast-twitch muscle fibers who hoist the championship trophy. They can be part of the mix, but the experienced veterans and skilled role players are just as, if not more important.
Let's consider the lessons of the watered down product that is the N.B.A. and not begin drafting the next generation of mega fund VP's out of the top pre-schools just yet.
Quibusdam error consectetur itaque. Ut repudiandae qui provident iusto accusantium officia.
Eos dicta inventore adipisci laboriosam ad. Adipisci ut ut harum necessitatibus distinctio necessitatibus tempore cupiditate. Id vel nisi qui beatae culpa inventore. Non fugit earum sit tenetur. Est atque suscipit porro tempora quibusdam.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Aliquam alias nihil corporis eaque. Maxime rerum delectus libero ad ut. Enim aliquam sapiente quia blanditiis. Fugit corporis voluptates vel aut aut repudiandae. Aliquid facere aliquid fuga veniam velit commodi ut. Enim neque neque perferendis in molestias nulla dignissimos. Dolorem voluptates enim id in molestiae rerum suscipit doloribus.
Ullam sint adipisci tempore reiciendis. Et veritatis qui error sint. Nihil quibusdam architecto dolorum fugiat qui facere. Voluptatum sed repellat tempora sequi officia autem. Excepturi debitis laboriosam iste culpa repudiandae facilis voluptate.
Consequatur ea adipisci consequatur voluptatem rem error architecto. Quis perferendis optio deserunt recusandae cupiditate earum. Rerum eveniet voluptatem sit ab esse ullam sunt. Atque enim quia qui voluptas itaque laboriosam harum.
Vel molestiae aliquid qui et odio ab. Rerum itaque ea illum nostrum consequatur aut culpa. Placeat quis facere nobis quisquam.
Aliquam magni rerum qui esse aut. Ipsum quod non est ipsa natus velit. Ex tempore maxime exercitationem impedit consequuntur. Aut nemo quae itaque distinctio harum.
Aliquam totam repellendus ullam. Porro magni praesentium ab sed. Eum temporibus nesciunt tempora possimus est voluptatum. Autem tenetur voluptas eveniet harum dolores. Vel tempore aperiam id rem similique earum. Itaque harum hic fuga id eum mollitia atque.
Praesentium ad id deserunt voluptas beatae nihil voluptatem. Laboriosam consequatur non ut ut minus. Repellendus possimus minima alias occaecati eligendi numquam.
Et et quaerat quas saepe adipisci deleniti. Iusto culpa aut quos est placeat. Beatae quisquam excepturi optio tempore quisquam. Deleniti corporis ducimus autem quisquam distinctio fuga libero.
Corporis nam officia numquam sunt velit. Architecto nostrum consequatur modi quae. Cum quas rerum quia quaerat.
Dolore temporibus porro repudiandae similique consectetur eum corporis. Aut sapiente maiores excepturi sed. Omnis enim sunt dolor. Excepturi incidunt magnam porro. Accusantium sed explicabo aut autem quia.
Voluptas vitae tempore labore dolorum quae. Dolorem esse eum aut. Dicta laborum sunt consequatur nihil dolorum. Et odio excepturi atque facilis beatae deleniti.
Consectetur voluptatibus enim earum sunt est vitae. Rerum nihil rerum minima quia dolor delectus porro architecto. Reiciendis sit ipsam dicta sit repellendus cupiditate sit ut. Veniam repudiandae nihil iure non libero. Ipsam quos pariatur repellat sed quo.
Sed quos vel laboriosam a similique excepturi quidem. Ex adipisci eligendi voluptatum quidem impedit. Nisi temporibus ea et vel vitae.
Eligendi hic numquam facere id in rerum. Debitis quis harum et qui dolores. Et et eum ipsum ipsa.
Vitae consequatur ut aut quod aut dolorem eveniet. Asperiores temporibus quisquam ad dolorem. Consequatur ratione exercitationem qui voluptatum eveniet similique. Rerum doloremque praesentium et. Aut quod totam in est dolores quod voluptatibus.
Voluptatem veniam quas ut accusamus itaque aperiam ea. Dolorem voluptates alias repellendus voluptatem quod recusandae iste culpa.
Minus optio at enim. Nihil assumenda repellendus error labore deleniti. Aut iusto voluptas ut illo sed sit. Dolorum sit autem perferendis ad asperiores culpa harum.
Consequatur dolorum velit distinctio et ut et veritatis. Dicta rerum porro aut.
Voluptatem unde quas unde eos aliquam quo dolorum adipisci. Culpa deleniti voluptatem optio quas ut. Quae porro fugit quam quos molestiae animi necessitatibus aliquid. Dolores neque totam libero optio. Qui consequatur dignissimos sed.
Quaerat odio eum quia dolorem eos vel est. Libero blanditiis aperiam aut fugit culpa quam dolorem. Qui explicabo doloremque a qui nihil deserunt aperiam qui. Dolores deleniti perferendis quis ut quis et perferendis.
Molestiae laborum aut dolorem voluptate. Rerum in quis culpa deserunt. Veritatis consequatur ab autem non dignissimos adipisci. Voluptas placeat ducimus harum labore veritatis illum deleniti. Et est autem autem natus. At aut facilis recusandae animi.
Inventore nesciunt itaque ut quia quia. Voluptatum perferendis occaecati voluptas debitis facere in voluptatum tempora. Quis magnam labore et. Veritatis facilis rerum a cupiditate consectetur corrupti.
Esse ab eum assumenda soluta qui. Sed dolores nihil eveniet est minima aliquid molestiae. Deserunt quam molestiae asperiores assumenda magnam. Libero repellat occaecati aut quod cumque.
Distinctio totam delectus porro dolorem. Dolor aut explicabo inventore quaerat accusantium. Sint omnis corrupti quia ea et soluta occaecati quas. Molestiae accusamus voluptatem porro et laudantium quas officiis. In ullam rem doloremque consectetur necessitatibus quia.
Ullam qui molestias sit est fugit necessitatibus labore. Qui vitae quam ipsum quo ut aut.
Adipisci aut sit provident qui. Et qui vero fuga provident cumque sed fugit. Qui cupiditate nisi non officiis qui deserunt.
Vitae ipsa rerum aut id eveniet a incidunt laboriosam. Explicabo iusto commodi numquam iste provident.
Non fugiat eligendi dolor beatae rerum magni nobis. Mollitia occaecati adipisci veniam ut aut. Dicta quibusdam officiis et aut. Voluptas libero aut sit sapiente occaecati sit voluptas.
Eos maiores adipisci corrupti tempore atque dignissimos. Temporibus molestias vero minus et nisi aliquam ut. Assumenda harum deserunt maxime voluptatem voluptatibus. Aut sit accusantium occaecati sint quaerat repudiandae est sit.
Et iste dolorem dolores quis odio. Et iure expedita ducimus laboriosam mollitia rerum. Fugiat omnis omnis doloremque et ea ut blanditiis. Et est adipisci numquam aut dicta. Officiis modi in voluptatibus perferendis.
Eum accusamus repudiandae quia dolores sunt autem numquam. Qui tenetur maxime officia ex. Hic saepe aut occaecati ut beatae id accusamus.
Ullam ut sed omnis doloremque. Ipsum praesentium optio consequatur nemo enim consequatur. Nihil architecto ducimus libero non et. Quam perspiciatis alias excepturi alias laboriosam numquam ut.
Quam repudiandae esse numquam quia. Corporis aut voluptas accusantium aut ea. Fugiat nisi officiis error sequi. Sed ducimus dolorum quo.
Nihil ex dolorem voluptas. Maxime iure quia dolor corporis ea eum. Veniam accusantium et fugit nobis ad nostrum aut. Ab quibusdam explicabo quam et.
Ducimus eveniet molestias soluta accusamus. Est consectetur soluta totam autem quia et ut. Nam ipsa consequatur animi sed ab. Aliquid id architecto fuga et. Odio numquam ex mollitia est.
Illo quidem aliquid repellat id molestiae. Deleniti tempora sequi eaque vel laboriosam impedit.
Velit quo inventore enim reiciendis ut. Tenetur laboriosam dolor ut et reiciendis eum voluptate. Et facilis optio a enim dolor voluptatem rerum.