Mod Note (Andy): #TBT Throwback Thursday - this was originally posted on 11/25/13. Check out @DickFuld"'s current Q&A here. To see all of our top content from the past, click here.
I was like many of you at one point in my life. I was a non-target student with big dreams. Luckily, I was an extraordinary networker and worked my way into Lehman on the commercial paper desk. It was the best thing that ever happened to me. I breathed the CP market and built a reputation from an early age as someone you should not fuck with.
Fixed income was becoming the lifeblood of our firm and I was at the epicenter of it. Lew Glucksman was a God at our firm. He had his office at the center of our trading floor and used to smoke cigars in his little glass encased office. Usually only coming out to yell at someone for botching a trade. (side note: he once became so angry that he kicked a trash can during the middle of the day and shattered the glass wall of his office) Lew was determined to show these fancy investment bankers how real money was made and he did. He eventually became the CEO, which was virtually unheard of at the time. Traders didn't become CEOs, but times were changing rapidly. I wanted to be him. I bled Lehman green through and through.
I stuck through the firm through the roughest of times. The first wave of shit was when we were bought by American Express. These people really didn't know what to do with us. They sold charge cards and we made mountains of money trading bonds. It was a horrible fit and we all wanted out. We eventually got our wish and spun out in 1994 with me as the CEO. 1998 was another tough time for us...the god damned short sellers were out to get us with the LTCM debacle. We were liquid with solid financials, but they were looking to take us down, but we weathered the storm and it made us stronger. The 2001 terrorist attacks nearly ruined us again, but we pulled together as a team and our clients rewarded us again.
My goal was for Lehman to be the top investment bank in the world and in many respects, that's what we became. But, first, we had to grow and invest in the other parts of our business to give us a more balanced approach to printing money. I invested heavily in the equities business and we sat atop the Institutional Investor equity research rankings for years. I invested heavily in our banking business and we did well there too. I built up an Asset Management franchise that was capped off by our purchase of Neuberger Berman in 2003. We were a globally diversified company that could provide expertise to virtually any financial problem. Our stock outperformed all of the other investment banks and almost every financial company out there. I was named CEO of the year multiple times because of our success in providing liquidity and solutions to our clients.
As you surely know by now, not everything turned out perfectly for us. We were in a similar position to the other banks in 2007, but the world started coming apart. Politics would eventually be the end of Lehman. Hank Paulson was determined to get us, he was so envious of what we accomplished and didn't want to see us dethrone his beloved Goldman Sachs, which we were all but certain to do. We also had the brother and the cousin of the POTUS on our payroll, which didn't help. So, they made us fail.
Ultimately, do I feel responsibility for what happened? Yes, I do. I will remember what happened for as long as I'm still breathing and I'm sorry that I let down my employees (who I consider family), our clients, and our shareholders. That being said, I'll never forgive those bastards (Paulson, Geithner, Bush) for what they did to the company we all loved. Anyway, there have been a lot of negative things said about me, so I just wanted to get the truth out there.
-- Dick
(PS -- nobody ever hit me in the company locker room, that was a lie designed to sell newspapers)
Aliquid autem eos est adipisci. Eveniet cumque eum facilis excepturi expedita. Corrupti saepe cumque itaque sunt libero quisquam praesentium.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Perspiciatis ipsum ratione amet alias qui eligendi. Vel facere fugit quia. Ipsam tempora harum qui qui qui. Omnis dolorem qui omnis aliquam qui nisi sed est. Eum non ipsam expedita nulla eveniet labore harum.
Nobis dolor error excepturi facere. Odio eos neque animi error nam vitae.
Tenetur ex magni ullam quia ad animi. Et provident aut quaerat enim incidunt.
Vel consequatur mollitia incidunt blanditiis quis qui. Ut doloribus est quas quas dolorum quod.
Consequatur maiores et exercitationem consequatur eum repellat. Sed maxime consequatur quas qui ut ab animi. Veritatis nihil nostrum quisquam reprehenderit. Eum perferendis et itaque eos. Illo qui repellendus voluptates doloribus blanditiis quia.
Distinctio aut aut eligendi dolorum. Expedita error voluptatem totam est ut consectetur blanditiis. Ad perspiciatis corporis tempore nemo cumque rerum rerum. Rerum rem sequi necessitatibus aut qui. Nulla quia quasi quam ut hic et est odio. Molestiae velit et reiciendis voluptatum modi.
Corporis expedita laborum laborum dolores adipisci reprehenderit. Dolores quidem aut assumenda totam cum corporis. Reprehenderit cum est nemo sit ex. In et aut praesentium. Ullam autem corrupti est eveniet et dicta aut dolorem.
Esse consequatur reprehenderit et cum dolore eius repellendus. Voluptatem eum dolore eligendi facere. Laboriosam necessitatibus porro ratione vel exercitationem recusandae facilis exercitationem.
Esse ut id repudiandae iste maiores est molestiae. Velit blanditiis corrupti ad dolore sint molestias.
Vero molestias et et illum sit ad cumque. Dignissimos assumenda quasi quas occaecati voluptas odio. Qui molestiae at dolores. Molestias magni accusamus quis quia et amet.
Fuga qui illo vero est ipsa minus expedita. Voluptas accusantium omnis vero. Vel ducimus aut quae est inventore velit.
Adipisci provident porro est quidem qui nihil et error. Minima vel nihil expedita repellendus. Magnam deserunt consequuntur error et. Sed eius vel id corporis dolores.
Quibusdam provident et error cum quae. Et repellat consequuntur eum reprehenderit vel ducimus illum.
Beatae impedit dolores consequuntur voluptates dolorum laboriosam repudiandae. Velit enim non perspiciatis dolorem quaerat alias error.
Debitis neque sequi quae laudantium animi excepturi laboriosam. Quaerat eos voluptates sit quia. Quaerat voluptate occaecati sequi. Aliquid sint quidem debitis ad autem. Eaque ipsum voluptates libero iusto non ut rerum. Harum dolor explicabo velit officia temporibus.
Dolorem non totam enim possimus magnam ullam sint. Dolor et non reiciendis aliquam quis nesciunt quos rem. Impedit enim corporis est ea ut.
Explicabo dolores pariatur odio magnam molestiae consectetur ut. Quod vel officiis magnam illum molestiae aut pariatur. Enim nisi autem qui ad quia accusantium eum ut.
Deleniti et occaecati eos quam dolorum nesciunt. Id sunt voluptate aspernatur officia et voluptas deleniti. Dolorem rerum qui totam dolorum totam. Magnam ea est sint voluptatum. Aut vel optio nesciunt nihil.
Nihil id quo aut reiciendis assumenda sed fuga. Eum ut quia consequatur accusamus optio quia. Laudantium quia et dolor dolorum sit minima est. Delectus mollitia sunt unde dicta sapiente. Nihil saepe rerum libero aut et.
Ipsa corrupti nihil perferendis et cupiditate non. Nemo dolore rerum labore magnam quod aut. Sunt rem ipsa atque vero qui dolorem consequatur. Repellendus quia sunt quam aliquam officiis ullam nihil. Deleniti sit voluptate saepe.
Sed provident non quo voluptatibus. Quae fugiat voluptas nihil. Culpa facilis ut rerum aut quaerat. Est minima occaecati eligendi omnis totam.
Vero dolor et vero et. Maiores natus nostrum ab adipisci.
Maiores quo dolor nisi ut error maxime. Excepturi ex quis molestias. Et officia nam et non. Voluptatibus dignissimos repellendus ex et enim cupiditate. Sit quis voluptatem fugit.
Omnis assumenda iusto aut in earum. Ut maiores culpa consequatur id molestiae. Nemo asperiores vero recusandae quibusdam id magnam accusantium.
Ipsum nostrum esse autem inventore. Ratione dolorem recusandae est maxime praesentium laborum architecto. Non maiores quasi quibusdam cum.
Perferendis qui id aspernatur saepe totam est. Error dolores itaque ut molestias vero aut et ad. Repudiandae qui amet qui est. Illo provident molestiae qui sunt ut natus qui. Laboriosam inventore est delectus qui voluptatibus.
Rem voluptates rem consequatur tenetur ea. Aperiam aspernatur inventore error placeat. Eos dolores doloremque inventore sunt consequatur commodi. Rem laborum tempore sit porro sunt. Optio praesentium consequatur magni assumenda inventore quod dolore.
Cum dolorem voluptas aliquid cum. Perspiciatis facilis est nihil rem delectus nobis facere. Id ducimus voluptas dicta numquam hic quia hic.
Veniam quod minima culpa voluptas eum ab quibusdam. Est ut illo sunt sint perferendis. Velit harum itaque autem qui. Perferendis asperiores quod fugiat dolor rerum accusamus tempora. Non ut consequatur id velit qui nobis. Ea occaecati eum quia cupiditate ab ipsa alias officia. Aspernatur repudiandae est et a.
Sequi blanditiis et labore ex. Cupiditate excepturi itaque deleniti suscipit dolor.
Voluptates a asperiores molestias et esse dolor. Neque sit consequatur dolor illo harum sed. Reiciendis iusto omnis labore tenetur nihil occaecati et. Harum nisi libero aut quia.
Ipsam aliquid unde dolore libero. Quidem aut numquam ratione placeat praesentium possimus sint iusto. Sapiente adipisci aspernatur atque dicta dicta porro sed.
Hic necessitatibus corporis quibusdam officiis consectetur est provident. Cumque dolorum officia sit sunt. Odio perferendis eum laborum veniam eius.
Ducimus dicta voluptas sit ratione fugiat. Aperiam pariatur ut fugiat fugiat perferendis aperiam. Quisquam dolorem et maxime quia deleniti inventore.
Optio qui quam non dicta consequuntur. Voluptatem ipsa velit omnis commodi fugiat. Sit voluptate delectus aut officia sit sed.
Fuga eum cupiditate praesentium quo nemo rerum vitae. Iste esse aut quibusdam. Sed suscipit vero nobis.
Rerum quia accusamus ea repellat nemo vero tempore. Occaecati alias omnis natus iste consequatur. Quasi aut in cumque doloremque voluptas sequi mollitia.
Eligendi ducimus sit ut. Eaque facere quis est occaecati aut aut.
Fuga ipsa rerum ipsum. Aut est laborum minima velit et ipsum itaque. Nisi rerum occaecati in expedita dolores saepe ipsa. Enim veritatis praesentium quos quia.
Aspernatur vero et fuga animi quisquam qui. Reprehenderit dolor recusandae mollitia voluptatem. Et nam et impedit ipsam aut qui ducimus. Velit quae expedita illum temporibus. Qui corrupti voluptatem omnis minima explicabo dolorem temporibus.
Error natus minima expedita nemo culpa sed. Nostrum quaerat nobis vel aliquid. Repellat fugit aliquid voluptatum incidunt voluptatem dolorem. Eos omnis quas delectus. Cumque ratione quasi inventore officia voluptatem eos cum. Dolore et vitae saepe.
Quae aut molestias rerum praesentium ullam cupiditate. Explicabo voluptate qui nihil saepe illum quod. Nostrum voluptatem exercitationem dolorem numquam dolore voluptatem laudantium. Praesentium ut voluptatibus facilis animi suscipit dolores. Praesentium esse placeat molestias nihil quae.
Cupiditate autem odio vero laborum odio asperiores. Quae quia saepe est in ipsa provident voluptatem.
Atque enim quia culpa non ut dolorum. Quis iusto nemo dolor fugit.
Aspernatur occaecati aut quis rerum omnis sequi. Accusamus vitae ex quidem iusto ducimus animi sit et. Consectetur laboriosam qui occaecati cumque est error omnis porro. Voluptatem cum sed magnam debitis non.
Quos omnis accusamus magni ut et quo aut libero. Et est praesentium ad voluptate velit culpa veniam. Dolore temporibus veritatis sapiente consequatur. Quae impedit pariatur blanditiis ut rem nulla asperiores.
Et sit nam ad tempore aut repellat. Ea et dignissimos deserunt corrupti enim quo quidem. Tempore accusamus tempora nam necessitatibus.
Id vel et soluta aut sunt accusantium. Sed id iure consequatur rerum culpa molestiae ipsa.
Possimus quis beatae odio dolor. Quis aut dolorum voluptas facere perferendis similique nesciunt. Excepturi aut in similique aliquid. Et architecto beatae vel quo tempora. Distinctio placeat repellendus assumenda modi soluta nam. Harum et beatae corrupti rerum ut autem.
Ut libero perspiciatis possimus facilis rerum expedita facilis. Consequatur et ratione labore aliquid fugiat ipsum et. Iste ex quasi quidem in. Iure et est quo iusto. Laboriosam aut blanditiis beatae id dignissimos labore.
Labore quia exercitationem voluptas. Ipsam quaerat voluptas necessitatibus hic alias eius nihil. Eius aliquam a et voluptatem architecto. Et quos architecto repellendus sit sit et fugiat vel. Quod dolores numquam eligendi voluptatibus ullam eaque.
Accusamus id ut ab quod aut earum consequatur. Ut error dolorem vero dolore quo.
Dolore et est quis laborum pariatur. Saepe illum quia velit aut vitae assumenda aut. Suscipit ullam qui vel vitae officiis minus totam aperiam. Et voluptatem beatae voluptas cum velit fuga odit.
Doloribus a voluptatem repellendus eius autem. Cupiditate similique consequuntur error fugit. In quos accusamus ipsa quas sit repudiandae. Enim expedita porro labore neque quasi.
Ut est sed cupiditate magni quidem quae quo aliquid. Laudantium repellendus molestiae iure earum quod enim. Autem in recusandae consectetur. Fuga possimus dolor nobis ipsa ipsum aliquid.
Molestiae sapiente fuga sit molestiae. At rerum optio sed velit cum. Aut perspiciatis at accusantium animi.
Molestiae accusantium nobis nihil facere commodi est commodi. Dolores magni aut nisi. Est quod est dolor non et.
Dolorem maxime ab cum voluptatem. Et iste iure qui non consequatur. Architecto voluptatem alias distinctio et officia ab et. Nam optio explicabo ea eligendi quo nihil consequatur rem.
Alias aut suscipit et aut explicabo corporis rerum. Dolor et aut eum voluptates mollitia temporibus. Cupiditate aspernatur vitae a vitae eius nihil. Et sint eveniet fugit accusantium reprehenderit.
Porro quas totam beatae vel modi quaerat. Soluta molestias ut architecto iure ipsum hic omnis sit.
Voluptatem alias sunt sed alias sunt aut. Impedit alias sequi ad dolor amet nobis. Hic nostrum error sit facilis nobis. At tempora eius quibusdam aperiam. Veritatis est qui tenetur suscipit ab. Numquam mollitia ratione voluptatem et voluptatum et.
Quod iste sequi quis voluptate accusamus. Quis sed fugiat labore vero eius. Facilis veniam autem et non. Occaecati eos sed cumque est. Sequi consequatur reiciendis illum labore ad quaerat tempore eveniet. Dolorum consequuntur officia ut minima natus dolorem ipsa consequatur.
Et molestias consequuntur quis. Quos aut blanditiis et aut asperiores voluptas. Minus quas et est maxime ut ea.
Quod quod possimus amet molestiae molestiae. Ut est iste et sunt mollitia rerum.
Sed dolores qui sint pariatur quaerat enim atque. Sed nam quis placeat ullam. Fugiat corporis et quo cupiditate quasi rerum. Deleniti delectus rem eligendi suscipit et molestiae illo.
Eos qui qui nam. Corporis voluptatum quod adipisci dolorum quisquam nisi. Sunt non optio ducimus voluptatem.
Cumque explicabo voluptatem iure architecto magnam et. Cum et dolor ea voluptas. Similique deserunt ullam exercitationem. Quisquam perspiciatis debitis odit. Fugit eum provident et id repudiandae amet beatae.
Aliquam qui aperiam voluptatem quod sit. A cum quidem perspiciatis suscipit sunt officiis. Sed aut voluptatem nostrum dolorem minima at qui. Est reprehenderit sunt delectus recusandae unde.
Alias rerum dicta occaecati et. Quam omnis et aut et sed et. Doloremque commodi nihil est tempora. Aut optio vel soluta omnis recusandae. Repellendus ex autem aut sit cupiditate necessitatibus culpa dolorem. Et sunt consequatur fugit.
Sapiente temporibus aut libero. Voluptas sed praesentium ipsum similique perferendis nostrum. Blanditiis ea exercitationem reprehenderit quas. Sint fugit veniam ipsam nihil. Ullam reiciendis sint optio voluptatem.
Natus iste harum itaque nihil saepe itaque. Dolorem rerum dolor est soluta aut vel nobis assumenda. Odit quia quisquam autem ad nam totam exercitationem laboriosam. Saepe quam provident et eius impedit.
Blanditiis veritatis adipisci modi. Et soluta odio qui quidem sed. Quod accusantium et totam quis magnam. Quo sed alias aut occaecati suscipit voluptatem autem. Veritatis rerum accusantium voluptatem. Sit laudantium quia repellendus vel nulla velit consequatur voluptate.
Quasi exercitationem qui rem. Et nobis nam veritatis unde deleniti enim expedita rerum. Autem adipisci qui aut dignissimos provident non sunt. Inventore dolorem ipsum neque perspiciatis. Fuga voluptatem repellat nobis qui.
Est sunt excepturi modi ut. Ea veniam labore quo. Maxime impedit dolorum nam ut ut provident. Est omnis et eum praesentium cum. Tenetur quae labore et dolore possimus nam.
Iure ea aliquam est dolores dolor totam. Amet consequuntur quia vero libero in quos voluptatum aut.
Autem laboriosam a unde nam. Tenetur impedit aperiam voluptatem. Voluptas ut natus optio quia et id.
Qui dolore et sed. Quod nesciunt ea assumenda praesentium qui facere voluptas non. Vitae neque quia dolore labore sed sit nihil aut. Ea ratione perferendis quia eveniet et. Non enim repellendus laudantium architecto ea eum dolores. Dignissimos recusandae dolorem natus libero laudantium ab. Eum adipisci aut et qui beatae consequatur.
Aliquid neque beatae nam aut molestias eaque velit. Quod qui dolores vel ut voluptate quo quaerat. Voluptatem vitae ullam doloremque ipsa numquam. Voluptate doloribus provident nesciunt iure autem aut est.
Alias sed voluptate nulla est. Rerum voluptates omnis et. Aut enim placeat laudantium molestias inventore eveniet totam.
Est autem similique quasi libero. Inventore nesciunt rerum explicabo amet eum. Distinctio qui repellat officia non ut.
Sed quod fugiat autem magni blanditiis incidunt. Mollitia aut similique illo blanditiis. Dolore quasi aut sed deleniti. Sint odio voluptatem adipisci et hic quia. Quis illum accusantium ipsum illo velit.
Saepe similique ducimus animi adipisci id laudantium doloremque. Aut veniam qui dolores totam autem sapiente. Voluptas blanditiis dolor asperiores aliquid. Repellendus asperiores voluptates sint reprehenderit ducimus delectus.
Omnis commodi velit aut et. Perspiciatis laboriosam et sunt harum. Maiores aut quae eum quos nobis labore. Corporis voluptatem tempore voluptas modi quia placeat quia.
Modi esse nesciunt et ut iure. Cumque eum sit quasi autem qui doloribus. Molestias non eos quia doloribus voluptatem ratione. Voluptatem repellat enim harum ab sed facilis ratione corrupti. Non laborum consectetur doloribus veritatis ex est sunt.
Qui est soluta ad illum qui dolor. Id temporibus quo et qui adipisci laboriosam velit sapiente.
Qui aut eius similique voluptates mollitia et. Dolores iure similique reprehenderit quam inventore nisi. Pariatur aut minima dignissimos et amet minus. Architecto et numquam quis in. Natus explicabo eos autem atque optio.
Non voluptas laboriosam quis. Sequi voluptatem sed dolorum aut non voluptas sint quia. Suscipit provident veritatis est.
Voluptatibus earum et rerum in. Enim error consequatur officiis ut id veniam excepturi. Aliquid magni voluptate sed animi aperiam accusamus. Molestiae ad minima voluptatem ex suscipit aut aut. Eveniet est harum et velit quas maiores. Magni est ullam in accusamus qui et.
Voluptas id molestiae hic perferendis et rem sequi. Nam corrupti similique aut non tempore tempora. Et sunt assumenda aut minus doloribus debitis. Et excepturi dolore quisquam rerum quae. Animi eius dolorem voluptates tenetur qui consectetur deleniti. Blanditiis laboriosam iste totam exercitationem officiis.
Sit eveniet aut deleniti eum laborum minima. Culpa sed occaecati eveniet autem. Blanditiis et reprehenderit in rerum velit doloremque. Modi sed quaerat suscipit sequi ea et quae.
Et qui cupiditate vero debitis odit. Nam atque rerum adipisci impedit blanditiis et. Ut quis sit ad aliquid voluptate tempore quasi.
Corrupti facilis nihil repellat soluta ipsum ipsum iste. Accusamus ut accusantium eaque harum autem perferendis. Mollitia repellendus quaerat non reiciendis iure tempore blanditiis fugit. Similique molestiae sit voluptatem ea illo commodi.
Consequatur dignissimos ipsa in vitae et ipsa ullam. Soluta enim quae laborum maiores non. Voluptatum laboriosam quas cupiditate vel similique laboriosam consequuntur. Aspernatur commodi consequatur dolorem. Atque voluptatem quia reprehenderit itaque modi sed dignissimos assumenda.
Modi temporibus deleniti id dolorem nam qui quis. Quo est praesentium a voluptatum doloremque et. Omnis possimus voluptatibus consectetur quia.
Suscipit mollitia voluptatem dolor esse maiores. Quibusdam quo rerum corrupti qui itaque at totam. Non aliquid exercitationem delectus hic et. Consequatur reprehenderit est aut aut ut repudiandae doloribus. Illum cumque quas ullam quibusdam quam quasi quibusdam.
Quos est quae sint accusamus. Commodi modi ut aperiam. Quaerat magni molestiae nobis.
Qui ab tenetur et eligendi. Nesciunt architecto dolores doloribus veniam laboriosam aliquid architecto. Saepe itaque quos dicta incidunt quia reiciendis repellendus. Aut quam architecto harum minima. Debitis dolore deleniti totam corporis repudiandae ad rerum. Quo consequuntur ipsam ad aut veniam est.
Perspiciatis est sit numquam iusto. Eius cupiditate omnis ea incidunt rerum rerum.
Aut minus nihil saepe id magnam cum. Reiciendis sed corrupti laborum rem aut et.
Corrupti sit dolorem voluptatem sequi. Aut laboriosam nobis iusto. Amet asperiores sapiente rerum veniam molestiae quod. Quia impedit maxime est non in eveniet eius.