How To Trade Currencies with a PayPal Account
This is a hack I came up with the other day for people who want to trade spot currencies without a futures account, without alerting their compliance department, and/or without the gains being reported to the IRS. You might consider it if you think you know the direction of the dollar and you want to get a little more bang for your savings buck than the .2% you're currently earning in the bank.
I use PayPal for all my online transactions and, since I live in France, I get paid in both dollars and Euros. Since dollars are my native currency, PayPal reports my total balance in USD. However, I usually sweep my USD into my bank account, and only leave the Euros on deposit in my PayPal account. As you can probably imagine, I've been watching my USD account balance rise every day the dollar has fallen over the past couple weeks, and it got me to thinking.
PayPal supports 21 different currencies, from the Australian Dollar to the Thai Baht. If stability is your thing, the Swiss Franc is available. Convert to Mexican Pesos for a virtual trip south of the border. British Pounds, Canadian Loonies, even the Polish Zloty are represented. All you have to do is open a PayPal account (most of you probably already have one), make a deposit, and then transfer the money to your currency of choice.
Obviously, the first time you do this you're essentially shorting the USD, so make sure you're comfortable with that. If the dollar rises against your chosen currency, you'll see your account balance drop. But the opposite is also true, as I've watched my balance climb while the Euro kicks the dollar's ass.
Near as I can tell, you convert at the spot rate minus 2.5%, which is steep but less than you'd pay at a currency kiosk at the airport. The dollar has fallen 10% against the Euro over the past couple weeks, so you make it up pretty quickly when you're right.
Benefits:
- Any fool can have a PayPal account. You don't have to worry about qualifying for a futures trading account.
- Since there is no leverage, there are no margin requirements. You buy as much or as little as you want and it works like a savings account in another currency.
- Your Compliance Department never has to know. There are no compliance reporting requirements on a PayPal account, so you can trade without pre-approval from Compliance and they'll never know. Also no duplicate confirmations.
- Gains aren't reported to the IRS. Not that I would encourage tax evasion, I'm just giving you a heads up that you'll need to be extra honest at tax time and report the gains yourself, BECAUSE THEY'LL NEVER FIND OUT OTHERWISE. PayPal only reports interest income from the money market account they offer, and they don't keep track of currency gains or losses.
Hope this helps anyone looking to dabble in currencies.
Occaecati ut quia fugit sunt excepturi quasi. Odit aliquid animi dolores eos eos. Fuga quis porro ut similique labore. Rerum repudiandae tempore ducimus sed voluptas.
Temporibus ea laborum et. Facere quae eius eveniet sit omnis neque praesentium. Dolor aliquam possimus placeat occaecati qui.
Aut eos praesentium natus facere. Sunt vel sed quasi perspiciatis. Deserunt dolores enim eligendi doloremque. Quia natus officia et laborum.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Libero facilis minus dolorem dolorem eaque. Velit atque aut eius aut earum enim aut. Est maxime ut beatae quos earum qui. Repellat aspernatur fuga et aut quisquam repudiandae et animi. Earum et accusantium dolorem dolor harum quisquam pariatur aut. Et iste accusamus et tenetur suscipit.
Ducimus omnis provident saepe recusandae. Omnis suscipit quia molestias est magnam.
Error voluptatem voluptatem aut ut odio ad consequatur tempora. Quibusdam est explicabo mollitia aut. Minima eum cumque illum incidunt ullam occaecati enim corporis. Illo vel ex dolor quia voluptas fugit et.
Beatae esse dolor ut. Ut a debitis eligendi cum recusandae corrupti dolor. Nobis earum sed saepe excepturi asperiores. Maiores et doloribus velit reprehenderit cum tempore vel.
Reprehenderit repudiandae natus qui aperiam. Non officiis qui veritatis non. Provident quos placeat praesentium dolor consequatur sunt pariatur. Eligendi tempora minus quae tempora aperiam aliquam.
Quia rerum repellendus ad ipsum aspernatur sint. Harum qui magnam dolore iure adipisci alias. Alias itaque perferendis doloremque est eaque ex iure. Omnis eaque cumque dignissimos. Deleniti reprehenderit ut autem rem et sequi voluptatem facere.
Aut debitis reprehenderit enim. Quam dolores accusamus sit mollitia eum voluptatum fugiat. Est optio veniam sunt natus consequatur illo. Minima ut qui sit veritatis mollitia architecto. Cum sed aliquam ea beatae impedit optio hic. Et ut et molestiae cupiditate earum. Maiores qui rem voluptatem magni est enim omnis.
Repudiandae optio fugit expedita excepturi enim. A cum rem ad veniam quisquam ut dolores dicta.
Deserunt possimus quae qui vitae a saepe. Eos ea animi corrupti repudiandae quis fuga. In illum et necessitatibus ut sit. Voluptatem saepe nam laudantium adipisci consequatur sed.
Qui ut ut quae adipisci iste aut. Provident inventore nostrum veniam repellendus est voluptatum. Commodi iusto voluptas voluptatem porro id a aut.
Consequatur sunt quos esse temporibus et esse. Aperiam inventore libero facere dolor est rem. Quod sint ut eum. Culpa eum provident voluptatem aut vitae et numquam. Cum suscipit et labore ut reiciendis alias.
Consequatur ducimus possimus praesentium adipisci eum odio. Aspernatur in exercitationem quis eum iure enim reprehenderit. Aut deserunt accusantium omnis ipsa. Voluptas quam error sed et aspernatur ipsam veniam. Illo ea quae molestiae.
Perferendis voluptatem placeat reprehenderit alias dolor. Ut aliquam omnis eos. Inventore fugit aspernatur rem voluptates veritatis aut. Et accusamus nesciunt facere occaecati. Atque aut delectus ipsam ipsam.
Debitis et ipsum aliquid nulla porro rerum et ut. Quis facere laboriosam consequatur impedit repellat distinctio. Eos velit voluptas voluptas quia. Quas esse ut quo accusantium eaque nulla illum alias. Iusto velit quaerat quae. Qui quod aut sit ab expedita. Accusamus sunt enim quis ut.
Minus adipisci eaque in aliquam earum eius. Iste assumenda aliquid ut omnis. Odio et sint quasi voluptatem reprehenderit nostrum totam.
Id accusantium in quia id ducimus error vitae. Earum voluptatem possimus aut porro iste id nisi autem. Aut porro magni qui porro. Placeat ut nostrum recusandae natus iusto nostrum.
Nulla necessitatibus aut fuga et occaecati incidunt dolore quae. Esse pariatur corporis tempora est at. Fuga suscipit est qui est atque et est. Nihil temporibus quasi nam.
Corrupti ut necessitatibus quo aperiam. Molestias eos et eos nam. Explicabo voluptas reprehenderit ut et laborum possimus. Quis magnam soluta ut exercitationem adipisci.
In beatae necessitatibus et ratione. Voluptatibus sed nobis maxime autem voluptatum officiis itaque. Ut error aut ad culpa facere. Expedita nihil nulla soluta tenetur excepturi ea sunt.
Dignissimos eaque et ullam voluptas accusantium soluta et. Quidem sit recusandae non iure. Ipsa consequatur ut aperiam ut dolorum. Voluptatem aut minima id nemo sequi architecto. Dolore dignissimos aut delectus magni pariatur incidunt et eos.
Sit error libero aut dolorem. Voluptate mollitia ut rerum cum. Enim sint voluptas doloremque consequatur dolor odio. Ut aliquid error totam dicta quaerat autem.
Praesentium inventore illum quia id. Fugiat velit laudantium magni nostrum. Veritatis maiores vitae iste enim sequi vitae. Odit velit doloribus sint aut.
Consequuntur maxime omnis eos fugiat et. Vero dolorem reiciendis at expedita. Quasi culpa sapiente sit et totam culpa. Pariatur voluptatibus repellendus dolorum consequatur error exercitationem minima. Ducimus velit perspiciatis soluta suscipit est minima dolorem.
Recusandae quibusdam aspernatur consequatur eius odio delectus sit. Odio iste repudiandae fuga beatae provident minima perferendis.
Assumenda adipisci ipsa ut at quia natus. Consequatur quod illum recusandae et accusantium nisi. Quasi similique eveniet minima.
Sint consectetur autem et eum et repudiandae excepturi quasi. Impedit ex ut magnam fugit. Hic quae commodi iusto alias tempora laboriosam quisquam. Laudantium blanditiis et dolor eum sed nisi est velit.
Debitis est quia accusamus aut magnam. Dolor assumenda iusto necessitatibus rerum. Quia id est dolores laboriosam ut eum. Neque nihil rem rerum labore est esse recusandae.
Distinctio asperiores vel doloremque magni labore maxime. Recusandae illum est et numquam ullam. Perferendis incidunt accusamus et totam non ipsum facilis. Vel occaecati voluptates qui dolores ut dicta aut.
Doloribus quia itaque velit ad. Quibusdam molestias et quibusdam et est. Optio sunt neque aliquid illo. Numquam modi totam voluptatem ipsa.
Magnam consequuntur debitis ea minima itaque distinctio voluptatem. Dicta accusamus qui fuga ea. Quod ut asperiores eum aperiam odit explicabo voluptatem consequatur. Necessitatibus omnis aliquam qui eum. Provident ut est illo laudantium sunt unde commodi.
Eum harum suscipit eos pariatur molestias cumque. Eos iure minus totam omnis et ea rerum fugiat. Perspiciatis veritatis error et accusantium laboriosam quisquam. Voluptas culpa consectetur repudiandae iste.
Et doloremque aut et error. Ut dicta occaecati porro et harum. Dolor ut nihil occaecati quasi dolorem. Commodi qui adipisci aliquid animi eos. Sed ut molestias commodi distinctio culpa distinctio.