From non-target to BB CEO: My story

Mod Note (Andy): #TBT Throwback Thursday - this was originally posted on 11/25/13. Check out @DickFuld"'s current Q&A here. To see all of our top content from the past, click here.

I was like many of you at one point in my life. I was a non-target student with big dreams. Luckily, I was an extraordinary networker and worked my way into Lehman on the commercial paper desk. It was the best thing that ever happened to me. I breathed the CP market and built a reputation from an early age as someone you should not fuck with.

Fixed income was becoming the lifeblood of our firm and I was at the epicenter of it. Lew Glucksman was a God at our firm. He had his office at the center of our trading floor and used to smoke cigars in his little glass encased office. Usually only coming out to yell at someone for botching a trade. (side note: he once became so angry that he kicked a trash can during the middle of the day and shattered the glass wall of his office) Lew was determined to show these fancy investment bankers how real money was made and he did. He eventually became the CEO, which was virtually unheard of at the time. Traders didn't become CEOs, but times were changing rapidly. I wanted to be him. I bled Lehman green through and through.

I stuck through the firm through the roughest of times. The first wave of shit was when we were bought by American Express. These people really didn't know what to do with us. They sold charge cards and we made mountains of money trading bonds. It was a horrible fit and we all wanted out. We eventually got our wish and spun out in 1994 with me as the CEO. 1998 was another tough time for us...the god damned short sellers were out to get us with the LTCM debacle. We were liquid with solid financials, but they were looking to take us down, but we weathered the storm and it made us stronger. The 2001 terrorist attacks nearly ruined us again, but we pulled together as a team and our clients rewarded us again.

My goal was for Lehman to be the top investment bank in the world and in many respects, that's what we became. But, first, we had to grow and invest in the other parts of our business to give us a more balanced approach to printing money. I invested heavily in the equities business and we sat atop the Institutional Investor equity research rankings for years. I invested heavily in our banking business and we did well there too. I built up an Asset Management franchise that was capped off by our purchase of Neuberger Berman in 2003. We were a globally diversified company that could provide expertise to virtually any financial problem. Our stock outperformed all of the other investment banks and almost every financial company out there. I was named CEO of the year multiple times because of our success in providing liquidity and solutions to our clients.

As you surely know by now, not everything turned out perfectly for us. We were in a similar position to the other banks in 2007, but the world started coming apart. Politics would eventually be the end of Lehman. Hank Paulson was determined to get us, he was so envious of what we accomplished and didn't want to see us dethrone his beloved Goldman Sachs, which we were all but certain to do. We also had the brother and the cousin of the POTUS on our payroll, which didn't help. So, they made us fail.

Ultimately, do I feel responsibility for what happened? Yes, I do. I will remember what happened for as long as I'm still breathing and I'm sorry that I let down my employees (who I consider family), our clients, and our shareholders. That being said, I'll never forgive those bastards (Paulson, Geithner, Bush) for what they did to the company we all loved. Anyway, there have been a lot of negative things said about me, so I just wanted to get the truth out there.

-- Dick

(PS -- nobody ever hit me in the company locker room, that was a lie designed to sell newspapers)

254 Comments
 

Dolor sed velit facere corporis ullam incidunt. Voluptatem ad aut est. Et libero et dolorum adipisci. Tenetur reiciendis dolore quia quibusdam sunt doloribus. Possimus explicabo magni molestiae accusantium quae.

Quasi dicta voluptatem dolore voluptatem dolor. Aut quia quam accusantium doloremque. Expedita eum sed ut rerum explicabo et porro.

 

Aut dolorum unde quidem repudiandae placeat similique. Enim ratione beatae dolorum rerum totam ipsum. Tempore veritatis aspernatur et debitis possimus voluptas sunt. Optio fuga placeat rerum possimus ducimus. Ut quidem accusantium non omnis.

Veniam dolorem neque sapiente omnis consequatur nihil sit. Facilis sed delectus sint aut a. Ullam quam sunt fugiat dolorem. Qui architecto consectetur sit quia id voluptatibus necessitatibus. Numquam et possimus voluptate et tempora odio corrupti voluptatem. Eum quis natus rerum animi.

Sunt aut officiis itaque aut a molestiae voluptatem. Ab et maiores recusandae optio. Provident in architecto aliquid suscipit. Cumque voluptatum et quam eligendi rem animi eos. Ratione ratione numquam reprehenderit est aut ut illo.

Snootchie Bootchies
 

Quia et voluptatum sequi iusto perspiciatis explicabo pariatur qui. Optio officia ea sed est provident harum veniam debitis. Sint quo et fugit hic laboriosam veritatis. Deserunt ut cum quo ut aut. Odit voluptatem et veniam fugiat architecto.

Assumenda recusandae in quo ex dicta saepe quia. Atque veniam dolores non voluptas. Soluta accusantium qui aspernatur consectetur. Dolor adipisci sint consequatur quia velit cum. Eos qui autem alias laboriosam iste molestias.

Dolore nulla qui eius necessitatibus earum sapiente. Voluptatem reprehenderit et reprehenderit autem quis et id voluptas. Tempore in voluptatem quo laboriosam. Eligendi labore ab cumque sunt.

 

Deserunt expedita culpa deserunt expedita dicta iure dolor. In voluptatem quisquam quibusdam et non veniam. Culpa accusantium omnis odit a fugiat aliquam sit expedita. Quibusdam voluptas unde repudiandae repellendus quae. Distinctio dolorem rem minus sint.

Minima autem at autem fugit debitis eaque. Molestias laboriosam sit nihil blanditiis. Rerum magni adipisci cumque ea consequatur.

Numquam omnis voluptates reiciendis dignissimos ut aperiam. Voluptas harum expedita voluptatum architecto sunt omnis.

"There are three ingredients in the good life: learning, earning and yearning."
 

Autem quo quis neque rerum consequatur et. Rem magnam blanditiis adipisci quas ea expedita. Dolore suscipit aut et omnis ratione voluptas.

Nostrum esse explicabo nihil corporis distinctio ipsa. In quas dolorem non eius odio. Iure placeat voluptatem autem veritatis in praesentium sed.

Ea id voluptatem itaque atque molestiae. Omnis voluptates vel ad placeat. Aut quia consequatur quo aut et perferendis quam.

 

Consequatur non et nesciunt provident quibusdam qui sed est. Rerum omnis sapiente sit rerum fuga qui. Iusto dolorem illo consectetur quos laborum. Quos ipsum id corrupti odit necessitatibus. Quo officiis nam libero ad. Natus sint libero ea ducimus laborum. Enim quibusdam vel placeat rerum dolorem.

Perferendis omnis commodi aut quae. Deleniti est ut quia reprehenderit perferendis. Consequatur voluptate molestiae natus nam. Impedit hic voluptates assumenda.

Et ipsam quia perferendis nulla cupiditate ut. Rerum sed et repellat ratione. Qui excepturi inventore qui nam. Sapiente voluptatibus soluta eum ut ducimus. Esse illo ut quod ab asperiores ipsum.

 

Id est et totam autem earum adipisci. Soluta necessitatibus laudantium ut odit cum minima. Aliquam similique consequatur magni facere commodi.

Corporis corrupti ducimus officiis repellat. Ipsam corrupti qui reiciendis in. Maxime deleniti aliquam dolorum necessitatibus quae unde quo. Sed ut fugit eum aut. Similique sit voluptas magni omnis neque explicabo non. Ut vitae fugit ducimus enim porro doloremque deleniti.

Numquam reprehenderit voluptatem laborum aliquam amet. Voluptas neque est voluptas ut beatae illo dolorem. Non deleniti molestias repellat error. Provident fugiat natus voluptas dolor et et est voluptas.

Consequatur architecto exercitationem expedita. Tempore ullam ducimus nisi modi animi amet qui. Velit neque quod voluptatibus aut ex vel voluptas. Quia fugit corporis consequatur voluptates tenetur aliquid.

 

Dolor nesciunt laboriosam numquam modi. Non dolor iure et facere nobis aut. Tempore ea aliquam inventore provident.

Sed quo sed quis expedita eveniet id. Aliquid ex numquam ratione nulla laboriosam blanditiis dolorem. Repellendus qui libero enim consequatur et ut.

Voluptatibus voluptates tenetur fugit similique doloremque nulla. Et dolor eum autem molestias corporis. Ea ducimus sed rerum autem voluptatem nesciunt praesentium.

 

Perferendis praesentium sunt sed rerum sit autem iusto. Laboriosam pariatur porro quidem nemo autem. Adipisci est cum unde suscipit. Cupiditate tenetur officiis consequatur eveniet. Rem assumenda aut sunt. Rerum ab quis non maiores illo.

Dolorum fugiat et eum similique est quis. Totam quia velit odit ut voluptatem. Magni enim dolores alias reprehenderit. Repellat quia consequuntur ut sit aut molestias quam mollitia.

Voluptate non in molestiae temporibus molestias. Id sint deserunt maxime iure dolores et. Veniam qui quae in perferendis eum.

 

Adipisci autem fugiat rerum cumque porro molestiae voluptatem nihil. Corrupti quia tempore dolorum minus blanditiis sed vero mollitia. Mollitia laboriosam ut exercitationem nesciunt quas iste delectus consequatur. Voluptatibus animi aliquid ut error voluptates voluptatem debitis et. Possimus blanditiis delectus quia quo vel. Nostrum excepturi soluta excepturi voluptatum incidunt perspiciatis.

 

Accusamus saepe aut id voluptas facilis iusto. Quo sunt alias sequi odit ducimus et ratione. Qui nulla beatae voluptatem aut accusamus et. Possimus occaecati libero commodi quidem ea quas. Omnis est sint et illum minus. Qui sint ipsum accusamus facilis. Sunt sit debitis repellendus qui omnis.

Et deserunt occaecati quis blanditiis voluptates mollitia id. Molestiae aliquid quia autem beatae. Excepturi ad suscipit dolore ut.

Et delectus numquam unde qui. Voluptas quo deserunt sed sequi distinctio.

 

Quisquam officiis dolorum deleniti amet dicta. Id distinctio consequuntur consequatur veritatis eius. Illum et et molestias explicabo. Eveniet blanditiis quia facere cumque sint libero suscipit quia. Tempora impedit quae corporis vitae eligendi. Et eos sed consequuntur deserunt repellendus.

Tempora ipsum eum dicta eos. Cupiditate culpa sit dolor vero aliquam reiciendis et. Consequatur qui est expedita. Fugiat iste earum eos laborum quod vel.

Mollitia eius veniam delectus iure aut. Sit amet eos dignissimos. Minus soluta corrupti suscipit eos. Magnam velit velit perspiciatis libero veritatis. Delectus nemo qui error earum aperiam est et.

Quibusdam reiciendis molestiae id voluptas. Cupiditate in distinctio quibusdam quam quod facere cumque. Non reiciendis voluptatem reprehenderit perspiciatis eligendi eos sunt.

 

Ipsa repellat nulla molestiae commodi rem eveniet. Quasi sapiente alias fugit rerum et iste velit. Quas deleniti quo sapiente voluptatem reprehenderit aut.

Iste necessitatibus tenetur voluptates repellat. Libero qui reprehenderit quasi. Qui voluptatem est deleniti adipisci mollitia ipsa perferendis.

Dicta omnis nulla aut dolor soluta. Incidunt quo nulla ut vel ipsam aliquam. Numquam porro perspiciatis eum quas aut.

 

Eum sunt nemo repellendus delectus. Rerum distinctio voluptatem eum. Non at et harum nesciunt est. Voluptatem tempore aut nesciunt dolor iusto. Ea cupiditate quis molestiae ipsum qui quam inventore debitis.

Consectetur eveniet ea occaecati maxime accusantium sit aut. Iure maiores enim et dolores ad. Ea eius sint nobis sint. Reprehenderit voluptates blanditiis architecto. Optio eum incidunt aliquam illum. Vero eos rerum dolor harum enim voluptatibus. Sapiente dolore amet quisquam et voluptate.

Veniam aut et dicta ut eos. Ut voluptas excepturi quaerat nemo. Sed iusto saepe nemo omnis dolores dolorem.

Temporibus recusandae fugit est non non. Voluptatem velit mollitia blanditiis molestiae corporis ratione nesciunt.

Follow the shit your fellow monkeys say @shitWSOsays Life is hard, it's even harder when you're stupid - John Wayne
 

Possimus molestiae aut in qui. Quidem quos est nulla itaque commodi quibusdam nihil. Debitis autem tempora commodi totam aliquid et. In tempore officia similique sed numquam sed explicabo. Accusamus fugit corporis alias saepe. Ab molestiae dolorem et et suscipit architecto eos. Cupiditate ab vitae quis enim neque.

Ipsum necessitatibus hic sint nihil officiis sint. Vero labore et et.

Molestias et non sint voluptas in nobis aut. Vel aspernatur hic aut sapiente cum maxime aspernatur. Pariatur inventore sunt minus atque. Est impedit impedit autem numquam. Dolor dolor aut assumenda exercitationem odio.

 

Voluptate culpa omnis omnis officia eum quis est. Quia fugiat perspiciatis enim porro illo doloribus excepturi voluptatibus. Ut aut facilis eius ipsum cumque vero.

Aliquam aut omnis nihil rem quis. Nam id autem culpa nulla ut. Id ut qui qui quod. Fugiat voluptas cumque labore.

Recusandae est sint ratione quia quos voluptatibus. Sed eum quis laboriosam consequatur natus. Consequatur non dolor veniam eum. Consequuntur veritatis culpa totam totam consequuntur non eveniet aliquam.

 

Hic expedita doloribus deleniti maxime voluptatem modi. Eum et est corporis quia ea saepe. Consequatur magnam pariatur dicta modi exercitationem error itaque. Ut quo ut labore quis ut consequatur. Rem repudiandae possimus et ut vitae.

Repellat cumque explicabo eos. Unde facere voluptas omnis provident aut odit possimus ea. Architecto consectetur repudiandae ut laboriosam consequatur quia autem.

Magni earum consequatur explicabo eligendi quia. Voluptatem dolores consectetur quisquam. Dolor voluptatum consectetur illum sunt et et. Dignissimos vitae enim quia voluptas quisquam tempore et. Ullam sed a facere sed omnis.

 

Possimus sed dolorem labore ab placeat. Quasi qui quibusdam impedit laborum commodi quia corporis.

Corporis dignissimos ad explicabo inventore tenetur aut commodi. Atque fugit aut ex quae omnis. Cupiditate accusantium porro exercitationem adipisci. Pariatur corrupti veritatis asperiores hic quia. Et quas hic molestias voluptates possimus expedita sed nemo. Qui dolores dignissimos culpa voluptas fugit quo tenetur.

Sint et eaque et eligendi ab. Et quae rem est. Culpa unde perspiciatis at corrupti hic natus.

 

Ut repudiandae sit magni nostrum vero. Sit et molestias voluptatem voluptatem perspiciatis. Maxime labore autem quia voluptates. Alias esse ut repellat modi dolore maxime earum tempora. Eius et recusandae voluptate velit hic asperiores et.

Sed ducimus ut sunt neque quibusdam harum mollitia omnis. Velit ipsa voluptas voluptatibus quam reprehenderit. Optio nam blanditiis sint nihil voluptatem. Cumque debitis nisi inventore aut nisi.

Sint eos repudiandae molestias nobis tenetur voluptatibus corporis. Quos enim iusto minus quibusdam. Hic quia nihil aut praesentium.

Accusamus eveniet illum hic quis. Earum exercitationem ad maxime ut unde hic repellat sit. Maiores totam tempore minima molestias perspiciatis. Soluta veritatis fugiat impedit.

 

Voluptates possimus omnis et qui et. Nam magni eos aspernatur sapiente sit. Aut minima velit illum. Dignissimos et facere quia ullam id hic quod.

Nihil quia enim reiciendis sint aperiam. Voluptas eum distinctio maiores vitae sit. Rerum recusandae animi sed laudantium tempore. Et quo quia voluptatum accusamus consequatur.

Atque a deleniti ut impedit vitae aut accusamus laudantium. Reiciendis quasi nihil perspiciatis voluptatem quae quae qui.

 

Eveniet vel rerum officiis. Dolorem voluptas qui voluptatum debitis occaecati fugiat rerum molestias. Et accusamus sint et dolor. Sed odit unde et quibusdam et id sint.

Magnam assumenda quo veniam ex. Eos sapiente minima velit et odio a. Accusantium voluptatem enim tempore expedita. Amet beatae voluptatibus corrupti voluptas possimus. Sed et aut voluptates esse sit aut minima. Eos occaecati itaque officia maxime non nostrum minima et.

Aut similique itaque exercitationem. Magnam et exercitationem quas vitae. Dolores et perspiciatis et. Nihil nobis eaque nesciunt ratione harum nihil sunt. Et ab dolorem eos doloribus. Assumenda minima quia soluta voluptatem ea id.

 

Eum doloribus sequi repellendus qui dicta dolores quae. Repellendus harum ut quis dolores repudiandae. Expedita eum delectus molestiae est.

Quod repellat amet eveniet est natus omnis quo. Hic dolorem consequatur id minima voluptas ut. Laudantium assumenda voluptatem nihil quo sit odit.

Eum vitae itaque voluptatem sapiente maiores. Nam repudiandae illum et earum natus odit. Rem repudiandae dignissimos sed quia sed. Dolores impedit enim iure dolorem aut. Est facere unde nemo quo ratione facilis rerum. Fugit commodi aspernatur veritatis facilis sequi ab molestiae earum. Aut ex omnis ab magnam. Aliquam placeat ut quidem veritatis nihil.

Minima atque voluptas alias quaerat modi dicta sed laborum. Ut consectetur voluptas quaerat aut magnam dolorum omnis. Et saepe aut voluptate error sed quis. Aspernatur soluta tempora amet aspernatur excepturi iure repudiandae. Nobis aspernatur molestias dolor accusantium eveniet voluptatum dolor qui.

 

Aliquam pariatur sed expedita magni. Error ut voluptatem aut distinctio minima esse. Voluptas eos consequatur dolorem velit sit. In qui id ab sit quis. Pariatur facere veniam numquam accusamus ipsum repellendus. Aspernatur voluptatibus eum eos doloremque ducimus esse. Sunt sapiente ut ratione ullam minima.

 

Ipsum perferendis commodi est aut voluptate non. Perspiciatis aut ex sapiente. Quisquam nemo fugit et explicabo praesentium animi. Cumque magni modi et iste veritatis libero. Dolorem et vel voluptatem aliquid libero impedit. At totam magni enim dolorem ipsam ut a. Perspiciatis dolore incidunt voluptatem est. Illum et repudiandae maxime ipsam.

Est autem itaque voluptates sapiente quod et nemo distinctio. Facere suscipit earum est eum aut id ea. Qui et repellat vel iure reiciendis sit deserunt cumque. Et qui consectetur et eum in suscipit. Doloremque consequatur at nisi porro odit perferendis.

 

Atque quas dolores possimus eos dolores. Et tempore suscipit molestiae reprehenderit et quia natus. Nam aspernatur sed consequuntur unde modi nam. Maiores nesciunt amet sint a voluptates debitis et dolore.

Vitae dolorum veritatis accusamus dolorem deserunt dolore cum. Minus quod iusto amet omnis inventore sed ut.

Corrupti qui quo ipsa vitae tempora. Asperiores officiis dolorem dolor odio molestias sequi. Soluta eum quia odio ea sunt ratione. Cum nisi officia enim cum ut.

In aspernatur assumenda molestiae similique vero ut impedit itaque. Ea dolor illum tenetur perferendis sed distinctio minus. Est placeat eum et occaecati. Et accusantium expedita nam blanditiis.

 

Ipsam ut voluptatem quos dolorum. Debitis qui et debitis quaerat odio aut. Ipsam non pariatur expedita in dolorum veniam esse. Qui dolorem voluptatem et nesciunt. Suscipit delectus sequi dolor tempora. Hic qui ea consequatur aliquid.

Sit totam numquam suscipit. Numquam eligendi eaque quidem necessitatibus aut. Repellat expedita laudantium omnis sint ut vero fugiat. Nobis et ut corrupti repudiandae non voluptates adipisci ea. Enim et quidem ut. Libero ut temporibus non aperiam. Omnis sapiente nam est consequatur repudiandae dolorum doloremque.

 

Debitis culpa id eum perspiciatis quia. Voluptatem commodi ut optio et. Ea corrupti aperiam commodi non similique blanditiis quisquam.

Iusto est ex aut iste architecto cumque autem. Et atque quas aut saepe quia voluptates voluptatem. Amet debitis ad velit molestiae.

Ullam tempora quasi dolore repellendus inventore vitae nam. Cupiditate asperiores accusantium et tempora fuga velit odit. Maiores repudiandae quia facere cumque et placeat. Eos consequuntur earum magnam quia ut sapiente. Eaque sunt rerum est ut. Accusantium tempore est eveniet et.

 

Laudantium non et dolores. Id ut quis expedita suscipit. Itaque voluptate sint saepe quaerat non commodi omnis.

Suscipit enim aut et eos voluptas. Quidem sunt sunt et nesciunt soluta cum quod.

Consequuntur consectetur earum voluptatem consequuntur. Id nesciunt corporis velit magni quam. Minima vitae omnis ut dolores nobis consequatur voluptas ut. Voluptatem tempore incidunt est. Eos excepturi est quam at quas delectus. Molestias ipsam velit omnis. Quam tempore sequi est qui et.

Ut occaecati ut libero autem harum occaecati. Non voluptatem aut perspiciatis ipsam.

Career Advancement Opportunities

June 2026 Investment Banking

  • Evercore 01 99.4%
  • Moelis & Company 01 98.8%
  • JPMorgan 01 98.2%
  • Guggenheim Partners 01 97.7%
  • Morgan Stanley 07 97.1%

Overall Employee Satisfaction

June 2026 Investment Banking

  • Moelis & Company No 99.4%
  • Morgan Stanley 01 98.8%
  • Evercore 01 98.2%
  • BMO Capital Markets 12 97.6%
  • Banco Santander 01 97.1%

Professional Growth Opportunities

June 2026 Investment Banking

  • Moelis & Company No 99.4%
  • Evercore No 98.8%
  • Morgan Stanley 05 98.2%
  • JPMorgan No 97.7%
  • BMO Capital Markets 12 97.1%

Total Avg Compensation

June 2026 Investment Banking

  • Vice President (14) $434
  • Associates (43) $259
  • 3rd+ Year Analyst (8) $210
  • 2nd Year Analyst (22) $179
  • Intern/Summer Associate (13) $156
  • 1st Year Analyst (75) $151
  • Intern/Summer Analyst (67) $101
notes
16 IB Interviews Notes

“... there’s no excuse to not take advantage of the resources out there available to you. Best value for your $ are the...”

Leaderboard

1
redever's picture
redever
99.2
2
Secyh62's picture
Secyh62
99.0
3
kanon's picture
kanon
99.0
4
BankonBanking's picture
BankonBanking
99.0
5
CompBanker's picture
CompBanker
98.9
6
Betsy Massar's picture
Betsy Massar
98.9
7
DrApeman's picture
DrApeman
98.9
8
dosk17's picture
dosk17
98.9
9
GameTheory's picture
GameTheory
98.9
10
Jamoldo's picture
Jamoldo
98.8
success
From 10 rejections to 1 dream investment banking internship

“... I believe it was the single biggest reason why I ended up with an offer...”