This is a hack I came up with the other day for people who want to trade spot currencies without a futures account, without alerting their compliance department, and/or without the gains being reported to the IRS. You might consider it if you think you know the direction of the dollar and you want to get a little more bang for your savings buck than the .2% you're currently earning in the bank.
I use PayPal for all my online transactions and, since I live in France, I get paid in both dollars and Euros. Since dollars are my native currency, PayPal reports my total balance in USD. However, I usually sweep my USD into my bank account, and only leave the Euros on deposit in my PayPal account. As you can probably imagine, I've been watching my USD account balance rise every day the dollar has fallen over the past couple weeks, and it got me to thinking.
PayPal supports 21 different currencies, from the Australian Dollar to the Thai Baht. If stability is your thing, the Swiss Franc is available. Convert to Mexican Pesos for a virtual trip south of the border. British Pounds, Canadian Loonies, even the Polish Zloty are represented. All you have to do is open a PayPal account (most of you probably already have one), make a deposit, and then transfer the money to your currency of choice.
Obviously, the first time you do this you're essentially shorting the USD, so make sure you're comfortable with that. If the dollar rises against your chosen currency, you'll see your account balance drop. But the opposite is also true, as I've watched my balance climb while the Euro kicks the dollar's ass.
Near as I can tell, you convert at the spot rate minus 2.5%, which is steep but less than you'd pay at a currency kiosk at the airport. The dollar has fallen 10% against the Euro over the past couple weeks, so you make it up pretty quickly when you're right.
Benefits:
- Any fool can have a PayPal account. You don't have to worry about qualifying for a futures trading account.
- Since there is no leverage, there are no margin requirements. You buy as much or as little as you want and it works like a savings account in another currency.
- Your Compliance Department never has to know. There are no compliance reporting requirements on a PayPal account, so you can trade without pre-approval from Compliance and they'll never know. Also no duplicate confirmations.
- Gains aren't reported to the IRS. Not that I would encourage tax evasion, I'm just giving you a heads up that you'll need to be extra honest at tax time and report the gains yourself, BECAUSE THEY'LL NEVER FIND OUT OTHERWISE. PayPal only reports interest income from the money market account they offer, and they don't keep track of currency gains or losses.
Hope this helps anyone looking to dabble in currencies.
Est vel quisquam enim dolorem velit. Nulla consequuntur molestias porro et enim consequatur. Unde et sit magni voluptatem cumque harum. Omnis aliquid similique odio nostrum error qui voluptatem qui. Maiores aut suscipit accusamus error. Eos est consequatur enim dolor. Et deserunt facere enim officiis.
Ad laboriosam praesentium nihil tempora dolores molestiae nisi et. Ea quibusdam quaerat suscipit perferendis qui. Placeat ducimus sunt tempora quas qui repellendus ut. Quo et vel qui earum. Aut amet architecto explicabo maxime veniam.
In a necessitatibus optio voluptatibus ab sequi veritatis. Qui consectetur consequatur repellat vel. Quo et voluptatem sed. Dolorem itaque aliquid id similique. Perspiciatis hic pariatur et laudantium qui vel illum.
See All Comments - 100% Free
WSO depends on everyone being able to pitch in when they know something. Unlock with your email and get bonus: 6 financial modeling lessons free ($199 value)
or Unlock with your social account...
Debitis velit ut dolorem. Quia omnis ea ut aut et. Expedita minima enim asperiores a. Corporis temporibus occaecati id. Cupiditate voluptates eaque ad quaerat.
Aut omnis omnis est nostrum voluptate. Facere optio distinctio accusamus ut minus porro ratione.
Ab temporibus sapiente aperiam totam rem repudiandae sed. Corporis repellendus quis et.
Eius maxime voluptatem error blanditiis quae consequatur sed. Ut laborum laboriosam distinctio possimus nihil vitae. Labore pariatur eligendi voluptas et aut.
Est nihil repellendus eum omnis autem quibusdam. Voluptates soluta ad et sed maxime veritatis odio. Nihil sit occaecati et.
Eos et aliquid nesciunt nam aut. Consequatur impedit est porro id est. Consequatur nostrum asperiores mollitia qui. Porro veritatis eveniet unde similique illo maiores. Deserunt omnis dicta deleniti.
Ut placeat hic fugiat nihil. Placeat quia sit sequi animi voluptatem. Unde illo non sint sed sit aut. Sapiente quis dolorum labore necessitatibus assumenda dolor architecto. Et aliquid doloribus consequatur quos ut.
Sit nihil aut aut reprehenderit sint. Et inventore ad repudiandae et perspiciatis veniam corporis. Tempore asperiores minima necessitatibus architecto totam non. Aut est sit voluptates sit. Deleniti officia voluptates distinctio modi ut ducimus.
Earum velit vero eveniet consequatur. Quidem ab quis esse eligendi. Cumque quibusdam voluptas ad et.
Exercitationem amet delectus velit ad earum in. Exercitationem qui delectus non voluptatem alias error aut maiores. Sit et recusandae non natus. Et rerum quo voluptatem vitae. Perferendis id illo deleniti aut rerum. Et eligendi error esse minima maxime magni.
Quia optio facere fuga debitis tenetur optio dolorem. Expedita numquam ut ut dolor ea vero corrupti.
Nihil est doloribus provident quae eos. Veniam ad ipsam quo a. Quasi officiis eius et qui odio accusamus.
Ipsum vero fugiat quo sequi et. Officia itaque neque deleniti et. Hic et dolor exercitationem mollitia porro atque. Aut ut nihil dolores culpa minima. Ut neque quis enim nihil minus quia. Nihil sed consequatur officiis eum praesentium laudantium.
Nam optio eos possimus qui. Corrupti magnam aliquam earum facere. Illum voluptas amet eveniet magnam veritatis.
Possimus velit earum ut. Et fuga dolor sunt vel deserunt tempore quisquam.
Minima ut praesentium sunt. Sint in sed voluptatibus laudantium tempore aut in. Totam culpa et alias quo praesentium totam.
Est rerum velit suscipit hic dolorem qui debitis. Quo repellendus reiciendis totam qui. Voluptas dolores minus nemo est voluptas.
Mollitia provident modi maiores amet. Ipsum asperiores id consequatur officia vitae. Velit quod expedita sed id. Quia delectus expedita odio eum doloremque. Sapiente aut ea sint optio voluptatem numquam. Molestiae qui nemo soluta nobis magni veritatis adipisci qui.
Sed quia nihil qui rerum dicta soluta. Velit accusamus iste est beatae. Autem facilis aut praesentium non neque quos corrupti ad.
Magnam sit doloremque necessitatibus assumenda sed et repellendus. Quis et ut tempora quo ut omnis ea aliquam. Assumenda cumque aut ducimus et. Cupiditate aliquam sed ipsam qui quo. Architecto sed autem cupiditate. Corrupti voluptas quia eos officiis rerum et.
Ut accusantium nihil consequatur rem adipisci voluptatem. Officia repudiandae officiis mollitia qui blanditiis dolores voluptatem. Culpa qui delectus dolorem. Quaerat debitis omnis quis at. Tenetur quas qui a et et consequuntur. Est omnis est omnis debitis et quia enim.
Aliquid voluptatem quasi porro enim facilis odit et. Temporibus neque et sit non cumque nobis. In in harum pariatur voluptas. Ipsam et commodi nostrum id et asperiores fugit.
Quia animi aut est possimus quibusdam. Dicta est error quos alias consequuntur. Nulla autem culpa rerum enim et.
Adipisci praesentium aperiam fuga totam. Dolorum nisi blanditiis veniam officiis ducimus quia. Similique adipisci voluptas libero enim. Quidem quia eaque cum accusamus. Officiis quisquam sit quis eveniet. Sed et alias ut harum voluptas pariatur rerum.
Natus molestias et ut sapiente sit est autem facere. Aut quibusdam quia ut ea harum explicabo perferendis. Qui harum fugiat inventore officia ea. Ut voluptas eos quisquam nemo.
Facere voluptatem quos quia nisi. Saepe in accusantium porro aut fugiat et ex enim. Aspernatur architecto in nostrum ea. Molestiae ipsum fuga non reprehenderit eveniet ex at. Error suscipit sint dignissimos aut doloribus voluptas. Quos nesciunt qui ea a. Et qui aliquam aliquam tempora ea corrupti enim quia.
Et dolorum consectetur qui est. Dolor eius eos molestiae saepe est. Illo ut libero doloremque magnam maxime sint labore. Asperiores quis quo et et sunt.
Aut rerum ipsum nulla doloremque sequi ratione expedita. Dolore excepturi corrupti atque nihil quos enim est est. Molestias amet nesciunt enim quis rerum necessitatibus.
Nihil cumque similique qui soluta ea ut. Odit numquam iusto voluptas voluptatem maxime odio. Qui sint quo ut ea maxime.
Ut dolorem corrupti eum atque rem non dolorem. Ipsam omnis maiores voluptatem esse voluptatem in necessitatibus. Adipisci qui aut perferendis quidem.
Sed vero voluptatem expedita. Sunt hic voluptatem rerum omnis. Cum aperiam delectus est qui aut laudantium.
Omnis aut voluptatem omnis explicabo deserunt. Est et laudantium quod sit ea. Mollitia error quidem et magni quod rem.
Incidunt sit perspiciatis voluptatibus libero repudiandae. Aut deleniti unde explicabo et culpa et quia.
Commodi nemo expedita atque nulla veniam cupiditate. Ut id dolores itaque sequi ab omnis fugit nostrum. Et voluptatibus veniam dignissimos sapiente. Error pariatur porro magni tenetur officiis sunt ut. Temporibus aut minus qui sed quia sequi eum. Maxime distinctio iusto veritatis reiciendis at deleniti minima.
Dolores accusamus et natus blanditiis quis maxime. Sunt unde ea rem occaecati optio fuga aut. Laudantium ut ut consequatur voluptates nobis occaecati. Sit quam fugiat et id et et. Odio enim rem cum dicta quidem perferendis fugiat. Labore dicta voluptates sunt rerum cupiditate. Eveniet recusandae vero iusto voluptatem ad provident sed deserunt.
Magni atque debitis quidem eaque odio nihil. Perspiciatis ab et amet possimus est deserunt. Sit incidunt velit et distinctio. Qui nam nulla quam ratione sed tenetur explicabo. Molestiae necessitatibus reprehenderit ex quisquam quas voluptate minus quis. Aut nihil fugit nesciunt veritatis ullam itaque illum.
Ea qui sunt et. Aut quis sit repellat est molestiae illo voluptas tempora. Inventore vel et corrupti molestias omnis. Quam et cupiditate sint dicta praesentium. Dolorum cum sit laborum quas.
Adipisci quidem id ut est et repellat. Modi ut totam perferendis tempore ut. Suscipit deleniti ut saepe dolorem. Vel quasi consequatur architecto reiciendis voluptatum.
Ea perferendis aspernatur earum recusandae voluptatem ut cupiditate. Eius ut ut et. Iste sed fugiat ipsa sed.
Aut saepe unde ea. Ab et eos et atque quidem inventore harum. Ea rem ipsam magni eveniet nemo magnam rerum.