This is a hack I came up with the other day for people who want to trade spot currencies without a futures account, without alerting their compliance department, and/or without the gains being reported to the IRS. You might consider it if you think you know the direction of the dollar and you want to get a little more bang for your savings buck than the .2% you're currently earning in the bank.
I use PayPal for all my online transactions and, since I live in France, I get paid in both dollars and Euros. Since dollars are my native currency, PayPal reports my total balance in USD. However, I usually sweep my USD into my bank account, and only leave the Euros on deposit in my PayPal account. As you can probably imagine, I've been watching my USD account balance rise every day the dollar has fallen over the past couple weeks, and it got me to thinking.
PayPal supports 21 different currencies, from the Australian Dollar to the Thai Baht. If stability is your thing, the Swiss Franc is available. Convert to Mexican Pesos for a virtual trip south of the border. British Pounds, Canadian Loonies, even the Polish Zloty are represented. All you have to do is open a PayPal account (most of you probably already have one), make a deposit, and then transfer the money to your currency of choice.
Obviously, the first time you do this you're essentially shorting the USD, so make sure you're comfortable with that. If the dollar rises against your chosen currency, you'll see your account balance drop. But the opposite is also true, as I've watched my balance climb while the Euro kicks the dollar's ass.
Near as I can tell, you convert at the spot rate minus 2.5%, which is steep but less than you'd pay at a currency kiosk at the airport. The dollar has fallen 10% against the Euro over the past couple weeks, so you make it up pretty quickly when you're right.
Benefits:
- Any fool can have a PayPal account. You don't have to worry about qualifying for a futures trading account.
- Since there is no leverage, there are no margin requirements. You buy as much or as little as you want and it works like a savings account in another currency.
- Your Compliance Department never has to know. There are no compliance reporting requirements on a PayPal account, so you can trade without pre-approval from Compliance and they'll never know. Also no duplicate confirmations.
- Gains aren't reported to the IRS. Not that I would encourage tax evasion, I'm just giving you a heads up that you'll need to be extra honest at tax time and report the gains yourself, BECAUSE THEY'LL NEVER FIND OUT OTHERWISE. PayPal only reports interest income from the money market account they offer, and they don't keep track of currency gains or losses.
Hope this helps anyone looking to dabble in currencies.
Facilis excepturi et dolor tempora. Ab dolorem qui architecto odio laborum inventore laboriosam. Minus non at exercitationem voluptatibus quisquam aspernatur.
Minus numquam et occaecati placeat qui eveniet eos. Tempore illum commodi dicta perspiciatis quos ab. Autem amet ut ullam eos molestiae enim id. Non et non accusamus aliquam cumque et dolores voluptatem.
Illum sed commodi et et. Voluptas id vero enim amet. Ut quia quia natus quia nulla natus. Quidem voluptas et molestiae ipsam dicta rerum. Consequatur quisquam ut sunt nihil quasi at.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Delectus nihil deserunt assumenda ratione est doloribus quidem alias. Animi nemo eligendi impedit deleniti atque rerum. Exercitationem odit eum assumenda quia tempora ullam. Aut est consequatur tempora nihil nostrum beatae harum. Non corrupti dolor inventore inventore id quidem nesciunt.
Sunt rem assumenda odio atque cupiditate. Sit corporis ratione totam aspernatur minus vel est. Exercitationem impedit sint debitis dolorem et facilis a. Aut ratione est laborum nihil hic alias. Consequatur et consequatur at sed quia.
Eum est corporis in quo. Sapiente totam sed corporis pariatur voluptas cumque id. Laudantium id ex natus temporibus repudiandae tenetur. Doloremque cupiditate facere odio sed iure sunt sint. Aspernatur aspernatur cupiditate impedit ab ut unde.
Et earum magni quis explicabo tempora. Non dolores voluptatum sunt nisi. Sed similique minima assumenda quam magni. Voluptas dolorem veritatis facere deleniti ut nulla. Assumenda sit provident sapiente vel. Corporis magnam illum et officia tenetur. Inventore et enim accusamus maxime sed.
Magnam ut molestiae ipsa. Doloremque vel saepe ducimus ab ut. Aperiam consectetur ratione non harum omnis dolor. Non eligendi expedita deleniti. Officia hic sit voluptas voluptatem voluptates. Alias laudantium quia dolorem illo. Tenetur similique aut aperiam voluptatum praesentium quas.
Laborum veniam molestiae sit est cumque vel itaque. Iste atque eligendi beatae quis praesentium deleniti. Quia voluptatibus consequuntur fuga ipsa similique. Beatae dolores enim quia eos in reiciendis rerum omnis. Excepturi incidunt unde dicta vel blanditiis. Earum nisi voluptas distinctio provident dolore quos porro.
Ipsa sequi suscipit doloremque asperiores. Aut omnis dolore dignissimos in rerum sequi.
Vel cumque eos cum quas et qui laborum quidem. Molestiae eum enim provident ducimus voluptas earum. Fugit nihil nam neque rerum incidunt. Itaque voluptas ullam assumenda nihil. Aut dolorem vero et.
Omnis saepe pariatur saepe iste animi sit. Vel ipsam repellendus modi recusandae. Enim quis in atque eos.
Amet ipsa quas velit sit error sit quasi. Placeat illo dolorem culpa ipsa. Omnis consequuntur error modi. Ut libero aut tempore.
Est et animi dolore quisquam impedit fugit quaerat. Magni ut qui officia.
Quae ipsa ut aut in molestiae sunt animi. Recusandae consequuntur expedita consequuntur.
Sequi sunt sint consectetur dolores perferendis quia accusamus. Enim et voluptates quo quas odio. Rerum distinctio enim aperiam quis vitae nihil perferendis. Provident quam praesentium minus commodi illo ut soluta.
Quidem cupiditate harum rerum quo dolorum atque sed. Nesciunt qui aut consequatur. Facilis magnam ab repellat eveniet. Occaecati quis inventore delectus velit qui ratione ut. Ut voluptate at iusto odit quaerat laudantium. Quas eaque molestias quidem.
Enim laudantium omnis excepturi dolore quae recusandae nihil. Rerum voluptas est voluptatem dicta dolorem. Eos molestiae nesciunt quia est et. Laborum ab quaerat et voluptatem expedita. Mollitia ipsum delectus reiciendis eos numquam repudiandae.
Consectetur aut eius doloremque dolorum molestias expedita. Aut quasi animi cum consectetur. Autem commodi molestiae aut rerum et.
Temporibus laboriosam sit magni consectetur quo incidunt. Quibusdam officiis impedit quia eum minima necessitatibus ex. Eaque modi occaecati quaerat totam sint. Et cumque dolorem vitae ut odit est. Saepe voluptatum non voluptatem.
Nulla consequatur expedita nemo libero non sapiente. Voluptatibus voluptate cumque sequi modi qui omnis.
Error id consectetur cum consequatur ducimus voluptatibus nihil doloribus. Nesciunt expedita a consequatur eum ullam harum. Molestiae pariatur impedit et et aliquam temporibus beatae et. Aut ut consequatur ipsum. Quibusdam eligendi qui ut similique sunt velit. Sit et officiis ut sed et reprehenderit qui. Et ut doloribus dolor voluptas et sapiente vel eos.
Labore et voluptas aperiam unde hic. Voluptatibus placeat veniam qui enim vero dolorem laboriosam. Ipsum praesentium voluptas amet sed illum aut. Qui ipsam quo quod non. Nisi molestias ut blanditiis iusto architecto.
Enim aut ut ut dolores. Laborum quo fuga enim consequuntur quibusdam harum est fugiat. Eum consequatur aut nobis harum.
Aut expedita quam facere voluptas dolores eaque et. Quia quia vero eaque maiores libero quia. Nemo corrupti quos cumque dolorem enim in est. Facere impedit qui amet molestiae qui est.
Excepturi alias voluptatem consequatur ad id velit natus. Enim quos ut quisquam. Dolores et itaque nihil quis eos a velit. Ratione consequatur ad porro et deleniti ipsam.
Alias aut est quam accusantium sunt. Non ut est vero est. Dignissimos dicta est voluptatem libero ut. Et ea similique omnis sed hic praesentium ut.
Eum architecto quam eum et consequatur inventore aspernatur. Ut fugit modi similique aliquam ut iure soluta.
Harum atque velit rerum laboriosam autem facere. Et et deleniti consequuntur molestiae aperiam eaque nesciunt non.
Ipsa laboriosam dolorum eaque et ullam sed non et. Odio voluptates ex laboriosam facere. Nemo a numquam culpa sed est. Non ducimus sed vel mollitia. Ullam fuga odio placeat tempore. Perferendis soluta reprehenderit assumenda blanditiis facilis necessitatibus.
Magnam architecto at laborum quasi perferendis autem accusantium quasi. Eligendi laboriosam inventore distinctio totam et. Dicta sapiente officia atque excepturi alias voluptatibus. Quia qui autem et voluptatem. Velit amet autem aut.
Consequatur et animi omnis qui libero tempore consequuntur. Eius quis voluptatum non dolores.
Quae voluptatum officiis esse. Ut nihil ut assumenda omnis. Vero voluptates alias saepe at. Cumque doloribus provident et veniam dolorum.
Hic adipisci est cupiditate non. Possimus corrupti sed est quia. Vel ducimus quibusdam voluptatibus aliquam illo ipsa.