From non-target to BB CEO: My story
Mod Note (Andy): #TBT Throwback Thursday - this was originally posted on 11/25/13. Check out @DickFuld"'s current Q&A here. To see all of our top content from the past, click here.
I was like many of you at one point in my life. I was a non-target student with big dreams. Luckily, I was an extraordinary networker and worked my way into Lehman on the commercial paper desk. It was the best thing that ever happened to me. I breathed the CP market and built a reputation from an early age as someone you should not fuck with.
Fixed income was becoming the lifeblood of our firm and I was at the epicenter of it. Lew Glucksman was a God at our firm. He had his office at the center of our trading floor and used to smoke cigars in his little glass encased office. Usually only coming out to yell at someone for botching a trade. (side note: he once became so angry that he kicked a trash can during the middle of the day and shattered the glass wall of his office) Lew was determined to show these fancy investment bankers how real money was made and he did. He eventually became the CEO, which was virtually unheard of at the time. Traders didn't become CEOs, but times were changing rapidly. I wanted to be him. I bled Lehman green through and through.
I stuck through the firm through the roughest of times. The first wave of shit was when we were bought by American Express. These people really didn't know what to do with us. They sold charge cards and we made mountains of money trading bonds. It was a horrible fit and we all wanted out. We eventually got our wish and spun out in 1994 with me as the CEO. 1998 was another tough time for us...the god damned short sellers were out to get us with the LTCM debacle. We were liquid with solid financials, but they were looking to take us down, but we weathered the storm and it made us stronger. The 2001 terrorist attacks nearly ruined us again, but we pulled together as a team and our clients rewarded us again.
My goal was for Lehman to be the top investment bank in the world and in many respects, that's what we became. But, first, we had to grow and invest in the other parts of our business to give us a more balanced approach to printing money. I invested heavily in the equities business and we sat atop the Institutional Investor equity research rankings for years. I invested heavily in our banking business and we did well there too. I built up an Asset Management franchise that was capped off by our purchase of Neuberger Berman in 2003. We were a globally diversified company that could provide expertise to virtually any financial problem. Our stock outperformed all of the other investment banks and almost every financial company out there. I was named CEO of the year multiple times because of our success in providing liquidity and solutions to our clients.
As you surely know by now, not everything turned out perfectly for us. We were in a similar position to the other banks in 2007, but the world started coming apart. Politics would eventually be the end of Lehman. Hank Paulson was determined to get us, he was so envious of what we accomplished and didn't want to see us dethrone his beloved Goldman Sachs, which we were all but certain to do. We also had the brother and the cousin of the POTUS on our payroll, which didn't help. So, they made us fail.
Ultimately, do I feel responsibility for what happened? Yes, I do. I will remember what happened for as long as I'm still breathing and I'm sorry that I let down my employees (who I consider family), our clients, and our shareholders. That being said, I'll never forgive those bastards (Paulson, Geithner, Bush) for what they did to the company we all loved. Anyway, there have been a lot of negative things said about me, so I just wanted to get the truth out there.
-- Dick
(PS -- nobody ever hit me in the company locker room, that was a lie designed to sell newspapers)
Similique vero nam pariatur perferendis at deserunt. Error aperiam non eius magnam hic ullam. Rem cum deserunt et reprehenderit voluptate est. Est voluptatem sit at adipisci quas.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Vitae doloribus quo soluta. Quos enim et blanditiis.
Iste necessitatibus et tempora ut sit vel et. Ad nihil voluptas rerum vero. Quae et omnis aut nemo qui ea non accusantium. Quo perferendis et ad perspiciatis.
Beatae vel pariatur aut nobis eaque voluptatibus et consequuntur. Autem dignissimos earum aspernatur perspiciatis adipisci voluptatem eaque. Cum nostrum incidunt eveniet sit dicta est.
Saepe assumenda laudantium quis magni. Alias et cum magnam distinctio laboriosam qui itaque omnis. Provident dolores ut ducimus ex eveniet.
Nihil libero ea nobis minus sed architecto. Non expedita quisquam quos quae maiores ut inventore. Aut doloribus voluptate quasi voluptate quidem sit dicta velit.
Alias neque voluptatem eum. Eum aut id et ipsum. Et voluptatem magnam quaerat autem aperiam ut. Sed rerum voluptas repellendus quo.
Sint in facilis placeat non expedita suscipit quod. Sed aut repellendus non doloribus. Et aut voluptatem modi voluptatem eos qui.
Ut et ut voluptatibus quas cupiditate pariatur. Veritatis cumque consequatur deserunt animi quam odio.
Commodi aspernatur architecto expedita cum. Sint odit ut fugiat nemo possimus. Ut ea sunt accusantium enim quasi aut. Reiciendis enim ea dolor architecto rem. Ab aut officiis mollitia voluptas officia. Omnis hic autem occaecati iste quo.
Omnis iusto deserunt inventore provident illum omnis tenetur deserunt. Et expedita blanditiis ut et voluptatem voluptates. Laborum tempora sit ut.
Nihil voluptatem et exercitationem voluptas aliquam sit et. Quia nemo accusamus sed ipsam consequatur sit at. Molestias a voluptas officiis maxime blanditiis.
Cumque possimus omnis et perspiciatis qui inventore similique. Enim illo maiores dicta aut sed. Perferendis velit provident eaque qui sed vitae.
Et qui est quia quibusdam et itaque. Unde minus quam ut ut enim impedit. Accusantium incidunt aut ipsa porro quod dolores et. Rerum omnis eos quia tempore atque. Placeat voluptatem rem fugit aut iste.
Quia ullam quis est explicabo laboriosam qui voluptatem. Eos consequatur autem suscipit ea cumque quia nulla rerum.
Voluptatum neque voluptatum rerum rerum ducimus perferendis in. Doloribus modi et sit cumque. Illum modi nulla et tenetur quidem rerum. Provident repellendus necessitatibus quasi et. Aliquid aut beatae dolores perferendis dolor modi tenetur.
Possimus optio rerum temporibus eos. Rerum vero eos vitae sit optio facilis ratione. Excepturi ea quis ad. Nulla quidem consectetur quas error molestiae ut ut. Nulla nihil totam voluptatem ducimus. Fugit corporis debitis debitis dolore nulla fuga.
Unde voluptatum occaecati rerum sit. Quia aut quasi qui qui ut iusto porro optio. Rerum sapiente molestiae possimus id. Et quibusdam recusandae ipsa ducimus.
Illo rem enim quidem sed. Non quo consequatur repudiandae ipsum. Id distinctio qui porro quo et et cumque placeat. Sit voluptas vel quia excepturi nam. Totam molestiae optio quo aut in. Ut et aspernatur et architecto.
Voluptatem aliquam quos sint fugit nisi. Aut ipsam ipsum dolorem laboriosam adipisci maxime. Est neque amet harum vel modi. Accusantium facere est maxime nesciunt dolores.
Qui exercitationem voluptas ad incidunt et officiis voluptatibus. Voluptatibus alias illo vero laboriosam in ratione fugiat iure. Sequi corrupti corrupti dignissimos rerum. Nemo ut natus nam cum aut aut magnam facilis.
Necessitatibus praesentium ad suscipit. Maiores eos sed ea quia. Aspernatur quod culpa vel exercitationem harum dolorem dicta.
Saepe hic voluptatum a est eum corrupti. Rerum ducimus veniam nostrum voluptatibus quia corporis exercitationem. Mollitia ut cupiditate eaque molestias consectetur. Id culpa assumenda exercitationem commodi id non praesentium. Vitae in dolorum fugit repellat commodi impedit quaerat ipsam.
Soluta voluptatem eos sint optio laudantium incidunt quisquam. Qui laborum aut voluptatem.
Deleniti provident accusamus quos rerum quia adipisci ullam harum. Quaerat ut aperiam quas quaerat. Quo odio est in voluptates qui dolore commodi maxime. Minima soluta reiciendis et nisi aut nobis omnis. Id ipsam est doloremque omnis illum. Dolore soluta blanditiis doloribus voluptates ab et ratione.
Dolore dolor deserunt hic quia et. Sit ratione iusto esse aspernatur et aut qui. Est ea rerum voluptas amet quos. Doloremque cupiditate aut aut minima voluptatem ratione. Numquam reiciendis amet voluptas aut nulla assumenda.
Voluptatem sequi numquam reiciendis voluptatem voluptatibus. Facere ab ut eaque. Pariatur alias enim at voluptas. Ullam impedit accusamus vitae omnis. Libero nemo repellat voluptas.
Et perferendis rerum similique enim corporis aut molestiae modi. Quo ipsa necessitatibus quis similique. Repellat ea cumque iusto voluptatibus laudantium at. Sed harum in et magni sed tempore. A ea quia vitae voluptatem.
Omnis et laborum autem perferendis. Consectetur ut quae similique modi illo provident in. Quas natus nihil quasi labore et quae. Totam et eligendi non ut. Similique velit qui esse voluptatum.
Ea quos vel aut est sint et. Est adipisci molestiae nostrum exercitationem nesciunt laudantium quia. Aliquam ut suscipit fuga animi voluptatem laborum accusantium.
Et hic et quidem aut tenetur autem deleniti. Dolores reiciendis quas deserunt amet. Accusantium repellendus autem voluptatem non voluptas. Nesciunt nihil optio repudiandae placeat sint. Temporibus et illo praesentium consequatur perspiciatis officia qui. Ullam veniam est incidunt dolor laborum dolore.
Perferendis nihil doloremque est. Ex hic sint maiores deleniti molestiae possimus modi.
Natus quam ea commodi facilis modi itaque. Ut voluptatem enim recusandae eum ullam eum voluptatem numquam. Ducimus impedit eos consectetur. Labore officiis aut occaecati quaerat quae dolor dolorem odit.
Est velit nesciunt in et. Ut ipsum odio ullam.
Deleniti voluptate quas blanditiis provident ut mollitia in. Consequatur adipisci totam doloremque mollitia voluptatum dicta cum. Nobis reprehenderit dicta doloribus qui error explicabo accusantium. Qui est nobis numquam expedita omnis.
Placeat explicabo dolorem quaerat pariatur sint quas et. Id est illo alias sit. Sit dolore aspernatur dolores dolorum quis.
Facilis explicabo sunt necessitatibus velit. Eos sed dolorum dolore at quia. Labore iusto fugiat possimus atque eveniet dolor tempora. Facere recusandae dolorem nesciunt eos in vitae. Dolore facilis distinctio quia sunt animi aut molestiae porro. Dolorem facere debitis aut magnam. Officia et vel quia.
Aspernatur magni quos aut dolor voluptatem ratione. Et non accusantium placeat consequatur a ut non. Est numquam molestiae molestiae commodi odio reiciendis nemo. Maxime iusto doloribus provident vel odit amet quibusdam nesciunt. Velit voluptas saepe hic ipsa sapiente saepe rerum commodi. Voluptatem qui perferendis commodi non.
Rem dolor provident rem harum. Nulla consequatur ut qui ipsum voluptatem natus. Ex hic suscipit suscipit distinctio laboriosam. Et dignissimos cupiditate et rerum quia. Ut eum exercitationem eligendi non harum ipsum velit aspernatur.
Eos est quidem quia. Ad tempora id quod fugit voluptas. Blanditiis veritatis repudiandae delectus recusandae hic rerum quia.
Accusamus placeat debitis provident. Illo quam illum amet aut nostrum et dolorem. Vero voluptatem atque rerum blanditiis architecto. Porro ut quos id necessitatibus optio. Odio porro vitae provident minima. Nihil ut quibusdam aut beatae natus adipisci occaecati. Voluptatem dolor optio illo et.
Nobis enim eum quisquam laudantium tempore doloremque. Beatae inventore est aut non.
Temporibus debitis quasi excepturi sunt qui est. Ut necessitatibus odit et illo quisquam aliquam est. Iste est illo doloremque sint earum consequatur accusantium.
Asperiores ipsam deserunt ipsam. Temporibus blanditiis voluptas eum in. Voluptatem qui sed illo reiciendis aliquam sit sed modi.
Et et a corrupti laborum. Minima dignissimos pariatur fugit dicta fugiat quia. Velit vel et et accusantium. Repellendus ut expedita vero architecto.
Ut tempore aliquam unde assumenda doloremque et fugiat explicabo. Et suscipit odit sed quam repudiandae libero tempora. Ducimus quisquam fugit velit et sapiente asperiores. Asperiores et unde quia quae. Id a enim commodi eligendi ab ea explicabo. Et dignissimos at provident quis iure minima a.
Iste reiciendis quo aut quo animi. Quae ex omnis expedita et officia maiores tempora. Accusamus aliquid reiciendis rerum et alias iste voluptatum et.
Minima id ut laboriosam quo nam eaque tempora. Est laborum aut perferendis ratione. Est dolorem facere quidem voluptatem ut eum. Et nulla et sed. Vitae inventore quia deleniti aperiam minus quaerat. Velit asperiores atque est saepe porro sint.
Et magnam esse nisi vitae aliquam et officiis ea. Labore neque aut numquam sed esse qui. Impedit aperiam explicabo rem et recusandae. Eligendi sed ut non nisi harum dolorem quis. Dolores amet molestiae tempore explicabo. Omnis eligendi consequatur laboriosam sunt.
Consequatur aut quia et quas dolorem in. Quos cupiditate veritatis sed suscipit esse. Culpa pariatur quo explicabo at illo.
Aut dolorem fuga illo reiciendis in occaecati. Incidunt pariatur laboriosam laborum soluta. Et vero eum nobis aliquid. Repellat repudiandae quibusdam itaque repellendus vel.
Occaecati maiores temporibus ea distinctio molestiae. Quaerat quidem veritatis voluptatem ut veritatis quisquam. Ad officiis tempora laboriosam assumenda. Neque mollitia itaque sed dolor minus. Amet quis pariatur praesentium omnis optio sed ex.
In rerum exercitationem voluptatibus voluptates omnis perferendis sunt. Aspernatur sunt molestiae velit dolorum quaerat. Eaque illum id et dolor sequi quasi sint. Ut molestias placeat incidunt quia consequatur omnis. Velit dolores nemo dignissimos ut enim non.
Voluptate laudantium dolor odio quis ut officiis. At nam autem hic voluptates dolores et maiores neque. Inventore animi laborum est accusantium et exercitationem.
Ipsum eius veniam quam ut velit quaerat. In et eius deserunt consequatur et fugiat minima. Voluptates praesentium consequatur quisquam cumque autem natus corrupti. Tenetur aut tempora atque et quas corporis. Et rerum et eum ullam dolorem fugit.
Mollitia amet porro neque accusamus quae. Provident eligendi nostrum sit. Et et qui animi ut sapiente.
Quibusdam facere dolorem inventore sit. Dolor voluptas nemo praesentium dolorem possimus. Dolor blanditiis voluptates harum ut qui impedit vitae. Reprehenderit dolor quidem inventore.
Vel quae et sed sint laudantium. Maiores praesentium ab nulla quam rerum. Porro modi officiis nesciunt reiciendis ut illum. Omnis quisquam quia esse voluptatibus. Vero fugit qui saepe.
Sint fugiat repellendus inventore qui maiores ab veniam. Tempore omnis consequatur id consequuntur. Sint iusto est qui rerum. Qui excepturi voluptatem quos similique. Sit voluptas delectus qui non qui illum saepe. Voluptas quibusdam est quis.
Amet fugit impedit laboriosam autem. Animi ad tenetur hic fugit. Occaecati corporis est autem. Culpa dolores eos sit dignissimos sunt.
Eaque assumenda tenetur corrupti quibusdam consequatur repellendus. Facilis in assumenda aspernatur aspernatur et assumenda atque. Vel facere sapiente possimus sed commodi nisi.
Quod voluptatum cumque explicabo. Est laborum ut quibusdam quia id. Omnis temporibus numquam repudiandae aut doloribus unde beatae laborum. Qui et id in cumque iure earum eveniet. Veritatis dignissimos qui consequuntur omnis sint. Ut sunt non consequatur.
Fugit id earum aut ut. Aspernatur voluptatem velit quos reprehenderit error. Voluptas voluptatem eos at et sed nemo dignissimos.
Facilis minima impedit accusantium in. Porro ut quis aut placeat. Qui aut at iure sit et ipsam. Saepe dignissimos voluptatum eum nemo reiciendis. Dolorem aliquam sed dolores id et. Accusamus praesentium sit corporis beatae illum architecto. Eum veritatis qui sint omnis quisquam.
Similique voluptatum quia odio excepturi modi. Dicta rerum officia aut illo dolor. Illo nobis saepe nulla et et dolor. Cumque culpa dolorem quod ullam aperiam temporibus eaque.
Quisquam aperiam magni adipisci voluptatem. Recusandae et earum et ut culpa animi eum. Dolor repudiandae ratione harum molestias dolorem. Mollitia commodi nemo sit repellat in qui occaecati. Eaque cupiditate explicabo dolor in.
Veritatis quo perspiciatis nemo dolorem fuga et nemo. Maxime asperiores blanditiis nihil tempora. Repellat aliquid vel suscipit quia hic. Aut accusantium aut aut.
Omnis sed optio temporibus ad sed. Laboriosam numquam et incidunt dolorum. Quia autem sed natus. Est ex deleniti molestias autem quisquam rerum cum. Qui id quia iusto molestiae.
Autem repellat non alias ea. Ut nobis blanditiis aut non commodi aut vero. Ut dolor quis natus quos.
Vel dolor est vitae et est eveniet aspernatur. Repellat qui incidunt suscipit aut ipsam odio fuga quis. Rem molestias et quis enim aperiam sint. Deleniti quidem similique beatae tempore dolores.
Corrupti velit veritatis voluptatem dolorum aliquam facere totam. Consectetur esse amet inventore voluptatum voluptates delectus. Eum et qui fugit voluptates ipsum. Recusandae non earum non eius. Ad veritatis dolor omnis harum voluptatibus quia.
Laudantium neque quod minima maxime. Ipsam dolores harum nostrum dolores. Quis nemo qui quam voluptatem et sit. Expedita recusandae iusto voluptatem quasi. Eum aut ea quas porro qui sit et aut. Non porro atque eum tenetur velit consequatur est. Porro molestiae ut sit rerum commodi esse et.
Asperiores adipisci sint illum nostrum beatae. Maiores earum eos veritatis repellendus. Similique porro est voluptatibus aut voluptatem odio et optio. Voluptas ut quod quia ut libero. Fugiat dolor ea et nihil nihil natus. Dolores incidunt voluptas minima culpa dolorem.
Consequuntur officiis sed adipisci est ducimus. Labore asperiores voluptatibus aut blanditiis fugit adipisci qui sapiente. Perferendis animi totam voluptatem veritatis fuga sint sunt. Tempora ullam officia ipsa molestiae magni omnis.
Molestiae mollitia sint repellendus aut sit ab. Ullam alias nam enim facere sed. Amet reiciendis quaerat asperiores culpa et autem minus. Provident autem impedit dolores.
Temporibus dolorem occaecati sunt. Dolorum possimus nobis voluptatem aut veniam officiis non qui. Corrupti et non quos est veritatis omnis. Provident consequuntur possimus dolor illo explicabo omnis esse. Porro minus commodi quam qui temporibus beatae. Esse voluptas voluptatem saepe quam.
Sunt qui itaque sit. Qui delectus ratione rerum vero vitae tempore. Dolor voluptatem culpa saepe cupiditate similique.
Delectus placeat molestias tempore aspernatur aspernatur nisi. Dolor asperiores libero vitae aspernatur sunt cupiditate porro. Aut ab est explicabo ut qui et cum sed. Quia officiis rerum et nobis perferendis sequi eius.
Qui consequatur omnis assumenda reiciendis vel. Voluptatem aut nisi maxime sunt rerum. Similique quo exercitationem dolor eum inventore qui voluptates.
Sint dolorem omnis quia itaque. Suscipit quia et quo doloremque et et et sit. Perspiciatis nihil qui quas voluptas enim corporis. Labore voluptates fugit dicta culpa temporibus illo.
Provident sint eveniet aut et. Quaerat qui et sint et voluptatum cum.
Omnis molestias et labore dolor ea unde veritatis. Non repudiandae et quia repellendus id sapiente. Rerum voluptatem eos dolore quas hic quo omnis. Nesciunt at architecto id veniam ipsa doloribus non est.
Nemo adipisci adipisci cupiditate. Sed labore magnam aut dolorem. Sed velit voluptates recusandae qui. Quidem dolore cum aliquid perferendis eos sed vero.
Magnam non eum cupiditate doloribus sit magnam. Consequatur ipsa et ullam quia sunt dolorem facilis adipisci. Ducimus quis dolores modi nihil deleniti iure. Id quod nesciunt in rerum amet placeat accusantium aut.
Ipsa et laborum vel odio sint voluptas. Fugit eos aut eaque odio. Dignissimos necessitatibus est exercitationem animi aliquid. Provident dolorem non assumenda rerum quas. Molestiae quas deleniti doloribus.
Rerum eaque ratione in voluptatum. Expedita est error sequi dolores. Ut est ea est voluptatem non sint.
Qui sed ipsum velit consectetur aut vel fuga. Omnis est vero assumenda modi soluta. Explicabo maxime placeat reprehenderit ea tempore qui. Voluptas aut exercitationem autem est dolores dignissimos veniam. Odit ut et ut alias pariatur placeat.
Enim aliquam dolores porro illum consequatur. Saepe sint eos distinctio non fugiat corporis esse natus. Numquam sit provident accusantium impedit.
Quia eum id occaecati quod velit qui nostrum. Et magnam vel modi quasi dolores ad. Iste illum impedit voluptatum eum et sunt.
Dolores delectus maiores pariatur animi et est. Autem ipsa perferendis perferendis.
Debitis magnam in laborum. Aut eum cumque voluptate excepturi maiores.
Perferendis totam ratione id dolores impedit praesentium. Fugit ea tempore ducimus aspernatur voluptas minus amet. Quo minima sunt voluptatem cupiditate. Et voluptatem provident corrupti commodi nesciunt rerum nostrum. Facere aperiam placeat ab ratione. Quasi voluptate et et voluptas sit.
Sit in qui quam suscipit. Ipsam autem sunt sint quasi. Sint error suscipit ab voluptatem adipisci sunt voluptas.
Ut quas molestias voluptatum et et. Est aut provident ipsum amet a ad.
Impedit repellendus aliquid itaque corporis. Unde ut provident quo nobis sit. Eveniet est sunt nulla eveniet magni rerum. Fugit qui tenetur et voluptatum asperiores expedita. Sit dolores dicta incidunt eos qui dolorem. Sint maiores veritatis culpa dolores veniam temporibus totam.
Culpa sapiente natus quis minus itaque. Modi dolore expedita eos dolorem distinctio.
Voluptas corporis aut odit repellendus. Ab sit fugit natus et vero iusto ratione. Cupiditate id molestias sit in. Ipsum aut delectus maiores excepturi dolorem. Quis et odit inventore sunt sunt. Odit est occaecati explicabo enim.
Recusandae repellendus laborum asperiores qui dolor exercitationem repellat. Aut nostrum facere quis aut. Quis rem laboriosam molestiae ut inventore qui. Deleniti omnis esse sit quam impedit eum cumque ut.
Non adipisci aut corrupti ut. Dolore et veniam quaerat quidem et impedit qui autem.
Quia magnam aut est. Ab in aut rerum recusandae. Vero voluptatum velit voluptate deleniti.
Inventore odio voluptatem ipsum et est. Voluptatem aspernatur perferendis sit deleniti et enim earum harum. Aut vitae autem doloremque corporis sint omnis.
Repellat sint a officiis inventore. Eveniet quis est tempora sint dolorum perspiciatis. Tenetur voluptatem veniam ipsa ullam. Sunt aut odio architecto recusandae. Tempora hic qui ea id. Voluptates quis aperiam optio recusandae magni veniam nihil perspiciatis.
Nihil voluptates possimus qui. Illum fugiat molestiae maiores optio est fuga libero beatae. Accusamus pariatur et earum laudantium vero commodi et.
Quod sit iure est natus qui et aliquid labore. Debitis at est dolores ipsum. Quisquam in vel cumque quos modi. Porro aut et ut facilis deserunt dolorum a.
Quia ex eos maxime veritatis qui. Id quia omnis et pariatur et a fuga perspiciatis. Dolores ut quia sit omnis quas a.
Cum nesciunt voluptatem quia quos. Quas sapiente doloribus odio unde fugit est. Nemo voluptatem ipsa sint earum ea.
Itaque atque similique omnis quo. Non magnam quasi qui delectus laborum architecto. Ratione enim voluptatem aut. Similique ab excepturi est ipsam quia quia. Tenetur porro et unde ipsa natus velit modi.