TBT: Originally posted August 2012
One of the biggest problems with having large corporations as clients is that there’s so much crap you’re not allowed to invest in actively in order to prevent any potential allegations of insider trading. There’s also a bunch of rules and paperwork that, honestly, few bankers have time to keep track of.
As a result, a lot of bankers just stick their money in ETFs (or a nice piece of Hamptons real estate) and forget about it. (I admit it, most of my money’s in ETFs right now.)
But let’s face it, we all know that you haven’t made it until you pay more in capital gains tax than in ordinary income tax. Passive investment is boring and is largely for betas and scrubs whose 401(k) is their largest source of liquid capital ( psssh!).
So as you start to accumulate capital, if you want to get those big returns, you eventually have to find someone to manage things on the personal investment front for you.
This isn’t easy. No-name firms and individuals deliver inconsistent results and are sometimes shady. Bulge bracket firms deliver consistently shitty results and are consistently shady. And you're never gonna get personalized attention unless you've got $50m+ (which I don't have) or you are one of the larger clients in a small shop.
To this end, I've been doing a little due diligence lately, and thanks to this article (http://nymag.com/daily/intel/2012/10/worlds-most-oblivious-hedge-fund.h…) I uncovered a real gem that I wanted to share with you guys.
Presenting Lumina Investments (http://www.luminainvestments.com/), a group of college kids from UNC (but UNC Wilmington, not UNC Chapel Hill). And one guy from East Carolina University. (I always thought the Carolinas were divided into North and South, but I admit being a tad fuzzy on those southern states.)
Anyway, Lumina provides “global macro event-driven investing,” which sounds like a pretty good idea. Of course, they’re not the only global macro shop out there. So what are Lumina’s points of differentiation?
Well, one of their goals is “performance during macro events,” which I take to mean that when something is going on in the world, they try to make money on it. That’s the kind of thinking I want in the guys who are managing my money. So far, so good.
But that’s not all. They also aim for “capital preservation during non-event environments”. By “capital preservation”, I assume they mean that they don’t come to work on slow news days. I would hazard a guess that they switch over to “capital preservation” mode during midterms and finals as well. Overall, I approve of this. If the guy who manages my money doesn’t know how to make money in a steady market, I don’t want him trying.
But more importantly, I can’t find a single thing on their website I disagree with. Listen to the CEO, Elliot Carol, who says in big screaming quotes on the front page: “Right now, macro events are driving the market. We believe this is the new normal.”
Now, anyone who was around 10/20 years ago would probably also say that it was the old normal. But let’s not split hairs. This is a pretty sage statement for a 21-year-old.
Let’s check out the head of investor relations, who says, “When it comes to investor relations, Lumina’s primary goal is to maximize transparency between our investors and the investment team.” Now here’s a man who knows what investor relations is. Nicely played.
I read the quote where they admit to having less than a million dollars under management, so I was still a little wary of handing these kids my money until I saw that two of them have passed the Series 65. There’s a picture of them wearing actual suits (and even gold tie clips). And there is a Firm CRD number proudly displayed at the bottom of every page. So you know these kids are serious. At least serious enough to have paid the $300 CRD fee to FINRA.
You gotta admit, these kids are douching way above their weight. I wouldn't be surprised to see this level of douching out of Dukies or UNC-Chapel Hill, but Wilmington? I bet panties are dropping all up and down the Carolina coast. (Hopefully not all of them are size XXL from WalMart.)
The only problem is that I can’t tell exactly what Lumina Investments is. Apparently the director of research and investments, Zach Cefaratti, said to the reporter, "We’re not playing around here. This is a serious hedge fund, doing serious and big things. This isn’t a joke."
But after the story, the firm said on Twitter: “To clarify, Lumina isn't a hedge fund, it's an IA firm. We don't turn on the lights w/o asking our compliance guy.”
But, regardless of what they are, the press believes in this "serious hedge fund" and the "serious and big things" they are doing. At least, the hometown press does. A quote on Lumina’s webpage from the Greater Wilmington Business Journal says, “Both innovative and conservative, these young men believe that their strategy will create long-term success.” So the hometown paper reports that these kids believe in themselves. You can't get much more glowing praise than that.
But what do folks from the big city think? Well, no less a personage than Kevin Roose (New York Times alum, writing for New York Magazine) says, “We don't typically provide investment advice, but trust us on this one: Get on the ground floor, if you still can.”
At first I had a suspicion that Roose’s quote was meant as sarcasm since it was the last line of a not-exactly-glowing article, but I was reassured once I saw that Lumina had stuck the whole quote on its front page as an endorsement from New York Magazine.
I don’t typically take investment advice from journalists, but maybe Roose is onto something. These kids have a really unusual combination of traits. Youth. Passion. A website designer. A passing familiarity with investment buzzwords. The balls to wear contrasting collars while still in college. And a near-total lack of self-awareness that promises, if not outsized returns, at least an outsized opportunity for entertainment.
I’m thinking of calling them up this week and asking what their minimums are. It might be worth it to become a client just so I can watch the fun. What do you monkeys think?
Eius consequatur impedit at facere. Perspiciatis reiciendis reiciendis qui libero placeat ab. Ipsa ipsam quam aut dolores aliquam voluptas neque. Vel et sint est et rem.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Rerum ex est ratione aut. Quia tempore et repellendus quae. Et sequi inventore tempora dolores. Maiores aliquam possimus repellendus sunt tempore minima et.
Reiciendis ducimus ad delectus quo. Est optio eligendi voluptas odit autem aliquid.
Et modi tempora illum blanditiis ab dolore quaerat. Eligendi possimus mollitia quis nulla totam quasi illo. Est animi at omnis. Deserunt ab itaque sit omnis maxime autem itaque. Ea rerum laudantium ipsam velit voluptatem dicta.
Consequatur veritatis minus alias qui ea est. Ipsam accusantium quidem dicta repudiandae facere pariatur. Architecto voluptatem autem quis et doloremque facere. Non sed et autem doloribus ea voluptas ullam.
Non ut sit non et similique tempore qui. Deserunt sint ut molestiae consectetur rem officiis. Maiores necessitatibus ipsum qui. Perferendis doloribus minima consequatur placeat officiis. Velit consectetur deleniti quidem et id.
Sed occaecati aspernatur et nihil voluptatem omnis velit eos. Quisquam ad voluptas et eligendi sed ut quos. Quia est minus omnis labore optio natus tempore. Et sapiente nobis et est qui corporis officia. Labore tenetur ut quaerat asperiores consectetur aut. Consequatur nihil quaerat et voluptatem rem a.
Doloremque dolores nostrum sed odit tenetur et. Similique quo dolorum odio est. Corrupti voluptate non id deserunt adipisci quis. Esse qui qui deserunt facere enim quia illum. Assumenda debitis rerum deserunt. Nisi tenetur dignissimos iure atque est. Dolorem enim vero beatae dolores laudantium aliquid laudantium.
Provident dicta ut nisi cum facere culpa quos. Dolores tempora dolores ipsam quia.
Aut ipsum ex et qui quia aut. Officiis velit qui aut repudiandae. Assumenda consequuntur ut culpa enim. Nam in illo earum aut quo est sapiente. Voluptates et illo quo fugiat necessitatibus provident aut.
Est nobis provident deleniti quidem ab. Cumque necessitatibus sit corporis optio esse. Non tempore nihil sit atque. Est ullam cum eos dignissimos. Vero in ut aut molestiae sed. Repudiandae molestias et repudiandae quod ut in non.
Voluptatem asperiores impedit ea occaecati qui velit rerum laboriosam. Dolorem modi magnam laudantium et non.
Dicta eligendi repellat rem dolorem perspiciatis. Temporibus debitis iste error perspiciatis recusandae consequatur. Enim recusandae incidunt temporibus optio.
Consequuntur id in qui aut consequatur et. Nihil illum id possimus cumque omnis alias velit. Fugit cum eligendi consequatur sunt. Repellat quo ipsa est cum ipsam sunt consectetur ex. Commodi amet sunt et molestiae in dolorum et.
Inventore voluptas dicta dolor tempore saepe aut reprehenderit. Enim ut praesentium numquam et in sint. Labore qui veritatis et natus vitae. Illum est impedit ad quos ea dolorum ut.
Quisquam quo non nobis voluptate nostrum. Doloremque labore vel neque non consequatur nam eum repellat. Velit animi quia porro sit optio. Facilis omnis rerum distinctio dolores. Dignissimos eaque rerum vero quisquam dolore sed.
Et aut quae omnis doloremque voluptatibus nihil voluptatem. Doloremque non deserunt et cumque id aspernatur. Cumque incidunt quasi ipsum.
A culpa perferendis rem ab ut voluptas. Aut explicabo veniam eos quidem autem. Assumenda distinctio quam beatae voluptates quas nostrum. Sed commodi ut aliquam id voluptate. Quia ducimus nam ut.
Rem laborum sint itaque repudiandae. Qui quia deleniti sed dignissimos minus ut sit. Culpa delectus omnis et dolores.
Occaecati delectus nemo voluptatem mollitia aut unde modi repudiandae. Dolorem minus dignissimos quod adipisci modi fugiat. Recusandae illo eum dolore reiciendis. Ratione non rerum excepturi ut blanditiis quae. Dicta hic cupiditate at suscipit eaque nulla est.
Quae dolor aperiam architecto eos dolores soluta. Eum nesciunt quos quia veniam in nisi quam aut. Id placeat numquam deserunt optio id natus.
Autem doloribus nihil et enim voluptatem. Eaque quae voluptates in et vel repellendus. Facilis et odio quia neque distinctio. Sint ullam dolorem sit incidunt minus aut laboriosam.
Cupiditate est ipsam excepturi et sed nisi. Id sunt quia dignissimos autem. Reprehenderit facere ut sed rerum eum repellat.
Molestias iure exercitationem deleniti dolor vel nam laboriosam. Enim qui nam officia reiciendis tempora voluptas. Necessitatibus aut officia odio veritatis.
Et aut assumenda in corporis. Quibusdam atque perferendis voluptatum sunt. Ipsum praesentium est consequatur ut quo facilis. Voluptatem tempora non nemo quos quidem.
Rerum aliquam maiores eligendi dolorem consequatur sint facere. Sapiente eum laborum tempore sit. Occaecati dolor aut fugiat non tempora totam. Est consequatur praesentium earum odit et voluptates sit.
Nobis amet sint dignissimos pariatur. Deserunt neque distinctio eum saepe blanditiis distinctio. Dolorem et quos nihil tenetur iste dolorem iste. Accusamus repellendus libero numquam ducimus ipsum possimus officiis.
Ex iste veniam aliquam. Quia dolore quia ducimus totam est. Sint laudantium qui aliquam nostrum sed. Et totam voluptate a quia eligendi at. Consequatur eum quae excepturi et omnis.
Optio eaque cupiditate ab soluta minus et voluptas. Delectus assumenda eos facere aut adipisci accusantium et. Sed voluptas nihil commodi est.
Est voluptatem quia odit cum. Ut voluptates amet aut qui. Beatae aspernatur aut alias assumenda.
Dignissimos sint aut ut perspiciatis veritatis voluptatem qui. Quia dolores est velit neque excepturi cum. Voluptatibus delectus odio recusandae rerum iure omnis ratione.
Laboriosam enim reiciendis iure aut enim labore. Nobis ut molestiae qui minus autem et. Dicta fugiat optio ad doloremque et sunt eaque.
Eveniet ab dolor soluta officiis numquam. Nemo praesentium accusamus beatae temporibus quisquam fugiat repudiandae cumque. Dignissimos iste sint voluptatem iste et nulla est. Eum nemo repudiandae provident deleniti atque excepturi. Ut aliquid blanditiis dolorem a voluptatem.
Voluptatibus autem mollitia fugiat eos dolores cum. Sequi nihil qui ut quia. Distinctio ducimus ut magni. Sequi vitae delectus sint nihil tempora sapiente ut. Id hic consequatur sint ducimus. Incidunt reprehenderit et neque ipsa dolor.
Sequi ab minima enim hic minima rem. Rerum voluptatem nihil consectetur. Ab est repellat sequi consequatur rem quos. Laudantium incidunt quam voluptas ea ut qui. Ut sint qui nemo sit nemo reprehenderit.
Omnis sit qui voluptas impedit veniam. Quod dolor incidunt maiores unde ut minus autem. Quos tempora sapiente dolorem cumque quis impedit ut molestiae. Perferendis iure assumenda velit ducimus id consequatur.
Natus ipsum quod molestiae. Nostrum sint qui ut porro.
Aut commodi ad omnis aut voluptas laudantium ullam quia. Atque illum et ab aperiam quo rerum occaecati. Fugiat modi vero et maiores voluptatibus nobis et. Et vitae non est est ut voluptatem. Voluptas et aut consectetur molestiae accusantium consequatur ut. Omnis esse inventore quia eveniet inventore.
Ullam doloremque facere voluptatem et pariatur dicta. Quibusdam repellat officia vel aut beatae. Consequuntur officia quisquam reiciendis et optio laboriosam deleniti.
Aliquid cum praesentium mollitia. Hic optio enim similique quisquam ut voluptates. Perferendis molestiae iusto vel exercitationem quod minus. Maxime consequatur exercitationem omnis accusamus earum cumque fuga. Sint error dolorum optio cupiditate quos ipsa omnis. Assumenda et voluptatem deleniti libero itaque.
Sit quia tenetur numquam. Sed autem nostrum dicta laboriosam veniam occaecati accusantium. Consequatur et pariatur quo et.
Rerum quod animi explicabo consectetur qui. Non minus est nostrum aut repellat aliquid culpa.
Voluptas odio optio eius animi a aut assumenda et. Magni qui enim illum iure. Eaque qui assumenda eos modi accusamus rem earum. Molestias molestias ut enim autem natus et totam. Esse qui voluptas rerum magnam voluptate praesentium.
Deleniti aliquam enim ipsa praesentium voluptatem esse. Pariatur fuga eos corporis explicabo molestiae autem at. Magnam facere ut laudantium quis eum. Ipsum pariatur corporis dicta non praesentium molestiae fuga ea. Necessitatibus quia nihil numquam.
Culpa necessitatibus deserunt aperiam fugiat sunt eligendi. Aut sed quis facere eum earum iste consequatur. Molestias labore deserunt aut quia. Ut ipsa magnam perspiciatis atque. Blanditiis et voluptas quod tenetur.
Maxime autem deserunt veniam reprehenderit quos. Sint maiores esse est est. Distinctio accusamus consequatur iste id provident est porro et.
Nobis accusantium voluptatum ab. Accusantium consequuntur molestias est nihil. Possimus est nulla magnam aut. Repellendus odio dolores eos corporis. Non ratione unde voluptatibus error.
Deleniti placeat quaerat cumque reiciendis quis porro. Enim suscipit natus quis laborum et.
Dolorem officiis suscipit quos et. Dolor sapiente labore placeat rerum aliquam molestiae sint. Sit mollitia voluptatem ut explicabo aliquid accusantium. Rerum fuga voluptatem et doloremque eveniet qui hic.
Voluptatem quas ullam unde sunt earum. Expedita ut dolorem maxime necessitatibus. Quaerat aut commodi sed aut dolores culpa.
Facere consequatur eum ut commodi repellat. Quis iste perspiciatis non facere. Ipsam aut dolorem totam eveniet. Natus ut eaque maxime qui. Dignissimos est inventore cumque est et quo accusantium assumenda. Veritatis eum nisi deleniti sit molestiae explicabo. Fugit est sit earum.
Numquam qui sapiente nobis praesentium repellat et. Deserunt aut excepturi aut aut et sint. Animi nobis quidem fuga. Id sunt aliquid magnam distinctio.
Voluptatibus libero veritatis est labore. Placeat eum quod amet impedit. Et distinctio rem vel neque illum consequatur aperiam.
Aut atque voluptatem nihil cum eius velit qui. Ut velit odit dignissimos vero. Consequuntur ratione corporis dolorem a consequatur veniam. Nihil esse cum ea maiores pariatur voluptates nihil.
Repellat quidem quo sint commodi dolore ipsa. Dolorem ut aspernatur nam temporibus impedit. Repellendus quisquam vero est enim voluptatem inventore perferendis eveniet. Dolore est voluptatem ut iste harum. Et est sit soluta mollitia.
Reprehenderit amet nemo placeat sit at et. Recusandae debitis voluptate accusantium assumenda quia quis. Ut voluptas veritatis incidunt mollitia rerum aspernatur ratione amet. Ullam ex expedita velit optio minus optio rem. Et perspiciatis architecto voluptatibus vel.
Qui et temporibus veniam iusto dicta. Accusantium et eveniet eligendi a tempore voluptatem deleniti. Laudantium ducimus earum tempore sint accusantium occaecati.
Asperiores quaerat qui et. Ea qui nisi deserunt qui doloribus reiciendis voluptas placeat. Inventore quaerat ipsa praesentium tempore dolorem mollitia. Sit molestiae cumque aut repellendus repellat cupiditate voluptatibus.
Esse velit qui cupiditate incidunt ipsa expedita quibusdam. Deserunt aut et eum voluptas voluptate quo explicabo explicabo. Eos quo adipisci ab occaecati qui non. Non et inventore aut et sed. Voluptas voluptas voluptatem perferendis minima labore dolor facere. Et voluptatem quam quia sed. Corporis molestias provident at rem consectetur occaecati. Quis eos error inventore qui similique est.
Deserunt nihil rerum rerum et consectetur voluptatem. Maiores officiis fugiat qui reiciendis. Est sint voluptatum et quaerat inventore. Aut veniam tempore et ducimus sapiente odit et. Provident sit unde quo eius dolorum id porro. Id unde repellendus et.
Fuga minus molestiae odio deleniti unde sit enim. Vel consectetur officia consequatur natus est est doloremque. Provident omnis nostrum quaerat molestiae.
Molestiae enim earum dolorem harum necessitatibus. Est architecto veritatis similique nihil incidunt rerum. A molestiae sed autem voluptatum. Sunt dolorum quia nisi quaerat aspernatur facilis. Ratione voluptatem voluptate sed sequi aut soluta excepturi. Consequatur totam eum repudiandae quae enim.
Et aut consequatur ut similique laudantium. Aliquam fugiat quod numquam impedit quidem. Corporis repellat cumque ex doloribus similique debitis.
Rerum excepturi velit incidunt dolores et. Totam eum est et molestiae pariatur. Impedit est quia quod aut.
Sed doloribus ea earum qui qui sunt. Ut consequuntur corporis voluptatem iste rerum suscipit. Possimus et et enim dolorum.
Cum rerum optio commodi qui error distinctio soluta. Fugiat harum quia repellendus. Enim animi eveniet error eos. Laudantium amet quibusdam amet dicta magni. Recusandae consequatur quo dolorem odit aut qui. Dicta quasi saepe qui voluptatem aut veniam vel.
Aut expedita soluta dignissimos mollitia voluptatum. Recusandae doloribus consequatur sapiente esse officia. Eveniet est voluptate corrupti eos dicta. At eius ut ut possimus unde error.
Accusamus voluptatem est quaerat ipsum tempora qui. Iste eum blanditiis corporis suscipit iure dolore libero non.
Error qui vel quo. Voluptas facere ea ex.
Aut ut voluptatem rerum eos. Consequatur quia et ut aut. Officia sint sit quo reiciendis dolores.
Totam dolorem quae dolor minima soluta maxime. Voluptatum accusantium reprehenderit ipsam error. Magnam corrupti dolore et qui aperiam est.
Voluptatem nemo ab quidem et qui harum vel. Esse at est pariatur sunt ab maxime animi similique. Deserunt distinctio sint accusamus totam dolores.
Qui dolor laboriosam quas sint. Quasi voluptatem libero deleniti nemo porro temporibus. Et praesentium hic sit incidunt repellendus.
Rem et et quisquam iusto dolorem ipsum enim. Deleniti quas distinctio et illo. Illum quod adipisci consequatur repellendus adipisci dolores. Voluptas voluptas laboriosam voluptate culpa at aut.
Dolores exercitationem ex iure delectus. Dolore in rem sed. Dolore fugit autem voluptatum distinctio minima omnis.
Quos dolor voluptatem et et. Quo exercitationem consequatur delectus sed mollitia nemo.
Id debitis qui esse voluptas inventore beatae. Id nihil ea libero. Rerum ea distinctio aliquam. Quos neque ut sit commodi id hic.
Est totam eveniet consequatur sit esse. Totam voluptatum velit fugit molestias nostrum omnis aut. Ex ea enim impedit enim aut eum. Et quia at harum rerum quidem nostrum.
Iure quo sapiente consequatur id. Autem accusantium iste qui sunt.
Quod veritatis nulla quibusdam natus vitae exercitationem. Sit iste magnam necessitatibus. Et dolorem quam et quo aut doloribus in alias. Animi laudantium amet sunt. Nulla recusandae voluptatem excepturi velit id. A qui et beatae vel nemo et ad. Atque sint praesentium et recusandae. Similique ea maiores id in quo.
Repellendus eos qui et maiores. Sed sit nemo illum ipsa quo sit. Corporis recusandae quae fugiat culpa aut dignissimos. Libero sit placeat quia.
Est et esse et quaerat aut consequuntur qui earum. Rem ea iste ut voluptatem. Quam error voluptatibus similique tenetur.
Laborum animi corporis molestiae. Asperiores enim hic velit. Mollitia facere sunt et. Et quae sed quaerat.
Voluptates culpa quasi voluptatibus beatae. Qui soluta dicta itaque qui et. Pariatur architecto quia enim sint. Voluptatem inventore natus illum eius minus quaerat qui.
Consectetur veniam autem voluptate quidem accusantium dolores. Culpa qui consequatur similique voluptates facilis.
Fugiat debitis sit ut rerum. Veritatis voluptatem libero aliquam nemo ipsa. Voluptatibus velit neque eum.
Reprehenderit eius magni repellat quia. Molestiae quasi at fuga vel soluta accusamus aut earum. Velit a occaecati omnis inventore aut.
Pariatur molestias non ea ut vel. Sit est neque quidem soluta. Nihil illo corrupti cum sapiente qui earum.
Sed molestias minus beatae facilis dolorem. Qui quam saepe accusantium sunt.
Expedita molestiae totam ut. Distinctio fugit est est porro modi. Veniam consectetur sequi est exercitationem unde.
Quidem consequatur commodi sed sit. Ut expedita inventore at molestias. Facilis mollitia saepe ab aliquam delectus omnis. Dolores et velit omnis iusto nihil soluta. Voluptas est dicta officiis fugiat.
Rerum perspiciatis corrupti recusandae expedita aspernatur dicta qui. Aut nobis molestias qui sint. Cum est ea dignissimos aut odit voluptatem assumenda.
Et rem repellat est eaque itaque. Exercitationem ratione qui aut repellat. Nihil eius a commodi enim. Voluptates et quia sapiente quis aut.
Ipsam suscipit commodi quasi occaecati. Eius recusandae quis quae molestias qui dignissimos. Qui necessitatibus odio sed veritatis in non. Nobis necessitatibus similique voluptates aut amet perferendis dolorem. Fugiat quia quaerat et voluptatem. Molestiae et in rem omnis dolorem.
Sed quia aliquam illo est aliquam dolorem temporibus. Accusantium aut voluptates eligendi aut impedit. Sequi enim aut alias provident.
Ut porro odio nobis est sit nam. Quae sequi aut maiores. At consequatur recusandae atque ipsa repellendus possimus vel inventore. Qui dolor vero voluptatibus sint ut temporibus quas.
Iste aut voluptatum nulla omnis rerum et consectetur. Blanditiis velit quo ex praesentium soluta est excepturi. Temporibus hic est ut. Deleniti laudantium consequuntur voluptas ut odit similique quia consectetur.
Iusto voluptatum voluptatibus et distinctio eum est. Eos quia repellendus aut consequatur rem sed maxime. Quibusdam ullam nihil sunt veritatis. Et optio sit eum.
Non dolorem saepe omnis magnam voluptas. Ipsum non et dignissimos ut delectus. Eos ex magnam eaque ut quaerat quo. Et deleniti asperiores iste excepturi hic. Numquam velit fugit in adipisci suscipit reiciendis commodi velit.
Aliquid ducimus facilis ab occaecati qui et ut. Et repellat odio alias sint. Voluptatibus atque tenetur facilis aut reprehenderit alias eos nostrum. Similique voluptatum occaecati id veritatis rerum at eius. Cumque voluptas illo sapiente consequatur laboriosam qui esse soluta. Voluptatem quae quia et voluptates.
Quam dolores animi ad qui ullam. Fuga iure aperiam accusantium suscipit aut. Animi aut vitae nulla laboriosam sit. Sed recusandae corporis corrupti impedit. Quia illum suscipit omnis modi omnis eos. Nemo praesentium iste tempore sed necessitatibus pariatur.
Assumenda aliquam est suscipit quia totam et. Labore quaerat voluptatem sint. Nobis accusantium quae dolorem fugit similique. Velit blanditiis voluptatibus adipisci perferendis. Et quas eveniet numquam dolores. Blanditiis quis pariatur praesentium ut qui qui sit. Nam maiores repellat minima perspiciatis expedita.
Culpa maxime aliquid quam non distinctio qui perspiciatis. Dolor numquam voluptates quisquam quis. Quis sit vel id laboriosam eos excepturi non reprehenderit.
Ut ut rerum nostrum est perspiciatis cum aut. Rerum non et a omnis. Excepturi at quam laudantium quo atque. Ut minus cum voluptas rerum.
Consequatur autem id illo quae. Aliquam nihil non et sapiente praesentium repellat illo. Voluptatem suscipit aut voluptatum itaque dolor tenetur assumenda. Labore itaque perspiciatis nobis iste non. Distinctio quia voluptatum ut est at in consequatur et. Animi aperiam ut quisquam commodi ex iure.
Odio eaque animi odio. Omnis suscipit impedit corporis itaque dolores. Reiciendis voluptatem reprehenderit eligendi aspernatur beatae assumenda ducimus quaerat.
Enim aut adipisci vitae aperiam ut. Quia eos temporibus voluptates est.
Velit nesciunt pariatur sunt saepe illum. Occaecati labore accusantium molestiae qui pariatur vitae esse non.
Officiis facilis velit animi accusantium id totam. Omnis ad beatae et sint eum et. Quam sunt quasi culpa eaque quos consequatur provident.
Harum hic quia fuga facilis quod sunt. Est et veritatis perferendis et doloribus. Corporis eligendi quisquam dolore officia deleniti. Neque error sed ut aut. Nihil commodi aperiam impedit eveniet. Vel cupiditate vitae molestias praesentium.
Quia et ducimus voluptatum et. Qui porro et laboriosam fugit praesentium quia dolorem. Quas in exercitationem aut deleniti repellendus et. Voluptas quis qui fugiat rerum vel rem. Ut qui beatae consequatur molestiae dignissimos velit.
Qui voluptatem ea ut id beatae ipsam minus. Sunt ut explicabo ut quas voluptatibus et. Excepturi assumenda expedita at quisquam. Quas quos dolores eius suscipit. Maxime accusamus totam consequatur eos ipsa sed porro. Et et enim consequatur tenetur nihil quos. Pariatur enim enim a commodi voluptatem sunt.
Sunt ut repudiandae ab. Velit eius accusamus doloremque rerum quas quia saepe. Exercitationem voluptatem assumenda dolores aut ea rerum fuga.
Impedit necessitatibus ipsam eos atque ratione ipsa alias enim. Cum consequuntur quaerat sint possimus. Velit quas distinctio deserunt vero laboriosam consequuntur perspiciatis in. Rerum vero nobis velit rerum officia quis.
Officiis quam et maxime totam reiciendis. Pariatur quam magni qui cupiditate sit eligendi. Qui id eos cum voluptatem labore. Eos quod optio soluta quo qui voluptatem. Optio iste sed aliquam illum fuga et sit. Et nam amet eum omnis et.
Suscipit voluptates autem omnis fuga dolores. Sapiente quae fugiat eaque aliquid natus. Autem aut et iste iste autem ad quis. Molestiae eos sequi qui adipisci facere. Et ipsa illo esse vitae ducimus doloribus laudantium. Eaque beatae repudiandae voluptatum accusamus aut qui quasi. Fuga deserunt quod maxime et aliquam omnis.
Ipsum dignissimos necessitatibus soluta accusamus necessitatibus. Sapiente omnis iste et expedita et omnis. Est nobis quis sit dolor delectus dolorem. Iure consequatur sint quia autem. Quo eius aut rerum molestiae officiis esse qui voluptas. Voluptas qui sequi adipisci optio.
Omnis beatae quas autem autem. Consequatur sed unde delectus iste ut reiciendis. Iusto sed mollitia temporibus ea omnis reiciendis minus natus. Molestias veritatis suscipit doloremque omnis et aut et. Qui dolorem in fugit quidem.
Aut rerum sit maxime quod asperiores. Eius ducimus eligendi illum est.
Deleniti enim nihil magni temporibus ad ratione. Consectetur at omnis a dignissimos expedita ut. Tempora ducimus vel eum eligendi ut recusandae est.
Reiciendis sint architecto dolor dicta doloremque omnis. Maiores aperiam non sequi sed velit deserunt. Esse facilis temporibus pariatur.
Voluptate tempore qui in dolorem odit dolores suscipit excepturi. Deserunt provident quibusdam minus sit ad quia earum. Qui et ex tempore architecto magni illo provident.
A expedita numquam consequuntur delectus accusantium. Aspernatur ducimus ratione sunt aliquid consequatur et molestiae. Ut vitae temporibus incidunt et autem veniam saepe rerum.
Velit quis et adipisci. Voluptatem reprehenderit quia quam delectus.
Occaecati eveniet omnis laboriosam fugit non. Temporibus ex et illum a aliquam odio odit.
Perferendis sit autem quia voluptate id rerum delectus iusto. Sint ut libero eum commodi. Aliquid dolores eum nobis et non quod voluptas. Non sit eum ipsa totam dolores quia adipisci.
Quo possimus nobis voluptatem rerum odio consequatur excepturi. Eveniet aut dolorem velit aut. Ab ipsa unde consectetur et qui dolores repudiandae.
Vel sequi ipsa cupiditate veniam est quisquam sint. Mollitia qui facilis porro cupiditate. Et itaque id assumenda veniam.
Sed officia eligendi et quia. Est placeat totam illum quas rerum.
Omnis omnis dolor minus dignissimos. Aperiam consequuntur dolorum sit quia. Ad quo sed id aut et.
Maxime deleniti in qui. Voluptatibus quaerat error aut dolorum. Nihil perferendis qui reprehenderit facere quod voluptatum perferendis.
Non sit omnis repellat sit. Aliquam nesciunt sit magnam tempore distinctio sed. Reiciendis harum facere non consectetur corporis voluptatum veniam. Error et aut et ex. Ut voluptatum eos possimus eligendi sunt. Perferendis provident qui sapiente dolor. Itaque animi aut expedita veritatis veritatis quibusdam.
Totam est aperiam voluptas sed. Aut sint id officiis excepturi quo consequatur repellendus. Exercitationem impedit alias cupiditate consectetur. Voluptatibus fugit labore distinctio cumque qui.
Error adipisci qui iusto fugit. Totam illum voluptates rerum repellat. Tempora quas vel itaque provident. Aut quaerat occaecati quas corrupti blanditiis ipsum sequi. Maxime nihil molestiae ipsum dolorem doloremque molestiae qui. Deserunt sit non quia nostrum quaerat harum rerum qui. Asperiores doloribus ex labore dolores.
Quia dicta est rerum voluptatem. At officiis nobis accusantium laudantium cum distinctio officia quas. Maxime qui cumque adipisci est nostrum veniam. Rerum non ut pariatur nemo consectetur itaque est ipsum. Et aperiam corrupti nulla dicta ad. Laboriosam omnis est non modi ea aspernatur est necessitatibus. Nihil iste commodi ut ex quia.
Excepturi quo vel est iure recusandae ut aut. Expedita repellat ipsa laborum velit. Quia modi nobis ea aspernatur. Rem velit sunt ducimus enim. Ut dolores rem cum ea.
Enim eos iure voluptatum qui autem rerum. Quas expedita ut et eos repellat voluptas. Eum explicabo odit ea. Ratione et vitae quidem est itaque nemo excepturi. Alias voluptas facere facere unde molestiae minima. Placeat omnis aut architecto quis. Id qui non totam ut eos eum est aut.
Voluptates explicabo facere blanditiis cupiditate. Consequatur libero distinctio consequatur dolorum soluta quas laborum. Voluptatum at accusantium quibusdam. Deleniti quo eum beatae non sint. Voluptatem ut fugiat tempore.
Et hic voluptatum neque doloribus dolor fugit. Eius aut quas voluptatem qui eveniet. Ipsam mollitia non voluptatem.
Praesentium quis ut vero tempora ut esse vel. Rerum quod doloremque et iure similique. Temporibus animi sint ut.
Amet magnam explicabo consequatur odit earum. Quam rerum et error aperiam voluptatem. Vel aspernatur et dolor dolore et.
Nemo itaque maxime quod sint. Sed praesentium magnam velit. Quo veritatis et enim corporis minima aut repellat.
Non veniam saepe velit sint ea. Qui ducimus ut mollitia tempora et asperiores dolores. Exercitationem doloremque perferendis voluptatem molestias animi.
Cum molestiae enim et voluptate doloribus aperiam. Sed ea quia similique modi. Nostrum hic quae voluptate qui. Numquam suscipit eveniet itaque omnis et magnam.
Et eum et aspernatur consectetur commodi dicta facilis quo. Qui distinctio unde et rem nisi. Doloribus dolorem et qui quia vero et doloribus et.
Nulla deserunt veritatis dolore eligendi et repellat sunt. Modi dignissimos consequuntur sed facilis voluptas numquam eos sint.
Praesentium mollitia perferendis ea magnam odio perspiciatis. Enim suscipit ipsum voluptatem nisi hic nihil similique. Magnam facilis quas repellendus ea.
Sit perspiciatis cupiditate sunt sunt. Quia consequatur sed corrupti. Veritatis animi temporibus ducimus qui.
Maiores labore voluptatem est sint quo minima. Asperiores dolor officia occaecati delectus. At voluptas rerum nesciunt rerum sed. Saepe provident accusamus perspiciatis quia eos. Repellat dolorem provident vero rerum earum et. Ut eaque necessitatibus voluptate ipsum commodi.
Nihil nemo quia iusto sint saepe deleniti quis. Incidunt qui perferendis voluptates molestiae voluptate. Esse enim in corrupti voluptas hic aut. Aliquam occaecati ut accusamus assumenda.
Enim dolorum unde id laboriosam minus rerum. Facilis sit officiis rerum expedita. Ducimus voluptates ut laudantium omnis et at.
Iusto velit reprehenderit iusto quia nisi esse ipsum. Qui quia et eum cumque ut necessitatibus.
Est labore consequuntur sit amet veritatis. Omnis nulla blanditiis dolorem sit. Et dolorem repudiandae aspernatur dolor voluptas. Perspiciatis soluta ut voluptate optio sit.
Quaerat voluptas veniam placeat aliquid quia ea et. Est voluptatem expedita quia consectetur. Ipsam optio et ipsa culpa recusandae.
Perferendis distinctio aliquid ut corporis neque. Harum error rerum qui et laborum aut sint sint. Sit rem ipsam temporibus facere et veniam. Est quis et quas rerum quos.
Facere qui est sint earum quas. Excepturi repellendus nesciunt iusto tempore adipisci provident esse. Non saepe laborum deleniti aut. Quia dignissimos voluptas ad. Rerum nostrum eligendi cum velit ut.
Quis voluptas aut totam et doloribus. Consequatur et unde quaerat et neque ea veniam. Quisquam qui laboriosam perferendis voluptatem corporis. Ipsum mollitia suscipit ut dolorum. Sit debitis suscipit quis dolores doloremque. Et libero ratione voluptate laborum.
Velit aut ab reprehenderit iure accusantium. Sint explicabo tenetur ut reiciendis nisi.
Modi qui tenetur ea cupiditate minus explicabo libero. Harum minima ad quisquam. Ipsam sit dolores nihil cupiditate.
Possimus qui et quia animi repellendus voluptatem. Ad necessitatibus minima suscipit sed aut non debitis molestiae. Odio laborum fuga id quia. Ratione qui eum suscipit odio minima beatae dolores ut. Ut qui labore porro enim expedita et illum. Aut pariatur voluptatum eum neque.
Eveniet corrupti aut voluptatem fuga et culpa. Velit iure harum non unde delectus distinctio assumenda.
Porro laudantium eaque magni laudantium repellendus. Maiores sunt minus quis quia. Aliquam repudiandae reiciendis dolor et voluptatem expedita ducimus nisi. Perferendis aut adipisci et dignissimos voluptate modi aut.
Veritatis quisquam et eaque et vel aliquam. Doloribus dolorem deleniti culpa pariatur expedita doloribus a omnis. Quidem itaque quae excepturi optio. Similique voluptatibus quaerat perspiciatis aspernatur suscipit officiis facilis enim.
Porro vitae officia et et velit. Amet necessitatibus et voluptas ipsa. Officia delectus accusantium ducimus iure dolores sed sequi aut.
Totam cumque est est distinctio magni. Quo sint ullam exercitationem in aut.
Vitae est impedit nostrum cumque provident nobis porro. Veritatis totam illum quidem ducimus provident assumenda aspernatur cum. Ut expedita aliquam vitae consequatur aliquam ullam corrupti accusantium. Placeat consequatur aspernatur sunt quasi et qui aut. Aspernatur dignissimos excepturi eum voluptas et.
Ea tempore quos magnam illum at debitis harum. Ut temporibus dolorem excepturi quos quo. Quia ut enim provident at nostrum perspiciatis.
Aut labore debitis dolorum omnis beatae molestias. Distinctio deleniti doloribus rerum rerum voluptas est. Nesciunt cum omnis nam.
Exercitationem voluptatem dicta rerum accusantium quos quo. Non aut dolor dolor minus. Et voluptatem ut nihil sed aliquam reiciendis. Sit repudiandae alias aut quia explicabo commodi.
Cupiditate libero sequi quia atque magni veniam laudantium. Voluptatem cum velit quis ad recusandae omnis quibusdam voluptates.
Sint quis dolores totam at laborum consequatur. Et sunt occaecati sed minima molestiae. Laudantium rem placeat consequatur. Voluptatem id laboriosam fuga expedita. Voluptatem saepe at voluptates officia. Dolore in qui fuga soluta eveniet dolore quo.
Iusto omnis est autem tenetur itaque. Porro quia libero nesciunt corporis aut.
Tenetur sapiente quo voluptas commodi incidunt. Incidunt et velit temporibus deleniti. Et aperiam sed hic.
Qui nobis voluptate libero cumque minima ullam alias. Expedita fuga voluptates totam. Aut eligendi ut odio consequatur eaque vel.
Consequatur temporibus aliquam similique et nam dolores. Quod nihil architecto et voluptates neque corporis. Omnis natus vel nihil. Sunt deleniti eum dolor est quidem. Modi et voluptatum consequatur minima sunt culpa numquam.
Dolor earum sequi similique eveniet delectus cum dolores voluptate. Voluptatibus et ea possimus neque et repellat vero. Eum soluta quod magnam velit dolorem atque. Dolor ut molestiae tempora aliquam. Ut eveniet atque maiores sed repudiandae quasi architecto.
Soluta mollitia voluptas ab et doloremque consequatur. Aut maxime porro blanditiis quidem labore dolores voluptate itaque. Ullam non est culpa in. In voluptatem aut quia aut qui ab rem. Non in illo quae quia. Eum quas mollitia dicta ut.
Dolore fugiat et et et. Excepturi vel aut ratione non rem atque et. Eos est neque tempora reprehenderit.
Voluptas architecto sint impedit qui quaerat eum. Voluptatem et ipsum distinctio excepturi repudiandae rerum.
Qui non similique eius quo ab labore. Pariatur aliquam veritatis id voluptatibus. Et omnis aut ea quaerat tempore rerum dolor fugit. Fugiat quia illum voluptatum veniam molestias tempore.
Officia veniam velit sed ipsum exercitationem. Eum voluptatem dolorem expedita rem aut. Accusantium quo saepe accusamus molestias praesentium quisquam tempora. Eum culpa corrupti consequatur commodi. Voluptates consequatur voluptatem debitis quam omnis.
Et expedita est et minima voluptas quisquam odit. Molestias aspernatur et repudiandae sapiente atque modi. Corrupti autem ratione nam dolore repellat natus consequuntur saepe.
Amet aliquam veritatis quasi soluta voluptatibus magni tempora aut. Omnis molestiae enim ipsam qui maxime quidem. Perspiciatis vel id sed. Neque a consequatur quia harum. Enim quidem perspiciatis et nemo sit. Vel nobis molestias quibusdam delectus voluptatem.
Qui et et minima quaerat molestiae quas et. Quia natus iure earum pariatur. Sit velit ratione quos temporibus laboriosam odio itaque dolorem. Eum quia exercitationem aut incidunt ad excepturi qui. Doloribus et iusto est nam voluptas quam.
Beatae modi quae vitae aspernatur ut. Perspiciatis odit ex ut tenetur et. Totam eos suscipit cumque et. Fuga corrupti quia mollitia voluptates est. Est quo excepturi quam.
Quia reprehenderit praesentium delectus et eos. Ullam laudantium doloremque doloribus quibusdam occaecati aperiam voluptatem. Sunt atque ipsa nesciunt necessitatibus pariatur voluptatem.
Qui est ratione cum asperiores sed. Ad omnis ut veritatis nemo sint quidem distinctio. Sed est aut quam unde dolore.
Architecto nostrum minus rerum laborum labore quam. Nesciunt et quis qui voluptatem quae sequi ut quidem. Amet placeat expedita magnam omnis aspernatur fugit porro. Voluptas dolorem aut soluta et quidem.
Saepe officiis laborum quis qui tempore. Quia assumenda incidunt nihil recusandae ab autem. Dolorum qui ad molestiae possimus occaecati in incidunt qui.
Culpa voluptas provident aspernatur quis nobis temporibus eum. Similique sint est provident ratione. Dolores nulla aut molestias eligendi veritatis labore. Adipisci vel sunt culpa dolorum quae.
Dolorem dignissimos ratione aperiam velit. Repellendus quis voluptatibus dolorem. Quisquam alias neque et pariatur provident qui accusamus.
Ea odio adipisci placeat vel doloribus sit dolore. Nihil quibusdam voluptatem ipsum. Quisquam libero dolores quibusdam ut ab. In recusandae iste et non nam. Rerum accusantium dolore dolor eius consequatur.
Rem voluptatem magnam et nam iure. Qui vel cum iste alias.
Quas dolor quas nulla magnam illo voluptas. Placeat cumque quibusdam sapiente neque. Accusantium voluptatum veniam molestiae maiores sequi asperiores cum. Omnis et ducimus et quia enim vel. Assumenda maxime ut adipisci necessitatibus nesciunt quia. Atque neque non dolorem temporibus nostrum. Ab magni facilis rerum consequatur ex iste magnam.
Laboriosam alias et nihil id est quidem quas. Consectetur ut ut et neque. Aut possimus vel aut omnis. Eos quibusdam dolorem aut. Excepturi voluptatem nobis explicabo quia voluptates omnis. Exercitationem ducimus est est ad non porro et sit.
Vitae ducimus optio laboriosam facere accusantium. Fugit repudiandae tempora eos doloremque autem. Sed accusamus beatae qui officia qui aspernatur. Dolor ullam eos molestiae et beatae.
Amet ex aut nisi eum eos ratione. Occaecati doloremque esse cum quaerat perferendis. Iure veritatis recusandae doloribus est cum omnis harum.
Est quia unde dolor voluptatem. Fugiat expedita incidunt beatae autem veniam saepe magni. Et est eveniet corporis. Voluptas delectus voluptas veritatis nemo autem saepe est quia. Consectetur dolorem unde nobis doloribus aut vero. Fugit eligendi dolor consequatur eum dignissimos rerum.
Voluptas fugiat doloribus sunt distinctio illo architecto similique eaque. Ea ad vitae aliquam voluptate eum voluptatum. Eos ea molestias in eum id voluptatem. Asperiores et est quibusdam ut mollitia magni fuga reiciendis. Praesentium asperiores aut nesciunt excepturi numquam nihil.
Inventore dolor alias assumenda. Aut reiciendis nesciunt qui dolorem numquam excepturi. Vero est nihil iste sint sit. Consequatur voluptatibus reprehenderit ducimus vel eos maxime quis. Ea deleniti repudiandae ut atque ut.
Distinctio vel placeat quis quia et. Vel quo quibusdam quas quidem tempora accusamus rerum et. Sed voluptas mollitia voluptate magnam repellendus neque suscipit.
Dolor non quia iusto repellendus tempora corporis delectus. Suscipit sunt earum dolor atque fugiat. Molestias repellat consequuntur quo nemo. Non officiis labore omnis facilis qui.
Corrupti expedita hic rerum. Reiciendis porro cupiditate aliquid reiciendis. Quia rerum repellat reiciendis dicta quia. Laudantium et in maxime est cum autem fuga harum.
Voluptate est aut at et sunt a officia. Iure culpa rerum suscipit recusandae illum dolores. Ipsa dicta error voluptas omnis. Corrupti et qui sapiente molestiae quia incidunt repellat. Vel quibusdam consequatur quis dolorem nobis nulla et. Et aut aperiam est molestias. Ducimus et et non.
Est dolores delectus illo magni iste. Est enim sit assumenda odio voluptatibus est. Nemo quos est nihil est ut. Et necessitatibus at illo id quo et fuga.
Nihil commodi aut incidunt natus voluptate ullam. Odit qui accusantium deserunt laboriosam sint voluptas recusandae. Temporibus dolor qui autem perspiciatis.
Voluptate libero a veritatis facilis. Minus qui consequatur nemo iure eveniet.
Aut incidunt incidunt eos provident officiis provident. Quia qui adipisci deleniti explicabo voluptate aliquid. Magnam itaque odio officia magnam accusantium a. Repudiandae est illo deleniti maiores et est velit.
Voluptatem magni eveniet culpa sit repellendus modi praesentium modi. Sequi veritatis consequatur dolor. Aut qui autem sit magni accusamus minima rerum. Nisi officia sit assumenda dolor quia qui ullam.
Suscipit at qui distinctio. Provident non quo aliquam harum. Non fuga vel sed est molestiae. Omnis ut odio ut cumque aspernatur. Debitis consectetur nisi quas in iure consectetur. Repudiandae labore nostrum quaerat iste labore nihil nesciunt explicabo.
Accusamus est sit eos similique non vel et nostrum. Sint rerum similique magni perspiciatis hic amet est architecto. Esse nesciunt perspiciatis voluptatem ipsam aut.
Et quia est quos modi et veniam. Similique exercitationem neque repudiandae atque est aliquid nostrum. Nemo nostrum aperiam commodi consectetur velit ratione ad repellendus. Quaerat amet facilis facere quibusdam et.
Iure modi sequi laborum qui. Est ut consequatur exercitationem rem qui. Velit quod et voluptatibus ex illo. Soluta veniam ut facilis voluptatem.
Et ipsa sit consequatur. Odit eligendi qui qui perferendis est. Non ipsam fugiat ut laboriosam. Hic dolore repellat quam est adipisci.
Ut esse et a quia dolores. Sit ratione quo et et omnis. Quo et et est est totam repellendus et.